2023年2月基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案

內(nèi)容為網(wǎng)上收集整理，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除內(nèi)容為網(wǎng)上收集整理，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除內(nèi)容為網(wǎng)上收集整理，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除2023年2月基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案單項(xiàng)選擇題第1題、張先生擬用退休金購(gòu)買基金，對(duì)基金選擇，親友們的建議有以下4點(diǎn)，請(qǐng)你從專業(yè)角度幫助張先生做出分析，正確的是（）。Ⅰ.選擇年初以來(lái)收益率高的Ⅱ.選擇基金經(jīng)理從業(yè)年限長(zhǎng)的Ⅲ.選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后超額收益高的Ⅳ.想清楚自己的投資目標(biāo)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ參考答案：B答案解析：Ⅰ項(xiàng)，考察的時(shí)間太短；Ⅱ項(xiàng)，基金經(jīng)理的從業(yè)年限并不必然代表更高的收益率。第2題、關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表，以下表述正確的是()。Ⅰ.資產(chǎn)負(fù)債表記載的信息為時(shí)點(diǎn)數(shù)，通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或年末Ⅱ.分析資產(chǎn)負(fù)債表可以了解企業(yè)資產(chǎn)要素、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)等信息Ⅲ.資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系一般情況下都成立，但在所有者權(quán)益為負(fù)時(shí)除外IV.資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表從不同角度記錄反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，相互之間關(guān)系不大A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.Ⅰ、Ⅱ、IV參考答案：A答案解析：資產(chǎn)負(fù)債表之間三個(gè)會(huì)計(jì)要素的等式關(guān)系是恒成立的，故III錯(cuò)誤；作為“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”的資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的另外兩個(gè)報(bào)表――利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)，故IV錯(cuò)誤。第3題、關(guān)于交易成本，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.顯性成本可以事先確定，包含傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)三部分B.隱性成本包含買賣價(jià)差、沖擊成本、機(jī)會(huì)成本、對(duì)沖費(fèi)用等C.證券交易過(guò)程中的經(jīng)手費(fèi)、監(jiān)管費(fèi)、印花稅等是顯性成本D.沖擊成本是購(gòu)買流動(dòng)性的成本，可以精確計(jì)量參考答案：D答案解析：顯性成本是不包含在交易價(jià)格以內(nèi)的費(fèi)用支出，一般可以準(zhǔn)確計(jì)量，也可以事先確定，又稱為直接成本或價(jià)外成本。顯性成本按照收費(fèi)主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)/結(jié)算所規(guī)費(fèi)三個(gè)主要部分。【A正確】隱性成本是包含在交易價(jià)格以內(nèi)的、由具體交易導(dǎo)致的額外費(fèi)用支出（相對(duì)于沒(méi)有該筆交易的情形而言），一般無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)量，也不能事先確定，因此往往容易被忽視。隱性成本又被稱為間接成本或價(jià)內(nèi)成本，包含買賣價(jià)差、沖擊成本、機(jī)會(huì)成本、對(duì)沖費(fèi)用等?！綛正確】沖擊成本屬于隱性成本，無(wú)法精確計(jì)量?！綝選項(xiàng)錯(cuò)誤】第4題、關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下表述中正確的是()。A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場(chǎng)的短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場(chǎng)的變化調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例B.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置需要在戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置調(diào)整的比例基礎(chǔ)上進(jìn)行C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對(duì)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離幅度不受限制D.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定后，通?？梢栽诙虝r(shí)間內(nèi)調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比例參考答案：A答案解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整?！続正確，B錯(cuò)誤】戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對(duì)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往被限制在一定范圍內(nèi)。【選項(xiàng)C錯(cuò)誤】戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比，通常不會(huì)短時(shí)間內(nèi)調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比例?！具x項(xiàng)D錯(cuò)誤】第5題、以下幾項(xiàng)投資交易活動(dòng)：Ⅰ.香港投資者通過(guò)基金互認(rèn)買入內(nèi)地基金份額Ⅱ.香港投資者通過(guò)基金互認(rèn)賣出內(nèi)地基金份額Ⅲ.某公募基金賣出股票IV.某私募基金買入股票V.某機(jī)構(gòu)投資者賣出基金VI.某個(gè)人投資者賣出股票按照目前稅收政策要求，不需要繳納印花稅的是()。A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV、VB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、VC.Ⅲ、VID.Ⅰ、Ⅱ、IV、V、VI參考答案：B答案解析：根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時(shí)按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅。對(duì)買入交易不再征收印花稅，即對(duì)印花稅實(shí)行單向征收。【III和VI征收、IV不征收】機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。個(gè)人投資者印花稅：(1)個(gè)人投資者買賣基金份額暫免征收印稅?！綱不征收】(2)對(duì)香港市場(chǎng)投資者通過(guò)基金互認(rèn)買賣、繼承、贈(zèng)予內(nèi)地基金份額，按照內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅?！綢、II不征收】(3)對(duì)內(nèi)地投資者通過(guò)基金互認(rèn)買賣、繼承、贈(zèng)予香港基金份額，按照香港特別行政區(qū)現(xiàn)行印花稅稅法規(guī)定執(zhí)行。第6題、關(guān)于最大回撤，表述錯(cuò)誤的是()A.基金的最大回撤與指定的時(shí)間區(qū)間長(zhǎng)短無(wú)關(guān)B.某基金2020年1月2日成立，成立時(shí)基金凈值為1元，凈值于2月28日達(dá)到最小值0．85元，則該基金成立兩個(gè)月以來(lái)的最大回撤為15%C.最大回撤用于衡量基金經(jīng)理對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制能力D.最大回撤只能衡量基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率參考答案：A答案解析：最大回撤測(cè)量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的回撤【選項(xiàng)A錯(cuò)誤】。最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測(cè)度，用于衡量投資管理人對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。指定區(qū)間越長(zhǎng)，這個(gè)指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)時(shí),應(yīng)盡量控制在同一個(gè)評(píng)估期間。第7題、某公司的總資本100萬(wàn)元，其中債權(quán)資本和權(quán)益資本分別為50萬(wàn)元，公司股東A持有20萬(wàn)元的債權(quán)資本和30萬(wàn)元的權(quán)益資本，則股東A投票權(quán)比例通常為()。A.60%B.100%C.30%D.50%參考答案：A答案解析：只有普通股股東才有投票權(quán)，公司權(quán)益資本為50萬(wàn)，A股東持股30萬(wàn)，即占比30/50=60%。第8題、關(guān)于內(nèi)在價(jià)值法，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.