商業(yè)銀行的風(fēng)險投資現(xiàn)狀分析及存在問題分析

淺議商業(yè)銀行的風(fēng)險投資管理**目錄摘要 摘要風(fēng)險投資一般也可以稱作創(chuàng)業(yè)投資。承擔(dān)風(fēng)險是風(fēng)險投資的前提，高新技術(shù)是風(fēng)險投資的基本，以此來獲得最大回報的高風(fēng)險高收益的投資活動。目前中國正處與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制改革的經(jīng)濟(jì)形式，對于新產(chǎn)生的創(chuàng)新技術(shù)給予很大的希望，但是在科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力的過程中，對于民間資本、銀行貸款的缺陷風(fēng)險投資也能正好彌補(bǔ)。風(fēng)險投資屬于一種高風(fēng)險但也有高回報的投資方式，所以在我國發(fā)展進(jìn)程較緩慢，但是在群眾大力創(chuàng)業(yè)的情況下風(fēng)險投資成為了中小新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力，有著很大的發(fā)展空間。我國金融體系的代表是風(fēng)險投資，為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展解決了資金的供給和需求等問題，同時也有效的解決了社會上毫無章法的競爭模式所存在的問題，社會資源，公共資源很大程度的得到了節(jié)約，對經(jīng)濟(jì)的快速增長有著很大的推動作用。最近幾年，雖然我國風(fēng)險投資的發(fā)展有了質(zhì)的突破，但是也出現(xiàn)了一些關(guān)于量的現(xiàn)實(shí)問題，以至于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變得緩慢。本文先介紹風(fēng)險投資的概念、周期,分析風(fēng)險投資的管理機(jī)制,再對我國商業(yè)銀行中風(fēng)險投資存在的必要性進(jìn)行探討分析,最后分析我國商業(yè)銀行風(fēng)險投資管理的當(dāng)今狀況，并對存在的問題給出解決的方法及提出建議，以促進(jìn)風(fēng)險投資的發(fā)展?！娟P(guān)鍵詞】：風(fēng)險投資投資管理商業(yè)銀行對策AbstractVenturecapitalcanalsogenerallybecalledventurecapital.Takingriskisthepremiseofventurecapital,andhighandnewtechnologyisthebasicofventurecapital,soastoobtainthemaximumreturnofhighriskandhighreturninvestmentactivities.Atpresent,Chinaisintheeconomicformofindustrialrestructuringandinstitutionalreform,whichgivesgreathopetothenewinnovativetechnology,butintheprocessoftransformingscientificandtechnologicalachievementsintoproductiveforces,thedefectiveventurecapitalforprivatecapitalandbankloanscanalsobemadeup.Venturecapitalisakindofhighriskbutalsohashighreturninvestment,sothedevelopmentprocessofourcountryisslow,buttheriskisundertheconditionthatthemassesstartabusinessvigorously.Investmenthasbecomethedrivingforceforthedevelopmentofsmallandmedium-sizedemergingindustriesandhasagreatspacefordevelopment.Therepresentativeofourfinancialsystemisventurecapital,whichsolvestheproblemsofcapitalsupplyanddemandforourcountry'seconomicdevelopment,butalsoeffectivelysolvestheproblemsexistinginthecompetitionmodewithoutrulesinthesociety.Socialresourcesandpublicresourceshavebeensavedtoagreatextent,whichhasagreatroleinpromotingtherapideconomicgrowth.Inrecentyears,althoughthedevelopmentofventurecapitalinChinahasmadeaqualitativebreakthrough,buttherearealsosomepracticalproblemsaboutquantity,sothatthedevelopmentofoureconomyhasbecomeslow.Thispaperfirstintroducestheconceptandcycleofventurecapital,analyzesthemanagementmechanismofventurecapital,thendiscussesandanalyzesthenecessityofventurecapitalinChinesecommercialbanks,finallyanalyzesthecurrentsituationofventurecapitalmanagementinChinesecommercialbanks,andgivessolutionstotheexistingproblemsandsuggestionstopromotethedevelopmentofventurecapital.【Keywords】VenturecapitalInvestmentmanageCommercialbankCountermeasure

緒論近幾年，我國擁有大量優(yōu)秀的創(chuàng)新人才，所以也逐漸提高了對創(chuàng)新的重視程度，但大多創(chuàng)新的想法通常不能轉(zhuǎn)化為實(shí)踐成果，資本則是創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵，可以在這個過程中培育中小企業(yè)的發(fā)展，幫助它們做大做強(qiáng)。中國正處與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級和體制改革的重要階段，對于市場力量有了更加深入的了解，在資源配置的過程中市場力量也會發(fā)揮更加重要的作用，更多的市場力量也將會從不同的渠道引進(jìn)，降低國家控制，在我國風(fēng)險投資也會迎來新的發(fā)展。風(fēng)險投資的概念及管理原則（一）風(fēng)險投資的概念風(fēng)險投資據(jù)全美風(fēng)險投資協(xié)會定義，風(fēng)險投資是由專業(yè)投資者投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本，其本質(zhì)是投資于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并通過資本增值服務(wù)培育和輔導(dǎo)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，以期分享其高增長的長期資本增值。中國風(fēng)險投資研究院：《風(fēng)險投資家——風(fēng)險投資從業(yè)培訓(xùn)教程》，中國發(fā)展出版社，2017，第6頁。中國風(fēng)險投資研究院：《風(fēng)險投資家——風(fēng)險投資從業(yè)培訓(xùn)教程》，中國發(fā)展出版社，2017，第6頁。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD），該組織有過三種不同的表述：風(fēng)險投資是投資于以高科技和知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資，風(fēng)險投資是專門購買在新思想和新技術(shù)方面獨(dú)具特色的中小企業(yè)的股份，并促進(jìn)這些中小企業(yè)形成和創(chuàng)立的投資，風(fēng)險投資是一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為。張景安：《風(fēng)險投資與操作實(shí)務(wù)》，中國金融出版社，2017,第5頁。張景安：《風(fēng)險投資與操作實(shí)務(wù)》，中國金融出版社，2017,第5頁。中國全國人大副委員會長成思危，風(fēng)險投資是指把資金投向蘊(yùn)藏著較大失敗危險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。