山西財(cái)經(jīng)大學(xué)ERP企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告

企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告（CFO）通過模擬企業(yè)六年的經(jīng)營，我們參與了分析市場、制定戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)、營銷策劃、組織生產(chǎn)、財(cái)務(wù)管理等一系列活動(dòng)，領(lǐng)悟了科學(xué)的管理規(guī)律，全面提升了管理能力。在我們企業(yè)里，我的身份是財(cái)務(wù)總監(jiān)，主要職責(zé)是做好企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃及財(cái)務(wù)預(yù)算，控制企業(yè)現(xiàn)金流，管理好企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，讓企業(yè)的利潤最大化。六年經(jīng)營讓我更加深刻地體會(huì)到“現(xiàn)金為王（Thecashisking）”這句話的意義，以及一個(gè)企業(yè)融資投資的理念。下面是我結(jié)合企業(yè)六年的經(jīng)營做的有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的分析：一：企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：在六年的模擬經(jīng)營里，本企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是關(guān)注現(xiàn)金流量，做好市場定價(jià)、投資定價(jià)與現(xiàn)金流量定價(jià)，注重風(fēng)險(xiǎn)管理，將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入可控制范圍之內(nèi)，降低企業(yè)運(yùn)行成本，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。二：企業(yè)財(cái)務(wù)分析：六年的經(jīng)營有太多的感受和啟示，下面我從兩個(gè)方面具體做了企業(yè)的財(cái)務(wù)分析：（1）：五力分析：指標(biāo)類指標(biāo)第二年第三年第四年第五年第六年收益力毛利率57.89%59.65%60.00%56.86%52.63%利潤率-110.53%22.81%18.67%1.96%38.95%總資產(chǎn)收益率-20.19%11.71%8.81%0.66%凈資產(chǎn)收益率-87.50%41.94%35.90%3.23%成長力收入成長率-17.39%200.00%31.58%-32.00%86.27%利潤成長率62.50%-126.92%14.29%-200.00%-562.50%凈利潤成長率-52.00%29.17%25.81%-20.51%-100.00%安定力速動(dòng)比率0.640.750.690.65流動(dòng)比率0.530.951.130.93固定資產(chǎn)長期適配率0.830.720.770.80資產(chǎn)負(fù)債率0.770.720.750.79活動(dòng)力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率-1.831.130.430.021.45存貨周轉(zhuǎn)率0.340.881.621.194.09固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.391.101.180.682.60總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.180.530.560.331.26以下是本企業(yè)六年經(jīng)營的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)：從企業(yè)收益力方面來看，各企業(yè)毛利率其實(shí)相差不大，也就是產(chǎn)品直接成本占銷本企業(yè)六年的毛利率走勢很平穩(wěn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對合理。但是，需要看到的是雖然各企業(yè)毛利率相差不大，但利潤率卻有很大的差別，本企業(yè)六年來利潤率在八家企業(yè)中始終處于中等偏下的的水平，特別是第五年更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他企業(yè)。這是由于本企業(yè)經(jīng)營過程中缺少長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃，特別是生產(chǎn)線更新太緩慢以至于產(chǎn)能嚴(yán)重不足，拿到的訂單較少。從下圖可以看出，直接成本占銷售的比例大體呈逐年增長的趨勢，特別是第六年的直接成本更是飛速增加。這從另一方面反映了市場需求的增加和本企業(yè)的銷量的擴(kuò)大。再從廣告費(fèi)用的投入來看，本企業(yè)的廣告除第二年由于不熟悉市場規(guī)則出現(xiàn)重大失誤外，一直打得相對合理，廣告投入占銷售的比例雖然不大，但產(chǎn)出比還行。而對于利息費(fèi)用方面，我一度出現(xiàn)了工作上的失誤，由于前期不會(huì)很好的負(fù)債經(jīng)營，以至于企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金斷流的危險(xiǎn)。