商業(yè)銀行的風險投資現(xiàn)狀分析及存在問題分析

淺議商業(yè)銀行的風險投資管理**目錄摘要 摘要風險投資一般也可以稱作創(chuàng)業(yè)投資。承擔風險是風險投資的前提，高新技術是風險投資的基本，以此來獲得最大回報的高風險高收益的投資活動。目前中國正處與產(chǎn)業(yè)結構調整、體制改革的經(jīng)濟形式，對于新產(chǎn)生的創(chuàng)新技術給予很大的希望，但是在科技成果轉變?yōu)樯a(chǎn)力的過程中，對于民間資本、銀行貸款的缺陷風險投資也能正好彌補。風險投資屬于一種高風險但也有高回報的投資方式，所以在我國發(fā)展進程較緩慢，但是在群眾大力創(chuàng)業(yè)的情況下風險投資成為了中小新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力，有著很大的發(fā)展空間。我國金融體系的代表是風險投資，為我國的經(jīng)濟發(fā)展解決了資金的供給和需求等問題，同時也有效的解決了社會上毫無章法的競爭模式所存在的問題，社會資源，公共資源很大程度的得到了節(jié)約，對經(jīng)濟的快速增長有著很大的推動作用。最近幾年，雖然我國風險投資的發(fā)展有了質的突破，但是也出現(xiàn)了一些關于量的現(xiàn)實問題，以至于我國經(jīng)濟的發(fā)展變得緩慢。本文先介紹風險投資的概念、周期,分析風險投資的管理機制,再對我國商業(yè)銀行中風險投資存在的必要性進行探討分析,最后分析我國商業(yè)銀行風險投資管理的當今狀況，并對存在的問題給出解決的方法及提出建議，以促進風險投資的發(fā)展?！娟P鍵詞】：風險投資投資管理商業(yè)銀行對策AbstractVenturecapitalcanalsogenerallybecalledventurecapital.Takingriskisthepremiseofventurecapital,andhighandnewtechnologyisthebasicofventurecapital,soastoobtainthemaximumreturnofhighriskandhighreturninvestmentactivities.Atpresent,Chinaisintheeconomicformofindustrialrestructuringandinstitutionalreform,whichgivesgreathopetothenewinnovativetechnology,butintheprocessoftransformingscientificandtechnologicalachievementsintoproductiveforces,thedefectiveventurecapitalforprivatecapitalandbankloanscanalsobemadeup.Venturecapitalisakindofhighriskbutalsohashighreturninvestment,sothedevelopmentprocessofourcountryisslow,buttheriskisundertheconditionthatthemassesstartabusinessvigorously.Investmenthasbecomethedrivingforceforthedevelopmentofsmallandmedium-sizedemergingindustriesandhasagreatspacefordevelopment.Therepresentativeofourfinancialsystemisventurecapital,whichsolvestheproblemsofcapitalsupplyanddemandforourcountry'seconomicdevelopment,butalsoeffectivelysolvestheproblemsexistinginthecompetitionmodewithoutrulesinthesociety.Socialresourcesandpublicresourceshavebeensavedtoagreatextent,whichhasagreatroleinpromotingtherapideconomicgrowth.Inrecentyears,althoughthedevelopmentofventurecapitalinChinahasmadeaqualitativebreakthrough,buttherearealsosomepracticalproblemsaboutquantity,sothatthedevelopmentofoureconomyhasbecomeslow.Thispaperfirstintroducestheconceptandcycleofventurecapital,analyzesthemanagementmechanismofventurecapital,thendiscussesandanalyzesthenecessityofventurecapitalinChinesecommercialbanks,finallyanalyzesthecurrentsituationofventurecapitalmanagementinChinesecommercialbanks,andgivessolutionstotheexistingproblemsandsuggestionstopromotethedevelopmentofventurecapital.【Keywords】VenturecapitalInvestmentmanageCommercialbankCountermeasure

緒論近幾年，我國擁有大量優(yōu)秀的創(chuàng)新人才，所以也逐漸提高了對創(chuàng)新的重視程度，但大多創(chuàng)新的想法通常不能轉化為實踐成果，資本則是創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的關鍵，可以在這個過程中培育中小企業(yè)的發(fā)展，幫助它們做大做強。中國正處與產(chǎn)業(yè)結構調整、轉型升級和體制改革的重要階段，對于市場力量有了更加深入的了解，在資源配置的過程中市場力量也會發(fā)揮更加重要的作用，更多的市場力量也將會從不同的渠道引進，降低國家控制，在我國風險投資也會迎來新的發(fā)展。風險投資的概念及管理原則（一）風險投資的概念風險投資據(jù)全美風險投資協(xié)會定義，風險投資是由專業(yè)投資者投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本，其本質是投資于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并通過資本增值服務培育和輔導創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，以期分享其高增長的長期資本增值。中國風險投資研究院：《風險投資家——風險投資從業(yè)培訓教程》，中國發(fā)展出版社，2017，第6頁。中國風險投資研究院：《風險投資家——風險投資從業(yè)培訓教程》，中國發(fā)展出版社，2017，第6頁。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD），該組織有過三種不同的表述：風險投資是投資于以高科技和知識為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術密集型的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務的投資，風險投資是專門購買在新思想和新技術方面獨具特色的中小企業(yè)的股份，并促進這些中小企業(yè)形成和創(chuàng)立的投資，風險投資是一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權資本的投資行為。張景安：《風險投資與操作實務》，中國金融出版社，2017,第5頁。張景安：《風險投資與操作實務》，中國金融出版社，2017,第5頁。中國全國人大副委員會長成思危，風險投資是指把資金投向蘊藏著較大失敗危險的高新技術開發(fā)領域，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。