2011年國(guó)際銀行業(yè)的盈利情況分析

2011年國(guó)際銀行業(yè)的盈利情況分析

2012年2月以來(lái)，全球主要銀行相繼發(fā)布了2011年的財(cái)務(wù)報(bào)告。為更好地掌握中國(guó)國(guó)有大型銀行與國(guó)際主要銀行之間的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)與差距,及時(shí)了解國(guó)際同業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)向,本文根據(jù)英國(guó)《銀行家》雜志公布的2011年全球銀行業(yè)排名,選取了一級(jí)資本排名前列的美國(guó)銀行、摩根大通、花旗集團(tuán)、蘇格蘭皇家銀行、匯豐控股、富國(guó)銀行、法國(guó)巴黎銀行、桑坦德銀行和巴克萊銀行等9家銀行作為樣本銀行(1),就2011年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及驅(qū)動(dòng)因素與中國(guó)國(guó)有控股大型上市銀行主要代表———工商銀行進(jìn)行對(duì)比分析(1),并探討國(guó)際主流銀行的戰(zhàn)略重點(diǎn)與方向。一、2011年企業(yè)績(jī)效比較與原因分析(一)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模與資本狀況的比較1.關(guān)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)2011年,歐美銀行資產(chǎn)規(guī)?；颈３制椒€(wěn),年末平均總資產(chǎn)達(dá)2.12萬(wàn)億美元,其中歐洲樣本銀行資產(chǎn)普遍高于美資銀行。匯豐總資產(chǎn)為2.56萬(wàn)億美元,躍升至樣本銀行之首,主要是出于流動(dòng)性和安全性需求,大幅增加歐洲央行存放款項(xiàng)(同比增長(zhǎng)126%),且亞洲地區(qū)貸款的快速增長(zhǎng)也推動(dòng)其資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。為增強(qiáng)流動(dòng)性管理,降低風(fēng)險(xiǎn)水平,法國(guó)巴黎銀行和美國(guó)銀行縮減了債券、交易資產(chǎn)及客戶貸款等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),總資產(chǎn)分別同比下降4.7%和6.0%,排名滑落至第二和第七位。摩根大通資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)7.0%,位居歐美樣本銀行之首,并超越美國(guó)銀行成為規(guī)模最大的美資銀行。截至2011年年末,工商銀行(以下簡(jiǎn)稱“工行”)以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.46萬(wàn)億美元,同比上升15.0%(2),排名升至全球第三位,主要是由于各項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的較快增長(zhǎng)。在貸款方面,截至2011年年底,歐美銀行平均貸款規(guī)模為8250億美元。巴克萊、摩根大通貸款增長(zhǎng)相對(duì)較快,同比增長(zhǎng)12.1%和4.5%,其中,巴克萊英國(guó)零售貸款業(yè)務(wù)是推動(dòng)其貸款增長(zhǎng)的主要因素。由于縮減北美個(gè)人金融和信用卡業(yè)務(wù),匯豐貸款總額同比下降1.9%;RBS則因持續(xù)剝離非核心業(yè)務(wù),貸款同比下降10.2%。工行貸款總額達(dá)1.2萬(wàn)億美元,同比增長(zhǎng)14.7%,均位居樣本銀行首位,信貸需求的強(qiáng)勁及人民幣對(duì)美元的總體升值是推動(dòng)其快速增長(zhǎng)的主要因素。2.美國(guó)、歐盟和日本的銀行存款2011年,歐美銀行存款整體穩(wěn)中有升,年末平均存款余額為9442億美元,反映出在歐債危機(jī)背景下投資、消費(fèi)意愿仍不強(qiáng)烈。匯豐、摩根大通和美國(guó)銀行存款均超1萬(wàn)億美元,特別是摩根大通不斷拓展美國(guó)境內(nèi)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)布局,加強(qiáng)存款吸收,存款總額同比增長(zhǎng)21.2%,全球排名升至第三位。受債務(wù)危機(jī)影響,巴黎銀行和桑坦德銀行存款余額降幅明顯,同比下降9.9%和7.2%;RBS因出售非核心零售業(yè)務(wù),存款總額大幅下降20.6%。截至2011年年底,工行存款余額超2.1萬(wàn)億美元,同比增長(zhǎng)10.6%,全球領(lǐng)先地位進(jìn)一步鞏固。3.重持續(xù)保持效果從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看,富國(guó)銀行和桑坦德銀行以傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主營(yíng),貸款在總資產(chǎn)中的占比較高,分別達(dá)到59.9%和58.8%,分列樣本銀行第一和第二位。歐美其他銀行的資產(chǎn)配置更趨多元化,貸款占總資產(chǎn)比重持續(xù)保持在30%~40%,其中,巴克萊為30.7%,摩根大通為31.9%,資產(chǎn)配置多元化優(yōu)勢(shì)明顯。