財務(wù)效益與費用的估算

第三節(jié)財務(wù)效益與費用的估算本節(jié)的財務(wù)效益與費用是指項目運萱期內(nèi)企業(yè)獲得的收入和支出。主要包括營業(yè)收入、成本費用和有關(guān)稅金等。某些項目可能得到的補貼收入也應(yīng)計入財務(wù)效益。一、 項目計算期的分析確定：是指對項目進行經(jīng)濟評價應(yīng)延續(xù)的年限，包括建設(shè)期和運營期。1?建設(shè)期（1） 評價用的建設(shè)期：評價用的建設(shè)期是指從項目資金正式投入開始到項目建成投產(chǎn)為止所需要的時間。（2） 項目進度計劃中的建設(shè)工期:指從項目主體工程正式破土動工起到項目建成投產(chǎn)止所需要的時間（3） 評價用的建設(shè)期和建設(shè)工期的比較：評價用建設(shè)期》=項目實施進度中的建設(shè)工期。2.運營期：應(yīng)根據(jù)行業(yè)特點、主要裝置（或設(shè)備）的經(jīng)濟壽命期（含主要產(chǎn)出物所處生命周期、主要裝置綜合折舊年限）等因素確定。對于中外合資項目還要考慮合資雙方商定的合資年限，當(dāng)按上述原則估定評價用運營期后，還要與該合資生產(chǎn)年限相比較，再按兩者孰短的原則確定。min（評價用運營期，合資年限）二、 營業(yè)收入：營業(yè)收入：銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所取得的收入，是項目財務(wù)效益的主體。在項目決策分析與評價中，營業(yè)收入的估算基于一項重要假定：當(dāng)年商品量等于當(dāng)年銷售量。營業(yè)收入估算的具體要求：（一） 合理確定運營負荷：首先要正確估計各年運營負荷（生產(chǎn)能力利用率和開工率）。影響因素：運營負荷的高低與項目復(fù)雜程度、產(chǎn)品生命周期、技術(shù)成熟程度、市場開發(fā)程度、原材料供應(yīng)、配套條件、管理因素等都有關(guān)系。在市場經(jīng)濟條件下，運營負荷的高低應(yīng)主要取決于市場。確定：運營負荷的確定一般有兩種方式：（1）經(jīng)驗設(shè)定法（2）營銷計劃法（二） 合理確定產(chǎn)品或服務(wù)的價格（三） 多種產(chǎn)品分別估算或合理折算（四） 編制營業(yè)收入估算表三、 補貼收入：包括依據(jù)國家規(guī)定的補助定額（按銷量或工作量等）計算的定額補貼和屬于國家財政扶持領(lǐng)域的其他形式補助。在項目財務(wù)分析中，作為運營期財務(wù)效益核算的應(yīng)是與收益相關(guān)的政府補助，主要用于補償項目建成（企業(yè)）以后期間的相關(guān)費用或損失。四、 成本與費用：（一） 成本與費用的概念:將管理費用、財務(wù)費用和營業(yè)費用這三項費用與生產(chǎn)成本合并為總成本費用。（二） 成本與費用的種類：1.按其計算范圍可分為單位產(chǎn)品成本和總成本費用；2.按成本與產(chǎn)量的關(guān)系分為固定成本和可變成本；3.按會計核算的要求有生產(chǎn)成本和期間費用；4.按財務(wù)分析的特定要求有經(jīng)營成本。（三） 成本與費用估算要求（1）成本與費用的估算，原則上應(yīng)遵循國家現(xiàn)行《企業(yè)會計準則》和（或）《企業(yè)會計制度》規(guī)定的成本和費用核算方法，同時應(yīng)遵循有關(guān)稅法中準予在所得稅前列支科目的規(guī)定。當(dāng)兩者有矛盾時，一般應(yīng)按從稅的原則處理。（2） 結(jié)合運營負荷，分年確定各種投入的數(shù)量，注意成本費用與收入的計算口徑對應(yīng)一致。（3） 合理確定各項投入的價格，并注意與產(chǎn)出價格體系的一致性。（4）各項費用劃分清楚，防止重復(fù)計算或低估漏算。

（5）成本費用估算的行業(yè)性很強，應(yīng)注意根據(jù)項目具體情況增減其構(gòu)成科目或改變名稱，反映行業(yè)特點。（四）總成本費用估算：總成本費用是指在一定時期（項目評價中一般指一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)而發(fā)生的全部費用?？偝杀举M用構(gòu)成與計算式（1）生產(chǎn)成本加期間費用法總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用牛產(chǎn)成本=直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費用期間費用=管理費用+財務(wù)費用+營業(yè)費用:項目評價中一般只考慮財務(wù)費用中的利息支出，上式可改寫為：期間費用=管理費用+利息支出+營業(yè)費用。（2）生產(chǎn)要素估算法總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資或薪酬+折舊費+攤銷費+修理費+利息支出+其他費用總成本費用各分項的估算要點：（1） 外購原材料、燃料及動力費：1）相關(guān)專業(yè)所提出的外購原材料和燃料動力年耗用量2）選定價格體系下的預(yù)測價格，應(yīng)按入庫價格計算：或者按到廠價格計算，同時把途庫耗量換算到年耗用量中3）適用的增值稅稅率。