電力能源行業(yè)深度報(bào)告：2022年光伏行業(yè)供需及產(chǎn)業(yè)鏈主輔環(huán)節(jié)梳理

市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)（最近1年）核心觀點(diǎn)在光伏需求方面，預(yù)計(jì)2022年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)30.4%，高于2021年水平，國(guó)內(nèi)2021年分布式光伏快速發(fā)展進(jìn)入新的階段，受風(fēng)光基地和整縣分布式光伏開發(fā)拉動(dòng)，2022年集中式和分布式并重,大概率裝機(jī)超過1億千瓦。在光伏供給方面，硅料產(chǎn)能2022年大幅提升，但從料、硅片、電池片、組件四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能年均增長(zhǎng)41%、58%、41%和43%，硅片明顯高于其他環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)硅料仍是產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)瓶頸環(huán)節(jié)，受投產(chǎn)爬坡等因素影響，全年仍相對(duì)偏緊，硅料環(huán)節(jié)緊缺導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配主要集中在上游。硅料：典型重資產(chǎn)環(huán)節(jié)，投產(chǎn)周期較長(zhǎng)，在當(dāng)前供需形勢(shì)下，市場(chǎng)集中度持續(xù)行業(yè)評(píng)級(jí)：重點(diǎn)公司評(píng)級(jí)：無風(fēng)險(xiǎn)因素需求增速不達(dá)預(yù)期、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局惡化研究員：劉杰執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0990521100001電話-mail：liujie@相關(guān)報(bào)告提升，棒狀硅短期內(nèi)仍占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，顆粒硅優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)率有望穩(wěn)步提升。硅片：技術(shù)相對(duì)穩(wěn)定且明確，N型單晶硅持續(xù)放量，182mm和210mm迅速成為市場(chǎng)主流，大尺寸硅片供應(yīng)或保持階段性偏緊狀態(tài)，行業(yè)龍頭持續(xù)一體化布局，具有明顯的產(chǎn)能、技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，持續(xù)推進(jìn)大尺寸新產(chǎn)能，強(qiáng)者恒強(qiáng)。市場(chǎng)新進(jìn)入者選擇切入技術(shù)相對(duì)穩(wěn)定、盈利能力相對(duì)較好、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的硅片環(huán)節(jié)，市場(chǎng)整體產(chǎn)能相對(duì)過剩導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中小企業(yè)將出清加快。電池片：P型電池短期內(nèi)仍是主力，但N型技術(shù)放量加速。TOPCon與PERC產(chǎn)線高度兼容，短期內(nèi)更具優(yōu)勢(shì)，2022年進(jìn)入規(guī)?；a(chǎn)元年，預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)能將達(dá)到55.9GW，接近2021年8.7GW的6.5倍。HJT工藝相對(duì)簡(jiǎn)單，初步具備規(guī)?；a(chǎn)的條件，新增產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，但需進(jìn)一步降低提升，并推進(jìn)關(guān)鍵材料和環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程。預(yù)期TOPCon、HJT在近1-3年內(nèi)仍是呈現(xiàn)產(chǎn)能、產(chǎn)量都持續(xù)擴(kuò)張的情勢(shì)。組件：直接與光伏電站企業(yè)對(duì)接，是最熟悉客戶需求的領(lǐng)域，也是一體化運(yùn)營(yíng)企業(yè)的布局重點(diǎn)，行業(yè)龍頭市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定，隨著大尺寸出貨量加快，垂直整合廠家有利于發(fā)揮成本、規(guī)模、渠道、資金、品牌等壁壘凸顯，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，部分小企業(yè)存在出清風(fēng)險(xiǎn)。