2011年,工行加大了經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型力度,合理控制信貸規(guī)模及增速,貸款占比小幅降至50.3%,排名第三。從貸存比看,歐美樣本銀行貸存比普遍有所下降,主要是為抵御歐債危機(jī),各家銀行加強(qiáng)了流動(dòng)性管理,風(fēng)險(xiǎn)偏好和信貸投放趨于謹(jǐn)慎。但整體上看,歐美銀行貸存比仍較高,平均值高達(dá)91%,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。摩根大通情況較好,貸存比降至64.2%,同比下降10個(gè)百分點(diǎn),體現(xiàn)其資金來(lái)源更趨穩(wěn)定,資金運(yùn)用更為穩(wěn)健。工行貸存比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)至63.5%,流動(dòng)性較為充裕,與歐美銀行相比優(yōu)勢(shì)明顯。4.資本因數(shù)對(duì)公截至2011年年底,歐美銀行平均核心資本充足率和資本充足率分別達(dá)12.18%和15.09%,資本充足水平仍較高。工行核心資本充足率和資本充足率分別為10.07%和13.17%,同比小幅上升0.1和0.9個(gè)百分點(diǎn),一方面盈利的強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶來(lái)內(nèi)源性資本增加,另一方面880億元人民幣次級(jí)債券的發(fā)行有效補(bǔ)充了附屬資本。但客觀地看,與歐美銀行相比,工行資本充足率仍有差距,這一方面緣于金融危機(jī)后西方銀行普遍的注資效應(yīng)及目前仍存在的信貸緊縮效應(yīng),另一方面則是因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)融資需求旺盛而推動(dòng)的中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)較快。(二)處于去企生產(chǎn)中的指標(biāo):經(jīng)費(fèi)創(chuàng)造能力下降10家樣本銀行盈利概況見(jiàn)表2:1.凈利潤(rùn)情況。截至2011年年末,10家樣本銀行的股東應(yīng)占利潤(rùn)總額達(dá)1131億美元,較2010年增長(zhǎng)14.7%。歐美銀行盈利的分化趨勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大,其中,美資銀行盈利情況持續(xù)改善,摩根大通股東應(yīng)占利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.2%至190億美元,穩(wěn)居樣本銀行第二位,但增速與2010年40%相比有較大幅度下滑;富國(guó)銀行股東應(yīng)占利潤(rùn)為150億美元,同比增長(zhǎng)29.3%,位居第四位;花旗連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利,股東應(yīng)占利潤(rùn)達(dá)113億美元,排名升至第五位;美國(guó)銀行扭虧為盈,實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占利潤(rùn)0.85億美元,如不扣除優(yōu)先股股息,其凈利潤(rùn)達(dá)14億美元,但其盈利基礎(chǔ)尚不牢固,由于所得稅優(yōu)先條款調(diào)整以及并購(gòu)美林的估值損失回?fù)艿纫蛩赜绊?其獲得了17億美元的所得稅收益,若扣除該因素,其稅前損失約為2億美元。在歐洲樣本銀行中,匯豐繼續(xù)保持較快的盈利增長(zhǎng)勢(shì)頭,股東應(yīng)占利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.7%至162億美元,排名第三。但受歐債危機(jī)的持續(xù)沖擊,其他歐洲銀行盈利情況較差。巴克萊、桑坦德銀行和法國(guó)巴黎銀行盈利水平均出現(xiàn)較大下滑,其股東應(yīng)占利潤(rùn)分別下降14.6%、15.7%和25.0%。由于法律訴訟及剝離非核心業(yè)務(wù)等原因,RBS當(dāng)期虧損31億美元,虧損額同比增加82.4%,但其收入創(chuàng)造能力有所改善,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)29.4億美元,如扣除2010年出售全球商業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)所獲得的一次性收入,其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%。2011年,工行實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占利潤(rùn)331億美元,同比上升26.1%,連續(xù)四年位居樣本銀行之首,較第二名摩根大通高140億美元;平均權(quán)益回報(bào)率和平均總資產(chǎn)回報(bào)率分別升至23.44%和1.44%,位列樣本銀行第一。2.撥備前利潤(rùn)情況。從撥備前利潤(rùn)來(lái)看,2011年歐美銀行平均撥備前利潤(rùn)為242億美元,但除匯豐以外,歐美其他銀行的撥備前利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑,反映出歐美銀行實(shí)際盈利情況不容樂(lè)觀。其中,摩根大通撥備前利潤(rùn)同比下降17.4%至343億美元,排名第二;美國(guó)銀行降幅較大,同比下降66.6%,排名降至第九位;匯豐同比微增2.7%至340億美元,排名升至第三位。