利率策略頭寸和流動(dòng)報(bào)告（英譯中）

2023年9月6日上午11:08GMTCFTC非商業(yè)期貨頭寸（P.2更新時(shí)間為截至2023年8月22:大型商業(yè)銀行頭寸（臨14）:外國(guó)中央銀行（FCB）頭寸（臨15截至2023年8月國(guó)債剝離活動(dòng)（臨16）（4月更新，面值金額）共同基金流動(dòng)（P.17）（7月更新）+1212761-1005TIC數(shù)據(jù)國(guó)外流量（第18頁(yè)）1月份美國(guó)國(guó)債凈流出，由私人投資者領(lǐng)頭。加勒比海（+743億美元）和英國(guó)（+505億美元）是1月份最大的美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告更新：非商業(yè)廣告在前端增加了48億美元的10y當(dāng)量，頭寸更加陡峭。陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與2s10s（LT）更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于10億美元0來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC0前端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y-3M票據(jù)（LT）UST2y減去3M賬單（bpUST2y減去3M賬單（bp）00200520102015來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y-3M票據(jù)（LT）后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）UST10年少后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）002005在后端又增加了16億美元的10y當(dāng)量，使31億美元的陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與2s10s（ST）更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于10億美元00前端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y(ST)前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于100后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（ST）后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTCTN期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（短期）美國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)與USTTN期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（短期）美國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST20y（短期）UL期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST30y（短期）美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告更新：前端頭寸的拆分：ED（-3億美元TU（-76億美元）和FV（+81億美（+45億美元TN（-18億美元美國(guó)（-總凈頭寸變動(dòng)合同合同13-Jun06-Jun30-May *2000年代沒(méi)有合同來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTCTY期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（短期）TY期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于0來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTCED期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST1y1y（短期）ED期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）1y1yCMT費(fèi)率（%）TN期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于10億美元）00 0.4Jun21Sep21Dec21Dec21M來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTCTU期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y（短期）TU期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于10億美元）美國(guó)期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）00Jun21Sep21Dec21Dec21Mar來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTCFV期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST5y（短期）FV期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于0UL期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（0來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC美國(guó)利率策略-美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（LT）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)00來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC前端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y-3M票據(jù)（LT）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