張陸洋：《風(fēng)險投資導(dǎo)論》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2017第4頁。張陸洋：《風(fēng)險投資導(dǎo)論》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2017第4頁。（二）風(fēng)險投資管理原則表SEQ表\*ARABIC1風(fēng)險投資表風(fēng)險類別系統(tǒng)性風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險風(fēng)險內(nèi)容政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、購買力風(fēng)險、利息風(fēng)險、匯率風(fēng)險流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、道德風(fēng)險、資本市場退出風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險是因為外界各種各樣不能夠肯定的變化因素所導(dǎo)致的。存在著隨機(jī)性、偶發(fā)性、不可預(yù)測性等性質(zhì)，比如國家的政治形勢、市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、市場資金的投資情況、社會形式的變化等等。非系統(tǒng)風(fēng)險是因為潛在不確定性因素變化而引起的具有明顯個性特征的風(fēng)險，這就是風(fēng)險投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險。這種內(nèi)在不確定性來自于風(fēng)險投資系統(tǒng)的內(nèi)部，主要造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)失敗的因素都是風(fēng)險投資要面臨的獨(dú)特的個性化的風(fēng)險。流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險是指風(fēng)險投資因為受到市場的因素，政府的因素不可以順利退出企業(yè)的投資。流動性風(fēng)險是指投資者會產(chǎn)生的損失在退出投資項目時，也可以稱之為退出風(fēng)險。投資者在投資項目時是想從中獲得利潤，而不是獲得控制權(quán)長期控制企業(yè)，因此資金能否退出是十分重要的。風(fēng)險投資周期的階段風(fēng)險投資周期，也稱風(fēng)險投資循環(huán)，是包括風(fēng)險投資基金由融資設(shè)立到退出清算的所有過程。一般由融資、投資、管理和退出四個階段組成，如圖1所示：圖SEQ圖\*ARABIC1風(fēng)險投資周期圖創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出階段管理階段投資階段籌資階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出階段管理階段投資階段籌資階段（一）籌資階段資本的籌集階段是風(fēng)險投資的關(guān)鍵點(diǎn)，利用正確、合理、高效的方式募集資金，但是風(fēng)險投資的風(fēng)險較大,需要的資金量大,所以風(fēng)險投資的資金一般都是約束力較強(qiáng)的民間資本。目前，我國正在發(fā)展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，財政部門會設(shè)立國家引導(dǎo)基金幫助企業(yè)。投資行業(yè)存在較多的不足，很多的風(fēng)險投資人的資金都投入了PE機(jī)構(gòu)。美國在20世紀(jì)80年代風(fēng)險投資資本的主要來源是養(yǎng)老基金、公共退休金、保險基金。養(yǎng)老基金，保險基金以及銀行資金則是英國的風(fēng)險投資資本主要來源，英國政府鼓勵私人加入風(fēng)險投資行業(yè)，所以個人風(fēng)險投資比重也在逐漸增加。日本的風(fēng)險投資大多源自銀行，保險公司和證券行業(yè)，而個人投資比率很小。因為風(fēng)險投資業(yè)的高速發(fā)展，風(fēng)險投資由政府支持轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)投資者，可以長期占用資金。投資階段1、籌集資金風(fēng)險投資基金是私人資本或機(jī)構(gòu)基金的集合。風(fēng)險投資活動的起點(diǎn)是資金的籌集，在投資活動中，企業(yè)基金管理人要和投資人確定基金管理的細(xì)節(jié)等問題，擬出基金籌集相關(guān)合同并簽訂法律文件，獲得投資。