2023年智能卡行業(yè)分析報(bào)告

2023年智能卡行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、智能卡市場(chǎng)增速翻番，需求增長(zhǎng)趨向高附加值產(chǎn)品 PAGEREFToc357169859\h41、2023年我國(guó)IC卡需求將呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) PAGEREFToc357169860\h42、需求趨向高附加值IC卡 PAGEREFToc357169861\h5二、EMV遷移，金融IC卡規(guī)模放量 PAGEREFToc357169862\h61、金融IC卡是長(zhǎng)期發(fā)展方向 PAGEREFToc357169863\h62、全球范圍內(nèi)EMV遷移已進(jìn)行多年，效果良好 PAGEREFToc357169864\h73、國(guó)內(nèi)EMV遷移進(jìn)展緩慢有因 PAGEREFToc357169865\h84、2023年下半年起國(guó)內(nèi)EMV遷移加速 PAGEREFToc357169866\h95、未來(lái)3年金融IC卡市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大4倍，單卡毛利維持高位 PAGEREFToc357169867\h12（1）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè) PAGEREFToc357169868\h12（2）毛利預(yù)測(cè) PAGEREFToc357169869\h13三、NFC支付帶動(dòng)SWPSIM卡需求爆發(fā) PAGEREFToc357169870\h141、移動(dòng)支付即將發(fā)力 PAGEREFToc357169871\h14（1）移動(dòng)支付的國(guó)外有成功經(jīng)驗(yàn) PAGEREFToc357169872\h14（2）移動(dòng)支付被國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商寄予厚望 PAGEREFToc357169873\h162、NFC-SWP標(biāo)準(zhǔn)最終勝出 PAGEREFToc357169874\h17（3）SWP-SIM是NFC-SW方案安全認(rèn)證的關(guān)鍵 PAGEREFToc357169875\h193、SWP-SIM市場(chǎng)規(guī)模將出現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)，并打開利潤(rùn)空間 PAGEREFToc357169876\h19（1）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)：三年后達(dá)到7億元的市場(chǎng)規(guī)模 PAGEREFToc357169877\h20（2）其他兩家運(yùn)營(yíng)商有望跟進(jìn) PAGEREFToc357169878\h21（3）SWP-SIM卡單卡毛利空間為SIM卡的15倍 PAGEREFToc357169879\h22四、終端升級(jí)促進(jìn)SIM卡小型化 PAGEREFToc357169880\h231、SIM卡小型化條件已成熟 PAGEREFToc357169881\h23（1）移動(dòng)終端趨于更小更便攜 PAGEREFToc357169882\h23（2）SIM卡被縮小以節(jié)省空間 PAGEREFToc357169883\h232、SIM卡小型化帶來(lái)行業(yè)機(jī)會(huì) PAGEREFToc357169884\h24五、投資策略及行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)簡(jiǎn)況 PAGEREFToc357169885\h251、投資策略：金融IC卡以及移動(dòng)支付卡的優(yōu)勢(shì)地位 PAGEREFToc357169886\h252、天喻信息：背靠最大發(fā)卡行，移動(dòng)支付主要受益者 PAGEREFToc357169887\h263、恒寶股份：展現(xiàn)金融卡優(yōu)勢(shì)，有望突破移動(dòng)SWPSIM卡采購(gòu) PAGEREFToc357169888\h27六、風(fēng)險(xiǎn)因素 PAGEREFToc357169889\h29一、智能卡市場(chǎng)增速翻番，需求增長(zhǎng)趨向高附加值產(chǎn)品1、2023年我國(guó)IC卡需求將呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)2023、2023年我國(guó)IC卡市場(chǎng)萎縮，主要原因是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致需求減少、SIM卡競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格下降過(guò)快、二代證換發(fā)基本結(jié)束等原因所致。2023年起市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，這歸功于3G發(fā)展對(duì)SIM卡需求加大、社?？òl(fā)卡量增加，到2023年我國(guó)IC卡銷售額已經(jīng)達(dá)到90億元，同比增長(zhǎng)11%。2023年我國(guó)IC卡市場(chǎng)規(guī)模約105億元左右，同比增長(zhǎng)約16%，而3GSIM卡、社保卡、金融IC卡為主要?jiǎng)右颉ｎA(yù)計(jì)2023年我國(guó)IC卡市場(chǎng)有望同比增長(zhǎng)30%，增速同比翻番，其中：①最主要的需求增長(zhǎng)來(lái)自金融IC卡放量，預(yù)計(jì)2023年金融IC卡市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到20億元，為2023年的2.4倍。②其次因電信運(yùn)營(yíng)商規(guī)模推廣移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，SWP-SIM卡開始出現(xiàn)跳躍增長(zhǎng)，2023年市場(chǎng)規(guī)模約為1億元。