【貴州茅臺(tái)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及其盈利能力問(wèn)題分析（10000字論文）】

III貴州茅臺(tái)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及其盈利能力問(wèn)題分析目錄TOC\o"1-3"\h\u17717摘要 12441第一章緒論 310801.1研究的背景和意義 3292711.2研究的方法 4117471.2.1文獻(xiàn)研究法 4184871.2.2圖標(biāo)分析法 4138901.2.3連環(huán)替代法 42363第二章盈利能力相關(guān)理論概述 4318572.1盈利能力的概念 4215312.2盈利能力的內(nèi)容 46187第三章貴州茅臺(tái)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析 635833.1公司簡(jiǎn)介 6155943.2資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 6152673.3資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 799783.3.1總資產(chǎn)報(bào)酬率分析 8206393.3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 9271773.3.3銷售利潤(rùn)率分析 1035353.4商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 13304623.4.1收入利潤(rùn)率分析 1441553.4.2成本利潤(rùn)率分析 154763第四章貴州茅臺(tái)公司存在的問(wèn)題和原因 16317174.1貴州茅臺(tái)公司存在的問(wèn)題 1678614.2貴州茅臺(tái)公司存在問(wèn)題的原因 17190524.2.1產(chǎn)品更新不及時(shí) 17149184.2.2營(yíng)業(yè)成本高 17172544.2.3償債能力弱 1718668第五章提升貴州茅臺(tái)公司的建議 1753365.1縮短產(chǎn)品更新周期 1776905.2強(qiáng)化低成本優(yōu)勢(shì) 18297605.3降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 1812840第六章結(jié)論 1813572參考文獻(xiàn) 20摘要近年來(lái)，蒸餾白酒產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，國(guó)際化程度日益提高，多層次，多種用戶需求的趨勢(shì)進(jìn)一步加劇了蒸餾白酒產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。外部環(huán)境越是變化，競(jìng)爭(zhēng)就越激烈，企業(yè)管理者就越應(yīng)該注意自己運(yùn)營(yíng)條件方面的信息。盈利分析是經(jīng)營(yíng)者認(rèn)識(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的依據(jù)，是區(qū)別企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，影響著企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，應(yīng)該如何提高自身的盈利能力，改善盈利狀況是蒸餾白酒公司需要進(jìn)行長(zhǎng)期思考的問(wèn)題。本文以貴州茅臺(tái)公司為研究對(duì)象，從營(yíng)業(yè)收入、負(fù)債、凈利潤(rùn)三個(gè)方面對(duì)其財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行了解發(fā)現(xiàn)貴州茅臺(tái)公司沒(méi)有研發(fā)出符合大眾順應(yīng)時(shí)代的新興產(chǎn)品，成本比較高，然后從生產(chǎn)，資產(chǎn)，成本等方面的指標(biāo)對(duì)其財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和盈利能力進(jìn)行分析，找出茅臺(tái)公司具體的問(wèn)題，提出建議。關(guān)鍵詞：盈利能力蒸餾白酒貴州茅臺(tái)公司第一章緒論1.1研究的背景和意義近年來(lái)，全球競(jìng)爭(zhēng)加劇。智能時(shí)代的到來(lái)對(duì)于蒸餾白酒公司來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。隨著時(shí)代的進(jìn)步，社會(huì)的發(fā)展，人們的生活水平的提高對(duì)產(chǎn)品的需求也逐漸多樣化。面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和人們消費(fèi)觀念，消費(fèi)水平，消費(fèi)需求的不斷變化，蒸餾白酒公司生產(chǎn)的產(chǎn)品也已經(jīng)潛移默化的發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從一開(kāi)始的以自己為中心逐漸變?yōu)橐允袌?chǎng)為中心，在商品的質(zhì)量性能方面取得了非常大的突破(楊雨寧,王心怡,陳晨,2022)。在快速發(fā)展的世界經(jīng)濟(jì)一體化過(guò)程中，蒸餾白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)一方面是國(guó)內(nèi)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，另一方面也是國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)，在發(fā)展的過(guò)程中為了不被這個(gè)時(shí)代所淘汰，蒸餾白酒公司必須要明確自己的發(fā)展方向，加快資金之間的重新組合(趙曉婷,劉欣欣,2021)。隨著貴州茅臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的不斷增大，業(yè)務(wù)范圍涉及的方面逐漸增加，貴州茅臺(tái)公司的規(guī)模逐漸成型，其企業(yè)文化各方面的技術(shù)逐漸成熟，成本就會(huì)慢慢降低，競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)越來(lái)越具有優(yōu)勢(shì)。