淺談財務(wù)分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用-廣州白云機(jī)場股份有限公司為例

目錄[DocumentTitle][DocumentTitle]16374摘要 引言金融資源控制企業(yè)的經(jīng)濟(jì)生活。嚴(yán)格義上來講，企業(yè)對于財務(wù)管理的掌控將會在很大程度上影響著自身的正常運營，在企業(yè)的正常生產(chǎn)活動中，合理的財務(wù)分析可以大幅度地提升企業(yè)自身的財務(wù)管理水準(zhǔn)，同時有利于企業(yè)獲得階段性的財務(wù)報表和數(shù)據(jù)，從而對自身的發(fā)展?fàn)顩r有一個客觀的了解，確保自身所制定的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)以及規(guī)劃具有科學(xué)性和合理性，進(jìn)而推動企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。展覽會在這方面，生產(chǎn)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)適當(dāng)注意財務(wù)分析的重要作用。在實踐管理領(lǐng)域，根據(jù)企業(yè)的具體情況，進(jìn)行了科學(xué)有效的財務(wù)分析；財政管理得到改善，有利于可持續(xù)企業(yè)發(fā)展的環(huán)境得到改善。為了在強(qiáng)有力的市場經(jīng)濟(jì)中生存和發(fā)展，企業(yè)必須尋找提高經(jīng)濟(jì)效率和防范風(fēng)險的途徑，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。我們的目標(biāo)和最大的價值。在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，財務(wù)管理者向決策者全面介紹企業(yè)的狀況，有助于改善企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃以及決策體系，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)群體做出相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃提供堅而有力的基礎(chǔ)，保證發(fā)展規(guī)劃的制定具有科學(xué)性和時代性，提高決策規(guī)劃的實踐性和實際意義，推動企業(yè)收益最大化的有效實現(xiàn)。對財務(wù)的高效管理是幫助企業(yè)實現(xiàn)高效收益的有效途徑，是企業(yè)自身發(fā)展的核心，同時，財務(wù)管理也可以積極的推動企業(yè)的良好發(fā)展。隨著社會的不斷發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)的不斷提升，企業(yè)對于財務(wù)分析的關(guān)注度也越來越高，所以，在企業(yè)現(xiàn)代化的建設(shè)進(jìn)程中，一定要從財務(wù)狀況的實質(zhì)上對財務(wù)進(jìn)行分析，同時，建構(gòu)充滿時代元素的財務(wù)管理體系和觀念，整體上提高員工整體素質(zhì)，解決企業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，從而有效提高企業(yè)的收益效果。1財務(wù)分析概述1.1財務(wù)分析的概念財務(wù)分析是一個非常重要的輔助工具，“為公司的正常運作。它屬于財務(wù)管理領(lǐng)域，不再只是統(tǒng)計。財務(wù)分析有三個目標(biāo)：第一，分析和研究問題；第二，查明問題并在短期內(nèi)找到解決辦法。這一戰(zhàn)略最終將使企業(yè)的長期價值最大化。企業(yè)財務(wù)分析的結(jié)果可以在一定程度上有效地分析企業(yè)的核心價值觀，反映企業(yè)的總體情況。根據(jù)對其財務(wù)狀況的直覺理解，從而為企業(yè)未來的規(guī)劃、布局和決策提供指導(dǎo)。財務(wù)分析對商業(yè)和市場經(jīng)濟(jì)的作用，在我們經(jīng)濟(jì)體系正在進(jìn)行改革的信息時代無疑是重要的。1.2財務(wù)分析的意義財務(wù)分析所依據(jù)的是企業(yè)財務(wù)報表中的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，以便能夠真實的探究企業(yè)過去經(jīng)營以及現(xiàn)在經(jīng)營的財務(wù)情況，并對未來的發(fā)展方向進(jìn)行指引。開展財務(wù)分析工作，最主要的目標(biāo)就是能夠?qū)ζ髽I(yè)過去的運營狀況進(jìn)行客觀的分析，同時對現(xiàn)有的經(jīng)營情況進(jìn)行詳盡的評估，也就是說，只有開展嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)分析工作，才能保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1.3財務(wù)分析的作用1.3.1財務(wù)分析工作的開展有利于企業(yè)的可持續(xù)和可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析應(yīng)以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分析交易所依據(jù)的數(shù)據(jù)，并確保財務(wù)與交易之間的相互作用，進(jìn)入企業(yè)的深度和確定企業(yè)的優(yōu)先事項。財務(wù)管理審查是衡量效率和持續(xù)改進(jìn)的全組織工具。分析人員應(yīng)與業(yè)務(wù)部門保持經(jīng)常聯(lián)系，向會員國提供與它們的責(zé)任有關(guān)的關(guān)鍵績效指標(biāo)的定義和數(shù)據(jù)來源；這將有助于不斷改進(jìn)企業(yè)業(yè)績。