篩選項目一般的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展都需要獲得大量的融資，并且不是每一個企業(yè)都會成功上市。投資人一般會對企業(yè)進(jìn)行考核并篩選出最具優(yōu)勢的項目進(jìn)行投資。只有符合投資者要求的項目才能獲得最終的投資，大多投資者都會在自己熟悉的行業(yè)中選擇投資的項目，以便在投資中盡可能的發(fā)揮自己的優(yōu)勢，幫助企業(yè)的發(fā)展。盡職調(diào)查企業(yè)在經(jīng)過初步的篩選之后，還應(yīng)接受風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的相關(guān)檢查。盡職調(diào)查有時也可被稱為審慎調(diào)查，是指企業(yè)以及投資者在首次形成合作目標(biāo)的時候，投資者會對項目的投資方向進(jìn)行調(diào)查并分析所投資項目在未來可形成的價值，帶來的風(fēng)險活動等。投資機(jī)構(gòu)組織更多的專業(yè)團(tuán)隊來審查和幫助企業(yè)。項目估值在盡職調(diào)查時，還應(yīng)結(jié)合風(fēng)險投資家的行業(yè)經(jīng)驗以及資本市場行值，投資人對企業(yè)價值的分析和判斷，要考慮技術(shù)、市場、人才等各種不同的因素。交易設(shè)計風(fēng)險投資的主要形式是股權(quán)投資，為了充分激勵并且有效的監(jiān)督企業(yè)，應(yīng)在投資協(xié)議對投資的形式、投資工具以及各種相關(guān)細(xì)節(jié)中做出合理的安排。經(jīng)過詳細(xì)的商議后，形成合作關(guān)系，并簽訂合法有效的合同。（三）管理階段風(fēng)險投資協(xié)議正式簽訂后，風(fēng)險投資家一般都會依據(jù)簽訂的協(xié)議對風(fēng)險企業(yè)開始經(jīng)營管理活動。風(fēng)險投資家的經(jīng)營和管理能力都較強(qiáng)，對企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)較熟悉，而且他們都希望企業(yè)有較長遠(yuǎn)的發(fā)展，企業(yè)可以上市或者以其他的方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險資本的增值退出，這個階段也是風(fēng)險投資家參與風(fēng)險企業(yè)管理的階段。管理階段是區(qū)別于其他形式投資的關(guān)鍵階段，也是在整個風(fēng)險投資過程中運(yùn)作時間最長的階段。為了保證企業(yè)風(fēng)險投資最后能夠成功，應(yīng)該建立合理有效的風(fēng)險管理機(jī)制，然而為了能夠達(dá)到此目標(biāo)，企業(yè)通常會使用以下的方法進(jìn)行管理：風(fēng)險投資機(jī)會的選擇評估投資者在對項目進(jìn)行投資前，通常會分析投資項目可能帶來的效益及在退出時可能出現(xiàn)的風(fēng)險，以制定管理計劃。分散投資降低風(fēng)險項目組合風(fēng)險投資在投資活動中都存在著很大的風(fēng)險，所以在投資時分多次對不同項目進(jìn)行投資可有效降低風(fēng)險性。相應(yīng)的企業(yè)會隨著風(fēng)險投資資本的增多而增加。產(chǎn)業(yè)組合在對項目進(jìn)行投資時投資者一般都會將投資資金分別投向多個不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，比如科技產(chǎn)業(yè)、計算機(jī)軟件、醫(yī)療技術(shù)、等其他產(chǎn)業(yè)。如此產(chǎn)業(yè)分類的投資形式可有效降低單種企業(yè)的衰退對風(fēng)險投資組合的多種影響。階段組合在風(fēng)險投資家看來，風(fēng)險投資的平衡性、投資收益與該企業(yè)的經(jīng)營管理方式，所屬行業(yè)，投資數(shù)額等都存在著很大的關(guān)系。風(fēng)險投資家在進(jìn)行投資時一般都不會把資金大量的投入到某一階段，而是投資到不同發(fā)展階段的企業(yè)。后續(xù)投資風(fēng)險投資家在首次對風(fēng)險企業(yè)進(jìn)行投資后,會對企業(yè)進(jìn)行考察，根據(jù)不同風(fēng)險企業(yè)的不同因素，例如企業(yè)購入的新設(shè)備、發(fā)展的新計劃等，會對風(fēng)險企業(yè)進(jìn)行后續(xù)的投資。