安然案對會計界的深遠影響課件

三顆巨星墜落三個巨人倒下9/15/20231中國證券監(jiān)督管理委員會三顆巨星墜落8/3/20231中國證券監(jiān)督管理委員會安然全球第一大能源交易商，收入自1996年的133億美元上升到2000年的1,008億美元，總市值達700億美元在《財富500》中列美國第七，世界第十六連續(xù)6年被《財富》雜志評選為美國最有創(chuàng)意的公司被英國《金融時報》評為“年度能源公司獎”、“最大膽的成功投資決策獎”、“美國人最愛任職的百大企業(yè)”2001年12月2日，安然申請破產保護9/15/20232中國證券監(jiān)督管理委員會安然全球第一大能源交易商，收入自1996年的133億美元上升世通美國第二大長途電話和互聯(lián)網數(shù)據傳輸公司

成立后吞并70多家公司，包括創(chuàng)造小魚吃大魚（MCI）的奇跡擁有2千萬個人顧客、數(shù)千個團體客戶資產總值曾高達1153億美元，股價曾高達64美元

2002年6月26日，股票停牌。此前，股價僅為83美分，市值只剩下10億美元2002年7月21日，申請破產保護9/15/20233中國證券監(jiān)督管理委員會世通美國第二大長途電話和互聯(lián)網數(shù)據傳輸公司8/3/2023安達信曾是全球收入總額最高且最有影響的會計師事務所和財務咨詢公司，收入總額過200億美元與埃森哲分手后，2001年收入總額仍達93億美元，在全球有480多個分支機構、8.5萬員工去年底，一家著名的英國評估公司還將其評為最領先的企業(yè)1989年，在上海首創(chuàng)市長國際企業(yè)家咨詢會上?！?9財富全球論壇”的主要贊助商9/15/20234中國證券監(jiān)督管理委員會安達信曾是全球收入總額最高且最有影響的會計師事務所和財務咨詢安達信在中國證券市場發(fā)展史上也曾留下輝煌的業(yè)績：第一家間接上市企業(yè)：華晨—金杯第一家B股：電真空第一家H股：青島啤酒第一家進入香港創(chuàng)業(yè)版的大陸企業(yè)：浩倫農業(yè)第一家N股：山東華能第一家L股：大唐發(fā)電第一家在倫敦發(fā)行可轉債：鎮(zhèn)海煉化2002年6月15日，美國聯(lián)邦大陪審團裁定安達信妨礙司法罪成立。8月底，安達信宣布，停止在美國市場上承擔上市公司審計業(yè)務9/15/20235中國證券監(jiān)督管理委員會安達信在中國證券市場發(fā)展史上也曾留下輝煌的業(yè)績：8/3/20美國會計丑聞及其深遠影響9/15/20236中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞及其深遠影響8/3/20236中國證券監(jiān)督管理委目錄美國會計丑聞大事記安然案存在的主要問題影響會計和披露準則會計師行業(yè)公司治理券商資信評級機構政治商業(yè)道德和社會誠信幾點感想9/15/20237中國證券監(jiān)督管理委員會目錄美國會計丑聞大事記8/3/20237中國證券監(jiān)督管理委員美國會計丑聞大事記9/15/20238中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記8/3/20238中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記安然安達信世通對有關制度的影響9/15/20239中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記安然8/3/20239中國證券監(jiān)督管理委員美國會計丑聞大事記13,安達信成立83,安然前身休斯敦天然氣公司成立85,與英特北合并成立安然

85,世通公司成立99,安然在線成立，后成為全球最大能源交易商01/3/5,《財富》發(fā)表文章，首次指出安然的財務有“黑箱”。01/5/6,一買方分析公司發(fā)表報告，建議投資者賣掉安然股票，并對其關聯(lián)交易與會計手法持消極態(tài)度；高盛、美林等賣方分析師仍強力推薦安然股票。01/7/12,安然公布二季度季報，分析師、投資者、媒體懷疑其不動產投資的價值重估及關聯(lián)交易對利潤的影響。01/8/14,史基林辭去首席執(zhí)行官一職，董事長萊再度兼任此職。9/15/202310中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記13,安達信成立8/3/202310中國證美國會計丑聞大事記01/8/15,安然全球財務副總裁沃金斯寫給萊一封長信，表示：“我非常緊張，我們很有可能爆出財務丑聞?！?1/8/20,沃金斯寫信給安達信合伙人，指出：“如果安然崩潰，舉世各界將會恍然大悟，過去安然的成功只不過是一個精心設計的會計游戲?！?1/8/30,著名網站TheStreet.Com認為，安然二季度利潤主要來自關聯(lián)交易，安然在借高價關聯(lián)交易制造利潤。01/10/16,安然公布三季度季報，一次沖銷10億美元投資壞帳。還回購5500萬普通股，股東權益因此損失12億美元。媒體和分析師對其關聯(lián)交易表示懷疑。股價跌至33.84美元。9/15/202311中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記01/8/15,安然全球財務副總裁沃金斯寫美國會計丑聞大事記01/10/22,TheStreet.Com網站進一步披露安然與兩個關聯(lián)企業(yè)的復雜交易，及其對其負債率和股價的致命風險。安然股價下跌70%，當天損失近40億美元市值。01/10/22,SEC要求安然對其對外投資作出說明。01/10/23,鄧肯下令銷毀有關安然的部分文件，直到安達信于11月8日接到SEC的傳票為止。

