股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收分析表

序號(hào)稅種主要政策歸納1個(gè)人所得稅（一）轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)。財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用20%個(gè)人所得稅；（二）轉(zhuǎn)讓上市公司限售股股票。限售股轉(zhuǎn)讓。上市公司股東，如果是限售股轉(zhuǎn)讓，根據(jù)財(cái)稅【2009】167號(hào)、財(cái)稅【2010】70號(hào)文件規(guī)定，征收20%個(gè)人所得稅。由于2010年1月1日以前，即使轉(zhuǎn)讓非限售股股權(quán)也不征收個(gè)人所得稅，因此出現(xiàn)了沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“陳發(fā)樹(shù)資金礦業(yè)避稅“事件，在這種情況下財(cái)稅【2009】167號(hào)文件規(guī)定自2010年1月1日開(kāi)始，對(duì)大小非解禁轉(zhuǎn)讓以及其他限售股轉(zhuǎn)讓征收個(gè)人所得稅。專題：大小非解禁。大非的含義是大的非流通股股東，小非的含義是小的非流通股股東，以占股權(quán)比例5%為限。ST廣博控股的稅務(wù)危機(jī)公關(guān)技巧。我國(guó)股票市場(chǎng)建立之初，采取了股權(quán)分置的運(yùn)作模式，即一部分股份為流通股，另一部分股份為非流通股，隨著股票市場(chǎng)的發(fā)展，這種模式越來(lái)越不利于股市健康發(fā)展，因此2006年國(guó)家開(kāi)始股權(quán)分置改革，目標(biāo)是全流通，根據(jù)財(cái)稅【2005】103號(hào)文件規(guī)定，為了支持股權(quán)分置改革，在股權(quán)分置改革中，非流通股股東向流通股股東發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，免印花稅，流通股股東接受非流通股股東的股份后現(xiàn)金對(duì)價(jià)免個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅。但是部分公司股權(quán)分置改革中支付了重組式對(duì)價(jià)，即：由非流通股股東對(duì)上市公司贈(zèng)送現(xiàn)金或者債務(wù)豁免，形成上市公司的資本公積，該項(xiàng)資本公積屬于全體股東所有，此種方式稱之為重組式對(duì)價(jià)。由于這種支付對(duì)價(jià)方式財(cái)稅【2005】103號(hào)文件沒(méi)有界定，因此成都市武侯區(qū)地稅局要求對(duì)ST廣博控股接受重組式對(duì)價(jià)按照接受捐贈(zèng)征收企業(yè)所得稅，ST廣博不服向國(guó)家稅務(wù)總局申請(qǐng)了《政府信息公開(kāi)》，要求對(duì)該項(xiàng)政策進(jìn)行明確，最終國(guó)家稅務(wù)總局以國(guó)稅函【2008】375號(hào)文件的形式明確重組式對(duì)價(jià)也不征收企業(yè)所得稅，ST廣博的危機(jī)關(guān)公技巧得到了完全的成功，而在此之前重組式對(duì)價(jià)已經(jīng)征稅的甘肅靖遠(yuǎn)煤電等公司也享受到了ST廣博抗?fàn)幍膭倮麑?shí)。陳發(fā)樹(shù)避稅引發(fā)財(cái)稅【2009】167號(hào)文件。根據(jù)財(cái)稅字【1998】61號(hào)文件規(guī)定，我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股票暫免征收個(gè)人所得稅。因此大小非解禁后，大小非股東為了少繳個(gè)人所得稅，費(fèi)盡心機(jī)。從紫金礦業(yè)上市招股說(shuō)明書(shū)中查到，紫金礦業(yè)股份公司成立時(shí)，與陳發(fā)樹(shù)有關(guān)的3家公司持有紫金礦業(yè)的股份，即新華都實(shí)業(yè)股份有限公司出資2602.15萬(wàn)元，持有1729萬(wàn)股，占紫金礦業(yè)股份的18.2％，是第二大股東。上杭縣華都建設(shè)工程有限公司出資1000.83萬(wàn)元，持有665萬(wàn)股，占紫金礦業(yè)股份的7％，是第4大股東。新華都百貨有限責(zé)任公司出資246.35萬(wàn)元，持有163.69萬(wàn)股，占紫金礦業(yè)股份的1.72％。從招股說(shuō)明書(shū)看，紫金礦業(yè)成立之初陳發(fā)樹(shù)個(gè)人并沒(méi)有直接持有紫金礦業(yè)的股份。隨著紫金礦業(yè)謀劃A股上市，陳發(fā)樹(shù)等人也謀劃直接持有紫金礦業(yè)的股份。紫金礦業(yè)上市招股說(shuō)明書(shū)披露，2007年2月5日，新華都工程有限責(zé)任公司、新華都百貨有限責(zé)任公司以每股面值0.1元的價(jià)格合計(jì)轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹(shù)35888.16萬(wàn)股紫金礦業(yè)股份，陳發(fā)樹(shù)總計(jì)支付轉(zhuǎn)讓款3588.82萬(wàn)元。于是，經(jīng)過(guò)股份轉(zhuǎn)讓，紫金礦業(yè)股份就從新華都工程有限責(zé)任公司等法人名下轉(zhuǎn)移到陳發(fā)樹(shù)個(gè)人名下。新華都工程以0.1元的面值無(wú)償轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹(shù)3.5億股紫金礦業(yè)，同樣以0.1元的面值轉(zhuǎn)讓給柯希平2.6億股，新華都工程沒(méi)有賺到一分錢(qián),明知紫金礦業(yè)上市必然產(chǎn)生大幅溢價(jià)收益,賺取超額利潤(rùn),新華都工程為何如此慷慨轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹(shù)和柯希平一個(gè)巨大的餡餅?zāi)兀筷惏l(fā)樹(shù)通過(guò)自己控制的新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司,持有新華都工程51％的股權(quán);而柯希平是廈門(mén)恒興集團(tuán)有限公司的實(shí)際控制人,這家公司持有新華都工程49％的股權(quán)。紫金礦業(yè)于2008年4月25日在A股上市，發(fā)行價(jià)為7.13元/股，陳發(fā)樹(shù)等自然人股東持有的原始股票的限售期為1年。至2009年4月27日，紫金礦業(yè)49.2億股解禁在A股上市流通，當(dāng)日最低的交易價(jià)格也高達(dá)9.18元/股。從今年4月至今，陳發(fā)樹(shù)幾次減持紫金礦業(yè)股份，總計(jì)套現(xiàn)已接近40億元。而僅在4月－7月，陳發(fā)樹(shù)前后兩次減持紫金礦業(yè)股份總計(jì)約2.94億股，套現(xiàn)27.3億元，而成本僅僅是2940萬(wàn)元，利潤(rùn)達(dá)27億元。

如果陳發(fā)樹(shù)出售的2.94億股股票沒(méi)有轉(zhuǎn)讓到其名下，變?yōu)樽匀蝗斯善?，仍然通過(guò)新華都工程有限責(zé)任公司等轉(zhuǎn)讓，27億元的利潤(rùn)需要按照25%的企業(yè)所得稅稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，稅額超過(guò)6.75億元。公司繳納企業(yè)所得稅后，稅后利潤(rùn)分配給自然人股東，自然人股東還要繳納個(gè)人所得稅。但陳發(fā)樹(shù)把法人股票轉(zhuǎn)讓為自然人股票后出售，不僅6億多元企業(yè)所得稅可以分文不繳，潛在的個(gè)人所得稅也免去了。隨著以上避稅模式愈演愈烈，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局于2009年12月31日發(fā)布財(cái)稅【2009】167號(hào)文件，對(duì)限售股開(kāi)始征收20%個(gè)人所得稅，對(duì)證券公司技術(shù)完備之前的股票，按早15%的所得征稅，技術(shù)完備以后的股票則據(jù)實(shí)由證券公司扣繳個(gè)人所得稅。ETF避稅與財(cái)稅【2010】70號(hào)文件。俗話說(shuō)，道高一尺，魔高一丈，面對(duì)個(gè)人限售股征稅，大小非個(gè)人股東紛紛尋求新的避稅方式。一是，在大小非解禁后，如果大盤(pán)低迷，投資者想繼續(xù)持有以獲利，但是當(dāng)股票價(jià)格上升后卻要繳納更多的個(gè)人所得稅，個(gè)人股東采取的方式是趕快賣(mài)出，少繳納個(gè)人所得稅，然后再買(mǎi)入的方法。二是，利用ETF避稅。ETF基金屬于開(kāi)放式基金的一種，又稱為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，投資者既可以向基金公司申購(gòu)或贖回基金份額，又可以像封閉式基金那樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)。但是向基金公司申購(gòu)時(shí)只能通過(guò)該品種ETF基金所涉及的一攬子股票換取基金份額，贖回時(shí)以持有基金份額換取一攬子股票?！柏?cái)稅【2009】167號(hào)文件只說(shuō)售限售股獲利需要繳納個(gè)人所得稅，但是并未說(shuō)明用股票換基金，賣(mài)出基金獲利需要繳稅，這就為那些持有限售成份股的個(gè)人大小非提供了一個(gè)避稅通道?！币灾袊?guó)平安為例，持有中國(guó)平安的個(gè)人大小非可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)上證50除平安外的其他49只股票，然后將包括中國(guó)平安在內(nèi)的一攬子50只股票拿去申購(gòu)上證50ETF基金，再將這些基金售出，其成本大約在千分之三左右，售出后獲利部分則不用繳納個(gè)人所得稅。目前滬深兩市共計(jì)有9只ETF基金，其中滬市6只，深市3只，涉及的成份股數(shù)百只之多，而這些成份股中很多都涉及機(jī)構(gòu)、個(gè)人大小非，合計(jì)持有市值超過(guò)1000億元。依據(jù)上述模式，這些大小非都可以通過(guò)這種“借道”ETF的方式實(shí)現(xiàn)避稅。這種避稅方式又引起了財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局的注意，2010年11月10日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的補(bǔ)充通知》（財(cái)稅【2009】70號(hào)文件），規(guī)定：限售股在解禁前被多次轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓方對(duì)每一次轉(zhuǎn)讓所得均應(yīng)按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅，個(gè)人通過(guò)證券交易所集中交易系統(tǒng)或大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓限售股，個(gè)人用限售股認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）份額均屬于納稅的范圍。從而將ETF避稅模式徹底堵死。

“鷹潭模式”限售股自然人股東同國(guó)家稅收政策的博弈還在繼續(xù)，這一次出面助陣的是地方政府。由于限售股解禁繳納的個(gè)人所得稅由證券公司代扣代繳，而國(guó)家法律并沒(méi)有限制必須在哪一個(gè)證券公司進(jìn)行交易，因此各地財(cái)政部門(mén)盯上了這個(gè)所謂的“可流動(dòng)財(cái)源”，紛紛出臺(tái)財(cái)政返還政策，以吸引限售股到本地解禁，其中比較出名的是所謂“鷹潭模式”，根據(jù)稅法的規(guī)定，地方稅務(wù)機(jī)關(guān)征收的個(gè)人所得稅，60%要上繳中央財(cái)政，40%歸地方財(cái)政。而江西省鷹潭市政府2010年7月出臺(tái)的《鼓勵(lì)個(gè)人在鷹潭市轄區(qū)證券機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的獎(jiǎng)勵(lì)辦法》規(guī)定，如果個(gè)人限售股東愿意來(lái)本地營(yíng)業(yè)部減持，政府可將限售股東減持個(gè)稅的地方實(shí)得部分的80%作為獎(jiǎng)勵(lì)再返還給納稅人。納稅人如果愿意將獎(jiǎng)勵(lì)全部留在鷹潭投資置業(yè)的話，還可按個(gè)稅地方實(shí)得部分的10%再獎(jiǎng)勵(lì)。其運(yùn)作模式如下：第一步，辦理銷戶手續(xù)，即大小非持有者持本人有效身份證原件、深滬股東賬戶卡原件，到原開(kāi)戶證券營(yíng)業(yè)部填寫(xiě)《撤銷指定交易申請(qǐng)表》，辦理股票轉(zhuǎn)托管和撤銷指定交易手續(xù)；第二步，在鷹潭市轄區(qū)內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)新的營(yíng)業(yè)部資金賬戶及第三方存管銀行賬戶。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年8月份以后，江西鷹潭市證券營(yíng)業(yè)部突然崛起，從2010年初至2010年11月24日，該營(yíng)業(yè)部共計(jì)發(fā)生138筆大宗交易減持，涉及總成交金額超過(guò)34億元，分屬國(guó)盛證券鷹潭勝利西路營(yíng)業(yè)部和國(guó)泰君安證券鷹潭環(huán)城西路營(yíng)業(yè)部。上述事實(shí)被媒體披露后，“鷹潭模式”聲名鵲起，并迅速在江西省內(nèi)被效法，萍鄉(xiāng)、新余、景德鎮(zhèn)、吉州等地區(qū)也開(kāi)始對(duì)限售股轉(zhuǎn)讓實(shí)行優(yōu)惠政策。此外，現(xiàn)在這一模式還復(fù)制到了其他省市，江蘇、福建、西藏等地方政府和營(yíng)業(yè)部也紛紛加入進(jìn)來(lái)，搶食這塊稅源大“蛋糕”。鷹潭市財(cái)稅系統(tǒng)的知情人士最近向媒體透露，引進(jìn)個(gè)人限售股東是鷹潭市政府2010年年初就定好的招商硬指標(biāo)，打算在當(dāng)年招徠樓宇、總部企業(yè)以及個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股35家，爭(zhēng)取納稅額上2億元。任務(wù)下達(dá)后，政府專門(mén)抽調(diào)人員成立了辦公室，市政府和相關(guān)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)在雙休日都會(huì)出去跑，到上海、北京、江浙一帶找客會(huì)商，推廣鷹潭對(duì)限售股轉(zhuǎn)讓的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)政策。