）UST2y減去前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）0201820192020來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC（bp后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y-3M票據(jù)（LT）UST10年少3M賬單（UST10年少3M賬單（bp）50040032100來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（ST）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)00UST2y（%）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于UST2y（%）0后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（ST）后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于03.303.603.9028-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul28-Mar28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul28-Mar4月25日06-Jun20-Jun04-Jul01-29-28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul美國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)UL期貨風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告CFTC資產(chǎn)經(jīng)理的期貨頭寸(SOFR、TU、FV、TY、TN、US、WN)截至2023年8月29日的一周更新正面+背面總凈頭寸變動(dòng)合同打開(kāi)利息*合同29-8月22日-8月15SOFR10,478(348.7)24.3(107.9)(117.3)TU3,7585,3821,235.51,597.7(63.9)(7.0)26.2(75.1)29.6TY4,8251,424.837.982.4TN1,8531,339300.0520.833.1(1.1)Ultra1,550643.0(0.4)24.7*1000美元的未平倉(cāng)權(quán)益和合約SOFR期貨風(fēng)險(xiǎn)5.004.504.003.503.002.502.000.500.0028-Mar月4月25日06-Jun20月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul1%0%-1%-1%-2%-2%-3%-3%-4%-4%TY期貨風(fēng)險(xiǎn)35%35%4.904.403.903.402.902.400.900.4028-Mar月428-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul30%25%20%15%10%5%0%TNTN期貨風(fēng)險(xiǎn)28-Mar28-Mar4.904.403.903.402.902.400.900.40月25月4日09月25月4日0929-806-Jun06-Jun20-Jun04-Jul01--Jul16%14%12%10%8%6%4%2%0%TU期貨風(fēng)險(xiǎn)6.005.004.003.002.001.000.0014-Mar28-Mar月4月25日14-Mar28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul月29-840%35%30%25%20%5%0%5.304.804.303.803.302.802.300.8045%40%35%30%25%20%5%0%FV期貨風(fēng)險(xiǎn)5.204.704.203.703.202.702.200.700.2045%40%35%30%25%20%5%0%4.804.303.803.302.802.300.8050%45%40%35%30%25%美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（LT）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（ST）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)02018201900 02來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC前端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y-3M票據(jù)（LT）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）UST2y減去前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）UST2y（%）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于UST2y（%）020182019202000來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y-3M票據(jù)（LT）UST10年少3M賬單（UST10年少3M賬單（bp）00后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（ST）后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）0來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC28-Mar月4月25日28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-JulSOFR期貨風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告CFTC杠桿基金期貨頭寸(SOFR、TU、FV、TY、TN、US、WN)截至2023年8月29日的一周更新正面+返回總計(jì)凈頭寸變化合同打開(kāi)利息*合同29-8月22日-8月15日-8月SOFR10,478730.1296.1108.3120.1TU3,7585,382(1,356.9)(1,520.2)127.7(29.5)(39.3)35.0(33.0)41.9TY4,825(1,416.3)(48.0)(