一般情況下，內(nèi)在價(jià)值等于股票當(dāng)前價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值法是按照未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估C.貼現(xiàn)模型的選擇要與獲得的現(xiàn)金流相對(duì)應(yīng)D.股利貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型都屬于內(nèi)在價(jià)值法參考答案：A答案解析：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，所以并不是直接等于股票的當(dāng)前價(jià)格，是要以一定的折現(xiàn)率，將股票未來(lái)的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)到現(xiàn)再的價(jià)值。第9題、關(guān)于中國(guó)基金國(guó)際化，以下表述錯(cuò)誤的是()A.港股通為內(nèi)地人民幣資產(chǎn)配置提供了更加豐富的選擇B.基金互認(rèn)是基金跨市場(chǎng)銷售的一種制度安排C.開(kāi)放香港與其他國(guó)家和地區(qū)的境外投資者購(gòu)買內(nèi)地債券屬于“北向通”D.QDII是我國(guó)證券市場(chǎng)除了基金公司、證券公司、信托公司之外的另一類重要機(jī)構(gòu)投資者參考答案：B答案解析：QFII是我國(guó)證券市場(chǎng)除了基金公司、證券公司、信托公司之外的另一類重要機(jī)構(gòu)投資者?！綫DII是在我國(guó)募集資金，投向國(guó)外市場(chǎng)】。第10題、關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人，以下表述正確的是()。A.二者有時(shí)可以共同完成證券交易B.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的做市商和指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)人都是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者C.二者都直接參與到交易中D.二者的利潤(rùn)來(lái)源相同參考答案：A答案解析：關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別：1.兩者的市場(chǎng)角色不同，做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒(méi)有參與到交易中。2.兩者的利潤(rùn)來(lái)源不同，做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自于證券買賣差價(jià)，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來(lái)自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金。3.對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的貢獻(xiàn)不同，在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。然而，兩者有時(shí)可以共同完成證券交易，當(dāng)做市商之間進(jìn)行資金或證券拆借時(shí)，經(jīng)紀(jì)人往往是不錯(cuò)的幫手，有些經(jīng)紀(jì)人甚至是專門服務(wù)于做市商的。第11題、如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值比b與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值大，則證券之間的相關(guān)性的強(qiáng)弱關(guān)系為()。A.無(wú)法確定B.b與c證券之間的相關(guān)性更強(qiáng)C.a與b證券之間的相關(guān)性更強(qiáng)D.一致參考答案：C答案解析：相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值大小體現(xiàn)兩個(gè)證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱，如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值比b與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值大，則說(shuō)明a與b證券之間的相關(guān)性更強(qiáng)。第12題、交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)，這會(huì)產(chǎn)生()。A.操作風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.投資風(fēng)險(xiǎn)參考答案：A答案解析：交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)屬于投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)。第13題、某只基金未使用公允價(jià)值對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行估值，造成了估值錯(cuò)誤。關(guān)于該估值錯(cuò)誤，以下表述正確的是：I.若該錯(cuò)誤對(duì)基金價(jià)值的影響不超過(guò)0．25%，則可以根據(jù)重要性原則予以忽略II.若基金資產(chǎn)公允價(jià)值低于估值價(jià)格，則該估值錯(cuò)誤對(duì)持有人更有利III.若基金資產(chǎn)公允價(jià)值比估值價(jià)格高，則該估值錯(cuò)誤對(duì)申購(gòu)的投資者更有利IV.管理人應(yīng)當(dāng)立即調(diào)整估值模型，以使用最新的資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行估值A(chǔ).I、II、III、IVB.III、IVC.I、IVD.II、III參考答案：D答案解析：I項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。IV項(xiàng)錯(cuò)誤，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體投資品種的估值方法，不一定是最新價(jià)格。第14題、關(guān)于全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)，以下表述正確的是：I.可以提高業(yè)績(jī)報(bào)告的透明度II.讓不同投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)具有可比性III.為了讓機(jī)構(gòu)展示業(yè)績(jī)良好的組合IV.確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報(bào)告投資業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)A.I、III、IVB.II、II、IVC.I、II、IVD.I、II、III、IV參考答案：C答案解析：遵循GIPS可以提高業(yè)績(jī)報(bào)告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報(bào)告投資業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，讓不同投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)具有可比性。第15題、債券遠(yuǎn)期交易是交易雙方約定在未來(lái)某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣債券。從成立日至結(jié)算日期限可以由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過(guò)()天。A.365B.90C.180D.360參考答案：A答案解析：債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過(guò)365天。第16題、基金從事證券買賣成交后支付的費(fèi)用中歸屬于證券經(jīng)紀(jì)商的是()。A.傭金B(yǎng).印花稅C.過(guò)戶費(fèi)D.經(jīng)手費(fèi)參考答案：A答案解析：傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用。第17題、關(guān)于期權(quán)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的B.期權(quán)的買方要付給賣方一定數(shù)量的權(quán)利金C.期權(quán)合約中的標(biāo)的資產(chǎn)，可以是實(shí)物商品、金融資產(chǎn)、利率、匯率或各種綜合價(jià)格指數(shù)等D.期權(quán)買方到期必須履約，不履約需繳納罰金參考答案：D答案解析：期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價(jià)格被稱作執(zhí)行價(jià)格或協(xié)議價(jià)格。期權(quán)的買方買入期權(quán)后，即擁有了權(quán)力，期權(quán)的買方既可以選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)。第18題、關(guān)于基金分紅與基金分拆，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.現(xiàn)金分紅的投資者在獲得現(xiàn)金分紅時(shí)，其基金份額并沒(méi)有變化，但基金分拆的投資者的基金份額卻有較大變化B.基金分紅不需要嚴(yán)格的時(shí)機(jī)選擇，而基金分拆則需要進(jìn)行時(shí)機(jī)選擇C.基金分紅有時(shí)需要賣出部分基金資產(chǎn)，而基金分拆卻不需要D.基金分紅會(huì)造成大量的現(xiàn)金流出基金資產(chǎn)，而基金分拆卻不會(huì)參考答案：B答案解析：基金分紅時(shí)機(jī)的選擇與基金分拆時(shí)機(jī)的選擇有所不同。由于基金分紅導(dǎo)致大量的資金流出，無(wú)論是對(duì)投資者還是基金的管理者來(lái)說(shuō)，基金要進(jìn)行分紅必須選擇一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。相對(duì)而言，基金的分拆不需要賣出基金的資產(chǎn)，只是對(duì)原有的結(jié)構(gòu)進(jìn)行形式上的分解，對(duì)時(shí)機(jī)的要求沒(méi)有那么嚴(yán)格。