逆變器：行業(yè)智能化趨勢(shì)下，逆變器是光伏發(fā)電核心部件之一，受應(yīng)用場(chǎng)景變化、技術(shù)進(jìn)步等影響，集中式和組串式格局相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)光伏逆變器屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定。目前看逆變器核心器件IGBT高度依賴進(jìn)口，受IGBT原材料上漲影響，行業(yè)企業(yè)毛利率下降，IGBT國(guó)產(chǎn)化替代存在空間。膠膜：市場(chǎng)以EVA為主，POE比例不斷提升，膠膜市場(chǎng)格局行業(yè)集中度高，行業(yè)前四占據(jù)全球82%的市場(chǎng)份額，名義產(chǎn)能過剩，但受制于上游光伏級(jí)EVA樹脂供應(yīng)限制，預(yù)計(jì)膠膜仍是產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)偏緊環(huán)節(jié)。上市公司在公告中明確（包含已投產(chǎn)）2022年釋放的產(chǎn)能在40000噸/天左右，產(chǎn)能將翻番，同時(shí)受限上游純堿、石英砂價(jià)格上漲預(yù)期影響，預(yù)計(jì)2022-2023年行業(yè)將進(jìn)入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)階段，價(jià)格或維持中低位波動(dòng)。龍頭企業(yè)在窯爐規(guī)模、產(chǎn)線匹配度、原材料、管理能力等方面有優(yōu)勢(shì)，有望通過成本控制獲得合理利潤(rùn)。銀漿：受光伏需求及N型電池市場(chǎng)快速放量拉動(dòng)，預(yù)計(jì)2021年-2024年保持年均增12%左右。銀漿高度受限于上游銀粉，高度受限于國(guó)外產(chǎn)能，銀漿及低溫銀漿進(jìn)一步國(guó)產(chǎn)化推動(dòng)龍頭企業(yè)市場(chǎng)集中度提升。2一、太陽能電池工作原理及產(chǎn)業(yè)鏈 二、光伏市場(chǎng)需求 （一）全球：2022年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)30.4%，高于2021年水平 （二）國(guó)內(nèi)：集中式和分布式并重,2022全年光伏發(fā)電新增并網(wǎng)超過1億千瓦，是2021年的兩倍。 三、光伏市場(chǎng)供給 （一）硅料產(chǎn)能釋放帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈健康回歸和價(jià)格回落 （二）產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)高度集中，行業(yè)龍頭持續(xù)受益行業(yè)高速增長(zhǎng) 四、硅料：供需全年仍偏緊，棒狀硅仍占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì) （一）行業(yè)龍頭擴(kuò)產(chǎn)，但全年仍偏緊 （二）棒狀硅短期內(nèi)仍占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì) （三）顆粒硅優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)率有望穩(wěn)步提升 五、硅片：行業(yè)格局穩(wěn)定，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng) （一）N型單晶硅持續(xù)放量 （二）182mm和210mm迅速成為市場(chǎng)主流 （三）薄片化加速 （四）市場(chǎng)格局強(qiáng)者恒強(qiáng) 六、電池片：P型電池仍是主力，但N型技術(shù)放量加速，步入快速發(fā)展階段 （一）P型電池仍是市場(chǎng)主流 （二）2022年N型技術(shù)放量，步入快速發(fā)展階段 （三）TOPCon：與PERC產(chǎn)線高度兼容，短期內(nèi)更具優(yōu)勢(shì) （四）TOPCon：2022年進(jìn)入規(guī)?；a(chǎn)元年 （五）TOPCon：需要進(jìn)一步提升良品率并降低成本 （六）HJT：工藝相對(duì)簡(jiǎn)單，且已量產(chǎn) （七）HJT：新增產(chǎn)能快速增長(zhǎng) （八）HJT：關(guān)鍵在于進(jìn)一步降低成本 七、組件：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)集中度下降，部分小企業(yè)存在出清風(fēng)險(xiǎn) （一）單/雙面、半片、疊瓦 （二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)集中度下降，部分小企業(yè)存在出清風(fēng)險(xiǎn) 八、逆變器 （一）逆變器以組串式為主，其次是集中式 （二）智能化發(fā)展趨勢(shì)下逆變器在光伏發(fā)電中的重要日益明顯 （三）光伏逆變器屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定 （四）逆變器受限于上游IGBT產(chǎn)量，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快 九、膠膜 （一）市場(chǎng)以EVA為主，但POE比例不斷提升 （二）市場(chǎng)格局市場(chǎng)集中度高 （三）行業(yè)產(chǎn)能主要受限于上游EVA與POE材料供應(yīng)，存國(guó)產(chǎn)化替代潛力 十、光伏玻璃 （一）光伏玻璃處于規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)期，價(jià)格或維持中低位波動(dòng) （二）光伏玻璃受限上游純堿、石英砂價(jià)格上漲預(yù)期 3（三）龍頭企業(yè)綜合優(yōu)勢(shì)明顯，有望憑借成本控制優(yōu)勢(shì)獲得較為合理的利潤(rùn) 十一、銀漿 （一）預(yù)計(jì)2021年-2024年保持年均增長(zhǎng)12%左右 （二）銀漿主要受限于上游銀粉，受限于國(guó)外產(chǎn)能 （三）銀漿國(guó)產(chǎn)化及低溫銀漿推動(dòng)龍頭企業(yè)市場(chǎng)集中度提升 4 5太陽能電池工作原理的基礎(chǔ)是半導(dǎo)體的光伏效應(yīng)，所謂光伏效應(yīng)是指當(dāng)物體收到光照時(shí)，物體內(nèi)的電荷分布狀態(tài)發(fā)生變化而產(chǎn)生電動(dòng)勢(shì)和電流的一種效應(yīng)。對(duì)半導(dǎo)體進(jìn)行摻雜形成P-N硅片的加工制造產(chǎn)業(yè)鏈中游（光伏電池和光伏組圖3：光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)（一）全球：2022年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)30.4%，高于2021年水平30.4%，比2021年21.4%高出9個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)主要受亞太地區(qū)6新增裝機(jī)分別達(dá)到124、49、39GW，同比增速分別為39.7%、10.6%、24.0%。6月TrendForce數(shù)0 459歐盟：俄烏沖突帶來的全球能源危機(jī)加快歐盟能源轉(zhuǎn)型和能源獨(dú)立，5月歐盟委員會(huì)公布了“歐盟再生能源計(jì)劃”(REPowerEUPlan)，并將其在“Fitfor55（FF55）”一攬子計(jì)劃下的可再生能源目標(biāo)從之前的40%提高到2030年的45%,落實(shí)到太陽能發(fā)電上，計(jì)劃到2025年歐年與2026-2030年兩個(gè)時(shí)間段年均新增裝機(jī)分別達(dá)到40.5GW與56GW，相較目前歐盟新增裝機(jī)存美國(guó)：今年3月，美國(guó)商務(wù)部對(duì)在柬埔寨、馬來西亞、泰國(guó)和越南經(jīng)營(yíng)的中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的光伏組件展開反傾銷調(diào)查。6月6日，白宮正式聲明，美國(guó)將對(duì)從柬埔寨、7 （二）國(guó)內(nèi)：集中式和分布式并重,2022全年光伏發(fā)電新增并網(wǎng)超2021年光伏發(fā)電新增裝機(jī)5493萬千瓦，創(chuàng)近四年新高，其中分布式新增光伏發(fā)電裝機(jī)的占比超過一半?！笆濉逼陂g受三北棄風(fēng)棄光以及中東部地影響，分布式光伏得到加快增長(zhǎng)。進(jìn)入2020年以來，隨著我國(guó)碳達(dá)峰碳中圖7：我國(guó)光伏發(fā)電歷年新增裝機(jī)（GW）圖8：我國(guó)歷年新增光伏2.大基地開發(fā)+整縣分布式，2022年-2023年集中投產(chǎn)，2022年國(guó)內(nèi)裝機(jī)大根據(jù)“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃，到2025年，非化石能源消費(fèi)比重提高到20%左右，非在大基地開發(fā)方面：2021年11月第一批大型風(fēng)光基地建設(shè)：合計(jì)9705萬千瓦，2022年投產(chǎn)452021年12月第二批大型風(fēng)光基地建設(shè)《以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重8000總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50%；學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂總面積可安裝光9伏發(fā)電比例不低于40%；工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于30%；農(nóng)村居民屋2021年9月國(guó)家能源局公布676個(gè)整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開萬千瓦。