54.9)(26.3)TN1,8531,339(240.2)(442.6)(0.5)(25.4)(12.3)(6.3)(10.0)(1.8)Ultra1,550(642.1)28.8(13.8)(21.2)*1000美元的未平倉(cāng)權(quán)益和合約TY期貨風(fēng)險(xiǎn)4.704.203.703.202.702.200.700.2028-Mar月4月28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%TN期貨風(fēng)險(xiǎn)5.004.504.003.503.002.502.000.500.008%6%4%2%0%-2%-4%4.704.203.703.202.702.200.700.2028-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%-18%TU期貨風(fēng)險(xiǎn)6.005.004.003.002.000.000%-5%-10%-15%-20%-25%-30% -35% -40% -45%28-Mar月4月25日06-Jun2006-Jun20-Jun04-JulFV期貨風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)5.304.804.303.803.302.802.300.8028-Mar月4月25日06-Jun20月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%UL期貨風(fēng)險(xiǎn)5.204.704.203.703.202.702.200.700.2028-Mar月4月25日06-月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%4.804.303.803.302.802.300.8028-Mar月4月28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul-30%-40%-50%美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告00陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（LT）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)0來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC前端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y-3M票據(jù)（LT）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）UST2y減去前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）00201820192020來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y-3M票據(jù)（LT）UST10年少3M賬單（UST10年少3M賬單（bp）0201820192020來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（ST）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)00022UST2y（%）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于UST2y（%）0后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（ST）后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告CFTC交易商期貨頭寸(SOFR、TU、FV、TY、TN、US、WN)截至2023年8月29日的一周更新正面+返回總計(jì)凈頭寸變化合同打開(kāi)利息*合同29-8月22日-8月15日-8月SOFR10,478(212.7)(313.4)(19.5)(19.2)TU3,7585,382(222.3)(662.1)(33.9)(14.6)22.0(33.3)(65.3)TY4,825(247.8)(29.0)(10.5)(37.5)TN1,8531,339(46.7)(142.5)(11.9)(5.6)(10.1)(25.5)(5.7)Ultra1,550(62.0)(6.1)(9.3)*1000美元的未平倉(cāng)權(quán)益和合約TY期貨風(fēng)險(xiǎn)5.004.504.003.503.002.502.000.500.000%-1%-2%-3%-4%-5%-6%28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-JulSOFR期貨風(fēng)險(xiǎn)8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%5.004.504.003.503.002.502.000.500.0028-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-JulTU期貨風(fēng)險(xiǎn)6.005.004.003.002.000.0028-Mar月4月28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%-10%FV期貨風(fēng)險(xiǎn)5.204.704.203.703.202.702.200.700.2028-Mar月4月28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%TN期貨風(fēng)險(xiǎn)4.704.203.703.202.702.201.701.200.700.2028-Mar月4月25日28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul1%0%-1%-1%-2%-2%-3%-3%美國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)5.204.704.203.703.202.702.201.701.200.700.200%-5%-10%-15%28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-JulUL期貨風(fēng)險(xiǎn)4.604.103.603.102.602.100.6028-Mar月4月28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（LT）