貴州茅臺(tái)公司要在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的社會(huì)中永立不倒，就一定要保證公司可以獲利，不斷為貴州茅臺(tái)公司的生長(zhǎng)提供源源不斷的動(dòng)力。盈利能力與公司的生存與發(fā)展緊密相關(guān)，是企業(yè)各個(gè)階級(jí)都非常關(guān)注的一個(gè)方面，它決定著公司的發(fā)展前景和發(fā)展方向(張陽(yáng)光,黃思雅,林佳,2021)。分析茅臺(tái)公司的獲利能力就是分析公司的利潤(rùn)率，資本率等指標(biāo)，公司利潤(rùn)的強(qiáng)度體現(xiàn)在茅臺(tái)公司的利潤(rùn)率上。對(duì)于運(yùn)營(yíng)商和投資者而言，通過(guò)茅臺(tái)公司利潤(rùn)分析可以很快發(fā)現(xiàn)在管理，經(jīng)營(yíng)和投資等方面存在的問(wèn)題，并及時(shí)采取相應(yīng)的措施以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化(吳翔月,宋雨菲,梁浩宇)。無(wú)論是茅臺(tái)公司的內(nèi)部高層人員還是公司的利益相關(guān)者都可以通過(guò)對(duì)其進(jìn)行分析規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)或者取得一些收益。利潤(rùn)分析對(duì)于一家公司來(lái)說(shuō)是非?？陀^，非常重要的。1.2研究的方法1.2.1文獻(xiàn)研究法在研究之前，本文以查找，采集，對(duì)比大量的文獻(xiàn)書(shū)籍，對(duì)公司獲利能力相關(guān)理論極其影響因素理論認(rèn)真學(xué)習(xí)和思考，結(jié)合貴州茅臺(tái)有限公司的研究背景和現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)際考察，較為成熟的總結(jié)并且提出可行的建議。1.2.2圖標(biāo)分析法本文列舉了凈利潤(rùn)，總資產(chǎn)報(bào)酬率，成本等關(guān)于獲利能力的一些圖表，可以較為清晰直觀的看出貴州茅臺(tái)公司近五年的總體變化上升和下降的趨勢(shì)，具體金額的變化，波動(dòng)的大小(周思琪,徐雨涵,2019)。從而找出貴州茅臺(tái)公司內(nèi)部存在的問(wèn)題和潛在危害并對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。1.2.3連環(huán)替代法根據(jù)不同因素之間的相關(guān)性對(duì)指標(biāo)進(jìn)行分析，然后進(jìn)行數(shù)值評(píng)估和確定每個(gè)對(duì)象對(duì)分析指標(biāo)的影響，將每個(gè)比較的值替換為參考值。第二章盈利能力相關(guān)理論概述2.1盈利能力的概念公司的盈利能力是其在發(fā)展的過(guò)程中不斷的獲取收益。盈利能力有相對(duì)數(shù)字是基于利潤(rùn)率，如凈利潤(rùn)率，總余量等的比率，絕對(duì)數(shù)字是利潤(rùn)率的絕對(duì)值，例如銷售的差異等等(鄭一然,謝瑞雪,沈韻,2017)。兩種方法的實(shí)施效果和可能性各不相同。特定公司指數(shù)的絕對(duì)計(jì)算通常用于判斷組織的絕對(duì)利潤(rùn)指數(shù)，避免相關(guān)因素影響的相對(duì)水平通常計(jì)算為相對(duì)利潤(rùn)指數(shù)。2.2盈利能力的內(nèi)容第一部分，主要介紹了這篇文章進(jìn)行研究的背景和意義，及其一些常用的研究方法（比率分析，因素分析法、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析法等）(蔣明杰,鐘溫柔)。第二部分主要講述了與盈利能力方面相關(guān)的理論知識(shí)，例如獲利能力的概念及其內(nèi)容。第三部分從資本經(jīng)營(yíng)盈利能力，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，商品經(jīng)營(yíng)盈利能力三個(gè)方面對(duì)貴州茅臺(tái)公司的盈利能力進(jìn)行分析，從而發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。第四部分總結(jié)貴州茅臺(tái)公司存在得問(wèn)題和原因。第五部分正對(duì)貴州茅臺(tái)公司存在得問(wèn)題，提出建議。（1）資本經(jīng)營(yíng)盈利能力(彭宇航,曾雨)：是指企業(yè)所有者投入的資本通過(guò)經(jīng)營(yíng)取得利潤(rùn)的能力。反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的基本指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，其計(jì)算公式為凈資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)總額*100%。凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)，既可以反映資本的增值能力，又影響著企業(yè)股東價(jià)值的大小，該指標(biāo)越高，反映企業(yè)盈利能力越好。（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率(唐之琳,侯雨婷,郭昊,2022)：也叫做資產(chǎn)所得率，它反映了貴州茅臺(tái)公司各項(xiàng)資產(chǎn)的收益水平，充分反映了公司投進(jìn)資產(chǎn)獲得反饋的狀況和盈利水平，計(jì)算公式為：，其中。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(魏夢(mèng)雪,鄒紫薇,2020)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是貴州茅臺(tái)公司一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量貴州茅臺(tái)公司資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：。