碧桂園控股有限公司財務管理研究

目錄摘要 引言目前，房地產企業(yè)對于我們國家的社會經濟發(fā)展起到十分重要的作用，房地產在我國的社會經濟結構當中占有較大比重，并且促進我們國家的經濟發(fā)展。然而，我國大部分房地產企業(yè)在發(fā)展過程中，財務管理問題較為突出，從而影響企業(yè)的健康發(fā)展。因此，近些年來房地產企業(yè)的經營與發(fā)展也受到廣泛的關注。房地產企業(yè)在發(fā)展過程當中，需要不斷提高自身的財務管理工作，及時關注企業(yè)內部的財務數(shù)據(jù)變化，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況調整企業(yè)戰(zhàn)略措施，提高房地產企業(yè)在房地產行業(yè)當中的市場競爭力。該篇文章通過以房地產企業(yè)財務管理相關問題進行研究分析，并以碧桂園企業(yè)為案例，通過對碧桂園企業(yè)的財務管理現(xiàn)狀以及存在的一些問題進行研究，找出相關解決對策，希望能夠提高碧桂園企業(yè)的財務管理，加強企業(yè)的財務管理工作，能夠提升碧桂園企業(yè)在房地產市場當中的競爭力，從而促進碧桂園企業(yè)的長久發(fā)展。1企業(yè)財務管理有關理論1.1財務管理概念通常我們所研究的企業(yè)財務管理主要指的是，企業(yè)在日常經營與發(fā)展過程當中，能夠對企業(yè)內部的財務情況進行有效組織，并能夠對企業(yè)的資本流動情況有效進行控制與監(jiān)督，可以對企業(yè)的財務管理進行妥當處理，使企業(yè)資金得到有效利用。企業(yè)在發(fā)展過程當中能夠將企業(yè)實物的流動的過程表現(xiàn)出來，與此同時，還能夠表現(xiàn)出企業(yè)的資金流動狀況。企業(yè)的流動資本能夠讓企業(yè)在生產經營過程當中的價值表現(xiàn)出自身的運行規(guī)律，這也是我們通常所說的企業(yè)的在發(fā)展過程中的財務管理。1.2財務管理的內容企業(yè)的財務管理內容主要有以下幾點：根據(jù)企業(yè)的財務活動能夠分為企業(yè)投資活動、企業(yè)運營活動、企業(yè)籌資活動、企業(yè)資金分配活動等。根據(jù)企業(yè)財務管理角度進行探究，企業(yè)在發(fā)展過程中的投資活動主要有長期投資活動與短期投資活動；企業(yè)的籌資活動主要有長期籌資活動與企業(yè)的短期籌資活動，由于企業(yè)的短期投資還有短期籌資活動和企業(yè)在日常經營過程中的營業(yè)現(xiàn)金流管理之間存在密切關聯(lián)，故而將其進行綜合討論，稱之為企業(yè)的營運資金管理。如今，企業(yè)的財務管理對于企業(yè)整體發(fā)展而言，主要作用是能夠將企業(yè)資金合理的安排使用，從而達到企業(yè)管理層人員能夠更好地對企業(yè)發(fā)展狀況進行控制，最終能夠控制企業(yè)的整體成本；企業(yè)的財務管理還能夠讓企業(yè)的管理者能夠清楚地對企業(yè)發(fā)展過程當中使用的資金以及企業(yè)的整體收益有所了解。1.3財務管理的作用1.3.1預防風險企業(yè)通過有效地財務管理，能夠良好的控制企業(yè)內部存在的財務風險，由于企業(yè)在日常發(fā)展與運營過程當中會發(fā)生一些無法控制的因素，從而導致企業(yè)的經營收益在發(fā)展過程當也會偏離企業(yè)的預期目標。因此，企業(yè)的經營風險存在于企業(yè)的經濟活動當中。故此，企業(yè)加強對財務信息的管理，建立風險預警機制，則能夠對企業(yè)發(fā)展過程中存在的風險進行預知，并且采取符合企業(yè)發(fā)展的措施，從而規(guī)避風險，提升企業(yè)的抗風險的能力，使企業(yè)能夠平穩(wěn)運營。