張陸洋：《風險投資導論》，復旦大學出版社，2017第4頁。張陸洋：《風險投資導論》，復旦大學出版社，2017第4頁。（二）風險投資管理原則表SEQ表\*ARABIC1風險投資表風險類別系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)風險風險內容政治風險、經(jīng)濟風險、購買力風險、利息風險、匯率風險流動性風險、市場風險、技術風險、道德風險、資本市場退出風險系統(tǒng)風險系統(tǒng)風險是因為外界各種各樣不能夠肯定的變化因素所導致的。存在著隨機性、偶發(fā)性、不可預測性等性質，比如國家的政治形勢、市場經(jīng)濟的發(fā)展、市場資金的投資情況、社會形式的變化等等。非系統(tǒng)風險是因為潛在不確定性因素變化而引起的具有明顯個性特征的風險，這就是風險投資的非系統(tǒng)性風險。這種內在不確定性來自于風險投資系統(tǒng)的內部，主要造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)失敗的因素都是風險投資要面臨的獨特的個性化的風險。流動性風險流動性風險是指風險投資因為受到市場的因素，政府的因素不可以順利退出企業(yè)的投資。流動性風險是指投資者會產(chǎn)生的損失在退出投資項目時，也可以稱之為退出風險。投資者在投資項目時是想從中獲得利潤，而不是獲得控制權長期控制企業(yè)，因此資金能否退出是十分重要的。風險投資周期的階段風險投資周期，也稱風險投資循環(huán)，是包括風險投資基金由融資設立到退出清算的所有過程。一般由融資、投資、管理和退出四個階段組成，如圖1所示：圖SEQ圖\*ARABIC1風險投資周期圖創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出階段管理階段投資階段籌資階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出階段管理階段投資階段籌資階段（一）籌資階段資本的籌集階段是風險投資的關鍵點，利用正確、合理、高效的方式募集資金，但是風險投資的風險較大,需要的資金量大,所以風險投資的資金一般都是約束力較強的民間資本。目前，我國正在發(fā)展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，財政部門會設立國家引導基金幫助企業(yè)。投資行業(yè)存在較多的不足，很多的風險投資人的資金都投入了PE機構。美國在20世紀80年代風險投資資本的主要來源是養(yǎng)老基金、公共退休金、保險基金。養(yǎng)老基金，保險基金以及銀行資金則是英國的風險投資資本主要來源，英國政府鼓勵私人加入風險投資行業(yè)，所以個人風險投資比重也在逐漸增加。日本的風險投資大多源自銀行，保險公司和證券行業(yè)，而個人投資比率很小。因為風險投資業(yè)的高速發(fā)展，風險投資由政府支持轉變?yōu)闄C構投資者，可以長期占用資金。投資階段1、籌集資金風險投資基金是私人資本或機構基金的集合。風險投資活動的起點是資金的籌集，在投資活動中，企業(yè)基金管理人要和投資人確定基金管理的細節(jié)等問題，擬出基金籌集相關合同并簽訂法律文件，獲得投資。篩選項目一般的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展都需要獲得大量的融資，并且不是每一個企業(yè)都會成功上市。投資人一般會對企業(yè)進行考核并篩選出最具優(yōu)勢的項目進行投資。只有符合投資者要求的項目才能獲得最終的投資，大多投資者都會在自己熟悉的行業(yè)中選擇投資的項目，以便在投資中盡可能的發(fā)揮自己的優(yōu)勢，幫助企業(yè)的發(fā)展。盡職調查企業(yè)在經(jīng)過初步的篩選之后，還應接受風險投資機構的相關檢查。盡職調查有時也可被稱為審慎調查，是指企業(yè)以及投資者在首次形成合作目標的時候，投資者會對項目的投資方向進行調查并分析所投資項目在未來可形成的價值，帶來的風險活動等。投資機構組織更多的專業(yè)團隊來審查和幫助企業(yè)。