在莆田市城廂區(qū)政府網(wǎng)站上有這么一條報(bào)道，形象的說(shuō)明了地方政府在爭(zhēng)搶唐僧肉過(guò)程中的所作所為：2010年10月9日上午，受區(qū)委鄭春洪書(shū)記委托,常務(wù)副區(qū)長(zhǎng)陳仁川同志主持召開(kāi)財(cái)稅工作專題會(huì)議，就我區(qū)眾和股份有限公司股東限售股解禁轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅入庫(kù)及獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助比例等有關(guān)事宜達(dá)成共識(shí)：一是根據(jù)國(guó)家稅法及我市招商引稅的政策規(guī)定，同意引進(jìn)眾和股份有限公司限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅。二是針對(duì)眾和股份有限公司提出“按該企業(yè)繳納個(gè)人所得稅市區(qū)所得財(cái)力（32%）獎(jiǎng)勵(lì)該企業(yè)，扶持該企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展”問(wèn)題，同意由區(qū)財(cái)政按31.5%予以獎(jiǎng)勵(lì)。三是獎(jiǎng)勵(lì)金額中市級(jí)所得財(cái)力部分，請(qǐng)區(qū)政府提出申請(qǐng)報(bào)告請(qǐng)求市政府全額返還我區(qū)。平安保險(xiǎn)解禁引發(fā)稅收爭(zhēng)議。2007年平安保險(xiǎn)上市之前，由于個(gè)人不能成為上市保險(xiǎn)公司的股東，所以將員工受益計(jì)劃設(shè)計(jì)為法人持股，即：由新豪時(shí)公司和景傲實(shí)業(yè)這兩家員工投資集合相關(guān)公司代表員工持股，股權(quán)架構(gòu)為：平安保險(xiǎn)員工—（新豪時(shí)公司、景傲實(shí)業(yè)公司）—平安保險(xiǎn)上市公司。2010年4月，首批平安保險(xiǎn)限售股解禁，根據(jù)計(jì)算1.9萬(wàn)名平安保險(xiǎn)員工平均每個(gè)人出售所持股票獲利為200萬(wàn)元，但是出售股票的主體是新豪時(shí)公司和景傲公司，200萬(wàn)元按照25%稅率繳納企業(yè)所得稅后，只剩下150萬(wàn)元，分給員工的時(shí)候尚需要扣繳20%的個(gè)人所得稅30萬(wàn)元，因此以出售股票獲利為200萬(wàn)元為例，員工需要負(fù)擔(dān)80萬(wàn)的個(gè)人所得稅，財(cái)富大幅縮水，受益打了六折。此舉引起而來(lái)平安保險(xiǎn)員工的極大不滿，他們高舉著“我的股票我做主”的氣質(zhì)，在平安保險(xiǎn)總部靜坐，但是平安保險(xiǎn)公司的說(shuō)法卻是，如果不是目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，由于個(gè)人不能做上市保險(xiǎn)公司的股東，員工連120萬(wàn)的利潤(rùn)都得不到，真是由于公司的架構(gòu)設(shè)計(jì)，才使得員工享受到公司上市的紅利。那么是否有其他更好的合理方式解決該問(wèn)題呢？根據(jù)財(cái)稅【2008】159號(hào)文件規(guī)定，合伙企業(yè)是稅收透明體，采取先分后稅的原則，即：如果新豪時(shí)公司是合伙企業(yè)的話，只需要就200萬(wàn)利潤(rùn)代扣代繳個(gè)人所得稅40萬(wàn)元即可，25%的企業(yè)所得稅不需要繳納，即：財(cái)富打八折，這一點(diǎn)員工是可以滿意的。海螺水泥限售股謎團(tuán)待解。在限售股解禁問(wèn)題上，有著重重迷霧的還有海螺水泥事件等待我們?nèi)パ芯刻接?。目前，鷹潭模式是大小非解禁相?duì)較好的方式，因?yàn)檫@種方式其實(shí)是地方政府之間的博弈，稅收政策在目前難以解決。（三）轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票。上市公司股東，如果是非限售股轉(zhuǎn)讓（二級(jí)市場(chǎng)），需要進(jìn)行12萬(wàn)元以上高收入申報(bào)，但是根據(jù)財(cái)稅字【1998】61號(hào)文件，個(gè)人轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得繼續(xù)免稅。即：目前炒股所得，只申報(bào)不征稅。（四）轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票。目前二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股票免稅，只針對(duì)境內(nèi)上市公司，對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票取得所得，應(yīng)該按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅。（五）股票期權(quán)。對(duì)于股票期權(quán)所得，至今為止財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局總共下發(fā)了9個(gè)文件，主要是以財(cái)稅【2005】35號(hào)、國(guó)稅函】2006】902號(hào)、財(cái)稅【2009】5號(hào)、國(guó)稅函【2009】461號(hào)、財(cái)稅【2009】40號(hào)文件為主。詳細(xì)政策參見(jiàn)《股票期權(quán)所得個(gè)人所得稅政策》專題。1．《關(guān)于個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)【1998】9號(hào)） ①首次對(duì)股票期權(quán)所得的性質(zhì)進(jìn)行認(rèn)定，認(rèn)定為“工資薪金所得”。國(guó)稅發(fā)【1998】9號(hào)文件，雖然沒(méi)有用“股票期權(quán)”的字眼，但是實(shí)質(zhì)上首次提出了“股票期權(quán)”征收個(gè)人所得稅的概念，并且明確界定為工資薪金所得。②所得計(jì)算方法為購(gòu)買(mǎi)股票當(dāng)日價(jià)格減去施權(quán)價(jià)格。③要求將股票期權(quán)所得計(jì)入當(dāng)月工資薪金所得，如果一次性納稅有困難的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，可以將股票期權(quán)所得在不高于6個(gè)月內(nèi)計(jì)入工資薪金所得。國(guó)稅發(fā)【1998】9號(hào)文件的所得計(jì)算方法，已經(jīng)被財(cái)稅【2005】35號(hào)文件所代替。2．《關(guān)于在中國(guó)境內(nèi)無(wú)住所個(gè)人以有價(jià)證券形式取得工資薪金所得確定納稅義務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函【2000】190號(hào)） 文件明確：在中國(guó)境內(nèi)無(wú)住所的個(gè)人在華工作期間或離華后以折扣認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券形式取得工資薪金所得，仍應(yīng)依照勞務(wù)發(fā)生地原則判定其來(lái)源地及納稅義務(wù)。上述個(gè)人來(lái)華后以折扣認(rèn)購(gòu)股票等形式收到的工資薪金性質(zhì)所得，凡能夠提供雇傭單位有關(guān)工資制度及折扣認(rèn)購(gòu)有價(jià)證券辦法，證明上述所得含有屬于該個(gè)人來(lái)華之前工作所得的，可僅就其中屬于在華工作期間的所得征收個(gè)人所得稅。與此相應(yīng)，上述個(gè)人停止在華履約或執(zhí)行職務(wù)離境后收到的屬于在華工作期間的所得，也應(yīng)確定為來(lái)源于我國(guó)的所得，但該項(xiàng)工資薪金性質(zhì)所得未在中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所負(fù)擔(dān)的，可免予扣繳個(gè)人所得稅。該文件明確股票期權(quán)所得，依然按照“勞務(wù)發(fā)生地”原則判定所得來(lái)源地及納稅義務(wù)。但是如果離華后取得屬于在華工作期間的所得，且不是境內(nèi)企業(yè)負(fù)擔(dān)的，可以免予扣繳個(gè)人所得稅。該文件的重點(diǎn)是明確：即使是股票期權(quán)所得，依然遵循“勞務(wù)發(fā)生地”原則判定所得來(lái)源地及納稅義務(wù)。3.《關(guān)于企業(yè)高級(jí)管理人員行使股票認(rèn)購(gòu)權(quán)取得所得征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函【2005】482號(hào)）該文件是國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)黑龍江地稅局的批復(fù)，是哈爾濱啤酒被香港AB集團(tuán)收購(gòu)后實(shí)行股票期權(quán)如何征稅的批復(fù)，其基本原則同國(guó)稅發(fā)【1998】9號(hào)文件相同。本文件中首次提到“股票期權(quán)”在未行權(quán)之前轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)該將其轉(zhuǎn)讓收入并入當(dāng)期的工資薪金所得納稅。4.《關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2005】35號(hào)） ①明確概念。該文件首次明確了“股票期權(quán)”和“施權(quán)價(jià)”、“行權(quán)價(jià)”等股權(quán)激勵(lì)概念。②明確股票期權(quán)所得的實(shí)現(xiàn)時(shí)間一般不是施權(quán)日，而是行權(quán)日。③如果在行權(quán)之前將股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓的，則按照股票期權(quán)凈收入納稅。④應(yīng)納稅額=(股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額／規(guī)定月份數(shù)×適用稅率-速算扣除數(shù))×規(guī)定月份數(shù).這里的規(guī)定月份數(shù)是指在境內(nèi)工作的月份，最高按照12個(gè)月計(jì)算。5.《關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的補(bǔ)充通知》（國(guó)稅函【2006】902號(hào)）該文件是財(cái)稅【2005】35號(hào)文件的補(bǔ)充。①規(guī)定無(wú)論是上市公司還是非上市公司，只要股票期權(quán)針對(duì)的是上市公司股票，均可以按照財(cái)稅【2005】35號(hào)文件處理。但是這一規(guī)定已經(jīng)被國(guó)稅函【2009】461號(hào)文件所代替，只有上市公司及其控股30%股份以上的公司員工取得的股票期權(quán)方可按照財(cái)稅【2009】35號(hào)文件的規(guī)定處理。其中控股最多為二級(jí)間接持股，如果一級(jí)持股公司股權(quán)比例在50%以上的，按照100%計(jì)算。②明確股票期權(quán)凈收入的概念。如果員工以折價(jià)方式購(gòu)入股票的，股票期權(quán)凈收入，應(yīng)該減去折價(jià)購(gòu)入的價(jià)格。③明確以折價(jià)方式購(gòu)入股票的，施權(quán)價(jià)的確定。一般情況下，行權(quán)的時(shí)候?qū)嶋H支付購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格即為施權(quán)價(jià)，如果以折價(jià)方式購(gòu)入股票的，則折價(jià)購(gòu)入股票的價(jià)格為施權(quán)價(jià)。其實(shí)是明確了限制性股票的施權(quán)價(jià)問(wèn)題。④規(guī)定股票增值權(quán)所得，也按照股票期權(quán)處理。雖然國(guó)稅函【2006】902號(hào)文件未明確提出股票增值權(quán)與限制性股票的概念，但是明確了這兩種方式的計(jì)稅方法，全部按照財(cái)稅【2005】35號(hào)文件的規(guī)定處理。⑥可公開(kāi)交易的股票期權(quán)，在取得股票期權(quán)的時(shí)候納稅。計(jì)稅所得按照授權(quán)日股票期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格確定，以后再轉(zhuǎn)讓股票期權(quán)按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)稅，由于可公開(kāi)交易的股票期權(quán)在取得時(shí)已經(jīng)繳稅，所以實(shí)際行權(quán)的時(shí)候不再繳稅。鑒于境內(nèi)缺乏可公開(kāi)交易股票期權(quán)的市場(chǎng)，因此一般來(lái)說(shuō)可轉(zhuǎn)讓的股票期權(quán)是指在境外上市公司的股票。⑦員工一年內(nèi)取得多次股票期權(quán)所得的，將多次股票期權(quán)所得合并為一次，按照財(cái)稅【2005】35號(hào)文件規(guī)定的方法納稅，具體公式為：應(yīng)納稅款=(本納稅年度內(nèi)取得的股票期權(quán)形式工資薪金所得累計(jì)應(yīng)納稅所得額÷規(guī)定月份數(shù)×適用稅率-速算扣除數(shù))×規(guī)定月份數(shù)-本納稅年度內(nèi)股票期權(quán)形式的工資薪金所得累計(jì)已納稅款6.《關(guān)于阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司雇員非上市公司股票期權(quán)所得個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函【2007】1030號(hào)）①明確股票期權(quán)如果針對(duì)的是非上市公司股票，不適用財(cái)稅【2005】35號(hào)文件的繳稅方法。即，上市不上市股票期權(quán)的政策不同，這主要是非上市公司股票缺乏公開(kāi)市場(chǎng)的交易價(jià)格。②非上市公司股票期權(quán)那是義務(wù)發(fā)生時(shí)間為員工實(shí)際購(gòu)買(mǎi)日，而非最后賣(mài)出股票的時(shí)間。③稅款計(jì)算方法按照上一年度每股凈資產(chǎn)減去折價(jià)購(gòu)入的價(jià)格。④繳稅方案按照國(guó)稅發(fā)【2005】9號(hào)文件規(guī)定的一次性獎(jiǎng)金計(jì)算方式確定。7.