財務(wù)分析用于決策和提出財務(wù)數(shù)據(jù)收集和分析方法方面的問題，還協(xié)助企業(yè)解決內(nèi)部控制問題，改進(jìn)企業(yè)程序和制度，建立更好的管理和管理制度，利用財務(wù)分析作為企業(yè)管理的工具，提高企業(yè)的績效，和最終，促進(jìn)可持續(xù)和可持續(xù)的企業(yè)發(fā)展。1.3.2財務(wù)分析有助于查明商業(yè)問題并幫助解決這些問題財務(wù)分析是科學(xué)的分析和財務(wù)會計信息的整合。它可以評估企業(yè)的財務(wù)狀況，查明問題，汲取教訓(xùn)，為企業(yè)決策提供重要基礎(chǔ)。為了使企業(yè)能夠成長和實現(xiàn)其目標(biāo)，它們必須在財務(wù)分析的基礎(chǔ)上查明問題和優(yōu)先事項，深入分析關(guān)鍵問題，查明問題和優(yōu)先事項。原因，只有對問題的基本分析才能提供有價值的解決辦法，不斷提高企業(yè)發(fā)展水平，不損害發(fā)展和市場競爭力，支持決策者收集數(shù)據(jù)。1.3.3財務(wù)分析有助于加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險管理通過財務(wù)分析，企業(yè)可以有效地建立風(fēng)險收集和分析系統(tǒng)，基于財務(wù)報告、數(shù)據(jù)、市場等的風(fēng)險識別和報告控制系統(tǒng)。展覽期間可能出現(xiàn)的風(fēng)險，以及隨后結(jié)合風(fēng)險分析、知識和其他風(fēng)險，對未來風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測；制定應(yīng)對戰(zhàn)略和以科學(xué)為基礎(chǔ)的公司控制制度。2財務(wù)分析的具體內(nèi)容2.1償債能力分析企業(yè)自身所具有的債務(wù)償還能力是指企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)收益或資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)償還的過程，這一能力是推動企業(yè)積極發(fā)展的關(guān)鍵性因素。企業(yè)自身所具有的償債能力在一定程度上反映出企業(yè)的財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，因此可以將這一能力看作是衡量企業(yè)發(fā)展績效的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，這種能力是動態(tài)發(fā)展的，而不是靜止的。從動態(tài)意義上講，這是指從資產(chǎn)和交易所得的收入中清償債務(wù)的能力，其是保證企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的核心性力量，同時也是推動企業(yè)財務(wù)分析工作進(jìn)程的必要工作。2.1.1流動比率流動比率的實質(zhì)就是指企業(yè)在運營過程中每一個流動性元素所具有的資產(chǎn)擔(dān)保功能，該比例體現(xiàn)的是對流動資產(chǎn)的保護(hù)和監(jiān)管力度，使其免受流動負(fù)債的影響。流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額總的來說，指數(shù)越高，公司短期償債的可能性就越大。總的來說，這一數(shù)字約為200%。2018年，上海兩個經(jīng)濟(jì)市場的平均股價為200.20%。如果使用這一指標(biāo)來分析公司的短期支付能力，還需要對庫存量和周轉(zhuǎn)率進(jìn)行綜合分析。流動性和貨幣價值。如果公司的流動性較高，但庫存量較大，周轉(zhuǎn)率較低，這可能導(dǎo)致流動性和庫存成本下降，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力將低于相關(guān)指標(biāo)的要求。2.1.2速動比率速動比率表明，每一個流動性要素可提供多少快速資產(chǎn)作為清償擔(dān)保，也反映了清償債務(wù)的擔(dān)保程度?？偟膩碚f，指數(shù)越高，公司短期償債的可能性就越大。總的來說，這一數(shù)字約為100%。2018年，上海深圳兩個市場的平均股價為153.54%。這一指標(biāo)用于分析公司的短期支付能力，應(yīng)與這類應(yīng)收款一并考慮。應(yīng)收款數(shù)額、流動性和流動性。如果公司的高速率很高，但流動性較慢，流動性低于其他應(yīng)收款，其相對實際短期支付能力反映了較低的比率。由于預(yù)付款、預(yù)付款和其他流動資產(chǎn)等指標(biāo)或流動性較低，或無法實現(xiàn)，在這種情況下，在這些比率過高的情況下，在分析公司的短期支付能力時，還應(yīng)考慮到其對流動性比率的影響。2.1.3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是指作為每一個流動項目的償付擔(dān)保的現(xiàn)金數(shù)額和現(xiàn)金等價物，這表明公司有能力用現(xiàn)金和流動資金清償其當(dāng)前債務(wù)。這一數(shù)字實際反映了公司的短期實際支付能力。指數(shù)越高，公司短期償債的可能性就越大。2018年，上海兩個市場的股票平均值為56.47%。。2.1.4資本周轉(zhuǎn)率資本周轉(zhuǎn)率是指流動資產(chǎn)的資金總額與長期債務(wù)的資金總額之間的比例數(shù)值，它體現(xiàn)的是公司償還長期債務(wù)的一個能力。這一比例數(shù)值用公式可以表示為：資本周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)資金總額/長期債務(wù)資金總額嚴(yán)格意義上來說，該比例數(shù)值越大，企業(yè)所具有的長期借貸還款能力也就越好，要求就越可靠。鑒于長期債務(wù)清償期較長，在分析公司長期支付能力時，應(yīng)充分考慮到未來的現(xiàn)金流量，公司的利潤和利潤。如果公司的流動性很高，但未來的發(fā)展前景不容樂觀，也就是說，公司的流動性很高。2.1.5清算價值比率清算價值比率的高低也能夠反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。