項目估值在盡職調查時，還應結合風險投資家的行業(yè)經(jīng)驗以及資本市場行值，投資人對企業(yè)價值的分析和判斷，要考慮技術、市場、人才等各種不同的因素。交易設計風險投資的主要形式是股權投資，為了充分激勵并且有效的監(jiān)督企業(yè)，應在投資協(xié)議對投資的形式、投資工具以及各種相關細節(jié)中做出合理的安排。經(jīng)過詳細的商議后，形成合作關系，并簽訂合法有效的合同。（三）管理階段風險投資協(xié)議正式簽訂后，風險投資家一般都會依據(jù)簽訂的協(xié)議對風險企業(yè)開始經(jīng)營管理活動。風險投資家的經(jīng)營和管理能力都較強，對企業(yè)的產(chǎn)品和技術較熟悉，而且他們都希望企業(yè)有較長遠的發(fā)展，企業(yè)可以上市或者以其他的方式實現(xiàn)風險資本的增值退出，這個階段也是風險投資家參與風險企業(yè)管理的階段。管理階段是區(qū)別于其他形式投資的關鍵階段，也是在整個風險投資過程中運作時間最長的階段。為了保證企業(yè)風險投資最后能夠成功，應該建立合理有效的風險管理機制，然而為了能夠達到此目標，企業(yè)通常會使用以下的方法進行管理：風險投資機會的選擇評估投資者在對項目進行投資前，通常會分析投資項目可能帶來的效益及在退出時可能出現(xiàn)的風險，以制定管理計劃。分散投資降低風險項目組合風險投資在投資活動中都存在著很大的風險，所以在投資時分多次對不同項目進行投資可有效降低風險性。相應的企業(yè)會隨著風險投資資本的增多而增加。產(chǎn)業(yè)組合在對項目進行投資時投資者一般都會將投資資金分別投向多個不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，比如科技產(chǎn)業(yè)、計算機軟件、醫(yī)療技術、等其他產(chǎn)業(yè)。如此產(chǎn)業(yè)分類的投資形式可有效降低單種企業(yè)的衰退對風險投資組合的多種影響。階段組合在風險投資家看來，風險投資的平衡性、投資收益與該企業(yè)的經(jīng)營管理方式，所屬行業(yè)，投資數(shù)額等都存在著很大的關系。風險投資家在進行投資時一般都不會把資金大量的投入到某一階段，而是投資到不同發(fā)展階段的企業(yè)。后續(xù)投資風險投資家在首次對風險企業(yè)進行投資后,會對企業(yè)進行考察，根據(jù)不同風險企業(yè)的不同因素，例如企業(yè)購入的新設備、發(fā)展的新計劃等，會對風險企業(yè)進行后續(xù)的投資。這會讓風險企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營在未來有更好的發(fā)展，風險企業(yè)家也可以獲得風險企業(yè)的更多股份。與風險企業(yè)共享管理技術風險投資家主動參與企業(yè)的經(jīng)營管理決策，雙方增加信任與合作，從而可以更好的實現(xiàn)企業(yè)風險投資目的。（四）退出階段風險投資的退出是一個完整投資活動的圓滿結束，風險投資的退出也是整個活動周期運轉最重要的。當風險資本隨著企業(yè)的發(fā)展度過最艱難的時期，應該要有一個有效的釋放退出機制退出以進入下一個階段，這也是風險投資的基礎。否則，風險投資就會停滯不前，企業(yè)不能得到好的快速發(fā)展，進而不能對其他好的項目進行投資，風險投資也會變得毫無價值。投資者對具有創(chuàng)新性的公司進行投資時，并不是為了取得企業(yè)的最終控制權，最后，不論投資者的投資最后會不會得到收益，投資者都會將資金從創(chuàng)新企業(yè)中撤出。外國企業(yè)成功的風險資本運作都是以此為前提的。風險投資退出的主要方式公開上市股票上市是最有利于風險企業(yè)風險投資退出的方法，企業(yè)第一次向社會公眾發(fā)行股票，稱為首次公開發(fā)行股票（IPO）謝科范，楊青：《風險投資管理》，中央編譯出版社，2016，第32頁。。在美國，風險投資業(yè)的發(fā)展十分成熟，并且他們在進行風險投資時最后的退出方法大多都是首次公開發(fā)行股票，占風險投資總額的30%。