《關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2009】5號(hào)） 股票期權(quán)的實(shí)施方式，一般有三種，即：一般的股票期權(quán)計(jì)劃方式，限制性股票、股票增值權(quán)三類。其實(shí)在財(cái)稅【2005】35號(hào)文件以及國(guó)稅函【2006】902號(hào)文件已經(jīng)明確了限制性股票以及股票增值權(quán)的納稅方法，只不過(guò)沒(méi)有明確提出股票增值權(quán)以及限制性股票的納稅方式，財(cái)稅【2009】5號(hào)從概念上提出限制性股票以及股票增值權(quán)所得均需要按照股票期權(quán)的個(gè)人所得稅政策納稅。8.《關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函【2009】461號(hào)） 主要內(nèi)容有：①限制性股票的納稅計(jì)算方法。應(yīng)納稅所得額=（股票登記日股票市價(jià)+本批次解禁股票當(dāng)日市價(jià)）÷2×本批次解禁股票份數(shù)-被激勵(lì)對(duì)象實(shí)際支付的資金總額×（本批次解禁股票份數(shù)÷被激勵(lì)對(duì)象獲取的限制性股票總份數(shù)），限制性股票納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為限制性股票個(gè)人所得稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為每一批次限制性股票解禁的日期。②股票增值權(quán)所得納稅計(jì)算方法。股票增值權(quán)被授權(quán)人獲取的收益，是由上市公司根據(jù)授權(quán)日與行權(quán)日股票差價(jià)乘以被授權(quán)股數(shù)，直接向被授權(quán)人支付的現(xiàn)金。上市公司應(yīng)于向股票增值權(quán)被授權(quán)人兌現(xiàn)時(shí)依法扣繳其個(gè)人所得稅。被授權(quán)人股票增值權(quán)應(yīng)納稅所得額計(jì)算公式為：股票增值權(quán)某次行權(quán)應(yīng)納稅所得額=（行權(quán)日股票價(jià)格－授權(quán)日股票價(jià)格）×行權(quán)股票份數(shù)。股票增值權(quán)所得的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為上市公司向被授權(quán)人兌現(xiàn)股票增值權(quán)所得的日期。③適用股票期權(quán)所得納稅的范圍。明確為上市公司及其控股公司員工，控股公司為上市公司至少占30%以上股份的企業(yè)。控股公司最多到二級(jí)間接控股公司，計(jì)算二級(jí)控股公司持股比例時(shí)，如果上市公司對(duì)一級(jí)子公司持股比例在50%以上的，按照100%計(jì)算持股比例。集團(tuán)公司、非上市公司、沒(méi)有按照規(guī)定向稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)備資料的的股票激勵(lì)計(jì)劃不能按照股票期權(quán)個(gè)人所得稅的計(jì)算方法納稅，而是應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期工資薪金所得中納稅。9.《關(guān)于上市公司高管取得股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2009】40號(hào)） 本文件是解決股票期權(quán)納稅資金來(lái)源不足如何納稅的規(guī)定。對(duì)上市公司高管人員取得股票期權(quán)在行權(quán)時(shí)，納稅確有困難的，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核，可自其股票期權(quán)行權(quán)之日起，在不超過(guò)6個(gè)月的期限內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅。其他股權(quán)激烈方式比照本規(guī)定執(zhí)行。值得注意的是，在不超過(guò)6個(gè)月的期限內(nèi)分期納稅，同將所得均勻計(jì)入6個(gè)月的所得繳稅不同，不能混淆。過(guò)去國(guó)稅發(fā)【1998】9號(hào)文件曾經(jīng)規(guī)定，股票期權(quán)所得均勻計(jì)入6個(gè)月的所得納稅，這個(gè)規(guī)定自財(cái)稅【2009】35號(hào)文件頒布以來(lái)，已經(jīng)失效。（六）以股權(quán)進(jìn)行投資。=1\*GB3①根據(jù)國(guó)稅函【2005】319號(hào)文件規(guī)定，個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資取得股權(quán)的，暫不確認(rèn)所得，待將來(lái)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)再確定納稅。=2\*GB3②國(guó)稅函【2008】115號(hào)文件規(guī)定，個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資取得股權(quán)時(shí)，應(yīng)該就資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值與資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)差額計(jì)為個(gè)人所得繳納個(gè)人所得稅。但是，該文件并沒(méi)有真正執(zhí)行，國(guó)家稅務(wù)總局公布的有效規(guī)范性文件目錄中也沒(méi)有該文件存在。由于個(gè)人轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得納稅，而個(gè)人以股權(quán)進(jìn)行投資，其資產(chǎn)增值所得暫時(shí)不繳納個(gè)人所得稅，因此以自然人持有的股權(quán)投資到有限責(zé)任公司，是無(wú)稅將自然人股東變換為法人股東的有效方法，即：將自然人股東變換為法人股東?！豆痉ā?7條以及國(guó)家工商總局第39號(hào)令都明確規(guī)定了股權(quán)可以作為出資的資產(chǎn)，但是不能超過(guò)被投資企業(yè)注冊(cè)資本的70%。關(guān)于該問(wèn)題講解的思路如下：（或者從公司借給老板錢(qián)或者老板借給公司錢(qián)講起。）

第一，公司要分利潤(rùn)或者未分配利潤(rùn)增資增加注冊(cè)資本，自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。比如，張先生和李先生合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，公司有大量現(xiàn)金，張先生想要投資另外一家企業(yè)，李先生不愿意加入，因此只能分紅，否則可以改合資企業(yè)的名義去投資，那么如何解決這個(gè)問(wèn)題呢？第二，采取股東等比例向公司借錢(qián)的方式。老板向公司借錢(qián)，財(cái)稅【2003】158號(hào)文件有限制。第三，采取借錢(qián)年末歸還，第二年再借的方式，這種方式是：明著欺負(fù)稅務(wù)局。第四，變直接投資模式為間接投資模式。理想的架構(gòu)圖為：個(gè)人———一人有限責(zé)任公司（或?qū)嵸|(zhì)控制公司）——實(shí)體經(jīng)營(yíng)公司。第五，事后的策劃也是可以的。如何策劃呢？看上市公司對(duì)個(gè)人定向增發(fā)的案例。第六，明確個(gè)人以股權(quán)作為投資資產(chǎn)，根據(jù)國(guó)稅函【2005】319號(hào)文件規(guī)定，其資產(chǎn)評(píng)估暫不征稅，因此可以作為事后調(diào)整股權(quán)架構(gòu)的方法。第七，聯(lián)系到法人股東以自己持有的股權(quán)對(duì)外投資，符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件的可以享受特殊性稅務(wù)處理，也就是暫不征稅待遇。自然人以股權(quán)投資改變股權(quán)架構(gòu)的作用有三個(gè)：一是，解決分紅問(wèn)題。二是，解決未分配利潤(rùn)增資問(wèn)題。三是，投資到特定企業(yè)以增加其注冊(cè)資本問(wèn)題。企業(yè)投資架構(gòu)有三種：第一，自然人股東直接投資模式，為轉(zhuǎn)讓股權(quán)而設(shè)計(jì)的股權(quán)架構(gòu)。第二，間接持有模式。為分紅增資設(shè)計(jì)的架構(gòu)模式，一般應(yīng)當(dāng)為常態(tài)。第三，合伙企業(yè)模式間接投資模式。即：將合伙企業(yè)作為稅收透明體，以解決中間層納稅的問(wèn)題，例如：平安保險(xiǎn)模式。（七）自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)定價(jià)問(wèn)題。=1\*GB3①國(guó)稅函【2009】285號(hào)文件明確了自然人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)政策。國(guó)稅函【2009】285號(hào)文件規(guī)定，自然人股東轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)，在到工商機(jī)關(guān)做變更前，應(yīng)該先到稅務(wù)機(jī)關(guān)繳稅，憑借完稅證明或免稅不征稅證明到工商機(jī)關(guān)辦理變更手續(xù)，285號(hào)文件還明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅的納稅地點(diǎn)為發(fā)生股權(quán)變更所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)，這是納稅地點(diǎn)的重大變化。國(guó)稅函【2009】285號(hào)文件對(duì)平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)進(jìn)行了限制，規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格計(jì)稅依據(jù)明顯偏低（如低價(jià)、平價(jià)）轉(zhuǎn)讓，且無(wú)正當(dāng)理由的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照每股凈資產(chǎn)或享有的股權(quán)比例對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額進(jìn)行納稅調(diào)整。=2\*GB3②國(guó)家稅務(wù)總局2010年27號(hào)公告對(duì)國(guó)稅函【2009】285號(hào)文件政策進(jìn)行了進(jìn)一步的補(bǔ)充。27號(hào)公告主要對(duì)四個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了界定：一是，什么是計(jì)稅價(jià)格明顯偏低？主要是轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于初始投資成本或其對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的。二是，什么是正當(dāng)理由？主要包括三個(gè)方面：被投資企業(yè)連續(xù)三年虧損的、親屬之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、由于國(guó)家政策原因的股權(quán)轉(zhuǎn)讓（例如，山西的國(guó)進(jìn)民退就是一例）三是，如何調(diào)整計(jì)稅依據(jù)？主要是按照股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額進(jìn)行調(diào)整，但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、房屋、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等合計(jì)占資產(chǎn)總額比例達(dá)50%以上的企業(yè)，凈資產(chǎn)額須經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估核實(shí)。四是，經(jīng)過(guò)股權(quán)計(jì)稅依據(jù)調(diào)整后繼續(xù)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)問(wèn)題。文件規(guī)定納稅人再次轉(zhuǎn)讓所受讓的股權(quán)的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的成本為前次轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)格及買(mǎi)方負(fù)擔(dān)的相關(guān)稅費(fèi)。即，不執(zhí)行雙向調(diào)整原則。在實(shí)踐中，非親屬無(wú)償捐贈(zèng)股權(quán)是否納稅是比較普遍的問(wèn)題，目前除了財(cái)稅【2009】78號(hào)文件規(guī)定親房屋的無(wú)償捐贈(zèng)要按照“其他所得“征收個(gè)人所得稅以外，其他接受捐贈(zèng)所得在總局層面的文件上并未明確，廣東省的粵地稅函【2009】940號(hào)文件則明確接受股權(quán)轉(zhuǎn)增所得按照”財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅。拙作《27號(hào)公告解讀》對(duì)該問(wèn)題做了比較詳細(xì)的探討。=3\*GB3③《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函【2007】244號(hào)）規(guī)定約定原股東償還債務(wù)如何計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額。國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)廣東省的批復(fù)中認(rèn)定，原股東對(duì)債權(quán)債務(wù)的償還可以抵減股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。如果對(duì)于原股東取得轉(zhuǎn)讓收入后，根據(jù)持股比例先清收債權(quán)、歸還債務(wù)后，再對(duì)每個(gè)股東進(jìn)行分配的，應(yīng)納稅所得額的計(jì)算公式為：應(yīng)納稅所得額＝（原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓總收入－原股東承擔(dān)的債務(wù)總額＋原股東所收回的債權(quán)總額－注冊(cè)資本額－股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的有關(guān)稅費(fèi)）×原股東持股比例。