會計學-上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題研究論文

本科論文上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題研究摘要伴隨世界經(jīng)濟融會水平的進步,如今上市公司在推進國家繁榮經(jīng)濟中的影響至關(guān)重要。為了使國內(nèi)上市公司能夠在全球經(jīng)濟形勢嚴峻的情況下不斷推進，它們必須根據(jù)國情和市場條件提升財務(wù)分析的水準。本文以上海恒企教育培訓(xùn)有限公司作為研究對象，首先闡釋了財務(wù)分析的相關(guān)理念，隨后講述了該公司為國內(nèi)出名的一家上市公司，是專門的會計實戰(zhàn)培訓(xùn)機構(gòu)，向眾多企業(yè)都派遣了有創(chuàng)新意識且有才華的優(yōu)秀會計人才，從四個方面細致分析了該公司目前的財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀。后面通過對財務(wù)分析問題的深入剖析發(fā)現(xiàn)，該公司有著對財務(wù)分析不夠重視、財務(wù)分析指標體系存在限制性、欠缺周全有效的財務(wù)分析技巧，還有缺少高素養(yǎng)財務(wù)分析職員的問題。結(jié)尾針對公司在財務(wù)分析中出現(xiàn)的問題為論點，進行了原因剖析，并按照經(jīng)歷提出準確的解決辦法。公司先得提高對財務(wù)分析的重視度；接著要完善其財務(wù)分析體系；然后改進財務(wù)分析方法及其有效性；最后，要提高財務(wù)分析人員的整體素養(yǎng)。財務(wù)分析對公司長久發(fā)展來講，是擁有著十分重大意義的。關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)分析；杜邦分析法AbstractWiththeprogressoftheintegrationleveloftheworldeconomy,theinfluenceoflistedcompaniesinpromotingthecountry'sprosperouseconomyisofvitalimportance.Inordertoenabledomesticlistedcompaniestocontinuouslypushforwardunderthesevereglobaleconomicsituation,theymustimprovetheleveloffinancialanalysisaccordingtonationalconditionsandmarketconditions.ThisarticletakesShanghaiHengqiEducationandTrainingCo.,Ltd.astheresearchobject，F(xiàn)irstly,itexplainstherelatedconceptsoffinancialanalysis，ThenitintroducesShanghaiHengqiEducationandTrainingCo.,Ltd.,afamouslistedcompanyinChinaandaprofessionalaccountingpracticetrainingchain,whichhassentoutstandingaccountingtalentswithinnovativeconsciousnessandtalenttomanyenterprises，Thispaperanalyzesthecurrentapplicationoffinancialanalysisinthecompanyfromfouraspects.Later,throughin-depthanalysisoffinancialanalysisproblems,itisfoundthatShanghaiHengqiEducationandTrainingCo.,Ltd.hastheproblemsofinsufficientattentiontofinancialanalysis,limitationoffinancialanalysisindexsystem,lackofcomprehensiveandeffectivefinancialanalysismethodsandlackofhigh-qualityfinancialanalysts.Intheend,theproblemsinthefinancialanalysisofthecompanyaretakenasarguments,thecausesareanalyzed,andthecorrespondingcountermeasuresareputforward.First,thecompanyshouldpaymoreattentiontofinancialanalysis.Secondly,theenterprisefinancialanalysissystemshouldbeimproved.Thenimprovethefinancialanalysismethodanditseffectiveness.Finally,weshouldimprovetheoverallqualityoffinancialanalysts.Financialanalysisisofgreatsignificancetothelong-termdevelopmentofthecompany.Keywords:Listedcompany；Financialanalysis；DuPontAnalysis目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 