資本市場(chǎng)處于良性政策周期非銀板塊仍具配置性價(jià)比

目錄重要事件點(diǎn)評(píng) 1證券行業(yè)觀點(diǎn) 3保險(xiǎn)行業(yè)觀點(diǎn) 3香港市場(chǎng)及港交所觀點(diǎn) 5金融科技行業(yè)觀點(diǎn) 5推薦股票池 6行情回顧 6大盤(pán)表現(xiàn) 6板塊及個(gè)股表現(xiàn) 7行業(yè)概況 7證券 7保險(xiǎn) 9金融科技 11香港市場(chǎng)及港交所 12重要新聞 13證券 13保險(xiǎn) 14公司公告 15風(fēng)險(xiǎn)分析 18重要事件點(diǎn)評(píng)事件一：8月25日，證監(jiān)會(huì)就修訂《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組》(以下簡(jiǎn)稱《26號(hào)準(zhǔn)則》)第69條征求意見(jiàn)，擬延長(zhǎng)涉及發(fā)行股份的重組項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱“發(fā)股類(lèi)重組項(xiàng)目”)的財(cái)務(wù)資料有效期，同時(shí)明確配套措施。本次修改涉及《26693個(gè)月。二是明確發(fā)股類(lèi)重組項(xiàng)目財(cái)務(wù)資料有效期延長(zhǎng)的配套措施。一方面，經(jīng)審計(jì)的交易標(biāo)的財(cái)務(wù)報(bào)告的截止日至提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的重組報(bào)告書(shū)披露日之間超過(guò)76大不利變動(dòng)及對(duì)本次交易的影響出具核查意見(jiàn)。效、做優(yōu)做強(qiáng)。隨著投融資環(huán)境的持續(xù)改善，也將進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，提高市場(chǎng)活躍度，激發(fā)市場(chǎng)新活力。事件二：8月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)全國(guó)社保基金理事會(huì)和部分大型銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)。金與資本市場(chǎng)互相促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，以股票發(fā)行注冊(cè)制改革為龍頭，全面深化資本市場(chǎng)改革，取得了顯著成效。一方面，著眼于構(gòu)建可預(yù)期、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，一攬子推進(jìn)發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度加快完善，接續(xù)開(kāi)展兩輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)，大力推進(jìn)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化。另一方面，合力推動(dòng)解決中長(zhǎng)期資金入市的體制機(jī)制障礙，會(huì)同總的看，中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)的廣度和深度不斷拓展，獲得了良好的中長(zhǎng)期回報(bào)，與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)逐步增強(qiáng)，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入了源頭活水。老金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)提供更加有力的支持保障，促進(jìn)資本市場(chǎng)與中長(zhǎng)期資金良性互動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力的增強(qiáng)，宏觀政策調(diào)控力度加大，經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)恢復(fù)向好，權(quán)益投資仍可帶來(lái)優(yōu)秀長(zhǎng)期投資回報(bào)，各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)予以戰(zhàn)略重視。事件三：8月21日消息，為規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理，強(qiáng)化相關(guān)會(huì)計(jì)信息披露，近日，財(cái)政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，自2024年1月1日起施行。企業(yè)合法擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的、但由于不滿足企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)資產(chǎn)確認(rèn)條件而未確認(rèn)為資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源的相關(guān)會(huì)計(jì)處理。《暫行規(guī)定》強(qiáng)調(diào)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，根據(jù)數(shù)據(jù)資源的持有目的、形成方式、業(yè)務(wù)模式，以及與數(shù)據(jù)資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期消耗方式等，對(duì)數(shù)據(jù)資源相關(guān)交易和事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。對(duì)于符合無(wú)形資產(chǎn)、存貨定義和確認(rèn)條件的數(shù)據(jù)資源，企業(yè)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為相應(yīng)資產(chǎn)，并按照相關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《暫行規(guī)定》進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量等相關(guān)會(huì)計(jì)處理。