對(duì)于原股東取得轉(zhuǎn)讓收入后，根據(jù)持股比例對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、債權(quán)債務(wù)進(jìn)行分配的，應(yīng)納稅所得額的計(jì)算公式為：應(yīng)納稅所得額＝原股東分配取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入＋原股東清收公司債權(quán)收入－原股東承擔(dān)公司債務(wù)支出－原股東向公司投資成本。=4\*GB3④《關(guān)于納稅人收回轉(zhuǎn)讓的股權(quán)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函【2005】130號(hào)）文件規(guī)定，個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成后，當(dāng)事人雙方簽訂并執(zhí)行解除原股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、退回股權(quán)的協(xié)議，是另一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，對(duì)前次轉(zhuǎn)讓行為征收的個(gè)人所得稅款不予退回。=5\*GB3⑤《關(guān)于個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中取得違約金收入征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函【2006】866號(hào)）股權(quán)成功轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓方個(gè)人因受讓方個(gè)人未按規(guī)定期限支付價(jià)款而取得的違約金收入，屬于因財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓而產(chǎn)生的收入。轉(zhuǎn)讓方個(gè)人取得的該違約金應(yīng)并入財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，稅款由取得所得的轉(zhuǎn)讓方個(gè)人向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)自行申報(bào)繳納。該條款類似于價(jià)外費(fèi)用征稅的規(guī)定。（八）1元轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得以使得個(gè)人股東變非居民公司股東的稅務(wù)處理?！蛾P(guān)于個(gè)人以專利技術(shù)入股及通過(guò)轉(zhuǎn)讓那個(gè)專利技術(shù)所有權(quán)取得股權(quán)有關(guān)個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函【1998】261號(hào)）該文件規(guī)定：鑒于香港集康國(guó)際有限公司是熊建明在深圳方大建材有限公司改組時(shí)為符合《公司法》的有關(guān)規(guī)定而替代其繼續(xù)持有原有股份而成立的，并將其本人持有的深圳方大建材有限公司的全部股份以1元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給香港集康國(guó)際有限公司，該公司并不從事實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際情況，可以認(rèn)定：深圳方大股份有限公司對(duì)香港集康國(guó)際有限公司派息分紅實(shí)際上就是對(duì)熊建明派息分紅，因此，熊建明對(duì)該項(xiàng)所得承擔(dān)繳納個(gè)人所得稅的義務(wù)。根據(jù)個(gè)人所得稅法的有關(guān)規(guī)定，深圳方大股份有限公司向香港集康國(guó)際有限公司派息分紅時(shí)，應(yīng)按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目代扣代繳熊建明應(yīng)納的個(gè)人所得稅。該案例中，熊建明以1元人民幣將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給香港集康國(guó)際有限公司，如果在2009年以后，必須要進(jìn)行納稅調(diào)整，繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅。國(guó)稅函【1998】261號(hào)文件還根據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，將香港集康公司認(rèn)定為“導(dǎo)管公司”，在2008年以前外資法人企業(yè)股東免繳預(yù)提所得稅，而境內(nèi)自然人股東取得股息紅利所得繳納20%個(gè)人所得稅?？偩终J(rèn)為，香港集康公司取得股息紅利，實(shí)際是熊建明取得股息紅利，應(yīng)該照章征收個(gè)人所得稅。該案例是我國(guó)早期個(gè)人所得稅反避稅的成功案例。（九）股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得而應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅，約定由受讓方承擔(dān)無(wú)效。沈陽(yáng)中院一例案例中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的“一切費(fèi)用由受讓方承擔(dān)”，雙方就一切費(fèi)用是否包括個(gè)人所得稅產(chǎn)生了爭(zhēng)議，轉(zhuǎn)讓方認(rèn)為應(yīng)該包括個(gè)人所得稅，而受讓方則認(rèn)為不包括個(gè)人所得稅，經(jīng)過(guò)兩輪的官司，沈陽(yáng)市終審判決認(rèn)為，這里的“一切費(fèi)用”不應(yīng)包括個(gè)人所得稅，所得稅屬于不可轉(zhuǎn)嫁稅種。在財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同中約定“一切費(fèi)用由受讓方承擔(dān)”，不應(yīng)包含個(gè)人所得稅，否則，構(gòu)成稅收規(guī)避，屬于私法權(quán)利濫用的無(wú)效行為。因此在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)，要注意合同的規(guī)范性，如果雙方商議股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅由受讓方承擔(dān)，就要寫(xiě)到價(jià)款中去，比如約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款=500萬(wàn)元+股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納的個(gè)人所得稅，明確約定公式，就可以避免稅收風(fēng)險(xiǎn)的爭(zhēng)議。（十）股權(quán)交易傭金的稅務(wù)處理技巧。例如，A公司要將自己持有M公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，支付給李先生傭金1000萬(wàn)元，由于傭金需要繳納營(yíng)業(yè)稅和個(gè)人所得稅，且受到財(cái)稅【2009】29號(hào)文件5%手續(xù)費(fèi)的比例限制，因此稅負(fù)很高。納稅人可以采取兩種方式解決該問(wèn)題，第一種模式，取得傭金的個(gè)人可以辦理一個(gè)個(gè)體工商戶并申請(qǐng)稅務(wù)機(jī)關(guān)代開(kāi)發(fā)票，可以核定征收綜合稅率的稅款，有的地方只需要8%點(diǎn)多即可開(kāi)出發(fā)票，發(fā)票的形式可以勞務(wù)等方式進(jìn)行，從而大大的節(jié)省了稅款。第二，采取兩步轉(zhuǎn)讓的方式，即：企業(yè)現(xiàn)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李先生，李先生再將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司的放肆，即：化傭金為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，節(jié)省了營(yíng)業(yè)稅，并且A公司不再需要支付傭金，不再受到傭金比例的限制。這種所得類型轉(zhuǎn)換的思路，是稅收策劃中經(jīng)常運(yùn)用的。2企業(yè)所得稅（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓不允許扣減未分配利潤(rùn)、盈余公積。（國(guó)稅函【2010】79號(hào)、國(guó)稅函【2009】698號(hào)）（1）國(guó)稅發(fā)【2000】118號(hào)第二條第一款企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。即：從2000年到2003年之間，內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)不允許扣減投資者享有的未分配的留存收益。（2）國(guó)稅函【2004】390號(hào)。規(guī)定：企業(yè)在一般的股權(quán)（包括轉(zhuǎn)讓股票或股份）買(mǎi)賣(mài)中，應(yīng)按《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2000〕118號(hào)）有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤(rùn)或累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95%以上的企業(yè)時(shí)，投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得。為避免對(duì)稅后利潤(rùn)重復(fù)征稅，影響企業(yè)改組活動(dòng)，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的所得。即：只要對(duì)被投資企業(yè)持有的股份超過(guò)95%股份，就可以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款中扣減未分配的留存收益。（3）國(guó)稅發(fā)【1997】71號(hào)文件（針對(duì)外商投資企業(yè)）。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是指，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或者權(quán)益等形式的金額；如被持股企業(yè)有未分配利潤(rùn)或稅后提存的各項(xiàng)基金等股東留存收益的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人隨轉(zhuǎn)讓股權(quán)一并轉(zhuǎn)讓該股東留存收益權(quán)的金額（以不超過(guò)被持股企業(yè)賬面的分屬為股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的實(shí)有金額為限），屬于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的投資收益額，不計(jì)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)?？偨Y(jié)：說(shuō)明2008年1月1日之前，內(nèi)資企業(yè)只有轉(zhuǎn)讓持股超過(guò)95%以上股份或?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)進(jìn)行清算時(shí)的才可以將股東留存收益權(quán)的金額從股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)中扣減，而外資企業(yè)無(wú)論持有被投資企業(yè)股份多少比例都可以將留存收益扣減。（4）國(guó)稅函【2009】698號(hào)文件、國(guó)稅函【2010】79號(hào)文件。由于2008年1月1日之前，轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)股權(quán)的稅收政策并不相同，因此兩法合并之后，究竟從外資的規(guī)定，還是從外資的規(guī)定，令人關(guān)注。國(guó)稅函【2004】390號(hào)文件和國(guó)稅發(fā)【1997】71號(hào)文件之所以規(guī)定留存收益可以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格中扣減，是因?yàn)槿绻辉试S扣減就會(huì)有重復(fù)納稅因素。例如：A公司持有M公司100%股權(quán)，初始投資成本為100萬(wàn)元，M公司具有留存收益（未分配利潤(rùn)和盈余公積）100萬(wàn)元，2010年A公司將M公司的100%股權(quán)作價(jià)300萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給了B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅如何計(jì)算？如果不允許扣減未分配利潤(rùn)和盈余公積，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=300萬(wàn)元-100萬(wàn)元=200（萬(wàn)元）。此時(shí)，100萬(wàn)元的未分配例和盈余公積被計(jì)入了A公司轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅，而這100萬(wàn)元在被投資企業(yè)已經(jīng)繳納過(guò)了一次企業(yè)所得稅，是稅后收益，這100萬(wàn)收益再A公司再次納稅屬于一筆所得繳納了兩次企業(yè)所得稅的重復(fù)納稅。也就是因?yàn)檫@個(gè)原因，2008年1月1日之前轉(zhuǎn)讓外資企業(yè)以及轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)持股95%以上股份的情形，允許扣減100萬(wàn)元的留存收益，以避免重復(fù)納稅，影響重組。