行業(yè)配置策略月度報(bào)告：9月多策略超額達(dá)2.01%三大策略在主動(dòng)股基排名均進(jìn)入前16

內(nèi)容目錄TOC\o"1-2"\h\z\u1、市場(chǎng)回顧 4、主要市場(chǎng)特征 4、宏觀、勝率、動(dòng)態(tài)平衡、多策略行業(yè)配置特征 5、宏觀驅(qū)動(dòng)策略表現(xiàn) 5、動(dòng)態(tài)平衡策略表現(xiàn)情況 6、多策略行業(yè)配置表現(xiàn)情況 62、行業(yè)配置宏觀驅(qū)動(dòng)策略跟蹤 6、上個(gè)月模型表現(xiàn) 6、最近一期宏觀因子擴(kuò)散指標(biāo)情況 7、行業(yè)最新截面分析 7、歷史模型表現(xiàn) 83、行業(yè)配置動(dòng)態(tài)平衡策略跟蹤 94、多策略行業(yè)配置策略跟蹤 10、多策略行業(yè)配置最新截面推薦 10、多策略行業(yè)配置月度跟蹤 4.1、多策略行業(yè)配置歷史跟蹤 5、行業(yè)擁擠度提示 126、風(fēng)險(xiǎn)提示 13圖表目錄圖1：近兩個(gè)月各行業(yè)絕對(duì)收益（單位：%） 4圖2：10月最新截面勝率賠率、宏觀驅(qū)動(dòng)行業(yè)排名 5圖3：9月勝率賠率、宏觀驅(qū)動(dòng)行業(yè)排名 5圖4：截至8月底行業(yè)得分（因子大小）與9月份實(shí)際收益大小 7圖5：宏觀因子重要性邊際變化 7圖6：組合中行業(yè)對(duì)宏觀因子的響應(yīng)：10月 8圖7：組合中行業(yè)被宏觀因子的解釋比例：10月 8圖8：動(dòng)態(tài)綜合模型回測(cè)表現(xiàn) 8圖9：動(dòng)態(tài)綜合模型分年度超額收益 8圖10：最新截面（10月）勝率賠率排名 9圖動(dòng)態(tài)平衡策略絕對(duì)收益（單位：倍） 9圖12：動(dòng)態(tài)平衡策略相對(duì)收益（單位：倍） 9圖13：多策略關(guān)于底層策略的權(quán)重推薦 10圖14：行業(yè)多策略9月業(yè)績(jī)表現(xiàn) 圖15：行業(yè)多策略9月超額凈值 圖16：行業(yè)多策略歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn) 圖17：行業(yè)多策略歷史超額業(yè)績(jī) 圖18：?jiǎn)我蜃雍徒M合因子在9月有無(wú)觸發(fā) 12表1：市場(chǎng)主要指數(shù)漲跌幅 4表2：不同策略排名靠前行業(yè)展示 5表3：模型上月持倉(cāng)以及整體組合收益情況（表頭排名不代表收益排序） 6表4：多策略最新截面推薦行業(yè)詳細(xì)信息 10表5：多策略最新截面推薦行業(yè)及權(quán)重匯總 101、市場(chǎng)回顧、主要市場(chǎng)特征9月整體A9300500-0.85%1000-0.42%-4.69%。表1：市場(chǎng)主要指數(shù)漲跌幅滬深300中證500中證1000創(chuàng)業(yè)板單月漲跌幅-2.01-0.85-0.42-4.69資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2023年9月1日至2023年9月28日9月大部分板塊收益下跌，中信一級(jí)行業(yè)中收益排名前5的行業(yè)有煤炭、石5圖1：近兩個(gè)月各行業(yè)絕對(duì)收益（單位：%）資料來(lái)源：，，9月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2023年9月1日至2023年9月28日、宏觀、勝率、動(dòng)態(tài)平衡、多策略行業(yè)配置特征動(dòng)態(tài)平衡策略宏觀驅(qū)動(dòng)策略多策略行業(yè)配置第六名動(dòng)態(tài)平衡策略宏觀驅(qū)動(dòng)策略多策略行業(yè)配置第六名家電汽車(chē)通信電力及公用事業(yè)計(jì)算機(jī)傳媒輕工制造電子家電食品飲料通信汽車(chē)建筑石油石化第七名--銀行資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日?qǐng)D2：10月最新截面勝賠率、宏觀驅(qū)動(dòng)行排名 圖3：9月勝率賠率、宏驅(qū)動(dòng)行業(yè)排名資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日

