投資新政解讀及生命投資優(yōu)勢培訓(xùn)資料

投資新政解讀及生命投資優(yōu)勢

渠道+產(chǎn)品=金融集團此材料為生命人壽保險股份有限公司專用,未經(jīng)書面許可,其他任何機構(gòu)和個人不得擅自傳閱、引用、復(fù)制。二零一二年十一月秘密目錄一、前言二、政策演進和機遇三、金融集團開展路徑四、專業(yè)優(yōu)勢和業(yè)績保障渠道優(yōu)勢是打造金融核心競爭力的關(guān)鍵信托平安信托

中信信托華潤信托

中誠信托昆侖信托

四川信托上海國際信托北京國際信托江蘇省國際信托大連華信…基金華夏基金

易方達南方基金

博時基金廣發(fā)基金

上投摩根

嘉實基金

景順長城

大成基金…

私募股權(quán)基金凱雷投資

黑石基金

高盛投資摩根大通

野村證券

厚樸基金金石投資

弘毅投資

青浦基金

美林證券…券商中信證券

國信證券招商證券

國泰君安廣發(fā)證券

海通證券

申銀萬國

中金公司華泰聯(lián)合

銀河證券…銀行農(nóng)業(yè)銀行

工商銀行建設(shè)銀行

中國銀行

交通銀行

招商銀行興業(yè)銀行光大銀行民生銀行

郵政儲蓄銀行…生命保險資產(chǎn)管理生命位于金融業(yè)核心，與各類渠道優(yōu)勢互補保險銀行S(優(yōu)勢)：投資優(yōu)勢風(fēng)險保障開展前景機構(gòu)布局T(威脅)：利潤需求混業(yè)經(jīng)營S(優(yōu)勢)：金融平臺銷售渠道客戶群體社會關(guān)系T(威脅)：投資受限資本受限價值與時機的認同保險銀代和資產(chǎn)公司對接，打造國內(nèi)領(lǐng)先的金融百貨公司，提供從資產(chǎn)端到負債端的全系列金融產(chǎn)品，樹立生命金融品牌。充分利用投資優(yōu)勢，打造銀保強強合作平臺目錄一、前言二、政策演進和機遇三、金融集團開展路徑四、專業(yè)優(yōu)勢和業(yè)績保障保險資金運用的政策演進生命資產(chǎn)作為中國保監(jiān)會和深圳保險創(chuàng)新開展試驗區(qū)“先行先試〞單位，適逢保險資金運用新政的戰(zhàn)略機遇期，各項投資業(yè)務(wù)揚帆起航正當(dāng)時！1999-2024年，我國保險資金投資渠道逐步拓寬，每一次創(chuàng)新都極大激發(fā)了保險資產(chǎn)管理行業(yè)的活力。20002024202420241999央企企業(yè)債基建方案央行票據(jù)2024