IAbstract II第1章緒論 11.1研究背景及意義 11.2研究內(nèi)容和框架 2第2章財務(wù)分析相關(guān)理念闡釋 42.1財務(wù)分析含義 42.2財務(wù)分析目的和意義 42.3財務(wù)分析基本內(nèi)容 52.4財務(wù)分析指標體系 52.4.1比率評價分析 62.4.2沃爾比重評分法 62.4.3杜邦分析法 6第3章上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀 73.1上海恒企教育培訓(xùn)有限公司簡介 73.2上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀 73.2.1上海恒企教育培訓(xùn)有限公司盈利能力分析 73.2.2上海恒企教育培訓(xùn)有限公司償債能力分析 93.2.3上海恒企教育培訓(xùn)有限公司營運能力分析 103.2.4上海恒企教育培訓(xùn)有限公司發(fā)展能力分析 11第4章上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題及原因剖析 134.1對財務(wù)分析重視程度不足 134.2財務(wù)分析指標體系存在局限性 134.3缺乏全面有效的財務(wù)分析方法 134.4缺少高素質(zhì)的財務(wù)分析人員 14第5章完善上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題的對策 155.1提高財務(wù)分析重視程度 155.2完善企業(yè)財務(wù)分析體系 155.3改進財務(wù)分析方法 155.4提高財務(wù)分析人員整體素養(yǎng) 16第6章結(jié)論和展望 176.1結(jié)論 176.2展望 17參考文獻 19致謝 20附錄一中文譯文 21附錄二外文原文 28第1章緒論1.1研究背景及意義現(xiàn)如今，一個企業(yè)在經(jīng)濟活動中面臨的問題是復(fù)雜的，在大多數(shù)情況下要在全球范圍內(nèi)來解決，就無法規(guī)避到接下來的一些疑問:企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營通常需要多少資金支撐；這些血本應(yīng)當用做哪些方面去獲取最多的利潤？企業(yè)從哪兒獲得需要的資金？怎樣有穩(wěn)固的泉源？企業(yè)怎樣能有足夠的償付能力與盈利能力？因而對經(jīng)營企業(yè)來說，最為關(guān)鍵的是其財務(wù)活動。與企業(yè)相干的各類經(jīng)濟利益一定與企業(yè)價值有關(guān)，因而要對企業(yè)開展價值評估。而最多見的評估企業(yè)價值方式是對企業(yè)財務(wù)報表開展剖析性地研討，強化財務(wù)分析以便對以前財務(wù)活動開展詳細客觀地評估，并施行監(jiān)測與切實展望將來的財務(wù)活動。財務(wù)指標剖析是將財務(wù)指標應(yīng)用于企業(yè)財務(wù)管理和提升企業(yè)活動水準的關(guān)鍵。經(jīng)財務(wù)分析，能正確地剖析企業(yè)以前的經(jīng)營情況，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的漏洞和隱患并使決策者足夠認識企業(yè)近況，為將來發(fā)展所需的決策給予強有力的支撐。經(jīng)由財務(wù)分析，能認識企業(yè)管理規(guī)則，做出適合的經(jīng)營決議；還有助于查明經(jīng)營過程中的風險，制定改進與防衛(wèi)措施，為經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人等給予準確信息。財務(wù)分析可分為財務(wù)與非財務(wù)的報表分析。財務(wù)報表分析囊括了償債、營運、獲利與發(fā)展能力分析等關(guān)鍵內(nèi)容。它重點在企業(yè)的資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表與利潤表，透過剖析各類財務(wù)指標、評估財務(wù)情況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量，給管理層供應(yīng)了各項決策數(shù)據(jù)，有助于發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存留的漏洞，從而不斷改進公司內(nèi)部管理，增強其經(jīng)濟效益，加強風險控制，并為業(yè)績評價給予依據(jù)。而非財務(wù)報表分析有政府公示、調(diào)研報告、法令文件、報紙及管理提議書等，是其關(guān)鍵要素之一。財務(wù)報表分析是企業(yè)主要的管理工具，在財務(wù)工作中有關(guān)鍵影響。因此，一個完整和客觀的財務(wù)報表以及財務(wù)分析對企業(yè)很重要，因為它可以幫助企業(yè)經(jīng)營者合理明智地評估當前經(jīng)濟狀況，確定未來發(fā)展道路，并及時調(diào)整相應(yīng)的業(yè)務(wù)方案，企業(yè)才不斷能更好的成長。