工行實(shí)現(xiàn)撥備前利潤(rùn)478億美元,同比增長(zhǎng)24.8%,排名攀升至第一位,盈利能力優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升。從成因看,2011年,歐美銀行整體盈利水平未能延續(xù)去年的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭,近一半樣本銀行的凈利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下滑,主要成因包括:一是撥備計(jì)提普遍有所下降,但仍處于高位,9家樣本銀行當(dāng)期撥備平均額達(dá)107億美元;二是收入創(chuàng)造能力仍有待加強(qiáng),9家樣本銀行營(yíng)業(yè)收入總額下降5.5%;三是營(yíng)業(yè)費(fèi)用控制仍未達(dá)到預(yù)期目標(biāo),9家樣本銀行的營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額同比增長(zhǎng)3.9%,費(fèi)用增長(zhǎng)高于收入創(chuàng)造(鄒新,2011)。具體分析,凈利潤(rùn)下降的原因包括成因一:凈利息收入。2011年,歐美銀行平均凈利息收入為371億美元,除桑坦德銀行和匯豐以外,大多數(shù)歐美銀行凈利息收入均出現(xiàn)一定幅度的下降。美資銀行凈利息收入降幅明顯,美國(guó)銀行和花旗分別同比下降13.4%和11.5%,降幅排名前兩位,但美資銀行凈利息收入總額仍較高,花旗、摩根大通和美國(guó)銀行分別以484億美元、477億美元和446億美元排名第二至第四位。除RBS凈利息收入下降10%以外,其他歐洲銀行的凈利息收入保持平穩(wěn),其中,匯豐凈利息收入同比增長(zhǎng)3.3%至407億美元,桑坦德銀行同比增長(zhǎng)3.0%至399億美元。工行凈利息收入達(dá)576億美元,同比增長(zhǎng)19.4%,排名升至樣本銀行首位。信貸規(guī)模及凈息差(NIM)的增減構(gòu)成凈利息收入變化的主要?jiǎng)右?見(jiàn)表3)。受量化寬松貨幣政策影響,美資銀行NIM降幅較明顯,NIM平均值下降30BP至3.02%,其中,富國(guó)銀行NIM達(dá)3.94%,仍位列樣本銀行首位。而由于市場(chǎng)流動(dòng)性緊張,歐洲銀行的資金收益水平有所提升,NIM平均值上升至2.36%,其中,RBS凈息差提升53BP,增幅排名第一,NIM的改善對(duì)維持歐洲銀行的凈利息收入穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用。工行凈利息收入的快速增長(zhǎng)一方面得益于信貸規(guī)模的增加,另一方面凈息差的持續(xù)擴(kuò)大作用顯著。2011年,工行加大信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,NIM上升16BP至2.61%,排名第五位。成因二:非利息收入。2011年,歐美銀行非利息收入增長(zhǎng)乏力,平均非利息收入降至340億美元。其中,摩根大通實(shí)現(xiàn)非利息收入495億美元,同比下降4.3%,但超過(guò)美國(guó)銀行位居樣本銀行首位。美國(guó)銀行和RBS的非利息收入分別同比下降16.9%和14.3%,降幅位居前兩位。美國(guó)銀行非利息收入下降的主要原因是按揭業(yè)務(wù)虧損88億美元,而占其非息收入近20%的交易收入則大幅下降33.4%;RBS則是由于交易性收入減少近45%,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入也減少17%。巴克萊和匯豐的非利息收入情況相對(duì)較好,同比增長(zhǎng)6.2%和5.4%,其中,匯豐的非利息收入達(dá)428億美元,主要貢獻(xiàn)因素是以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具凈收益和保險(xiǎn)業(yè)務(wù),分別增長(zhǎng)181.9%和15.5%。2011年,工行實(shí)現(xiàn)非利息收入171億美元,同比增長(zhǎng)40%,其中,凈手續(xù)費(fèi)和傭金收入(以下簡(jiǎn)稱“手傭收入”)為161億美元,同比增長(zhǎng)39.4%,兩者增速均居樣本銀行首位,且手傭收入余額上升至第五位。但與歐美銀行相比,工行非利息收入和手傭收入仍與樣本銀行平均值相差53.9%和15.7%,差距依舊較為明顯。從總體收入結(jié)構(gòu)看,歐美銀行非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重仍普遍較高,9家樣本銀行的平均占比約為48%(見(jiàn)表4)。其中,巴克萊非利息收入占比達(dá)63%,排名第一;除花旗和桑坦德銀行的占比不足40%以外,其他6家銀行的占比均在43%~55%。2011年,工行非利息收入占比小幅升至22.9%,同比增長(zhǎng)2.7個(gè)百分點(diǎn),但與歐美銀行差距仍較大;手傭收入占比進(jìn)一步提升至21.6%,與其他樣本銀行平均值(25.7%)的差距縮小至4.1個(gè)百分點(diǎn)。從非息收入結(jié)構(gòu)看(見(jiàn)表5),以傳統(tǒng)商業(yè)銀行為主的富國(guó)銀行和桑坦德銀行的手傭收入占比較高,分別為81.9%和78.2%,排名第二和第三位。其他樣本銀行的手傭收入占比相對(duì)較小,其中,美國(guó)銀行和摩根大通的手傭收入占比分別為61.7%和71.3%,而花旗和其他歐洲銀行保持在30%~46%。