1.3.2促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)發(fā)展的主要目標是為了獲得利益，因而在活動過程中從資本市場當中籌集資金，并將投資用作于企業(yè)日常經營過程當中，在獲得經濟收益后，用于補充企業(yè)的權益資本亦或是把收益分配給企業(yè)的股東群體。企業(yè)在發(fā)展過程中擁有良好的財務管理制度，能夠讓企業(yè)的管理者知曉企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，從而對企業(yè)的內部資金流向以及成本費用等進行控制與調整，加強企業(yè)內部資金的管理，使企業(yè)能夠更好地發(fā)展。由此可見，企業(yè)在發(fā)展過程中擁有良好的財務管理能力，可以促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，使企業(yè)在發(fā)展過程中能夠獲得更多的經濟效益，提升企業(yè)在市場中的競爭力，促進企業(yè)的長久發(fā)展。2碧桂園財務管理現(xiàn)狀2.1碧桂園簡介碧桂園房地產股份有限公司成立于1992年，是我們國家規(guī)模較大的房地產企業(yè)之一，該公司具有國家一級房地產開發(fā)資質，在全國享有盛譽。目前，碧桂園房地產公司逐漸發(fā)展成了我國乃至世界房地產行業(yè)的佼佼者。碧桂園房地產公司在發(fā)展過程中秉承‘人與自然和諧相處’的發(fā)展理念，在開發(fā)過程中注重自然環(huán)境的保護。目前，碧桂園房地產公司逐漸開始涉及其他的領域，并不斷的擴大了經營的范圍，到現(xiàn)在為止碧桂園企業(yè)已經發(fā)展成為全球五百強企業(yè)。2.2碧桂園企業(yè)的財務管理現(xiàn)狀表SEQ表\*ARABIC1碧桂園企業(yè)2016-2018年經營活動現(xiàn)金流量表單位：百萬元經營活動現(xiàn)金流2016年2017年2018年銷售商品和提供勞務收到的現(xiàn)金762.14901.32780.49收到的稅費返還收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金90.0437.2635.43經營活動現(xiàn)金流入小計404.81852.18938.58購買商品和接受勞務支付的現(xiàn)金613.62661.61709.62支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金30.6446.3482.78支付的各項稅費63.6788.05110.12支付與其他經營活動有關的現(xiàn)金69.7564.9475.68經營活動現(xiàn)金流出小計777.69860.95978.20經營活動產生的現(xiàn)金流凈額74.5077.63-162.28（資料來源：參考東方財經網(wǎng)數(shù)據(jù)整理）由表1可以看出，碧桂園企業(yè)近年來的經營活動現(xiàn)金流入量是在逐年上升的，分析表明，現(xiàn)金收入是由商品的銷售和服務提供的，能夠看出碧桂園企業(yè)現(xiàn)金流出量逐漸呈現(xiàn)出上升的發(fā)展趨勢，碧桂園企業(yè)的現(xiàn)金流出主要是企業(yè)在發(fā)展過程中購買了商品以及接受勞務所導致。因為碧桂園企業(yè)現(xiàn)金流出，致使碧桂園企業(yè)業(yè)務的凈現(xiàn)金流在2018年為負數(shù)，表明公司的經營已經惡化。表SEQ表\*ARABIC2碧桂園企業(yè)在2015-2018年周轉能力指標項目2015年2016年2017年2018年應收賬款周轉率（次）7.816.236.456.65固定資產周轉率（次）22.35%19.05%21.32%22.31%存貨周轉率（次）0.260.280.290.29流動資產周轉率（次）0.30.290.290.29總資產周轉率（次）0.290.270.260.25（資料來源：參考東方財經網(wǎng)數(shù)據(jù)整理）由表2可知，碧桂園企業(yè)近年來周轉能力指標中的應收賬款周轉率從2015年到2016年是呈下降趨勢的，在2017年稍有上升，這說明了碧桂園企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)速度也在下降，應收賬款的周轉率減緩，回收速度慢。