這會讓風(fēng)險企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營在未來有更好的發(fā)展，風(fēng)險企業(yè)家也可以獲得風(fēng)險企業(yè)的更多股份。與風(fēng)險企業(yè)共享管理技術(shù)風(fēng)險投資家主動參與企業(yè)的經(jīng)營管理決策，雙方增加信任與合作，從而可以更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險投資目的。（四）退出階段風(fēng)險投資的退出是一個完整投資活動的圓滿結(jié)束，風(fēng)險投資的退出也是整個活動周期運(yùn)轉(zhuǎn)最重要的。當(dāng)風(fēng)險資本隨著企業(yè)的發(fā)展度過最艱難的時期，應(yīng)該要有一個有效的釋放退出機(jī)制退出以進(jìn)入下一個階段，這也是風(fēng)險投資的基礎(chǔ)。否則，風(fēng)險投資就會停滯不前，企業(yè)不能得到好的快速發(fā)展，進(jìn)而不能對其他好的項目進(jìn)行投資，風(fēng)險投資也會變得毫無價值。投資者對具有創(chuàng)新性的公司進(jìn)行投資時，并不是為了取得企業(yè)的最終控制權(quán)，最后，不論投資者的投資最后會不會得到收益，投資者都會將資金從創(chuàng)新企業(yè)中撤出。外國企業(yè)成功的風(fēng)險資本運(yùn)作都是以此為前提的。風(fēng)險投資退出的主要方式公開上市股票上市是最有利于風(fēng)險企業(yè)風(fēng)險投資退出的方法，企業(yè)第一次向社會公眾發(fā)行股票，稱為首次公開發(fā)行股票（IPO）謝科范，楊青：《風(fēng)險投資管理》，中央編譯出版社，2016，第32頁。。在美國，風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展十分成熟，并且他們在進(jìn)行風(fēng)險投資時最后的退出方法大多都是首次公開發(fā)行股票，占風(fēng)險投資總額的30%。資本市場通過對企業(yè)股票的公開發(fā)行確認(rèn)經(jīng)營業(yè)績，通常風(fēng)險投資者和企業(yè)的其他股東與管理層都很鼓勵企業(yè)首次公開發(fā)行股票。謝科范，楊青：《風(fēng)險投資管理》，中央編譯出版社，2016，第32頁。深圳證券交易所成立于1990年12月1日，接受中國證券監(jiān)督管理委員會管理，深圳證券交易所的主要功能是為證券交易提供場地和設(shè)備，制定主要業(yè)務(wù)規(guī)則，審查證券上市的申請，組織證券上市，管理和公布市場信息，2004年5月，深圳證券交易所正式推出了中小企業(yè)板，這也是我國主板市場的主要組成，2009年10月，深圳創(chuàng)業(yè)板市場啟動，成為中國首個二板市場。張景安：《風(fēng)險投資與操作實(shí)務(wù)》，中國金融出版社，2017，第65頁。打開了我國的風(fēng)險投資市場，促進(jìn)了我國的發(fā)展。張景安：《風(fēng)險投資與操作實(shí)務(wù)》，中國金融出版社，2017，第65頁。表SEQ表\*ARABIC2深交所主板，中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對比楊艷萍，張雅鴿：《風(fēng)險投資對我國創(chuàng)業(yè)活動影響的實(shí)證研究》，河南工業(yè)大學(xué)學(xué)報，2018，第6期。楊艷萍，張雅鴿：《風(fēng)險投資對我國創(chuàng)業(yè)活動影響的實(shí)證研究》，河南工業(yè)大學(xué)學(xué)報，2018，第6期。市場主板、中小板創(chuàng)業(yè)板經(jīng)營時間持續(xù)經(jīng)營3年以上持續(xù)經(jīng)營3年以上財務(wù)要求近3個會計年度凈利潤是正數(shù)，累計超過3000萬元近兩年持續(xù)盈利并且凈利潤累計超過1000萬元，近3個會計年度營業(yè)收入累計超過3億元近兩年營業(yè)收入增長率不小于30%上一期末沒有未彌補(bǔ)虧損上一期末沒有未彌補(bǔ)虧損上一期無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比率小于20%上一期末凈資產(chǎn)不低于2000萬元主要業(yè)務(wù)有獨(dú)立經(jīng)營能力，完整體系主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)股本發(fā)行后股本不低于5000萬元發(fā)行后股本總額不低于3000萬元管理制度近三年高層管理人員無重大變更近三年高層管理人員無重大變更設(shè)立委員會，并且委員會人員最少有一名是董事會成員建立健全管理組