人民大2023馬勇金融倫理學(xué)課件第8章-金融監(jiān)管倫理

EthicsinFinancialRegulations第8章金融監(jiān)管倫理1本章主要內(nèi)容2金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容金融監(jiān)管的倫理治理金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因3金融監(jiān)管的必要性金融體系的負(fù)外部效應(yīng)主要是指金融行為和活動(dòng)對(duì)市場(chǎng)中其他人所產(chǎn)生的額外負(fù)面成本，從而導(dǎo)致社會(huì)成本大于私人成本的現(xiàn)象金融業(yè)經(jīng)營(yíng)的特殊性使其負(fù)外部性特征尤為明顯高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)模式加大了所有者冒險(xiǎn)的激勵(lì)，導(dǎo)致金融部門容易出現(xiàn)過度的風(fēng)險(xiǎn)傾向各金融機(jī)構(gòu)之間互相依存，網(wǎng)絡(luò)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，具有較強(qiáng)的傳染性金融效率的提高建立在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制之上，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下的“優(yōu)勝劣汰”一方面會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還可能導(dǎo)致壟斷，強(qiáng)化金融體系的負(fù)外部性金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因4金融監(jiān)管的必要性金融體系的準(zhǔn)公共產(chǎn)品特性現(xiàn)代金融體系所具備的穩(wěn)定、公平和有效特征使其具有了“準(zhǔn)公共品”屬性，金融交易中的“搭便車”行為無法避免，需要引入政府監(jiān)管進(jìn)行適當(dāng)調(diào)節(jié)，糾正市場(chǎng)機(jī)制的不足金融體系的信息不對(duì)稱信息不對(duì)稱問題是金融體系的內(nèi)生性特征，在以信用為基礎(chǔ)的金融市場(chǎng)中，無論是逆向選擇還是道德風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)降低金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率，影響資本有效配置，造成金融風(fēng)險(xiǎn)積累，因此，就有必要引入金融監(jiān)管金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因5金融監(jiān)管的目標(biāo)演變二十世紀(jì)30年代之前缺乏正式的金融監(jiān)管在自由主義經(jīng)濟(jì)思想的指導(dǎo)下，對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管時(shí)緊時(shí)松，監(jiān)管體系存在許多漏洞，由此造成的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)給經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來了巨大的負(fù)面效應(yīng)二十世紀(jì)30-70年代嚴(yán)格管制與穩(wěn)定優(yōu)先1929-1933年大危機(jī)之后，各主要資本主義國(guó)家在國(guó)家干預(yù)主義思想的指導(dǎo)下，加強(qiáng)了對(duì)本國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管，主要措施包括：一是對(duì)商業(yè)銀行開業(yè)資格進(jìn)行嚴(yán)格審批；二是限制存貸款利率；三是限制銀行貸款額度；四是規(guī)定銀行經(jīng)營(yíng)的范圍與業(yè)務(wù)種類；五是實(shí)行存款保險(xiǎn)制度；六是建立檢查制度金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因6金融監(jiān)管的目標(biāo)演變二十世紀(jì)70年代至2007年金融自由化與效率優(yōu)先20世紀(jì)70年代，“新自由主義”思潮成為主流經(jīng)濟(jì)思想并迅速席卷主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，崇尚市場(chǎng)自由和自律、減少金融管制、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管理念相應(yīng)成為主流20世紀(jì)80年代，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新層出不窮，各種金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)相互交叉與滲透不斷加劇20世紀(jì)90年代，以市場(chǎng)化為載體的金融創(chuàng)新風(fēng)起云涌，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)通過金融創(chuàng)新逐漸繞開了原有“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