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)00來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC前端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST2y-3M票據(jù)（LT）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）UST2y減去前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于10億美元）0201820192020（bp來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y-3M票據(jù)（LT）UST10年少3M賬單（UST10年少3M賬單（bp）00201820192020陡峭/平坦期貨風(fēng)險(xiǎn)與5s/30s（ST）5s/30s(bp)更陡峭的期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（10y相當(dāng)于105s/30s(bp)00UST2y（%）前端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于UST2y（%）50后端期貨風(fēng)險(xiǎn)與UST10y（ST）后端期貨定位風(fēng)險(xiǎn)（相當(dāng)于0來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC來(lái)源：摩根士丹利研究，CFTC美國(guó)利率策略美國(guó)利率策略-研究頭寸和流動(dòng)報(bào)告CFTC其他貴重物品的期貨頭寸(SOFR、TU、FV、TY、TN、US、WN)截至2023年8月29日的一周更新正面+返回總計(jì)凈頭寸變化合同打開(kāi)利息*合同29-8月22日-8月15日-8月SOFR10,478(158.8)(0.7)7.2TU3,7585,382234.6466.8(9.2)(9.4)42.0(25.5)TY4,825197.934.855.7(29.0)TN1,8531,33982.2(20.3)2.3(21.5)(2.9)(2.3)Ultra1,55029.7(16.2)3.94.3*1000美元的未平倉(cāng)權(quán)益和合約TY期貨風(fēng)險(xiǎn)28-Mar月4月25日28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul5.004.504.003.503.002.502.000.500.008%6%4%2%0%SOFR期貨風(fēng)險(xiǎn)5.004.504.003.503.002.502.000.500.0028-Mar月4月28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul0%-1%-1%-2%-2%-3%-3%-4%-4%TU期貨風(fēng)險(xiǎn)6.005.004.003.002.000.0028-Mar月4月25日28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul7%6%5%4%3%2%1%0%-1%-2%FV期貨風(fēng)險(xiǎn)TN期貨風(fēng)險(xiǎn)28-Mar月4月25日28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul5.004.504.003.503.002.502.000.500.009%8%7%6%5%4%3%2%1%0%美國(guó)期貨風(fēng)險(xiǎn)28-Mar月4月25日28-Mar月4月25日06-Jun20-Jun04-Jul5.104.604.103.603.102.602.100.603%2%2%1%1%0%-1%-1%UL期貨風(fēng)險(xiǎn)5.204.704.203.703.202.702.200.700.2028-Mar06-Jun20-Jun0428-Mar06-Jun20-Jun04-JulJul4月259%8%7%6%5%4%3%2%0%4.604.103.603.102.602.100.6028-Mar月4月2528-Mar月4月2506-Jun20-Jun04-Jul4%3%3%2%2%0%5050政變國(guó)債頭寸細(xì)分（短期）TIPS頭寸與10y突破（短期）政變國(guó)債頭寸與UST10年（長(zhǎng)期）主要經(jīng)銷商頭寸（面值，020112013政變國(guó)債頭寸與UST10y（短期） 0政變國(guó)債頭寸細(xì)分（長(zhǎng)期）0TIPS位置與10y突破（長(zhǎng)期）主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）25TIPS10y盈虧平衡(bp)0主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）255020112013201520170政變機(jī)構(gòu)頭寸與3yOAS（短期）MBS頭寸與CCOAS（短期）公司頭寸與利差（短期）政變機(jī)構(gòu)的位置與3yOAS（長(zhǎng)期）主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）70代理3yOAS（bp）02011201320150主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）16代理3yOAS（bp）8642005MBS頭寸與CCOAS（長(zhǎng)期）主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）120MBSCCOAS(bp)020112013201500公司頭寸與利差（長(zhǎng)期）主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）45公司利差（bp）40500主要經(jīng)銷商頭寸（面值，十億美元）35公司利差（bp）50UST/機(jī)構(gòu)債務(wù)與UST2s10s曲線（短期）MBS與OAS當(dāng)前息票（短期）現(xiàn)金資產(chǎn)與存款（短期）UST/機(jī)構(gòu)債務(wù)與UST2s10s曲線（短期）MBS與OAS當(dāng)前息票（短期）現(xiàn)金資產(chǎn)與存款（短期）UST/機(jī)構(gòu)債務(wù)與銀行存款（短期）銀行存款（十億美元財(cái)政部/機(jī)構(gòu)債務(wù)銀行存款（十億美元財(cái)政部/機(jī)構(gòu)債務(wù)（十億美元） 