01/10/24,安然開除其首席財務主管法斯托。01/10/31,安然宣布SEC對其的質詢已升格為正式調查。01/11/08,安然宣布重編前三年報表，調低盈利等數(shù)字。01/11/08,安然宣布將出讓給其對手：動能公司。9/15/202312中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記01/10/22,TheStreet.C美國會計丑聞大事記01/11/29,動能收購安然宣告失敗，SEC開始展開對安然和安達信的調查。前一天，標準普爾得知此消息后，將安然的債信降為“垃圾級”，安然股價暴跌85%，至0.61美元。01/12/02,安然申請破產保護。01/12/04,安達信總裁和五大總裁分別發(fā)表聲明，反思美國的會計準則、披露準則和會計師行業(yè)監(jiān)管制度。01/12/12,安達信總裁和鄧肯在國會作證，承認對安然兩筆SPE中的一筆存在判斷錯誤，另一筆則因安然隱瞞而未發(fā)現(xiàn)。SEC首席會計師在作證時說：SEC曾希望FASB制訂好一些的指南，指導如何披露SPE。9/15/202313中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記01/11/29,動能收購安然宣告失敗，S美國會計丑聞大事記02/1/02,安達信公布德勤對其的評價報告，證明其業(yè)務質量符合專業(yè)標準。02/1/10,安達信發(fā)表聲明，承認其員工銷毀有關安然的部分文件。02/1/10,美國司法部門針對安然破產展開調查02/1/15,紐交所宣布對安然股票進行摘牌處理02/1/15,安達信宣布辭退鄧肯，與安然有關的另外三位合伙人被休職，還免除休斯敦分所所長在內的四位合伙人的管理權。02/1/16,鄧肯接受國會訊問。其律師表示，鄧肯銷毀文件“只是執(zhí)行了安達信律師的指示，他沒做錯什么。”02/1/17，安然宣布解聘安達信。9/15/202314中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記02/1/02,安達信公布德勤對其的評價報美國會計丑聞大事記02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直屬SEC的會計行業(yè)監(jiān)督機構。02/1/21,安達信總裁表示，安然事件是經營失敗而非會計錯誤。02/1/22,自律性的會計師監(jiān)管組織POB宣布決定解散。02/1/23,安然宣布，萊已經辭職。02/1/25,安然前副董事長巴克斯特自殺。02/2/3,安達信宣布，聘用前美聯(lián)儲主席沃爾克擔任獨立監(jiān)察委員會主席，由其對業(yè)務方式進行“根本改革”。還宣布，與其他五大一樣，將不再向客戶提供內部審計和信息技術顧問服務。9/15/202315中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的美國會計丑聞大事記02/2/5,德勤宣布要拆分咨詢業(yè)務,成為最后一個宣布這樣做的五大。02/3,SEC開始對世通展開調查02/3/1,安達信最大的客戶默克公司宣布改聘普華永道。02/3/7,與安達信有50年關系的三角航空宣布改聘德勤。02/3/14,美國司法部宣布對安達信提出“妨礙司法”的指控。02/3/20,美國通過《競選籌資改革法》。02/3/21,安達信中國宣布加入普華永道。02/3/24,沃爾克提出拯救安達信的方案，包括分拆咨詢業(yè)務，替換高級主管等。作為回應，政府需取消有關訴訟。02/3/26,安達信總裁提出辭呈。

9/15/202316中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記02/2/5,德勤宣布要拆分咨詢業(yè)務,成為美國會計丑聞大事記02/3/28,安達信表示，積極支持沃爾克的改革方案。02/3,SEC調查世通的情況曝光，調查內容包括世通CEO埃貝斯向公司借用3.75億美元等02/4/23,美國眾議院通過法案，成立由非會計師組成、監(jiān)管會計師事務所的新機構。02/4,世通CEO辭職02/5/7,評級公司將世通股票評級降為“垃圾級”02/5/11,評級公司將世通債券評級降為“垃圾級”02/5/15,世通從標準普爾500中被除名,以畢馬威取代為其服務13年的安達信02/5/23,德州公共會計委員會宣布，將吊銷安達信在德州的會計執(zhí)照。9/15/202317中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記02/3/28,安達信表示，積極支持沃爾克美國會計丑聞大事記02/6/15,聯(lián)邦大陪審團裁定，安達信妨礙司法罪成立。除非法官不接受此裁定，安達信將被正式宣告有罪。同日，安達信宣布，將在8月31日前停止擔負上市公司的審計業(yè)務。