的限制，逐漸走向了事實(shí)上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)1988年《巴塞爾資本協(xié)議》誕生，將商業(yè)銀行監(jiān)管重心轉(zhuǎn)向了資本充足率要求2004年，《巴塞爾協(xié)議II》強(qiáng)調(diào)在全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念下，通過最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律“三大支柱”強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因7金融監(jiān)管的目標(biāo)演變2008年國(guó)際金融危機(jī)之后金融穩(wěn)定與效率并重一方面，沒有金融穩(wěn)定，就無法實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展另一方面，如果金融穩(wěn)定建立在過度管制和創(chuàng)新壓抑的基礎(chǔ)之上，那么金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)因缺乏效率而失去活力2010年新修訂的《巴塞爾協(xié)議III》確立了宏微觀審慎相結(jié)合的監(jiān)管新范式，在對(duì)傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管中的漏洞進(jìn)行修補(bǔ)的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)引入了宏觀審慎監(jiān)管的一攬子新方法和新工具，從宏微觀兩個(gè)層面防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)金融監(jiān)管及其倫理動(dòng)因8金融監(jiān)管中的倫理動(dòng)因金融監(jiān)管的倫理動(dòng)因可從金融體系的固有弊病、微觀動(dòng)因、宏觀動(dòng)因三個(gè)方面來分析金融體系的固有弊病金融體系所具有的特殊外部性效應(yīng)和信息不對(duì)稱問題，以及由無約束市場(chǎng)所引發(fā)的各種扭曲和市場(chǎng)失敗充分表明，缺乏良好監(jiān)督和約束的金融體系可能損害市場(chǎng)主體的合法權(quán)益并導(dǎo)致巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)微觀動(dòng)因促進(jìn)建立一個(gè)公開、公平、公正的金融市場(chǎng)環(huán)境，保護(hù)市場(chǎng)參與各方的正當(dāng)權(quán)益宏觀動(dòng)因建立高效穩(wěn)定的金融體系，通過價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)配置和公司治理等功能的發(fā)揮，提高資源流動(dòng)、組合和配置的效率金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容9金融監(jiān)管的倫理目標(biāo)終極倫理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)金融體系的長(zhǎng)期穩(wěn)定和效率金融監(jiān)管倫理必須服務(wù)于安全高效的金融體系建設(shè)本身。沒有安全高效的金融體系，金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的后續(xù)目標(biāo)就失去了依托和基礎(chǔ)促進(jìn)社會(huì)的公平、正義與和諧金融體系是整個(gè)社會(huì)體系的一部分，并且服務(wù)于社會(huì)體系的有效運(yùn)行和完善，因此，金融監(jiān)管必然內(nèi)含相應(yīng)的社會(huì)性目標(biāo)增進(jìn)社會(huì)公眾的福利和改善人民生活“人是萬物的尺度”（普羅泰戈拉），同時(shí)也是社會(huì)發(fā)展的根本目的，正如康德在《實(shí)踐理性批判》所言：“人是生活在目的的王國(guó)中。人是自身目的，不是工具?！币虼耍鹑诒O(jiān)管的終極倫理目標(biāo)必然需要落腳于其人本性訴求金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容10金融監(jiān)管的倫理目標(biāo)直接倫理目標(biāo)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為，維護(hù)金融體系的安全和穩(wěn)健金融體系作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行具有重要作用保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，維護(hù)社會(huì)公眾利益銀行存款人和投資者是金融行業(yè)的資金提供者以及金融服務(wù)的消費(fèi)者，他們是金融業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，但在信息、資金、技術(shù)等方面均處于弱勢(shì)地位形成公平有序的金融市場(chǎng)環(huán)境促進(jìn)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間是密不可分的共生性關(guān)系，金融的穩(wěn)定發(fā)展將直接影響到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