資本市場通過對企業(yè)股票的公開發(fā)行確認經(jīng)營業(yè)績，通常風險投資者和企業(yè)的其他股東與管理層都很鼓勵企業(yè)首次公開發(fā)行股票。謝科范，楊青：《風險投資管理》，中央編譯出版社，2016，第32頁。深圳證券交易所成立于1990年12月1日，接受中國證券監(jiān)督管理委員會管理，深圳證券交易所的主要功能是為證券交易提供場地和設備，制定主要業(yè)務規(guī)則，審查證券上市的申請，組織證券上市，管理和公布市場信息，2004年5月，深圳證券交易所正式推出了中小企業(yè)板，這也是我國主板市場的主要組成，2009年10月，深圳創(chuàng)業(yè)板市場啟動，成為中國首個二板市場。張景安：《風險投資與操作實務》，中國金融出版社，2017，第65頁。打開了我國的風險投資市場，促進了我國的發(fā)展。張景安：《風險投資與操作實務》，中國金融出版社，2017，第65頁。表SEQ表\*ARABIC2深交所主板，中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對比楊艷萍，張雅鴿：《風險投資對我國創(chuàng)業(yè)活動影響的實證研究》，河南工業(yè)大學學報，2018，第6期。楊艷萍，張雅鴿：《風險投資對我國創(chuàng)業(yè)活動影響的實證研究》，河南工業(yè)大學學報，2018，第6期。市場主板、中小板創(chuàng)業(yè)板經(jīng)營時間持續(xù)經(jīng)營3年以上持續(xù)經(jīng)營3年以上財務要求近3個會計年度凈利潤是正數(shù)，累計超過3000萬元近兩年持續(xù)盈利并且凈利潤累計超過1000萬元，近3個會計年度營業(yè)收入累計超過3億元近兩年營業(yè)收入增長率不小于30%上一期末沒有未彌補虧損上一期末沒有未彌補虧損上一期無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比率小于20%上一期末凈資產(chǎn)不低于2000萬元主要業(yè)務有獨立經(jīng)營能力，完整體系主要經(jīng)營一種業(yè)務股本發(fā)行后股本不低于5000萬元發(fā)行后股本總額不低于3000萬元管理制度近三年高層管理人員無重大變更近三年高層管理人員無重大變更設立委員會，并且委員會人員最少有一名是董事會成員建立健全管理組織，完善企業(yè)治理機構董事會人員有三分之一的是獨立董事風險企業(yè)并購風險企業(yè)股權整體或部分轉讓（出售），一般的公司通過收購企業(yè)的股權來實現(xiàn)對風險企業(yè)的并購，或者是風險企業(yè)將企業(yè)的股權轉讓給一般的公司稱為一般收購，在風險投資公司之間進行的對風險企業(yè)股權的收購和轉讓活動稱為二次出售。股權回售股權回售退出是創(chuàng)業(yè)企業(yè)或創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股東用現(xiàn)金或其他可變現(xiàn)證券回購公司股份，是風險投資資本退出的方式之一。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)度過了技術風險和市場風險，并且成長為一個有發(fā)展前景的企業(yè)之后，如果還是不能滿足上市的條件，風險投資公司就會用股權回售的方式退出。破產(chǎn)清算創(chuàng)新項目處于種子期與創(chuàng)業(yè)期的風險投資，一般失敗的比例會比較高，在風險投資者看來，如果企業(yè)失去了發(fā)展的可能性，不能獲得預期回報，就應該對企業(yè)進行破產(chǎn)清算并且果斷的退出。在破產(chǎn)清算中風險投資采用普通股的形式，都能取得較好的補償。表SEQ表\*ARABIC3風險投資退出方式對比退出方式退出時機選擇優(yōu)點缺點首次公開發(fā)行企業(yè)步入成熟期，經(jīng)營管理穩(wěn)步上升，符合IPO條件投資收益高，可大量保留企業(yè)控制權，為企業(yè)提供往后的發(fā)展資金，分擔投資風險上市費用較高，手續(xù)復雜，涉及較多法律問題風險企業(yè)并購企業(yè)經(jīng)營業(yè)績逐步上升，但達不到上市條件手續(xù)便捷，適用于大多不可上市的企業(yè)采用出售方式，可能會失去控制權，收購價值被低估股權回售企業(yè)經(jīng)營逐步穩(wěn)定，不能上市產(chǎn)權關系明確。