這一比例數(shù)值用公式可以表示為：清算價值比例=有形資產(chǎn)資金總額/負(fù)債資金總額通常來說，指數(shù)越高，公司總的支付能力就越高。2018年，上海和遠(yuǎn)東國家的平均股價為309.76%。由于外部環(huán)境對流動性和有形資產(chǎn)價值的干擾較大，因此很難明確界定以上條件，在對企業(yè)的債務(wù)償還能力進(jìn)行探究的過程中，一定要全面的考慮到企業(yè)自身所具有的物質(zhì)資產(chǎn)價值以及市場需求的發(fā)展方向。如果企業(yè)的流動性資產(chǎn)總額較少，且流動性較弱，流動性成本較低，則影響到公司的總體支付能力的發(fā)揮。2.1.6利息支付倍數(shù)付息倍數(shù)指的是企業(yè)在支付利息之前的利潤收入和利息償還資金之間的比值，體現(xiàn)的是企業(yè)運營過程中所面臨的資金風(fēng)險程度。該比例數(shù)值用公式表示為：付息倍數(shù)=經(jīng)濟(jì)利潤收入總額/利息償還資金嚴(yán)格意義上來講，這一比例數(shù)值與企業(yè)的貸款利息償還能力之間呈正比關(guān)系，也就是說，該比例數(shù)值越高，企業(yè)自身所具有的貸款利息償還能力也就越好，債務(wù)交易的金融風(fēng)險就越少。2018年，上海深圳兩個市場的平均股價為36.57%。由于財政支出包括利息收入和支出、外匯損益、傭金等，以及資本化利息等因素，因此，本兩年期的利息收入增加了2.5%。使用這一指標(biāo)來分析支付利息的能力是有益的，有利于企業(yè)更為客觀的了解自身所具有的貸款利息償還能力。2.2營運能力分析企業(yè)自身所具有的營運能力是衡量企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)收益有效性的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好的重要評估指標(biāo)。并確定提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的方向。第一，業(yè)務(wù)能力分析有助于評估資產(chǎn)運作的效率。第二，對業(yè)務(wù)能力的分析可以查明資產(chǎn)管理方面的問題。第三，經(jīng)濟(jì)能力分析是利潤和支付能力分析的基礎(chǔ)和補(bǔ)充。依據(jù)營運能力探究的目的和理念的不同，可以將其分為以下幾點：2.2.1總資產(chǎn)營運能力分析所謂的總資產(chǎn)，就是指企業(yè)在運營過程中所涉及到的流動資金和固定資金的資產(chǎn)總額。對該部分資產(chǎn)能力進(jìn)行探究，主要涉及到以下內(nèi)容：首先，是對所有資產(chǎn)的變動狀況進(jìn)行探究；其次，是要對全部資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益能力進(jìn)行探究；最后，是要對全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行探究。2.2.2流動資產(chǎn)營運能力分析所謂的流動資產(chǎn)，就是指在企業(yè)運營時，具有流動性質(zhì)的資金總額。對該類資金進(jìn)行探究的過程中，主要包括以下內(nèi)容：第一、對流動資金的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行深入的探究；第二、分析所有流動資產(chǎn)的流動性；第三、分析流動資金加速流動的影響；第四、庫存周轉(zhuǎn)分析；第五、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況探究。2.2.3固定資產(chǎn)營運能力的探究在對固定資產(chǎn)進(jìn)行探究的過程中，主要對以下幾個層面進(jìn)行探究：首先，對固定資產(chǎn)的變動狀況進(jìn)行深入的探究；其次，對固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收入能力進(jìn)行探究。2.3獲利能力分析獲利能力分析是企業(yè)衡量自身經(jīng)濟(jì)收益的重要途徑和方法，同時也是一種管理利潤和虧損的分析工具。企業(yè)獲利能力分析的主要目標(biāo)是找出自身獲取收益的不足之處并根據(jù)不足之處進(jìn)行解決，從而幫助企業(yè)更好的獲取收益。2.3.1利潤分析分類這種分析有助于企業(yè)了解不同市場中企業(yè)的盈利能力和趨勢，幫助企業(yè)決策者迅速為定價決策和客戶選擇提供基礎(chǔ)，銷售渠道和產(chǎn)品銷售條件，這對低競爭利潤行業(yè)特別重要。接下來我們將從外部市場的角度，從內(nèi)部管理的角度，更詳細(xì)地討論企業(yè)實現(xiàn)利潤的系統(tǒng)分析。2.3.2利潤中心模塊從宏觀的角度來看，利潤中心模塊不僅包括商品這一區(qū)域，同時還包含管理部門的一些財務(wù)數(shù)據(jù)，如投資回報率、現(xiàn)金流量和銷售收益，也已納入該中心的單元。如果資產(chǎn)負(fù)債表項目在相關(guān)時期內(nèi)轉(zhuǎn)移到利潤中心，則可以對其展開相關(guān)的探究。嚴(yán)格義上來講，對利潤中心模塊展開探究時，企業(yè)可以對客戶以及產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)利潤收入信息進(jìn)行客觀的評價和了解。而對于中小型的企業(yè)來說，如果這兩個主要的利潤計量足夠的話，我建議他們不要啟動利潤分析模塊，模塊的數(shù)量開始急劇增加，硬盤的比例是什么。2.3.3獲利能力分析的指標(biāo)擁有優(yōu)秀盈利能力的企業(yè)，那么才能促進(jìn)自身的長遠(yuǎn)發(fā)展，而良好的盈利能力是其財務(wù)活動良好的一種體現(xiàn)，企業(yè)的盈利能力，是我們更應(yīng)該研究分析的一項內(nèi)容，企業(yè)的盈利能力涉及的指標(biāo)概念包括：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、銷售毛利潤率、成本費用利潤率、銷售費用占比、管理費用占比、財務(wù)費用占比等一系列指標(biāo)。