投資基金

企業(yè)債券協(xié)議存款境外投資股票市場：05年正式入市以來，上證指數(shù)年化投資收益率約11%，超過同期固定收益產(chǎn)品。無擔(dān)保債：無擔(dān)保債的放開大幅拓寬可投資債券范圍，提高風(fēng)險定價能力。1995存款、國債、金融債股權(quán)及不動產(chǎn)20242024拓寬另類投資范圍鼓勵資產(chǎn)管理產(chǎn)品向公募開展拓寬理財產(chǎn)品投資渠道拓寬保險資金委托渠道、鼓勵資產(chǎn)管理公司創(chuàng)新開展拓寬境外投資范圍及比例2024年初以來，圍繞資產(chǎn)管理及各金融行業(yè)的博弈和角力日漸加劇，新一輪保險資金運用改革市場化號角已經(jīng)然吹響，保險資金資產(chǎn)端市場化改革取向明確堅決；2024年6月，“保險投資改革創(chuàng)新大會〞一次性公布了13項投資新政的征求意見稿，其改革目標與方向：定位于全面提升保險機構(gòu)的資產(chǎn)配置與投資管理能力，以市場化、放松管制、拓寬投資范圍為基調(diào)，支持產(chǎn)品創(chuàng)新，提高整體效益，監(jiān)管實踐中減少行政審批，計將在投資工具、投資市場、投資方式等方面取得一系列突破；保險資金運用改革再出發(fā)，將提升保險利差收入，熨平保險投資收益的劇烈波動，改變對A股市場的過度依賴，增強主動配置能力，支撐保險股價值的系統(tǒng)性修復(fù)和上升。新一輪保險資金運用改革已吹響號角保險投資新政表達的政策趨勢出臺背景政策意圖政策趨勢從行業(yè)階段來看，壽險行業(yè)正在從高速增長向中速增長過渡。從周期性因素來看，銀保渠道面臨著“去泡沫化〞壓力，銀保渠道也因此面臨重新定位。從制度性因素來看，在資產(chǎn)端以市場化為導(dǎo)向，拓寬保險資產(chǎn)運用渠道。保費收入：增速3.754%,同比下降近30個百分點。投資收益：2024年為3.6%,今年1-4月為1.21%,同比下降0.31個百分點。行業(yè)利潤：248億元,同比下降19.11%。2024年7月份以來，中國保監(jiān)會已陸續(xù)出臺了四項資金運用新政，保險投資渠道在多個領(lǐng)域放寬，保險投資能力強的公司將在重大機遇面前贏得先機。鼓勵保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品向公募開展允許保險資管機構(gòu)將符合保險資金運用范圍的投資品種作為根底資產(chǎn)，開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。向保險機構(gòu)等合格投資人出售標準化產(chǎn)品份額，募集資產(chǎn)，并選聘商業(yè)銀行或其他資產(chǎn)托管機構(gòu)為托管人，為產(chǎn)品份額持有人利益開展投資管理活動。拓寬理財產(chǎn)品投資渠道允許“保險公司投資境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)起的信貸資產(chǎn)支持證券、保證收益型理財產(chǎn)品。投資境內(nèi)信托公司發(fā)起設(shè)立的集合資金信托方案。投資境內(nèi)證券公司或者證券資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的有擔(dān)保的集合資產(chǎn)管理方案。〞拓寬保險資金委托渠道保險資金將不再局限于委托給保險資產(chǎn)管理公司，符合條件的證券公司、證券資產(chǎn)管理公司和基金管理公司也被列入其中。拓寬另類投資范圍，鼓勵對接優(yōu)質(zhì)資源進一步拓寬另類投資范圍，涵蓋了根底設(shè)施債權(quán)投資方案、未上市企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)。希望保險資金直接對接優(yōu)質(zhì)資源，特別是實體經(jīng)濟〔礦產(chǎn)〕資源和政府經(jīng)濟〔土地〕資源。〞保險投資新政重點：強調(diào)渠道作用、突出另類投資打造全資產(chǎn)管理產(chǎn)品線，提供金融百貨式的產(chǎn)品選擇。利用集團強大背景資源和工程儲藏，大力加強另類投資。