但是，國(guó)稅函【2009】698號(hào)文件和國(guó)稅函【2010】79號(hào)文件均規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入不允許扣減其持有的未分配利潤(rùn)和盈余公積，即：A公司的轉(zhuǎn)讓所得=（300-100）-100=100（萬(wàn)元）那么為什么兩法合一后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入一律不允許未分配利潤(rùn)和盈余公積呢？原因有二：第一，經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，在稅制設(shè)計(jì)中并不違背原則。重復(fù)征稅有法律意義上的重復(fù)納稅、經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅之分，法律意義上的重復(fù)征稅是指一筆所得在相同的法律主體被重復(fù)征稅，而經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅是指一筆所得在不同的納稅主體重復(fù)納稅。法律意義上的重復(fù)征稅，違背了“稅不重征”的原則，是需要堅(jiān)決避免的，而經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，在稅制設(shè)計(jì)上并不完全排斥。在以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，雖M公司就100萬(wàn)所得已經(jīng)繳納過(guò)企業(yè)所得稅，屬于稅后收益，A公司就該筆所得再次納稅，屬于典型的“經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅”。類似的例如：營(yíng)業(yè)稅中轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值，在2003年1月1日財(cái)稅【2003】16號(hào)文件規(guī)定出臺(tái)前，不允許扣減其購(gòu)入不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值，顯然不動(dòng)產(chǎn)購(gòu)入價(jià)格部分被重復(fù)征收了營(yíng)業(yè)稅，但是這屬于不同納稅人就同一筆所得的重復(fù)征稅，即：經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，在稅制設(shè)計(jì)上，雖然要盡量避免經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，但是并不完全排斥。因此，總局不允許扣減留存收益額規(guī)定，在稅制理論上是沒(méi)有問(wèn)題的。第二，從整個(gè)社會(huì)來(lái)看，國(guó)稅函【2010】79號(hào)文件的規(guī)定并未造成重復(fù)納稅，相反允許扣減留存收益會(huì)造成稅制漏洞。例如，上例中B公司300萬(wàn)元購(gòu)入M公司100%股權(quán)，假設(shè)B公司購(gòu)入后立即分紅100萬(wàn)元（這里的盈余公積是不能分配的，這個(gè)因素暫時(shí)忽略不影響理論上的正確性），B公司分紅后，立即將股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格理論上只能為200萬(wàn)元，則B公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=-100（萬(wàn)元）B公司存在100萬(wàn)元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失，而這100萬(wàn)元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失是可以彌補(bǔ)其他所得虧損的，在稅收利益上實(shí)現(xiàn)了平衡。即：M公司就100萬(wàn)元部分納稅，A公司就留存收益部分所得100萬(wàn)元部分納稅，B公司實(shí)現(xiàn)而來(lái)100萬(wàn)元虧損可以彌補(bǔ)其他所得的虧損。一筆所得征收了兩次稅，有彌補(bǔ)了一次虧損，在理論上達(dá)到了平衡。如果允許扣減留存收益，則上例就會(huì)變?yōu)镸公司已經(jīng)繳納過(guò)一次稅款，A公司就100萬(wàn)元抵減后不納稅，而B(niǎo)公司依然就包含留存收益的300萬(wàn)元作為投資成本，再次轉(zhuǎn)讓時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生一次虧損。因此一筆所得，繳納過(guò)一次稅款，又彌補(bǔ)了一次虧損，最終沒(méi)有納稅，國(guó)家的稅收利益受到損失，存在稅制漏洞和稅收策劃的空間。那么，反過(guò)來(lái)規(guī)定允許A公司可以扣減留存收益，而B(niǎo)公司的投資成本按照200萬(wàn)元計(jì)算又如何呢？一是，不符合《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》56條規(guī)定的歷史成本原則，更為重要的是，在征管上無(wú)法控制，會(huì)增加太多的征管成本。因此這種方式理論上可以討論，實(shí)踐中是難以行得通的。目前市場(chǎng)上出現(xiàn)的以銀河證券避稅寶為代表的所謂“避稅式基金”，其實(shí)也就是應(yīng)用了這樣一個(gè)原來(lái)來(lái)操縱，詳細(xì)案例同時(shí)見(jiàn)：《分紅與轉(zhuǎn)股稅收政策解析》的分析，由于涉及到股權(quán)與股息的交叉理解，這里再敘述一次。避稅式基金的運(yùn)作。目前基金市場(chǎng)上出現(xiàn)所謂“銀河證券避稅寶”之類的所謂避稅運(yùn)作，例如網(wǎng)絡(luò)中一篇文章中是這樣介紹該避稅運(yùn)作的：基金興華(500008)2010年1月29日進(jìn)行股權(quán)登記,每一10份基金份額派現(xiàn)5.31元,即每一份基金份額分紅0.531元。如果當(dāng)天企業(yè)A以當(dāng)天收盤(pán)價(jià)格1.561購(gòu)買(mǎi)該基金600萬(wàn)份,按照千分之二的交易手續(xù)費(fèi)計(jì)算,該投資者共花費(fèi)1.561元/份*600萬(wàn)份+(1.561元/份*600萬(wàn)份)*0.002=938.4732萬(wàn)元(此中基金資產(chǎn)共計(jì)936.6萬(wàn)元,手續(xù)費(fèi)共計(jì)1.8732萬(wàn)元,基金成本價(jià)為1.564元/份)。2010年2月1日,基金興華除息后的價(jià)格為1.03元(1.561元-0.531元),按照每一份基金份額分紅0.531元計(jì)算,企業(yè)A獲得的盈余共計(jì)是600萬(wàn)份*0.531元=318.6萬(wàn)元。此時(shí),基金資產(chǎn)剩余936.6萬(wàn)元-318.6萬(wàn)元=618萬(wàn)元,基金發(fā)生吃虧339.84萬(wàn)元。如果企業(yè)A以1.03元/份的價(jià)格賣(mài)出基金,獲利1.03元/份*600萬(wàn)份-(1.03元/份*600萬(wàn)份)*0.002=619.236萬(wàn)元(此中基金資產(chǎn)共計(jì)618萬(wàn)元,手續(xù)費(fèi)共計(jì)1.236萬(wàn)元)。如許,企業(yè)A共計(jì)損掉318.6萬(wàn)元+1.8732萬(wàn)元+1.236萬(wàn)元=321.7092元。假設(shè)企業(yè)別的有一筆321.7092萬(wàn)元的應(yīng)稅利潤(rùn),按照現(xiàn)存的企業(yè)個(gè)人收稅稅率25來(lái)計(jì)算,企業(yè)A應(yīng)交納321.7092*25=80.4273萬(wàn)元的企業(yè)所得稅。由于企業(yè)A基金資產(chǎn)吃虧321.7092萬(wàn)元,先后二者相抵后,前面的應(yīng)稅利潤(rùn)321.7092萬(wàn)元就能夠規(guī)避掉80.4273萬(wàn)元的企業(yè)個(gè)人收稅。可是現(xiàn)實(shí)上企業(yè)a只吃虧基金買(mǎi)賣(mài)手續(xù)費(fèi)共計(jì)1.8732萬(wàn)元+1.236萬(wàn)元=3.1092萬(wàn)元。如許就為企業(yè)A節(jié)流了80.4273萬(wàn)元-3.1092萬(wàn)元=77.3181萬(wàn)元的稅款。由于國(guó)稅發(fā)【2009】88號(hào)文件規(guī)定，在公開(kāi)市場(chǎng)交易的權(quán)益性損失不用到稅務(wù)機(jī)關(guān)審批，因此即使從手續(xù)上來(lái)說(shuō)也是非常簡(jiǎn)便的，而股市、基金市場(chǎng)盈盈虧虧無(wú)長(zhǎng)形，稅務(wù)機(jī)關(guān)也比較容易通過(guò)。銀河證券推出的所謂避稅寶，實(shí)際上是對(duì)即將大比例分紅公司的持續(xù)關(guān)注，以達(dá)到避稅的目標(biāo)。在以上交易中，其理論根據(jù)是典型的將權(quán)益性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為權(quán)益性資產(chǎn)持有所得的例子。類似于，比如：M公司注冊(cè)資本為100萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)為100萬(wàn)元，M公司凈資產(chǎn)價(jià)值為300萬(wàn)元，A公司是M公司的100%股權(quán)控股的母公司，當(dāng)年有未彌補(bǔ)的虧損500萬(wàn)元，其關(guān)聯(lián)企業(yè)B公司當(dāng)年有盈利100萬(wàn)元。該公司做以下運(yùn)作來(lái)避稅：（1）A公司將持有的M公司100%股權(quán)全資轉(zhuǎn)讓給B公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格按照公允價(jià)值300萬(wàn)元確認(rèn)，A公司實(shí)現(xiàn)所得100萬(wàn)元，但是由于A公司尚有500萬(wàn)元虧損，因此A公司當(dāng)年不會(huì)繳納稅款。B公司取得投資的成本為300萬(wàn)元。（2）M公司當(dāng)年進(jìn)行分紅100萬(wàn)元，B公司股息紅利所得為免稅所得，分紅后B公司投資成本回收了100萬(wàn)元。（3）B公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)C公司，由于未分配利潤(rùn)100萬(wàn)元已經(jīng)全部分配，因此轉(zhuǎn)讓價(jià)格為200萬(wàn)元。B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為200萬(wàn)元-300萬(wàn)元=100（萬(wàn)元）。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局2010年第6號(hào)公告要求，該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失可以一次性在當(dāng)年審批扣除，因此該企業(yè)少繳企業(yè)所得稅25萬(wàn)元。以上案例，其實(shí)和基金的運(yùn)作是一致的。之所以國(guó)家稅務(wù)總局在國(guó)稅函【2009】79號(hào)文件和國(guó)稅函【2009】698號(hào)文件中規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得不允許扣除未分配利潤(rùn)和盈余公積部分，就是因?yàn)槿绻试S扣除的話，B公司的投資成本卻依然是300萬(wàn)元，這樣的政策會(huì)導(dǎo)致稅收漏洞。而不允許扣除未分配利潤(rùn)和盈余公積部分，雖然被投資企業(yè)對(duì)留存收益已經(jīng)繳納過(guò)稅款，看似有重復(fù)納稅之嫌，但是B公司未來(lái)分紅后轉(zhuǎn)讓，在理論上可以享受100萬(wàn)元虧損抵稅的好處，整個(gè)社會(huì)的稅收并沒(méi)有多繳納。三方利益主體對(duì)一項(xiàng)所得納稅的路線圖是這樣的，第一，M公司對(duì)100萬(wàn)所得已經(jīng)繳納過(guò)稅款。第二，A公司轉(zhuǎn)讓時(shí)，再次繳納過(guò)一次。第三，B公司轉(zhuǎn)讓時(shí)，分紅后虧損可以抵稅，因此抵頂一次。對(duì)同一項(xiàng)所得，最終只繳納了一次稅款。如果單獨(dú)看前兩步，的確存在重復(fù)納稅的因素，這稱之為經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，一筆所得，不同的納稅主體重復(fù)交稅，稱為經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅，一筆所得，一個(gè)納稅主體重復(fù)納稅，稱之為法律意義上的重復(fù)征稅。法律意義上的重復(fù)征稅，在立法理論中，是必須避免的，而經(jīng)濟(jì)意義上的重復(fù)征稅在理論上是可以的。（二）非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)算方法。（此問(wèn)題借用了焉梅老師的案例）美國(guó)某公司2006年1月投資100萬(wàn)美元，在境內(nèi)成立外商獨(dú)資企業(yè)。投資資本到賬當(dāng)天的美元匯率為8.27。2010年1月，該美國(guó)公司將擁有的該外商投資企業(yè)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給中國(guó)公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為827萬(wàn)人民幣，于2010年1月15日支付。當(dāng)天美元兌人民幣匯報(bào)為6.81人民幣。方法1：827-827=0股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得0方法2：827÷6.81=121.44萬(wàn)折算為人民幣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得(121.44-100)*6.81*10%=14.6萬(wàn)即到底按照人民幣計(jì)價(jià)計(jì)算所得，還是按照美元計(jì)算所得，再折合為人民幣納稅的區(qū)別。我們先看國(guó)稅函【2009】698號(hào)文件的表述：第四條：在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，以非居民企業(yè)向被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中國(guó)居民企業(yè)投資時(shí)或向原投資方購(gòu)買(mǎi)該股權(quán)時(shí)的幣種計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)和股權(quán)成本價(jià)。