（4）銷售凈利潤(rùn)率(孟雨彤,朱萌萌,盛馨)：是凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比，是貴州茅臺(tái)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系可以用來(lái)衡量貴州茅臺(tái)公司在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力，其公式為：。（5）收入利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)收入毛利率是貴州茅臺(tái)公司營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差額與營(yíng)業(yè)收入之間的比率(何雅靜,許洋洋,阮思宇,2021)。計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)收入毛利潤(rùn)=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入*100%。收入利潤(rùn)率是正指標(biāo),指標(biāo)值越高越好。（6）成本利潤(rùn)率：成本利潤(rùn)率是剩余價(jià)值與全部預(yù)付資本的比率,利潤(rùn)率是剩余價(jià)值率的轉(zhuǎn)化形式,是同一剩余價(jià)值量不同的方法計(jì)算出來(lái)的另一種比率。該指標(biāo)越高,表明貴州茅臺(tái)公司為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小,成本費(fèi)用控制的越好,盈利能力越強(qiáng)，其計(jì)算公式為(高雨萱,江云龍,馬春)：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=總額/成本費(fèi)用總額*100%。第三章貴州茅臺(tái)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析3.1公司簡(jiǎn)介貴州茅臺(tái)公司是我國(guó)蒸餾白酒行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕蒸餾白酒領(lǐng)域多年，貴州茅臺(tái)在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家蒸餾白酒企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)蒸餾白酒企業(yè)500強(qiáng)”。貴州茅臺(tái)的發(fā)展是我國(guó)蒸餾白酒企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)蒸餾白酒企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。3.2資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析資本經(jīng)營(yíng)盈利能力是指企業(yè)所有者投入的資本通過(guò)經(jīng)營(yíng)取得利潤(rùn)的能力。反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的基本指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，其計(jì)算公式為貴州茅臺(tái)公司的凈資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)總額*100%(藍(lán)?，?章睿琪,韋陽(yáng)洋,2020)。凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)，既可以反映資本的增值能力，又影響著貴州茅臺(tái)公司股東價(jià)值的大小，該指標(biāo)越高，反映貴州茅臺(tái)公司盈利能力越好。2015-2019年運(yùn)用杜邦分析法對(duì)貴州茅臺(tái)公司的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析得到的數(shù)據(jù)表格如表3－1所示(童雨花,魯翔宇,許雅)。表3－1貴州茅臺(tái)公司2015－2019年凈資產(chǎn)收益率表年度2015年2016年2017年2018年2019年凈資產(chǎn)收益率（%）16.4616.1711.66-54.992.24圖3-12015-2019年貴州茅臺(tái)公司凈資產(chǎn)報(bào)酬率數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)由圖3-1可以看出，貴州茅臺(tái)公司在2015年至2019年凈資產(chǎn)收益率整體波動(dòng)較大。2015年至2016年基本沒(méi)有變化，2017年較去年同期下降了4.51%，但是在2017年至2018年波動(dòng)幅度很大，從11.66%下降至-54.99%。2018年至2019年又從-54.99%上升到2.24%(張陽(yáng)光,黃思雅,林佳)。這是因?yàn)槭車?guó)內(nèi)蒸餾白酒行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融政策和金融行業(yè)整體環(huán)境的影響，貴州茅臺(tái)公司金融板塊業(yè)務(wù)收入大幅下滑較,使商業(yè)保理、車貸、助貸等部分的業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款可能預(yù)計(jì)無(wú)法收回，計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備112,1496200元，貴州茅臺(tái)部分助貸業(yè)務(wù)可能將出現(xiàn)逾期確認(rèn)了預(yù)計(jì)負(fù)債39,6826300,貴州茅臺(tái)的凈純利潤(rùn)也出現(xiàn)了很嚴(yán)重的負(fù)值。這表明貴州茅臺(tái)公司資本增值能力越來(lái)越差,盈利能力越來(lái)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。3.3資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力是指貴州茅臺(tái)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)而產(chǎn)生利潤(rùn)的能力,其基本內(nèi)涵是合理配置和使用資產(chǎn),以一定的資產(chǎn)投入,取得盡可能多的收益。