操作便捷，可以快速退出，讓企業(yè)保持獨立性回購方可能會有回購能力的問題破產(chǎn)清算風險投資失敗減低風險投資的機會成本，減低損失法律具有一定的約束力，可能延遲退出時機退出的作用高風險實現(xiàn)風險報酬風險投資通常有著較高的失敗風險，因此在投資項目不能獲得較高收益的時候，投資者損失的資金也無法得到補償，風險投資活動將不能持續(xù)獲得流動性。周期性風險投資屬于周期性投資，是由融資、投資、管理和退出四個階段構成的項目活動，如果沒有建立完整的退出機制，風險投資活動就不能完整結束，最后投資也不能得到盈利。評價風險投資在風險投資活動中退出階段是可以對投資項目進行正確評價的步驟。在進行風險投資時效率的多少和價值的高低通常表現(xiàn)為風險投資退出時風險資本的增值效益。商業(yè)銀行參與風險投資項目的必要性分析及特點（一）我國商業(yè)銀行參與投資項目的必要性分析商業(yè)銀行參與的風險投資是一種風險大但收益也大的投資，大多都可以成為是股權風險投資。每種風險投資都有其獨特的優(yōu)勢與劣勢，在一定的范圍內可以降低投資風險，讓企業(yè)可進行資金的周轉，也可以讓商業(yè)銀行得到好的高速發(fā)展。商業(yè)銀行的收入主要源于利息，而這也是因為改革導致的經(jīng)濟市場的發(fā)展。同時，隨著中國市場的快速發(fā)展，我國風險投資管理系統(tǒng)的建立，投資者投資觀念的成熟，傳統(tǒng)的存貸匯款業(yè)務不能跟上企業(yè)的發(fā)展，商業(yè)銀行在參與企業(yè)的風險管理活動時可提供高質量的專業(yè)服務與技術。近幾年，國外市場也接受很多商業(yè)銀行對風險投資活動的投資于參與。因此，投資銀行的發(fā)展對我國商業(yè)銀行的發(fā)展具有重要意義。因此，商業(yè)銀行參與風險投資項目具有一定的必要性。（二）商業(yè)銀行風險投資特點股權形式加入風險投資是指投資人用股權的形式投資到具有長遠發(fā)展性企業(yè)的風險項目。主要的目的不是取得風險項目的控制權，而是用股權的形式加入，投入的資金一般占到企業(yè)股份的15%至20%。長期投資風險投資歸屬于企業(yè)的長期投資項目，有著較小的資本流動性。企業(yè)由一開始的設想，計劃，投資再到實現(xiàn)運行，基本都要花費7至10年的時間，由于風險投資長期性的特征也就造成了風險投資的高風險性和投資資本的低流動性。存在著相對的運動周期隨著企業(yè)風險項目的發(fā)展，風險投資也就由融資、投資、管理、退出四個階段而構成。主要目的風險投資是以融資為主要目的，投資為次要目的的。融資階段如果沒有明確的目標一般很難成功，融資的主要關鍵是投資目標的確定。企業(yè)與投資者聯(lián)系企業(yè)與投資人之間也應該形成默契，充分的信任對方并積極參與到風險投資活動中。幫助企業(yè)的經(jīng)營管理,促進風險投資企業(yè)的發(fā)展。商業(yè)銀行的風險投資現(xiàn)狀及存在問題分析隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國風險投資也有了較快的發(fā)展，但由于各種原因投資收益并不是很好，與我國經(jīng)濟的高速發(fā)展不符合，我國商業(yè)銀行風險投資主要面臨以下問題：風險投資主體單一化我國風險投資資本大多源于銀行貸款，財政撥款由此主體較為單一，而國外風險投資資本來源眾多，與我國相比較為豐富。個人資本和國外資本相對比較少，而且投入資金也很少，因此導致資本投資主體的單一，也影響了企業(yè)的投資效益。投資結構不合理，退出機制不完善在投資中要保證得到收益并且實現(xiàn)資本的流動就應該建立完善的退出渠道。我國風險投資缺少主動退出的積極性，在不指明撤回時間的情況下對撤回的形式進行估價。用IPO作為退出途徑是我國大多數(shù)企業(yè)的首要選擇。然而，對于那些存在經(jīng)營困難企業(yè)退出面臨的主要問題是不能在短時間內上市。公司制是我國風險投資機制大多是公司制，特別是還存在營業(yè)利潤前景或者可以繼續(xù)發(fā)展的企業(yè)。