，反之亦成立金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容11金融監(jiān)管的倫理原則自由與平等原則監(jiān)管部門既要保障金融市場(chǎng)主體的選擇自由，也要維護(hù)和促進(jìn)主體之間的平等自由是平等的前提和基礎(chǔ)，平等是自由的體現(xiàn)和保障公開與透明原則監(jiān)管的一般性規(guī)則、制度和要求應(yīng)該是公開和透明的監(jiān)管部門應(yīng)該基于一致性和統(tǒng)一性要求對(duì)金融市場(chǎng)主體進(jìn)行監(jiān)管公正與廉潔原則設(shè)計(jì)監(jiān)管政策時(shí)，需要平等一致對(duì)待同一類主體，但要考慮不同主體的差異性在監(jiān)管過程中，金融監(jiān)管的行為主體必須遵循廉潔奉公的原則金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容12金融監(jiān)管的倫理評(píng)價(jià)金融監(jiān)管目標(biāo)的倫理評(píng)價(jià)主要看其是否具備明確的倫理內(nèi)涵和指向，可以為金融監(jiān)管的實(shí)施提供指向性的依據(jù)金融監(jiān)管的基本目標(biāo)是在宏觀上糾正市場(chǎng)失敗，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定性和效率性的平衡；在微觀上通過維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者權(quán)益和促進(jìn)金融創(chuàng)新等，激發(fā)市場(chǎng)活力倫理性目標(biāo)既是金融監(jiān)管最終目標(biāo)的核心，同時(shí)也是其直接目標(biāo)和中間目標(biāo)設(shè)置的重要依據(jù)之一金融監(jiān)管倫理的目標(biāo)主要包括建設(shè)公開、公平、公正的金融市場(chǎng)環(huán)境與機(jī)制，維護(hù)金融主體的合法和正當(dāng)權(quán)益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的平穩(wěn)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利的增進(jìn)和人民生活的改善金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容13金融監(jiān)管的倫理評(píng)價(jià)金融監(jiān)管體制的倫理評(píng)價(jià)主要看其是否有助于實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的倫理目標(biāo)，從而為符合倫理的監(jiān)管行為提供良好的制度支撐金融監(jiān)管體制主要包括各監(jiān)管主體之間的職權(quán)邊界、責(zé)任劃分、協(xié)調(diào)機(jī)制等一系列相關(guān)制度安排，目標(biāo)是通過結(jié)構(gòu)化的制度設(shè)計(jì)，將金融監(jiān)管的相關(guān)要素整合在同一個(gè)框架之內(nèi)，確保監(jiān)管目標(biāo)、工具和行為的一致性、協(xié)調(diào)性和有效性，消除“監(jiān)管盲點(diǎn)”和避免“重復(fù)監(jiān)管”對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行倫理評(píng)價(jià)，就是要考察其從結(jié)構(gòu)安排和責(zé)任劃分到人員安排和晉升激勵(lì)等方面是否有助于實(shí)現(xiàn)其既定的金融監(jiān)管倫理目標(biāo)，同時(shí)為符合倫理的監(jiān)管行為提供良好的制度支持和激勵(lì)機(jī)制金融監(jiān)管倫理的主要內(nèi)容14金融監(jiān)管的倫理評(píng)價(jià)金融監(jiān)管行為的倫理評(píng)價(jià)主要看其是否符合道德性與規(guī)律性，既體現(xiàn)好的動(dòng)機(jī)，同時(shí)也能實(shí)現(xiàn)好的結(jié)果符合道德性的要求，是指金融監(jiān)管行為不僅合法合規(guī)，而且能遵循相應(yīng)的倫理道德準(zhǔn)則，不存在監(jiān)管權(quán)力的濫用、誤用以及不恰當(dāng)使用等情況符合規(guī)律性的要求，是指金融監(jiān)管行為應(yīng)該充分尊重金融體系運(yùn)行的客觀規(guī)律，不出現(xiàn)剛愎自用、人為主觀違背金融規(guī)律（包括監(jiān)管規(guī)律）的行為金融監(jiān)管行為只有同時(shí)滿足道德性與規(guī)律性的雙重要求，才能既具有善的動(dòng)機(jī)，同時(shí)也能實(shí)現(xiàn)善的結(jié)果金融監(jiān)管的倫理治理15金融監(jiān)管中的倫理缺失對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管過度金融監(jiān)管過度不僅可能導(dǎo)致監(jiān)管“失靈”，還會(huì)妨礙市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)行，阻礙市場(chǎng)主體之間的合理競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而降低金融監(jiān)管的效率和效果政策制定和實(shí)施的隨意性監(jiān)管政策的調(diào)整和變動(dòng)缺乏相應(yīng)的規(guī)則和法定程序