反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)報(bào)酬率,下面對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率及其影響因素進(jìn)行分析。3.3.1總資產(chǎn)報(bào)酬率分析總資產(chǎn)報(bào)酬率也叫做資產(chǎn)所得率，它反映了貴州茅臺(tái)公司各項(xiàng)資產(chǎn)的收益水平，充分反映了貴州茅臺(tái)公司投進(jìn)資產(chǎn)獲得反饋的狀況和盈利水平。通過(guò)對(duì)其進(jìn)行深刻了解，可以提高與其具有直接或者間接利益者對(duì)公司資產(chǎn)管理的關(guān)注度。貴州茅臺(tái)總資產(chǎn)報(bào)酬率是權(quán)衡企業(yè)成效和業(yè)績(jī)的非常廣泛的標(biāo)準(zhǔn)(吳翔月,宋雨菲,梁浩宇,2020)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式為：，其中同樣根據(jù)杜邦分析法，在計(jì)算企業(yè)總資產(chǎn)回報(bào)率時(shí)，可以建立下表(周思琪,徐雨涵)：表3－2貴州茅臺(tái)公司2015—2019年的總資產(chǎn)報(bào)酬率表年度2015年2016年2017年2018年2019年總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）6.167.233.83-20.050.48圖3-22015-2019年貴州茅臺(tái)公司總資產(chǎn)報(bào)酬率數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)從圖3-2可以看出，2015-2019年貴州茅臺(tái)公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率波動(dòng)是很大的。2017-2019年的總資產(chǎn)回報(bào)率非常低。2018年，貴州茅臺(tái)公司總資產(chǎn)恢復(fù)至-20.05％。這表明使用公司資源的效率特別低，對(duì)資本資金的轉(zhuǎn)化效率非常低，沒(méi)有做出正確的經(jīng)營(yíng)決策充分運(yùn)用資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化效率，在生產(chǎn)銷售一條線上也存在著一些地方需要改善(鄭一然,謝瑞雪,沈韻)。并且貴州茅臺(tái)公司資源的績(jī)效對(duì)茅臺(tái)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生了很大的影響，對(duì)貴州茅臺(tái)的資本，采購(gòu)，生產(chǎn)，銷售等方方面面都產(chǎn)生了很大的影響，使公司的盈利能力下跌，貴州茅臺(tái)公司在進(jìn)行股東資產(chǎn)權(quán)益進(jìn)行分配的時(shí)候，各位利益相關(guān)者獲得的資本回報(bào)率大大減少。3.3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中具有越來(lái)越重要的位置，對(duì)于衡量一家蒸餾白酒企業(yè)的資產(chǎn)管理效率有著重要意義，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為(蔣明杰,鐘溫柔,2020)：。在對(duì)貴州茅臺(tái)公司的資產(chǎn)使用效率進(jìn)行分析的時(shí)候我們可以把總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和公司銷售商品得到的利潤(rùn)結(jié)合在一起，這可以反映公司今年的整體效率和去年的變化，在資產(chǎn)使用上發(fā)現(xiàn)公司與類似茅臺(tái)蒸餾白酒公司之間的距離，找出公司一些潛在方面的收益，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)資產(chǎn)的使用效率。以下表顯示了2015年至20019年貴州茅臺(tái)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。表3－3貴州茅臺(tái)公司2015—2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表年份2015年2016年2017年2018年2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.251.040.880.780.81圖3-32015-2019年貴州茅臺(tái)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一項(xiàng)比較綜合的指標(biāo)，它可以反映出貴州茅臺(tái)公司每年在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中有多少資金多少對(duì)外投資，可以投資項(xiàng)目的規(guī)模大小，對(duì)資本都是怎么流轉(zhuǎn)怎么使錢(qián)生錢(qián)得到更多的收益。并且貴州茅臺(tái)公司每年銷售情況是好還是壞，相比于去年怎么樣(彭宇航,曾雨)。上表中，2015年到2016年貴州茅臺(tái)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在1以上，表明資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)銷售還是很不錯(cuò)的，在對(duì)資金使用的方向上質(zhì)量和效率都在一個(gè)很高的水準(zhǔn)上。2017年至2019年，貴州茅臺(tái)公司發(fā)生了大幅度的下滑，周轉(zhuǎn)速度比較差，資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效果比較差。通過(guò)對(duì)該公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，該公司整體投資報(bào)酬很差，甚至在2018年茅臺(tái)蒸餾白酒出現(xiàn)了負(fù)值，達(dá)到了負(fù)的120115147元(唐之琳,侯雨婷,郭昊)。