③SIM卡小型化帶動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，提高產(chǎn)品單價(jià)。預(yù)計(jì)到2023年，①金融IC卡發(fā)卡量將增加到4.2億元，市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到35億元，為2023年的4.2倍。②SWP-SIM銷量為4,450萬(wàn)張，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7.13億元。2、需求趨向高附加值IC卡金融IC卡毛利空間為磁條卡的8倍。2023年金融IC卡價(jià)格下降至9元，芯片成本下降10%，金融IC卡生產(chǎn)企業(yè)依然可獲得至少30%左右的毛利率，對(duì)應(yīng)單卡毛利為3元/張，相比金融磁條卡0.4元/張的毛利，利潤(rùn)空間擴(kuò)大到8倍。SWPSIM卡毛利空間為SIM卡的15倍。按照SWP卡25元/張，單卡毛利率30%計(jì)算，單卡毛利為7.5元，SIM單卡毛利僅為0.5元，SWP卡的毛利空間為SIM卡的15倍。SIM卡小型化帶來(lái)售價(jià)的提高。越小的SIM卡對(duì)工藝和技術(shù)水平要求越高，售價(jià)也越高，Mirco-SIM卡售價(jià)和Nano-SIM售價(jià)相較普通的SIM分別高出30%和100%。二、EMV遷移，金融IC卡規(guī)模放量1、金融IC卡是長(zhǎng)期發(fā)展方向1996年，Europay、MasterCard和VISA年聯(lián)合制定了銀行IC卡在借記、貸記領(lǐng)域應(yīng)用的統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，該技術(shù)主要規(guī)定了芯片卡的規(guī)范以及芯片卡與芯片終端之間的交互對(duì)話機(jī)制，取三大國(guó)際銀行卡組織的首字母得名EMV，因此磁條卡向芯片卡的過(guò)度過(guò)程也稱為“EMV遷移”。通俗來(lái)說(shuō)，EMV遷移是銀行卡由較為原始的磁條卡向較為先進(jìn)的集成電路（IC）卡轉(zhuǎn)移的過(guò)程。其好處有以下：①提高銀行卡的安全性。由于磁條卡技術(shù)簡(jiǎn)單，信息易被復(fù)制，使用磁條信息盜錄裝置復(fù)制銀行卡磁道信息并偽造磁卡條的案件頻繁發(fā)生，給持卡人和發(fā)卡機(jī)構(gòu)造成巨額損失。而IC卡擁有讀寫保護(hù)和數(shù)據(jù)加密保護(hù)，并且在使用保護(hù)上采取個(gè)人密碼、卡與讀寫器雙向認(rèn)證，制難度極高，因此安全性較高。②有利于銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。相比銀行磁條卡存儲(chǔ)空間小，無(wú)運(yùn)算能力，金融IC卡內(nèi)置CPU及COS系統(tǒng)，本身便是一個(gè)多應(yīng)用加載的平臺(tái)，既能通過(guò)接觸方式實(shí)現(xiàn)借貸記功能、電子錢包功能，又能通過(guò)非接觸方式實(shí)現(xiàn)快速交易的小額支付功能。此外，金融IC卡還可以支持個(gè)人的信息管理、積分管理等一系列應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)，幫助銀行實(shí)現(xiàn)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。③提高金融服務(wù)業(yè)的便利性。磁條卡只能通過(guò)刷卡的方式并需要連接銀行系統(tǒng)讀取。而IC卡既可以接觸式支付，也可以快速的非接觸式支付；不僅可以聯(lián)網(wǎng)使用，也可以脫機(jī)使用，將使得交易通信費(fèi)用大大降低。2、全球范圍內(nèi)EMV遷移已進(jìn)行多年，效果良好截止2023年，全球已經(jīng)實(shí)施或計(jì)劃實(shí)施EMV遷移的國(guó)家和地區(qū)超過(guò)30個(gè)，發(fā)行符合EMV標(biāo)準(zhǔn)的金融IC卡近2億張，EMV遷移后因偽卡導(dǎo)致?lián)p失的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)由未進(jìn)行EMV遷移的收單銀行承擔(dān)。此外，國(guó)際組織為推行EMV遷移計(jì)劃，決定從2023年起，不再對(duì)歐洲地區(qū)因利用磁條卡犯罪所造成的損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，而在亞洲實(shí)施該措施的時(shí)間是2023年，世界范圍內(nèi)實(shí)施的時(shí)間點(diǎn)是2023年。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，雖然相對(duì)于全球而言，金融IC卡在亞太地區(qū)推廣較進(jìn)度較慢，但截止2023年年中亞太地區(qū)有14個(gè)以上的國(guó)家和地區(qū)啟動(dòng)了IC卡遷移計(jì)劃，中國(guó)臺(tái)灣、馬來(lái)西亞、日本、韓國(guó)已基本完成，中國(guó)香港、新加坡、新西蘭、菲律賓等其他國(guó)家和地區(qū)正在有步驟實(shí)施過(guò)程中，亞太地區(qū)EMV遷移速度正在明顯加快。從實(shí)施效果看，法國(guó)銀行卡市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，IC卡的欺詐率要比磁條卡低150倍。1987年法國(guó)銀行卡的欺詐率為2.7%，到了2023年，隨著IC卡的全面推廣，這一比例已下降到0.18%。在馬來(lái)西亞，信用卡欺詐率曾經(jīng)一度高達(dá)1%，在100%的信用卡和96%的終端實(shí)現(xiàn)EMV遷移后，欺詐率已經(jīng)降到近年來(lái)8‰的最低點(diǎn)。3、國(guó)內(nèi)EMV遷移進(jìn)展緩慢有因我國(guó)早在1994年就提出了“磁條卡與智能卡并用，逐步向智能卡過(guò)渡”的指導(dǎo)思想。