2.4發(fā)展能力分析嚴(yán)格意義上來講，企業(yè)的發(fā)展能力也可以被看作是企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的一種潛力的體現(xiàn)，是因為企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張而產(chǎn)生的生產(chǎn)活動。對這一能力進(jìn)行衡量的主要因素是企業(yè)運營成本資金的投入狀況。企業(yè)在正常運營過程中，不僅會受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境變化的影響，同時也會受到內(nèi)部資金流通等層面的干擾。通常來講，發(fā)展能力也可以被看作是一種增長潛力。發(fā)展?jié)摿Ψ治隹梢灶A(yù)測企業(yè)未來的趨勢和潛力?？偟膩碚f，發(fā)展的機(jī)會越大，企業(yè)為自己和社會創(chuàng)造的財富就越多。主要包括以下指標(biāo):增加銷售指標(biāo)(打開收入增長,三年平均增長率),資產(chǎn)增長指標(biāo)(整體經(jīng)濟(jì)增長,三年總一幕平均增長率)、(股息增長率)、股息增長指標(biāo),比較三年期紅利)平均增長率。2.5綜合能力分析從系統(tǒng)性和全面性的角度對指標(biāo)進(jìn)行評估，不僅可以反映出企業(yè)的運營狀況，同時也能夠側(cè)面地反映出企業(yè)現(xiàn)有的償債能力以及經(jīng)濟(jì)收入能力，并有利于企業(yè)全面審查其業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況。從微觀角度來看，綜合指標(biāo)要具有以下特征：首先，指標(biāo)要素要適當(dāng)；其次，一級和二級指標(biāo)相互協(xié)調(diào)；最后，要滿足多方利益有關(guān)者的信息需求。3財務(wù)分析的局限性3.1資料來源的局限性3.1.1報表數(shù)據(jù)的時效性問題財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)是企業(yè)過去經(jīng)濟(jì)活動的結(jié)果和摘要，用于預(yù)測未來趨勢。這只是指價值，而不是絕對的合理性。3.1.2報表數(shù)據(jù)的真實性問題在編制企業(yè)財務(wù)報表之前，信息提供者往往對信息用戶的財務(wù)狀況和偏好進(jìn)行徹底的分析和研究，為了最大限度地滿足信息用戶對企業(yè)財務(wù)狀況和業(yè)績的期望。這可能導(dǎo)致信息用戶了解到，報告中所載信息不符合企業(yè)的實際情況，從而可能使用戶進(jìn)入企業(yè)系統(tǒng)。在決策過程中的錯誤。3.1.3報表數(shù)據(jù)的可靠性問題雖然財務(wù)報表符合會計準(zhǔn)則，但可能不準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀現(xiàn)實。例如，報表沒有為通貨膨脹目的加以調(diào)整；有些資產(chǎn)是按成本估價的，并不反映其目前的實際價值。許多支出在會計賬簿中被靈活記錄，可在以后年份作為經(jīng)常性支出或資本項目予以注銷。許多資產(chǎn)都是按估計價值確認(rèn)的，但可能不準(zhǔn)確；或可能有問題，可能扭曲現(xiàn)有損益或無法歸因于當(dāng)前損益的資產(chǎn)負(fù)債表。反映正常的利潤水平。3.1.4報表數(shù)據(jù)的可比性問題《會計準(zhǔn)則》中明確提出，企業(yè)在不同的發(fā)展階段和不同的發(fā)展背景下所獲得的報表數(shù)據(jù)具有一定的可比性，即在不同的會計計量手段及會計政策的背景下，對會計記錄中的數(shù)據(jù)進(jìn)行多次比較；在不同的時期，不同的企業(yè)之間變得毫無意義。3.1.5報表數(shù)據(jù)的完整性問題由于報告本身所述理由，他提供的數(shù)據(jù)有限。對于報表或說明中的報告用戶來說，可能沒有許多必要的資料。3.2財務(wù)分析方法的局限性關(guān)于比較分析，實際上，比較必須在雙方之間進(jìn)行比較。在因素分析理論看來，對不同的因素的經(jīng)濟(jì)價值進(jìn)行探究時，要充分認(rèn)識到這一因素對綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，并考慮到每一個因素的變化情況。但在實踐過程中，這一假設(shè)顯然是不能夠成立的。除此之外，任何數(shù)據(jù)分析的方法都會在一定程度上體現(xiàn)出過去的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，這就表示著很多比較衡量標(biāo)準(zhǔn)，會隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)變而發(fā)生變化。如果在對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的過程中，相關(guān)工作人員過于注重數(shù)據(jù)之間的對比，而忽視了外部環(huán)境的變化，那么其得出的財務(wù)報表結(jié)論也是有所缺失的，是不夠客觀的。3.3財務(wù)分析指標(biāo)的局限性3.3.1財務(wù)指標(biāo)框架不完善嚴(yán)格意義上來講，單獨的財務(wù)衡量標(biāo)準(zhǔn)只能反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況或運作的一個方面，每個指標(biāo)都過于強(qiáng)調(diào)這些方面，在這方面，有人指出，指標(biāo)系統(tǒng)是一個復(fù)雜的系統(tǒng)，影響到整個系統(tǒng)。3.3.2財務(wù)指標(biāo)的相對性質(zhì)在評估某一財政指標(biāo)是否良好或不好時，或者，在根據(jù)一系列指標(biāo)制定企業(yè)的綜合定義時，應(yīng)當(dāng)考慮到財務(wù)指標(biāo)本身所反映的情況的相關(guān)性。因此，在分析財務(wù)指標(biāo)時，必須考慮到對財務(wù)指標(biāo)的“信心”。3.3.3評價財務(wù)業(yè)績的不同標(biāo)準(zhǔn)例如，在指標(biāo)2中，調(diào)動指標(biāo)通常被認(rèn)為更為合理，比指標(biāo)1更快。