鑒于全國(guó)有2800多個(gè)縣級(jí)單位，此次申報(bào)的示范縣數(shù)量約占全國(guó)比例的25%左右，未6416898723整縣分布式光伏開發(fā)將以往分布式光伏由用戶自發(fā)自愿建設(shè)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橛烧笾鲗?dǎo)、央國(guó)企和民企合作的推進(jìn)模式。在政企合作、補(bǔ)貼緩?fù)?、市?chǎng)化交易等政策支撐下，市場(chǎng)主體的參與意愿強(qiáng)烈，已有20多個(gè)省下發(fā)落實(shí)文件，縣域光伏呈在市場(chǎng)上主體上，央企國(guó)企加速布局縣域分布式光伏。例如，山東省以“一資金、專業(yè)人員，協(xié)助地方摸排資源、編制方案、統(tǒng)籌推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，1家政機(jī)構(gòu)與牽頭企業(yè)合作，提供綠色信貸支持，若干屬地平臺(tái)公司等根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工源協(xié)調(diào)落實(shí)、運(yùn)行維護(hù)、信息監(jiān)測(cè)、平臺(tái)搭建等；甘肅提出“3+10+X”開發(fā)建設(shè)一個(gè)縣的建設(shè)模式涉及全省46個(gè)縣，按照一次規(guī)劃、分批實(shí)施原則，?。ǎ?，技術(shù)優(yōu)勢(shì)、政策性銀行資金優(yōu)勢(shì)以及屬地平臺(tái)公調(diào)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，全面提升縣域鄉(xiāng)村能源場(chǎng)化運(yùn)作”的模式開展，根據(jù)地方意愿推動(dòng)“一個(gè)企業(yè)建設(shè)一個(gè)縣”河南山東甘肅浙江在開發(fā)形式上，利用多種形式開發(fā)光伏風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)農(nóng)光互補(bǔ)、漁光互補(bǔ)、牧光互補(bǔ)，利用污水垃圾處理廠、廢棄礦區(qū)、方式，解決農(nóng)戶安裝成本的痛點(diǎn)。在接入上，主要為三種模式，一是分2022年6月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局等九部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)達(dá)到33%和18%，則可再生能源、非水可再生能源消納權(quán)重年均提高0.9%、1.08%。我國(guó)2021年全社會(huì)用電量83128億千瓦時(shí)，按照年均增長(zhǎng)4-4.5%計(jì)算，到2025年我國(guó)全國(guó)用電量為三、光伏市場(chǎng)供給（一）硅料產(chǎn)能釋放帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈健康回歸和價(jià)格回落從供給端看，硅料環(huán)節(jié)仍是產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸0光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):多晶硅光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):硅片 光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):電池片光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):組件硅料環(huán)節(jié)緊缺導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配主要集中在上游。以通威為例，近兩年硅料環(huán)電池及組件環(huán)節(jié)毛利率由2019年的20.2%下降到2021年的8.81%，下降幅度接近60%。以隆基為例，硅片硅棒環(huán)節(jié)，毛利率由2019年的31.7%下降為2021年的27.6%，下降了4.1個(gè)百分點(diǎn)，組件和電池片環(huán)節(jié)由2019年的24.6%下降為2021年的17.1%，下降了7.5個(gè)百太陽能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)2022年硅料產(chǎn)能將達(dá)到411GW，產(chǎn)能放量主要集中在第四季度，產(chǎn)能仍偏緊，產(chǎn)能利0硅料硅片電池片組件的產(chǎn)能增長(zhǎng)，導(dǎo)致硅料環(huán)節(jié)供需偏緊，2022年硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能同比增長(zhǎng)83%，遠(yuǎn)池片34%以及組件25%的產(chǎn)能增長(zhǎng)，但2021年-2022年兩年硅料、硅片、電池片、組件四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能年均增長