比較而言,歐美銀行的非息收入來(lái)源更加多元化,除中間業(yè)務(wù)之外,交易類收入、股權(quán)投資收入、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入等均構(gòu)成其非息收入的重要組成部分。相比之下,工行仍以手傭收入為主,其占非利息收入的比重達(dá)94.2%,比重雖略有下降,但仍位居樣本銀行首位。成因三:營(yíng)業(yè)費(fèi)用。2011年,歐美銀行的平均營(yíng)業(yè)費(fèi)用為440億美元,同比下降4%,過(guò)快增長(zhǎng)勢(shì)頭得到了一定控制,有4家樣本銀行的營(yíng)業(yè)費(fèi)用出現(xiàn)下降。但總體上看,歐美銀行的營(yíng)業(yè)費(fèi)用仍較高,制約了盈利增長(zhǎng)。美資銀行繼續(xù)位列樣本銀行前四名,美國(guó)銀行和摩根大通的營(yíng)業(yè)費(fèi)用分別增長(zhǎng)9.0%和2.8%,至771億美元(扣除商譽(yù)減值)和629億美元,排名第一和第二位,主要是由訴訟費(fèi)用、機(jī)構(gòu)整合費(fèi)用及新業(yè)務(wù)擴(kuò)張所致。歐洲銀行的營(yíng)業(yè)費(fèi)用控制情況相對(duì)較好,除匯豐、桑坦德銀行以外,其他歐洲銀行營(yíng)業(yè)費(fèi)用均有所減少。其中,匯豐的營(yíng)業(yè)費(fèi)用上漲10.1%至415億美元,增速位居樣本銀行首位,主要是由于新興市場(chǎng)雇員薪酬及某些大額費(fèi)用(如美國(guó)業(yè)務(wù)重組費(fèi)用)的增加;桑坦德銀行上漲7.0%至258億美元,主要是由拉美等新興市場(chǎng)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張所導(dǎo)致。RBS的營(yíng)業(yè)費(fèi)用出現(xiàn)較明顯的下降,同比降幅達(dá)7.0%,主要原因是其非核心業(yè)務(wù)成本縮減了43%,員工成本下降了9%。與國(guó)際銀行相比,工行具有較強(qiáng)的成本收入比優(yōu)勢(shì)。2011年,工行營(yíng)業(yè)費(fèi)用增速較營(yíng)業(yè)收入低4.8個(gè)百分點(diǎn),成本收入比(剔除營(yíng)業(yè)稅金及附加)降至29.9%,同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。歐美銀行方面,由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)放緩,其成本收入比均出現(xiàn)一定幅度上升,除桑坦德銀行成本收入比為45%之外,其他銀行基本處于55%~85%,其中,美國(guó)銀行成本收入比高達(dá)82.5%,同比增長(zhǎng)7.9個(gè)百分點(diǎn)。成因四:撥備計(jì)提。2011年,除巴黎銀行和桑坦德銀行增加撥備計(jì)提外,其他歐美銀行的撥備均出現(xiàn)一定幅度下降,平均撥備余額降至107億美元。其中,摩根大通、美國(guó)銀行等美資銀行撥備計(jì)提降幅較大,均超過(guò)50%;巴克萊、匯豐等歐洲銀行撥備計(jì)提降幅相對(duì)較小。巴黎銀行撥備計(jì)提額同比增長(zhǎng)41.5%,增速最快,其主要原因是對(duì)希臘債券的撥備計(jì)提大幅增加,扣除該因素,其撥備計(jì)提額同比下降25.9%。但整體上歐美銀行的撥備計(jì)提仍處于高位,其中,桑坦德銀行、美國(guó)銀行、花旗、匯豐和RBS的撥備計(jì)提在110億~140億美元之間,巴黎銀行、巴克萊和摩根大通也均在75億美元以上。同期,工行撥備計(jì)提額為49億美元,同比增長(zhǎng)11.2%,增速排名第二,但與歐美銀行相比總額仍相對(duì)較小。撥備計(jì)提高低與資產(chǎn)質(zhì)量密切相關(guān)。2011年,歐美銀行的資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn),不良率普遍呈現(xiàn)小幅下降,平均不良率為3.31%。摩根大通、花旗等美資銀行的不良率降至1.38%和1.73%,撥備覆蓋率分別達(dá)268%和201%,位列第一和第三位。歐洲銀行的資產(chǎn)質(zhì)量盡管有所好轉(zhuǎn),但受歐債危機(jī)及歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退等因素影響,其不良率仍相對(duì)較高,撥備覆蓋率遠(yuǎn)低于美資銀行,其中,RBS的不良率增至8.6%,桑坦德銀行的撥備覆蓋率同比下降12%。工行不良貸款率下降至0.94%,以相對(duì)較少的撥備實(shí)現(xiàn)了高達(dá)267%的撥備覆蓋率,資產(chǎn)質(zhì)量領(lǐng)先樣本銀行。成因五:商譽(yù)減值及其他。2011年,美國(guó)銀行、巴克萊、巴黎銀行和RBS均提取了商譽(yù)減值。其中,美國(guó)銀行對(duì)家庭住房貸款等業(yè)務(wù)提取商譽(yù)減值32億美元,減值額有所減少;巴克萊對(duì)西班牙業(yè)務(wù)和FirstPlus提取商譽(yù)減值約6億英鎊;巴黎銀行對(duì)商譽(yù)提取減值約1.6億歐元;RBS對(duì)商譽(yù)和其他無(wú)形資產(chǎn)提取減值約1100萬(wàn)英鎊。這些商譽(yù)減值均對(duì)其凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定侵蝕。二、歐洲和美國(guó)銀行的戰(zhàn)略趨勢(shì)(一)價(jià)值管理業(yè)務(wù)2011年,美國(guó)銀行初步實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,但如扣除所得稅優(yōu)先條款調(diào)整等因素,稅前利潤(rùn)實(shí)際虧損2億美元。