例如，企業(yè)在售賣大量資產(chǎn)的背景下，應(yīng)收賬款也會相應(yīng)的降低，速度也會明顯大于1,這是較為正常的企業(yè)發(fā)展情況，反之，當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款較多時，這一數(shù)值可超過1。因此，沒有一個單一的標(biāo)準(zhǔn)來衡量不同企業(yè)的財務(wù)業(yè)績，也沒有促進(jìn)不同行業(yè)之間的比較。3.3.4財務(wù)差異例如，可以使用年終指標(biāo)和反映企業(yè)活動的平均數(shù)來計算分母。4財務(wù)分析的改進(jìn)措施4.1保證量性分析和質(zhì)性分析的有機(jī)結(jié)合從宏觀發(fā)展角度來看，量性分析和質(zhì)性分析獨具特色，同時也具有一定的一致性，因此在企業(yè)發(fā)展過程中不能將二者進(jìn)行單獨的分析和探究，如此才能保證對企業(yè)進(jìn)行一個客觀的評價，從而推動企業(yè)的發(fā)展。而在財務(wù)分析中，任何經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都是定性和定量的。沒有定量或定性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。例如，資本收益是一個反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的質(zhì)量指標(biāo)，但也反映在具體數(shù)量上。產(chǎn)品生產(chǎn)是反映企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模的數(shù)量指標(biāo)，然而，不同的生產(chǎn)類型包括不同的質(zhì)量，不同的價值或用途。因此，質(zhì)量和數(shù)量之間的關(guān)系是體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衡量標(biāo)準(zhǔn)的主要特點。嚴(yán)格意義上來講，在展開相關(guān)財務(wù)分析的活動中，一定要對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行合理的探究和分析，也就是說，經(jīng)濟(jì)衡量標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量需要進(jìn)行合理的界定，并保證相關(guān)數(shù)據(jù)結(jié)果能夠在質(zhì)量分析中反映出來；只有對定量分析進(jìn)行合理的運用，才能保證經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的獲得較為精準(zhǔn)。4.2堅持動靜分析相結(jié)合的積極引導(dǎo)作用靜態(tài)分析和靜態(tài)分析都屬于定性分析的一種。這兩項分析都是根據(jù)不同的假設(shè)進(jìn)行的，其適用條件各不相同。因此，兩種分析方法得出的結(jié)論往往不一致，甚至相互矛盾。應(yīng)當(dāng)銘記，靜態(tài)分析的結(jié)果不能由動態(tài)數(shù)據(jù)或動態(tài)數(shù)據(jù)加以證實。動態(tài)分析很困難，因為它涉及經(jīng)濟(jì)變量對整個經(jīng)濟(jì)體系的影響。目前，統(tǒng)計和比較統(tǒng)計分析仍是微觀經(jīng)濟(jì)中的一個重要方法。在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)過程中，動態(tài)分析起到了重要的驅(qū)動性力量。通常來講，靜態(tài)分析和動態(tài)分析統(tǒng)計分析主要研究經(jīng)濟(jì)變量和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的平衡狀況。動態(tài)分析是對影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)因素及其隨時間的變化的靜態(tài)分析。將靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，是對狀態(tài)、水平、水平的分析性評估，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點和挑戰(zhàn)，同時考慮到實際情況和總體發(fā)展情況；充分考慮到外部環(huán)境和內(nèi)部制約的變化，并制定適當(dāng)?shù)恼吆痛胧?。?.3經(jīng)營環(huán)境與會計指標(biāo)結(jié)合起來分析使用趨勢分析法并不意味著，如果將數(shù)據(jù)與企業(yè)歷史數(shù)據(jù)相比較，數(shù)據(jù)是有根據(jù)的，因為這些數(shù)據(jù)反映了過去的事件，由于業(yè)務(wù)環(huán)境不斷變化，業(yè)績比過去有所改善，不清楚業(yè)績是否達(dá)到了應(yīng)有的水平，甚至是否有所改善?？刂萍墑e。同樣，在比較實際情況和計劃時，應(yīng)考慮到運營條件的變化。5廣州白云機(jī)場股份有限公司財務(wù)分析5.1資本結(jié)構(gòu)分布狀況一般情況下，企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)分布狀況可以由以下公式進(jìn)行表示：企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金與企業(yè)總資產(chǎn)之間的比值=現(xiàn)金總額/普通資產(chǎn)總額對企業(yè)基金比例的分析主要涉及對現(xiàn)金數(shù)額是否合理的分析。1.現(xiàn)金資產(chǎn)比率表1現(xiàn)金資產(chǎn)比率表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場2.49%7.26%4.37%行業(yè)水平4.95%8.24%11.05%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表2.