但是直到2023年3月，央行發(fā)布《中國(guó)金融集成電路（IC）卡規(guī)范》奠定了國(guó)內(nèi)EMV遷移的基礎(chǔ)，才開始金融IC卡試點(diǎn)工作，并在北京、上海、天津、青島和福州等地開始進(jìn)行試點(diǎn)工作。此后至2023年，央行重新修訂并發(fā)布了《中國(guó)金融集成電路（IC）卡規(guī)范》（2023年版）。與2023年版本標(biāo)準(zhǔn)相比，《規(guī)范》尊重原標(biāo)準(zhǔn)的總體架構(gòu)和技術(shù)內(nèi)容，增加了非接觸式通訊規(guī)定和小額支付規(guī)范，在應(yīng)用上修改完善了借貸記功能，增加了自行設(shè)計(jì)的基于借貸記的小額支付業(yè)務(wù)。但我國(guó)EMV遷移進(jìn)展始終十分緩慢，特別是在2023年中期之前，其主要原因是銀行在改造成本和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的結(jié)果。一方面，EMV遷移涉及到龐大的系統(tǒng)、終端改造，而單卡成本亦是磁條卡的十幾倍。另一方面，早期國(guó)內(nèi)銀行卡使用率較低（主要是對(duì)存折的替代，在自助終端、刷卡消費(fèi)等方面使用率較低），銀行和儲(chǔ)戶面臨的欺詐風(fēng)險(xiǎn)較低。因此銀行大規(guī)模進(jìn)行EMV遷移動(dòng)力不足。4、2023年下半年起國(guó)內(nèi)EMV遷移加速至2023年3月，央行正式發(fā)布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于推進(jìn)金融IC卡應(yīng)用工作的意見》,要求“在“十四五”期間，加快銀行卡芯片化進(jìn)程，形成增量發(fā)行的銀行卡以金融IC卡為主的應(yīng)用局面。推動(dòng)金融IC卡與公共服務(wù)應(yīng)用的結(jié)合，促進(jìn)金融IC卡應(yīng)用與國(guó)際支付體系的融合，實(shí)現(xiàn)金融IC卡應(yīng)用與互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付等創(chuàng)新型應(yīng)用的整合?！备鶕?jù)我們從EMV產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)了解到的情況，目前銀行業(yè)大規(guī)模EMV遷移的準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本完成，包括后臺(tái)系統(tǒng)、POS改造及ATM機(jī)及非現(xiàn)金自助終端的改造已經(jīng)大體完成或正在有序進(jìn)行，大規(guī)模金融IC卡替換的遷移環(huán)境已經(jīng)基本成熟。在此先決條件的判斷下，我們預(yù)計(jì)央行制定的《中國(guó)人民銀行關(guān)于推進(jìn)金融IC卡應(yīng)用工作的意見》中設(shè)定的時(shí)間表是科學(xué)的和可實(shí)現(xiàn)的。按照央行的規(guī)劃，2023年將是所有全國(guó)性商業(yè)銀行發(fā)行金融IC卡的起始年，也是國(guó)內(nèi)金融IC卡市場(chǎng)井噴的一年。2023年7月，在持續(xù)2年多的銀聯(lián)案上，WTO裁定銀聯(lián)敗訴，要求中國(guó)逐步開放電子支付服務(wù)市場(chǎng)，這意味著VISA、Mastercard等外國(guó)機(jī)構(gòu)將被允許在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行人民幣支付卡。為保證目前的市場(chǎng)份額，特別在銀行卡EMV遷移中的市場(chǎng)份額，中國(guó)銀聯(lián)便積極推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)行金融IC卡，至此中國(guó)EMV遷移進(jìn)入加速期。2023年末我國(guó)累計(jì)發(fā)行銀行卡35.34億張，同比增長(zhǎng)20%，同比增速有所放緩。全國(guó)人均擁有銀行卡2.64張、信用卡0.25張，較上年同期分別增長(zhǎng)20%、19%。在我國(guó)35億張銀行卡中，金融IC卡僅占其中3%，提升空間還很大。我國(guó)銀行卡發(fā)卡主體為國(guó)有商業(yè)銀行、郵儲(chǔ)、股份制銀行以及其他中小銀行、信用社等，這其中絕大部分來(lái)自國(guó)有商業(yè)銀行及郵儲(chǔ)。從我們調(diào)研信息看，正是由于國(guó)有商業(yè)銀行的積極推動(dòng)，2023年下半年EMV遷移已經(jīng)得以加速。5、未來(lái)3年金融IC卡市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大4倍，單卡毛利維持高位核心假設(shè)：1）未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi)銀行卡發(fā)卡量仍會(huì)保持較快增長(zhǎng)。截至2023年底，國(guó)內(nèi)銀行卡累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到35.34億張，四年復(fù)合增速為18%。然而國(guó)內(nèi)人均擁有卡數(shù)仍低于其他國(guó)家和地區(qū)，并且每年銀行卡消費(fèi)金額和筆數(shù)都保持快速增長(zhǎng)，因此，我們認(rèn)為銀行卡遠(yuǎn)未飽和，未來(lái)國(guó)內(nèi)發(fā)卡量仍會(huì)保持較快增長(zhǎng)。2）目前芯片價(jià)格平均每張約12元，預(yù)計(jì)隨著芯片卡發(fā)卡量不斷增長(zhǎng)，其價(jià)格也將會(huì)逐步下降。3）磁條卡壽命一般為5年左右，因此每年新增發(fā)卡量=舊卡更新+發(fā)行新卡。其中舊卡更新量近似于5年前銀行卡增量。（1）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)從我們了解的情況對(duì)EMV遷移進(jìn)程做情景分析，2023年國(guó)內(nèi)EMV發(fā)卡量大約在5000萬(wàn)張，以四大國(guó)有銀行為主。