由上表數(shù)據(jù)能夠看出，碧桂園企業(yè)的固定資產周轉率自2015年到2016年期間，逐漸降低，能夠看出碧桂園企業(yè)的固定資產周轉速度有所減緩，主要是由于該公司資產結構分布不太合理，公司固定資產擁有數(shù)量過多，設備可能存在閑置未能進行充分的利用，運用效率偏低，營運能力相對較差，2017年該指標回升到21.32％，說明公司營運能力有所提升但仍存在上述問題。根據(jù)上表數(shù)據(jù)變化能夠得知，碧桂園企業(yè)自身的流動資產周轉率以及企業(yè)的總資產周轉率自2015年起到2018年呈現(xiàn)出逐年下降的發(fā)展趨勢，這反應出資產整體營運變差了。表3碧桂園企業(yè)2015-2018年償債能力指標項目2015年2016年2017年2018年流動比率1.621.351.271.13速動比率0.480.460.430.35資產負債率（%）88.5684.2684.1382.90產權比率（%）619.96524.52521.04520.27（資料來源：參考東方財經網(wǎng)數(shù)據(jù)整理）由表3可知，碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程中的短期償債能力當中的企業(yè)流動比率以及企業(yè)的速動比率呈現(xiàn)出下降的發(fā)展趨勢，分別自2015年的1.62以及0.48降低到2018年的1.13、0.35，可見碧桂園企業(yè)的短期償債能力已經出現(xiàn)下降，同時也表明了碧桂園企業(yè)的現(xiàn)金支付能力也是在下降，同時雖然資產負債率為82.90％，但這與房地產行業(yè)需要大量融資的特點有關。碧桂園企業(yè)的資產負債率偏高，雖然提高了公司的資金杠桿，提高資金使用效率，容易造成財務風險，產權比率到2018年之前都在下跌，是由于公司預付賬款增多，由此看出公司運營能力不斷在下降。表4碧桂園企業(yè)在2015年到2018年投資活動現(xiàn)金流量分析單位：百萬元投資活動現(xiàn)金流2016年2017年2018年投資活動現(xiàn)金流入小計132.80141.6581.35投資活動現(xiàn)金流出小計190.76392.27281.65投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-57.96-250.62-200.30（資料來源：參考東方財經網(wǎng)數(shù)據(jù)整理）由表4可知，投資活動現(xiàn)金流入先上升后下降，在總流入量中占比較低，在10％左右，由此可以得出碧桂園企業(yè)現(xiàn)金收入對投資活動的依賴較小。投資活動的現(xiàn)金流出比重也相對較小，而且有下降的趨勢，但2017年大幅增加，碧桂園企業(yè)的投資活動的現(xiàn)金流凈額呈負值，尤其在2017年的投資活動中的現(xiàn)金流凈額度竟然達到了-250.62億，說明碧桂園企業(yè)的投資力度在加大。表5碧桂園在2015年到2017年期間的籌資活動現(xiàn)金流單位：百萬元籌資活動現(xiàn)金流2015年2016年2017年籌資活動現(xiàn)金流入小計565.62711.661015.62籌資活動現(xiàn)金流出小計372.66457.72444.64籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額192.96253.94570.98（資料來源：參考東方財經網(wǎng)數(shù)據(jù)整理）由表5可知，籌資活動的現(xiàn)金流量凈額逐年增加，占現(xiàn)金流入總額的很大一部分，在30%左右，這幾年來碧桂園企業(yè)大部分的籌資活動都是現(xiàn)金流入，其中大部分是借款收到的現(xiàn)金。