第19題、投資組合理論的基本假設(shè)是()。A.投資者是理性的B.投資者獲得的信息都是公開(kāi)的C.投資者是追求高收益的D.投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的參考答案：D答案解析：馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。如果在兩個(gè)具有相同預(yù)期收益率的證券之間進(jìn)行選擇，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的。要讓投資者承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，必須有更高的預(yù)期收益來(lái)補(bǔ)償。第20題、某基金T日末總凈值8億元，份額數(shù)8億份。托管人在復(fù)核時(shí)，發(fā)現(xiàn)少記錄了一筆T日確認(rèn)、T+2日支付的份額贖回交易，份額為0．2億份，金額為0．21億元。補(bǔ)記該筆業(yè)務(wù)后，該基金的份額凈值為()A.0．9987B.1．0256C.1．0000D.0．9738參考答案：A答案解析：基金資產(chǎn)凈值=8－0.21=7.79億元，基金總份額=8-0.2=7.8億份，基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值÷基金總份額=7.79÷7.8=0.9987元。第21題、關(guān)于的可轉(zhuǎn)換債券特征和要素，以下表述正確的是()。A.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于同等條件的普通債券的票面利率B.可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)是指轉(zhuǎn)股權(quán)和提前贖回權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券一般每月付息一次D.在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)換債券體現(xiàn)了持有者與發(fā)行公司之間的所有權(quán)關(guān)系參考答案：B答案解析：可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券；對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高債息成本(相比沒(méi)有贖回條款的債券而言)和提前贖回權(quán)組合的證券。第22題、關(guān)于單利、復(fù)利，以下表述正確的是()。A.按單利方式計(jì)息，每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息周期，要將由本金所生利息加入本金計(jì)算下一個(gè)計(jì)息周期的利息；按復(fù)利方式計(jì)息，由本金所生利息不加入本金重復(fù)計(jì)算利息B.按單利方式計(jì)息，由本金所生利息不加入本金重復(fù)計(jì)算利息;按復(fù)利方式計(jì)息，每經(jīng)過(guò)-一個(gè)計(jì)息周期，要將由本金所生利息加入本金計(jì)算下一個(gè)計(jì)息周期的利息C.按單利或者復(fù)利計(jì)息，每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息周期，均要將由本金所生利息加入本金計(jì)算下一個(gè)計(jì)息周期的利息D.按單利或者復(fù)利計(jì)息，由本金所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息參考答案：B答案解析：?jiǎn)卫怯?jì)算利息的一種方法。按照這種方法，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無(wú)論時(shí)間多長(zhǎng)，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。復(fù)利是計(jì)算利息的另一種方法。每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。第23題、關(guān)于跟蹤誤差，表述錯(cuò)誤的是()。A.是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)B.跟蹤誤差小，反映股票組合的跟蹤偏離度小，風(fēng)險(xiǎn)低C.一般僅適用于主動(dòng)投資管理者的業(yè)績(jī)考核D.復(fù)制誤差、現(xiàn)金流存、各項(xiàng)費(fèi)用、分紅和交易沖擊成本等會(huì)導(dǎo)致跟蹤誤差產(chǎn)生參考答案：C答案解析：跟蹤誤差是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。該指標(biāo)被廣泛用于被動(dòng)投資及主動(dòng)投資管理者的業(yè)績(jī)考核，并且這里指的業(yè)績(jī)既可以是事前的，也可以是事后的。第24題、關(guān)于大宗交易，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣B.證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大宗交易的最低限額C.對(duì)于當(dāng)天停牌的股票，滬深交易所都不接受其大宗交易申請(qǐng)D.每個(gè)交易日15：00以后，上海證券交易所開(kāi)始接受大宗交易參考答案：D答案解析：上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9：30一11：30、13：00一15：30；但如果在交易日15：00前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報(bào)。深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)（簡(jiǎn)稱協(xié)議平臺(tái)），取代原有大宗交易統(tǒng)。協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15―11：30、13：00―15：30。申報(bào)當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)申報(bào)。第25題、關(guān)于證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收B.結(jié)算參與人與其客戶的證券劃付，應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為辦理C.證券登記結(jié)算結(jié)構(gòu)直接辦理證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與客戶之間的清算交收D.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收參考答案：C答案解析：證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為共同對(duì)手方提供多邊凈額結(jié)算服務(wù)時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)與客戶之間的證券和資金的清算交收；不作為對(duì)手方提供結(jié)算服務(wù)時(shí),由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)結(jié)算參與機(jī)構(gòu)委托，代為完成與結(jié)算參與機(jī)構(gòu)之間的證券和資金的清算交收；結(jié)算參與機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與機(jī)構(gòu)與客戶之間的資金的清算交收。第26題、關(guān)于合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù)，以下表述錯(cuò)誤的是()A.可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券B.應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)C.境內(nèi)托管人可以委托境外資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管，境外托管人因其本身過(guò)錯(cuò)、疏忽導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)受損的，由該境外托管人向QDII承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任D.可以委托境內(nèi)基金管理公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問(wèn)參考答案：C答案解析：對(duì)基金、集合計(jì)劃的境外財(cái)產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承擔(dān)的受托人職責(zé)。境外托管人在履行職責(zé)過(guò)程中，因本身過(guò)錯(cuò)、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計(jì)劃財(cái)產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。【選項(xiàng)C,不是該境外托管人承擔(dān)責(zé)任，而是托管人承擔(dān)責(zé)任】第27題、證券交易所的決策機(jī)構(gòu)是()。A.總經(jīng)理B.專門委員會(huì)C.會(huì)員大會(huì)D.理事會(huì)參考答案：D答案解析：證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專門委員會(huì)。第28題、機(jī)構(gòu)投資人將另類投資產(chǎn)品納入其傳統(tǒng)投資組合的主要原因是()。A.另類投資產(chǎn)品具有強(qiáng)監(jiān)管，信息透明度高的特性，從而較為安全B.另類投資產(chǎn)品收益的標(biāo)準(zhǔn)差較小，能分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)C.納入另類投資產(chǎn)品可以提高投資回報(bào)和分散投資風(fēng)險(xiǎn)D.納入另類投資產(chǎn)品可以很大程度上降低投資組合的夏普比率參考答案：C答案解析：投資者將另類投資產(chǎn)品納入投資組合當(dāng)中，主要目的是通過(guò)投資組合提高投資回報(bào)和分散風(fēng)險(xiǎn)。第29題、業(yè)內(nèi)最常用的股票型基金相對(duì)收益歸因分析模型是()。A.特雷諾比率B.夏普比率C.