織，完善企業(yè)治理機(jī)構(gòu)董事會人員有三分之一的是獨(dú)立董事風(fēng)險企業(yè)并購風(fēng)險企業(yè)股權(quán)整體或部分轉(zhuǎn)讓（出售），一般的公司通過收購企業(yè)的股權(quán)來實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險企業(yè)的并購，或者是風(fēng)險企業(yè)將企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一般的公司稱為一般收購，在風(fēng)險投資公司之間進(jìn)行的對風(fēng)險企業(yè)股權(quán)的收購和轉(zhuǎn)讓活動稱為二次出售。股權(quán)回售股權(quán)回售退出是創(chuàng)業(yè)企業(yè)或創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股東用現(xiàn)金或其他可變現(xiàn)證券回購公司股份，是風(fēng)險投資資本退出的方式之一。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)度過了技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險，并且成長為一個有發(fā)展前景的企業(yè)之后，如果還是不能滿足上市的條件，風(fēng)險投資公司就會用股權(quán)回售的方式退出。破產(chǎn)清算創(chuàng)新項目處于種子期與創(chuàng)業(yè)期的風(fēng)險投資，一般失敗的比例會比較高，在風(fēng)險投資者看來，如果企業(yè)失去了發(fā)展的可能性，不能獲得預(yù)期回報，就應(yīng)該對企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算并且果斷的退出。在破產(chǎn)清算中風(fēng)險投資采用普通股的形式，都能取得較好的補(bǔ)償。表SEQ表\*ARABIC3風(fēng)險投資退出方式對比退出方式退出時機(jī)選擇優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)首次公開發(fā)行企業(yè)步入成熟期，經(jīng)營管理穩(wěn)步上升，符合IPO條件投資收益高，可大量保留企業(yè)控制權(quán)，為企業(yè)提供往后的發(fā)展資金，分擔(dān)投資風(fēng)險上市費(fèi)用較高，手續(xù)復(fù)雜，涉及較多法律問題風(fēng)險企業(yè)并購企業(yè)經(jīng)營業(yè)績逐步上升，但達(dá)不到上市條件手續(xù)便捷，適用于大多不可上市的企業(yè)采用出售方式，可能會失去控制權(quán)，收購價值被低估股權(quán)回售企業(yè)經(jīng)營逐步穩(wěn)定，不能上市產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確。操作便捷，可以快速退出，讓企業(yè)保持獨(dú)立性回購方可能會有回購能力的問題破產(chǎn)清算風(fēng)險投資失敗減低風(fēng)險投資的機(jī)會成本，減低損失法律具有一定的約束力，可能延遲退出時機(jī)退出的作用高風(fēng)險實(shí)現(xiàn)風(fēng)險報酬風(fēng)險投資通常有著較高的失敗風(fēng)險，因此在投資項目不能獲得較高收益的時候，投資者損失的資金也無法得到補(bǔ)償，風(fēng)險投資活動將不能持續(xù)獲得流動性。周期性風(fēng)險投資屬于周期性投資，是由融資、投資、管理和退出四個階段構(gòu)成的項目活動，如果沒有建立完整的退出機(jī)制，風(fēng)險投資活動就不能完整結(jié)束，最后投資也不能得到盈利。評價風(fēng)險投資在風(fēng)險投資活動中退出階段是可以對投資項目進(jìn)行正確評價的步驟。在進(jìn)行風(fēng)險投資時效率的多少和價值的高低通常表現(xiàn)為風(fēng)險投資退出時風(fēng)險資本的增值效益。商業(yè)銀行參與風(fēng)險投資項目的必要性分析及特點(diǎn)（一）我國商業(yè)銀行參與投資項目的必要性分析商業(yè)銀行參與的風(fēng)險投資是一種風(fēng)險大但收益也大的投資，大多都可以成為是股權(quán)風(fēng)險投資。每種風(fēng)險投資都有其獨(dú)特的優(yōu)勢與劣勢，在一定的范圍內(nèi)可以降低投資風(fēng)險，讓企業(yè)可進(jìn)行資金的周轉(zhuǎn)，也可以讓商業(yè)銀行得到好的高速發(fā)展。