3碧桂園企業(yè)財務管理存在的問題3.1營運資金控制力不夠從表1中可得出，2016年至2018年，碧桂園企業(yè)的經營活動的現(xiàn)金流量凈額是在不斷下降直至負數(shù)的。之所以會出現(xiàn)這樣的情況是因為碧桂園企業(yè)通過設置若干賬戶來進行現(xiàn)金流分散管理，這樣是很容易造成資金閑置或外流的，正是因為房地產企業(yè)項目過于繁雜，碧桂園企業(yè)就在購買商品和接受勞務方面投入了大量的現(xiàn)金，并忽視資金的管理與控制。這幾年碧桂園企業(yè)對于企業(yè)自身的營運資金控制力較差，主要原因有以下兩點：第一、碧桂園企業(yè)并沒有一個比較完善的現(xiàn)金預算管理制度，在現(xiàn)金方面缺乏管理意識；第二、碧桂園企業(yè)在發(fā)展的過程中現(xiàn)金流支出大、收入少，沒有對經營活動現(xiàn)金進行有規(guī)劃的分析及使用，對營運資金控制力不夠，從而導致企業(yè)現(xiàn)金留斷裂。3.2經營活動中資產結構分布不合理由表2碧桂園企業(yè)在2015-2018年周轉能力指標表可看出，碧桂園企業(yè)的固定資產周轉率從2015年到2018年期間，呈現(xiàn)出逐年下降的發(fā)展趨勢，能夠看出碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程中，內部的資產結構不合理，公司固定資產擁有數(shù)量過多，設備可能存在閑置未能進行充分的利用，運用效率是有點低，營運能力也相對有點差。應收賬款周轉率這幾年一直在下降，說明碧桂園企業(yè)對外銷售商品收到的資金是及其少的。從表3可知，碧桂園企業(yè)已經承受不起巨額的負債，償債能力不斷下降。如果碧桂園企業(yè)因某種原因急需用錢周轉不過來，由于沒有嚴格的財務管理，對外的應收賬款大多只能做壞賬處理，這一系列的問題可能會導致碧桂園企業(yè)由于資產管理能力差、資產使用率低、負債能力低等而破產。碧桂園企業(yè)一直想將企業(yè)的規(guī)模擴大、把企業(yè)做強，這本可以理解，但是由于碧桂園企業(yè)財務管理有一定的局限性，并沒有建立有效的風險防控體系的前提下，沒有計劃的對外銷售，導致了企業(yè)大量營銷資金被占用。3.3投資活動現(xiàn)金流大幅度增加如今，我國眾多民眾對于住房的需求逐漸提高，很多的房地產企業(yè)發(fā)展并不能滿足現(xiàn)代人們的日常需求，因此，對外投資是必然的需求，但是對外投資需要足夠的資金投入以及人力的投入等等。由表4可以看出碧桂園企業(yè)前兩年投資活動現(xiàn)金流大幅增加，投資活動凈額呈現(xiàn)負值，說明碧桂園企業(yè)急需擴建，不斷的進行盲目投資時，碧桂園企業(yè)并沒有控制投資活動產生的凈現(xiàn)金流量，致使投資活動現(xiàn)金流大幅度增加。3.4資金籌集存在一定的困難目前，碧桂園企業(yè)進行一個項目的開發(fā)的過程中會投入許多的資金，并且進行項目開發(fā)的周期時間也較長，如此一來就使得碧桂園企業(yè)使用自身的資金進行項目開發(fā)不是那么順利的進行。由表5可看出，籌資活動的現(xiàn)金流量逐年增加，占現(xiàn)金流入總額的很大一部分，其中大部分為現(xiàn)金流入，很多都是借款收到的現(xiàn)金和碧桂園企業(yè)籌資收到的現(xiàn)金。因此，向外進行負債經營是房地產碧桂園企業(yè)的主要資金投入來源，如此一來使得碧桂園企業(yè)自身的資金結構變得不合理，由表3可知碧桂園企業(yè)的資產負債率變得更高，碧桂園企業(yè)自身負債累累就會面臨著更大的財務風險。碧桂園企業(yè)可以通過像銀行等金融機構進行借款，但是這樣不僅會受到資金方面的限制，貸款額度也會有一定的制約；碧桂園企業(yè)如果向市場進行資金拆借的話，這種渠道能夠籌集到的資金僅僅只能解決當前的資金危機，無法長久使用，而且使用該部分資金的成本也是非常高。