行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告前普遍認(rèn)同加強(qiáng)信息披露是短期內(nèi)務(wù)實(shí)的解決路徑?！稌盒幸?guī)定》創(chuàng)新采取“強(qiáng)制披露加自愿披露”方式，圍繞各方的信息需求重點(diǎn)，一方面細(xì)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求披露的信息，另一方面鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)加強(qiáng)自愿披露，向利益相關(guān)方提供更多與發(fā)揮數(shù)據(jù)資源價(jià)值有關(guān)的信息?！稌盒幸?guī)定》明確，企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況自愿披露數(shù)據(jù)資源(含未作為無(wú)形資產(chǎn)或存貨確認(rèn)的數(shù)據(jù)資源)月22審慎合理地確定費(fèi)用假設(shè)按監(jiān)管規(guī)定在產(chǎn)品精算報(bào)告中各公司應(yīng)據(jù)實(shí)列支向銀行支加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)品使用行為的管控2023831日前補(bǔ)充報(bào)送費(fèi)用結(jié)構(gòu)和傭金上限等內(nèi)容。近年來(lái)在代理人渠道承壓背景下，保險(xiǎn)公司對(duì)銀保渠道的重視程度普遍提升，而隨著以增額終身壽險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品的熱銷(xiāo)，銀保渠道的業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快，在上市險(xiǎn)企長(zhǎng)險(xiǎn)新單和新業(yè)務(wù)價(jià)值中的占比普遍提升。但也需看到，保險(xiǎn)公司通過(guò)銀保渠道銷(xiāo)售產(chǎn)品會(huì)面臨激烈的銷(xiāo)售費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)，并且還存在部分分支機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)從業(yè)人員借助其他渠道、業(yè)務(wù)以及復(fù)雜的名目、方式變相增加銀保業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)的“小賬”亂象，進(jìn)一步加劇了銀保渠道的費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)?！锻ㄖ访鞔_提出“各公司對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和使用負(fù)有主體責(zé)任，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)品使用行為的管控，防范不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為”，“小賬”亂象有望得到遏制。而且《通知》要求各公司審慎確定費(fèi)率、產(chǎn)品備案時(shí)明確說(shuō)明費(fèi)率并列示傭金上限并在后續(xù)“報(bào)行合一”，有助于減少銀保渠道費(fèi)率的惡性競(jìng)爭(zhēng)，減少保險(xiǎn)公過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品可享受到健康管理、醫(yī)療、養(yǎng)老等多種增值服務(wù)，可更好滿足客戶需求，因此隨著惡性費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)的減少，頭部險(xiǎn)企在銀保合作中有望更加獲得銀行的青睞，頭部險(xiǎn)企與銀行的合作深度和廣度有望進(jìn)一步拓展，頭部險(xiǎn)企銀保渠道未來(lái)價(jià)值貢獻(xiàn)能力有望提升、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。月24（下稱“會(huì)議”）。共同引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市、推進(jìn)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)建設(shè)等問(wèn)題進(jìn)行了深入交流探討。接下來(lái)，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真研究相關(guān)機(jī)構(gòu)提出的意見(jiàn)建議，主動(dòng)加強(qiáng)與有關(guān)部門(mén)的政策協(xié)同，共同為養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)提供更加有力的支持保障，促進(jìn)資本市場(chǎng)與中長(zhǎng)期資金良性互動(dòng)。點(diǎn)評(píng)：會(huì)議上重點(diǎn)指出：1）在全面注冊(cè)制的背景下，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)?shù)雀黝?lèi)中長(zhǎng)期資金是加強(qiáng)資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的重要主體，隨著發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度加快完善，引導(dǎo)各類(lèi)機(jī)構(gòu)實(shí)行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告級(jí)以及長(zhǎng)期利率中樞下移的新形勢(shì)下，長(zhǎng)期資金權(quán)益投資成為未來(lái)發(fā)展的新高地，價(jià)值投資或?qū)⒊蔀闄?quán)益類(lèi)資證券行業(yè)觀點(diǎn)821825中信指數(shù)-2.40%500深300指數(shù)和非銀指數(shù)。核心觀點(diǎn)：基本面角度：818828日起降低證券交易經(jīng)手費(fèi)。其中，AB0.4870.3410.25雙邊收取下調(diào)至千分之0.125202230億元，降低投資交易23Q20.37%2018824PB(LF)1.44201929.8%分位，而資本市場(chǎng)政策處于良性周期，配置性價(jià)比仍然較高。