而從折舊來看，我覺得本企業(yè)投資定價(jià)做的欠妥，生產(chǎn)線的更換沒有考慮周全更換的時(shí)機(jī)，以至于后兩期（第五六年）的折舊很高增加了企業(yè)后期的運(yùn)行成本。本企業(yè)的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率更是一度低于大多數(shù)企業(yè)?？偠灾?，企業(yè)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力較弱。六年幾種經(jīng)常性費(fèi)用的使用情況從企業(yè)的成長力方面分析，從上表可知，企業(yè)的銷售收入成長率、利潤成長率、凈資產(chǎn)成長率都不算高，在八家企業(yè)中大體上處于中等水平，而且出現(xiàn)了負(fù)值的情況，說明本企業(yè)發(fā)展能力一般，有待加強(qiáng)。從安定力方面來看，企業(yè)前期的流動(dòng)比率偏小，短期償債能力較弱，現(xiàn)金流緊缺，但是卻從另一方面提高了企業(yè)營運(yùn)資本的使用效率。后期隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的短期償債能力不斷增強(qiáng)，也出現(xiàn)了閑置的資金。而固定資產(chǎn)適配率始終小于1，企業(yè)購置固定資產(chǎn)所需資金來自股東和長期貸款，企業(yè)并沒有將短期資金長期使用，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略比較穩(wěn)健。從活動(dòng)力方面來看，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都較低，資產(chǎn)的運(yùn)用效率總體上不高。（2）杜邦分析凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利潤*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈利/銷售收入*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入-銷售成本-綜合費(fèi)用-折舊-利息）/銷售收入*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從上述公式不難看出，凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析的核心，這與本企業(yè)所有者財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)是相一致的。而凈資產(chǎn)收益率又取決于總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，其實(shí)六年的經(jīng)營，本企業(yè)一直是比較穩(wěn)健的。但是第一年和第二年，沒有有效地利用好財(cái)務(wù)杠桿，但是這也是結(jié)合市場需求的決策，不敢盲目地舉債擴(kuò)大生產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)收益率取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而銷售凈利率又一定程度上地受凈利和銷售收入的影響，所以要增加股東財(cái)富，是公司獲利的有效途徑就是盡可能地?cái)U(kuò)大銷售，把本企業(yè)的產(chǎn)品銷售出去是企業(yè)生存的王道，同時(shí)應(yīng)該降低成本，提高資產(chǎn)使用效率。我們企業(yè)六年來，本企業(yè)失敗之處是沒有將銷售產(chǎn)品擺在重要的位置。到了經(jīng)營的后期才逐漸意識(shí)到銷售產(chǎn)品的重要性，領(lǐng)悟到只有多拿訂單，增加銷售額，才能增加企業(yè)的盈利。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是資產(chǎn)的使用效率，本企業(yè)并沒有盲目擴(kuò)張生產(chǎn)線，固定資產(chǎn)的使用情況較好，沒有出現(xiàn)停工待產(chǎn)的情況。三：企業(yè)現(xiàn)金流控制能力及融資投資情況分析：在做財(cái)務(wù)預(yù)算的時(shí)候，身為財(cái)務(wù)總監(jiān)的我是有些目光短淺了，第一年覺得企業(yè)資金短期可以進(jìn)行下去，而沒有考慮后續(xù)的投資支出，以至于沒有及時(shí)的融資，使企業(yè)在第二年和第三年面臨巨大的還款壓力，借東債還西債。其實(shí)前期企業(yè)也可以有舉長債的機(jī)會(huì)，可是考慮到企業(yè)并沒有擴(kuò)大生產(chǎn)的意圖，借了長債而閑置起來無疑是增加費(fèi)用，降低企業(yè)利潤?？墒侵档梅词〉氖?，其實(shí)整個(gè)市場還是偏向與供不應(yīng)求的，本企業(yè)應(yīng)及早采取擴(kuò)張的政策，積極運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，擴(kuò)大生產(chǎn)能力和市場份額，或許本企業(yè)會(huì)經(jīng)營的更出色?？偠灾?，六年的經(jīng)營，身為財(cái)務(wù)總監(jiān)的我，對于企業(yè)的發(fā)展大體還是較滿意?；蛟S我缺乏了長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光，沒有更好地關(guān)注企業(yè)的潛在發(fā)展，可是企業(yè)的利潤最大化的目標(biāo)卻被我牢記于心，圍繞這個(gè)中心，發(fā)