平均收益率D.Brinson模型參考答案：D答案解析：對(duì)股票投資組合進(jìn)行相對(duì)收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。第30題、關(guān)于股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理，以下表述錯(cuò)誤的是()A.某股票型基金的年單邊換手率為100%，則其持有股票的平均時(shí)間為1年B.某股票基金的均市盈率和平均市凈率均小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，則該基金為成長(zhǎng)型基金C.前十大重倉(cāng)股占比是衡量持股集中度的指標(biāo)D.反映股票型基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)、行業(yè)集中度、持股數(shù)量等參考答案：B答案解析：如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金；反之，該股票基金則可以歸為成長(zhǎng)型基金。第31題、關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長(zhǎng)期資本籌集資金狀況C.企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過(guò)現(xiàn)金流量表所反映，主要包含經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流D.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)再投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)參考答案：D答案解析：投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長(zhǎng)期資本(股票和債券、貸款等)籌集資金狀況。第32題、假設(shè)某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計(jì)102．25元，則該債券的期限為()年，票面利率為()。A.9；4．5%B.10；4．5%C.10；2．25%D.9；2．25%參考答案：B答案解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計(jì)102.25元，說(shuō)明2019年6月6日收到的利息為2.25元，一年可收到4.5元利息，則票面利率為4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日總共為10年。第33題、某指數(shù)型基金最近4年的收益率分別為-10%、0%、10%、30%，則該基金最近4年的平均收益率為()。A.0%B.7．5%C.5%D.-1%參考答案：B答案解析：最近4年的平均收益率=（-10%+0+10%+30%）/4=7.5%第34題、國(guó)外企業(yè)債券多數(shù)沒(méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身風(fēng)險(xiǎn)也較大，這意味著投資海外債券的QDII基金需要面臨以下哪些風(fēng)險(xiǎn)?()A.投資研究風(fēng)險(xiǎn)B.政治風(fēng)險(xiǎn)C.估值風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)參考答案：A答案解析：投資研究風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注以下兩方面：(1)債券信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外企業(yè)債券多數(shù)沒(méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身也存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此證券投資和交易對(duì)手都存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。(2)衍生證券風(fēng)險(xiǎn)。在使用衍生證券進(jìn)行套期保值時(shí)，需要準(zhǔn)確計(jì)算衍生工具和掛鉤的基礎(chǔ)證券之間的相關(guān)性，然后根據(jù)定價(jià)模型計(jì)算持有數(shù)量，這一過(guò)程存在模型風(fēng)險(xiǎn)。第35題、關(guān)于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是()。A.貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率、券面不附息票，折價(jià)發(fā)行的債券B.息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計(jì)息方式分類的兩種常見(jiàn)債券類型C.與息票債券和貼現(xiàn)債券同屬一種分類方法下債券類型的還有金融債券D.息票債券一般來(lái)說(shuō)屬于短期債券參考答案：A答案解析：按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。息票債券是指?jìng)l(fā)行時(shí)規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時(shí)間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長(zhǎng)期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領(lǐng)取最后一期的利息并同時(shí)領(lǐng)取債券的本金。與此相對(duì)應(yīng)，貼現(xiàn)債券則是無(wú)息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行，債券到期時(shí)發(fā)行人按債券面額兌付。第36題、關(guān)于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，以下表述正確的是()A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在二級(jí)市場(chǎng)．上可能存在不易及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較長(zhǎng)，一般都在1年以上C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率不可以是浮動(dòng)利率D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率一般要低于同期定期存款參考答案：A答案解析：與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)等；由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機(jī)構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國(guó)債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長(zhǎng)，一般都在1年以上；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個(gè)月、6個(gè)月為主。第37題、某公司有兩只基金，債券基金A和股票基金B(yǎng)，前一日A基金資產(chǎn)凈值是100億，當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值為99億，A基金的年管理費(fèi)率為0．75%；B基金前一日基金資產(chǎn)凈值是50億，當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值為52億，B基金的年管理費(fèi)率為1．5%，當(dāng)年天數(shù)365天，則當(dāng)日A基金和B基金計(jì)提的管理費(fèi)()A.相同B.A基金計(jì)提的管理費(fèi)多于BC.B基金計(jì)提的管理費(fèi)多于AD.無(wú)法確定參考答案：A答案解析：根據(jù)基金管理費(fèi)用的計(jì)算公式，如下圖所示：

式中：

H表示每日計(jì)提的費(fèi)用；

E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；

R表示年費(fèi)率。可知基金A的管理費(fèi)=100×0.75%/365=基金B(yǎng)的管理費(fèi)用=50×1.5%/365，答案選A項(xiàng)。第38題、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，以下表述錯(cuò)誤的是()A.投資組合的波動(dòng)率是指單位時(shí)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差B.基金的波動(dòng)率越高，表示基金的凈值波動(dòng)越劇烈，收益率不確定性越高C.β系數(shù)是評(píng)估投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)D.β系數(shù)>0，表示投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致，β系數(shù)不能小于0。參考答案：D答案解析：β系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反，故D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。第39題、關(guān)于基金估值基本原則，以下表述正確的是()。A.如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化，但使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值影響僅在0．5%的，可以不對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整B.對(duì)于估值日無(wú)報(bào)價(jià)且最近交易日后未發(fā)生影響公允價(jià)值計(jì)量的重大事件的投資品種，應(yīng)采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值C.采用估值技術(shù)確定投資品種公允價(jià)值時(shí)，可優(yōu)先使用不可觀察輸入值對(duì)存在活躍市場(chǎng)且能夠獲取相同資產(chǎn)或者負(fù)債報(bào)D.