1）218257531.50+3.10%1.09%，周度環(huán)比+5.88bp82415676.24A81828838.18-5.88%2）融資端：11825日，IPO2479.875210.7647.38%70059.6170.87%。3）利率端：825日，7天銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率為2.1133%，較上周五+10.42bp；71.9499%，較上周五+2.78bp。外部環(huán)境：8252023年杰克遜霍爾年會(huì)發(fā)言。表態(tài)偏鷹派，強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)超預(yù)期或者就業(yè)市場(chǎng)不繼續(xù)放緩，聯(lián)儲(chǔ)可能需要進(jìn)一步緊縮，未來(lái)貨幣政策決策依賴于數(shù)據(jù)。相較于鮑威爾講話前，美債長(zhǎng)短端2104bp和1bp0.2%104.35000.4%0.2%0.1%；外圍市2bp5.49%，20245202435月。當(dāng)前證券及財(cái)富管理相關(guān)板塊估值仍處于歷史低點(diǎn)，賠率大，勝率不斷提升。具體個(gè)股來(lái)看，2023年P(guān)E估值東財(cái)20x、同花順36x、指南針46x、中國(guó)銀河8x（A股）/3x（H股）、9x（A股）/6x（H股）；PB估值中國(guó)銀河1.0x（A股）/0.3x（H股）；0.8x（A股）/0.6x（H股）。重點(diǎn)推薦：同花順、中國(guó)銀河、指南針、東方財(cái)富、。保險(xiǎn)行業(yè)觀點(diǎn)板塊表現(xiàn)：AII指數(shù)漲跌幅-1.79%，跑贏中信非銀金融指數(shù)（-2.31%），跑贏滬深300（-2.17%）II指數(shù)漲跌幅-2.27%，跑輸恒生金融行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告指數(shù)（-1.11%），跑輸恒生指數(shù)（0.03%）。業(yè)績(jī)追蹤：本周中國(guó)人壽、友邦保險(xiǎn)、中國(guó)太平發(fā)布上半年業(yè)績(jī)。但受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司總投資收益面臨一定壓力。展望下半年，負(fù)債端來(lái)看，新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)計(jì)延續(xù)同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，一方面因?yàn)橘Y本市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大背景下，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)型和分紅型儲(chǔ)蓄險(xiǎn)對(duì)居民仍有一定吸引力，另一方面因?yàn)楣緜€(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力規(guī)模預(yù)計(jì)延續(xù)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)且人均產(chǎn)能預(yù)計(jì)繼續(xù)改善。資產(chǎn)端來(lái)看，進(jìn)一步向下空間有限，長(zhǎng)期向上可期。隨著“八大工程”的逐步落地，公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能有望進(jìn)一步強(qiáng)化。友邦保險(xiǎn)：上半年，隨著疫情影響逐步消散以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的逐漸恢復(fù)，公司負(fù)債端恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。新業(yè)務(wù)價(jià)值同比+37%，所有分部和渠道均錄得同比正增長(zhǎng)；其中中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港同比分別+14%和+111%，為公NBVNBVM4.5pct50.8%中國(guó)太平：上半年公司歸母凈利潤(rùn)同比+20.5%至52.20億港元，其中保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)績(jī)同比減少27.9億港元至81.542.116.3NBV同比+19.2%、+28.5%，NBVM同比-1.3pct12.2%。負(fù)債端：人身險(xiǎn)方面，上市險(xiǎn)企1-7月總保費(fèi)增速：太平（+12.4%）>人保（+10.0%）>太保（+9.7%）>7（+30.2%，前值+41.4%）>新華（+21.9%，前值+24.2%）>平安（+14.9%，前值+21.0%）>人保（+12.8%，前值+77.2%）>（+4.7%+18.3%7月長(zhǎng)險(xiǎn)新單同比+18.0+10.9pct至47.7；單7月長(zhǎng)險(xiǎn)新單同比+56.8%，期交占長(zhǎng)險(xiǎn)新單比重同比+5.8pct、環(huán)比-18.2pct68.0%。1-77（+3.5%，前值-7.8%）>人保（-2.3%，前值+10.0%）>平安（-2.5%，前值+2.6%）7月保費(fèi)同比+5.2%+10.0%7+3.3%-14.6%77月保費(fèi)同比-70.7%。產(chǎn)品追蹤：本周?chē)?guó)壽推出寶貝無(wú)憂特定疾病保險(xiǎn)、寶貝無(wú)憂意外醫(yī)療保險(xiǎn)，人保健康推出欣安寶互聯(lián)網(wǎng)學(xué)生意外傷害保險(xiǎn)、附加欣安寶互聯(lián)網(wǎng)住院醫(yī)療保險(xiǎn)，陽(yáng)光保險(xiǎn)推出臻心關(guān)愛(ài)G款團(tuán)體重大疾病保險(xiǎn)。資產(chǎn)端：2023825300指數(shù)較上年末下4.20%3.47%100.88BP2.6381%指數(shù)本周累計(jì)下降2.93%，央企指數(shù)本周累計(jì)下降1.28%。P/EV1.42x股股0.46x（A股股、0.73x（A股）/0.22x（H股）0.48x（A股）/0.20x（H股）2023P/B0.70x，眾安P/B1.94x。行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告2023825A股中，PEV315%、49%、35%54%5年所處分位9%36%21%32%A保險(xiǎn)、中國(guó)人壽；H股推薦友邦保險(xiǎn)，彈性之選眾安在線。