如果同一非居民企業(yè)存在多次投資的，以首次投入資本時(shí)的幣種計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)和股權(quán)成本價(jià)，以加權(quán)平均法計(jì)算股權(quán)成本價(jià)；多次投資時(shí)幣種不一致的，則應(yīng)按照每次投入資本當(dāng)日的匯率換算成首次投資時(shí)的幣種。所以，顯然方法2是正確的，應(yīng)納繳納企業(yè)所得額是14.6萬(wàn)元。也就是說(shuō)，投資者投資期間人民幣升值了，而投資者收到的人民幣可以換取更多的美元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中還包括了人民幣升值的一塊收益，并入到股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中納稅，否則這塊人民幣升值的收益將永遠(yuǎn)無(wú)從體現(xiàn)。因此，非居民企業(yè)在投資國(guó)內(nèi)外商投資企業(yè)時(shí)，以什么幣種投資是一門(mén)學(xué)問(wèn)，如果用匯率比較堅(jiān)挺的貨幣來(lái)投資，例如：歐元來(lái)投資，將來(lái)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)候，由于匯率變動(dòng)造成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得就會(huì)減少，從而達(dá)到少繳稅款的目的，而其實(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓得到的人民幣是相同的。（三）多次投資轉(zhuǎn)讓股權(quán)，計(jì)算投資成本應(yīng)該用“加權(quán)平均法”計(jì)算投資成本。例如，A公司2006年投資M公司，投資成本為1000萬(wàn)元，占M公司30%股份，2008年A公司又購(gòu)入另外一個(gè)股東20%的股份，購(gòu)入價(jià)格1000萬(wàn)元，從而A公司持有了M公司50%的股份，2010年A公司將其持有的10%股份轉(zhuǎn)讓給B公司，請(qǐng)問(wèn)A公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本如何計(jì)算？國(guó)稅函【2009】698號(hào)文件規(guī)定，對(duì)非居民企業(yè)多次投入轉(zhuǎn)讓時(shí)要采取加權(quán)平均法，雖然對(duì)于居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)未明確規(guī)定采取加權(quán)平均法，但是這個(gè)道理是相通的，應(yīng)當(dāng)比照處理。因此，上例中50%股權(quán)的持股成本為2000萬(wàn)元，所以轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)的持股成本為400萬(wàn)元。（四）股權(quán)投資損失的處理。1.2008年以前的稅收政策①國(guó)稅發(fā)【2000】118號(hào)文件規(guī)定，只能在投資收益的范圍內(nèi)扣除。國(guó)稅發(fā)【2000】118號(hào)文件第二條第三款規(guī)定：企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過(guò)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過(guò)部分可無(wú)限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。②國(guó)稅函【2008】264號(hào)文件，重申了這一規(guī)定，但是將無(wú)限期遞延改為5年遞延，在第6年仍無(wú)法扣除的，可以一次性扣除。國(guó)稅函【2008】264號(hào)文件第二條規(guī)定，企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的權(quán)益性投資轉(zhuǎn)讓損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過(guò)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得，超過(guò)部分可向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓損失連續(xù)向后結(jié)轉(zhuǎn)5年仍不能從股權(quán)投資收益和股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得中扣除的，準(zhǔn)予在該股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓年度后第6年一次性扣除。2.2008年以后的稅收政策：國(guó)家稅務(wù)總局2010年6號(hào)公告，明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失可以一次性扣除。2008年以后，一時(shí)間264號(hào)文件的效力問(wèn)題爭(zhēng)議四起，而所得稅納稅申報(bào)表附表十一，又專門(mén)設(shè)計(jì)了5年遞延的附報(bào)表格，更加加重了不允許一次扣除的爭(zhēng)議，且國(guó)稅發(fā)【2009】88號(hào)文件也沒(méi)有明確提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失問(wèn)題，因此各省在2008、2009年的匯繳中正常不一。國(guó)家稅務(wù)總局在2010年6號(hào)公告中，終于明確了該政策：企業(yè)對(duì)外進(jìn)行權(quán)益性（以下簡(jiǎn)稱股權(quán)）投資所發(fā)生的損失，在經(jīng)確認(rèn)的損失發(fā)生年度，作為企業(yè)損失在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)一次性扣除。本規(guī)定自2010年1月1日起執(zhí)行。本規(guī)定發(fā)布以前，企業(yè)發(fā)生的尚未處理的股權(quán)投資損失，按照本規(guī)定，準(zhǔn)予在2010年度一次性扣除。至此，股權(quán)損失是否可以扣除問(wèn)題的爭(zhēng)議塵埃落定，股權(quán)投資損失可以一次性扣除了。根據(jù)國(guó)稅發(fā)【2009】88號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定通過(guò)證券交易場(chǎng)所、銀行間市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)債券、股票、基金以及金融衍生產(chǎn)品等發(fā)生的損失，可以自行計(jì)算扣除，而一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失沒(méi)有納入自行計(jì)算扣除的范圍，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失雖然可以一次性扣除，但是需要報(bào)經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)方可扣除。股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失與股息紅利所得的轉(zhuǎn)化同“避稅式”基金的道理也有相通之處。（五）先分紅后用未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本，最后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)。詳細(xì)表述同時(shí)見(jiàn)《分紅、轉(zhuǎn)股稅收政策解析》，因既涉及到股權(quán)，也涉及到股息，這里再敘述一次。（股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得與股息的轉(zhuǎn)化）例如，A公司投資M公司的初始投資成本為4000萬(wàn)元，占M公司股份的40%，B公司出資6000萬(wàn)元占M公司的60%股份，由于雙方持股比例接近，公司治理屢屢引發(fā)矛盾，因此A公司萌生去意，準(zhǔn)備將其持有股份全部轉(zhuǎn)讓給B公司。截止股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，M公司的未分配利潤(rùn)為5000萬(wàn)元，盈余公積為5000萬(wàn)元。2009年A公司將其股份作價(jià)12000萬(wàn)元全部轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，M公司成為A公司的全資子公司。A公司轉(zhuǎn)讓方案有四個(gè)。第一種方案。直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)。A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=12000-4000=8000萬(wàn)元。應(yīng)繳企業(yè)所得稅=8000萬(wàn)×25%=2000（萬(wàn)元），A公司在M公司享有的未分配利潤(rùn)、盈余公積份額不能直接扣減。第二種方案。先分紅后轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，A公司根據(jù)持股比例可以分得5000×40%=2000（萬(wàn)元），分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得只能是12000萬(wàn)元-2000萬(wàn)元=10000（萬(wàn)元）。A公司分得股息紅利2000萬(wàn)元免稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-4000=6000（萬(wàn)元），股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅=6000×25%=1500（萬(wàn)元），比較起第一種方案來(lái)，少繳稅500萬(wàn)元。第三種方案。先分紅，然后盈余公積轉(zhuǎn)增資本，再轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入只能是10000元，由于盈余公積無(wú)法分紅，可以采取盈余公積轉(zhuǎn)增資本的方式，增加股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)從而降低稅負(fù)。《公司法》167條規(guī)定，分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的百分之五十以上的，可以不再提取。因此M公司的盈余公積5000萬(wàn)元，恰恰是注冊(cè)資本1億元的50%?！豆痉ā?69條規(guī)定，法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的百分之二十五。因此，M公司可以2500萬(wàn)元盈余公積轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)股后公司的注冊(cè)資本增加至1.25億元，其中A公司的投資成本變?yōu)?000+2500×40%=5000（萬(wàn)元）因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-5000=5000（萬(wàn)元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=5000×25%=1250（萬(wàn)元），比較起第一種方案來(lái)，少繳稅750萬(wàn)元，比較起第二種方案，少繳稅250萬(wàn)元。當(dāng)然該方案中，不分紅而是以未分配利潤(rùn)以及盈余公積全部轉(zhuǎn)增資本，再行轉(zhuǎn)讓股權(quán)，最終結(jié)果是相同的。同先分紅的方案比較只是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金由M公司出，還是由B公司出的區(qū)別。第四種方案。清算性股利。A、B公司商討認(rèn)為即使按照第三種方案，繳納稅款依然過(guò)多，因此決定運(yùn)用清算性股利來(lái)避稅。根據(jù)《公司法》35條規(guī)定，股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。即，一般情況下，按照持股比例分紅，但是全體股東也可以約定分紅。因此，M公司修改公司章程，約定A公司可以優(yōu)先分紅，公司章程規(guī)定，A公司可以優(yōu)先分紅，只至5000萬(wàn)元為止，以后公司取得利潤(rùn)，B公司再進(jìn)行分紅。因?yàn)楣居泄上⒓t利5000萬(wàn)元，因此約定A公司可以全部分走，A公司分紅5000萬(wàn)元后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格變?yōu)?2000-5000=7000（萬(wàn)元）2500萬(wàn)元盈余公積再轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后A公司的投資成本變?yōu)?000+2500×40%=5000（萬(wàn)元）因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=7000-5000=2000（萬(wàn)元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=2000×25%=500（萬(wàn)元），比較起第一種方案節(jié)稅1500萬(wàn)元，比較起第二種方案節(jié)稅1000萬(wàn)元，比較起第三種方案節(jié)稅750萬(wàn)元，節(jié)稅效果非常明顯。但是，第三種方案在稅收上得到認(rèn)可是沒(méi)有問(wèn)題的，而第四種方案存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。A公司一次性分紅5000萬(wàn)元，實(shí)質(zhì)是清算性股利，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為股息紅利所得。早在2000年，國(guó)稅發(fā)【2000】118號(hào)文件第二條第一款第二項(xiàng)規(guī)定：被投資企業(yè)對(duì)投資方的分配支付額，如果超過(guò)被投資企業(yè)的累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積金而低于投資方的投資成本的，視為投資回收，應(yīng)沖減投資成本；超過(guò)投資成本的部分，視為投資方企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。從字面看A公司分紅所得的5000萬(wàn)元，并未超過(guò)被投資企業(yè)M公司累積未分配利潤(rùn)和盈余公積，即：沒(méi)有超過(guò)1億元的未分配利潤(rùn)+盈余公積。