企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟

項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析1.項(xiàng)目可行性研究2.項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)3.項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第1頁可行性研究1.可行性研究步驟機(jī)會(huì)可行性研究——初步可行性研究——技術(shù)可行性研究2.機(jī)會(huì)可行性研究意義3.初步可行性研究意義4.技術(shù)可行性研究意義5.重視可行性研究企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第2頁項(xiàng)目投資可行性研究主要內(nèi)容

一.項(xiàng)目背景和歷史二.市場和工廠生產(chǎn)能力三.材料和投入物四.建廠地區(qū)和廠址五.項(xiàng)目設(shè)計(jì)六.工廠組織和管理費(fèi)用企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第3頁七.工人八.建設(shè)進(jìn)度安排九.財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)估價(jià)總投資費(fèi)用項(xiàng)目資金籌措（假設(shè)）總生產(chǎn)成本或制造成本（按可行正常生產(chǎn)能力）財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論

企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第4頁1.項(xiàng)目方向：面向市場；2.項(xiàng)目發(fā)起人姓名和住址；3.市場方向：國內(nèi)或出口；4.支持該項(xiàng)目標(biāo)經(jīng)濟(jì)政策和工業(yè)政策；5.項(xiàng)目標(biāo)背景。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第5頁1.需求；2.規(guī)劃銷售量；3.生產(chǎn)規(guī)劃；4.工廠生產(chǎn)能力。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第6頁1.原料；2.輔助材料；3.工廠供給品；4.公用設(shè)施。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第7頁1.敘述項(xiàng)目標(biāo)布局和范圍；2.說明最終選定工藝；3.概括說明選取設(shè)備；4.敘述所需土建工程。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第8頁1.說明選取勞動(dòng)力種類和人數(shù)；2.說明選取職員種類和人數(shù)。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第9頁1.工廠建設(shè)和設(shè)備安裝期；2.開始生產(chǎn)和試運(yùn)轉(zhuǎn)期。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第10頁依據(jù)需要將各項(xiàng)主要投資數(shù)據(jù)分別用本國貨幣及外匯列出：1.土地和廠址準(zhǔn)備；2.土建準(zhǔn)備；3.工藝和設(shè)備；4.生產(chǎn)前資本費(fèi)用；5.流動(dòng)資本。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第11頁1.資金籌措起源；2.資金籌措費(fèi)用及債務(wù)對項(xiàng)目提議影響；3.相關(guān)資金籌措政府政策及條例；4.金融機(jī)構(gòu)；5.需要財(cái)務(wù)報(bào)表；6.財(cái)務(wù)比率。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第12頁車間成本+行政管理費(fèi)+銷售和分配費(fèi)用=經(jīng)營成本經(jīng)營成本+財(cái)務(wù)費(fèi)用+折舊=總生產(chǎn)成本或制造成本企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第13頁1.凈現(xiàn)值；2.內(nèi)部收益率；3.回收期；4.贏利性指數(shù)；5.盈虧平衡分析；6.敏感性分析；7.國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第14頁1.項(xiàng)目主要優(yōu)點(diǎn)；2.項(xiàng)目主要缺點(diǎn)；3.實(shí)現(xiàn)這個(gè)項(xiàng)目可能性。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第15頁現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流入該項(xiàng)目所引發(fā)企業(yè)現(xiàn)金收入增加額2.現(xiàn)金流出該項(xiàng)目所引發(fā)企業(yè)現(xiàn)金支出增加額3.現(xiàn)金凈流量企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第16頁幾個(gè)主要成本概念1.相關(guān)成本和非相關(guān)成本2.機(jī)會(huì)成本3.淹沒成本企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第17頁3.投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)方案時(shí)間改變分析著眼點(diǎn)對企業(yè)其它部門影響企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第18頁投資決議1.凈現(xiàn)值準(zhǔn)則2.回收期準(zhǔn)則3.內(nèi)部回報(bào)率準(zhǔn)則企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第19頁凈現(xiàn)值準(zhǔn)則1.預(yù)測投資項(xiàng)目標(biāo)現(xiàn)金流序列。運(yùn)行現(xiàn)金流投資成本現(xiàn)金流2.評定項(xiàng)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，確定折現(xiàn)率。3.計(jì)算投資項(xiàng)目標(biāo)凈現(xiàn)值：4.對單一項(xiàng)目，若NPV>0，則進(jìn)行投資，反之則不投資；對多擇一項(xiàng)目，在NPV為正值條件下，選擇NPV最大進(jìn)行投資。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第20頁例子某項(xiàng)目投資額為4000，其經(jīng)濟(jì)壽命為2年，預(yù)測第一年現(xiàn)金流為元，第2年現(xiàn)金流為4000元，而且綜合各種原因得知資本機(jī)會(huì)成本為0.10，求該項(xiàng)目標(biāo)凈現(xiàn)值。NPV=-4000+/1.10+4000/1.102=1124元企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第21頁現(xiàn)金流預(yù)計(jì)1．投資成本現(xiàn)金流序列。包含即期和以后各期在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)上資本投資和成本項(xiàng)目使用企業(yè)原有資產(chǎn)應(yīng)計(jì)入機(jī)會(huì)成本。2.運(yùn)行現(xiàn)金流是指項(xiàng)目投入運(yùn)行后，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中增加預(yù)期現(xiàn)金流。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第22頁回收期(paybackperiod)準(zhǔn)則1.設(shè)定可接收回收期p0;2.預(yù)測投資項(xiàng)目標(biāo)現(xiàn)金流序列；3.計(jì)算回收期p;4.若p≤p0，則接收該項(xiàng)目；反之，若p≥p0，則否決該項(xiàng)目。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第23頁例子NPV（A）=-30000+3000/1.10+3000/1.102=-248NPV（B）=-30000+10000/1.10+0/1.102+60000/1.103=40699項(xiàng)目現(xiàn)金流量C0C1C2C3A-300003000030000B-3000010000060000企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第24頁內(nèi)部回報(bào)率準(zhǔn)則一、內(nèi)部回報(bào)率準(zhǔn)則決議程序1.設(shè)定投資資本機(jī)會(huì)成本r0，即要求內(nèi)部回報(bào)率2.預(yù)計(jì)現(xiàn)金流序列：運(yùn)行現(xiàn)金流和資本投入現(xiàn)金流3.用試錯(cuò)法求出內(nèi)部回報(bào)率IRR：4.假如IRR大于r0，則接收該項(xiàng)目，不然就否決該項(xiàng)目。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第25頁例子某項(xiàng)目現(xiàn)金流以下NPV=-10000+4000/（1+IRR）+1/（1+IRR）2=0假設(shè)折現(xiàn)率為0，則NPV=-10000+4000/（1+0）+1/（1+0）2=6000假設(shè)折現(xiàn)率為0.5，則NPV=-10000+4000/（1+0.5）+1/（1+0.5）2=-C0C1C2-1000040001企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第26頁當(dāng)IRR大于資本機(jī)會(huì)成本（折現(xiàn)率）時(shí)，NPV必定為正，投資項(xiàng)目為可接收項(xiàng)目；當(dāng)IRR小于資本機(jī)會(huì)成本時(shí)，NPV必定為負(fù)，投資項(xiàng)目為不可接收項(xiàng)目；只有當(dāng)機(jī)會(huì)成本等于IRR時(shí)，NPV才為0。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第27頁投資項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)1.國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是從國家整體角度，考查項(xiàng)目標(biāo)效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格、機(jī)會(huì)成本和社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算分析項(xiàng)目給國民經(jīng)濟(jì)帶來凈效益，以評價(jià)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上合理性。2.投資項(xiàng)目決議對國民經(jīng)濟(jì)影響總量平衡關(guān)系就業(yè)水平競爭程度企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第28頁國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)步驟首先識別和計(jì)算項(xiàng)目直接效益和直接費(fèi)用、以及間接效益和間接費(fèi)用，然后以貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，計(jì)算項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營費(fèi)用和銷售收入(或效益)，并編制項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第29頁項(xiàng)目效益和費(fèi)用