香港市場(chǎng)及港交所觀點(diǎn)香港市場(chǎng)明顯調(diào)整，南向資金大幅流入，無(wú)需過(guò)度悲觀。8月以來(lái)港股市場(chǎng)調(diào)整明顯，恒生指數(shù)-10.57%，82517956.38-10.79%MSCIWorldIndex的-4.96%82532.567月底-9.68%；資金端，8月以來(lái)港股成交活躍度有所萎縮；ADT995.60億港元，環(huán)比-2.68%ADT環(huán)比-0.36%14.48%。8月以來(lái)南向資6118252.216.79%7月底+0.34pct，同比+1.05pctADV62ADV71萬(wàn)張，環(huán)比-5.95%，同比+19.18%。利率方面，8HIBOR825日，6MHIBOR4.97%，環(huán)比-0.35pct，年初至今以來(lái)-0.43pct；824HIBOR仍處于高位預(yù)計(jì)港交所的投資收益也將持續(xù)高漲，“對(duì)沖”效果有望凸顯。金額占比環(huán)比+0.02pct8181.12%70.01pct。823H30周年志慶活動(dòng)上表示，未來(lái)中國(guó)證監(jiān)會(huì)將一如既往貫徹落實(shí)業(yè)融資的國(guó)際平臺(tái)作用，推動(dòng)形成更加透明、高效、順暢的境外上市監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，持續(xù)暢通內(nèi)地企業(yè)境外上REITs等更產(chǎn)品，豐富離岸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，鞏固提升香港風(fēng)險(xiǎn)管理中心地位。我們認(rèn)為，在兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力支持和高效合作下，未來(lái)互聯(lián)互通程度或?qū)⑦M(jìn)一步加深，范圍或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，香港的國(guó)際金融中心地位或?qū)⒏臃€(wěn)固；而港交所也將隨著互聯(lián)互通的持續(xù)深化迎來(lái)更大的發(fā)展空間。金融科技行業(yè)觀點(diǎn)截至2023年8月25日，本周中證金融科技行業(yè)指數(shù)下跌2.82%，納斯達(dá)克金融科技指數(shù)上漲0.10%，對(duì)比同期滬深300指數(shù)下跌1.98%。三部門(mén)發(fā)文增加多領(lǐng)域消費(fèi)信貸支持，消費(fèi)貸利率或?qū)⑦M(jìn)一步下調(diào)。2023年8月21日，商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委、金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)商務(wù)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中提出，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)與商貿(mào)流通企業(yè)開(kāi)展合作，合理增加對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、家電、家居等產(chǎn)品的消費(fèi)信貸支持，持續(xù)優(yōu)化利率規(guī)范發(fā)展信用評(píng)價(jià)，制定商務(wù)領(lǐng)域信用評(píng)價(jià)指引或標(biāo)準(zhǔn)，完善信用評(píng)價(jià)基本原則、主要內(nèi)容和披露規(guī)范，包括商圈、步行街、3.8%消費(fèi)貸復(fù)蘇推動(dòng)消費(fèi)金融ABSABS項(xiàng)目環(huán)比增長(zhǎng)超130%20238222Q23業(yè)績(jī)，其中公司通過(guò)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，引入了多家國(guó)有銀行和股份制ABS53.4ABS132%GPT風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的不斷的提升，賦能各類(lèi)型資產(chǎn)分層的承接能力，加深與國(guó)內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)的合作，疊加流動(dòng)性充裕的市758ABS（含公告發(fā)行），1082022年全年發(fā)行總規(guī)模10121825345.51億元，13.71%4只銀行/ABS24.007.23%2ABS8.422.54%GPT和風(fēng)控能力優(yōu)異的奇富科技（QFIN）以及專(zhuān)注于小微企業(yè)主市場(chǎng)，并擁有海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)第二曲線的信也科技（FINV）。推薦股票池券商及金融科技：、東方財(cái)富、中金公司；指南針、中國(guó)銀河、同花順保險(xiǎn)：中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽交易所：香港交易所其他非銀：360數(shù)科、眾安在線、百融云行情回顧大盤(pán)表現(xiàn)821825300-2.17%，中證全債（凈價(jià)）105.49，較上周末+0.09%。板塊及個(gè)股表現(xiàn)821825（中信指數(shù)-2.31%II（中信指數(shù)-2.40%II（中信指數(shù)-1.79%，多元金融（中信）指數(shù)-4.55%，非銀板塊跑輸滬深300指數(shù)和上證綜指。8月21日至8月25日，非銀板塊漲幅排名前三的個(gè)股為國(guó)盛金控（+9.32%）、錦龍股份（+7.87%）、華鑫股份（+7.66%）；跌幅排名前三的個(gè)股為*ST民控（-10.18%）、太平洋（-9.25%）和中油資本（-8.06%）。圖表1：8月21日至8月25日非銀金融板塊跑輸滬深300 圖表2：2023年以來(lái)非銀金融板塊跑贏滬深300指數(shù) 行業(yè)概況證券圖表3：2023年8月21日至8月25日券商板塊漲幅前五名

股票簡(jiǎn)稱股票代碼周收盤(pán)價(jià)周漲跌幅股票簡(jiǎn)稱股票代碼周收盤(pán)價(jià)周漲跌幅%周換手率%跌幅%跌幅%國(guó)盛金控002670.SZ11.389.32109.2111.3011.62錦龍股份000712.SZ15.077.8731.699.8510.18華鑫股份600621.SH13.647.6695.119.639.96中金公司601995.SH43.155.6827.587.667.99江蘇國(guó)信002608.SZ7.132.446.554.424.75