為了完成央行對(duì)EMV遷移的部署，2023年四大國(guó)有及全國(guó)性的商業(yè)銀行都開始發(fā)力金融IC卡替換工作，目前在發(fā)行的銀行新卡中金融IC卡占比已經(jīng)超過(guò)了15%，央行EMV遷移路線圖進(jìn)展順利。按照央行EMV遷移路線圖測(cè)算，我們預(yù)計(jì)2023年金融IC占銀行發(fā)卡量的比例將提升到40%左右，發(fā)卡量預(yù)計(jì)為2.14億張，市場(chǎng)規(guī)模約為20億元，為2023年的2.4倍。到2023年金融IC卡發(fā)卡量將增加到4.2億張，市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)到35億元，為2023年的4.2倍。（2）毛利預(yù)測(cè)2023年金融IC卡單卡出貨價(jià)近12元，按照50%的毛利率計(jì)算，單卡毛利約為6元。由于工行招標(biāo)價(jià)格為行業(yè)先行指標(biāo)，2023年其招標(biāo)價(jià)格降至9元，因此2023年其他各大行IC卡價(jià)格將約9元/張的參考價(jià)。金融IC卡成本80%以上來(lái)自芯片采購(gòu)，其他成本為卡集、人工、設(shè)備折舊等。目前各銀行均采用恩智浦芯片，預(yù)計(jì)2023年芯片價(jià)格會(huì)因產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)略有下降。2023年單卡價(jià)格下降至9元，芯片成本也下降10%，金融IC卡生產(chǎn)企業(yè)依然可獲得至少30%左右的毛利率，對(duì)應(yīng)單卡毛利為3元/張，相比磁條卡0.4元/張的毛利，利潤(rùn)空間擴(kuò)大8倍。從長(zhǎng)期看，銀行對(duì)產(chǎn)品采購(gòu)的價(jià)格敏感度不高，如：磁條卡、ATM機(jī)、POS機(jī)等價(jià)格長(zhǎng)期保持穩(wěn)定，降幅不大，因此預(yù)計(jì)銀行IC卡毛利率也可保持目前的水平。三、NFC支付帶動(dòng)SWPSIM卡需求爆發(fā)1、移動(dòng)支付即將發(fā)力（1）移動(dòng)支付的國(guó)外有成功經(jīng)驗(yàn)?zāi)壳叭毡竞头坡少e分別是現(xiàn)場(chǎng)支付和遠(yuǎn)程支付最成功的國(guó)家之一，這兩個(gè)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)表明，錢包是“捆綁用戶”的有效手段：1）NTTDOCOMO把移動(dòng)錢包看做拉動(dòng)移動(dòng)通信增長(zhǎng)的第三波主要力量，因?yàn)椴粩嗤瞥鲋С皱X包功能（Osaifu-Keitai）的，使得用戶能夠一直留在DOCOMO的網(wǎng)內(nèi)，從而保持了大量的話務(wù)量和業(yè)務(wù)收入。2）菲律賓SMART電信的SMARTMONEY業(yè)務(wù)普及率超過(guò)15%，其主要意義在于首先增加了用戶粘性，其次是降低了充值卡發(fā)行成本。移動(dòng)支付業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，價(jià)值鏈參與環(huán)節(jié)非常多，涉及平臺(tái)商、芯片商、卡商、應(yīng)用開發(fā)商、POS終端、商戶等各個(gè)合作伙伴，短期內(nèi)需要運(yùn)營(yíng)商的大量資源投入。從國(guó)外運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，短期內(nèi)單獨(dú)倚靠錢包難以實(shí)現(xiàn)盈利，需要一段時(shí)間的市場(chǎng)培育，但長(zhǎng)期看可基于規(guī)模逐步帶來(lái)新的收益增長(zhǎng)。日本NTTDOCOMO從2023年即開始策劃推出電子錢包（Edy）業(yè)務(wù)，04年7月正式推出錢包，至06年底就已經(jīng)發(fā)展了1800萬(wàn)用戶，但直到08年底經(jīng)歷了將近5年的時(shí)間才開始盈利。（2）移動(dòng)支付被國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商寄予厚望受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響，2023年通信行業(yè)整體步入低谷，行業(yè)收入增速放緩。近兩年雖然增速有所回升，但由于3G牌照發(fā)放、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、低端價(jià)格戰(zhàn)、行業(yè)趨于飽和等因素的影響，整體行業(yè)前景不容樂(lè)觀，通信運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速僅在10%左右。此外，受到新興的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、終端行業(yè)的沖擊，運(yùn)營(yíng)商在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性不斷下降，去中心化趨勢(shì)明顯。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)利用寬帶提供免費(fèi)的通話、視頻及短信服務(wù)以及蘋果等大型終端廠商對(duì)運(yùn)營(yíng)商議價(jià)能力的提升都進(jìn)一步削弱了運(yùn)營(yíng)商的盈利能力。由于用戶的日常經(jīng)濟(jì)生活離不開支付，而錢包業(yè)務(wù)可以充分發(fā)揮“隨時(shí)、隨地、隨身”的特點(diǎn)，體現(xiàn)方便、快捷、時(shí)尚的生活方式。對(duì)于中國(guó)的運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，在新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形式下，錢包業(yè)務(wù)最重要的意義就在于增加用戶黏性，是捆綁用戶的有效手段。