碧桂園企業(yè)也可以通過使用自身的商業(yè)信用進行籌集，雖然這種籌集方式的成本較低，但是對企業(yè)的商業(yè)信用要求較高；而碧桂園企業(yè)進行外發(fā)本公司的企業(yè)債券，雖然能夠短時間之內獲得較多的資金，但是這種方式對碧桂園企業(yè)之后的資本布局會存在非常大的影響及約束。會致使企業(yè)的資本布局當中的負債資金比重較高，從而增加企業(yè)日后的財務風險。4優(yōu)化碧桂園企業(yè)財務管理的對策及建議4.1加強企業(yè)的營運資金控制力度碧桂園企業(yè)通過設置若干賬戶來進行現(xiàn)金流分散管理，這樣是很容易造成資金閑置或外流的，正是因為房地產企業(yè)項目過于繁雜。所以碧桂園企業(yè)要想杜絕資金的浪費，首先要減少現(xiàn)金的流出就必需依據(jù)自身實際的情況來選擇適合自己的資金管理模式，嚴格的控制在經營方面流出的現(xiàn)金。讓企業(yè)在發(fā)展過程中能夠在最大范圍內控制并增加企業(yè)經營活動現(xiàn)金流的收入，降低其該項支出。然后對現(xiàn)金支出做到先審后支，不得以收抵支和禁止先支取后補上。最后企業(yè)在營運的過程中要及時對營運資金做出合理的、全局的規(guī)劃，正確預測營運資金需要量。4.2調整企業(yè)的資產結構分布碧桂園企業(yè)的資產結構分布不合理，應及時調整，否則將影響整個公司的運作或周轉，從表3就可以看出碧桂園企業(yè)的固定資產周轉率不斷下降，說明了碧桂園企業(yè)的固定資產可能閑置過多，運用率低。碧桂園企業(yè)只有合理的配置現(xiàn)有的資源才能杜絕浪費。若有閑置的資產應及時處理掉來增加固定資產的周轉率以備不時之需。進幾年碧桂園企業(yè)的應收賬款周轉率也是不斷下降，公司應該加以催收應收賬款使其資金回流，制定嚴格的財務管理制度，做到貨結款清。如此一來，碧桂園公司在發(fā)展過程中，在進行銷售的時候所收到的相關款項是企業(yè)的資金回收重要構成，當碧桂園企業(yè)資金回收時間將會直接的關系到碧桂園企業(yè)償債能力以及資金鏈能否保持順暢流動與循環(huán)，從而保證企業(yè)的順利發(fā)展。碧桂園企業(yè)應根據(jù)市場的監(jiān)控變化，預先估計好資金回流情況。在發(fā)展的過程中，碧桂園企業(yè)應當根據(jù)市場的發(fā)展狀況進行對目標消費市場以及消費群體的調查行動，應當對目前的市場行情進行詳細的分類調查、確立好消費者們的消費習慣以及關注點，從而能夠在競爭對手面前制定好符合市場需求的營銷策略。4.3完善企業(yè)的投資管理近年來碧桂園企業(yè)在投資活動的現(xiàn)金流出量增長過快，一旦碧桂園企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，就會使企業(yè)陷入困境，碧桂園企業(yè)應當合理地管制企業(yè)在投資活動中的現(xiàn)金流量，加強企業(yè)內部的審計力度，從而避免企業(yè)盲目的擴張。并且碧桂園企業(yè)還可以應用投資組合分散投資風險。在進行投資決策前碧桂園企業(yè)應該對項目進行市場考察，結合目前國家政策和現(xiàn)行的市場環(huán)境對投資決策進行可行性分析和成本預算，可以將不同的項目放在一起進行比較擇優(yōu)選擇，并且，在投資決策時，應該將可能面臨風險和可能缺乏的資源考慮進來，增強決策的科學性，使企業(yè)在發(fā)展過程中能夠快速準確的編制現(xiàn)金流量預算，改善全面預算制度，才能夠有效的降低企業(yè)財務風險。4.4加強企業(yè)的籌資管理碧桂園企業(yè)需要建立符合企業(yè)發(fā)展的籌資管理部門以及相關制度，從而提升企業(yè)的籌資管理，不斷完善企業(yè)的籌資管理。