周相對(duì)非銀板塊漲圖表4：2023年8月25日券商板塊A/H溢價(jià)證券簡(jiǎn)稱A股代碼A股收盤(pán)價(jià)H股代碼H股收盤(pán)價(jià)(RMB)A/H股溢價(jià)(%)中金公司601995.SH43.153908.HK15.45179.24中信證券600030.SH23.436030.HK14.7658.78光大證券601788.SH17.326178.HK5.25229.80華泰證券601688.SH16.856886.HK9.9469.60國(guó)泰君安601211.SH14.952611.HK8.5175.58證券簡(jiǎn)稱A股代碼A股收盤(pán)價(jià)H股代碼H股收盤(pán)價(jià)(RMB)A/H股溢價(jià)(%)中國(guó)銀河601881.SH12.066881.HK3.79217.83東方證券600958.SH10.303958.HK4.09151.97招商證券600999.SH14.466099.HK6.71115.53中信建投601066.SH25.766066.HK7.85228.34海通證券600837.SH10.126837.HK4.59120.39申萬(wàn)宏源000166.SZ4.656806.HK1.41229.45廣發(fā)證券000776.SZ15.261776.HK10.3946.82國(guó)聯(lián)證券601456.SH10.941456.HK3.46215.78中原證券601375.SH4.191375.HK1.09284.17圖表5：七天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率 圖表6：滬深300指數(shù)和中證綜合債（凈價(jià)）指數(shù)圖表7：券商股票質(zhì)押交易參考市值 圖表8：股票兩融余額及周度環(huán)比行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告圖表9：IPO及增發(fā)承銷(xiāo)金額 圖表10：債券承銷(xiāo)金額圖表券商資管規(guī)模構(gòu)成（萬(wàn)億元，季度） 圖表12：券商資管規(guī)模構(gòu)成（月度）資料來(lái)源：證券基金業(yè)協(xié)會(huì)， 資料來(lái)源：證券基金業(yè)協(xié)會(huì)，注：數(shù)據(jù)不含大集合、私募子公司保險(xiǎn)圖表13：2023年8月21日至8月25日保險(xiǎn)板塊周漲跌幅股票A股周收周漲周換周相對(duì)滬深周相對(duì)非銀塊對(duì)應(yīng)HH股周收A/H溢簡(jiǎn)稱代碼盤(pán)價(jià)跌幅%手率%300漲跌幅%漲跌幅%股代碼盤(pán)價(jià)(RMB)價(jià)(%)中國(guó)平安601318.SH47.01-1.072.510.901.232318.HK40.7415.39中國(guó)人保601319.SH5.91-1.662.830.310.641339.HK2.42144.25新華保險(xiǎn)601336.SH41.67-2.719.82-0.73-0.401336.HK17.85133.39中國(guó)人壽601628.SH35.11-2.775.53-0.79-0.462628.HK10.47235.44中國(guó)太保601601.SH27.30-4.283.84-2.30-1.972601.HK16.0969.63表1:人身險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品上新周度跟蹤行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告公司名稱 產(chǎn)品名稱 被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)期間保險(xiǎn)責(zé)任交費(fèi)方式 備注人保健康欣在學(xué)?；蛘哂變簣@注冊(cè)，身體安寶互聯(lián)網(wǎng)健康，能正常學(xué)習(xí)盒生活的大、學(xué)生意外傷中、小學(xué)學(xué)生和幼兒害保險(xiǎn)中國(guó)人保人保健康附在學(xué)?；蛘哂變簣@注冊(cè)，身體加欣安寶互健康，能正常學(xué)習(xí)盒生活的大、聯(lián)網(wǎng)住院醫(yī)中、小學(xué)學(xué)生和幼兒療保險(xiǎn)1年與主險(xiǎn)合同一致意外身故保險(xiǎn)金、意外傷殘保險(xiǎn)金、意外傷害門(mén)診醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)金（可選）、意外傷害住院津貼保險(xiǎn)金（可選）、公共交通工具意外傷害保險(xiǎn)金（可選）住院醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)金躉交不保躉交 證保被保險(xiǎn)人于本合同生效之日起六十日內(nèi)，因首次發(fā)生并經(jīng)確診的疾病導(dǎo)致被國(guó)壽寶貝無(wú)保險(xiǎn)人初次發(fā)生并經(jīng)專(zhuān)科醫(yī)生明確診不保憂特定病 滿28日至171年斷患本合同所指的特定疾?。o(wú)論一種躉交 證續(xù)保險(xiǎn)或多種），本合同終止，本公司按照本保中國(guó)人壽合同所交保險(xiǎn)費(fèi)（不計(jì)利息）給付特定疾病保險(xiǎn)金基本醫(yī)保范圍內(nèi)住院醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)金國(guó)壽寶貝無(wú)（基本責(zé)任）、基本醫(yī)保范圍外住院醫(yī)不保憂意外療 滿28日至171年療費(fèi)用保險(xiǎn)金（可選責(zé)任一）、基本醫(yī)躉交 證續(xù)保險(xiǎn)（急（可保選責(zé)任二）團(tuán)體（中華人民共和國(guó)境內(nèi)具陽(yáng)光人壽臻重大疾病保險(xiǎn)金、中疾疾病保險(xiǎn)金、輕陽(yáng)光保險(xiǎn)

G

有3名及以上成員且非因購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)而組織的合法團(tuán)體，包括機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體等）

終身疾病豁免保險(xiǎn)費(fèi)