(zhǎng)41%、58%、41%和43%，硅片環(huán)節(jié)明顯高于其他環(huán)節(jié)，因此2022年較去年明顯改善，但鑒于投產(chǎn)爬坡等因素影響，供需匹配預(yù)期可能會(huì)低于預(yù)期，預(yù)2022Q12022Q22022Q32022Q42021年2022年兩年（二）產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)高度集中，行業(yè)龍頭持續(xù)受益行業(yè)高速增長(zhǎng)隨著雙碳下行業(yè)發(fā)展確定性的廣泛認(rèn)知，行業(yè)內(nèi)相關(guān)片、電池片、組件市場(chǎng)前五產(chǎn)能市場(chǎng)集中度分別為75%、67%、44%、6硅料環(huán)節(jié)是典型重資產(chǎn)環(huán)節(jié)，投產(chǎn)周期較長(zhǎng)，在當(dāng)前供需形勢(shì)下，市場(chǎng)集中度持續(xù)提升；N型技術(shù)快速推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)；組件環(huán)節(jié)直接與光伏電站企業(yè)對(duì)接，是最熟悉客戶需求的領(lǐng)域，也是一體化運(yùn)營(yíng)企業(yè)的布局重點(diǎn)，市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定，有利于發(fā)揮（一）行業(yè)龍頭擴(kuò)產(chǎn)，但全年仍偏緊根據(jù)需求測(cè)算，我們可以看到2021年硅料存在供需缺口，2022年有所緩解計(jì)硅料價(jià)格全年價(jià)格將維持在高位，大概率在維持在35美元/千克之上，行業(yè)龍頭2022年預(yù)計(jì)主流的多晶硅生產(chǎn)技術(shù)主要有改良西門子法和硅烷流化床法，產(chǎn)品形態(tài)分別必須使用電子二級(jí)以上的多晶硅原料，與半導(dǎo)體集成電路用電子一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)接近。反應(yīng)溫度低（700度vs1000度）等優(yōu)點(diǎn)，單位投資強(qiáng)度、動(dòng)力電消耗、人力成本、氫消耗均分別下降30%、70%、65%、40%。綜合生產(chǎn)成本較棒狀硅相比下降約30%，顆粒硅主要作為摻雜使子級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大量產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)提升技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有望在需求端繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)無五、硅片：行業(yè)格局穩(wěn)定，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)2021年，單晶硅片（p型+n型）市場(chǎng)占比約94.5%，其中p型單晶硅片市場(chǎng)占比由2020年的86.9%增長(zhǎng)到90.4%，n型單晶硅片約4.1%。隨著下游對(duì)單晶產(chǎn)品的需求增大，單晶硅片市場(chǎng)占比也將進(jìn)一步增大，且n型單晶硅片占比將持續(xù)提升。多晶硅片的市場(chǎng)份額由2020年的9.3%下根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)，2021年市場(chǎng)上156.75mm、157mm、158.75mm、166mm、182mm增長(zhǎng)到2021年的46%，預(yù)計(jì)2022年將超過80%，迅速成為主流，182mm和210mmP型M10主流厚度已降至160-165um；中環(huán)展示的薄片化技術(shù)路線圖顯示2021年G12P型的160um。根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)P型硅片厚度由當(dāng)前的170um降低到2025年的155um，TOPCon電池的n型硅片厚度由當(dāng)前的165um降低到2025年的145um，異質(zhì)結(jié)電池的n型所大尺寸硅片優(yōu)勢(shì)明顯，且得到下游企業(yè)認(rèn)可：根據(jù)中環(huán)對(duì)外公開數(shù)據(jù)，元/瓦；600W作為210入門級(jí)產(chǎn)品，585W是目前182的上限產(chǎn)品，系統(tǒng)BOS成本600W+本0.15-0.2元/W，且可降低項(xiàng)目LCOE約5%。