02/6/18,美國參議院通過法案,限制會計師事務所向審計客戶提供咨詢服務;成立新的政府監(jiān)督委員會,取代自律制度,成員由SEC同財政部和聯(lián)儲磋商后任命。02/6/20,SEC宣布建立受其管轄的民間監(jiān)管機構：公共會計責任委員會。9/15/202318中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記02/6/15,聯(lián)邦大陪審團裁定，安達信妨美國會計丑聞大事記02/6/25,世通審計委員會宣布,公司在過去5個季度有38億費用被錯記為資本支出,公司重編2001年和2002年第一季度報表。解雇其財務總監(jiān),裁減1.7萬職工。02/6/26,世通股票停牌。02/6/27,布什發(fā)表聲明,譴責這是膽大妄為,令人不能容忍，并稱將徹查世通的問題，將有關人士繩之以法。02/7/9，布什發(fā)表講話表示，提出“十招”。02/7/21,世通申請破產保護,以1070億美元資產，410億美元債務創(chuàng)美國公司破產史新紀錄。02/7/25，美國國會兩院通過《公眾公司會計改革及投資者保護法》。02/7/30，布什總統(tǒng)簽署以上法案，并于當日起生效。9/15/202319中國證券監(jiān)督管理委員會美國會計丑聞大事記02/6/25,世通審計委員會宣布,公司在安然案存在的主要問題9/15/202320中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題8/3/202320中國證券監(jiān)督管理委員安然案存在的主要問題未將巨額債務入帳。安然未將兩個應納入合并范圍的特殊目的實體(SpecialPurposeEntity,“SPE”)的資產負債納入合并財務報表。安然在2001年自愿重新編制前幾年的合并財務報表，累計利潤因此而下降約5億美元。9/15/202321中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題未將巨額債務入帳。安然未將兩個應納入合并安然案存在的主要問題SPE是一種金融工具。企業(yè)可借此在不增加資產負債表中負債的情況下融入資金。華爾街借此為企業(yè)籌集了巨額資金。對于SPE，美國會計準則規(guī)定，只要非關聯(lián)方持有的權益價值不低于SPE資產公允價值的3%，企業(yè)就可以不將其資產和負債納入合并報表。但有人認為，根據實質重于形式原則，只要企業(yè)對SPE有實質的控制權和承擔其相關風險，就應將其納入合并范圍。9/15/202322中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題SPE是一種金融工具。企業(yè)可借此在不增加安然存在的主要問題對于SPE是否納入合并范圍，安達信稱，由于安然未告知其與某一SPE的非關聯(lián)股東簽定的一份協(xié)議，導致安達信對于上文中提到的3%要求測算有誤，從而同意未將該SPE的資產和負債納入合并范圍，導致少記負債約4億美元。但安然發(fā)表聲明，稱其并沒有向安達信隱瞞上述協(xié)議。對于另一家SPE，安達信總裁承認由于判斷失誤，導致少記負債約1億美元。9/15/202323中國證券監(jiān)督管理委員會安然存在的主要問題對于SPE是否納入合并范圍，安達信稱，由于安然存在的主要問題安達信公司在審計安然公司97年年報時曾提出應對某些事項做出調整，公司盈利因此將減少0.5億美元，安然不接受。安達信稱，與安然歷年利潤相比，此數(shù)并不重要，因而沒堅持要求調整。安然根據會計準則將與能源有關的合同及其他衍生工具可能給公司帶來的未來期間收益計入本期收益，但未充分披露其不確定性。9/15/202324中國證券監(jiān)督管理委員會安然存在的主要問題安達信公司在審計安然公司97年年報時曾提出安然案存在的主要問題安然違反會計準則，在合同上利用某種安排，在帳上虛增應收票據和股東權益12億美元。對此，安達信稱，12億美元中只有1.7億美元是記入經審計股東權益，由于金額不大（只占公司股東權益115億美元的1.5%，總資產的0.3%），沒堅持要求調整；其余金額皆為2001年發(fā)生且未經審計，在審閱安然第3季度季報時已對此予以關注。9/15/202325中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題安然違反會計準則，在合同上利用某種安排，安然案存在的主要問題安然的財務報表披露不便于投資者理解，有故意誤導之嫌。一些SPE都有安然當時的財務總監(jiān)參與，有利益沖突之嫌，但對此安然并未披露。

安達信稱，在報表附注中對SPE及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融業(yè)務數(shù)量很大，其中一些非常復雜，難以一一詳細披露。9/15/202326中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題安然的財務報表披露不便于投資者理解，有故安然公司主要財務數(shù)據重編情況（單位：億美元,葛家澍/黃世忠，會計研究2201）項目名稱1997199819992000合計調整前凈利潤1.057.038.939.7926.80—重新合并SPE抵銷數(shù)0.451.072.480.994.99—審計調減數(shù)0.510.060.020.330.92調整后凈利潤0.095.906.438.4720.89調整后占調整前利潤%8.6%83.9%72.0%86.5%77.9%調整前負債62.5473.5781.52100.23-+重新合并SPE增加負債7.115.616.856.28-調整后負債總額69.6579.1888.37106.51-調整后占調整前負債%111.3%132.1%108.4%106.3%-9/15/202327中國證券監(jiān)督管理委員會安然公司主要財務數(shù)據重編情況（單位：億美元,葛家澍/黃世忠，安然案存在的主要問題對安達信獨立性的質疑。安達信從安然取得約5,200萬美元費用，其中約2,500萬美元是審計費用，約400萬是付給已脫離安達信的埃森哲，920萬是支付審計相關（包括稅務）的費用，1,330萬美元是咨詢費用。