1.2研究內(nèi)容和框架本文先闡釋了財務(wù)分析的背景與意義，論述財務(wù)分析的關(guān)鍵內(nèi)容與重點剖析，接著以上海恒企業(yè)教育培訓(xùn)有限公司作為研討目標，重點講解公司在財務(wù)分析中的應(yīng)用及應(yīng)用中的缺陷，對所存在問題也給予相應(yīng)的對策。文章的內(nèi)容框架有以下幾點，第一：緒論，講解文章的研究背景及意義，引入研究的關(guān)鍵內(nèi)容，總結(jié)文章的框架。第二：財務(wù)分析理論概括，重點引入財務(wù)分析含意、目的意義、基本內(nèi)容及財務(wù)分析指標體系。第三：講解上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用近況，分別為公司盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力的剖析。第四：闡明上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題及原因剖析。第五：完善上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題的對策。第六：為結(jié)論和展望，主要對論文前面所述內(nèi)容的總結(jié)，和后續(xù)財務(wù)分析應(yīng)用方面的積極展望。研究背景研究背景研究意義緒論研究意義緒論研究內(nèi)容和框架研究內(nèi)容和框架財務(wù)分析含義財務(wù)分析含義財務(wù)分析相關(guān)理念闡釋財務(wù)分析目的和意義財務(wù)分析相關(guān)理念闡釋財務(wù)分析目的和意義財務(wù)分析基本內(nèi)容財務(wù)分析基本內(nèi)容財務(wù)分析指標體系財務(wù)分析指標體系上海恒企教育培訓(xùn)有限公司簡介上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀上海恒企教育培訓(xùn)有限公司簡介上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題及原因剖析上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題及原因剖析完善上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題完善上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題的對策研究結(jié)論研究結(jié)論結(jié)論和展望結(jié)論和展望研究展望研究展望圖1-1文章框架圖第2章財務(wù)分析相關(guān)理念闡釋2.1財務(wù)分析含義財務(wù)分析是企業(yè)不可或缺的主要工作，是企業(yè)選用剖析技術(shù)與要領(lǐng)，依據(jù)會計報表、財務(wù)核算與其他相干資料，對企業(yè)狀況去剖析與評價。財務(wù)報告使用者在市場經(jīng)濟的進步中，漸漸多元化。決策者利用財務(wù)分析思考公司將來的走向；債權(quán)人由資產(chǎn)情況剖析償債能力，來確定要不要放款；潛在的投資人，依據(jù)綜合的財務(wù)剖析確定投資與否，并提出好的策略或方法。財務(wù)的剖析是投資人與債權(quán)人得知公司情況和信息最根本的辦法。由財務(wù)剖析得出的結(jié)論，使企業(yè)管理人得出阻礙公司進步的關(guān)鍵原因，為今后擬定合適且科學的計劃，達成目標任務(wù)，并推進管理的水準，也能給予公司籌資、投資及發(fā)展走向等信息。以歷史數(shù)據(jù)為根基，加上宏觀經(jīng)濟環(huán)境與企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗，能夠為預(yù)測企業(yè)未來的趨勢給予信息。經(jīng)分析，能確認企業(yè)運營過程中的潛在風險，判斷企業(yè)是否存在舞弊現(xiàn)象，為內(nèi)控管制打好基礎(chǔ)，提升企業(yè)管理風險能力。2.2財務(wù)分析目的和意義財務(wù)分析的目的大致總結(jié)為：首先要解析企業(yè)資產(chǎn)獲益與流動能力；其次要解析資產(chǎn)存量機構(gòu)與權(quán)益機構(gòu)；接著可以展望企業(yè)今后的獲益與流動能力；然后能實行財務(wù)籌資、投資決議；再然后知道企業(yè)各計劃完成狀況，解析差異來源；最后評估企業(yè)各決議的執(zhí)行狀況。財務(wù)分析的意義是：第一，利于企業(yè)經(jīng)營管理人實施經(jīng)營決議并改進管理水平。第二，利于投資者決定投資決策和債權(quán)人采用信用政策。為了增加投資回報與降低投資危險，投資者應(yīng)該做出準確的投資決議。為了及時取回貨款和降低壞賬虧損，債權(quán)人應(yīng)該采取無誤的信用政策。第三，有助于強化稅務(wù)管理與國家稅務(wù)管理等政府部門的宏觀調(diào)理。第四，能推斷企業(yè)財務(wù)實力。剖析資產(chǎn)負債表與利潤表中的數(shù)據(jù)，并核算其關(guān)聯(lián)指標，解析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負債水平，判定償債、營運及獲利能力等，顯示出財務(wù)情況中的漏洞。