零售部門作為美國(guó)銀行盈利的核心部門,其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)顯著下滑,其中家庭貸款及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損高達(dá)195億美元;全球資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)也遭受較大打擊,凈利潤(rùn)同比下降53%;全球商業(yè)銀行和財(cái)富及投資管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)較好,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)38%和21%。同時(shí),減持建行H股成為美國(guó)銀行盈利來(lái)源的主要渠道之一,2011年累計(jì)出售建行H股236億股,累計(jì)實(shí)現(xiàn)收益65億美元。為挽回頹勢(shì),新上任的CEO莫尼漢提出了“重點(diǎn)服務(wù)于核心客戶群,重建一個(gè)強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表”的整體發(fā)展戰(zhàn)略。一方面,進(jìn)一步收縮業(yè)務(wù)規(guī)模,包括出售兩房債券、處置個(gè)人貸款、出售建行和BlackRock股權(quán)投資、出售Balboa保險(xiǎn)公司以及退出國(guó)際信用卡業(yè)務(wù)等,集中優(yōu)勢(shì)資源,重點(diǎn)拓展理財(cái)客戶和小企業(yè)客戶。另一方面,積極處理收購(gòu)Countrywide所遺留的房貸賠償和回購(gòu)問(wèn)題,分別同兩房和其他20個(gè)機(jī)構(gòu)投資者簽署了住房抵押貸款回購(gòu)和解協(xié)議和理賠協(xié)議,并與美國(guó)住房管理委員會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)等達(dá)成有關(guān)清算解決協(xié)議。同時(shí),管理層制定了“新美國(guó)銀行”的成本控制計(jì)劃,計(jì)劃分兩階段縮減營(yíng)業(yè)支出,簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程。在零售銀行領(lǐng)域,預(yù)計(jì)2012年將節(jié)省營(yíng)業(yè)費(fèi)用20%,而到2014年將縮減3萬(wàn)個(gè)工作崗位,每年將減少運(yùn)營(yíng)費(fèi)用50億美元。(二)關(guān)于信用卡與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)2011年,摩根大通的各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展,各業(yè)務(wù)模塊全部實(shí)現(xiàn)盈利,但盈利增速大幅下降。其中,全球投行業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)增至67.9億美元,繼續(xù)成為全球投行費(fèi)用收入第一大銀行,但增速降至2.3%,主要是由于實(shí)施DebitValuationAdjustments(DVA)計(jì)劃以及市場(chǎng)交易量的下降;信用卡和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)58.2%和13.6%,均創(chuàng)歷史記錄,其中,信用卡發(fā)行量增長(zhǎng)10%,公司客戶存貸款增長(zhǎng)26%和13%;資本市場(chǎng)的持續(xù)低迷導(dǎo)致公司與私人股權(quán)投資、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受挫,凈利潤(rùn)同比下滑36.2%和6.9%,客戶資產(chǎn)托管量同比下降12%。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的背景下,摩根大通將繼續(xù)執(zhí)行擴(kuò)張策略。2011年,摩根大通總資產(chǎn)增長(zhǎng)7%,新增開(kāi)260家分行,新增網(wǎng)點(diǎn)員工3800名。未來(lái),摩根大通將增加對(duì)交易經(jīng)紀(jì)、私人銀行等業(yè)務(wù)的投入,鞏固其在投行、資產(chǎn)管理領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。同時(shí),摩根大通也加大了海外擴(kuò)張步伐,2010~2011年在全球新增20家分支機(jī)構(gòu)。(三)收入和業(yè)務(wù)模塊2011年,花旗集團(tuán)的盈利保持穩(wěn)步增長(zhǎng),凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.6%,但當(dāng)期撥備減少35%,尤其是第四季度同比下降18%,而營(yíng)業(yè)收入同比下降9.5%,盈利基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。從區(qū)域上看,新興市場(chǎng)已成為花旗的盈利新增長(zhǎng)點(diǎn)。作為傳統(tǒng)勢(shì)力范圍,北美地區(qū)盈利貢獻(xiàn)持續(xù)下降,收入同比下降11.5%,占比降至36.6%;拉美和亞洲地區(qū)收入持續(xù)增長(zhǎng),增幅分別為6.3%和5.4%。