年交、月交日期 2023/8/25資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告金融科技圖表20：截至2023年8月25日，中期借貸便利和貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（%）圖表21：截至2023年8月25日，ABS項(xiàng)目存量情況基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型項(xiàng)目數(shù)量(只)項(xiàng)目數(shù)量比重(%)發(fā)行總額(億元)總額比重(%)當(dāng)前余額(億元)余額比重(%)微小企業(yè)貸款711.91751.791.44467.861.19銀行/互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款1794.821635.953.121463.253.73個(gè)人汽車(chē)貸款872.343702.947.072110.455.39信用卡分期貸款40.1174.030.1443.430.11香港市場(chǎng)及港交所圖表24：香港市場(chǎng)/港交所周度跟蹤【中信建投非銀&金融科技】香港市場(chǎng)/港交所跟蹤數(shù)據(jù)庫(kù)更新日期：2023年8月26日MTD 環(huán)比（8月以來(lái)）2023年7月2023年6月 環(huán)比2022年7月 同比YTD市場(chǎng)/投資表現(xiàn)恒生指數(shù)恒生綜合指數(shù)恒生科技指數(shù)恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)MSCI中國(guó)指數(shù)MSCIWorldIndexMSCI亞洲（除日本）指數(shù)彭博全球綜合總回報(bào)指數(shù)彭博美國(guó)國(guó)債指數(shù)彭博中國(guó)國(guó)債及政策性銀行債指數(shù)十年期美國(guó)國(guó)債收益率HIBOR:隔夜HIBOR:1個(gè)月HIBOR:3個(gè)月HIBOR:6個(gè)月現(xiàn)貨市場(chǎng)概況港股市值（萬(wàn)億港元）股票月?lián)Q手率()主板平均市盈率主板平均股息率（）一級(jí)市場(chǎng)融資統(tǒng)計(jì)IPO公司數(shù)（家）IPO募資金額（億港元）二級(jí)市場(chǎng)成交統(tǒng)計(jì)港股ADT（億港元）港股通ADT-南向交易（億港元）陸股通ADT-北向交易（億人民幣）南向凈流入（億港元）北向凈流入（億人民幣）港股賣(mài)空成交金額占比（）衍生品市場(chǎng)期貨-平均每日成交張數(shù)（萬(wàn)張）期貨-未平倉(cāng)合約（萬(wàn)張）期權(quán)-平均每日成交張數(shù)（萬(wàn)張）期權(quán)-未平倉(cāng)合約（萬(wàn)張）港股總市值和換手率 港股各版塊平均市盈率港股ADT（百萬(wàn)港元） 港股賣(mài)空成交金額占比和空倉(cāng)占比（滯后一周）港股募資情況統(tǒng)計(jì)（百萬(wàn)港元） 期權(quán)及期貨ADV（萬(wàn)張）香港外匯儲(chǔ)備及同比增速（億美元） 香港基礎(chǔ)貨幣結(jié)構(gòu)及同比增速（億港元）、Bloomberg、香港交易所，重要新聞證券【央行|召開(kāi)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)電視會(huì)議】2023818日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)電視會(huì)議，學(xué)習(xí)貫徹中央決策部署，研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。中國(guó)人民銀行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)潘功勝，金融監(jiān)管總局黨委委員、副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企，中國(guó)證1-716.11.67萬(wàn)億元，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）、社會(huì)融資規(guī)模、人民幣貸款余額保0.35【住建局|821日，深圳市住房和建設(shè)局官網(wǎng)發(fā)布《深圳市住房保障署關(guān)于深業(yè)頤瑞府、御棠上府項(xiàng)目住房面向人才配售的通告》（簡(jiǎn)稱《通告》）。《通告》明確，本批住房按照申請(qǐng)家庭資格條件分為四個(gè)隊(duì)列，其中第三隊(duì)列中，將人才房的申請(qǐng)門(mén)檻由此前的本科降低至“申請(qǐng)人具有全日制專(zhuān)科學(xué)歷，或者具有中級(jí)及以上專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格，且具有中專(zhuān)及以上學(xué)歷，或者具有技師、高級(jí)技師職業(yè)資格或高級(jí)職業(yè)資格”等條件。此外，高層次人才及高精（不受家庭人口數(shù)限制人家庭可認(rèn)購(gòu)兩房戶型或三房戶型住房（認(rèn)購(gòu)三房戶型住房的為第四隊(duì)列）；2人家庭、單身居民可認(rèn)購(gòu)兩房戶型住房?！局邢麉f(xié)|據(jù)中國(guó)消費(fèi)821、“壓實(shí)企業(yè)責(zé)任，保障乘客和駕駛員合法權(quán)益”、“規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序”、“加強(qiáng)協(xié)同配合，提升監(jiān)管能力和水平”、“強(qiáng)化底線思維，切實(shí)維護(hù)行業(yè)安全穩(wěn)定”五個(gè)方面對(duì)網(wǎng)約車(chē)聚合平臺(tái)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的責(zé)任作出了明確規(guī)定?！局袊?guó)證券報(bào)|舉行中國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展和2023年服貿(mào)會(huì)籌備工作進(jìn)展新聞發(fā)布會(huì)】821日，國(guó)新辦舉2023年服貿(mào)會(huì)將以“開(kāi)放引領(lǐng)發(fā)展，合作共贏未來(lái)”為主題，繼續(xù)提升和優(yōu)化服貿(mào)會(huì)三大平臺(tái)功能，努力把服貿(mào)會(huì)打(3.0400.103.40%)612.9%，規(guī)模創(chuàng)歷史新高，3.1比增長(zhǎng)8.5%?！邦A(yù)計(jì)全年服務(wù)進(jìn)出口規(guī)模將保持增長(zhǎng)，貿(mào)易結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。