（2） 工資或薪酬：通常包括職工工資、獎金、津貼和補貼等。執(zhí)行新《企業(yè)會計準則》的項目（企業(yè)），應(yīng)當(dāng)用“職工薪酬”代替“工資”，職工薪酬包括：1）職工工資、獎金、津貼和補貼:2）職工福利費:3）醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險費、失業(yè)保險費、工傷保險費和生育保險費等社會保險費:4）住房公積金:5）工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費:6）非貨幣性福利:7）因解除與職工的勞動關(guān)系給予的補償:8）其他與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出。按照生產(chǎn)要素估算法估算總成本費用時，所采用的職工人數(shù)為項目全部定員。項目評價中采用生產(chǎn)要素法估算總成本費用，其中的職工薪酬是指全部定員的職工薪酬。確定工資或薪酬時需考慮以下因素：1）項目地點2）原企業(yè)工資或薪酬水平3）行業(yè)特點4）平均工資/薪酬或分檔工資/薪酬。（3）固定資產(chǎn)原值和折舊費1） 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值是指項目投產(chǎn)吐（達到預(yù)定可使用狀態(tài)）按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分，包括：工程費用、固定資產(chǎn)其他費用、預(yù)備費和建設(shè)期利息。固定資產(chǎn)其他費用：即工程建設(shè)其他費用中應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值的部分，包括建設(shè)單位管理費、勘察設(shè)計費、可行性研究費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設(shè)施費，引進技術(shù)和引進設(shè)備其他費、工程保險費和聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費等。2） 固定資產(chǎn)折舊：年限平均法（平均年限法）「直線法計提折舊的方法〈工作量法按行使里程計算折舊按工作小時計算折舊「直線法計提折舊的方法〈工作量法按行使里程計算折舊按工作小時計算折舊快速折舊法收倍余頷超減法年數(shù)總和法計提折舊的方法各種方法的計算公式：年限平均法：年折舊率貓蠶^率如。％年折舊額二固定資產(chǎn)原值X年折舊率工作量法工作量法又分兩種，一是按照行駛里程計算折舊，二是按照工作小時計算折舊a.按照行駛里程計算折舊的公式：總行駛里程年折舊額=單位里程折舊額X年行駛里程b.按照工作小時計算折舊的公式：總行駛里程年折舊額=單位里程折舊額X年行駛里程b.按照工作小時計算折舊的公式：每工作小時折舊額=固定資產(chǎn)原值⑷一預(yù)計凈殘值率）總工作小時年折舊額=每工作小時折舊額X年工作小時③雙倍余額遞減法【09單計算】年折舊率=牆^桃年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值X年折舊率年初固定資產(chǎn)凈值二固定資產(chǎn)原值一以前各年累計折舊實行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷?！陻?shù)總和法【08單計算】仟圻|p激 折舊年限-已使用年數(shù) .nn0Z年折舊率二折舊年限冥〔折舊年限+1）$】°%年折舊額二（固定資產(chǎn)原值一預(yù)計凈殘值）X年折舊率⑤幾種折舊方法的比較（年折舊率和年折舊額的比較）年限平均法計算的各年折舊率和年折舊額都相同；雙倍余額遞減法各年折舊率相同，但年折舊額按固定資產(chǎn)凈值計算，逐年變?。荒陻?shù)總和法按原值進行計算，但各年折舊率逐漸變小，故年折舊額也逐年變小。如果不計凈殘值率，采用雙倍余額遞減法估算的第1年的折舊額是采用年限平均法的兩倍。（4）固定資產(chǎn)修理費：大修理和中小修理。項目決策分析與評價中修理費可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的一定百分數(shù)估算。按照生產(chǎn)要素估算法估算總成本費用時，計算修理費的基數(shù)應(yīng)為項目全部固定資產(chǎn)原值扣除所含的建設(shè)期利息）。5）無形資產(chǎn)攤銷費包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等。項目決策分析與評價中可以將項目投資中包括的技術(shù)轉(zhuǎn)讓或技術(shù)使用費（包括專利權(quán)、非專利技術(shù)）、土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等費用直接轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)原值。但房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時，相關(guān)的土地使用權(quán)賬面價值應(yīng)當(dāng)計入所建造的房屋建筑物成本【08單】。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用年限平均法，不計殘值。6）其他資產(chǎn)攤銷費其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)，是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)，如長