商業(yè)銀行的收入主要源于利息，而這也是因為改革導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展。同時，隨著中國市場的快速發(fā)展，我國風(fēng)險投資管理系統(tǒng)的建立，投資者投資觀念的成熟，傳統(tǒng)的存貸匯款業(yè)務(wù)不能跟上企業(yè)的發(fā)展，商業(yè)銀行在參與企業(yè)的風(fēng)險管理活動時可提供高質(zhì)量的專業(yè)服務(wù)與技術(shù)。近幾年，國外市場也接受很多商業(yè)銀行對風(fēng)險投資活動的投資于參與。因此，投資銀行的發(fā)展對我國商業(yè)銀行的發(fā)展具有重要意義。因此，商業(yè)銀行參與風(fēng)險投資項目具有一定的必要性。（二）商業(yè)銀行風(fēng)險投資特點(diǎn)股權(quán)形式加入風(fēng)險投資是指投資人用股權(quán)的形式投資到具有長遠(yuǎn)發(fā)展性企業(yè)的風(fēng)險項目。主要的目的不是取得風(fēng)險項目的控制權(quán)，而是用股權(quán)的形式加入，投入的資金一般占到企業(yè)股份的15%至20%。長期投資風(fēng)險投資歸屬于企業(yè)的長期投資項目，有著較小的資本流動性。企業(yè)由一開始的設(shè)想，計劃，投資再到實(shí)現(xiàn)運(yùn)行，基本都要花費(fèi)7至10年的時間，由于風(fēng)險投資長期性的特征也就造成了風(fēng)險投資的高風(fēng)險性和投資資本的低流動性。存在著相對的運(yùn)動周期隨著企業(yè)風(fēng)險項目的發(fā)展，風(fēng)險投資也就由融資、投資、管理、退出四個階段而構(gòu)成。主要目的風(fēng)險投資是以融資為主要目的，投資為次要目的的。融資階段如果沒有明確的目標(biāo)一般很難成功，融資的主要關(guān)鍵是投資目標(biāo)的確定。企業(yè)與投資者聯(lián)系企業(yè)與投資人之間也應(yīng)該形成默契，充分的信任對方并積極參與到風(fēng)險投資活動中。幫助企業(yè)的經(jīng)營管理,促進(jìn)風(fēng)險投資企業(yè)的發(fā)展。商業(yè)銀行的風(fēng)險投資現(xiàn)狀及存在問題分析隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國風(fēng)險投資也有了較快的發(fā)展，但由于各種原因投資收益并不是很好，與我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展不符合，我國商業(yè)銀行風(fēng)險投資主要面臨以下問題：風(fēng)險投資主體單一化我國風(fēng)險投資資本大多源于銀行貸款，財政撥款由此主體較為單一，而國外風(fēng)險投資資本來源眾多，與我國相比較為豐富。個人資本和國外資本相對比較少，而且投入資金也很少，因此導(dǎo)致資本投資主體的單一，也影響了企業(yè)的投資效益。投資結(jié)構(gòu)不合理，退出機(jī)制不完善在投資中要保證得到收益并且實(shí)現(xiàn)資本的流動就應(yīng)該建立完善的退出渠道。我國風(fēng)險投資缺少主動退出的積極性，在不指明撤回時間的情況下對撤回的形式進(jìn)行估價。用IPO作為退出途徑是我國大多數(shù)企業(yè)的首要選擇。然而，對于那些存在經(jīng)營困難企業(yè)退出面臨的主要問題是不能在短時間內(nèi)上市。公司制是我國風(fēng)險投資機(jī)制大多是公司制，特別是還存在營業(yè)利潤前景或者可以繼續(xù)發(fā)展的企業(yè)。我國風(fēng)險投資業(yè)缺乏完整的體系不同組織規(guī)模的風(fēng)險投資企業(yè)對投資理念和對投資對象都有各自的要求和期望。因此，在風(fēng)險投資行業(yè)將產(chǎn)生一種特殊的投資模式，不同的投資機(jī)構(gòu)有不同的伙伴關(guān)系。2001年，北京市風(fēng)險投資協(xié)會進(jìn)行了全國風(fēng)險投資調(diào)查研究，自1999年以來，中國以建立100多家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，其中占調(diào)查機(jī)構(gòu)總數(shù)的70%。1999年來增加風(fēng)險資本214.33億元，是風(fēng)險資本總額279億元的77%。2001年，創(chuàng)業(yè)板的啟動速度開始放緩，投資機(jī)構(gòu)的投資也變得大幅度減少，資金開始流向不同方向。缺乏風(fēng)險投資專業(yè)評估分析人才風(fēng)險投資人才是風(fēng)險投資快速發(fā)展的前提保證。