從理論上來(lái)說(shuō)，A公司分得的5000萬(wàn)元都已經(jīng)交過(guò)稅了，均屬于稅收利潤(rùn)，雖然超過(guò)了A公司的持股比例分紅，但是國(guó)家稅款并未受到損失。還有一種觀點(diǎn)是，這里超過(guò)被投資企業(yè)的累積未分配利潤(rùn)和盈余公積是指按照持股比例計(jì)算，如果這樣理解，那么本方案中超A公司持股比例40%（即：4000萬(wàn)元）以上分紅部分將被稅務(wù)視為投資的沖回，不認(rèn)同為股息紅利所得，則本方案部分不能得以實(shí)現(xiàn)。但是如果這樣理解，在道理上也有不通之處，即使是A公司超持股比例分紅后，由于M公司不再有利潤(rùn)可分，如果B公司理解轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則喪失了以先分紅或轉(zhuǎn)股而少繳稅的權(quán)利，即：A公司超分紅部分已經(jīng)繳納過(guò)稅款，理應(yīng)在分紅時(shí)享受免稅政策，由于A公司的超分紅，永遠(yuǎn)的喪失了這個(gè)機(jī)會(huì)。（六）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定債務(wù)由原股東負(fù)擔(dān)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額操作技巧（過(guò)橋資金）。例如，A公司將其全資子公司M公司轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為1000萬(wàn)元，M公司的所有債務(wù)由其原股東A公司承擔(dān)，債務(wù)額度為300萬(wàn)元。A公司股權(quán)投資的初始投資成本為500萬(wàn)元，請(qǐng)問(wèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為多少？稅務(wù)機(jī)關(guān)在認(rèn)定的時(shí)候，一定會(huì)認(rèn)定為1000-500=500（萬(wàn)元），但因?yàn)锳公司還要負(fù)責(zé)承擔(dān)300萬(wàn)元的債務(wù)，實(shí)際上A公司得到的實(shí)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為1000萬(wàn)-500萬(wàn)-300萬(wàn)元=200（萬(wàn)元），多計(jì)入應(yīng)納稅所得額300萬(wàn)元，多繳納企業(yè)所得稅300萬(wàn)元×25%=75萬(wàn)元，而M公司300萬(wàn)元以后無(wú)需支付，則又實(shí)現(xiàn)了300萬(wàn)所得額，M公司需要繳稅300萬(wàn)元×25%=75（萬(wàn)元）因此以上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同存在多繳稅款的稅收風(fēng)險(xiǎn)，A公司在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)應(yīng)當(dāng)如此運(yùn)作：第一，M公司做賬：借：其他應(yīng)付款（應(yīng)付賬款）300萬(wàn)元——其他公司，貸：其他應(yīng)付款——A公司300萬(wàn)元，即更換債主,從欠其他公司的錢(qián)改為欠A公司的錢(qián)。第二，A公司籌集過(guò)橋資金300萬(wàn)元，投資于M公司，A公司持有M公司的初始投資成本變?yōu)?00萬(wàn)元。第三，M公司立即將300萬(wàn)元?dú)w還A公司，A公司將300元過(guò)橋資金歸還籌集來(lái)源方。第四，A公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)，此時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=1000萬(wàn)-（500+300）=200（萬(wàn)元）即：通過(guò)以上過(guò)橋資金的運(yùn)作，將目標(biāo)公司M公司的債務(wù)轉(zhuǎn)化為A公司的持股成本，該運(yùn)作的關(guān)鍵點(diǎn)有兩個(gè)，一是換股東，二是過(guò)橋資金將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股份。自然人股東轉(zhuǎn)讓其持有的股份時(shí)，國(guó)稅函【2007】244號(hào)文件已經(jīng)明確了其處理原則，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額+應(yīng)收債權(quán)-應(yīng)付債務(wù)，因此自然人股東轉(zhuǎn)讓持有的股權(quán)，不用像以上案例那樣進(jìn)行操作，直接可以進(jìn)行處理，但是國(guó)稅函【2007】244號(hào)文件不能解決的是被轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)由于債務(wù)不需要償還了，可能被稅務(wù)局認(rèn)定為“無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)”，而被征收企業(yè)所得稅的稅收風(fēng)險(xiǎn)，因此從標(biāo)的公司的角度出發(fā)，仍然需要做以上操作進(jìn)行轉(zhuǎn)換。（七）化直接借款損失為股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失。（債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作技巧）例如，A公司借款1000萬(wàn)元給關(guān)聯(lián)企業(yè)M公司，M公司資不抵債將要破產(chǎn)，而直接借款的損失在稅收上是不允許扣除的，于是該企業(yè)可以采取以下方式：第一，再籌集“過(guò)橋資金“1000萬(wàn)元投資給M公司。第二，M公將1000萬(wàn)元債務(wù)歸還A公司，A公司歸還提供過(guò)橋資金方。第三，M公司破產(chǎn)，A公司形成了1000萬(wàn)元的股權(quán)投資損失，根據(jù)國(guó)稅發(fā)【2009】88號(hào)文件規(guī)定，該項(xiàng)損失是可以扣除的。當(dāng)然，M公司也可以實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，但是這種方式，容易引起稅務(wù)機(jī)關(guān)注意，且操作性不強(qiáng)，實(shí)踐中中很難運(yùn)用。其實(shí)“債轉(zhuǎn)股”操作中，如果不是政府主導(dǎo)，往往也是采取“過(guò)橋資金”的方式來(lái)運(yùn)作，即：本例中第一、二兩個(gè)步驟，就會(huì)形成實(shí)質(zhì)上的債轉(zhuǎn)股，即債務(wù)和股權(quán)是可以相互轉(zhuǎn)化的。（八）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間1.國(guó)稅函【2010】79號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。該條款由來(lái)于2009年肇事的大小非解禁全國(guó)檢查，在大小非解禁全國(guó)檢查中發(fā)現(xiàn)很多大小非法人股東在股票解禁之前，已經(jīng)多次轉(zhuǎn)讓，如何確定納稅人就成為一個(gè)各省反映尖銳的問(wèn)題，由此總局稽查局和總局所得稅司多次協(xié)商，最終出臺(tái)了國(guó)稅函【2010】79號(hào)文件，來(lái)簡(jiǎn)化處理該問(wèn)題，即：稅法不管大小非股票多少次轉(zhuǎn)讓，只認(rèn)可法律上的股權(quán)變更手續(xù)，作為納稅義務(wù)的實(shí)現(xiàn)，因此79號(hào)文件重在理解只有股權(quán)變更手續(xù)已經(jīng)在工商局辦理后，才能實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，這里著重考慮的是法律形式。2.國(guó)家稅務(wù)總局2010年19號(hào)公告規(guī)定：企業(yè)取得財(cái)產(chǎn)（包括各類資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等）轉(zhuǎn)讓收入、債務(wù)重組收入、接受捐贈(zèng)收入、無(wú)法償付的應(yīng)付款收入等，不論是以貨幣形式、還是非貨幣形式體現(xiàn)，除另有規(guī)定外，均應(yīng)一次性計(jì)入確認(rèn)收入的年度計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。本公告自發(fā)布之日（2010年10月27日）起30日后施行。2008年1月1日至本公告施行前，各地就上述收入計(jì)算的所得，已分5年平均計(jì)入各年度應(yīng)納稅所得額計(jì)算納稅的，在本公告發(fā)布后，對(duì)尚未計(jì)算納稅的應(yīng)納稅所得額，應(yīng)一次性作為本年度應(yīng)納稅所得額計(jì)算納稅。19號(hào)公告有兩層含義：第一層含義是2008年以前，國(guó)稅發(fā)【2008】82號(hào)文件及國(guó)稅函【2008】264號(hào)文件規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資、接受非貨幣性資產(chǎn)捐贈(zèng)、債務(wù)重組三種所得合起來(lái)占到企業(yè)當(dāng)年應(yīng)納稅所得額50%以上的，可以遞延5年納稅，而19號(hào)公告取消了這種遞延納稅的規(guī)定，當(dāng)然財(cái)稅【2009】59號(hào)文件對(duì)債務(wù)重組所得符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件可以，依然可以遞延5年納稅，這屬于19號(hào)公告中所說(shuō)的“另有規(guī)定“。第二層含義是，假設(shè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為1000萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款分為四期到位，股權(quán)變更手續(xù)自收到第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后進(jìn)行變更，是否可以按照分期收款的方式，分成四期納稅呢？19號(hào)公告明確了企業(yè)取得財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入一次性作為收入處理，因此該企業(yè)應(yīng)該就收到第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并辦理股權(quán)變更手續(xù)后計(jì)入應(yīng)納稅所得額。（九）“股權(quán)收購(gòu)“（用股權(quán)進(jìn)行投資）根據(jù)財(cái)稅【2009】59號(hào)文件表述：股權(quán)收購(gòu)，是指一家企業(yè)（以下稱為收購(gòu)企業(yè)）購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)（以下稱為被收購(gòu)企業(yè)）的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)控制的交易。收購(gòu)企業(yè)支付對(duì)價(jià)的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。59號(hào)文件將股權(quán)收購(gòu)分為一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理，符合59號(hào)文件第5條規(guī)定的5項(xiàng)條件的，在稅務(wù)機(jī)關(guān)備案或者申請(qǐng)確認(rèn)可以享受特殊性稅務(wù)處理，具體解析見(jiàn)拙作《4號(hào)公告及財(cái)稅59號(hào)文件解讀》。以下簡(jiǎn)述股權(quán)收購(gòu)的一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理的稅務(wù)處理模式：例如：A公司持有M公司100%的股權(quán)，持股的計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬(wàn)元，2010年A公司將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，該項(xiàng)股權(quán)經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估公司評(píng)估，其公允價(jià)值為300萬(wàn)元，B公司定向增發(fā)向A公司支付。該問(wèn)題也可以看做是A公司以其持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資資產(chǎn)向B公司進(jìn)行投資的行為。根據(jù)《公司法》27條規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)可以作為出資資產(chǎn)，但是最高不能超過(guò)被投資企業(yè)實(shí)收資本的70%，國(guó)家工商總局29號(hào)令則明確了以股權(quán)出資的方式與方法。所謂股權(quán)收購(gòu)，是從B公司的角度來(lái)說(shuō)的，主要是引用了上市公司公告的說(shuō)法，上市公司通常以《重大資產(chǎn)收購(gòu)暨。。。。的公告》作為標(biāo)題，因此59號(hào)文件也以“資產(chǎn)收購(gòu)”、“股權(quán)收購(gòu)”作為概念表述。對(duì)此也可以稱之為“收購(gòu)資產(chǎn)”、“收購(gòu)股權(quán)”更加容易理解。一般性稅務(wù)處理：（1）A公司取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得：300-100=200（萬(wàn)元），繳稅200萬(wàn)×25%=50（萬(wàn)元）（2）A公司取得B公司的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為300萬(wàn)元，即：A公司換股了。（3）B公司取得M公司的計(jì)稅基礎(chǔ)，按照M公司的公允價(jià)值300萬(wàn)元確定。特殊性稅務(wù)處理：（1）A公司不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，無(wú)需納稅。（2）A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)按照被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)100萬(wàn)元確定。