資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年8月31日、宏觀驅(qū)動(dòng)策略表現(xiàn)20162023928益率49971607951C均值56，ICIR19.28%3.17、動(dòng)態(tài)平衡策略表現(xiàn)情況2015202392818.17%13.75%2.06撤僅為5.6%。電力及公用事業(yè)。、多策略行業(yè)配置表現(xiàn)情況5320239281.082023年9284.87%2023102、行業(yè)配置宏觀驅(qū)動(dòng)策略跟蹤、上個(gè)月模型表現(xiàn)9289-1.70%20238月202399-1.70%。表3：模型上月持倉(cāng)以及整體組合收益情況（表頭排名不代表收益排序）第一第二第三第四第五第六相對(duì)勝率絕對(duì)勝率月度超額收益2023年9月食品飲料消費(fèi)者服務(wù)有色金屬建材輕工制造計(jì)算機(jī)16.670.00-1.70資料來(lái)源：，，數(shù)據(jù)截至2023年9月28日?qǐng)D4：截至8月底行業(yè)得分（因子大?。┡c9月份實(shí)際收益大小資料來(lái)源：，，數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2023年9月28日、最近一期宏觀因子擴(kuò)散指標(biāo)情況120.16%。圖5：宏觀因子重要性邊際變化資料來(lái)源：，，上一截面為2023年8月31日，最新截面為2023年9月28日、行業(yè)最新截面分析當(dāng)前我們根據(jù)模型最新預(yù)測(cè)行業(yè)相對(duì)收益率在橫截面上進(jìn)行排序，選取排名靠前的行業(yè)等權(quán)配置作為我們最新一期組合。模型在10月份推薦的行業(yè)包括食品飲料、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、傳媒、輕工制造、電子。60（bea圖6：組合中行業(yè)對(duì)宏因子的響應(yīng)：10月 圖7：組合中行業(yè)被宏因子的解釋比例：10月資料來(lái)源：,，數(shù)據(jù)截至2023年9月28日

資料來(lái)源：,，數(shù)據(jù)截至2023年9月28日、歷史模型表現(xiàn)4.99%7.16%0.709.51%。IC5.66%，ICIR19.28%3.172023年以來(lái)，綜合模型絕對(duì)收益-0.03%，相對(duì)偏股混合型基金指數(shù)超額收益9.48%，在主動(dòng)權(quán)益基金中排名14.90%。圖8：動(dòng)態(tài)綜合模型回表現(xiàn) 圖9：動(dòng)態(tài)綜合模型分度超額收益年份超額收益年份超額收益超額波動(dòng)率信息比率最大回撤2016-5.034.18-1.207.3620172.124.620.463.10201812.297.071.745.23201910.796.311.713.2620206.198.710.719.5120215.619.190.618.5120227.937.791.024.692023至今-0.157.66-0.027.55資料來(lái)源：,，數(shù)據(jù)截至2023年9月28日

資料來(lái)源：,，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日3、行業(yè)配置動(dòng)態(tài)平衡策略跟蹤圖10：最新截面（10月）勝率賠率排名資料來(lái)源：，，數(shù)據(jù)截至2023年9月28日90.82%201520239282.065.6%。2023年以來(lái)，動(dòng)態(tài)平衡策略絕對(duì)收益8.84%，相對(duì)偏股混合型基金指數(shù)超額收益18.36%，在主動(dòng)權(quán)益基金中排名4.00%。圖動(dòng)態(tài)平衡策略絕收益（單位：倍） 圖12：動(dòng)態(tài)平衡策略相收益（單位：倍）資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日

資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日4、多策略行業(yè)配置策略跟蹤、多策略行業(yè)配置最新截面推薦20239281049%31%19%7圖13：多策略關(guān)于底層策略的權(quán)重推薦資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日表4：多策略最新截面推薦行業(yè)詳細(xì)信息 資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日表5：多策略最新截面推薦行業(yè)及權(quán)重匯總資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日、多策略行業(yè)配置月度跟蹤多策略行業(yè)配置9月絕對(duì)收益1.28%，超額收2.01%。圖14：行業(yè)多策略9月業(yè)績(jī)表現(xiàn) 圖15：行業(yè)多策略9月超額凈值資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日

資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日4.1、多策略行業(yè)配置歷史跟蹤532023928763108303。20239284.87%。2023年以來(lái)，多策略絕對(duì)收益4.59%，相對(duì)偏股混合型基金指數(shù)超額收益14.10%，在主動(dòng)權(quán)益基金中排名7.10%。圖16：行業(yè)多策略歷史績(jī)表現(xiàn) 圖17：行業(yè)多策略歷史額業(yè)績(jī)資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日

資料來(lái)源：，，統(tǒng)計(jì)截至2023年9月28日5、行業(yè)擁擠度提示9：?jiǎn)我蜃雍徒M合因子在8月有無(wú)觸發(fā)行業(yè)名稱(chēng)價(jià)格乖離成交量加權(quán)上漲交易額占比領(lǐng)漲牽引流通市值換手率組合因子單因子和組合因子在8月有無(wú)觸發(fā)行業(yè)名稱(chēng)價(jià)格乖離成交量加權(quán)上漲交易額占比領(lǐng)漲牽引流通市值換手率組合因子組合因子（剔除換手率）石油石化煤炭2023/9/14（相對(duì)勝率較高）有色金屬電力及公用事