從業(yè)務(wù)模塊看,零售銀行收入增長(zhǎng)乏力,同比僅微增0.7%,主要是受北美信用卡貸款下降及日本DTA資產(chǎn)減記的影響;證券和銀行業(yè)務(wù)收入降幅較大,同比下降7.4%,資本市場(chǎng)動(dòng)蕩使投行、交易及固定收益等業(yè)務(wù)全面受挫。2011年,花旗共處置花旗控股(CitiHoldings)90億美元非核心資產(chǎn),并將個(gè)人合作銀行卡業(yè)務(wù)劃入花旗公司(Citicorp)旗下,以促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源高效配置。在三大業(yè)務(wù)模塊方面,鑒于全球市場(chǎng)交易仍將保持低迷,花旗的證券業(yè)務(wù)將面臨較大挑戰(zhàn),但花旗也將利用歐洲銀行實(shí)力下降的時(shí)機(jī),積極拓展歐洲地區(qū)的市場(chǎng)交易服務(wù)業(yè)務(wù),特別是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。同時(shí),花旗將重點(diǎn)推動(dòng)拉美及亞太地區(qū)的零售業(yè)務(wù),重點(diǎn)防范北美地區(qū)的按揭貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。(四)富國(guó)銀行的零售業(yè)務(wù)總體情況2008年,富國(guó)銀行收購(gòu)了處于困境的美聯(lián)銀行,在經(jīng)歷收購(gòu)短暫陣痛后,目前整合已初見(jiàn)成效。2011年,富國(guó)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)29.3%至150億美元,其中,零售銀行業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)29.9%,理財(cái)、經(jīng)紀(jì)與養(yǎng)老金業(yè)務(wù)增長(zhǎng)28.2%,批發(fā)銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)19.3%。2011年,富國(guó)銀行完成美聯(lián)銀行北卡羅來(lái)納州的機(jī)構(gòu)整合,共吸納4600個(gè)分支機(jī)構(gòu),涉及5000萬(wàn)個(gè)賬戶,并預(yù)計(jì)將于2012年第一季度完成全部整合工作。通過(guò)整合,富國(guó)銀行的零售業(yè)務(wù)實(shí)力有較大提高,其中,商業(yè)貸款同比增長(zhǎng)56億美元,核心存款增長(zhǎng)281億美元,個(gè)人支票賬戶增長(zhǎng)3.2%,公司支票賬戶增長(zhǎng)3.7%,四季度零售交叉銷售增至戶均5.92個(gè)產(chǎn)品。同時(shí),富國(guó)銀行憑借龐大的零售網(wǎng)絡(luò),建立起與其他歐美銀行不同的資金來(lái)源結(jié)構(gòu),零售存款占比保持在60%以上,無(wú)息存款占比達(dá)26.5%。受此影響,富國(guó)銀行的資金凈收益水平較高,凈息差達(dá)3.94%,居樣本銀行首位,穩(wěn)定的存款成為該行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。值得注意的是,2011年富國(guó)銀行撥備計(jì)提減少50%,而營(yíng)業(yè)收入同比下降4.9%,其盈利能力仍有待進(jìn)一步考驗(yàn)。與其他美資銀行相比,富國(guó)銀行的非利息收入占比相對(duì)較低,為47%左右,其投行、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)趨緩。同時(shí),富國(guó)銀行因收購(gòu)美聯(lián)也陷入了與次貸相關(guān)的訴訟,盡管已與部分投資者達(dá)成庭外和解,但未來(lái)富國(guó)銀行仍將面臨40億~50億美元的法律訴訟費(fèi)用。(五)豐惠國(guó)家金融結(jié)構(gòu)分析2011年,匯豐繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭,股東應(yīng)占利潤(rùn)增長(zhǎng)22.7%至162億美元。從地區(qū)分布看,匯豐六大經(jīng)營(yíng)區(qū)域均實(shí)現(xiàn)盈利,其中,亞太其他地區(qū)、中東與非洲、拉美等稅前利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比均有所上升;香港地區(qū)貢獻(xiàn)達(dá)26.6%,比2010年略有下降,歐洲和北美的貢獻(xiàn)度下滑明顯。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看,匯豐各業(yè)務(wù)條線也均實(shí)現(xiàn)盈利,其中工商金融業(yè)務(wù)對(duì)稅前利潤(rùn)的貢獻(xiàn)有所上升,而環(huán)球銀行與資本市場(chǎng)的貢獻(xiàn)度大幅降至32.2%,主要是對(duì)所持歐債大幅減值所致。2011年年初,匯豐控股原CFO范智廉(DouglasFlint)和原環(huán)球銀行與資本市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人歐智華(StuartGulliver)分別出任集團(tuán)董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官?