這是否影響安達信的獨立性，各界比較關心。安達信解釋說，安然是巨型跨國公司，有3000多個子公司，經營業(yè)務非常復雜。安達信的審計收費是與安然的公司規(guī)模匹配的；咨詢和其它服務收入并不影響其獨立性，而且有關法規(guī)和行業(yè)規(guī)范也沒禁止這樣做。9/15/202328中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題對安達信獨立性的質疑。安達信從安然取得約安然案存在的主要問題銷毀與安然有關的業(yè)務文件。鄧肯：是安達信的律師暗示他這樣做的，他本人只是在履行別人的建議而已。安達信：這是個別人所為。02/5/29，安達信會計師史蒂文森作證稱，她不認為安達信高層人士關于執(zhí)行公司文件留存政策的指示是在暗示員工銷毀文件，而只是為了完成審計存檔工作。02/6/15，大陪審團裁定，安達信妨礙司法罪成立。9/15/202329中國證券監(jiān)督管理委員會安然案存在的主要問題銷毀與安然有關的業(yè)務文件。8/3/202對會計和披露準則的影響9/15/202330中國證券監(jiān)督管理委員會對會計和披露準則的影響8/3/202330中國證券監(jiān)督管理委準則原則些還是具體些和其他國家的準則及國際會計準則相比，美國的會計和披露準則都非常具體原因：在準則上化得錢比世界其他國家所化錢的總和還多“上有政策、下有對策”的結果訴訟文化的結果安然事件敗露后，人們普遍認為，安然高層管理人員有意坑害投資者和職工。9/15/202331中國證券監(jiān)督管理委員會準則原則些還是具體些和其他國家的準則及國際會計準則相比，美國準則原則些還是具體些安達信則堅持，安然的失敗是一種經營模式的失敗，其會計處理基本上都是符合會計和披露準則的，安達信至多在極個別地方有判斷錯誤問題：安然打政策的擦邊球，合規(guī)否？在符合具體準則，但不完全符合基本原則時，應注重具體規(guī)定還是基本原則？應強調形式還是實質？具體準則是最低要求還是最高要求？如果答案是前者，靈活性是否過大？會計信息的可比性還有否保障？遇訴訟案時，如何判斷？9/15/202332中國證券監(jiān)督管理委員會準則原則些還是具體些安達信則堅持，安然的失敗是一種經營模式的準則原則些還是具體些《會計改革法》要求SEC就美國會計準則應原則些還是具體些進行研究，并在1年內向國會兩院報告9/15/202333中國證券監(jiān)督管理委員會準則原則些還是具體些《會計改革法》要求SEC就美國會計準則應信息披露基本觀念強調允分披露安然2000年報有8頁的管理層討論和分析，16頁報表附注。是否有損可理解性和保密性？強調清晰披露是否與允分披露相矛盾？任由公司管理層選擇，是否有損可比性？發(fā)生糾紛時，如何判斷？強調及時提供SEC規(guī)定年報將改為二個月，季報一個月是否有損可靠性及保密性？9/15/202334中國證券監(jiān)督管理委員會信息披露基本觀念強調允分披露8/3/202334中國證券監(jiān)督會計準則的制定機制美國會計準則制定權屬SEC，但一直委托由民間機構制定，SEC保留建議、批評、否決權等。38至73年，這一權利基本上為注冊會計師掌握1973年開始實行相對獨立于注冊會計師的準則制定機制，準則制定成為一個政治過程。早期利益團體較關注的會計準則問題包括：租賃資本化石油天然氣行業(yè)勘探成本如何攤銷跨期所得稅費用如何攤銷如何用權責發(fā)生制確認退休和其他福利支出9/15/202335中國證券監(jiān)督管理委員會會計準則的制定機制美國會計準則制定權屬SEC，但一直委托由民會計準則的制定機制近年利益團體較關注的會計準則問題包括：衍生金融工具高管人員期權的攤銷方法合并業(yè)務權益聯(lián)營法應否保留應否以公允價值替代原始成本為削弱會計師事務所，尤其是五大的影響，《會計改革法》：強調SEC在制定會計準則方式的最終決定權規(guī)定制定會計準則的經費由公眾公司分攤會計準則制定機構成員不可直接從事務所聘。9/15/202336中國證券監(jiān)督管理委員會會計準則的制定機制近年利益團體較關注的會計準則問題包括：8/會計準則的制定機制問題：準則制定應否、能否擺脫利益團體的影響？準則應否、能否僅根據所謂的會計理論制定？9/15/202337中國證券監(jiān)督管理委員會會計準則的制定機制問題：8/3/202337中國證券監(jiān)督管理對會計師行業(yè)的影響9/15/202338中國證券監(jiān)督管理委員會對會計師行業(yè)的影響8/3/202338中國證券監(jiān)督管理委員會審計模式：制度基礎還是風險導向審計審計師面臨三種風險：報表誤差風險經營失敗風險管理層欺詐風險發(fā)生經營失敗及管理層欺詐時，審計師很容易成替罪羊或被拉出來陪斗，原因：審計師和公眾之間存在明顯的期望差異深口袋理論美國的律師收費制度又使律師推波助瀾，從中漁利9/15/202339中國證券監(jiān)督管理委員會審計模式：制度基礎還是風險導向審計審計師面臨三種風險：8/3審計模式：制度基礎還是風險導向審計當存在經營失敗和管理層欺詐風險時，審計師傾向于較難看的審計意見，而不管是否符合會計準則；反之，則可能容忍。審計師存在嚴重的根據公司財務狀況出意見的傾向。