期待攤費用。項目決策分析與評價中可將生產(chǎn)準備費、開辦費、樣品樣機購置費和農(nóng)業(yè)項目的開荒費等直接形成其他資產(chǎn)。其他資產(chǎn)的攤銷也采用年限平均法，不計殘值。（7）其他費用：其他費用包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用這三項費用，系指由制造費用、管理費用和營業(yè)費用中分別扣除折舊費、攤銷費、修理費和工資及福利費等以后的其余部分。1） 其他制造費用：是指由制造費用中扣除工資或薪酬、折舊費、修理費后的其余部分。估算方法：①按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的百分數(shù)估算；②按人員定額估算。2） 其他管理費用：管理費用中扣除工資或薪酬、折舊費、攤銷費、修理費以后的其余部分估算方法：①工資或薪酬總額的倍數(shù)；②按人員定額估算。若管理費用中的技術(shù)使用費、研究開發(fā)費和土地使用稅等數(shù)額較大，可單獨核算后并入其他管理費用，或另外列項計入總成本費用。3）其他營業(yè)費用：是指由營業(yè)費用中扣除工資或薪酬、折舊和修理費后的其余部分。估算方法：其他營業(yè)費用一般按營業(yè)收入的百分數(shù)估算。（8）利息支出：財務(wù)費用，是指企業(yè)為籌集所需資金等而發(fā)生的費用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費等。在項目決策分析與評價中，一般只考慮利息支出。利息支出的估算包括長期借款利息（即建設(shè)投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息）、用于流動資金的借款利息和短期借款利息三部分。1）建設(shè)投資借款利息。建設(shè)投資借款一般是長期借款。建設(shè)投資借款利息是指建設(shè)投資借款在還款起始年年初（通常也是運營期初）的余額（含未支付的建設(shè)期利息）應(yīng)在運營期支付的利息，國際上通行的還本付息方法主要有等額還本付息和等額還本、利息照付兩種，有時也可采取其他方法。①等額還本付息方式：1(1①等額還本付息方式：1(1+(1-1式中A——每年還本付息額（等額年金）；――還款起始年年初的借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）;i年利率；n 預(yù)定的還款期;門弓匚-1 資金回收系數(shù)在每年還本付息額A中：每年支付利息=年初借款余額X年利率，每年償還本金=人一每年支付利息，以后各年年初借款余額=幾一本年以前各年償還的本金累計②等額還本、利息照付方式。等額還本、利息照付方式是在每年等額還本的同時，支付逐年相應(yīng)減少的利息。還本付息計算公式如下：A.= +7x（1-匸1）x1曲 ?門 【09單】式中 第t年還本付息額;刀——每年償還本金額；第t第t年支付利息額。2）流動資金借款利息：按年終償還、下年初再借的方式處理，并按一年期利率計息。償還安排：財務(wù)分析中對流動資金的借款償還一般設(shè)定在計算期最后一年,也可在還完建設(shè)投資借款后安排。計算:一般按當(dāng)年年初流動資金借款余額乘以相應(yīng)的借款年利率計算。3）短期借款利息：短期借款是指項目運營期間為了滿足資金的臨時需要而發(fā)生的短期借款。計算短期借款利息所采用的利率一般可為二年期借款利率。短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。（五）經(jīng)營成本:經(jīng)營成本是項目決策分析與評價的現(xiàn)金流量分析中所采用的一個特定概念，作為運營期內(nèi)的主要現(xiàn)金流出。經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。經(jīng)營成本=外購原材料費+外購燃料及動力費+工資或薪酬+修理費+其他費用【08多】經(jīng)營成本=總成本費用一折舊費一攤銷費一利息支出（六）固定成本與可變成本固定成本可變成本概念不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費用隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項成本費用內(nèi)容工資或新酬（計件工資除外）、折舊費、攤銷費、修理費和其他費用等外購原材料、燃料及動力費和計件工資等長期借款利息，流動資金借款和短期借款利息進行盈虧平衡分析時，需要將總成本費用分解為固定成本和可變成本。（七）維持運營的投資費用 包括固定資產(chǎn)更新費用和礦產(chǎn)資源開發(fā)延伸費用；（八） 成本與費用估算的有關(guān)表格總成本費用估算表2.