個人黃金投資能否成為規(guī)避利率和價格波動的有效工具理財又起黃金熱

個人黃金投資能否成為規(guī)避利率和價格波動的有效工具理財又起黃金熱

自2002年上海黃金交易所（以下簡稱金融交易所）上市以來，中國的個人黃金投資有所上升。雖然不久前人民銀行采取了加息措施,但面對高物價指數(shù)和股市、債市的低迷,大量資金仍然流向了黃金市場。繼小黃魚金條和熊貓金幣之后,招商銀行代銷高賽爾金條,更是起到了推波助瀾的作用。黃金投資緣何熱浪襲人,個人投資黃金可以采用哪些方式,有哪些產(chǎn)品可供選擇……帶著這些問題,本刊記者采訪了高賽爾金銀有限公司的高級研究員、黃金交易專家易金。記者(以下簡稱記):就目前的利率水平以及股票、債券市場的低迷而言,投資黃金能否成為規(guī)避投資風(fēng)險和投資多元化的有效途徑?易金(以下簡稱易):首先,投資黃金是抵御通貨膨脹的絕佳工具。雖然人民銀行不久前采取了加息措施,但面對消費品物價指數(shù)的上漲,中國進(jìn)入了負(fù)利率時代。負(fù)利率時代的到來,對于熱衷于儲蓄的人來說,是不情愿卻不得不接受的現(xiàn)實。但是,在積極理財、投資意識強的人眼中,這并不是一個太大的問題,因為他們有其他的投資選擇,比如不動產(chǎn)、貴金屬、珠寶、古董、藝術(shù)品、股票等,這些投資工具反而可能因為通貨膨脹的因素而價格快速上漲。其中,黃金作為一種世界范圍的投資工具,具有全球都可以得到報價、抗通貨膨脹能力強、稅率相對于股票要低得多、產(chǎn)權(quán)容易轉(zhuǎn)移、易于典當(dāng)?shù)缺容^突出的優(yōu)點。對于個人投資者來說,長期投資、收藏黃金的好處在于,因黃金價格波動相對不大,能夠避免通貨膨脹造成的財富縮水。其次,國際黃金市場的歷史告訴我們,負(fù)利率、股票低迷、債券疲軟反而是金價上漲的重要推動力。從金價與負(fù)利率的走勢來看,它們之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。過去兩年里,包括黃金、白銀等在內(nèi)的商品市場進(jìn)入牛市循環(huán)。2003年受美元走弱影響,國際上許多避險資金紛紛購入黃金,致使金價不斷上漲。而且,黃金與股市、債市的價格走勢通常也是負(fù)相關(guān)關(guān)系,即股市行情看漲、黃金價格下落,反之亦然。目前,外匯投資已成為一個熱點。就外匯市場而言,黃金市場的波動性與短期收益性無法與之相提并論,但黃金市場的避險性、保值性和長期收益性與外匯市場有互補關(guān)系。就投資黃金本身而言,一方面,黃金市場的價格走勢相對平緩,變動范圍不大,適宜作為長期投資與保值工具;另一方面,資料表明,自20世紀(jì)80年代以來,國際金價呈下降趨勢,從每盎司800多美元,到最低時的277美元。2004年初,國際金價曾有較大反彈,每盎司達(dá)430多美元,但這個價格屬于觸底回升,仍處于低價位,金價具有較大的上揚空間。此外,從黃金市場本身的供需狀況來看,過去20年黃金熊市使得黃金勘探和生產(chǎn)受到了嚴(yán)重影響,根據(jù)世界黃金協(xié)會的預(yù)測,未來5年內(nèi)黃金供給將出現(xiàn)巨大缺口。因此,未來金價將會繼續(xù)上升。所以,即使是短期炒金者,一樣可以通過低買高拋賺取差價,獲取不薄的收益。綜上所述,在負(fù)利率、股票低迷、債券疲軟之時,投資黃金是一個不錯的規(guī)避投資風(fēng)險和投資多元化的途徑。記:目前,可供個人客戶選擇的黃金投資方式主要有哪些,進(jìn)行投資時需要注意哪些問題?易:黃金投資可以下面三種方式進(jìn)行:一是憑證式交易,也被稱為“紙金”或“記賬黃金”,中國銀行上海市分行的“黃金寶”就是憑證式黃金交易產(chǎn)品;二是實物交易,即俗稱的“實金”,也就是實體的金條、金幣等,上海金交所的小黃魚金條和招商銀行代銷的高賽爾金條都屬此類;三是所謂的“定金交易”,也就是黃金期貨,我國香港地區(qū)已有中華金銀有限公司等開展黃金期貨業(yè)務(wù)。目前,通常意義上的黃金投資產(chǎn)品基本上是指“實金”。如果投資者偏愛將黃金當(dāng)作保值避險的工具,那應(yīng)該選擇金幣、金條等“實金”,目前一些銀行已經(jīng)推出的“黃金寶”等“紙黃金”,雖然也具有一定的保值功能,但收益途主要是賺取買賣之間的差價。在投資“實金”時,除了研究收益率以外,還有一項重要的“功課”要做,那就是分析黃金產(chǎn)品的權(quán)威性。雖然,目前大部分金店出售的金條都打上了4個“9”,但一般只有這家金店或者其授權(quán)的機構(gòu)才會承認(rèn),要是到了其他的機構(gòu),還要重新鑒定成色和分量。記:現(xiàn)在,絕大部分投資者會將您剛才提到的“實金”產(chǎn)品作為首選,請您介紹一下市場上的“實金”產(chǎn)品及其投資要點。