產(chǎn)險、年金、健康險產(chǎn)品/系統(tǒng)/渠道/風(fēng)險管理實物投資保險資產(chǎn)管理機構(gòu)資產(chǎn)管理實業(yè)投資產(chǎn)品中高端客戶資產(chǎn)管理QFII/QDII投資顧問服務(wù)現(xiàn)有保險渠道直銷、銀行、證券/信托銀行、證券/信托直銷、銀行、證券/信托直銷、證券/信托利用銷售和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，加強渠道和投資對接。集團優(yōu)質(zhì)投資項目壽險及資產(chǎn)管理零售/基金產(chǎn)品銀行、證券/信托、保險發(fā)揮公司各項優(yōu)勢，用好新政策，實現(xiàn)新突破利用全投資牌照、高素質(zhì)人才、豐富專業(yè)經(jīng)驗，開展投資創(chuàng)新。目錄一、前言二、政策演進和機遇三、金融集團開展路徑四、專業(yè)優(yōu)勢和業(yè)績保障國際一流金融集團的開展路徑國際一流金融保險集團均構(gòu)建了優(yōu)勢互補、資源共享的金融平臺，以專業(yè)資產(chǎn)管理為投資端，對接以銀行平臺為代表的渠道網(wǎng)絡(luò)，打造全方位的資金運作體系。如美國國際集團、美國信諾保險集團、德國安聯(lián)集團等。我們應(yīng)充分吸取國際一流金融集團的開展經(jīng)驗，堅持走綜合經(jīng)營、多元開展的道路，打造集保險、銀行、基金、信托、租賃等多位一體的多層次、全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)投資優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的相互促進。金融保險集團保險資管海外投資直接投資間接投資銀行銷售渠道資金渠道客戶渠道優(yōu)勢互補、共享平臺渠道對接投資資源對接工程渠道端產(chǎn)品端國際金融集團的模式和特點金融效勞各類投資以金融效勞為根底，發(fā)揮金融資本杠桿效應(yīng)和金融效勞的資源吸收功能；通過金融平臺吸收外部資金，銷售金融產(chǎn)品，實現(xiàn)資金來源渠道與資金運用渠道的整合。金融市場投資；非金融市場投資；海外投資；委托/受托+資產(chǎn)管理產(chǎn)品典型開展模式美國金融集團典型開展模式：金融效勞+各類投資=全能型金融百貨公司保險集團金融控股集團專業(yè)壽險2024-2024年新型公司專營壽險創(chuàng)新經(jīng)營2024-2024年人壽保險資產(chǎn)管理財產(chǎn)保險保險銷售2024-2024年保險+銀行信托公司+證券公司基金公司借鑒成功經(jīng)驗，打造具有突出優(yōu)勢的生命金融集團強大的金融平臺是生命集團多元化開展的永動力；完善的渠道網(wǎng)絡(luò)是連接集團內(nèi)部各類業(yè)務(wù)的紐帶；金融效勞與各類投資結(jié)合，渠道對接投資，資源對接工程，打造具有突出優(yōu)勢的生命金融集團。組合管理綜合資產(chǎn)管理平臺全產(chǎn)品線工程對接產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品現(xiàn)有投資渠道現(xiàn)有銷售渠道渠道創(chuàng)新“先行先試〞逐步突破拓展渠道內(nèi)生開展、機構(gòu)合作客戶中心整合資源完整客戶群體梯度目標群銷售渠道投資渠道全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營；著力產(chǎn)品創(chuàng)新；平臺共享、優(yōu)勢互補，全能型金融業(yè)務(wù)模式。打通投資渠道與銷售渠道，搭建綜合資管平臺目前，生命保險正在邁向全能型的金融控股集團，立志打造集保險、銀行、基金、信托、租賃等多位一體的全金融產(chǎn)業(yè)鏈，以實現(xiàn)金融資本與實業(yè)資本、投資渠道與銷售渠道的有機融合，相互促進。生命人壽保險股份有限公司生命保險資產(chǎn)管理公司生命保險銷售公司生命綜合金融集團華信財產(chǎn)保險股份有限公司生命置地開展有限公司生命資產(chǎn)管理〔香港〕公司銀行信托公司證券公司基金公司公司融資租賃公司生命人壽保險股份有限公司生命保險資產(chǎn)管理公司生命保險銷售公司〔籌〕生命保險集團華信財產(chǎn)保險股份有限公司生命置地開展有限公司生命資產(chǎn)管理〔香港〕公司〔籌〕生命保險金融集團已取得實質(zhì)性進展目錄一、前言二、政策演進和機遇三、金融集團開展路徑四、專業(yè)優(yōu)勢和業(yè)績保障投資體系：長期、穩(wěn)健的絕對回報投資理念策略勝于預(yù)測