對(duì)存在活躍市場(chǎng)且能夠獲取相同資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種，估值日有報(bào)價(jià)的，除例外情況，應(yīng)采用該報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值參考答案：D答案解析：選項(xiàng)A錯(cuò)誤，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應(yīng)對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整并確定公允價(jià)值。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，估值日無(wú)報(bào)價(jià)且最近交易后未發(fā)生影響公允價(jià)值計(jì)量的重大事件的，應(yīng)采用最近交易日的報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí),應(yīng)優(yōu)先使用可觀察輸入值，只有在無(wú)法取得相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債可觀察輸入值或取得不切實(shí)可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值。選項(xiàng)D正確，對(duì)存在活躍市場(chǎng)且能夠獲取相同資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種，在估值日有報(bào)價(jià)的，除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的例外情況外，應(yīng)將該報(bào)價(jià)不加調(diào)整地應(yīng)用于該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量。第40題、關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)投資的含義和特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.直接的不動(dòng)產(chǎn)投資流動(dòng)性較差，通常表現(xiàn)為若要快速轉(zhuǎn)售，投資者往往要承擔(dān)較大折價(jià)損失B.直接的不動(dòng)產(chǎn)投資金額大且難以拆分，這意味著該項(xiàng)投資可能會(huì)占據(jù)到一個(gè)投資組合的很大比例C.不動(dòng)產(chǎn)投資是指投資者直接出資購(gòu)買商業(yè)房地產(chǎn)，用于出租獲取租金收益或等待增值之后出售獲取增值收益D.不動(dòng)產(chǎn)投資具有異質(zhì)性，這使得不動(dòng)產(chǎn)估值具有一定的難度參考答案：C答案解析：對(duì)大多數(shù)個(gè)體投資者而言，不動(dòng)產(chǎn)投資意味著購(gòu)買自己的居住用房地產(chǎn)，這也是這些投資者所持有的資產(chǎn)凈值當(dāng)中的重要部分。住宅型建筑物、公寓和其他住宅型房地產(chǎn)都是許多個(gè)體投資者的財(cái)務(wù)計(jì)劃當(dāng)中最基礎(chǔ)的部分。第41題、某靈活配置型混合基金，其投資范圍內(nèi)約定股票的投資比例為0-95%，該基金有兩位基金經(jīng)理，一位負(fù)責(zé)股票的投資，一位負(fù)責(zé)債券的投資，在實(shí)際投資過(guò)程中，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金經(jīng)理需要進(jìn)行大類資產(chǎn)分析，從而決定在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)上的配置比例B.該基金的風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金，低于股票型基金C.該基金的優(yōu)勢(shì)是根據(jù)行情進(jìn)行大類資產(chǎn)調(diào)整，受股票倉(cāng)位的約束較小D.兩位基金經(jīng)理的投資工作是隔離的，分別單獨(dú)做投資決定參考答案：D答案解析：靈活配置型基金在股票、債券上的配置比例則會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行調(diào)整，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)債券的比例較高。第42題、按照杜邦分析法將財(cái)務(wù)指標(biāo)拆解成多項(xiàng)指標(biāo)的乘積。關(guān)于杜邦分析法，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.權(quán)益乘數(shù)等于所有者權(quán)益除以總資產(chǎn)B.一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率越高C.權(quán)益乘數(shù)主要反映企業(yè)的融資能力D.銷售利潤(rùn)率可以在一定程度上反應(yīng)企業(yè)的盈利能力參考答案：A答案解析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益。故A錯(cuò)誤。第43題、對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)管理而言，以下哪只基金的基金經(jīng)理的核心任務(wù)是管理信用風(fēng)險(xiǎn)?()A.上證10年期國(guó)債ETFB.中短債基金C.國(guó)債指數(shù)基金D.中證可轉(zhuǎn)債指數(shù)基金參考答案：B答案解析：債券基金經(jīng)理的核心任務(wù)是管理信用風(fēng)險(xiǎn)，控制基金持有的債券信用等級(jí)，并進(jìn)行適度的分散化投資，避免基金對(duì)單一債券或債券類別承擔(dān)過(guò)大的信用風(fēng)險(xiǎn)。第44題、2016年，某基金投資收益1．3億元，公允價(jià)值變動(dòng)損益9000萬(wàn)元，利息收入2900萬(wàn)元，其他收入200萬(wàn)元，則該基金當(dāng)年的已實(shí)現(xiàn)收益是()。A.1．61億元B.2．51億元C.2900萬(wàn)元D.1．3億元參考答案：A答案解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)損益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤(rùn)扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的余額，反映基金本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益。公允價(jià)值變動(dòng)9000萬(wàn)不屬于已實(shí)現(xiàn)的收益。故已實(shí)現(xiàn)收益=1.3+0.29+0.02=1.61億。第45題、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)一收益分析框架，兩位具有不同風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的投資者，他們的最優(yōu)投資組合與資本市場(chǎng)線的關(guān)系是()A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資人，其選擇最終會(huì)位于資本市場(chǎng)線下方B.不管風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高還是低，這兩位投資人的選擇最終都會(huì)落在資本市場(chǎng)線上C.不管風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高還是低，這兩位投資人的選擇最終都會(huì)落在有效前沿內(nèi)部D.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資人，其選擇最終會(huì)位于資本市場(chǎng)線下方參考答案：B答案解析：引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，資本市場(chǎng)線成為新的有效前沿，所有投資者的最終選擇都會(huì)落在資本市場(chǎng)線上。第46題、關(guān)于期貨和遠(yuǎn)期的區(qū)別，以下表述正確的是()。A.期貨合約比遠(yuǎn)期合約的實(shí)物交割比例低B.期貨合約和遠(yuǎn)期合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約C.期貨合約和遠(yuǎn)期合約都以實(shí)物交割為主D.期貨合約和遠(yuǎn)期合約都具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)參考答案：A答案解析：B項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。C項(xiàng)，期貨交易中最后進(jìn)行實(shí)物交割的比例很小，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。D項(xiàng)，期貨合約的信用風(fēng)險(xiǎn)較低。第47題、已知企業(yè)A的資產(chǎn)負(fù)債率為0．4，則其負(fù)債權(quán)益比為()。A.0．67B.2．5C.1．5D.1．67參考答案：A答案解析：負(fù)債權(quán)益比=資產(chǎn)負(fù)債率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=0.4/（1-0.4）≈0.67第48題、關(guān)于投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，以下表述正確的有：I.投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和受教育程度兩方面II.相比投資期限較短的投資者，投資期限較長(zhǎng)的投資者具有更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力III.通常認(rèn)為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿對(duì)機(jī)構(gòu)投資者更為重要IV.保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往受到監(jiān)管約束，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)加以限制A.I、IIB.II、IIIC.II、IVD.I、IV參考答案：C答案解析：第I項(xiàng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿兩個(gè)方面。