易:目前的“實金”產(chǎn)品主要有金條、金幣兩種。投資金條時要注意最好購買知名度較高的黃金精煉公司制造的產(chǎn)品,以后出售時會省去不少費用和手續(xù)。如果不是知名企業(yè)生產(chǎn)的黃金,收購商要收取分析費用。國際上不少知名黃金商出售的金條包裝在密封的小袋中,除了內(nèi)裝黃金外,還有可靠的封條證明,這樣在不開封的情況下,再售出金條時就會方便得多。一般金條都鑄有編號、純度標(biāo)記、公司的名稱和標(biāo)記等。比如在中國內(nèi)地,倫敦貴金屬協(xié)會在中國的惟一會員單位是長城精煉廠,由它鑄造的高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條在全國各大城市的招商銀行銷售和回購。由于金磚(約400盎司)一般只在政府、銀行和大黃金商間使用,私人和中小企業(yè)交易的一般為比較小的金條,這就需要將特大金磚再熔化鑄造,因此要支付一定的鑄造費用。一般而言,金條越小,鑄造費用越高,價格也相應(yīng)提高。投資金條的優(yōu)點是:不需要傭金和相關(guān)費用,流通性強,可以立即兌現(xiàn),可在世界各地轉(zhuǎn)讓,還可以在世界各地得到報價;從長期看,金條具有保值功能,對抵御通貨膨脹有一定作用。缺點是占用一部分現(xiàn)金,而且在保證黃金實物安全方面有一定風(fēng)險。投資金條時要妥善保存有關(guān)單據(jù),保證金條外觀、包裝材料和金條本身不受損壞,以便將來出手方便。目前,市場上的金幣有兩種,即純金幣和紀(jì)念性金幣。純金幣的價值基本與黃金含量一致,價格也基本隨國際金價波動。純金幣主要用于集幣愛好者的收藏。有的國家純金幣標(biāo)有面值,比如,加拿大曾鑄造50元面值的金幣;也有國家的純金幣不標(biāo)面值。由于純金幣與黃金價格基本保持一致,所以出售時溢價幅度不大(所含黃金價值與出售金幣價格間的差價)、投資增值功能不強,但具有鑒賞、流通變現(xiàn)和保值功能,所以仍對一些收藏者有吸引力。紀(jì)念性金幣有較大溢價幅度,有比較大的增值潛力,收藏、投資價值要遠(yuǎn)大于純金幣。紀(jì)念性金幣的價格主要由三個因素決定:一是數(shù)量越少價格越高;二是鑄造年代越久遠(yuǎn),價值越高;三是品相越完整越值錢。紀(jì)念性金幣一般都是流通幣,都標(biāo)有面值,比純金幣流通性更強,不需要按黃金含量換算兌現(xiàn)。由于紀(jì)念性金幣發(fā)行數(shù)量比較少,具有鑒賞價值和歷史意義,已經(jīng)大大超越流通職能,購買者多為投資增值和收藏、鑒賞之用,投資意義比較大。比如,一枚50美元面值的紀(jì)念金幣,可能含有當(dāng)時市價40美元的黃金,但發(fā)行后價格可以大大高于50美元的面值。投資紀(jì)念金幣雖有較大的增值潛力,但有一定難度:首先要有一定的專業(yè)知識,要對品相鑒定、發(fā)行數(shù)量、紀(jì)念意義、市場走勢等進(jìn)行了解;其次要選擇資質(zhì)良好的機構(gòu)進(jìn)行交易。記:最后,作為普通投資者,應(yīng)該如何把握黃金市場的動態(tài)?易:從國際金價近幾十年來漲跌變化中,可以總結(jié)出幾條規(guī)律:第一,油價漲,金價漲;油價跌,金價跌。油價是黃金市場最明確的“指示牌”。第二,股市上揚,金價下跌;金價反彈,則股市表現(xiàn)不佳。資金在這兩個市場間反向運動。第三,每逢政治敏感時期,謹(jǐn)慎投資黃金。高賽爾加強鑄造、鑄造工藝和價格高賽爾金條是高賽爾金銀有限公司為中國內(nèi)地個人投資者推出的一種新型黃金投資工具,由中國印鈔造幣總公司長城金銀精煉廠鑄造,分2盎司、5盎司和10盎司三種規(guī)格,含金量均為99.99%。高賽爾金條買賣價格以倫敦貴金屬市場報價為基準(zhǔn),參考上海黃金交易所當(dāng)天最新價,再加適當(dāng)加工費。從2004年6月起,北京、深圳兩地的個人投資者可根據(jù)每日在相關(guān)報紙和網(wǎng)站公布的“高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條報價”,在招商銀行營業(yè)網(wǎng)點進(jìn)行高賽爾金條交易。金銀錠品牌的國內(nèi)品牌高賽爾金銀有限公司是由中國印鈔造幣總公司長城金銀精煉廠與香港金銀路有限公司共同出資成立的合資企業(yè)?，F(xiàn)已發(fā)展成為集高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條、高賽爾銀錠等金銀制品設(shè)計、開發(fā)及貴金屬國際貿(mào)易于一身的綜合性企業(yè),市場遍及中國、歐美、印度