根據(jù)華能2022年第一批2GW組件招標(biāo)看，大尺寸占1234567從整體看，單晶硅片行業(yè)產(chǎn)能或結(jié)構(gòu)性過剩，但大尺寸硅片降本增效以隆基、中環(huán)為主的行業(yè)龍頭具有工藝、管控和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，有望強(qiáng)者恒組件環(huán)節(jié)需要長(zhǎng)期品牌與渠道建設(shè)積累，市場(chǎng)新進(jìn)入者主要選擇切入技術(shù)相對(duì)穩(wěn)定相對(duì)較好、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的硅片環(huán)節(jié)，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中小企業(yè)出清加快。六、電池片：r型電池仍是主力，但N型技術(shù)放量加速，步入快速發(fā)展階段光伏電池主要分為P型與N型兩種，最大的區(qū)別是原材料硅片，P而N型硅片中摻雜磷元素。P型電池原材料為P型硅片，主要包括傳統(tǒng)的Al-BSF（鋁背場(chǎng)PERC技術(shù)兩種。N型電池原材料為N型硅片，N制備技術(shù)主要包括TOPCon、異質(zhì)結(jié)（HJT）、電子以形成復(fù)合中心，從而導(dǎo)致光致衰減，而N型電池硅片基底摻磷，幾乎沒有硼-提高開路電壓，增加背表面反射，提高短路電流，從而提高電池效率。從工普通全鋁背場(chǎng)（AL-BSF）產(chǎn)線兼容，在普通全鋁背場(chǎng)（AL-BSF）電池生產(chǎn)線基2021年市場(chǎng)份額超過91%，在未來2-3年甚至5年內(nèi)仍是主流的電池技術(shù)。根據(jù)世界公認(rèn)權(quán)威測(cè)試機(jī)構(gòu)德國(guó)哈梅林太陽能研究所測(cè)算，PERC、HJT、TOPCon三種類型電關(guān)注焦點(diǎn)集中在TOPCon和異質(zhì)結(jié)（HJT）兩種技術(shù)上。HJT、P型TOPCon效率分別25.21%、25.26%、25.1根據(jù)TrendForce產(chǎn)能數(shù)據(jù)，2022年N型電池片技術(shù)產(chǎn)能快速攀升，與PERC的比例由2021年ABC00Normal000000形成了較好的鈍化接觸結(jié)構(gòu)。TOPCon與PERC均為高溫工藝且工序兼容性較高，現(xiàn)有的PERC硅太陽電池工藝產(chǎn)線只需要添加B擴(kuò)散設(shè)備及PECVD-poly三合一設(shè)備即可升級(jí)為n-TOPCon單晶硅太陽電池工藝產(chǎn)線，傳統(tǒng)電池廠商新增PERC產(chǎn)能都預(yù)留TOPCon接口以備后續(xù)升級(jí)。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2021年TOPCon產(chǎn)能在8.7GW，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到55.9GW，2022年TOPCon出現(xiàn)較大投產(chǎn)，其中晶科、隆基、中來、潤(rùn)陽、協(xié)鑫集成五家企業(yè)新增產(chǎn)能占比超過8預(yù)計(jì)2022年TOPcon產(chǎn)能將達(dá)到55.9GW，接近2021年8.7GW的6.5倍，在電池片快速提升。預(yù)期TOPCon、HJT在近1-3年內(nèi)仍是呈現(xiàn)產(chǎn)能、產(chǎn)量都持續(xù)擴(kuò)張多的接軌原有的PERC產(chǎn)能，在擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展上相比HJT有優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)TOPCon00000協(xié)鑫集成,TOPCon和PERC最大的不同即為背面引入了隧穿氧化層+摻雜薄多晶硅層。在投資上，TOPCon工藝增加了硼擴(kuò)散與接觸鈍化層(SiOx/非晶硅膜)沉積兩個(gè)環(huán)節(jié)，導(dǎo)致TOPCon電池的投HJT電池技術(shù)脫離了傳統(tǒng)的同質(zhì)結(jié)電池的擴(kuò)散工藝，而是采用薄膜電池中常用的鍍膜技術(shù)在晶體硅片表面制備p-n結(jié)，工藝流程相對(duì)簡(jiǎn)單，其效率也更高，但電池要求的表面鈍化水平高，工藝難度較大。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年底HJT產(chǎn)能達(dá)到19GW，預(yù)計(jì)到2023年，完全步入24%+時(shí)代，隨著設(shè)備的不斷升級(jí)，設(shè)備廠商和制造商均聲稱2022年HJT有望實(shí)現(xiàn)部分光伏產(chǎn)品制造商已經(jīng)啟動(dòng)HJT太陽能電池的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，如安徽華晟二期2能電池生產(chǎn)項(xiàng)目、金剛玻璃1.2GW大尺寸半片超高效異質(zhì)結(jié)太陽能電池及組件項(xiàng)目、通威股份Akcome00（八）HJT：關(guān)鍵在于進(jìn)一步降低成本太陽電池技術(shù)類型現(xiàn)有產(chǎn)線的配套技術(shù)成本每片太陽電池的硅片硅片薄片化(μm）添購(gòu)部分設(shè)備可兼容其他小小大無無隨著HJT設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的普及，HJT投資成本已經(jīng)降區(qū)別于PERC和TOPCon均使用高溫?zé)Y(jié)型銀漿以進(jìn)口為主，另一方面低溫銀漿因?yàn)槠漭^高的電阻率和HJT雙面均需使用銀漿導(dǎo)致銀漿單耗高于PERC。