第五，能評判審核企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，查明財務(wù)進程中的毛病。經(jīng)盤算、剖析和對比指標，可評價和審核企業(yè)盈利和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，暴露企業(yè)經(jīng)營管理眾的缺陷，發(fā)現(xiàn)差距并總結(jié)出結(jié)果。第六，能展望企業(yè)的成長走向。經(jīng)由財務(wù)剖析，揣測企業(yè)的進步方向，展望其生產(chǎn)經(jīng)營及償債技能，從而為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層供應(yīng)了關(guān)于生產(chǎn)經(jīng)營決議、投資人投資決議和債權(quán)人信貸決議的重要依據(jù)，同時提防決策失誤，而帶給企業(yè)巨大的虧損。2.3財務(wù)分析基本內(nèi)容第一，當代公司財務(wù)剖析重心是獲利能力，它意味著企業(yè)有實力在一段時間內(nèi)獲得收益。利潤率愈上升，獲益能力愈厲害；反之亦然。經(jīng)營的成果會呈現(xiàn)在公司的獲利能力方面。企業(yè)獲利能力地剖析，得看其利潤組成情況，展現(xiàn)同行業(yè)和同區(qū)域的獲利程度，以及觀察影響上市公司盈利增減變化的各種因素，和因素的影響程度。第二，償債能力為公司清償各類債務(wù)的本領(lǐng)，是權(quán)衡財務(wù)管理能力的重點。負債的償還時間可分為流動負債與長期負債，表明公司清償流動負債的，稱之為短期償債能力，而清償長期負債的，則稱之為持久償債能力。表示公司的償債技能指標，也對應(yīng)為短期與長期。企業(yè)剖析償債能力關(guān)鍵運用其指標，表明其借債的合理程度、經(jīng)營效果還有償還債務(wù)的本領(lǐng)等等。第三，營運能力是企業(yè)利用其經(jīng)濟能源或資本效力及有效性，對企業(yè)營運本領(lǐng)地剖析，能讓相干職員明白和把握企業(yè)財務(wù)運轉(zhuǎn)中的成效，解析疑惑并給出處理方案。公司自己得有良好運轉(zhuǎn)才能達成經(jīng)營與運營方針。因而需要對其開展實質(zhì)和徹底的剖析與鉆研，樹立起圓滿和科學的體系。2.4財務(wù)分析指標體系2.4.1比率評價分析在財務(wù)分析中，比率評價分析對各公司相同時間內(nèi)的情況與其獲益能力闡述的最詳細，因而它在財務(wù)報表闡述中有著非常關(guān)鍵的作用。財務(wù)會計報表中比率評價剖析指標為，運用相干數(shù)據(jù)間的比值來體現(xiàn)數(shù)量指標。遵循其內(nèi)涵與本質(zhì)劃分重心的有：短時間清償債務(wù)能力、經(jīng)營分析能力、持久償還債務(wù)能力及收益能力四種指標。這些能體現(xiàn)公司的財務(wù)情況與經(jīng)營收獲的種種處境，不同報表行使者能從自己的立場，運用指標對公司運轉(zhuǎn)狀況進行恰當?shù)耐茢唷２贿^應(yīng)用指標在有關(guān)會計數(shù)據(jù)質(zhì)量、指標可比性、指標評估和指標有效性等方面都有相應(yīng)的限制性。2.4.2沃爾比重評分法 沃爾比重評分法的基本步驟為：首先，決定評價指標與指標權(quán)重的分派；其次，依據(jù)不同財務(wù)系數(shù)的重要性來決定標準分數(shù)；接著，要明確評價指標的標準值；然后，算出評價指標并得出總分；結(jié)尾，得出評價的論斷。它的計算為，實際分數(shù)等于其實際值除以標準值再乘以權(quán)重。在現(xiàn)值大于規(guī)范值為符合時，計算準確。但現(xiàn)值小于規(guī)范值時，現(xiàn)值愈小分數(shù)就愈高，反之亦然;假設(shè)某個指標現(xiàn)值很大，會大大提高最終總分，隱藏了不好的指標，給管理人營造出虛假的表象。2.4.3杜邦分析法杜邦分析法中凈資產(chǎn)獲益率是領(lǐng)銜，總資產(chǎn)利潤率是中樞，主要展現(xiàn)公司的獲益本領(lǐng)與其來龍去脈。杜邦模式最突出的特征是，應(yīng)用內(nèi)部聯(lián)系把用于評估企業(yè)經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)情況的比值，產(chǎn)生較全面的指標系統(tǒng)，結(jié)尾用權(quán)益獲益率來全面展現(xiàn)。選取這個法子讓財務(wù)比率剖析更明確和結(jié)構(gòu)化，從而容易對杜邦剖析表來開展解析，并足夠詳細地認識公司經(jīng)營和獲益情況。杜邦剖析讓公司管理層去更好地認識關(guān)鍵回報率的決定因素，為管理層給予一個明了的路線圖，用以調(diào)查企業(yè)財產(chǎn)管理效力與股東投入資金的回報。第3章上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀3.1上海恒企教育培訓(xùn)有限公司簡介上海恒企教育培訓(xùn)有限公司，是海內(nèi)一家股份有限公司。經(jīng)營的領(lǐng)域有：非學歷的業(yè)余教育、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、計算機技術(shù)領(lǐng)域開發(fā)、代理記賬、技術(shù)服務(wù)、出版物經(jīng)營等等。