9/15/202340中國證券監(jiān)督管理委員會審計模式：制度基礎還是風險導向審計當存在經營失敗和管理層欺詐97-99我國上市公司審計意見和財務狀況的關系9/15/202341中國證券監(jiān)督管理委員會97-99我國上市公司審計意見和財務狀況的關系8/3/202審計模式：制度基礎還是風險導向審計由制度基礎審計轉向風險導向審計，刪除審計痕跡也成為慣例安然案后，事務所更會朝這一方向努力問題在于：這樣做是否為審計規(guī)范方面所允許，或審計規(guī)范如何相應更改這種更改是否為法律所認可但百年老店仍難逃毀于一旦之噩運9/15/202342中國證券監(jiān)督管理委員會審計模式：制度基礎還是風險導向審計由制度基礎審計轉向風險導向審計模式：制度基礎還是風險導向審計需明確：審計師對公司欺詐及錯誤的責任；公司不提供必要資料的責任；會計師容忍重要性范圍內錯誤的責任；公司內部控制嚴重不可靠時會計師如何應對？9/15/202343中國證券監(jiān)督管理委員會審計模式：制度基礎還是風險導向審計需明確：8/3/20234確保獨立性（1）：咨詢服務非審計收費的比例已遠遠超過審計收費，會計師事務所事實上已成為綜合性的咨詢公司9/15/202344中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（1）：咨詢服務非審計收費的比例已遠遠超過審計收費美國六大收入及其結構9/15/202345中國證券監(jiān)督管理委員會美國六大收入及其結構8/3/202345中國證券監(jiān)督管理委員2000/01年度五大收入及其構成9/15/202346中國證券監(jiān)督管理委員會2000/01年度五大收入及其構成8/3/202346中國證美國大公司支付會計公司的費用

（按費用總額排序）9/15/202347中國證券監(jiān)督管理委員會美國大公司支付會計公司的費用

（按費用總額排序）8/3/20美國大公司支付會計公司的費用

（按非審計費用比例排序）9/15/202348中國證券監(jiān)督管理委員會美國大公司支付會計公司的費用

（按非審計費用比例排序）8/3前幾年在同阿瑟.列維特就能否做咨詢斗爭時，會計師行業(yè)基本獲勝，理由是：會計師不提供咨詢，不利于了解企業(yè)各種管理系統(tǒng)，進而不利于提高審計質量會計師的價值不僅是確保財務信息的質量，而且是提高企業(yè)和投資者的價值，后者甚至更重要不能做咨詢后，事務所必將提高審計收費，這反而對客戶不利，也可能增加全社會的交易成本不能做咨詢后，事務所吸引一流人才的能力必將減弱，行業(yè)的質量將下降確保獨立性（1）：咨詢服務9/15/202349中國證券監(jiān)督管理委員會前幾年在同阿瑟.列維特就能否做咨詢斗爭時，會計師行業(yè)基本獲勝美國注協(xié)去年曾就是否不再用“注協(xié)”之名而進行會員表決，以反映事務所經營已遠超出審計的事實安然中，人們對安達信的指責之一是其所收安然的費用中有高額咨詢費，因而缺乏獨立性，但是：和其他公司相比，安然付給安達信的咨詢費比例并不算高安達信堅持，此舉并沒為現(xiàn)行規(guī)范所禁止。安然案后，人們普遍認為，事務所不能為其審計客戶提供咨詢服務連前幾年在同列維特斗爭中唯一堅持不出售咨詢業(yè)務的德勤也在2002年初出售咨詢業(yè)務確保獨立性（1）：咨詢服務9/15/202350中國證券監(jiān)督管理委員會美國注協(xié)去年曾就是否不再用“注協(xié)”之名而進行會員表決，以反映SEC主席皮特在2002年3月23日指出：“不要禁止會計公司為審計對象提供咨詢?！?002年4月23日，美國眾議院通過旨在加強會計師行業(yè)監(jiān)管的法案，禁止事務所為審計客戶提供內部審計和財務信息系統(tǒng)設計服務2002年7月15日，美國參議院通過法案，不允許財會公司為一家公司同時提供審計和其他財務咨詢服務確保獨立性（1）：咨詢服務9/15/202351中國證券監(jiān)督管理委員會SEC主席皮特在2002年3月23日指出：“不要禁止會計公司確保獨立性（1）：咨詢服務《會計改革法》禁止事務所向其審計客戶提供如下咨詢服務：會計設計和執(zhí)行財務信息系統(tǒng)評估精算人力資源經紀人、經銷商、投資顧問、投行與審計無關的法律事務9/15/202352中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（1）：咨詢服務《會計改革法》禁止事務所向其審計客確保獨立性（2）：定期輪換事務所長期服務于同一客戶，顯現(xiàn)出諸多弊?。禾嵘托剿Q于該客戶，甚至可能和客戶發(fā)生復雜的利害關系為留住該客戶，會作出各種妥協(xié)，甚至幫助造假由于思維定勢，可能難以發(fā)現(xiàn)客戶的問題實行定期輪換：同一事務所內主管合伙人和主要審計人員定期輪換不同事務所間輪換9/15/202353中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（2）：定期輪換事務所長期服務于同一客戶，顯現(xiàn)出諸確保獨立性（2）：定期輪換4月15日，美國眾議院未通過要求上市公司定期更換審計機構的法案《會計改革法》：負責某一公司審計的合伙人至少要5年輪換一次要求美國總審計長就強制要求輪換事務所的潛在影響進行研究，并在一年內向國會兩院提出報告定期輪換事務所的問題由于不熟悉業(yè)務，審計質量會否受影響可能成為企業(yè)解聘堅持原則的事務所的理由四大間已很難輪換9/15/202354中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（2）：定期輪換4月15日，美國眾議院未通過要求上確保獨立性（3）：限止審計師去客戶處任高級管理人員審計師被客戶挖走是普遍現(xiàn)象安然的首席財務主管、首席會計主管和發(fā)展部副經理等高層管理人員都是從安達信招聘的。從安達信辭職，到安然擔任較低級別管理人員的更多因此，有人們對安達信受安然騙一說產生懷疑但懷疑管懷疑，說這有違任何規(guī)范卻根據不足《會計改革法》規(guī)定，審計師去被審公司任CEO、CFO等前應有一年冷凍期；否則，為非法。