2、NFC-SWP標(biāo)準(zhǔn)最終勝出2023年初，中國(guó)移動(dòng)在考察了幾種支付標(biāo)準(zhǔn)之后將曾重點(diǎn)放在了推動(dòng)2.4G自主標(biāo)準(zhǔn)的移動(dòng)支付體系上，希望能夠把控產(chǎn)業(yè)鏈上下游，完全地捆綁用戶同時(shí)快速推出占領(lǐng)陣地，同時(shí)建立行業(yè)壁壘。2.4G標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)最大的優(yōu)勢(shì)在于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將完全獨(dú)立于銀聯(lián)的13.56M標(biāo)準(zhǔn)，且用戶使用該項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本較低，運(yùn)營(yíng)商也可以進(jìn)行空中管理，但由于其并非全球通用標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)、對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈把控過(guò)于嚴(yán)格阻力較大以及銀行業(yè)的干涉，最終中國(guó)移動(dòng)未能如愿推進(jìn)2.4G移動(dòng)支付標(biāo)準(zhǔn)，僅在一些地區(qū)進(jìn)行了試推廣。在銀行業(yè)大規(guī)模普及金融IC卡的背景下，中國(guó)移動(dòng)最終選擇了相對(duì)妥協(xié)的13.56MNFC-SWP終端卡協(xié)作模式，計(jì)劃于2023年年初推出。該方案擁有較為成熟的技術(shù)，并且已經(jīng)被確立為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，可以完全兼容銀行和銀聯(lián)的13.56M非接觸金融POS機(jī)，同時(shí)對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)具有空中發(fā)卡、空中充值、空中換卡等便利的新功能，但缺陷是需要用戶更換為支持NFC-SWP的終端，這部分費(fèi)用需要用戶自行支付，預(yù)計(jì)推廣的難度相較于2.4G標(biāo)準(zhǔn)大。（3）SWP-SIM是NFC-SW方案安全認(rèn)證的關(guān)鍵NFC-SWP標(biāo)準(zhǔn)方案中SIM卡是用戶身份認(rèn)證的唯一通道，SIM卡中需要集成遵循SWP協(xié)議的安全模塊。此外，SIM卡需要提供更大的存儲(chǔ)空間以存放諸如銀行電子證書等更多NFC應(yīng)用，因此SWP-SIM的制造難度及對(duì)工藝的要求明顯高于普通2FFSIM卡。3、SWP-SIM市場(chǎng)規(guī)模將出現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)，并打開利潤(rùn)空間核心假設(shè)：1）未來(lái)幾年，中國(guó)移動(dòng)TD銷量將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)統(tǒng)計(jì)，2023年移動(dòng)公司共銷售940萬(wàn)部TD終端；2023年全年，中國(guó)移動(dòng)銷售TD終端2400萬(wàn)部；2023年前八個(gè)月已售出3200萬(wàn)部，全年有望突破6000萬(wàn)部，兩年復(fù)合增速為53%。然而目前中國(guó)移動(dòng)3G滲透率依然較低，截止2023年9月中國(guó)移動(dòng)3G滲透率僅為10.82%，仍有大批用戶在使用2G網(wǎng)絡(luò)，3G終端遠(yuǎn)未飽和，未來(lái)3G終端銷量仍會(huì)保持較快增長(zhǎng)。2）NFC在TD中的比重會(huì)不斷增加。按照中國(guó)移動(dòng)的規(guī)劃，全部NFC都將是TD-SCDMA，同時(shí)將逐步擴(kuò)大NFC在TD中的占比，最終達(dá)到所有TD-SCDMA均內(nèi)置NFC功能的目標(biāo)。3）隨著采購(gòu)量增加，SWP-SIM卡的售價(jià)將下降。由于目前尚未大規(guī)模采購(gòu)，SWP-SIM卡價(jià)格平均每張約30元，預(yù)計(jì)隨著采購(gòu)量的不斷提升，其價(jià)格也將會(huì)不斷下降。（1）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)：三年后達(dá)到7億元的市場(chǎng)規(guī)模從我們了解的情況對(duì)中國(guó)移動(dòng)NFC進(jìn)程做情景分析，目前國(guó)內(nèi)11億用戶中，有7億用戶來(lái)自中國(guó)移動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)，這些用戶大概平均每2年更換一部。以這樣的換機(jī)頻率推算，中國(guó)移動(dòng)每年將有超過(guò)3億用戶需要更換。至明年年初中國(guó)移動(dòng)將率先推出六款內(nèi)置NFC功能的終端。至2023年底，中國(guó)移動(dòng)預(yù)期將銷售1000萬(wàn)部支持NFC功能的TD-SCDMA，同時(shí)發(fā)展300萬(wàn)NFC用戶。按照中國(guó)移動(dòng)NFC支付規(guī)劃測(cè)算，我們預(yù)計(jì)2023年為中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)支付的啟動(dòng)年，采購(gòu)量?jī)H為300萬(wàn)張，2023年SWP-SIM銷量為1,600萬(wàn)張，市場(chǎng)規(guī)模約為3.2億元，至2023年SWP-SIM銷量為4,450萬(wàn)張，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7.13億元，同比增長(zhǎng)一倍。