它對外投資了15家公司，291家分支機構(gòu)。依據(jù)市場人才供需的關(guān)系，與企業(yè)人才能力結(jié)構(gòu)的條件，吐故納新，為不同的職業(yè)發(fā)展崗前教育及終身繼續(xù)教育。恒企教育，在全國二十三個省市、一百多個城市中創(chuàng)建了約三百家網(wǎng)點，培育提拔出數(shù)十萬素質(zhì)高的創(chuàng)新人才與百萬名的應(yīng)用技術(shù)人才。長期以來，它堅持著發(fā)揚行業(yè)，革故鼎新，研究大型國際跨國集團的財務(wù)運營思維，綜合國內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)實情況，開啟跟隨現(xiàn)代國際發(fā)展的會計專業(yè)培訓(xùn)科目。通過多年的實踐，該公司成為了國內(nèi)有名的會計專業(yè)培訓(xùn)學校，是我國理念很先進的專業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)。創(chuàng)辦恒企會計，向許多公司都派遣了有才華有創(chuàng)新，也有能力的會計卓越精英。3.2上海恒企教育培訓(xùn)有限公司及財務(wù)分析應(yīng)用現(xiàn)狀3.2.1上海恒企教育培訓(xùn)有限公司盈利能力分析財務(wù)分析的關(guān)鍵要素之一為盈利能力分析，不光所有者是最關(guān)切的，經(jīng)營人和債權(quán)人也都需要去重視，它在公司財務(wù)剖析中有著關(guān)鍵影響。公司獲益能力不光包含現(xiàn)在及以后的獲益，還有其獲益的穩(wěn)固性與延續(xù)性。公司具備的獲益結(jié)構(gòu)可以有表3-1:表3-1公司盈利結(jié)構(gòu)表項目 類型一二三四五六七八主營業(yè)務(wù)利潤盈利盈利盈利盈利虧損虧損虧損虧損營業(yè)利潤盈利盈利虧損虧損盈利盈利虧損虧損利潤總額盈利虧損盈利虧損盈利虧損盈利虧損每種結(jié)構(gòu)盈利狀態(tài)說明：第一類:正常狀況，盈利水平愈提升財務(wù)就愈穩(wěn)定。第二類:公司營業(yè)外支出太高，致使利潤總額的賠本。第三類:期間費用的開支多于主營業(yè)務(wù)利潤，公司總體盈余很少將要虧損。第四類:公司有虧損的現(xiàn)象。很低的主營業(yè)務(wù)利潤率以及太高的期間費用，促使總體有賠本的趨勢。第五類:其它業(yè)務(wù)利潤獲益。在主營業(yè)務(wù)利潤還沒有較大的虧本之前，積極應(yīng)對以防危機。第六類:公司虧損狀態(tài)。即使有營業(yè)收益，但也不能抵償營業(yè)外的賠本。第七類:公司有盈利現(xiàn)象，可是面臨破產(chǎn)邊界。第八類:公司每個利潤指標都呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，接近破產(chǎn)。上海恒企教育培訓(xùn)有限公司獲益能力指標剖析。經(jīng)盤查上海恒企教育培訓(xùn)有限公司年度報告數(shù)據(jù)，將盈利能力指標梳理出來，如下表3-2：表3-2公司盈利能力數(shù)據(jù)指標表項目2017年2018年總資產(chǎn)報酬率2％7％凈資產(chǎn)收益率8％22％營業(yè)毛利率19％20％營業(yè)利潤率2％4％營業(yè)凈利率1％3％成本費用利潤率2％5％資本保值增值率119％121％表3-2總資產(chǎn)報酬率與凈資產(chǎn)收益率指標顯示，2018年資產(chǎn)收益率的各指標都大范圍上漲，說明企業(yè)盈利能力有很大的改善。

從表3-2營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率與成本費用利潤率能得出，上海恒企教育培訓(xùn)有限公司2018年各營業(yè)利潤率指標都比2017年高，表明企業(yè)盈利能力提升。

從表表3-2資本保值增值率指標能看出，和2017年相比，上海恒企教育培訓(xùn)有限公司2018年資本保值增值有提高。由指標分析能看出，與2017年相比，2018年上海恒企教育培訓(xùn)有限公司一些綜合性較強的指標有所升高。因而，上海恒企教育培訓(xùn)有限公司2018年獲益能力有明顯進步。3.2.2上海恒企教育培訓(xùn)有限公司償債能力分析公司償債能力是指其債務(wù)逾期時是不是有本領(lǐng)去清償歸還，是權(quán)衡公司財務(wù)狀況與經(jīng)營成就的關(guān)鍵指標，而公司面對風險能力也能應(yīng)用償債能力分析去權(quán)衡，因而對公司來說，其償還債務(wù)技能剖析就非常重要,利于詳細知曉公司的經(jīng)營情況，為決策者供應(yīng)合理的數(shù)據(jù)分析,來推動企業(yè)的發(fā)展。