9/15/202355中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（3）：限止審計師去客戶處任高級管理人員審計師被客確保獨立性（4）：內部成立權威性較高的技術把關部門國內事務所出問題的一大根源是規(guī)模擴大后所內承包經營、收入提成，沒有集中的質量控制機制五大長期以來實行專業(yè)主管合伙人、客戶主管合伙人、和地區(qū)主管合伙人三位一體的質量控制機制，但客戶主管合伙人的地位仍過重安達信專業(yè)標準部駐休斯敦代表Bass曾對安然的問題表示憂慮，但未引起重視內部成立權威性較高的技術把關部門，實行一票否則，是公認的補救措施9/15/202356中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（4）：內部成立權威性較高的技術把關部門國內事務所確保獨立性（5）：委托關系律師、醫(yī)師、審計師三大職業(yè)中，前兩者和客戶的目標一致，審計師則否現(xiàn)行委托關系的主要問題：委托方和被委托方的基本立場注定是不一致名為股東委托，實為管理層委托股東承擔了費用，但無法得到足額賠償美國聯(lián)邦投資者管理組織主席說：“只要會計師的審計費用是由審計客戶來支付，會計師在不愿意失去客戶的考量下，就已經不夠獨立，更何況如果他還有一千萬的咨詢合約在手上的時候?！?/15/202357中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（5）：委托關系律師、醫(yī)師、審計師三大職業(yè)中，前兩確保獨立性（5）：委托關系幾種改革設想：增加機構投資者、獨立董事、審計委員會在確定審計師及其收費中的權利由政府監(jiān)管機構委托公司就財務報表質量投保，會計師充任公司和保險公司的顧問，有損失由保險公司賠償9/15/202358中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（5）：委托關系幾種改革設想：8/3/202358確保獨立性（5）：委托關系美國著名會計學家，紐約大學管理學院教授羅能2002年3月8日在《紐約時報》上發(fā)表文章“解決會計危機的市場方式”，建議采用由上市公司向保險公司購買“財務報表險”，再由保險公司出資聘請會計公司對上市公司進行審計，以便穩(wěn)妥地解決會計公司的獨立性問題。該文同時建議，上市公司應當披露本公司“財務報表險”的付費金額，以便向市場公開其風險水平。9/15/202359中國證券監(jiān)督管理委員會確保獨立性（5）：委托關系美國著名會計學家，紐約大學管理學院事務所的監(jiān)管：民間自律還是政府監(jiān)管為主美國傳統(tǒng)上實行的是民間自律為主的機制美國注冊會計師協(xié)會所用的主要機制是同業(yè)互查和于1977年成立的公共監(jiān)管委員會（POB）2001年底，德勤出具對安達信的同業(yè)互查報告，認為其符合相關規(guī)范？？2002年1月１7日，SEC主席彼特宣布，擬成立一個獨立于注冊會計師的會計師監(jiān)管的機構，以防安然悲劇重演。2002年1月22日，POB宣布解散，最終工作至３月底9/15/202360中國證券監(jiān)督管理委員會事務所的監(jiān)管：民間自律還是政府監(jiān)管為主美國傳統(tǒng)上實行的是民間事務所的監(jiān)管：民間自律還是政府監(jiān)管為主2002年4月23日，美國眾議院通過法案，成立一個由非會計師組成、負責管理會計師事務所的新機構。2002年6月18日，美國參議院通過決議，成立新的政府監(jiān)管委員會，成員由SEC和財政部及聯(lián)儲磋商后任命。2002年6月20日，SEC宣布創(chuàng)立一個受其管轄的私有部門監(jiān)管機構：公共會計責任委員會。9/15/202361中國證券監(jiān)督管理委員會事務所的監(jiān)管：民間自律還是政府監(jiān)管為主2002年4月23日，事務所的監(jiān)管：民間自律還是政府監(jiān)管為主《會計改革法》要求成立民間的公眾公司會計監(jiān)察委員會歸SEC領導經費由公眾公司分擔為公眾公司服務的會計師事務所將受其監(jiān)管審計100家以上公眾公司的事務所每年被查一次，其他至少每三年查一次可處罰事務所，包括永久禁止執(zhí)業(yè)等問題：新委員會是否有充分的人力和財力，有效地履行職責9/15/202362中國證券監(jiān)督管理委員會事務所的監(jiān)管：民間自律還是政府監(jiān)管為主《會計改革法》要求成立審計檔案的保管陪審團認定銷毀審計工作底稿，妨礙司法為安達信遇滅頂之災唯一重要因素《會計改革法》要求審計檔案至少保存7年問題：審計檔案的范圍如何界定？9/15/202363中國證券監(jiān)督管理委員會審計檔案的保管陪審團認定銷毀審計工作底稿，妨礙司法為安達信遇對公司治理的影響9/15/202364中國證券監(jiān)督管理委員會對公司治理的影響8/3/202364中國證券監(jiān)督管理委員會1、獨立董事制度美國的公司治理模式（包括獨立董事制度）歷來被視為典范。安然17位董事中，除董事長及CEO官外，其余都是地位顯赫的獨董，如斯坦福大學管理學院前院長、美國奧委會秘書長、美國商品期貨交易管委會前主席、GE前主席兼CEO、德州大學校長、英國前能源部長等。但他們或是花瓶、或與安然有不同程度的利害關系（7名獨董和安然有咨詢合約，不是有專業(yè)往來，就是有贈與關系，連三位審計委員會成員也赫然在列）、或成為安然在政府制定政策時的代言人，沒有起到獨董應起的作用。