我國風險投資業(yè)缺乏完整的體系不同組織規(guī)模的風險投資企業(yè)對投資理念和對投資對象都有各自的要求和期望。因此，在風險投資行業(yè)將產(chǎn)生一種特殊的投資模式，不同的投資機構有不同的伙伴關系。2001年，北京市風險投資協(xié)會進行了全國風險投資調查研究，自1999年以來，中國以建立100多家風險投資機構，其中占調查機構總數(shù)的70%。1999年來增加風險資本214.33億元，是風險資本總額279億元的77%。2001年，創(chuàng)業(yè)板的啟動速度開始放緩，投資機構的投資也變得大幅度減少，資金開始流向不同方向。缺乏風險投資專業(yè)評估分析人才風險投資人才是風險投資快速發(fā)展的前提保證。然而在我國非常需要全面的風險投資人才及本行業(yè)的權威研究專家。專業(yè)人才一般掌握行業(yè)和技術專長，擁有企業(yè)管理經(jīng)驗，了解具體的財務和金融知識。不但要有優(yōu)秀的素質和平衡的知識結構。還要有獨到的為人處事之法和長期的磨練。但我國風險投資行業(yè)起步較晚，發(fā)展也相對國外較慢，因此我國接受系統(tǒng)風險投資的專業(yè)人才太少，再加上我國教育培育出的學生偏向理論，沒有實際的經(jīng)歷，不能滿足社會的需求。加強商業(yè)銀行風險投資管理的對策和建議（一）培育多元化市場主體讓風險資本通道更加開闊，增加融資進口，在根本上規(guī)范加入風險企業(yè)的社會資本。我國是以國家財政資本為主的融資方式，風險投資不能有太好的發(fā)展。因此，鼓勵不同資本，特別是私人資本的參與，建立多元化的市場主體。形成市場的多元化，可增大投資規(guī)模。使產(chǎn)品線多樣化，調整經(jīng)營方法是對于主體化單一企業(yè)開拓新盈利點的重要途徑之一。新成立的企業(yè)在投入研發(fā)之前應對市場進行調查，在投入生產(chǎn)時，應注意調查市場的需求性，及時完善產(chǎn)品品種的研發(fā)，調整產(chǎn)品的發(fā)展方向和企業(yè)業(yè)務經(jīng)營的模式。

（二）構建多層次風險投資退出渠道風險投資最后能否取得高收益源于退出渠道的建立是否完善。由于我國市場的發(fā)展不完善，規(guī)模較小，兼并收購在多樣的企業(yè)中很難開展。很少有公平公正的透明交易方法，因此也導致了市場無力支持，退出渠道有阻礙。而商業(yè)銀行貸款資金的退出可以按照貸款合同提前約定，讓資金可以安全快速的退出。完善資本市場的發(fā)展是確保風險投資退出最有效的方法，因此我國應該大力發(fā)展我國的二板市場，針對風險投資IPO的退出方式提供條件，推進企業(yè)的回購，收購。減少企業(yè)上市應具備的條件，為風險投資企業(yè)提供多樣化的上市條件和退出機制。（三）培育和完善我國商業(yè)銀行風險投資體系對我國商業(yè)銀行風險投資體系的發(fā)展進行完善，制定相關法律措施，使風險投資有更好的發(fā)展。完善風險投資相關規(guī)定主要是為商業(yè)銀行風險投資建立相對自由多樣的發(fā)展空間，政府在調整有關規(guī)定的過程中應該大力支持并鼓勵商業(yè)銀行風險投資的發(fā)展。總之，應該要加強對知識產(chǎn)權的保護。知識產(chǎn)權問題一直一來都是我國企業(yè)發(fā)展中的主要問題。想要有好的發(fā)展則必須要保護好企業(yè)和個人的知識產(chǎn)權，從而商業(yè)銀行的風險投資也可以相對的減少風險。風險投資的關鍵在于風險投資者，政府應增加對投資者的支持力度，完善其相關法律法規(guī)，健全稅收優(yōu)惠制度，增加風險投資者的投資力度。（四）加強風險投資行業(yè)專業(yè)人才隊伍建設人才的培養(yǎng)是快速發(fā)展風險投資業(yè)的關鍵，因此我國應加強對風險投資管理人才專業(yè)化系統(tǒng)化的培育。培養(yǎng)高水平高質量風險管理人才，具有創(chuàng)新精神風險投資家,建立兼?zhèn)涠喾矫嬷R的團隊，這對風險投資業(yè)的發(fā)展有很大的推動作用。在企業(yè)發(fā)展的而同時也應注重提升員工的全面發(fā)展，調動其積極性。將可持續(xù)發(fā)展作為