；谌蚪鹑诮?jīng)濟(jì)形勢(shì)以及監(jiān)管環(huán)境的變化,匯豐新管理層對(duì)其全球發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了一系列重大調(diào)整。未來(lái),匯豐將以提升全球貿(mào)易及資金跨境流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)中的金融服務(wù)能力為核心,一方面著力拓展高成長(zhǎng)的新興市場(chǎng)及國(guó)際貿(mào)易和資金流增長(zhǎng)較快的地區(qū);另一方面,鞏固競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的地區(qū)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域,更加強(qiáng)調(diào)降低成本效益比,將通過(guò)全球業(yè)務(wù)重組來(lái)提高效率。在區(qū)域戰(zhàn)略方面,匯豐將加大拓展香港、中國(guó)大陸等亞太高增長(zhǎng)地區(qū),適當(dāng)縮減歐美市場(chǎng)投入,重點(diǎn)開(kāi)展私人銀行等高端業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面,匯豐將以國(guó)際聯(lián)系性、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)性、盈利性、成本效益比和流動(dòng)性作為資本配置的標(biāo)準(zhǔn),適當(dāng)縮減零售業(yè)務(wù)規(guī)模,重點(diǎn)發(fā)展理財(cái)管理業(yè)務(wù),并增強(qiáng)工商金融和環(huán)球銀行與資本市場(chǎng)兩個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的配合。匯豐還將推進(jìn)全球組織機(jī)構(gòu)重組,進(jìn)一步減員增效,其目標(biāo)是在2013年前節(jié)約成本25億~35億美元。2011年,匯豐已經(jīng)處置或關(guān)閉16項(xiàng)非核心業(yè)務(wù),共節(jié)省成本9億美元,2012年還將處置3項(xiàng)非核心業(yè)務(wù)。通過(guò)上述調(diào)整,匯豐管理層期望實(shí)現(xiàn)成本效益比在48%~52%,平均股東權(quán)益回報(bào)率在12%~15%的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。(六)巴克萊國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀2011年,巴克萊加快了信貸擴(kuò)張速度,重點(diǎn)發(fā)展英國(guó)本土的零售及中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù),貸款總額同比增長(zhǎng)12.1%,增速位居歐美樣本銀行首位。其零售與小企業(yè)服務(wù)全面實(shí)現(xiàn)盈利,經(jīng)調(diào)整后的稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48%,其中,英國(guó)零售銀行和巴克萊信用卡業(yè)務(wù)的盈利增速達(dá)60%和53%。巴克萊的綜合化經(jīng)營(yíng)取得較好成果,非利息收入同比增長(zhǎng)6.2%,非利息收入占比達(dá)63.1%,均居歐美樣本銀行首位,其中財(cái)富與投資管理業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)30%,全球固定收益業(yè)務(wù)收入居全球首位。但歐債危機(jī)的蔓延使巴克萊投行、交易等業(yè)務(wù)遭受較大沖擊,巴克萊資本稅前利潤(rùn)同比下降32%,同時(shí)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的持續(xù)增加也侵蝕了經(jīng)營(yíng)收入,導(dǎo)致集團(tuán)稅前利潤(rùn)下降近4%。巴克萊集團(tuán)CEO約翰·瓦利將集團(tuán)中期戰(zhàn)略發(fā)展方向定為:做負(fù)責(zé)任的企業(yè)公民,支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展,增加就業(yè)機(jī)會(huì);打造堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ);做國(guó)際化、經(jīng)營(yíng)多樣化的金融集團(tuán)。未來(lái),巴克萊將繼續(xù)推進(jìn)非洲戰(zhàn)略,擴(kuò)大非洲市場(chǎng)占有率,努力成為當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先的國(guó)際銀行;將繼續(xù)推進(jìn)綜合化戰(zhàn)略,重點(diǎn)打造財(cái)富與投資管理業(yè)務(wù)平臺(tái),力爭(zhēng)2014年成為全球領(lǐng)先的財(cái)富管理銀行;繼續(xù)支持巴克萊資本投行業(yè)務(wù)的充實(shí)與調(diào)整,擴(kuò)大新興市場(chǎng)占比。(七)rbs的整體情況自2009年實(shí)施重塑調(diào)整計(jì)劃以來(lái),蘇格蘭皇家銀行(RBS)累計(jì)剝離資產(chǎn)7000億英鎊,共償還200億英鎊的政府債務(wù),資產(chǎn)負(fù)債表趨于穩(wěn)定。