因此，貴州茅臺(tái)應(yīng)該提高對(duì)資產(chǎn)的使用和運(yùn)用效率，促進(jìn)在市場(chǎng)中商品價(jià)格等各方面的優(yōu)勢(shì)，迅速搶占市場(chǎng)份額，深度的壓縮出其內(nèi)在價(jià)值和潛能，使貴州茅臺(tái)公司管理者找出內(nèi)部存在的閑置物資和沒(méi)有多次利用的資金在買賣商品中取得很高的收益，創(chuàng)造出更多的價(jià)值，提高貴州茅臺(tái)公司的盈利能力。3.3.3銷售利潤(rùn)率分析表3－4貴州茅臺(tái)公司2015—2019年的銷售利潤(rùn)表年度利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）2015年309184702002016年450925041002017年452236964002018年-17763578030020193-42015-2019年貴州茅臺(tái)公司銷售利潤(rùn)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)從圖3-4知，貴州茅臺(tái)公司2015-2019年?duì)I收收入持續(xù)不斷的穩(wěn)步增長(zhǎng)，每一年的銷售情況，貴州茅臺(tái)公司的銷售規(guī)模也都比去年同一段時(shí)期要更好，得到的收入也更加可觀?？墒窃?018年利潤(rùn)總額卻迅速的下降到了-177635萬(wàn)元，較去年同一段時(shí)期減少了492.80%，差不多有2228580000元，這說(shuō)明收入是貴州茅臺(tái)公司以巨大的成本換來(lái)的，雖然這段時(shí)期收入產(chǎn)生了一定比例的增長(zhǎng)，但是成本的代價(jià)也是非常巨大的茅臺(tái)蒸餾白酒不僅沒(méi)有盈利還出現(xiàn)了巨大的虧損(高雨萱,江云龍,馬春)。所以貴州茅臺(tái)公司在接下來(lái)一方面應(yīng)該嚴(yán)格把控公司各個(gè)方面的成本，例如材料，工藝，技術(shù)，人工等。另外就是管理者應(yīng)該制定符合自身產(chǎn)品，滿足不同年齡段人們的需求，順應(yīng)時(shí)代的潮流，政府政策的戰(zhàn)略計(jì)劃提高其獲利能力。貴州茅臺(tái)公司2015-2019年的銷售凈利潤(rùn)情況如下：表3－5貴州茅臺(tái)公司2015—2019年銷售凈利率表年度2015年2016年2017年2018年2019年銷售凈利率（%）5.687.655.73-24.540.57圖3-52015-2019年貴州茅臺(tái)公司銷售利潤(rùn)率數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)由圖3-5得，貴州茅臺(tái)公司從2015年到2017年銷售凈利率較為穩(wěn)定，在2018年和2019年呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)。從2017年到2018年，貴州茅臺(tái)公司的銷售凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出較大的下滑，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)有以下幾個(gè)方面的原因：（一）主要原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。貴州茅臺(tái)公司生產(chǎn)成本相對(duì)較高。因此關(guān)鍵原材料價(jià)格的波動(dòng)會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(藍(lán)?，?章睿琪,韋陽(yáng)洋,2022)。（二）貴州茅臺(tái)公司所得稅優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)。2017年12月，相關(guān)部門(mén)把貴州茅臺(tái)公司認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，按照相關(guān)稅法的規(guī)定，2017年至2019年，茅臺(tái)蒸餾白酒企業(yè)所得稅按15%的比例支付。下面為了分析貴州茅臺(tái)公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的收益性，對(duì)貴州茅臺(tái)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售純利和總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了比較。表3－6貴州茅臺(tái)公司2015－2019年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析表年度2015年2016年2017年2018年2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.251.040.880.780.81銷售凈利率（%）5.687.655.73-24.540.57總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）6.167.233.83-20.050.48圖3-62015-2019年貴州茅臺(tái)公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)由圖3-6可得，貴州茅臺(tái)公司在2015年至2016年期間，總資產(chǎn)報(bào)酬率的提高主要是因?yàn)殇N售利潤(rùn)率的提高。在2017年至2019年，貴州茅臺(tái)公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率的增加因銷售凈利潤(rùn)的變化而大幅度變動(dòng)。相對(duì)于2017年，2018年貴州茅臺(tái)公司銷售凈利潤(rùn)同期減少了30%，使總資產(chǎn)報(bào)酬率降低了24%，與之相反的是，2019年銷售凈利率與去年同期相比增長(zhǎng)了25%，總資產(chǎn)報(bào)酬率上升了20%，但仍然處于一個(gè)非常低的水平(童雨花,魯翔宇,許雅,2022)。經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)分析可知貴州茅臺(tái)公司，較于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率主要是受銷售凈利潤(rùn)影響的。因此，為了提高貴州茅臺(tái)公司的收益性，改善銷售凈利潤(rùn)，增強(qiáng)企業(yè)總資產(chǎn)的收益率是特別重要的。