表3-3企業(yè)償債能力實例分析表1：資產(chǎn)負債表單位：萬元編制單位：上海恒企教育培訓(xùn)有限公司2018年12月31日資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負債及所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)41123278流動負債27841981其中：其中：應(yīng)付賬款24391703應(yīng)收賬款20051452長期負債51632210存貨16081176其中：長期借款37561123固定資產(chǎn)原值76916685負債合計79474191固定資產(chǎn)凈值40093239所有者權(quán)益33992939無形及遞延資產(chǎn)3225613其中：實收資本29002300資產(chǎn)總計l13467130負債加所有者權(quán)益l13467130分析:從資產(chǎn)負債表水平分析能看出，上海恒企教育培訓(xùn)有限公司18總資產(chǎn)比17年增加4216萬元，同比增長59.1%,公司應(yīng)重視，來源上看資產(chǎn)增加主要原因是債務(wù)和股權(quán)不停增加，特別是18年長期負債比17年增加2953萬元，同比增長133%。所有者權(quán)益18年比17年增加460萬元，同比增長15.6%。對資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益內(nèi)部更深入的分析，能獲得更多有關(guān)資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益變動原由的結(jié)論。

結(jié)論：公司償還債務(wù)技能，對公司的進展和投資人的利益都有影響。這是公司面臨的重大問題之一，假如公司不按時清償債務(wù)就會波及到其信用名譽，公司需要發(fā)展和壯大，誠信很重要。公司償債能力也是企業(yè)的關(guān)鍵，如果公司下次還需要資金周轉(zhuǎn)，但償債能力很差，那銀行和投資人就不會想在企業(yè)重新投資。公司想發(fā)揚光大就得樹立良好的信譽，好好調(diào)節(jié)各方的利益。為了解析償還債務(wù)的能力，不該去片面的剖析，而是全面的剖析，找到突破口，清楚投資者、管理者與債權(quán)者間的利益關(guān)系，公司完成好數(shù)據(jù)的剖析、資料的搜集和償債的時間，綜合剖析，采取與公司發(fā)展相適應(yīng)的解決辦法。經(jīng)濟全球化出現(xiàn)會導(dǎo)致經(jīng)濟快速發(fā)展，加劇公司與公司間的競爭壓力，導(dǎo)致社會負債經(jīng)營的增加有利有弊，許多公司會因負債問題打官司或隨時面臨破產(chǎn)，但利還是大于弊，公司償債能力與可持續(xù)發(fā)展間的平衡利于防止財務(wù)風險。3.2.3上海恒企教育培訓(xùn)有限公司營運能力分析如今，上市公司在財務(wù)分析中的關(guān)鍵問題之一就是潛虧。這是一種虛假的現(xiàn)象，企業(yè)隨意調(diào)整了利潤，反映的業(yè)績不準確。能看出公司的潛虧有很大一部分原因是營運不當導(dǎo)致的。公司潛虧的關(guān)鍵體現(xiàn)為：起初，假造營業(yè)收益來增加營業(yè)利潤。假裝列入營業(yè)收益一定會假造增加了應(yīng)收款項等資產(chǎn)。接著少轉(zhuǎn)營業(yè)成本。把一些不好的存貨積存在庫，沒有報損和報廢的存貨，與少結(jié)轉(zhuǎn)發(fā)送出去的存貨資金。然后，流動資產(chǎn)的損失一直存在，或者投資決策的過失而致使了不可估算的潛虧。最后，把獲益性與資本性的開支結(jié)合。隸屬當下虧損與收益的費用性開支，應(yīng)遵循規(guī)矩列作待攤成本、待處理財產(chǎn)虧損，或遞延資金。

概而論之，公司能依據(jù)報表中相關(guān)項目的特殊增幅去辨別潛虧。但在多數(shù)報表披露不清楚的情形下，可按營運能力指標來評估公司虛增了各項資產(chǎn)的多少。用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來剖析潛虧：按國外，銷售收入凈額的平均收款期通常是二十天，應(yīng)收賬款的年周轉(zhuǎn)率是十八次，若小于十八說明放賬與收賬的政策不對。若企業(yè)平均收款期明顯變長，那企業(yè)要么虛列應(yīng)收賬款，要么是客戶沒在正常情況下付清賬款。按世界各國標準計算，應(yīng)收款大于三個月的免除百分之二十的折扣，大于六個月的免除一半的折扣。而我國同意從企業(yè)應(yīng)收款項年終余額中拿出3‰至5‰的無法收回賬目的準備金。因此會計理論界覺得分析和判斷企業(yè)應(yīng)收賬款有效性時，財務(wù)報表使用人可以依據(jù)正常周轉(zhuǎn)率對賬面應(yīng)收賬款額作一些扣除，如表表3-4.表3-4上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析資料項目年初正常平均數(shù)本年報表平均數(shù)銷售收入凈額（萬元）83808730應(yīng)收賬款凈額（萬元）460585應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（萬元）18.215.1應(yīng)收賬款保持額，依據(jù)周轉(zhuǎn)率18次，算出為485萬元，比585萬元的賬面價值多出100萬元，也許是應(yīng)收賬款的虛增。用存貨周轉(zhuǎn)率來剖析潛虧：按國外，年平均存貨周轉(zhuǎn)率是九次，平均存貨銷售時長四十天，同于應(yīng)收款項，存貨運轉(zhuǎn)率小于九次，那么存貨管理中就有缺陷。依據(jù)世界各國標準，存貨放置兩三年未出售的，造成20％至30％的變現(xiàn)損失。