（3）B公司取得M公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)也按照被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)100萬(wàn)元確定。由于，雖然A公司沒(méi)有確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，但是B公司取得M公司股權(quán)，以及A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)均按照M公司股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)100萬(wàn)元計(jì)算，因此股權(quán)收購(gòu)的特殊性稅務(wù)處理并不是免稅重組，而是遞延納稅，該稅款將遞延到B公司再次轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)或A公司轉(zhuǎn)讓其持有的B公司股權(quán)時(shí)實(shí)現(xiàn)。符合特殊性稅務(wù)處理的5個(gè)條件簡(jiǎn)述：（1）具有合理的商業(yè)目的，且不以免除、減少或推遲納稅為主要目的。即：反避稅的原則，需要注意的是，只要該項(xiàng)重組業(yè)務(wù)的主要目的不是為了避稅，就可以認(rèn)定具有合理的商業(yè)目的，這里強(qiáng)調(diào)的是主要目的。（2）被收購(gòu)股權(quán)達(dá)到75%以上比例。在上市公司重組交易中，被收購(gòu)股權(quán)比例是否達(dá)到75%是判斷是否符合特殊性稅務(wù)處理的重要判定條件，值得注意的是，如果收購(gòu)企業(yè)已經(jīng)擁有被收購(gòu)企業(yè)一定股份，本次收購(gòu)股份與收購(gòu)企業(yè)股份相加超過(guò)75%，依然不符合特殊性稅務(wù)處理，除非該項(xiàng)交易符合多步驟交易原則的要求。（3）被收購(gòu)企業(yè)在重組日12個(gè)月以內(nèi)依然保持原來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不變。即：經(jīng)營(yíng)連續(xù)性原則，重組應(yīng)該只發(fā)生在股東層面，而企業(yè)的實(shí)體經(jīng)營(yíng)不能變化，否則就要實(shí)現(xiàn)股權(quán)的隱含增值。（4）收購(gòu)企業(yè)支付對(duì)價(jià)中股權(quán)支付額不低于收購(gòu)價(jià)款的85%。體現(xiàn)了納稅必要資金的原則，如果收購(gòu)企業(yè)支付的是現(xiàn)金，顯然被收購(gòu)企業(yè)的股東是有資金去繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款的，沒(méi)有必要給予特殊性稅務(wù)處理。股權(quán)支付額包括收購(gòu)企業(yè)以自己的股權(quán)支付，即:定向增發(fā)?；蛘咭云淇毓善髽I(yè)的股權(quán)支付，即：以自己直接持有股份的企業(yè)股權(quán)支付。本例中是第一種模式：定向增發(fā)模式。（5）被收購(gòu)企業(yè)的原股東取得股權(quán)支付后，自重組日12個(gè)月以內(nèi)不允許轉(zhuǎn)讓獲得的股份支付。一般理解為權(quán)益連續(xù)性原則，因?yàn)槿绻试S被收購(gòu)企業(yè)股東立即將其取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，那么同其直接取得現(xiàn)金沒(méi)有什么區(qū)別，也就沒(méi)有必要給予特殊性稅務(wù)處理了。4號(hào)公告規(guī)定這的主要股東是指持有股份20%以上的股東。即使是特殊性稅務(wù)處理，非股權(quán)支付額部分也要確認(rèn)所得。例如，B公司收購(gòu)B公司持有100%股權(quán)的M公司，A公司持股的計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬(wàn)元，M公司股權(quán)的公允價(jià)值為300萬(wàn)元，B公司以30萬(wàn)元現(xiàn)金和定向增發(fā)的270萬(wàn)股權(quán)作為支付的對(duì)價(jià)，假設(shè)該項(xiàng)交易符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，則稅務(wù)處理如下：（1）A公司收到了價(jià)值270萬(wàn)元的B公司股權(quán)以及30萬(wàn)元現(xiàn)金，其中股權(quán)部分不需要確認(rèn)所得，30萬(wàn)元非股權(quán)支付需要確認(rèn)所得：實(shí)現(xiàn)所得=（300-100）×（30÷300）=20萬(wàn)元。模擬稅收分錄為：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資—B公司90萬(wàn)元現(xiàn)金30萬(wàn)貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資—A公司100萬(wàn)元投資收益20萬(wàn)元即：A公司接受B公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的計(jì)稅基礎(chǔ)為90萬(wàn)元。，（2）B公司取得M公司的計(jì)稅基礎(chǔ)為：模擬稅收分錄：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——M公司120萬(wàn)元貸：實(shí)收資本90萬(wàn)元現(xiàn)金30萬(wàn)元因此，B公司取得M公司的計(jì)稅基礎(chǔ)為120萬(wàn)元。可以理解為A公司賣(mài)了10%的股份，收到現(xiàn)金30萬(wàn)元，然后將剩余的90%股權(quán)投資到B公司換取B公司的股份，這樣分解來(lái)理解，就比較好理解了，分解理論無(wú)處不在。（六）財(cái)稅【2009】59號(hào)文件中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓特殊性稅務(wù)處理并未重復(fù)納稅。例如，A公司持有M公司100%股權(quán)，初始投資成本為100萬(wàn)元，該項(xiàng)股權(quán)的市場(chǎng)公允價(jià)值為200萬(wàn)元，B公司向A公司定向增發(fā)以購(gòu)買(mǎi)A公司持有的M公司股權(quán)。如果該項(xiàng)業(yè)務(wù)采取一般性稅務(wù)處理，則稅務(wù)處理如下：第一，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=100（萬(wàn)元），繳稅100萬(wàn)×25%=25（萬(wàn)元）第二，A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)為200萬(wàn)元。第三，B公司取得M公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)也為200萬(wàn)元。第四，如果B公司，立即將取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也為公允價(jià)值200萬(wàn)元，B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-200=0（萬(wàn)元）如果A公司，也立即轉(zhuǎn)讓取得B公司的股權(quán)（59號(hào)文件規(guī)定12個(gè)月后才允許轉(zhuǎn)讓，這里簡(jiǎn)化問(wèn)題），則取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-200=0（萬(wàn)元）即：該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在第一步轉(zhuǎn)讓確認(rèn)后，以后該項(xiàng)所得不再納稅。三次轉(zhuǎn)讓總所得為100萬(wàn)元。假設(shè)采取特殊性稅務(wù)處理，則稅務(wù)處理如下：第一，A公司不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。第二，A公司取得B公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬(wàn)元。第三，B公司取得M公司的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬(wàn)元。第四，假設(shè)B公司立即轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)給N公司，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=100（萬(wàn)元），繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅25萬(wàn)元。假設(shè)A公司也立即轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得也為200-100=100（萬(wàn)元），繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅25萬(wàn)元。此時(shí)，合計(jì)繳納稅款50萬(wàn)元。特殊性稅務(wù)處理，雖然第一步轉(zhuǎn)讓時(shí)，沒(méi)有確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，卻出現(xiàn)了以后轉(zhuǎn)讓時(shí)，兩次繳納稅款，重復(fù)納稅的問(wèn)題。其實(shí)，這是個(gè)偽命題，并未出現(xiàn)重復(fù)納稅。理由如下：第五，B公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)后，實(shí)現(xiàn)了100萬(wàn)所得，因此要分紅75萬(wàn)元給股東A公司（雖然該項(xiàng)所得不會(huì)全部分給A公司，但是A公司理論上取得分紅應(yīng)該是75萬(wàn)元，而無(wú)論這75萬(wàn)元在B公司的實(shí)現(xiàn)來(lái)源，到底是轉(zhuǎn)賣(mài)股權(quán)的，還是銷售商品的，因此這里假設(shè)75萬(wàn)元紅利全部分給了A公司，這個(gè)假設(shè)，不影響理論的正確性）。A公司分紅后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格就不會(huì)是200萬(wàn)元，而是100萬(wàn)元，因此不會(huì)出現(xiàn)重復(fù)納稅的因素。如果在沒(méi)有分紅之前轉(zhuǎn)讓，則A公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓所得100萬(wàn)元，假設(shè)購(gòu)買(mǎi)該項(xiàng)股權(quán)的為C公司，在分紅后，解釋C公司繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格只能為100萬(wàn)元，C公司200萬(wàn)德股權(quán)成本，100萬(wàn)的股權(quán)收入，會(huì)有100萬(wàn)損失抵稅。因此整個(gè)社會(huì)不會(huì)出現(xiàn)重復(fù)納稅。如果B公司一直沒(méi)有分紅，則B公司清算時(shí)，其未分配利潤(rùn)可以在股東清算所得中扣減，出現(xiàn)虧損抵稅效應(yīng)。因此，基于以上原因，特殊性稅務(wù)處理在理論上并未重復(fù)交稅。國(guó)稅發(fā)【2003】45號(hào)文件在資產(chǎn)收購(gòu)中，規(guī)定被B公司取得M公司計(jì)稅基礎(chǔ)可以按照評(píng)估價(jià)值計(jì)量，在理論上并不正確，在實(shí)踐中更會(huì)引起巨大的稅收漏洞。十、定向增發(fā)模式的運(yùn)用1.定向增發(fā)模式常用于改善集團(tuán)公司股權(quán)架構(gòu)（即：子公司變?yōu)閷O公司，由直接持股模式變?yōu)殚g接持股模式）。例如，A公司有十個(gè)子公司，其中5個(gè)子公司做醫(yī)藥，其余5個(gè)子公司做電子產(chǎn)品，由于公司戰(zhàn)略的發(fā)展，A公司準(zhǔn)備將10個(gè)子公司分為兩個(gè)板塊，即：A公司旗下兩個(gè)全資子公司A1和A2，分別作為醫(yī)藥板塊和電子產(chǎn)品板塊的控股公司。為了完成這一設(shè)計(jì),A公司首先設(shè)立了兩個(gè)全資子公司A1和A2，第二步，將1-5個(gè)子公司100%股權(quán)投資到A1公司，將6-10個(gè)子公司的股權(quán)投資到A2公司，該項(xiàng)交易是典型的股權(quán)收購(gòu)交易，股權(quán)變更符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，如果不符合《公司法》27條規(guī)定，投資時(shí)可以少計(jì)注冊(cè)資本，其余部分計(jì)入資本溢價(jià)的模式來(lái)規(guī)避（即：江中制藥模式）2.用作“反向收購(gòu)”、“借殼上市”。在股市上有很多案例，都是運(yùn)用股權(quán)收購(gòu)以實(shí)現(xiàn)借殼上市的目的，例如：中南房地產(chǎn)借殼大連金牛等案例，具體分析見(jiàn)拙作《4號(hào)公告及59號(hào)文件解讀》其基本操作模式是：上市公司先將其資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給大股東，騰出凈殼，然后“借殼公司的母公司”將其持有的實(shí)體經(jīng)營(yíng)子公司投資于上市公司，上市公司定向增發(fā)作為支付對(duì)價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)了借殼上市。該項(xiàng)交易完成后，公司架構(gòu)為：“借殼公司的母公司”——上市公司——“借殼上市的實(shí)體經(jīng)營(yíng)公司”。當(dāng)然騰出凈殼后，也可以采取上市公司對(duì)借殼母公司吸收合并的方式，達(dá)到上市目的。3.用作增加注冊(cè)資本。例如，A公司旗下的A1公司由于招標(biāo)的需要，注冊(cè)資本不足但是A公司沒(méi)有足夠的資金進(jìn)行增資，因此A公司可以自己名下的M公司作為投資的資產(chǎn)投資于A1公司，此時(shí)作為股權(quán)收購(gòu)的特殊性稅務(wù)處理，不需要繳稅，但是增加了A1公司的注冊(cè)資本。實(shí)際這樣的運(yùn)作和個(gè)人股東以其只有的股權(quán)進(jìn)行投資是同樣的道理。十一、法人股東同自然人股東“股權(quán)投資模式”運(yùn)用的比較。1.無(wú)論法人股東還是自然人股東，都可以無(wú)稅將“直接持股模式”變?yōu)椤伴g接持股模式”。2.自然人股東的運(yùn)用