為進(jìn)一步降低金屬化環(huán)節(jié)的成本，新技術(shù)主要集中在銀包銅上，HJT制備中TCO（透明導(dǎo)電氧化物鍍膜剝離）沉積環(huán)節(jié)需要用到氧化銦錫（ITO）或氧化銦摻鎢（IWO）作為濺射靶材，產(chǎn)生額額外非硅成本約0.05元/W，盡管國(guó)產(chǎn)靶材的替代，但鑒于金屬銦為稀有金屬，通過提升靶材利用率、實(shí)現(xiàn)靶材規(guī)電池背面以鋁摻雜的ZnO透明導(dǎo)電玻璃(AZO)替代和提升靶材國(guó)產(chǎn)化率進(jìn)一步降低含銦靶材成（一）單/雙面、半片、疊瓦單/雙面方面，2021年，隨著下游應(yīng)用端對(duì)于雙面發(fā)電組件發(fā)電增益的認(rèn)可，以及受到美國(guó)豁免雙面發(fā)電組件201關(guān)稅影響，雙面組件市場(chǎng)占比較2020年上漲7.7個(gè)百分點(diǎn)至37.4%。預(yù)半片方面，2021年，半片組件市場(chǎng)占比為86.5%，同比增加15.5個(gè)百分點(diǎn)。由于半片或更（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)集中度下降，部分小企業(yè)存在出清風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定、競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固、市場(chǎng)集中度提升。隨著大尺寸出貨量加快，垂直整合400,0000 TOP10modulemanufacturTotal（MW）逆變器是光伏發(fā)電核心部件之一，其作用是將太陽電池發(fā)出的直流電轉(zhuǎn)化為按照光伏逆變器的技術(shù)路線，可以將光伏逆變器分為（1）集中式光伏逆變器。將很多并行的光伏組件連到同一臺(tái)集中逆變器的直流輸入端，匯總成較大直流功率，再轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姷囊环N電力電子裝置，功率相對(duì)較大，均勻的集中式地面大型光伏電站等集中式光伏發(fā)電系統(tǒng)全可靠，經(jīng)濟(jì)性好，能適應(yīng)高寒、低溫、高海拔等多種環(huán)境,廣泛應(yīng)用于荒漠（2）組串式光伏逆變器。對(duì)幾組（一般為1-4組）光伏組件進(jìn)應(yīng)用于規(guī)模較小的電站，如戶用分布式發(fā)電、中小型工商業(yè)屋頂電站等，也（3）集散式光伏逆變器。集散式逆變器結(jié)合了大型集中式光伏逆變器的集中逆變優(yōu)勢(shì)和高發(fā)電量。集散式逆變器具有工程經(jīng)驗(yàn)少、安全性及穩(wěn)定性還需驗(yàn)“領(lǐng)跑者”示范基地。長(zhǎng)發(fā)電時(shí)間，有效提升發(fā)電收益，同時(shí)內(nèi)置防雷及高精度漏電流保護(hù)，訊方式，滿足戶內(nèi)、戶外等不同的應(yīng)用環(huán)境要求，廣泛應(yīng)用于住宅屋頂產(chǎn)品型號(hào)司額定輸逆變器、變壓器一源繞組美變?cè)碭\源X源源源xx（二）智能化發(fā)展趨勢(shì)下逆變器在光伏發(fā)電中的重光伏逆變器是連接太陽能電池板和電網(wǎng)之間的電力電子變換裝置，在智能化發(fā)展趨勢(shì)下，逆變器的綜合智慧管理中的作用日益突出，光伏逆變器的可靠性、安全性直接關(guān)系系統(tǒng)整體的平穩(wěn)運(yùn)行，其轉(zhuǎn)換效率直接影響太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的發(fā)電效到交流電的轉(zhuǎn)換功能，還具有最大功率跟蹤功能（MPPT）以及和光伏發(fā)電系統(tǒng)保護(hù)等功能。光伏逆變器的設(shè)計(jì)和制造需要從整個(gè)系統(tǒng)角度考慮（三）光伏逆變器屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定光伏逆變器屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定。華為、陽光電源和SMA憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和豐富的產(chǎn)品系列，自2014年開始穩(wěn)居光伏逆變器行業(yè)前三名，市場(chǎng)占有在40%-50%。