應(yīng)收賬款比例該數(shù)值的實質(zhì)是指應(yīng)收賬款的總額在企業(yè)運營資金總額中所占的數(shù)值大小。該比例可以通過以下公式來進(jìn)行計算：應(yīng)收賬款比例=應(yīng)收賬款總額/流動資金總額*100%表2應(yīng)收賬款比例表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場70.49%47.22%48.20%行業(yè)水平32.63%27.08%19.90%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表對應(yīng)收賬款比例進(jìn)行探究的主要目的是為了了解應(yīng)收賬款的資金流動在總資產(chǎn)中的所占權(quán)重是否滿足相關(guān)的資金流動標(biāo)準(zhǔn)要求。3.存貨資產(chǎn)比例存貨資產(chǎn)比例的實質(zhì)是指存貨在企業(yè)的流動資產(chǎn)總額中所占的權(quán)重。該比例數(shù)值反映的是流動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)比例的權(quán)重占比是否符合相關(guān)資金流動標(biāo)準(zhǔn)。表3存貨資產(chǎn)率比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場1.57%0.95%1.48%行業(yè)水平6.63%5.70%3.32%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表4．流動資產(chǎn)比率該比率是指流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的權(quán)重比例，可用公式表示為：流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)的資金總數(shù)量/企業(yè)總資產(chǎn)*100%對這一比率數(shù)值進(jìn)行探究，將會從更為客觀的角度上分析流動資產(chǎn)的流向及浮動變化情況。表4流動資產(chǎn)比率的比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場14.49%16.94%14.17%行業(yè)水平10.41%13.94%16.92%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表5.固定資產(chǎn)比率該比例數(shù)值反映的是固定資產(chǎn)在企業(yè)運營總資產(chǎn)中的占比權(quán)重，用公式表示為：固定資產(chǎn)比例=固定資產(chǎn)的資金總數(shù)/企業(yè)運營資產(chǎn)總額*100%企業(yè)內(nèi)部對于固定資產(chǎn)的有效利用將會在一定程度上節(jié)約運營資本的投入，同時，能夠減少企業(yè)的能源消耗，降低產(chǎn)品生產(chǎn)資金的投入力度。表5固定資產(chǎn)比率的比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場80.81%79.19%80.91%行業(yè)水平62.61%64.02%62.21%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表5.2長短期流動性分析長短期流動性分析是指企業(yè)對長期債務(wù)和短期債務(wù)的償還能力，具體情況見長債能力探究。5.3償債能力探究對流動比率進(jìn)行探究的主要目的是為了分析資金的流動性以及現(xiàn)金的流動比例。所謂的資金流動比，就是指流動性資金總額與流動性債務(wù)資金總額之間的比值。是企業(yè)短期支付能力的最常見指標(biāo)，也是企業(yè)短期風(fēng)險指標(biāo)。用公式可表示為：流動性資金比例=流動性資金總額/流動性債務(wù)資金總額?？偟膩碚f，流動比率不應(yīng)過高或過低，應(yīng)保持在2:1左右。流動性高表明企業(yè)越來越多地持有流動資產(chǎn)，而不是更有效地利用這些資產(chǎn)。例如，積累的存貨、大量應(yīng)收款、現(xiàn)金盈余等。在某些情況下，雖然企業(yè)的資金流動很好，但企業(yè)的流動性可能仍然很高。1.流動比率表6流動比率的比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場0.470.390.37行業(yè)水平0.360.611.34數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表2.速動比率該比率體現(xiàn)的是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債總額之間的比值。計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債資金總額表7速動比率的比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場0.450.380.36行業(yè)水平0.340.581.3數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表3.權(quán)利和利益因素，也被稱為利益因素，是指合并資產(chǎn)和股東份額的倍數(shù)。企業(yè)負(fù)債水平。股東越多，企業(yè)負(fù)債就越高。股票因素越大，企業(yè)負(fù)債越大，金融杠桿總比率越高，金融風(fēng)險越大。在公司治理方面，需要找到最佳的資本結(jié)構(gòu)，以便能夠利用適當(dāng)?shù)腅PS/CEPS系統(tǒng)，從而最大限度地提高成本。企業(yè)。如果借款資本的價值低于企業(yè)利潤率，那么借款資本首先會產(chǎn)生稅收效果）（增加股份/股份收入，增加杠桿利用率，從而使企業(yè)的資金成本投入金額隨著債務(wù)上升而不斷身高。值得注意的是，擴(kuò)大杠桿也在一定程度上增加了企業(yè)面臨經(jīng)營風(fēng)險的可能性。公司可以使用的權(quán)利和利益的因素，比所有權(quán)人的權(quán)利多幾倍。