1.直接效益和間接效益2.直接費(fèi)用和間接費(fèi)用3.稅金與補(bǔ)助企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第30頁影子價(jià)格在投資項(xiàng)目評價(jià)中，給投入物選定價(jià)格或成本稱為ShadowPrices。當(dāng)市場價(jià)格不能代表資源真實(shí)社會(huì)成本時(shí)，尤其是在資源閑置情況下，使用影子價(jià)格。影響影子價(jià)格變動(dòng)主要原因：市場需求結(jié)構(gòu)改變、自然資源稀缺程度改變、產(chǎn)品社會(huì)勞動(dòng)消耗改變等等企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第31頁經(jīng)典國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)1.經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）2.經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）3.經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率（ENPVR）企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第32頁經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）EIRR是項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)折現(xiàn)率。EIRR＞社會(huì)折現(xiàn)率，說明項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行。其表示式為：

式中B：按影子價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流入量；

C：按影子價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流出量；

（B-C）t：第t年凈現(xiàn)金流量；n：計(jì)算期。

企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第33頁經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）ENPV是用社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈效益，折現(xiàn)到開工第一年年初現(xiàn)值之和。ENPV≥0，說明項(xiàng)目能夠接收。其表示式為：

式中is為社會(huì)折現(xiàn)率企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第34頁經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率（ENPVR）

ENPVR是項(xiàng)目凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之比，即單位投資現(xiàn)值凈現(xiàn)值。它是反應(yīng)單位投資對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)程度指標(biāo)。

企業(yè)項(xiàng)目可行性研究的步驟第35頁主要指標(biāo)利用用途指標(biāo)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率項(xiàng)目評價(jià)

（項(xiàng)目方案入選）ENPV≥0時(shí)可接收EIRR≥r