第III項(xiàng)，通常認(rèn)為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿對(duì)個(gè)人投資者更為重要。第49題、在銀行間債券市場(chǎng)上，質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)相比較，兩種業(yè)務(wù)的相同之處是()A.在辦理回購(gòu)業(yè)務(wù)前，市場(chǎng)參與者均應(yīng)簽訂主協(xié)議和書(shū)面形式的合同B.人民銀行規(guī)定的回購(gòu)最長(zhǎng)期限相同C.資金融出方和資金融入方可選擇使用單一券種或多個(gè)券種進(jìn)行回購(gòu)結(jié)算D.資金融出方均能獲得回購(gòu)期間債券的使用權(quán)參考答案：A答案解析：B項(xiàng)，質(zhì)押式回購(gòu)期限最長(zhǎng)為1年；買斷式回購(gòu)的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)91天。C項(xiàng)，辦理質(zhì)押式回購(gòu)結(jié)算時(shí)可選擇使用單一券種或多個(gè)券種進(jìn)行質(zhì)押；買斷式回購(gòu)的結(jié)算債券及用于擔(dān)保的債券均應(yīng)為單一券種。D項(xiàng)，與質(zhì)押式回購(gòu)不同，買斷式回購(gòu)期間資金融出方可獲得回購(gòu)期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。第50題、以下屬于債券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.債券信用評(píng)級(jí)被下調(diào)B.通貨膨脹C.信用債交易流動(dòng)性不足D.發(fā)行方宣布回購(gòu)債券參考答案：B答案解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。例如,戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等非預(yù)期的變動(dòng)。第51題、即期利率與遠(yuǎn)期利率的區(qū)別在于()。A.計(jì)息方式不同B.收益不同C.計(jì)息日起點(diǎn)不同D.適用的債券種類不同參考答案：C答案解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來(lái)某一時(shí)刻。第52題、關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()A.通過(guò)衍生工具能夠?qū)崿F(xiàn)小資金撬動(dòng)大資金B(yǎng).衍生工具可能會(huì)因?yàn)槿狈灰讓?duì)手而不能平倉(cāng)或變現(xiàn)C.衍生工具涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移D.衍生資產(chǎn)的價(jià)格和合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有聯(lián)動(dòng)性參考答案：D答案解析：聯(lián)動(dòng)性指衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。例如，我國(guó)股指期貨滬深300指數(shù)合約與滬深300股票指數(shù)價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，內(nèi)在價(jià)值存在高度關(guān)聯(lián)性。第53題、關(guān)于估值責(zé)任，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金管理人在計(jì)算份額凈值時(shí)參考估值工作小組意見(jiàn)的，則可免除其估值責(zé)任B.基金托管人應(yīng)該審閱基金管理人采用的估值原則和程序C.基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任D.基金估值的責(zé)任人是基金管理人參考答案：A答案解析：基金管理人和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí)，可參考基金業(yè)協(xié)會(huì)的估值指引，但是并不能免除相關(guān)責(zé)任。即使基金管理人選擇服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行估值，也不能免除管理人的相關(guān)責(zé)任。第54題、關(guān)于投資組合管理的基本流程，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B.投資管理過(guò)程是一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過(guò)程C.投資管理的目標(biāo)是使投資者在獲得一定收益水平的同時(shí)承擔(dān)最低的風(fēng)險(xiǎn)D.投資管理的目標(biāo)是在投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)使其獲得最大的收益參考答案：A答案解析：投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是了解客戶需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。第55題、關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表中的信息，下列選項(xiàng)表述均錯(cuò)誤的是：I.包含了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)II.資產(chǎn)項(xiàng)揭示了企業(yè)資金的資金來(lái)源和財(cái)務(wù)狀況III.表中的信息為分析收入來(lái)源性質(zhì)及穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)，可以為收益把關(guān)IV.只要研究負(fù)債項(xiàng)即可了解企業(yè)短期及長(zhǎng)期償債能力A.II、III、IVB.III、IVC.II、IVD.I、II、III參考答案：C答案解析：(1)資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)。對(duì)于正常運(yùn)作的企業(yè)而言，資產(chǎn)負(fù)債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報(bào)的基礎(chǔ)。在市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去生存競(jìng)爭(zhēng)的能力和獲得利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。(2)資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來(lái)源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。資本成本(投入資金)與企業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開(kāi)了資產(chǎn)價(jià)值的支持，盈利預(yù)期的可靠性和準(zhǔn)確性就值得懷疑。(3)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項(xiàng)則說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源和財(cái)務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力、是否存在財(cái)務(wù)困難以及違約風(fēng)險(xiǎn)等。(4)資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)。作為“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”的資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的另外兩個(gè)報(bào)表――利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)。從某種意義上而言，由于資產(chǎn)負(fù)債表是某一特定時(shí)刻的資產(chǎn)和負(fù)債的簡(jiǎn)要描述，可以大大限制資產(chǎn)和負(fù)債的操縱程度，與利潤(rùn)表相比更加規(guī)范和準(zhǔn)確。第56題、當(dāng)證券投資基金采取托管人結(jié)算模式時(shí)，其當(dāng)日交易后的資金與()直接交收。A.交易所B.托管人C.證券公司D.登記結(jié)算機(jī)構(gòu)參考答案：D答案解析：托管人結(jié)算模式，是指托管資產(chǎn)場(chǎng)內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行凈額交收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進(jìn)行二級(jí)清算。第57題、關(guān)于信用利差，以下表述正確的是：I.信用利差的變化是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化II.信用利差可作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)III.信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后A.I、IIIB.I、IIC.II、IIID.I參考答案：B答案解析：信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響。從實(shí)際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)。第58題、關(guān)于免疫策略，以下表述正確的是()A.水平配比策略是價(jià)格免疫策略中的一種策略B.常用的免疫策略包括價(jià)格免疫、利率免疫C.在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，盡可能從利率變動(dòng)中獲取收益D.在久期等于持有期的基礎(chǔ)上，選擇凸性最低的債券參考答案：C答案解析：選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，還盡可能從利率變動(dòng)中獲取收益。第59題、已知企業(yè)A的資產(chǎn)負(fù)債率為0．4，則其負(fù)債權(quán)益比為()。A.2．5B.1．67C.15D.0．67參考答案：D答案解析：負(fù)債權(quán)益比=資產(chǎn)負(fù)債率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=0.4/0.6=0.67第60題、若名義利率不變，當(dāng)物價(jià)上升時(shí)，實(shí)際利率()。