更多的股權(quán)因素，更多的金融杠桿的公司的外部融資，公司將面臨更大的風(fēng)險。然而，如果公司的經(jīng)營情況發(fā)展，較高的股東比例可能會給公司帶來更高的利潤，同時，通過提高股東的利潤率，積極鼓勵提高公司股本的價值。用公式可以表示為：股票乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股票資金總額表8權(quán)益乘數(shù)的比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場1.481.771.68行業(yè)水平3.122.952.35數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表5.4盈利能力分析通常情況下來講，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收入能力、銷售收入比例、凈資產(chǎn)收入數(shù)值等都可以被看作是衡量企業(yè)營業(yè)能力的標(biāo)準(zhǔn)。核心活動的凈經(jīng)濟(jì)收入利潤反映的是企業(yè)的凈經(jīng)濟(jì)利潤收入在核心活動收入總額中所占的權(quán)重，是體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤收入能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。這一指標(biāo)越高，企業(yè)從核心收入中獲利的能力就越大。影響這一指標(biāo)的因素包括產(chǎn)品質(zhì)量、成本、價格、銷售、時期成本、稅收等。除法公式：核心活動凈利潤=核心活動凈利潤*100%凈利潤=毛利潤-所得稅1.核心收入凈額比較表9核心收入凈額比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場20.16%20.86%18.37%行業(yè)水平1.13%7.19%18.39%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表2.資本收益率：該數(shù)值體現(xiàn)的是企業(yè)資本經(jīng)濟(jì)收益的能力。從宏觀角度來看，資本經(jīng)濟(jì)收益比例與企業(yè)投資經(jīng)濟(jì)收益比例之間呈正向關(guān)系，也就是說，這一數(shù)值越高，企業(yè)的投資活動收益能力也就越好，投資者面臨金融風(fēng)險發(fā)生的概率也就越小。通常情況下，該數(shù)值用公式表示為：資本收益比例=企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤收入/資本經(jīng)濟(jì)收入*100%表10資本收益比率比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場40.20%45.91%46.61%行業(yè)水平-18.72%13.29%61.71%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表3.凈利率：凈利潤和銷售收入的百分比。分析凈銷售利率波動可能會鼓勵企業(yè)積極開展多元化的營銷活動，同時關(guān)注內(nèi)部的管理力度及經(jīng)濟(jì)利潤收入能力的提升。表11銷售凈利率比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場20.16%20.86%18.37%行業(yè)水平1.13%7.19%18.39%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表4.毛利：毛利反應(yīng)的是銷售經(jīng)濟(jì)利潤收入與銷售成本投入之間的差額。而銷售毛利率是分析企業(yè)銷售純凈經(jīng)濟(jì)利潤收入的基礎(chǔ)，如果這一數(shù)值過低，那么企業(yè)便很難實現(xiàn)高效的經(jīng)濟(jì)利潤收入目標(biāo)。這一數(shù)值用公式表示為：銷售毛利率=（銷售經(jīng)濟(jì)收入-銷售投入資金成本總額）/銷售經(jīng)濟(jì)收入*100%表12銷售毛利率比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場43.69%44.68%36.56%行業(yè)水平15.42%18.88%29.08%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表5.5營運能力分析在對企業(yè)的業(yè)務(wù)能力進(jìn)行分析的過程中，不可避免地要對企業(yè)資金運轉(zhuǎn)的比例進(jìn)行探討，它反映的是企業(yè)運營過程中對于資金的有效使用情況。應(yīng)收賬款流動性比率：又稱應(yīng)收賬款流動性，指的是階段性的時間內(nèi)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤收入總額，反映的是應(yīng)收賬款的流動速率。應(yīng)收款流動性指標(biāo)反映了應(yīng)收款管理的速度和效率。周轉(zhuǎn)率越高，收到的應(yīng)收款就越快，到期時間越短；流動資金為短期支付能力較高的資產(chǎn)；可減少收回和壞賬的費用，增加流動資產(chǎn)投資的收益。但是，在評估應(yīng)收款的流動性時，企業(yè)應(yīng)將其與行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行比較。用公式可以表示為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)頻率=主營運活動的經(jīng)濟(jì)利潤收入/應(yīng)收賬款均值應(yīng)收賬款均值=（年初應(yīng)收賬款總額+年末應(yīng)收賬款總額）/2表13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比例對比表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場5.262.953.69行業(yè)水平19.1221.2926.51數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表2.