(20)-個(gè)人理財(cái)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易

第一講從李先生家庭理財(cái)案例看個(gè)人理財(cái)1.7個(gè)人理財(cái)相關(guān)理論個(gè)人理財(cái)規(guī)劃理論依據(jù)理財(cái)學(xué)理論應(yīng)用到個(gè)人理財(cái)中的主要有：生命周期理論、資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、期權(quán)定價(jià)理論和貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（DCFM）、保險(xiǎn)理論、稅收理論、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論等。1個(gè)人理財(cái)規(guī)劃理論依據(jù)1莫迪利亞尼在研究微觀經(jīng)濟(jì)主體的消費(fèi)理論時(shí)，提出了生命周期假設(shè)，認(rèn)為消費(fèi)者在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，以在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)效用最大化。積蓄的財(cái)富現(xiàn)在的收入將來(lái)的收入可預(yù)期的支出工作時(shí)間退休時(shí)間個(gè)人理財(cái)規(guī)劃理論依據(jù)1個(gè)人的幸福不僅取決于其最終階段財(cái)富，還取決于其整個(gè)生命周期里消費(fèi)的商品和閑暇。理財(cái)策劃必須根據(jù)生命周期的目標(biāo)進(jìn)行合理的計(jì)劃和安排。理財(cái)規(guī)劃周期理財(cái)目標(biāo)理財(cái)規(guī)劃優(yōu)先順序單身期租賃房屋滿足日常支出償還教育貸款儲(chǔ)蓄小額投資積累經(jīng)驗(yàn)職業(yè)生涯規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃投資規(guī)劃大額消費(fèi)計(jì)劃家庭與事業(yè)形成期購(gòu)買房屋、家具子女智力開(kāi)發(fā)及營(yíng)養(yǎng)費(fèi)減少債務(wù)建立應(yīng)急基金增加收入購(gòu)買保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄建立退休基金急用款規(guī)劃房產(chǎn)規(guī)劃保險(xiǎn)規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃大額消費(fèi)計(jì)劃稅務(wù)規(guī)劃子女教育規(guī)劃家庭與事業(yè)成長(zhǎng)期購(gòu)買房屋、汽車子女教育費(fèi)用分散投資增加收入購(gòu)買保險(xiǎn)養(yǎng)老金子女教育規(guī)劃保險(xiǎn)規(guī)劃投資規(guī)劃退休規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃稅務(wù)規(guī)劃退休前期提高投資收益的穩(wěn)定性養(yǎng)老金資產(chǎn)傳承退休規(guī)劃投資規(guī)劃稅務(wù)規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃資產(chǎn)傳承規(guī)劃退休期保障財(cái)產(chǎn)安全遺囑建立信托準(zhǔn)備善后費(fèi)用退休規(guī)劃資產(chǎn)傳承規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃投資規(guī)劃稅務(wù)規(guī)劃投資組合理論構(gòu)建證券資產(chǎn)組合的一般規(guī)則：在給定的預(yù)期報(bào)酬下期望組合風(fēng)險(xiǎn)最小化，或者是在給定的組合風(fēng)險(xiǎn)下期望投資收益最大化。投資組合理論還強(qiáng)調(diào)：在證券投資中要重視個(gè)別證券的特性，認(rèn)真分析該證券外在和潛在的價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)性。2投資組合理論投資組合理論研究的一個(gè)目的：尋求一種最佳的投資組合。掌握投資組合理論，對(duì)于個(gè)人進(jìn)行多元化投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益具有重要作用。2資本資產(chǎn)定價(jià)理論資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，投資者冒著較大的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資時(shí)，本著獲取高收益原則，應(yīng)當(dāng)以低風(fēng)險(xiǎn)收益的原則為基礎(chǔ)和保障，以保證最低限度也能獲得市場(chǎng)平均收益率。3資本資產(chǎn)定價(jià)理論的基本模型是：Rj=Ri+βj（Rm-Ri）資本資產(chǎn)定價(jià)理論任何風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢酬，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬決定于投資者的風(fēng)險(xiǎn)回避程度。3資本資產(chǎn)定價(jià)理論的基本模型是：Rj=Ri+βj（Rm-Ri）套利定價(jià)理論風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的收益率不只是同單一的共同因素之間具有線性關(guān)系，而是同多個(gè)共同因素之間具有線性關(guān)系，從而從單因素模式發(fā)展成多因素模式，以期能更好地適應(yīng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活的復(fù)雜情況。4套利定價(jià)理論4證券或資產(chǎn)的預(yù)期收益率為:Ri=Ri=bi1(RF1-Ri)+bi2(RF2-Ri)+…bin(RFn-Ri）bi1，bi2，bin為第i種資產(chǎn)的收益率對(duì)因素的敏感度；(RF1-Ri)，(RF2-Ri)，(RFn-Ri)為各種因素的風(fēng)險(xiǎn)溢酬。套利定價(jià)理論資本資產(chǎn)定價(jià)理論確定的風(fēng)險(xiǎn)因素是市場(chǎng)證券組合的隨機(jī)收益，而套利定價(jià)理論則事先不確定風(fēng)險(xiǎn)因素。4套利定價(jià)理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要區(qū)別12套利定價(jià)理論沒(méi)有資本資產(chǎn)定價(jià)理論模型的許多假設(shè)條件的局限，所以，它更具有一般的適用性。套