（2）其他兩家運(yùn)營(yíng)商有望跟進(jìn)考慮到中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信也將在支付市場(chǎng)上進(jìn)行相應(yīng)的跟進(jìn)措施，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模還有望繼續(xù)擴(kuò)大。中國(guó)聯(lián)通已經(jīng)于11月26日宣布與招商銀行宣布聯(lián)手推出NFC-USIM卡模式的解決方案，聯(lián)通用戶可將招行信用卡賬戶內(nèi)置在USIM卡中，就此實(shí)現(xiàn)銀行卡功能與功能“合二為一”，刷即可直接進(jìn)行各種消費(fèi)。中國(guó)電信2023年底獲得支付牌照后在三家運(yùn)營(yíng)商中率先推出了自己的支付品牌“銀聯(lián)翼寶”?！般y聯(lián)翼寶”采用的解決方案是RFID-USIM模式，該方案對(duì)終端背板的材質(zhì)有要求，技術(shù)本身有一定的局限性，且運(yùn)營(yíng)商本身并不處于產(chǎn)業(yè)鏈重要位置。近期王曉初表示要2023年將啟動(dòng)NFC終端定制，也標(biāo)志了中國(guó)電信向NFC-SWP方案傾斜。（3）SWP-SIM卡單卡毛利空間為SIM卡的15倍我們按照SWP-SIM卡25元/張，單卡毛利率30%計(jì)算，SWP-SIM卡單卡毛利為7.5元，而傳統(tǒng)的SIM單價(jià)為2.5元/張，按單卡毛利率為20%計(jì)算，SIM單卡毛利為0.5元，因此SWP-SIM卡的毛利空間為SIM卡的15倍。四、終端升級(jí)促進(jìn)SIM卡小型化1、SIM卡小型化條件已成熟（1）移動(dòng)終端趨于更小更便攜隨著電子元器件行業(yè)以及通信行業(yè)的迅猛發(fā)展，已經(jīng)不再僅僅負(fù)擔(dān)通話和短信功能，更多的是為用戶提供移動(dòng)計(jì)算、視頻、上網(wǎng)等其他原本由PC提供的服務(wù)，與此同時(shí)，必須輕薄小巧，易于攜帶。這對(duì)于制造商提出了非常高的要求，必須盡可能地將元器件設(shè)計(jì)的緊湊，盡可能節(jié)省空間同時(shí)還需要兼顧性能。（2）SIM卡被縮小以節(jié)省空間為了提供盡可能多的空余空間，近年來(lái)非本身的部件也紛紛掀起了一股小型化的趨勢(shì)，例如使用的USB接口體積就一再被縮小。為了盡可能的節(jié)省空間，研發(fā)人員還將目光投向了SIM卡。最早版本的SIM卡是1FF版本的Full-SIM，但隨著體積越來(lái)越小，目前最廣泛使用的2FF版Mini-SIM卡開始快速普及并取而代之。但對(duì)于很多最新款的來(lái)說(shuō)，其體積仍然偏大，為此ETSI（歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)）在綜合了各大廠商的提案后提出了后續(xù)的Micro-SIM（3FF）和Nano-SIM（4FF）方案。Micro-SIM和Nano-SIM相比普通的Mini-SIM卡擁有更小的面積，更薄的厚度，更有利于節(jié)省內(nèi)部空間。2、SIM卡小型化帶來(lái)行業(yè)機(jī)會(huì)由于更小的體積需要容納更多的電子元器件，安全性和內(nèi)存容量也有所提高，從各類型SIM卡造價(jià)來(lái)看，越小的SIM卡對(duì)工藝和技術(shù)水平要求越高，因而售價(jià)也越高。Mirco-SIM卡售價(jià)和Nano-SIM售價(jià)相較普通的Mini-SIM分別高出30%和100%。根據(jù)水清木華研究中心統(tǒng)計(jì)，截止2023年底，中國(guó)電信領(lǐng)域采購(gòu)的IC卡累計(jì)達(dá)60億張左右，是中國(guó)IC卡第一消費(fèi)市場(chǎng)。全年中國(guó)SIM卡市場(chǎng)發(fā)卡量達(dá)到8.9億張。我們預(yù)計(jì)隨著移動(dòng)用戶滲透率的進(jìn)一步攀升，我國(guó)SIM卡的增長(zhǎng)速度會(huì)逐漸放緩，在未來(lái)幾年最終進(jìn)入平穩(wěn)期。但隨著Iphone5等未來(lái)新一代SIM卡上市，原先Mini-SIM剪卡的方式已經(jīng)不再適用，必將帶動(dòng)新一代Nano-SIM卡的需求大幅提升。五、投資策略及行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)簡(jiǎn)況1、投資策略：金融IC卡以及移動(dòng)支付卡的優(yōu)勢(shì)地位（1）EMV遷移由故事變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，金融IC卡將是IC卡行業(yè)最大的推動(dòng)力，天喻信息及恒寶股份在金融IC卡市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，兩公司將迎來(lái)業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)期，并有望逐漸兌現(xiàn)預(yù)期。（2）EMV遷移推進(jìn)支付環(huán)境完善，近場(chǎng)支付的13.56MPOS終端覆蓋率大幅提高，客觀上也為運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)NFC移動(dòng)支付提供了基礎(chǔ)條件，相應(yīng)的也將催生SWPSIM卡的需求。目前看天喻信息已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)移動(dòng)SWPSIM卡采購(gòu)名單，而恒寶股份在移動(dòng)支付卡原本就具有領(lǐng)先地位，產(chǎn)品進(jìn)入采購(gòu)測(cè)試階段，也有望進(jìn)入中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)體系。2、天喻信息：背靠最大發(fā)卡行，移動(dòng)支付主要受益者公司是我國(guó)智能卡行業(yè)10強(qiáng)企業(yè)之一。產(chǎn)品主要包括通信智能卡、金融IC卡、城市通卡、移動(dòng)多媒體廣播電視有條件接收卡、稅控卡（盤）、社?？?