下一步，商務(wù)部將會(huì)同各有關(guān)部門(mén)，加快出臺(tái)服務(wù)貿(mào)易相關(guān)政策舉措，推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展?！薄景l(fā)改委|發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)商務(wù)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》】821日消息，近日，商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委、金融監(jiān)管總局。《意見(jiàn)》提出，到2025年，信用信息、信用產(chǎn)品和信用服務(wù)在商務(wù)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，信用交易規(guī)模和質(zhì)量不斷上升，商務(wù)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。商務(wù)信用管理水平不斷提升，商務(wù)信用制度體系更加健全，商務(wù)領(lǐng)域誠(chéng)信文化進(jìn)一步弘揚(yáng)，人民群眾和經(jīng)營(yíng)主體充分享受信用紅利，商務(wù)信用體系建設(shè)和應(yīng)用水平邁上新臺(tái)階，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局能力顯著增強(qiáng)。【財(cái)政部|延續(xù)了5項(xiàng)涉及資本市場(chǎng)稅收優(yōu)惠政策】5項(xiàng)涉及資本市場(chǎng)稅收優(yōu)惠政策，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提振信心。這些政策分別是《關(guān)于延續(xù)實(shí)施支持原油等貨物期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放個(gè)人所得稅政策的公告》、《關(guān)于延續(xù)實(shí)施滬港、深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制和內(nèi)地與香港基金互認(rèn)有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》、《關(guān)于延續(xù)實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策的公告》、《關(guān)于延續(xù)實(shí)施上市公司股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》、《關(guān)于繼續(xù)實(shí)施創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行731日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)今明兩年到期的階段性稅費(fèi)優(yōu)惠政策后續(xù)安排作出部署。本次延續(xù)政策項(xiàng)目多，涉及領(lǐng)域廣，延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，支持力度大，契合企業(yè)期待。對(duì)延續(xù)政策做好分門(mén)別類(lèi)、分步分批發(fā)布。810822延續(xù)一批有利于資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，相關(guān)政策執(zhí)行至2025年或2027年底?！竞ｊP(guān)總署|（含食用水生動(dòng)物為全面防范日本福島核污染水排海對(duì)食品安全造成的放射性污染風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)中國(guó)消費(fèi)者健康，確保進(jìn)口食品安全，依據(jù)《中華人民共和國(guó)食品安全法》及其實(shí)施條例、《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口食品安全管理辦法》有關(guān)規(guī)定，以及世界貿(mào)易組織《實(shí)施衛(wèi)生2023824日（含）起全面暫停進(jìn)口原產(chǎn)地為日本的水產(chǎn)品（含食用水生動(dòng)物）。保險(xiǎn)【金監(jiān)局|國(guó)家金融監(jiān)管總局人身險(xiǎn)部向各人身險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險(xiǎn)產(chǎn)品的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），要求銀保渠道嚴(yán)格執(zhí)行“報(bào)行合一”政策?！皥?bào)行合一”本就是《保險(xiǎn)法》所規(guī)定的原則之一，但面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不少保險(xiǎn)公司大打“手續(xù)【央行（LPR）821LPRLPR4.2%，4.2%。1LPR10個(gè)基點(diǎn)。LPR是由具有代表性的報(bào)價(jià)行，根據(jù)報(bào)價(jià)行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以公開(kāi)市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，是貸款利率定價(jià)的主要參考基準(zhǔn)。因此，LPR效發(fā)揮方向性和指導(dǎo)性作用，進(jìn)一步降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本，進(jìn)而刺激實(shí)體需求?！窘鸨O(jiān)局|報(bào)會(huì)，聽(tīng)取機(jī)關(guān)各部門(mén)調(diào)研成果匯報(bào)。主題教育中央第三十三指導(dǎo)組組長(zhǎng)葉冬松、副組長(zhǎng)盧希以及中央金融辦有關(guān)同志到會(huì)指導(dǎo)。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)、系統(tǒng)主題教育領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)李云澤主持會(huì)議并講話，黨委班子全體成員出席會(huì)議。