3.4商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析商品經(jīng)營(yíng)的基本內(nèi)涵是企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，組織供產(chǎn)銷活動(dòng)，以一定的人力物力消耗,生產(chǎn)和銷售盡可能多的社會(huì)需要的商品,商品經(jīng)營(yíng)是相對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)而言的。商品經(jīng)營(yíng)盈利能力不考慮企業(yè)的籌資或投資問(wèn)題，只研究利潤(rùn)與收入或成本之間的比率關(guān)系。因此,反映茅臺(tái)蒸餾白酒商品經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)可分為兩類:一類是各類利潤(rùn)與收入之間的關(guān)系,統(tǒng)稱為收入利潤(rùn)率;另一類是各種利潤(rùn)額與成本之間的比率,統(tǒng)稱為成本利潤(rùn)率。下面從收入利潤(rùn)率和成本利潤(rùn)率對(duì)盈利能力進(jìn)行分析。3.4.1收入利潤(rùn)率分析營(yíng)業(yè)收入毛利率是營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差額與營(yíng)業(yè)收入之間的比率。計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)收入毛利潤(rùn)=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入*100%。貴州茅臺(tái)公司收入利潤(rùn)率是正指標(biāo),指標(biāo)值越高越好(關(guān)天浩,解嬋娟)。表3－7貴州茅臺(tái)公司2015－2019年?duì)I業(yè)收入毛利率分析表年度2015年2016年2017年2018年2019年?duì)I業(yè)收入毛利率（%）25.432.828.330.625.5圖3-7貴州茅臺(tái)公司2015-2019年?duì)I業(yè)收入毛利率數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)如圖3-7顯示，2015至2019年貴州茅臺(tái)公司營(yíng)業(yè)收入毛利潤(rùn)在不斷的變化。這主要是由于兩個(gè)方面的原因，（1）發(fā)放貸款收入較上面同期的147142076.75元，減少為今年的49079437.21元，下降了67%。（2）貴州茅臺(tái)公司營(yíng)業(yè)成本增加了90244395元，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)了91280741元，較去年同期增長(zhǎng)了51%，一方面與蒸餾白酒相關(guān)的原材料等成本的增加，價(jià)格出現(xiàn)了大的變化或成本的失控，另一方面貴州茅臺(tái)公司短期借款數(shù)額的增加導(dǎo)致的利息支出的增加，使?fàn)I業(yè)成本升高(張陽(yáng)光,黃思雅,林佳)。所以，2019年貴州茅臺(tái)公司盈利能力下降，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力及其發(fā)展出現(xiàn)了很大的問(wèn)題。3.4.2成本利潤(rùn)率分析成本利潤(rùn)率是剩余價(jià)值與全部預(yù)付資本的比率,利潤(rùn)率是剩余價(jià)值率的轉(zhuǎn)化形式,是同一剩余價(jià)值量不同的方法計(jì)算出來(lái)的另一種比率。該指標(biāo)越高,表明貴州茅臺(tái)公司為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小,成本費(fèi)用控制的越好,盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=總額/成本費(fèi)用總額*100%，貴州茅臺(tái)公司2015-2019年的成本費(fèi)用利潤(rùn)率如下表。表3－8貴州茅臺(tái)公司2015－2019年成本費(fèi)用利潤(rùn)率表年度2015年2016年2017年2018年2019年成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）79.776.86-18.682.22圖3-8貴州茅臺(tái)公司2015-2019年成本費(fèi)用利潤(rùn)率數(shù)據(jù)來(lái)源：貴州茅臺(tái)公司2015-2019年年報(bào)通過(guò)圖3－8中分析可以看到，2015-2019年貴州茅臺(tái)公司整體來(lái)說(shuō)波動(dòng)比較大特別是在2017-2019年從正的6.86%到負(fù)的18.68%再到2019年的2.22%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率從一開(kāi)始比較穩(wěn)定的層次下跌到虧損，這都是由于貴州茅臺(tái)公司成本沒(méi)有進(jìn)行準(zhǔn)確的控制，使其波動(dòng)幅度很高(吳翔月,宋雨菲,梁浩宇,2022)。從貴州茅臺(tái)公司的工藝技術(shù)、采購(gòu)和生產(chǎn)運(yùn)作等多環(huán)節(jié)入手，建立起一套立體高效的成本控制體系；同時(shí)，茅臺(tái)蒸餾白酒公司業(yè)務(wù)采取ODM業(yè)務(wù)與OBM業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的模式，能夠?qū)崿F(xiàn)從市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、原材料采購(gòu)及生產(chǎn)等多環(huán)節(jié)資源共享，最大程度降低貴州茅臺(tái)公司整體運(yùn)營(yíng)成本并有效降低單一業(yè)務(wù)模式運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，貴州茅臺(tái)公司應(yīng)該做出正確的經(jīng)營(yíng)決策，合理的運(yùn)用公司的資金進(jìn)行投資，投資之前應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)的變化，人們的觀念水平，未來(lái)的發(fā)展前景，公司的經(jīng)營(yíng)狀況，信譽(yù)情況等進(jìn)行全面的調(diào)查和分析，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，取得投資收益。