各分項成本費用估算表：“外購原材料費估算表”，“外購燃料和動力費估算表”，“固定資產(chǎn)折舊費估算表”，“無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費估算表”，“長期借款利息估算表”（可與“借款還本付息計劃表”合二為一）等。這些報表都屬于財務(wù)分析的輔助報表。五、 相關(guān)稅金估算財務(wù)分析涉及的主要稅種和計稅時涉及的費用效益科目。1?增值稅。2?營業(yè)稅。3?消費稅。4?土地增值稅。5?資源稅。國家對開采特定礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的單位和個人征收的稅種，通常按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計征。6?企業(yè)所得稅。7?城市維護建設(shè)稅和教育費附加。以流轉(zhuǎn)稅額（包括增值稅、營業(yè)稅和消費稅等）為基數(shù)講行計算，屬于地方稅種。&關(guān)稅。六、 改擴建項目效益和費用估算應(yīng)注意的問題（一） 投資項目的分類按照項目建設(shè)的性質(zhì)以及項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，分為新建項目和改擴建項目；按照項目的融資主體，分為新設(shè)法人項目和既有法人項目。（二） 改擴建項目的特點改擴建項目的財務(wù)分析涉及項目和企業(yè)兩個層次，“有項目”和“無項目”兩個方面其特點是：在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動存量,以較小的新增投入取得較大的效益；項目效益與費用的識別和計算較新建項目復(fù)雜；建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進行：項目與企業(yè)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。既要考察項目給企業(yè)帶來的效益，又要考察企業(yè)整體財務(wù)狀況；5.項目的效益和費用可隨項目的目標(biāo)不同而有很大差別。6?改擴建項目的費用多樣，不僅包括新增投資（含原有資產(chǎn)的拆除和遷移費等）、新增成本費用等，還可能包括因改造引起的停產(chǎn)損失。（三） 項目范圍的界定【09名】項目范圍的界定宜采取最小化原則,以能正確計算項目的投入和產(chǎn)出，說明項目給企業(yè)帶來的效益為限，其目的是易于采集數(shù)據(jù)，減少工作量。項目范圍界定方法是：企業(yè)總體改造或雖局部改造但項目的效益和費用與企業(yè)的效益和費用難以分開的，應(yīng)將項目范圍界定為企業(yè)整體；企業(yè)局部改造且項目范圍可以明確為企業(yè)的一個組成部分，可將項目直接有關(guān)的部分界定為項目范圍，成為“項目范圍內(nèi)”，企業(yè)的其余部分作為“項目范圍外”?！绊椖糠秶鷥?nèi)”的數(shù)據(jù)需詳細分項估算，用于估算項目給企業(yè)帶來的增量效益和費用而“項目范圍外”的數(shù)據(jù)可歸集在一起，必要時，用于估算有項目后企業(yè)整體效益和費用。（四） 效益與費用的數(shù)據(jù)1.涉及的五套數(shù)據(jù)（1） 現(xiàn)狀數(shù)據(jù)，反映項目實施起點時的效益和費用情況，是單一的狀態(tài)值。（2） “無項目”數(shù)據(jù)，指不實施該項目時，在現(xiàn)狀基礎(chǔ)上考慮計算期內(nèi)效益和費用的變化趨勢（其變化值可能大于、等于或小于零），經(jīng)合理預(yù)測得出的數(shù)值序列。（3） “有項目”數(shù)據(jù)，指實施該項目后計算期內(nèi)的總量效益和費用數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列（4） 新增數(shù)據(jù)，是“有項目”相對“現(xiàn)狀”的變化額，即有項目效益和費用數(shù)據(jù)與現(xiàn)狀數(shù)據(jù)的差額。（5） 增量數(shù)據(jù)，是“有項目”效益和費用數(shù)據(jù)與“無項目”效益和費用數(shù)據(jù)的差額，即“有無對比”得出的數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列。2?五套數(shù)據(jù)之間的關(guān)系【08多】無項目固定資產(chǎn)價值=原有固定資產(chǎn)價值（現(xiàn)狀數(shù)據(jù)）+無項目追加投資形成固定資產(chǎn)價值有項目固定資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值+原有固定資產(chǎn)價值增量固定資產(chǎn)價值二有項目固定資產(chǎn)價值-無項目固定資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值-無項目追加投資形成固定資產(chǎn)價值肓項目數(shù)現(xiàn)狀魏據(jù) T眉有凈現(xiàn)金酒0~塔壘分析中的救據(jù)關(guān)累（1） 若