A.上升B.不變C.下降D.不確定參考答案：C答案解析：實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率，物價(jià)上升說(shuō)明通貨膨脹率上升，在其他條件一定的情況下，實(shí)際利率下降。第61題、關(guān)于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，以下表述正確的是()A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在二級(jí)市場(chǎng)上可能存在不能及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較長(zhǎng)，一般都在1年以上C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率不可以是浮動(dòng)利率D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率-般要低于同期定期存款參考答案：A答案解析：與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)等；由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機(jī)構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國(guó)債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長(zhǎng)，一般都在1年以上；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個(gè)月、6個(gè)月為主。第62題、下列哪類私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略通常是向初創(chuàng)型企業(yè)提供資金？()A.并購(gòu)?fù)顿YB.成長(zhǎng)權(quán)益C.危機(jī)投資D.風(fēng)險(xiǎn)投資參考答案：D答案解析：風(fēng)險(xiǎn)投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司。初創(chuàng)型企業(yè)可能僅有少量員工，可能基本上不存在收益，也有可能只是一個(gè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)想或一份商業(yè)計(jì)劃書(shū)。創(chuàng)業(yè)者不僅需要資金，也需要公司設(shè)立和運(yùn)作方面的幫助。第63題、關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的常見(jiàn)特征，以下表述錯(cuò)誤的是()A.投資行為規(guī)范B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力比個(gè)人投資者更低C.投資管理專業(yè)D.資金實(shí)力雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較大參考答案：B答案解析：機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力比個(gè)人投資者高。第64題、關(guān)于主動(dòng)管理基金和股票型指數(shù)基金。以下表述正確的是()。A.股票型指數(shù)基金投資人收益大幅超越指數(shù)的可能性低B.股票型指數(shù)基金的收益總是低于主動(dòng)管理基金的收益C.股票型指數(shù)基金的管理費(fèi)率高于主動(dòng)管理基金的管理費(fèi)率D.股票型指數(shù)基金的交易費(fèi)用高于主動(dòng)管理基金的交易費(fèi)用參考答案：A答案解析：指數(shù)型基金是被動(dòng)投資基金，力圖復(fù)制目標(biāo)指數(shù)的業(yè)績(jī)，使跟蹤誤差最小化，收益大幅超越指數(shù)的可能性低。第65題、關(guān)于大宗商品投資，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.大宗商品投資可以采取購(gòu)買大宗商品相關(guān)股票的方式B.大宗商品投資通常采用直接購(gòu)買大宗商品實(shí)物的方式C.大宗商品可以分為能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類D.大宗商品具有抵御通貨膨脹的功能參考答案：B答案解析：購(gòu)買大宗商品，是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式。從理論上講，投資者若需要對(duì)商品進(jìn)行投資，可能僅需要購(gòu)買一件商品的所有權(quán)，比如購(gòu)買一桶油。但這樣的小額購(gòu)買屬于消費(fèi)行為，而不能算是投資。紐約商品交易所的石油合約以1000桶為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以5000蒲式耳為最小交易單位。直接購(gòu)買大宗商品進(jìn)行投資會(huì)產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲(chǔ)存成本，投資者很少采用這樣的方式。第66題、關(guān)于股票價(jià)格，以下表述正確的有：I.股票的理論價(jià)格是對(duì)未來(lái)收益的評(píng)定II.股票的理論價(jià)格與一定的利率水平有關(guān)III.股票的價(jià)格由股票的賬面價(jià)值決定IV.發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值稱為折價(jià)發(fā)行A.I、IIB.II、IIIC.III、IVD.I、IV參考答案：A答案解析：發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行（IV錯(cuò)誤）；股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格（選項(xiàng)III說(shuō)法錯(cuò)誤）。第67題、以下指數(shù)中不屬于國(guó)內(nèi)股票價(jià)格指數(shù)的是()。A.上證180指數(shù)B.金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)C.滬深300指數(shù)D.深證綜合股票價(jià)格指數(shù)參考答案：B答案解析：國(guó)際上主要的股票價(jià)格指數(shù)有道瓊斯股價(jià)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股價(jià)指數(shù)、金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)、H經(jīng)指數(shù)等。第68題、在半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，證券價(jià)格所反映的信息不包括()。A.證券的盈利預(yù)測(cè)、未公開(kāi)發(fā)布的公司重組信息B.證券的交易量、紅利發(fā)放公告C.證券的交易量、公司并購(gòu)公告D.證券的盈利預(yù)測(cè)、公司并購(gòu)公告參考答案：A答案解析：半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開(kāi)有效信息，如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購(gòu)等各種公告信息。因此，如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能從任何公開(kāi)信息中獲取超額利潤(rùn)，這意味著基本面分析方法無(wú)效。第69題、評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外。最常用的還有()。A.流動(dòng)比率B.銷售利潤(rùn)率(ROS)C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負(fù)債率參考答案：B答案解析：評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤(rùn)率(ROS)、資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。第70題、滬港通的開(kāi)展，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁。滬港通的雙向交易所采用的結(jié)算貨幣是()。A.人民幣B.人民幣或港幣C.多元D.港幣參考答案：A答案解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位，這在一定程度上促進(jìn)了人民幣的交投量與流轉(zhuǎn)量增加，為人民幣國(guó)際化打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。第71題、在給定的時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值被稱為()A.最大回撤B.下行標(biāo)準(zhǔn)差C.預(yù)期損失D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值參考答案：C答案解析：預(yù)期損失，是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。預(yù)期損失也被稱為條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度或條件尾部期望或尾部損失。第72題、有關(guān)銀行間債券市場(chǎng)做市商制度，以下表述正確的是()。A.做市商應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上所有債券進(jìn)行報(bào)價(jià)B.做市商作為中國(guó)人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易C.做市商在銀行間債券市場(chǎng)上以自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易D.做市商向投資者進(jìn)行單向報(bào)價(jià)參考答案：C答案解析：做市商制度，是指在債券市場(chǎng)上，由具有一定實(shí)力和信譽(yù)的市場(chǎng)參與者作為特許交易商，不斷向投資者報(bào)出某些特定債券的買賣價(jià)格，雙向報(bào)價(jià)并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易的制度。