在我國沒有這項規(guī)定，因此財務(wù)報表使用人在分析和判斷企業(yè)存貨有效性時，應(yīng)除去正常庫存之外的存貨。如表3-5.表3-5上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析資料項目年初正常平均數(shù)本年報表平均數(shù)銷售收入凈額（萬元）66806570應(yīng)收賬款凈額（萬元）740760應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（萬元）9.08.7依據(jù)存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)保持730萬元的正常存貨數(shù)額。因此可知，公司變現(xiàn)損失可能為30萬元，這要么虛列了存貨的數(shù)額，要么為它的積壓或者過量致使的。3.2.4上海恒企教育培訓(xùn)有限公司發(fā)展能力分析公司的發(fā)展能力為往后發(fā)展的走向與速率，呈現(xiàn)在財務(wù)數(shù)據(jù)優(yōu)良與指標的上升，也囊括了其資金、利潤與所有者權(quán)益增加的走向與速率。當今企業(yè)分成四種:一為無法長期生存、好景不長的短命企業(yè)；二為持久存活卻根本沒有發(fā)展前程的企業(yè),經(jīng)營形式、范圍和業(yè)績長期維持穩(wěn)定；三為在短期內(nèi)快速發(fā)展，但不久就從市場上消失的大型企業(yè)；第四種是可持續(xù)發(fā)展企業(yè)，隨著時間推移，這些企業(yè)在質(zhì)量和數(shù)量上變得更強大并更能抵御風險。企業(yè)生命周期概念講明，每一個企業(yè)都履歷四個過程的生存周期：首創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期與蕭條期，可持續(xù)發(fā)展技能是企業(yè)成長中的階段之一。企業(yè)有許多衰退的原因：市場衰落，技術(shù)創(chuàng)新落后，關(guān)鍵人物推出等等。為了避免企業(yè)衰退，需要不停創(chuàng)新，不斷培育出新優(yōu)勢，不斷更替競爭優(yōu)勢，企業(yè)自然進入循環(huán)不息的發(fā)展期。公司達成可持續(xù)發(fā)展本領(lǐng)體現(xiàn)在發(fā)展、不停經(jīng)營和不停翻新上。發(fā)展是其經(jīng)營范圍擴大、經(jīng)營績效和價值的增加,持續(xù)經(jīng)營是公司將不停籌辦下去，存留時間勝于同一類型公司的平均生命；持續(xù)創(chuàng)新為技能、產(chǎn)物與管理不停的成長，他們之間息息相關(guān)。發(fā)展質(zhì)和量的增長，不是短命企業(yè)，也不是短期內(nèi)快速發(fā)展，不久就從市場消失的大型企業(yè)，更不是那能長期生存卻沒有發(fā)展前景的企業(yè)。唯有不斷進步,企業(yè)才可以取得競爭的勝利,才能強大。企業(yè)想成長，就得不停地投資，資金充沛是投資的根本，也是開展企業(yè)的保障。企業(yè)進步的關(guān)鍵要備好投資所需資金，其籌資可經(jīng)由內(nèi)外部渠道進行:內(nèi)部渠道源于自己經(jīng)營和實現(xiàn)利潤來增加資金的供應(yīng)，也就是由企業(yè)發(fā)展來籌資；外部渠道源于舉債與發(fā)行股票來籌資。企業(yè)發(fā)展能力就是其自身成長與對外籌資本領(lǐng)相連起來。第4章上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題及原因剖析4.1對財務(wù)分析重視程度不足大多管理者，覺得財務(wù)分析僅僅為會計核算的局部小分支，因而做好平時的會計核算就行，企業(yè)管理側(cè)重于銷售和生產(chǎn)，他們不了解如今信息化時代中，財務(wù)分析在企業(yè)管理和決策中有著關(guān)鍵效用，因此在這方面投進的資源不足。比方說有的公司只有一名或者兩名財務(wù)支援，他們的工作任務(wù)不僅有平常會計核算之外還得要求編寫財務(wù)分析報告。所以當前這種情形，能想象財務(wù)分析其質(zhì)量是如何的。4.2財務(wù)分析指標體系存在局限性很多的公司在成立財務(wù)分析指標系統(tǒng)方面存在較廣的限制性，它們僅僅粗略的、象征性的劃定了部分指標，比方有：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、銷售利潤率等，但卻僅僅能反應(yīng)公司其片面的經(jīng)營情況。舉個例子，公司的現(xiàn)金流狀況對經(jīng)營很是關(guān)鍵，但是一旦公司資金鏈的斷裂開來就會非常不安全，財務(wù)分析系統(tǒng)現(xiàn)金流量指標的欠缺，得不到精確和有用的分析成果，同時也就不能滿足公司決策的需求。4.3缺乏全面有效的財務(wù)分析方法大多企業(yè)在財務(wù)分析的過程中沒能根據(jù)自己的需要選擇適當?shù)姆治龇椒ǎ嬖诜椒ㄌ唵味覇栴}也不夠詳細。此外在財務(wù)剖析進程當中，分析的職員僅僅根據(jù)解析報告模板形式，去簡單的實行工作，沒有將不正常的數(shù)據(jù)去實行詳細的剖析，其方向千篇一律，不兼顧那時內(nèi)部和外部的狀況，因此財務(wù)剖析不能顯露公司本質(zhì)的經(jīng)營情況，也沒能給予經(jīng)營管理與決議的有用的依據(jù)。