由圖可知貴州茅臺(tái)公司為了取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越來(lái)越大,成本費(fèi)用控制得越來(lái)越好,盈利能力越來(lái)越低。第四章貴州茅臺(tái)公司存在的問(wèn)題和原因4.1貴州茅臺(tái)公司存在的問(wèn)題本文通過(guò)對(duì)貴州茅臺(tái)公司的資本經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)公司在2017-2019年波動(dòng)很大，特別是2018年茅臺(tái)公司凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了-54.99%，這是因?yàn)槭車?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融政策和金融行業(yè)整體環(huán)境的影響，貴州茅臺(tái)公司金融板塊業(yè)務(wù)收入大幅下滑較,貴州茅臺(tái)公司的部分業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款可能預(yù)計(jì)無(wú)法收回，資本增值能力越來(lái)越差(周思琪,徐雨涵)。通過(guò)對(duì)貴州茅臺(tái)公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力分析發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報(bào)酬率整體波動(dòng)也很大，在2018年達(dá)到了-20.05%，通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)影響茅臺(tái)公司總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素主要是凈資產(chǎn)凈利率，公司資源的效率很低，對(duì)資本資金的轉(zhuǎn)化效率非常低，沒(méi)有做出正確的經(jīng)營(yíng)決策充分運(yùn)用資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化效率，在生產(chǎn)銷售一條線上也存在著一些地方需要改善。并且貴州茅臺(tái)公司資源的績(jī)效對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)貴州茅臺(tái)的資本，采購(gòu)，生產(chǎn)，研發(fā)，銷售等方方面面都產(chǎn)生了很大的影響。通過(guò)對(duì)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)公司的營(yíng)業(yè)收入毛利率在30%左右上下波動(dòng)，主要原因是茅臺(tái)公司發(fā)放貸款收入的大幅度減少和營(yíng)業(yè)收入的增加，一方面與相關(guān)的原材料等成本的增加，價(jià)格出現(xiàn)了大的變化或成本的失控，另一方面貴州茅臺(tái)公司短期借款數(shù)額的增加導(dǎo)致的利息支出的增加，使?fàn)I業(yè)成本升高。4.2貴州茅臺(tái)公司存在問(wèn)題的原因4.2.1產(chǎn)品更新不及時(shí)貴州茅臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)模式比較單一，還處于傳統(tǒng)發(fā)展模式，將導(dǎo)致公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力下降，存在一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)(鄭一然,謝瑞雪,沈韻,2022)。如果蒸餾白酒行業(yè)要在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中找到屬于自己的一方之地，就一定要適應(yīng)市場(chǎng)的需求并生產(chǎn)出消費(fèi)者想要的產(chǎn)品。特別對(duì)于蒸餾白酒產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，新產(chǎn)品只有通過(guò)持續(xù)的新陳代謝，蒸餾白酒企業(yè)才能生存。由于這種現(xiàn)象如如果貴州茅臺(tái)公司不注意市場(chǎng)需求和新產(chǎn)品的研發(fā)，茅臺(tái)公司將失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。4.2.2營(yíng)業(yè)成本高蒸餾白酒是貴州茅臺(tái)公司的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)量比較高，生產(chǎn)成本較高。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，很多蒸餾白酒企業(yè)對(duì)生產(chǎn)成本管理的認(rèn)識(shí)比較低，存在著許多浪費(fèi)成本的問(wèn)題。4.2.3償債能力弱通過(guò)對(duì)貴州茅臺(tái)公司盈利能力的分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)公司存在大量的網(wǎng)貸平臺(tái)和助貸業(yè)務(wù)，應(yīng)收賬款。使很多應(yīng)收賬款和短期借款無(wú)法及時(shí)收回導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金去更新技術(shù)和提高產(chǎn)品本身的競(jìng)爭(zhēng)力度，從而影響企業(yè)的盈利能力。第五章提升貴州茅臺(tái)公司的建議在上面文字中，系統(tǒng)分析了貴州茅臺(tái)股份公司收益性的一系列金融指標(biāo)，了解到貴州茅臺(tái)公司當(dāng)前的盈利能力相對(duì)較弱。下面針對(duì)貴州茅臺(tái)公司收益低的原因結(jié)合蒸餾白酒行業(yè)的現(xiàn)狀以及發(fā)展前景，提出一些可行性的建議。5.1縮短產(chǎn)品更新周期產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于公司的持續(xù)發(fā)展來(lái)說(shuō)是非常重要的因素。