175MBS與銀行存款（短期）MBS（十億MBS（十億美元）)MBSCC（bp)0C&I貸款與存款（短期）銀行存款（十億美元）C&銀行存款（十億美元）11,800）現(xiàn)金資產(chǎn)（十億美元）銀行存款現(xiàn)金資產(chǎn)（十億美元）11,8002,4000國(guó)庫(kù)券購(gòu)買(mǎi)與UST5y（ST）國(guó)庫(kù)券購(gòu)買(mǎi)與UST5y（ST）財(cái)政部與機(jī)構(gòu)債務(wù)/MBS控股公司（LT）FCB總控股公司（十億美元）財(cái)政部與機(jī)構(gòu)債務(wù)/MBS購(gòu)買(mǎi)偏差（ST）100萬(wàn)滾動(dòng)采購(gòu)偏差（十億美元）UST購(gòu)買(mǎi)速度超過(guò)代理債務(wù)/MBS購(gòu)買(mǎi) 機(jī)構(gòu)債務(wù)/MBS購(gòu)買(mǎi)超過(guò)國(guó)債購(gòu)買(mǎi) 財(cái)政部購(gòu)買(mǎi)與UST2s5s（LT）100萬(wàn)滾動(dòng)國(guó)債購(gòu)買(mǎi)（十億美元）UST2s5s(bp)100萬(wàn)滾動(dòng)國(guó)債購(gòu)買(mǎi)（十億美元）000代理債務(wù)/MBS購(gòu)買(mǎi)與代理OAS（LT）500代理債務(wù)/MBS購(gòu)買(mǎi)與代理OAS（ST）50050 P-STRIPS通知-每月變動(dòng)（十億50每月P條變動(dòng)：$0.0B（總剝離：196.5B）0P-STRIPS通知-每月變動(dòng)（十億美元）10s30s利差(bp)5010s30s價(jià)差2049-2053年每月P條變動(dòng)：$0.0B（總剝離：196.5B）10s30s價(jià)差0P-STRIPS通知-每月變動(dòng)（十億美元）15s利差（bp）6.0年每月P條變動(dòng)總剝離50P-STRIPS通知-每月變動(dòng)（十億美元）30y收益率（%）50 2049-2053年每月P條變動(dòng)：$0.0B（總剝離：196.5B）30y4HY與滾動(dòng)IG指數(shù)貨幣市場(chǎng)（億美元）65430210來(lái)源：摩根士丹利研究，Simfund股本0-90免稅（Munis）債券基金（十億美元）10Y收益率-反向(%)500.91.41.92.42.93.43.9來(lái)源：摩根士丹利研究，Simfund總回報(bào)基金與10Y收益率總回報(bào)基金（十億美元）10Y收益率-反向(%)HY（十50摩根士丹利研究，Simfund2001每月流量（十億美元）平均流量（十億美元 3個(gè)月6個(gè)月Nov22Dec22Jan23私人+官方202220232023年化YTD71749441(37)(117)(10)75461151127(20)(2)2922298(41)(3)138401255014(0)(0)(227)每月流量（十億美元）平均流量（十億美元 3個(gè)月6個(gè)月Nov22Dec22Jan23私人+官方202220232023年化YTD71749441(37)(117)(10)75461151127(20)(2)2922298(41)(3)138401255014(0)(0)(227)(330)(28)國(guó)債595541359201814313041(10)51(2)2(3)00(0)(28)22809709366444206321214(2)5593551342T型票據(jù)票據(jù)和債券GSE債務(wù)和MBSDebtMBS1,2CorporatesDebtABS1,2Equities長(zhǎng)期(總計(jì))Private6331111(0)23770382907922662260(2)62997928751128112710789991876(28)(248)(21)92711659760171122121(211)(241)(20)89995379長(zhǎng)期(總計(jì))(17)(3)(57)國(guó)債019(35)T型票據(jù)132211票據(jù)和債券(13)(2)(46)GSE債務(wù)和MBS1,2(0)(3)(3)Corporates01(1)Equities(4)1(7)(5)15(21)(19)3(22)(182)(9)(173)(423)131(554)(35)11(46)(2)0(3)66(36)(3)17(8)(1)(16)(89)(7)(0) (2) (23)(26)(107)(688)(57)1月TIC數(shù)據(jù)國(guó)外流量（按資產(chǎn)類別）1月份更新的頭寸和流動(dòng)報(bào)告國(guó)債594576T型票據(jù)(9)23(21)票據(jù)和債券672297GSE債務(wù)和MBS1,21491Corporates19121Equities4754(20)長(zhǎng)期(總計(jì))官方1479679來(lái)源：美國(guó)財(cái)政部摩根士丹利研究9.17.96.86.35.81.40.7-1.20.5-0.5-0.3-0.4-1.626.720.113.68.68.47.16.77.4123456789 -9.4-9.4-7.7-5.1-3.4-2.8-2.0-1.7-1.40.5-7.7-0.10.0-0.5-4.93.27.24.33.5123456789來(lái)源：美國(guó)財(cái)政部摩根士丹利研究1月份更新的頭寸和流動(dòng)報(bào)告1月TIC數(shù)據(jù)國(guó)外流量（按國(guó)家）9080706050403020 5022：石油出口商$0.035：新加坡$0.365：臺(tái)灣$-0.3CFTC每周發(fā)布一份交易者承諾報(bào)告（COT按交易者類別-商業(yè)和水平。其中，我們跟蹤非商業(yè)凈頭寸，作為活躍投資者定位CME期貨頭寸包括歐洲美元（ED）和國(guó)債期貨（TU，頭寸。我們跟蹤這些一級(jí)交易商頭寸與這些資產(chǎn)各自的價(jià)格行為（例如，跟蹤大型國(guó)內(nèi)特許商業(yè)銀行的非季節(jié)性調(diào)整頭寸。具體來(lái)說(shuō)有四個(gè)系列都與銀行存款作圖，以查看銀行將錢(qián)放在哪里。務(wù)/MBS偏差（通過(guò)從國(guó)債流量中減去機(jī)構(gòu)/MBS流量計(jì)算，正數(shù)表示對(duì)金和股票基金。這使我們了解了散戶投資者正在用財(cái)政部國(guó)際資本（TIC）報(bào)告系統(tǒng)收集長(zhǎng)期證券交易數(shù)據(jù)，用于兩種公共量（相對(duì)于MBSCCOAS），外國(guó)國(guó)庫(kù)券流量（相對(duì)于6個(gè)月國(guó)庫(kù)券），），跟蹤外國(guó)賬戶在做什么，因?yàn)檫@對(duì)于某些資產(chǎn)類別，如國(guó)債，摩根士丹利研究中的信息和意見(jiàn)由摩根士丹利和/或摩