、加油卡等，涵蓋了目前智能卡應(yīng)用的主要領(lǐng)域，并且都擁有核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在通信、金融與電子支付、移動(dòng)多媒體廣播電視和政府應(yīng)用等領(lǐng)域，公司取得了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，公司還提供智能卡應(yīng)用系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品，從事無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)平臺(tái)的開發(fā)以及增值業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。經(jīng)過(guò)多年的不懈努力，天喻智能卡產(chǎn)品已在20多個(gè)國(guó)家及地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷售，成為中國(guó)乃至世界知名的品牌。（1）近年公司金融IC卡主要客戶為工商銀行，工行又是國(guó)內(nèi)EMV遷移的先行者，而公司已經(jīng)連續(xù)三年成為工行最大的IC卡供應(yīng)商。除工行外，公司也相繼進(jìn)入其他大型商業(yè)銀行，將是金融IC卡放量的主要受益者之一。（2）公司SWP-SIM已經(jīng)在中國(guó)移動(dòng)入圍測(cè)評(píng)中獲得了較好的評(píng)價(jià)，且公司研發(fā)進(jìn)度較快，成為中國(guó)移動(dòng)有限的SWP-SIM供貨商之一已經(jīng)成為定局。在未來(lái)龐大的SWP-SIM藍(lán)海中將獲得較好的市場(chǎng)份額。（3）子公司天喻通訊經(jīng)營(yíng)中國(guó)移動(dòng)“無(wú)線城市”項(xiàng)目，開始進(jìn)入收獲期，2023年已經(jīng)扭虧為盈，預(yù)計(jì)2023年還將保持快速增長(zhǎng)。另外天喻信息通過(guò)子公司擎動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，布局移動(dòng)支付，未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊。公司已經(jīng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，若中國(guó)移動(dòng)加大對(duì)移動(dòng)支付的推廣力度，天喻信息業(yè)績(jī)還有望超出預(yù)期。3、恒寶股份：展現(xiàn)金融卡優(yōu)勢(shì)，有望突破移動(dòng)SWPSIM卡采購(gòu)公司是國(guó)內(nèi)通信、金融、重控票證卡類產(chǎn)品種類最多，產(chǎn)能最大，設(shè)備最先進(jìn)，資質(zhì)最全的研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)，是通信智能卡、金融智能卡、電子標(biāo)簽、讀寫機(jī)具、USBKey、物聯(lián)網(wǎng)終端及應(yīng)用解決方案的供應(yīng)商和系統(tǒng)集成服務(wù)提供商。公司目前已構(gòu)建了以北京為研發(fā)和營(yíng)銷服務(wù)中心，以江蘇丹陽(yáng)為生產(chǎn)中心的運(yùn)營(yíng)體系，旗下?lián)碛熊浖夹g(shù)、信息技術(shù)、智能識(shí)別技術(shù)三個(gè)控股子公司，同時(shí)承擔(dān)了多個(gè)國(guó)家、省部級(jí)科研項(xiàng)目，是智能卡與電子標(biāo)簽工程技術(shù)研究中心之一，其產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)已經(jīng)覆蓋全國(guó)、走向世界。（1）恒寶股份一直以來(lái)深耕銀行領(lǐng)域，銀行磁條卡已經(jīng)多年保持份額第一。銷售及研發(fā)中心設(shè)立在北京，而北京又是銀行總部聚集地，這樣公司可以根據(jù)銀行需求迅速做出反應(yīng)。除工行外，公司IC卡已經(jīng)入圍其他大型商業(yè)銀行。隨著工行發(fā)卡激增，供應(yīng)商產(chǎn)能有限，恒寶進(jìn)而入圍工行名單指日可待。預(yù)計(jì)2023年公司可獲得25-30%的市場(chǎng)份額，是EMV遷移的主要受益者。（2）通信領(lǐng)域，公司是我國(guó)主要的SIM卡以及最大的移動(dòng)支付卡生產(chǎn)廠。通過(guò)收購(gòu)東方英卡，公司進(jìn)入中國(guó)移動(dòng)，集采份額已從末尾升至2023年的第二，加上原本在中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通的強(qiáng)勢(shì)地位，SIM卡出貨量名列前茅。移動(dòng)支付卡領(lǐng)域，公司在SIMPASS、全卡方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而在將要快速增長(zhǎng)的SWPSIM卡方面，公司也早已做好準(zhǔn)備。（3）U-key產(chǎn)品具有增長(zhǎng)快、毛利率高的特點(diǎn)，公司產(chǎn)品先后入圍20多家銀行，2023年實(shí)現(xiàn)了倍數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。六、風(fēng)險(xiǎn)因素1、金融IC卡發(fā)卡量低于預(yù)期2、由于競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致SWPSIM卡毛利率下降過(guò)快