我們認為，投資理念應(yīng)以策略為核心，弱化對市場預(yù)測的依賴。根據(jù)投資帳戶的風(fēng)險/收益要求，結(jié)合具體內(nèi)外環(huán)境，制定合理有效的資產(chǎn)配置策略。在策略勝于預(yù)測的理念指引下，我們在投資時關(guān)注：1、戰(zhàn)略性和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置；2、根本面研究的資產(chǎn)選擇；3、注重風(fēng)險管理及投資目標跟蹤。絕對投資回報專家！長期理念為基石、投資策略為導(dǎo)向投資體系：戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)相結(jié)合的整體投資策略資產(chǎn)配置的定量和定性決策框架StrategicAssetAllocation(SAA)TacticalAssetAllocation(TAA)LongtermAssetAllocation(LAA)明確負債特征資金規(guī)劃可投資資金保證利率客戶期望回報負債久期估計風(fēng)險容忍度法規(guī)限制稅收因素結(jié)算頻率擬定投資參數(shù)業(yè)績目標現(xiàn)金流要求風(fēng)險目標投資年限稅務(wù)及資產(chǎn)規(guī)劃要求主動/被動管理選擇其它投資限制訂立資產(chǎn)類別要求,選擇理想資產(chǎn)預(yù)期回報和風(fēng)險計算既要回顧過去又要展望未來風(fēng)險調(diào)節(jié)工具資金負債、現(xiàn)金流狀況稅收考慮因素風(fēng)險承受能力制定長期配置戰(zhàn)略最優(yōu)化的長期資產(chǎn)配置投資政策最高和最低的資產(chǎn)類別參數(shù)預(yù)計投資期限訂立業(yè)績比較基準制定年度配置戰(zhàn)略（SAA）制定年度資產(chǎn)配置及資金計劃傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)投資機會評估投資機構(gòu)市場運行和技術(shù)因素相對和絕對回報制定戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置（TAA）制定戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置及資金安排市場運行和技術(shù)因素對整體業(yè)績的貢獻風(fēng)險考量資產(chǎn)比例參數(shù)投資體系：勤奮、開放、創(chuàng)新、團結(jié)的投資文化開放Open投資文化勤奮Diligence團結(jié)Teamwork創(chuàng)新Innovation投資文化：勤奮、開放、創(chuàng)新、團結(jié)〔DOIT〕o能力優(yōu)勢：全國第一家全投資牌照保險資管機構(gòu)股票不動產(chǎn)境外投資信用風(fēng)險管理不動產(chǎn)投資方案根底設(shè)施投資方案投資咨詢從金融到實體，從境內(nèi)到境外的投資能力股權(quán)能力優(yōu)勢：全國第一家全投資牌照保險資管機構(gòu)生命資產(chǎn)致力打造國際化、專業(yè)化的投資團隊。目前有80余名核心投研人員，其中畢業(yè)于國內(nèi)外名校的博士、碩士占比超過90%，具有國外金融投資和學(xué)習(xí)經(jīng)驗的占比40%；主要投資人員均有超過10年的投資管理和資金運作的經(jīng)驗。優(yōu)秀的投研團隊組合管理/受托投資固定收益股票投資基金投資股權(quán)和不動產(chǎn)投資風(fēng)險管理/信用評估主要人員有10年以上金融工作經(jīng)驗，具有國際投資分析背景和大型機構(gòu)投資者資產(chǎn)配置豐富經(jīng)驗。主要人員有10年以上金融工作經(jīng)驗和5年以上國內(nèi)大型保險公司投資經(jīng)驗，有海外學(xué)習(xí)背景和大型機構(gòu)投資者固定收益良好投資紀錄。主要人員有10年以上股票投資經(jīng)驗和國內(nèi)大型保險公司股票投資經(jīng)歷，有不同風(fēng)格策略的股票投資經(jīng)驗和優(yōu)良的業(yè)績紀錄。主要人員有10年以上基金評估、基金投資經(jīng)驗和國內(nèi)大型保險公司基金投資經(jīng)歷，對基金行業(yè)有著深刻的了解，有優(yōu)良的業(yè)績紀錄主要業(yè)務(wù)人員有10年以上股權(quán)投資、不動產(chǎn)投資工作經(jīng)驗，熟悉股權(quán)和不動產(chǎn)的投資運作和有良好的投資業(yè)績。主要業(yè)務(wù)人員有10年以上保險公司工作經(jīng)驗，有國際風(fēng)險管理和信用評估的培訓(xùn)經(jīng)歷和銀行等其他大型金融機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷。團隊優(yōu)勢：國際化、專業(yè)化的高學(xué)歷團隊業(yè)務(wù)優(yōu)勢：覆蓋全投資渠道的業(yè)務(wù)板塊新型商貿(mào)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)能源、資源金融保險不動產(chǎn)開發(fā)現(xiàn)代物流高端醫(yī)療國際投資信用風(fēng)險管理投資咨詢股權(quán)投資金融市場產(chǎn)品投資其他另類投資股票投資不動產(chǎn)投資不動產(chǎn)投資方案根底設(shè)施投資方案保險集團投資渠道與八大業(yè)務(wù)板塊對接圖工程優(yōu)勢：全產(chǎn)業(yè)鏈的價值工程儲藏生命資產(chǎn)多方位開展另類投資業(yè)務(wù)，利用公司專業(yè)和資源優(yōu)勢，布局重大另類投資工程。打造傳統(tǒng)投資與另類投資、中短期投資與長期投資相互補充的全方位投資體系。目前生命資產(chǎn)已在醫(yī)藥市場工程、能源化工工程、商貿(mào)物流工程、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)工程、不動產(chǎn)投資方案、根底設(shè)施投資方案、股權(quán)并購工程等多領(lǐng)域儲藏了具有突出價值的優(yōu)勢工程。