第73題、基金經(jīng)理下達(dá)1筆18元/股買入某只股票100萬(wàn)股，盤中交易員下達(dá)指令時(shí)，此股票的價(jià)格下降到17元/股，則交易員下達(dá)的價(jià)格為()。A.17元B.18元C.交易員需跟基金經(jīng)理反饋D.交易員需跟交易主管反饋參考答案：A答案解析：交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格為17元時(shí)，優(yōu)于基金經(jīng)理的指令，故交易員可以直接下單第74題、小明申購(gòu)某貨幣市場(chǎng)基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，則小明買入該貨幣市場(chǎng)基金總收益是()。A.11．52%B.10%C.12%D.12．48%參考答案：D答案解析：貨幣市場(chǎng)基金收益按復(fù)利計(jì)算總收益，故：（1+3%）*（1+4%）*（1+5%）-1=12.48%第75題、期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)叫做()A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.美式期權(quán)C.認(rèn)沽期權(quán)D.歐式期權(quán)參考答案：D答案解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期權(quán)則將被作廢。第76題、以下選項(xiàng)中，不屬于債券投資管理中常用免疫策略的是()。A.或有免疫策略B.價(jià)格免疫策略C.時(shí)間免疫策略D.所得免疫策略參考答案：C答案解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價(jià)格免疫和或有免疫。第77題、2019年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價(jià)格賣出B股票5000股,該投資者繳納的印花稅為()元。A.100B.210C.105D.200參考答案：A答案解析：我國(guó)證券交易的印花稅稅率標(biāo)準(zhǔn)曾多次調(diào)整。21世紀(jì)以來(lái)的調(diào)整情況為：2001年11月16日，A股、B股交易印花稅稅率統(tǒng)一下調(diào)為2‰；2005年1月24日，證券交易印花稅稅率從2‰再下調(diào)到1‰；2007年5月30日，證券交易印花稅稅率由1‰上調(diào)為3‰；2008年4月24日，證券交易印花稅稅率再由3‰下調(diào)為1‰；2008年9月19日，證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收。目前，我國(guó)A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時(shí)征收)，稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100（元）第78題、滬港通的開(kāi)通，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁。滬港通的雙向交易所采用的結(jié)算單位是()。A.人民幣或港幣B.美元C.港幣D.人民幣參考答案：D答案解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位，這在一定程度上促進(jìn)了人民幣的交投量與流轉(zhuǎn)量增加，為人民幣國(guó)際化打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。第79題、跨境投資風(fēng)險(xiǎn)中的估值風(fēng)險(xiǎn)主要有：I.多品種和多幣種核算問(wèn)題II.基金估值核算數(shù)據(jù)來(lái)源不一致III.證券交易不活躍IV.各國(guó)稅收制度不一致A.I、II、IVB.I、II、III、IVC.I、II、IID.I、II參考答案：B答案解析：估值風(fēng)險(xiǎn)?？缇硺I(yè)務(wù)涉及多市場(chǎng)、多品種和多幣種的估值核算問(wèn)題，基金會(huì)計(jì)估值過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到數(shù)據(jù)來(lái)源不一致、證券交易不活躍、各國(guó)家稅收制度不一樣等問(wèn)題，這些問(wèn)題都是潛在的估值風(fēng)險(xiǎn)。第80題、政策性金融債的發(fā)行人通常不包括()。A.中國(guó)進(jìn)出口銀行B.國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行C.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行D.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行參考答案：C答案解析：政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行。第81題、根據(jù)交換形式的不同，貨幣互換的形式包括()。A.固定匯率換浮動(dòng)匯率B.固定匯率換浮動(dòng)利率C.固定利率換浮動(dòng)利率D.固定利率換浮動(dòng)匯率參考答案：C答案解析：貨幣互換可分為三種形式：①固定對(duì)固定，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換；②固定對(duì)浮動(dòng)，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和浮動(dòng)利息進(jìn)行交換；③浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)，即將一種貨幣的本金和浮動(dòng)利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和浮動(dòng)利息進(jìn)行交換。第82題、L公司2016年凈利潤(rùn)2億元，年度資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)20億元，總負(fù)債8億元，則公司2016年凈資產(chǎn)收益率為()。A.17%B.10%C.40%D.25%參考答案：A答案解析：資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額。所有者權(quán)益總額=20-8=12凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來(lái)的利潤(rùn)。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總額/所有者權(quán)益總額*100%=2/12*100%=17%第83題、關(guān)于均值、方差模型，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.無(wú)差異曲線是在期望收益標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定效用的所有點(diǎn)組成的曲線B.市場(chǎng)上可投資產(chǎn)所形成的所有組合成為可行集C.無(wú)差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合成為最優(yōu)組合D.從全局最小方差組合開(kāi)始，最小方差前沿的下半部分就成為有效前沿參考答案：D答案解析：從全局最小方差組合開(kāi)始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡(jiǎn)稱有效前沿。第84題、關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具，以下表述正確的是()A.定期存款因?yàn)椴荒茈S時(shí)支取，所以不屬于貨幣市場(chǎng)工具B.貨幣市場(chǎng)工具是高流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券C.貨幣市場(chǎng)工具交易形成的利率一般不作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率D.貨幣市場(chǎng)工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性提供了有效的手段參考答案：D答案解析：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)等。貨幣市場(chǎng)工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段；另一方面，因貨幣市場(chǎng)工具交易而形成的短期利率在整個(gè)市場(chǎng)的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率，為市場(chǎng)上其余證券利率的確定提供了重要的參考依據(jù)，是判斷市場(chǎng)上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。第85題、在股價(jià)指數(shù)的編制中，按樣本股票在市場(chǎng)上的不同成交金額賦予不同的權(quán)數(shù)的編制方法稱為()A.其他三項(xiàng)均不是B.算術(shù)平均法C.加權(quán)平均法D.幾何平均法參考答案：C答案解析：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場(chǎng)上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的權(quán)數(shù)小。權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)或市值。第86題、某投資者得到了100只QDII基金的單位凈值,從小到大排列為NAV1-NAV100，其NAV1-NAV10的值依次是：1．0007、1．0014、1．0030、1．0040、1．0080、1．0122、1．0124、1．0193、1．0200、1．0309，則NAV的下2．5%分位數(shù)是()A.1．0030B.1．0022C.1．0014D.1．0025參考答案：B答案解析：因?yàn)?00*2.5%=2.5，所以下2.5%分位數(shù)，就是從小到大排列第2.5小的數(shù)，即（1.0014+1.003）/2=1.0022。第87題、關(guān)于期貨合約，以下表述錯(cuò)誤的是()A.金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算B.盯市制度對(duì)保證期貨合約的履行非常重要C.期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約D.投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的重要組成部分參考答案：C答案解析：期貨合約是交易