企業(yè)通過邀請各種資深的專家來作為機構專職人員，通過碧桂園企業(yè)領導干部業(yè)績考核與籌資管理體制的設立，立志把碧桂園企業(yè)最重要工作目標放在籌資工作上，來讓碧桂園企業(yè)管理者能夠徹底意識到籌資管理工作是多么的重要。同時碧桂園企業(yè)也需要提高企業(yè)員工的風險意識，不斷增強他們的工作責任感。因為在碧桂園企業(yè)的運營中，進行風險管理的重要思想根基就是提高全部員工的風險意識，加大對員工有關于籌資風險專業(yè)知識方面的培訓，樹立當代企業(yè)科學的管理理念和意識，加強他們單位的責任感。碧桂園企業(yè)務必要對相關業(yè)務流程的合理性進行相應的測試并作出相關的評價，只有合理的業(yè)務流程才能有效的對籌資風險管理起到保障，他們通過強化籌資過程的管理，來實現(xiàn)籌資風險的降低。碧桂園企業(yè)應該對負債進行分析研究，應當科學的進行負債，從而優(yōu)化自身的資本布局，降低碧桂園企業(yè)存在的財務風險。目前，由于我國的房地產行業(yè)的市場競爭較為激烈，碧桂園企業(yè)的資金是非常緊張的，龐大的資金投入到項目當中會導致碧桂園企業(yè)存在較高的負債。碧桂園企業(yè)可以使用貿易信用或者是通過發(fā)行碧桂園企業(yè)自身的債券以及外資的引進進行籌資。因此碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程中應當使用合理的籌資方式，從而減少企業(yè)的負債危機。5結論隨著我國經濟的不斷發(fā)展以及我國經濟逐漸轉型的情況下，碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程當中環(huán)境較為復雜，這就需要企業(yè)在發(fā)展過程當中擁有完備的財務管理體系以及較好的財務管理水平。總體來說，碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程當中應當根據(jù)企業(yè)的財務管理、思想意識、企業(yè)發(fā)展目標、人才培養(yǎng)以及企業(yè)內部制度設計等各個方面進行全方位的更新，推陳出新，促進企業(yè)的現(xiàn)代化管理，從而能夠讓碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程當中脫離原有的國企固定思維，慢慢的發(fā)展到現(xiàn)代化企業(yè)管理制度當中為此實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。因此，企業(yè)想要獲得永久發(fā)展機會，必須要求企業(yè)樹立良好、積極的財務管理意識，以合適的目標為導向，以引進高水平人才為動力，以設計管理制度作為框架，從而不斷提高企業(yè)在財務管理過程中的目標以及效率，強化企業(yè)的財務管理政策的優(yōu)化與改革，使企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中獲得更好地發(fā)展。本文通過以碧桂園企業(yè)作為案例對象進行相關研究分析，通過對碧桂園企業(yè)在發(fā)展過程中的財務管理狀況進度分析研究，針對碧桂園企業(yè)的財務管理過程中存在的問題進行探究，從而提出提升碧桂園企業(yè)財務管理的措施，希望能夠對碧桂園企業(yè)的發(fā)展起到借鑒與參考的作用。由于本人學識有限，在對碧桂園企業(yè)的財務管理現(xiàn)狀分析過程中沒有將企業(yè)的整體財務發(fā)展情況敘述出來。參考文獻：[1]王倩,彭麗坤.論我國房地產企業(yè)財務管理控制[J].中外企業(yè)家.2019(02)[2]王幼芳.房地產開發(fā)企業(yè)財務管理及其防范[J].黑龍江科技信息.2019(02)[3]陸怡安.企業(yè)財務管理成因及應對策略探討[J].財會學習.2019(01)[4]孫世乾.房產基建類企業(yè)貸款的現(xiàn)狀與管理[J].科技信息.2019(30)[5]宋華.我國房地產上市公司應收賬款管理存在的