創(chuàng)新優(yōu)勢：開發(fā)能力同業(yè)領(lǐng)先，各產(chǎn)品線方案齊備傳統(tǒng)投資產(chǎn)品方案產(chǎn)品特點保險功能和投資功能相結(jié)合投資產(chǎn)品方案生命—穩(wěn)健成長投資型人身意外保險理財產(chǎn)品兼顧保險與理財功能，為發(fā)行理財產(chǎn)品過渡。證券市場和金融期貨市場相結(jié)合方案生命—絕對回報套利產(chǎn)品通過期貨市場套利，追求絕對收益。FOF產(chǎn)品方案生命—基金絕對增益投資產(chǎn)品降低基金投資風(fēng)險，優(yōu)化投資組合。集合理財產(chǎn)品方案生命—穩(wěn)健成長投資產(chǎn)品集合理財產(chǎn)品面向社會募集，擴大受益群體。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品方案生命—分級債券投資產(chǎn)品同時滿足穩(wěn)健投資者與激進投資者的需求

。另類投資產(chǎn)品方案產(chǎn)品特點不動產(chǎn)投資產(chǎn)品方案生命—不動產(chǎn)投資產(chǎn)品完美匹配資產(chǎn)負債，現(xiàn)金流穩(wěn)定，防止通貨膨脹?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資產(chǎn)品方案生命—高速債權(quán)投資計劃投資規(guī)模大，期限長，收益較高，具備較好的風(fēng)險控制安排，適合保險機構(gòu)客戶投資。股權(quán)聯(lián)合投資計劃生命—私募股權(quán)基金聯(lián)合投資計劃篩選優(yōu)秀GP，提升保險機構(gòu)的股權(quán)投資能力。證券市場與PE相結(jié)合的產(chǎn)品方案生命—產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)投資受國家政策扶持，前景廣闊，久期與收益較適合保險資金需求。2024年，生命資產(chǎn)承接中國保監(jiān)會部級重大研究課題?保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新和監(jiān)管研究?。2024年，生命資產(chǎn)承接深圳保監(jiān)局課題?保險投資效勞實體經(jīng)濟的創(chuàng)新研究?課題，該課題位列深圳市重點課題第一位。海外投資產(chǎn)品方案產(chǎn)品特點二級市場投資方案生命—全球精選股票產(chǎn)品全球化分散投資，提高組合收益。一級半市場投資方案生命—全球穩(wěn)健產(chǎn)品全球化的可轉(zhuǎn)讓股權(quán)、債券等金融證券投資。PE/并購基金投資方案生命—全球優(yōu)勢成長產(chǎn)品拓寬另類投資范圍，挖掘突出價值標的。經(jīng)驗優(yōu)勢：外部委托資產(chǎn)不斷增加，成功經(jīng)驗豐富第三方委托客戶開拓自生命資產(chǎn)獲得第三方資產(chǎn)投資管理能力以來，公司大力開拓第三方保險資金受托管理業(yè)務(wù)，從銷售能力、產(chǎn)品研發(fā)能力、客戶效勞能力等三個方面打造核心競爭力，提出了專戶管理的方案設(shè)計、流程管理、投資操作方案，受到眾多保險同業(yè)青睞，第三方委托資產(chǎn)迅速增加。保險公司銀行、證券、基金安華農(nóng)業(yè)保險……（正在與數(shù)十家保險、銀行、證券、基金等意向客戶進行合作溝通）保險銀行證券基金投資業(yè)績：首屈一指的市場業(yè)績排名生命投連險帳戶表現(xiàn)優(yōu)異：2024年取得激進型、混合激進型賬戶雙冠軍賬戶分類賬戶2011年收益率排名同類基金收益?zhèn)渥⒓みM型進取I-14.39%5/55-24.53%激進型投資賬戶排名，華寶證券進取II-12.68%2/55-24.53%激進型投資賬戶排名，華寶證券精選股票-11.50%1/55-24.53%激進型投資賬戶排名，華寶證券混合激進型平衡I-9.85%4/36-21.27%混合激進型投資賬戶排名，華寶證券平衡II-8.92%1/36-21.27%混合激進型投資賬戶排名，華寶證券優(yōu)選平衡-13.75%14/36-21.27%混合激進型投資賬戶排名，華寶證券金融危機以來，外部經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，負面因素較多，歷年全年行業(yè)平均投資收益率波動較大。生命資產(chǎn)投資堅持“策略勝于預(yù)測〞的投資理念，資金運用上實現(xiàn)了平安性和穩(wěn)健