對(duì)于這塊的建議是:（1)貴州茅臺(tái)公司應(yīng)該隨時(shí)注意市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和技術(shù)創(chuàng)新，而不是看一時(shí)的發(fā)展前景好就忘記了技術(shù)創(chuàng)新，在這如今高速發(fā)展的社會(huì)貴州茅臺(tái)公司如果不持續(xù)創(chuàng)新就很容易被淘汰(蔣明杰,鐘溫柔)。（2）注意貴州茅臺(tái)公司的技術(shù)創(chuàng)新的管理，時(shí)刻注意市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。5.2強(qiáng)化低成本優(yōu)勢(shì)隨著競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，越來(lái)越多的蒸餾白酒企業(yè)開(kāi)始重視價(jià)格和產(chǎn)品質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。貴州茅臺(tái)公司必須通過(guò)抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的攻擊和降低生產(chǎn)成本來(lái)增加利潤(rùn)。為了在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中保持競(jìng)爭(zhēng)力和獲利能力，貴州茅臺(tái)公司必須仔細(xì)監(jiān)控和控制成本并增加利潤(rùn)，以使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地(唐之琳,侯雨婷,郭昊)。對(duì)于貴州茅臺(tái)公司來(lái)說(shuō)，我們可以從以下幾個(gè)方面入手來(lái)降低成本：一,原材料成本的降低。貴州茅臺(tái)公司可以從工藝技術(shù)、采購(gòu)和生產(chǎn)運(yùn)作等多環(huán)節(jié)入手，建立起一套立體高效的成本控制體系；進(jìn)行蒸餾白酒產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、原材料采購(gòu)及生產(chǎn)等多環(huán)節(jié)資源共享，最大程度降低整體運(yùn)營(yíng)成本并有效降低單一業(yè)務(wù)模式運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二,降低能源成本。能源生產(chǎn)占公司總成本的大約5％的成本，恒定能源價(jià)格的上漲，這樣貴州茅臺(tái)公司要消耗不可控制的外部壓力和能源消耗企業(yè)只能使用更先進(jìn)的工藝，技術(shù)節(jié)省能源，更多的措施減少能源消耗，以抵消因能源價(jià)格上漲而增加的能源消耗(魏夢(mèng)雪,鄒紫薇)。三．降低貴州茅臺(tái)公司的人工成本。精簡(jiǎn)茅臺(tái)公司人員，充分掌握好勞動(dòng)力和生產(chǎn)要素的完美結(jié)合，其目的是在于提高貴州茅臺(tái)公司的工作效率，通過(guò)篩選達(dá)到優(yōu)勝劣汰、擇優(yōu)上崗的原則降低人工的成本，以最少的投入獲取最大的產(chǎn)出。5.3降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指蒸餾白酒公司可能無(wú)法籌集足夠的資金來(lái)滿足其業(yè)務(wù)需求或償還其債務(wù)和其他義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。為了確保有充沛的資產(chǎn)儲(chǔ)存，貴州茅臺(tái)公司必須持續(xù)對(duì)短期和長(zhǎng)期的金融財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)。同時(shí)持續(xù)監(jiān)控茅臺(tái)蒸餾白酒公司是否符合借款協(xié)議的規(guī)定，從主要金融機(jī)構(gòu)獲得提供足夠備用資金的承諾，以滿足短期和長(zhǎng)期的資金需求。第六章結(jié)論本文以貴州茅臺(tái)公司為例，結(jié)合其所屬行業(yè)的背景和特點(diǎn)對(duì)其盈利能力進(jìn)行分析。蒸餾白酒行業(yè)是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),隨著各種洋品牌的進(jìn)入,蒸餾白酒企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已由過(guò)去的國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)演變?yōu)榭鐕?guó)集團(tuán)之間的博弈。通過(guò)對(duì)貴州茅臺(tái)有限公司的研究發(fā)現(xiàn)，蒸餾白酒行業(yè)還處于一個(gè)不斷發(fā)展的階段，由于競(jìng)爭(zhēng)廠家數(shù)量眾多，蒸餾白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由單純的價(jià)格、質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)上升到研發(fā)能力、資金實(shí)力、人力資源、上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源的獲取等更全面的綜合性競(jìng)爭(zhēng)，容易受國(guó)家稅務(wù)政策和金融政策的變化，價(jià)格的變化的影響。受互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管方針的影響，企業(yè)金融部門(mén)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加，期貨匯率的公允價(jià)值發(fā)現(xiàn)變化，嚴(yán)重降低了收入和成本。本文從資本經(jīng)營(yíng)盈利能力，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，商品經(jīng)營(yíng)盈利能力對(duì)貴州茅臺(tái)公司的盈利能力進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)公司對(duì)資產(chǎn)的利用效