有人形容其為“有濃厚人際關系的俱樂部?！?/15/202365中國證券監(jiān)督管理委員會1、獨立董事制度美國的公司治理模式（包括獨立董事制度）歷來被1、獨立董事制度需解決的基本問題是：獨立董事的職責究竟是什么？獨立董事與公司應有何種利益關系？獨立董事應由誰來聘請？公司出問題后獨立董事要承擔什么責任？9/15/202366中國證券監(jiān)督管理委員會1、獨立董事制度需解決的基本問題是：8/3/202366中國2、審計委員會英美法系國家公司治理結構中沒有監(jiān)事會1960年代起開始引入審計委員會制度安然事件表明，審計委員會可能虛設《會計改革法》強調了審計委員會在確保財務審計質量方面的重要性：聘請審計師、審計師提供非審計服務、審計師收費等必須經審計委員會批準審計師須向審計委員會報告重要的會計政策各種可選的會計方法及審計師的意見未調整差異明細表（也需向會計監(jiān)察委員會報告）?。?！9/15/202367中國證券監(jiān)督管理委員會2、審計委員會英美法系國家公司治理結構中沒有監(jiān)事會8/3/23、財務管理理念

（湯谷良，會計研究，2201）治理結構：董事會控制還是控制董事會公司實力與價值：收入、利潤、現(xiàn)金流投資戰(zhàn)略定位：專業(yè)化還是多元化公司決策：集權還是分權集團化經營：利益紐帶還是多米諾骨牌財務管理的首要功能：是確保穩(wěn)健經營還是大膽財務創(chuàng)新9/15/202368中國證券監(jiān)督管理委員會3、財務管理理念

（湯谷良，會計研究，2201）治理結構：董4、高管人員激勵制度高管人員職業(yè)化及高報酬是當代美國經濟制度的基本特征之一各種以股票為基礎的激勵計劃被視為推動高管人員為全體股東利益而努力的有效制度破產使安然股東損失巨大，2萬多安然退休計劃參與者也損失10億多美元，而安然高管人員卻在股價下跌前出售公司股票，獲得巨額利益。此外，公司在宣布破產前曾以股票和現(xiàn)金的方式向其144名高管人員支付了7.44億美元，其中薪水、紅利、長期獎勵等3.095億美元，股票和期權4.345億美元。光前主席及CEO萊就得到6740萬美元的所謂補償。9/15/202369中國證券監(jiān)督管理委員會4、高管人員激勵制度高管人員職業(yè)化及高報酬是當代美國經濟制度4、高管人員激勵制度這件事引起了安然前職工和股東的強烈不滿。2002年4月23日，眾議院通過法案，要求企業(yè)公布內部出售股票情況，但在公司披露虛假財務信息的情況下賦予SEC剝奪公司管理層股票獎勵（如期權）權利的法案未獲通過。2002年7月9日，布什發(fā)表演講，提出：“當一家公司被調查時，SEC有權凍結其發(fā)給主管一級人員的‘不適當’酬勞。”《會計改革法》規(guī)定，若公司財務資料不合規(guī)，其CEO和CFO應負責，還要返還公司12個月的獎金和紅利，及通過買賣公司證券而實現(xiàn)的收益。9/15/202370中國證券監(jiān)督管理委員會4、高管人員激勵制度這件事引起了安然前職工和股東的強烈不滿。5、公司向高管人員貸款近期美國披露案件都顯示，公司向高管人員貸款是普遍現(xiàn)象，連布什早年任公司高管時也如此公司向高管人員貸款或為高管人員貸款提供擔保是管理層收購公司（MBO）的基本條件7月15日，美國參議院通過法案，禁止公司向高管人員貸款人們擔心限制股票期權激勵和向高管人員貸款會否影響美國企業(yè)的活力和美國經濟的增長前景9/15/202371中國證券監(jiān)督管理委員會5、公司向高管人員貸款近期美國披露案件都顯示，公司向高管人員對券商和分析師的影響9/15/202372中國證券監(jiān)督管理委員會對券商和分析師的影響8/3/202372中國證券監(jiān)督管理委員對券商和分析師的影響美國大券商已成為金融百貨公司券商名義上在內部有防火墻，事實上存在嚴重的獨立性問題安然及以后的案件都表明，大券商的分析師都“屁股指揮腦子”，投資銀行有欺騙客戶之嫌SEC最近通過約束券商分析師的新規(guī)則：禁止分析師提供偏向自家投資銀行的利好報告投資銀行承接股票初始發(fā)行后40天內，其分析師不得對該股票提供評估。對第二次發(fā)行的股票十天后不得提供評估9/15/202373中國證券監(jiān)督管理委員會對券商和分析師的影響美國大券商已成為金融百貨公司8/3/20對券商和分析師的影響限制分析師和投資銀行家就評估報告交換意見除復合性共同基金外，限制分析師交易自己評估行業(yè)的初始發(fā)行股分析師在提交評估報告前30天和后5天，不得買賣自己評估的股票禁止分析師賣出自己近期曾作出過推薦的股票投資銀行應公布股票評級標準和歷史記錄9/15/202374中國證券監(jiān)督管理委員會對券商和分析師的影響限制分析師和投資銀行家就評估報告交換意見對評級機構的影響9/15/202375中國證券監(jiān)督管理委員會對評級機構的影響8/3/202375中國證券監(jiān)督管理委員會對資信評級機構的影響傳安然和世通財務信息存在問題，資信評級公司立即大幅降低其債券或股票的評級對評級公司如此隨機應變，公眾意見頗大，包括：評級機構對投資者有什么責任？評級高低有否如此隨意？評級是否有公開的標準？評級機構在運作中是否存在利益沖突？