隨著國(guó)內(nèi)光伏逆變器市場(chǎng)表現(xiàn)出巨大的潛力，逆變器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，缺乏自主研發(fā)技術(shù)，以購(gòu)買原器件組裝為主的中小逆變器生產(chǎn)企業(yè)將面臨生錦浪科技-逆變器 （四）逆變器受限于上游IGBT產(chǎn)量，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快IGBT(絕緣柵雙極型晶體管)是工業(yè)控制和自動(dòng)泛應(yīng)用于光伏逆變器中，占逆變器價(jià)值量的20%-30%，主要功能是將繁雜不一的端產(chǎn)品所需的規(guī)格，具有變頻、整流、變壓、功率放大、功率控制、節(jié)能等功效大等 %中國(guó)大陸功率半導(dǎo)體市場(chǎng)占世界市場(chǎng)的50%以上，但I(xiàn)GBT主要依賴進(jìn)口。在全球市場(chǎng)份額中，英飛凌占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，在IGBT單管方士電機(jī)（15.6%）、三菱電機(jī)（9.3%）、安森美（7.7%）、東芝（5.5），還是以英飛凌、安森美等為主，海外頭部企業(yè)技術(shù)上有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)賽米控..惡劣，光伏膠膜需要有在多種環(huán)境下具有良好的耐熱性、耐低溫性、耐氧化性性，同時(shí)光伏電池的封裝過程具有不可逆性，電池組件的運(yùn)營(yíng)壽命通常要求在25年以上，對(duì)光伏膠膜質(zhì)量要求較高。光伏膠膜用于組件封裝環(huán)節(jié)，占組件成本3%-7%，是決定光伏組件產(chǎn)（一）市場(chǎng)以EVA為主，但POE比例不斷提升和上層玻璃、下層背板（或玻璃）通過真空層壓技術(shù)粘合為一體，構(gòu)成光伏組件的輔助材料，技術(shù)路線相對(duì)穩(wěn)定，無論電池塊技術(shù)如何變化，對(duì)粘合），光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2020年全球封裝膠膜市場(chǎng)約為16.4億平方米。EVA膠膜膜約占17.6%的市場(chǎng)份額，POE膠膜市場(chǎng)占比件使用的上下兩層均為透明的同質(zhì)EVA膠膜。隨著組件技術(shù)的發(fā)展，下層膠膜趨向白色高膠膜。白色EVA膠膜則是在透明EVA膠膜的基礎(chǔ)上添加了白色填料預(yù)處理，可以組件中。POE膠膜是一種兼?zhèn)渌韪粜耘c抗PID性能的封裝膠膜，該產(chǎn)品廣泛雙玻組件時(shí)，往往選擇使用POE膠膜進(jìn)行封裝。雙玻組件因具備雙面發(fā)電的能力，一般具有10%-30%的發(fā)電增益，并且POE膠膜在N型電池組件的封裝過程中表現(xiàn)優(yōu)異，未來將帶動(dòng)POEEPE膠膜：又名為共擠型POE膠膜。共擠POE膠膜是由POE樹脂和EVA樹脂通過共擠工EVA樹脂價(jià)格要低于POE樹脂，因此EPE共擠型POE膠膜原材料成本相較POE膠膜有一定下降雙面電池及雙玻組件的使用進(jìn)一步促進(jìn)高品質(zhì)膠膜市場(chǎng)占有率提升，封裝材料上采用透明EVA膠膜的組件占比將穩(wěn)定發(fā)展，封裝材料采用白色增效EVA膠膜、多層2020年底，光伏膠膜行業(yè)總產(chǎn)能約為19.2億平方米，出貨量為16億平賽伍技術(shù)（4.19%），這幾家占了全球82%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)從21年開始膠膜行業(yè)迎來擴(kuò)產(chǎn)高峰，2020年、2021年、2022年名義產(chǎn)能分別達(dá)到19、30、年膠膜名義產(chǎn)能支撐433GW裝機(jī)，幾乎是2022年全球預(yù)計(jì)裝機(jī)221GW的兩倍，膠膜名義產(chǎn)能大，34115全部集中在中國(guó)，而EVA與POE作為核心封裝材料，我國(guó)仍高度依賴進(jìn)口。在EVA方面，2中國(guó)EVA進(jìn)口依存度仍超過50%，當(dāng)前供應(yīng)端仍以斯?fàn)柊?、?lián)泓、臺(tái)塑及海外貨源EVA有大量新產(chǎn)能規(guī)劃，但從項(xiàng)目開工投產(chǎn)到穩(wěn)定產(chǎn)出再到膠膜廠商試要4年左右。在POE方面，全球POE產(chǎn)能全部被海外廠商壟斷，當(dāng)前國(guó)內(nèi)已有多家企業(yè)術(shù)，目前主要處于中試階段，POE的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望加快。預(yù)計(jì)膠膜仍將是22年光伏行相對(duì)短板，隨著2021年EVA項(xiàng)目投產(chǎn)，2022年光伏級(jí)粒子供給瓶頸將得能4釜式揚(yáng)子-巴斯夫6釜式釜式釜式釜式+管式管式釜式釜式釜式+管式管式管式管式管式- 十、光伏玻璃玻璃、以及薄膜組件的基板玻璃得到大量應(yīng)用。目前光伏組件主要分為普通組件、雙玻組件。與普通組件相比，雙玻組件具有生命周期長(zhǎng)、生命周期光伏玻璃主要以光伏組件形式出口，從目前看，光伏玻璃價(jià)格相50確（包含已投產(chǎn)）2022年釋放產(chǎn)能在40000噸/天左右，光伏玻璃產(chǎn)能將翻番，預(yù)計(jì)2022-2023年行業(yè)將進(jìn)入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)階段。價(jià)格方面，隨