然而在我國非常需要全面的風(fēng)險投資人才及本行業(yè)的權(quán)威研究專家。專業(yè)人才一般掌握行業(yè)和技術(shù)專長，擁有企業(yè)管理經(jīng)驗，了解具體的財務(wù)和金融知識。不但要有優(yōu)秀的素質(zhì)和平衡的知識結(jié)構(gòu)。還要有獨(dú)到的為人處事之法和長期的磨練。但我國風(fēng)險投資行業(yè)起步較晚，發(fā)展也相對國外較慢，因此我國接受系統(tǒng)風(fēng)險投資的專業(yè)人才太少，再加上我國教育培育出的學(xué)生偏向理論，沒有實(shí)際的經(jīng)歷，不能滿足社會的需求。加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險投資管理的對策和建議（一）培育多元化市場主體讓風(fēng)險資本通道更加開闊，增加融資進(jìn)口，在根本上規(guī)范加入風(fēng)險企業(yè)的社會資本。我國是以國家財政資本為主的融資方式，風(fēng)險投資不能有太好的發(fā)展。因此，鼓勵不同資本，特別是私人資本的參與，建立多元化的市場主體。形成市場的多元化，可增大投資規(guī)模。使產(chǎn)品線多樣化，調(diào)整經(jīng)營方法是對于主體化單一企業(yè)開拓新盈利點(diǎn)的重要途徑之一。新成立的企業(yè)在投入研發(fā)之前應(yīng)對市場進(jìn)行調(diào)查，在投入生產(chǎn)時，應(yīng)注意調(diào)查市場的需求性，及時完善產(chǎn)品品種的研發(fā)，調(diào)整產(chǎn)品的發(fā)展方向和企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營的模式。

（二）構(gòu)建多層次風(fēng)險投資退出渠道風(fēng)險投資最后能否取得高收益源于退出渠道的建立是否完善。由于我國市場的發(fā)展不完善，規(guī)模較小，兼并收購在多樣的企業(yè)中很難開展。很少有公平公正的透明交易方法，因此也導(dǎo)致了市場無力支持，退出渠道有阻礙。而商業(yè)銀行貸款資金的退出可以按照貸款合同提前約定，讓資金可以安全快速的退出。完善資本市場的發(fā)展是確保風(fēng)險投資退出最有效的方法，因此我國應(yīng)該大力發(fā)展我國的二板市場，針對風(fēng)險投資IPO的退出方式提供條件，推進(jìn)企業(yè)的回購，收購。減少企業(yè)上市應(yīng)具備的條件，為風(fēng)險投資企業(yè)提供多樣化的上市條件和退出機(jī)制。（三）培育和完善我國商業(yè)銀行風(fēng)險投資體系對我國商業(yè)銀行風(fēng)險投資體系的發(fā)展進(jìn)行完善，制定相關(guān)法律措施，使風(fēng)險投資有更好的發(fā)展。完善風(fēng)險投資相關(guān)規(guī)定主要是為商業(yè)銀行風(fēng)險投資建立相對自由多樣的發(fā)展空間，政府在調(diào)整有關(guān)規(guī)定的過程中應(yīng)該大力支持并鼓勵商業(yè)銀行風(fēng)險投資的發(fā)展。總之，應(yīng)該要加強(qiáng)對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。知識產(chǎn)權(quán)問題一直一來都是我國企業(yè)發(fā)展中的主要問題。想要有好的發(fā)展則必須要保護(hù)好企業(yè)和個人的知識產(chǎn)權(quán)，從而商業(yè)銀行的風(fēng)險投資也可以相對的減少風(fēng)險。風(fēng)險投資的關(guān)鍵在于風(fēng)險投資者，政府應(yīng)增加對投資者的支持力度，完善其相關(guān)法律法規(guī)，健全稅收優(yōu)惠制度，增加風(fēng)險投資者的投資力度。（四）加強(qiáng)風(fēng)險投資行業(yè)專業(yè)人才隊伍建設(shè)人才的培養(yǎng)是快速發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)的關(guān)鍵，因此我國應(yīng)加強(qiáng)對風(fēng)險投資管理人才專業(yè)化系統(tǒng)化的培育。培養(yǎng)高水平高質(zhì)量風(fēng)險管理人才，具有創(chuàng)新精神風(fēng)險投資家,建立兼?zhèn)涠喾矫嬷R的團(tuán)隊，這對風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展有很大的推動作用。在企業(yè)發(fā)展的而同時也應(yīng)注重提升員工的全面發(fā)展，調(diào)動其積極性。將可持續(xù)發(fā)展作為