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國(guó)出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場(chǎng)前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場(chǎng)，開拓全國(guó)盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們?cè)絹?lái)越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來(lái)了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過(guò)提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場(chǎng)增速加快，美英市場(chǎng)發(fā)展最快。美國(guó)電子書市場(chǎng)占美國(guó)整個(gè)圖書市場(chǎng)份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國(guó)市場(chǎng)2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長(zhǎng)20%至1.8億英鎊。德國(guó)的電子書市場(chǎng)不到整個(gè)圖書市場(chǎng)份額的1%，即少于7500萬(wàn)英鎊。2023年日本電子書市場(chǎng)占圖書市場(chǎng)的1.1%，即117億日元(9000萬(wàn)英鎊)，韓國(guó)電子書市場(chǎng)銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國(guó)內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長(zhǎng)33%}2023年國(guó)內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長(zhǎng)25%。2、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國(guó)國(guó)民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國(guó)18-70周歲國(guó)民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長(zhǎng)。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂(lè)活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場(chǎng)所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過(guò)程中，形成越來(lái)越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒(méi)時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國(guó)民閱讀率增長(zhǎng)的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國(guó)民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國(guó)民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢(shì)，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長(zhǎng)了108%，達(dá)到了2710萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測(cè)，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長(zhǎng)率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來(lái)電子閱讀器的出貨量仍將保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來(lái)自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長(zhǎng)率。近年來(lái)移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過(guò)了全球市場(chǎng)PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來(lái)移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來(lái)趨勢(shì)是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過(guò)云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國(guó)市場(chǎng)上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過(guò)功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目?！兑?guī)劃》指出，通過(guò)電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動(dòng)節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動(dòng)性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動(dòng)電子書包的發(fā)展。2023年出臺(tái)的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語(yǔ)文、數(shù)學(xué)、英語(yǔ)、科學(xué)、綜合活動(dòng)等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個(gè)示范區(qū)來(lái)進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢(shì)下，圖書內(nèi)生經(jīng)營(yíng)而臨較大壓力，出版類公司的成長(zhǎng)需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及