9/15/202376中國證券監(jiān)督管理委員會對資信評級機構的影響傳安然和世通財務信息存在問題，資信評級公對資信評級機構的影響《會計改革法》要求SEC就評級機構的地位和作用進行研究，并在180天內向總統(tǒng)及國會兩院報告評級公司在評價證券發(fā)行人時扮演的角色上述角色對投資者的重要性，及對證券市場所起的作用對證券發(fā)行人財務資源和風險的評級對準確評估資源的障礙進入評級行業(yè)的障礙，以及如何打破這種障礙評級機構宣布評級結果后，采取何種方法提高信息的傳遞效率評級機構運作中可能存在的利益沖突，以及避免或改善該種利益沖突的方法9/15/202377中國證券監(jiān)督管理委員會對資信評級機構的影響《會計改革法》要求SEC就評級機構的地位對政治的影響9/15/202378中國證券監(jiān)督管理委員會對政治的影響8/3/202378中國證券監(jiān)督管理委員會公司和政府的關系美國政府名義上是全民選舉的，但其政策實際上為利益集團所控制是公認的事實安然與美國政府存在復雜的關系1989至2001年，共有71名參議員和187位眾議員接受過安然所謂的“政治獻金”布什從競選州長到總統(tǒng)，都從安然得到大量政治捐款布什經濟委員會顧問林賽和貿易代表佐立克，上任前曾任安然顧問，每年領取5萬美元報酬布什資深顧問，國家緊急預備局局長羅夫至少擁有10萬美元的安然股票，并在安然“出事”前拋掉9/15/202379中國證券監(jiān)督管理委員會公司和政府的關系美國政府名義上是全民選舉的，但其政策實際上為公司和政府的關系陸軍參謀長懷特曾任安然副總裁，擁有安然5000萬至1億美元的股票副總統(tǒng)切尼曾是哈里伯頓公司的總裁，該公司在休斯敦建造了新的棒球場——安然球場。去年一年，切尼和安然決策者至少開了四次會議，討論能源問題。在布什上臺之初，以切尼為首的能源小組委員會負責研究國家的能源政策，預計到2020年美國的能源需求將增加32%，因而要大大增加石油、煤炭、天然氣的生產，在野心勃勃的能源計劃背后，安然是主要推動者。9/15/202380中國證券監(jiān)督管理委員會公司和政府的關系陸軍參謀長懷特曾任安然副總裁，擁有安然500公司和政府的關系安然案爆發(fā)后，美國國會一再要求行政當局“說清楚”。2002/3/20，美國國會結束了20世紀90年代以來國會在競選籌資改革方面的拉鋸戰(zhàn)，通過了自水門丑聞以來影響最為深遠的《競選籌資改革法》。2002/3/22，參議院政府事務委員會向有關公司和人員發(fā)出29張傳票，要求說清楚安然與白宮及商業(yè)部、能源部、勞工部、聯(lián)邦能源委員會、SEC等的關系，包括安然董事長萊，首席執(zhí)行官斯基林，德州共和黨參議員格拉姆的妻子、安然公司高級主管溫迪.格拉姆。9/15/202381中國證券監(jiān)督管理委員會公司和政府的關系安然案爆發(fā)后，美國國會一再要求行政當局“說清公司和政府的關系7月13日，英國《經濟學家》周刊發(fā)表題為“布什和大企業(yè)：最不可能實施的懲罰”，估計：美國人對企業(yè)領導人缺乏信心，但政客并沒因此而蒙受損失隨著經濟反彈和公眾憤怒情緒消退，要求實行改革的呼聲將會減弱，范圍廣泛的改革方案在成為法律之前將大打折扣。這場賭博在政治上是明智的。不幸的是，美國的資本主義將錯過一次改革的機會9/15/202382中國證券監(jiān)督管理委員會公司和政府的關系7月13日，英國《經濟學家》周刊發(fā)表題為“布對商業(yè)道德和社會誠信的影響9/15/202383中國證券監(jiān)督管理委員會對商業(yè)道德和社會誠信的影響8/3/202383中國證券監(jiān)督管對商業(yè)道德和社會誠信的影響安然案后，人們普遍對美國的商業(yè)道德及社會誠信產生懷疑，充分意識到其重要性。美國勞聯(lián)－產聯(lián)主席斯威尼說：“從安然公司到美林證券，到處充斥企業(yè)的不負責任行為，現(xiàn)在是加以糾正的時候了。”9/15/202384中國證券監(jiān)督管理委員會對商業(yè)道德和社會誠信的影響安然案后，人們普遍對美國的商業(yè)道德對商業(yè)道德和社會誠信的影響2002年3月4日，巴黎《國際先驅論壇報》刊登文章，批評以安然為代表的美國式的“新企業(yè)制度”的“掠奪腐敗的側面”及其“不負社會責任和實施剝削的性質”，對于20世紀70年代以里根和撒切爾為代表的“美國式的新資本主義”進行了搖旗吶喊的批判，呼吁：“返回20年代上半葉羅斯福時代的資本主義?！薄盎貧w到負責任的資本主義?！?/15/202385中國證券監(jiān)督管理委員會對商業(yè)道德和社會誠信的影響2002年3月4日，巴黎《國際先驅對商業(yè)道德和社會誠信的影響6月26日，美國微軟-全國廣播公司網站發(fā)表文章，題目為“我們是一個貪婪欺詐的民族嗎？”7月2日，美國《時代》周刊網站發(fā)表文章，題目為“絕對財富導致絕對腐敗?！?/15/202386中國證券監(jiān)督管理委員會對商業(yè)道德和社會誠信的影響6月26日，美國微軟-全國廣播公司對商業(yè)道德和社會誠信的影響布什2002年3月8日發(fā)言指出：“在美國，到目前為止，大多數(shù)企業(yè)都履行他們的責任，他們不違反道德，不忽視工人，不無視社會準則。近來，我們看到，這些準則是多么重要，忽視它們會發(fā)生危害。”布什2002年7月9日提出：“沒有良心就無法建設資本主義，不講道德就無法發(fā)財致富?！焙粲酰航⒁粋€“誠信的新時代”，提出“美國強大的經濟需要更高的商業(yè)倫理標準?！?，工商業(yè)應建立新的個人道德準則，以增強投資者的信心，讓員工為自己的公司自豪，并重新獲得美國人民的信任。9/15/202387中國證券監(jiān)督管理委員會對商業(yè)道德和社會誠信的影響布什2002年3月8日發(fā)言指出：“幾點感想與猜想9/15/202388中國證券監(jiān)督管理委員會幾點感想與猜想8/3/202388中國證券監(jiān)督管理委員會幾點感想與預測