會(huì)議指出，要深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想，深刻理解“以學(xué)鑄魂、以學(xué)增智、以學(xué)正風(fēng)、以學(xué)促干”的具體內(nèi)涵，鞏固主題教育和大興調(diào)查研究成果。要把調(diào)查研究擺在更加突出的位置，胸懷“國(guó)之大者”，自覺(jué)踐行金融工作的政治性、人民性，念好習(xí)近平總書(shū)記倡導(dǎo)的“深、實(shí)、細(xì)、準(zhǔn)、效”五字訣，善于運(yùn)用調(diào)查研究摸清情況、正確決策、打開(kāi)局面，堅(jiān)決落實(shí)黨中央對(duì)金融行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告工作的各項(xiàng)部署?！咀〗ú坑“l(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）】住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），推動(dòng)落實(shí)購(gòu)買(mǎi)首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策措施。通知明確，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請(qǐng)貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房時(shí)，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o(wú)成套住房的，不論是否已利用貸款購(gòu)買(mǎi)過(guò)住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。此項(xiàng)政策作為政策工具，納入“一城一策”工具箱，供724日中央政治局會(huì)議提出適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”其中，“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策的呼聲最高，如今三部門(mén)聯(lián)合推動(dòng)其在各大城市的落地?！矩?cái)聯(lián)社823日會(huì)見(jiàn)香港交易所主席史美倫女士。雙方就兩地經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況、香港證券市場(chǎng)發(fā)展和支持香港國(guó)際金融中心建設(shè)等議題進(jìn)行了交流。公司公告【】股份有限公司關(guān)于間接全資子公司根據(jù)中期票據(jù)計(jì)劃進(jìn)行發(fā)行并由全資子公司提供擔(dān)保的公告本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。重要內(nèi)容提示:被擔(dān)保人名稱：華泰國(guó)際財(cái)務(wù)有限公司；本次擔(dān)保金額及已實(shí)際為其提供的擔(dān)保余額：本次擔(dān)保金額為1,000萬(wàn)美元。若本次擔(dān)保實(shí)施后，華泰國(guó)際金融控股有限公司為上述被擔(dān)保人提供擔(dān)保余額為11.16億美元（含本次擔(dān)保）。840031000期限為自本次董事會(huì)審議通過(guò)之日起至2024年4月30日止；3、授權(quán)公司法定代表人以及經(jīng)營(yíng)班子簽署相關(guān)文件，辦理相關(guān)各項(xiàng)事宜，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)?！薄拘氯A人壽】新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”或“公司”）2023822日收到董事長(zhǎng)李全先生的辭職函，李全先生因年齡原因，辭去本公司董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員、投資委員會(huì)委員、風(fēng)險(xiǎn)管理與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)委員會(huì)委員及其他一切職務(wù)。李全先生的辭職函自送達(dá)本公司董事會(huì)之日起生效，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，李全先生的辭任不會(huì)導(dǎo)致公司董事會(huì)成員人數(shù)低于法定最低人數(shù)，不會(huì)影響公司董事會(huì)正常運(yùn)行。李全先生確認(rèn)其與本公司董事會(huì)并無(wú)意見(jiàn)分歧，亦無(wú)任何需要通知本公司股東的事項(xiàng)?！咎窖笞C券】截至公告披露日，北京嘉裕投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉裕投資”）持有太平洋證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“本公司”）股份744,039,975股，占公司總股本的10.92%。嘉裕投資所持公司股份已全部?jī)鼋Y(jié)且被司法拍賣(mài)由有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“”）競(jìng)得。前述股份尚未辦理過(guò)戶登記手續(xù)。若本次司法拍賣(mài)股份過(guò)戶成功，將導(dǎo)致公司第一大股東變更為。敬請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《證券法》《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)，證券公司變更主要股東需取得監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)，最終結(jié)果尚存在不確定性。目前嘉裕投資所持公司股份未出現(xiàn)被強(qiáng)制平倉(cāng)或強(qiáng)制過(guò)戶的風(fēng)2023822（現(xiàn)就20230816-1號(hào)《股權(quán)司法凍結(jié)及司法劃轉(zhuǎn)通知》及北京市第二中級(jí)人民法院作出的（2021）京02執(zhí)1518號(hào)《協(xié)助執(zhí)行通知書(shū)》，獲悉嘉裕投資所持有的本公司部分股份被繼續(xù)凍結(jié)?！緩V發(fā)證券】廣發(fā)證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行人”或“公司”）已于2022914日獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)