另外財務(wù)剖析方法關(guān)鍵采用或解析過去的數(shù)據(jù)，而推測剖析遠遠不足以對企業(yè)將來的走向和行業(yè)的遠景給予適當根據(jù)，在當前的千變?nèi)f化情況下，決策者在這方面缺乏基本支持可能會產(chǎn)生不可挽回的結(jié)果。4.4缺少高素質(zhì)的財務(wù)分析人員財務(wù)分析職員水平如何決定了財務(wù)剖析的質(zhì)量，當今較多的公司財務(wù)分析任務(wù)是公司財務(wù)核算職員來實行，因為如今財務(wù)職員較擅長財務(wù)的核算職責，而在施行財務(wù)剖析工作時，指標剖析太過死板，也沒去仔細的選擇數(shù)據(jù)，欠缺數(shù)據(jù)剖析問題的實力，因而財務(wù)數(shù)據(jù)指標沒法反應(yīng)現(xiàn)實的情況，財務(wù)分析就失去了實用價值。財務(wù)分析這項工作的綜合性強，需要高質(zhì)量的分析人員，既要擁有財務(wù)管理方面的常識，還要具備行業(yè)內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟和稅收政策及行業(yè)競爭方面的知識，以及根據(jù)情況找到適合公司的財務(wù)分析。不過因為職員各不相同的總體素養(yǎng)，他們對經(jīng)營狀況的認知大相徑庭，從而得出的結(jié)論也迥然不同。

第5章完善上海恒企教育培訓(xùn)有限公司財務(wù)分析問題的對策5.1提高財務(wù)分析重視程度首先企業(yè)管理人得改變他們對企業(yè)的傳統(tǒng)看法，認識到財務(wù)分析作為支持公司開展的一種手段或重要性，以便投進許多資源，比方特意設(shè)置財務(wù)分析專職職位，找到支持適合公司的財務(wù)分析軟件等。管理人應(yīng)知道財務(wù)的詳細效用，其分析能為公司的經(jīng)營決策給予關(guān)鍵的依據(jù)，從而提升其精準性，并通過努力為管理期間給予了靠譜的支持。例如，作為企業(yè)生產(chǎn)鏈一部分，生產(chǎn)成本分析是根據(jù)生產(chǎn)流程和產(chǎn)品特征進行的，分析總結(jié)了正確使用作業(yè)成本方法來進行成本核算，從而使成本分析更準確。在財務(wù)分析結(jié)果更準確有效的情況下，才能盡力避免決議出差錯，表明其自身價值。5.2完善企業(yè)財務(wù)分析體系財務(wù)分析為管理與決策給予了依據(jù)，因而財務(wù)分析的體系，得樹立在公司管理決策的根基上。所以應(yīng)該按照公司具體狀況建設(shè)一套綜合的指標系統(tǒng)，把像現(xiàn)金流量等重要要素歸入剖析范疇，另外財務(wù)剖析的精確性也是關(guān)鍵，經(jīng)濟不停地興盛，公司發(fā)展形式廣泛，一些報表數(shù)據(jù)反映總體情況，若把這些數(shù)值當作財務(wù)分析的基本，就會隱蔽公司的經(jīng)營弱點。因此在財務(wù)分析中應(yīng)深入到每個經(jīng)營模塊中，來提升其精準性。5.3改進財務(wù)分析方法第一，財務(wù)剖析的原始數(shù)值愈完整，其報告內(nèi)容才會愈完整。影響公司經(jīng)營要素比財務(wù)報表中顯示的數(shù)值多得多，公司管理人經(jīng)營管理和決策的需求不可以光靠解析財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，也得重視有關(guān)非報表信息，如我國政策，行業(yè)情況等，對采集的數(shù)值開展核實，取得有用的數(shù)據(jù)，保證其切實準確性。第二，企業(yè)應(yīng)按照現(xiàn)有分析數(shù)據(jù)做出推測，其經(jīng)營活動的組成部分為揣摩要面對的市場的改變或走向，解析數(shù)據(jù)愈詳細準確，推測結(jié)論也愈靠近本質(zhì)，這樣才更好地防止因推測不準致使決策出錯，所以分析職員應(yīng)該使用精確的數(shù)據(jù)和科學剖析辦法來做出財務(wù)推測。財務(wù)分析的最終目標是向企業(yè)管理者給予說服力和建設(shè)性的報告，使之能夠更有效的達成此目標，分析人員還需要收集全面周詳?shù)馁Y料和具體的調(diào)查研究，結(jié)合其自身情況，采用多種科學方法編寫分析報告，改進財務(wù)方法以提高職員綜合素質(zhì)。5.4提高財務(wù)分析人員整體素養(yǎng)為了顯露財務(wù)分析的真實價值，得提升其質(zhì)量，這就決定于其職員的整體素質(zhì)。因此發(fā)展分析人員綜合分析能力與提升基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的分析，是不可小覷的。第一，公司可以按照行業(yè)狀況和本身需求，給職工供應(yīng)培訓(xùn)平臺，經(jīng)過一直的學習，提拔專業(yè)剖析技能，提升綜合素質(zhì)涵養(yǎng)，讓他們能勝任財務(wù)分析工作。第二，讓財務(wù)分析職員領(lǐng)悟到工作的關(guān)鍵性，以及公司管理層對剖析結(jié)果的注重。分析職員了解到財務(wù)剖析任務(wù)的關(guān)鍵性，就會有更大動力去晉升他們的知識面，從公司管理人的需要出發(fā)，堅持干好財務(wù)剖析工作，很好的發(fā)揚它在公司經(jīng)營管理決議中的影響。不同的公司都有著財務(wù)分析的程序，但未能全部施展出