2011年是RBS“集團(tuán)健康重塑”五年計(jì)劃的第三年,其縮減非核心資產(chǎn)達(dá)440億英鎊,加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下降11%。剔除2010年出售GMS資產(chǎn)所得因素,2011年RBS營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%至18.9億英鎊,其中,零售與商業(yè)銀行盈利的大幅增長(zhǎng)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的扭虧為盈及營(yíng)業(yè)費(fèi)用的下降作用顯著。但在歐債危機(jī)沖擊下,RBS全球銀行和市場(chǎng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑54%,并對(duì)希臘債券提取減值撥備38億英鎊,最終沖抵了其他業(yè)務(wù)盈利,導(dǎo)致集團(tuán)虧損19億英鎊。未來(lái),RBS將繼續(xù)執(zhí)行重塑計(jì)劃,加大非核心資產(chǎn)處置力度,重點(diǎn)發(fā)展零售與商業(yè)銀行、保險(xiǎn)等核心業(yè)務(wù),適當(dāng)縮減固定收益及批發(fā)金融業(yè)務(wù)規(guī)模,努力重建一個(gè)全新的蘇格蘭皇家銀行。但資金來(lái)源過(guò)度依賴同業(yè)市場(chǎng)、貸存比較高等問(wèn)題仍將給RBS的流動(dòng)性管理帶來(lái)較大壓力,而大量的撥備計(jì)提以及待償還的政府債務(wù)也將為其復(fù)蘇帶來(lái)較大障礙。(八)收入及業(yè)務(wù)模塊2011年,法國(guó)巴黎銀行因持有大量希臘、愛(ài)爾蘭及葡萄牙等重債國(guó)債券,經(jīng)營(yíng)遭到較大挑戰(zhàn),并被標(biāo)普等評(píng)級(jí)公司下調(diào)了信用評(píng)級(jí),其凈利潤(rùn)同比下降25%,降幅居樣本銀行第二位。撥備計(jì)提大幅上漲37%是導(dǎo)致巴黎銀行盈利下降的主要原因,其中對(duì)希臘主權(quán)債務(wù)計(jì)提的撥備達(dá)32.4億歐元。從地域分布看,歐洲仍是巴黎銀行收入的主要來(lái)源,但除法國(guó)之外,其他地區(qū)的收入均出現(xiàn)下降。在業(yè)務(wù)模塊方面,零售銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好,稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%,投資服務(wù)、公司金融與投資銀行業(yè)務(wù)的盈利則出現(xiàn)大幅下滑,其中出售主權(quán)債務(wù)債券所遭受的損失達(dá)9億歐元。未來(lái),巴黎銀行將重點(diǎn)拓展零售銀行業(yè)務(wù),支持法國(guó)本土零售與中小企業(yè)發(fā)展,縮減意大利、比利時(shí)、盧森堡等歐元區(qū)國(guó)家的經(jīng)營(yíng)成本,積極拓展土耳其等非歐元區(qū)國(guó)家的市場(chǎng)份額;積極發(fā)展法國(guó)、德國(guó)、亞太等國(guó)家及地區(qū)的投資服務(wù)業(yè)務(wù),增加資金托管量;充分利用與富通的協(xié)同效應(yīng),重點(diǎn)發(fā)展保險(xiǎn)、固定收益、融資等業(yè)務(wù)。但巴黎銀行未來(lái)仍面臨較大不確定性,截至2011年年底其持有希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙主權(quán)債券的余額仍高達(dá)54億歐元,資產(chǎn)減記損失將給其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大負(fù)面影響。(九)從拉美地區(qū)角度看2011年,西班牙深陷債務(wù)危機(jī)困境,受此影響,桑坦德銀行的凈利潤(rùn)大幅減少34.6%。原因一方面是由于撥備計(jì)提的增加以及對(duì)資本利得的扣除,例如,扣除出售SCFUSA資產(chǎn)的資本利得15億歐元,以及出于謹(jǐn)慎原則增加超額撥備16.7億歐元,導(dǎo)致其凈利潤(rùn)同比下降15.7%;另一方面是由于營(yíng)業(yè)費(fèi)用的持續(xù)增長(zhǎng),同比增長(zhǎng)7%,居樣本銀行前列。從區(qū)域分布角度看,拉美地區(qū)已成為集團(tuán)主要的收入來(lái)源,營(yíng)業(yè)收入占比升至55.5%,存貸款規(guī)模同比增長(zhǎng)12%和20%,地區(qū)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng),但其凈利潤(rùn)小幅下降1.5%,主要是由于交易收入的減少和撥備計(jì)提的增加;歐洲地區(qū)由于歐債危機(jī)影響,收入占比持續(xù)下降,其中,歐洲大陸地區(qū)的凈利潤(rùn)下降15%,英國(guó)下降42%;美國(guó)Sovereign子行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25%。在歐債危機(jī)短期內(nèi)無(wú)法得到有效解決的背景下,桑坦德銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍主要來(lái)自于西班牙等歐洲地區(qū)。未來(lái),桑坦德銀行將重點(diǎn)拓展拉美地區(qū)業(yè)務(wù)的發(fā)展,以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)虧損,但由于巴西、智利、墨西