庫存周轉(zhuǎn)率：也稱作庫存周轉(zhuǎn)率，這是一個固定資產(chǎn)成本與一段時間的平均資產(chǎn)負(fù)債表價值之間的比率。這一指標(biāo)反映了企業(yè)的營業(yè)額和銷售能力以及綜合指標(biāo)，這將有助于評估儲存在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的積極引導(dǎo)價值。通常情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)的存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)速度就越好，相應(yīng)的，存貨積壓風(fēng)險也就越低，企業(yè)流動性和資金利用效率就越好。用公式表示為：存貨周轉(zhuǎn)比例=主營業(yè)務(wù)活動收入總額/存貨余額均值存貨余額均值=（初期存貨資金總額+末期存貨資金總額）/2表14存貨周轉(zhuǎn)率對照表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場61.3377.3193.89行業(yè)水平66.0768.6288.9數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表3.資產(chǎn)的總周轉(zhuǎn)率：主要活動的凈收入占企業(yè)總資產(chǎn)的權(quán)重，它反映的是企業(yè)全部有形資產(chǎn)的有效利用率，該數(shù)值越高，說明企業(yè)對于資產(chǎn)的使用價值越好，資產(chǎn)收入能力也就越強(qiáng)；企業(yè)應(yīng)采取一系列措施提高資產(chǎn)利用效率，例如增加銷售收入或消除剩余資產(chǎn)。計算公式：總流動率=核心收入資金總額/總資產(chǎn)均值總資產(chǎn)均值=（初期總資產(chǎn)+末期總資產(chǎn)）/2表15總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比例比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場26.76%26.48%27.38%行業(yè)水平35.78%32.55%38.09%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：年凈銷售收入與固定資產(chǎn)凈平均值之比。體現(xiàn)的是企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比例和企業(yè)績效。通常情況下，該數(shù)值越低，表明企業(yè)對于固定資產(chǎn)的有效利用率越低，生產(chǎn)力也不高。用公式可以表示為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比例=主營業(yè)務(wù)活動收入總額/固定資產(chǎn)收入均值固定資產(chǎn)收入均值=（初期固定資產(chǎn)收入總額+末期固定資產(chǎn)收入總額）/2表16固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場32.77%38.18%39.85%行業(yè)水平62.67%57.71%70.13%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表5.6獲現(xiàn)能力分析企業(yè)所具有的現(xiàn)金純凈利潤收入能力與投資資本投入之間的比值是體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流動能力的重要指標(biāo)。購買力指數(shù)根據(jù)損益表彌補(bǔ)了公司利潤指數(shù)的赤字，是客觀的。主要指標(biāo)包括：銷售現(xiàn)金比率=現(xiàn)金流量凈額/主要業(yè)務(wù)收入這一指標(biāo)反映了公司以每一美元銷售的現(xiàn)款，反映了公司生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場吸引力，它的管理能力。越多越好。按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的與核心活動類似的利潤。表17現(xiàn)銷比對照表時間2017年2018年2019年白云機(jī)場36.92%36.85%48.40%行業(yè)水平27.78%27.89%48.55%數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表每股經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)濟(jì)利潤收入=經(jīng)營活動經(jīng)濟(jì)利潤收入總額/普通股總數(shù)該數(shù)值反映的是企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金股利分配的能力。如果企業(yè)所得數(shù)值超過該比例指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，則說明企業(yè)的分紅資金總額入不敷出，企業(yè)面臨嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。表18每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比較時間2017年2018年2019年白云機(jī)場0.740.811.29行業(yè)水平0.731.131.86數(shù)據(jù)來源：來自廣州白云機(jī)場2017年到2019年的年度報表全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=運營性現(xiàn)金經(jīng)濟(jì)收入總額/總資產(chǎn)該比值反映的是企業(yè)在其總資產(chǎn)中賺取現(xiàn)金的能力。越多越好。通過比較同期的平均數(shù)與行業(yè)或歷史，我們可以對企業(yè)的未來發(fā)展彈性有一個客