，主要由監(jiān)管部門的意志、需求和主觀偏好而定監(jiān)管政策的制定和實(shí)施缺乏充分的考慮，導(dǎo)致政策調(diào)整過于草率和頻繁監(jiān)管者缺乏道德自律和監(jiān)管腐敗缺乏倫理道德的金融監(jiān)管者可能將權(quán)力視為一種資源和交易籌碼，進(jìn)行利益交易，或者與被監(jiān)管對(duì)象形成利益聯(lián)盟，為其謀取額外的好處、便利條件和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等金融監(jiān)管的倫理治理16金融監(jiān)管的倫理約束金融監(jiān)管權(quán)力的來源及其倫理約束金融監(jiān)管權(quán)力的來源金融監(jiān)管權(quán)力作為一種政府權(quán)力，在本質(zhì)上屬于公共權(quán)力的一種。根據(jù)社會(huì)契約理論，政府權(quán)力的來源是國(guó)民通過讓渡一部分權(quán)利，并將其轉(zhuǎn)化為政府的公共權(quán)力，以更有效地維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)的整體利益金融監(jiān)管部門的倫理狀況取決于金融監(jiān)管部門內(nèi)部監(jiān)管人員的倫理行為所在經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)背景中的倫理狀況金融監(jiān)管權(quán)力的倫理約束來自于金融監(jiān)管人員的道德自律社會(huì)公眾對(duì)金融監(jiān)管的道德要求、期待和評(píng)價(jià)金融監(jiān)管的倫理治理17金融監(jiān)管的倫理約束金融監(jiān)管權(quán)力邊界的調(diào)整與約束確定金融監(jiān)管權(quán)力的合理邊界，其實(shí)質(zhì)是要在金融監(jiān)管過程中平衡好政府外部干預(yù)和市場(chǎng)內(nèi)在機(jī)制這兩種調(diào)節(jié)力量之間的關(guān)系金融監(jiān)管既需要通過有效的方式促進(jìn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，也需要從已有的各種扭曲性干預(yù)中退出對(duì)金融監(jiān)管主體的再監(jiān)管為避免金融監(jiān)管主體的權(quán)力濫用和不當(dāng)使用，不僅需要法律和制度加強(qiáng)對(duì)權(quán)力的約束和硬性監(jiān)督，還需要加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管主體倫理意識(shí)和道德行為的引導(dǎo)和軟性約束，并輔之以相應(yīng)的問責(zé)機(jī)制，以更好地提升金融監(jiān)管的有效性金融監(jiān)管的倫理治理18金融監(jiān)管的倫理建設(shè)樹立正確的金融倫理價(jià)值觀價(jià)值觀價(jià)值觀是個(gè)人對(duì)特定對(duì)象“什么是好的和什么是應(yīng)該的”這類問題的總體評(píng)價(jià)和原則判斷，它反映人們對(duì)客觀事物的是非及重要性的評(píng)價(jià)，是推動(dòng)和指引相關(guān)決策和行動(dòng)的基本標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值觀包括內(nèi)容和強(qiáng)度兩種屬性，前后告訴人們某種方式的行為或狀態(tài)是重要的，而后者則進(jìn)一步表明了其重要程度金融倫理價(jià)值觀的重要性良好的金融倫理價(jià)值觀能夠引導(dǎo)金融監(jiān)管人員清晰地認(rèn)識(shí)自身的工作職能、性質(zhì)和目標(biāo)，可以防微杜漸地引導(dǎo)金融監(jiān)管人員遠(yuǎn)離違背職業(yè)倫理的行為，并自覺培育高尚的職業(yè)道德情操，提升金融監(jiān)管的有效性金融監(jiān)管的倫理治理19金融監(jiān)管的倫理建設(shè)培育金融監(jiān)管主體的良好道德品質(zhì)監(jiān)管者應(yīng)承擔(dān)的核心責(zé)任全面的洞察力責(zé)任，即監(jiān)管者要對(duì)掩飾和破壞規(guī)則的行為做出連續(xù)的適應(yīng)性調(diào)整促進(jìn)糾正行動(dòng)的責(zé)任高效操作的責(zé)任，即盡量用最小的成本提供最佳的監(jiān)管服務(wù)盡職陳述的責(zé)任，即將社會(huì)利益置于個(gè)人利益之前諾蘭委員會(huì)（NolanCommittee）提出的“公職生活七項(xiàng)原則”無私、廉潔、客觀、責(zé)任感、公開、誠(chéng)信、表率優(yōu)秀的道德品質(zhì)可以引導(dǎo)金融監(jiān)管者正確合理利用權(quán)力，有效發(fā)揮職能，進(jìn)而提升金融監(jiān)管的有效性和美譽(yù)度金融監(jiān)管的倫理治理20金融監(jiān)管的倫理建設(shè)強(qiáng)化制度約束以避免“監(jiān)管失靈”導(dǎo)致“監(jiān)管失靈”的主要原因理論上，根據(jù)布坎南（1987）和斯蒂格勒（1971，1974）等的管制經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，導(dǎo)致“監(jiān)管失靈”的主要因素包括信息不對(duì)稱、政府的偏好、官員的素質(zhì)以及利益集團(tuán)的“尋租”行為等實(shí)踐中，源于政府所追求的目標(biāo)違背了市場(chǎng)規(guī)律，或者源于無法在特定的情況下做出最佳判斷和決策有效的金融監(jiān)管同樣離不開一個(gè)規(guī)范