《財務管理實務（第2版）》項目8收益分配管理

項目八

收益分配管理●能運用定性分析法和定量分析法進行銷售預測分析?！窭斫庥绊懏a(chǎn)品價格的因素●懂得不同的產(chǎn)品定價策略。●理解本量利分析的基本含義和基本模型?！駮M行保本分析與保利分析?！衲軌蛴嬎惆踩呺H及相關(guān)指標。●明確股利支付的重要日期?！裾莆账姆N股利政策的基本內(nèi)涵?！衲苡袇^(qū)別地把握股票股利、股票分割與股票回購。學習目標一、任務描述收益分配管理主要包括收入管理、利潤管理和利潤分配管理。銷售收入的制約因素主要是銷量和價格,因此,銷售預測分析和銷售定價管理構(gòu)成了收入管理的主要內(nèi)容。本任務學習目標:(1)掌握銷售預測方法和產(chǎn)品定價方法。(2)理解影響產(chǎn)品價格的因素和產(chǎn)品定價策略。任務一收入管理二、知識準備（一）收入的概念廣義的收入是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)使用權(quán)所取得的各種收入的總稱。由于銷售收入是企業(yè)收入的主體,因此本任務所指收入主要是銷售收入(營業(yè)收入),即企業(yè)在日常經(jīng)營活動中,由于銷售商品、提供勞務等形成的收入。任務一收入管理（二）收入的作用1.收入是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的重要標志2.收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的主要組成部分3.收入是企業(yè)再生產(chǎn)順利進行的必要條件4.收入是企業(yè)利潤的主要源泉任務一收入管理（三）收入管理的主要內(nèi)容1.銷售預測分析2.銷售定價管理任務一收入管理三、任務解析（一）影響產(chǎn)品價格的因素1.價值因素2.成本因素3.市場供求因素4.競爭因素5.政策法規(guī)因素任務一收入管理（二）產(chǎn)品定價方法1.以成本為基礎的定價方法(1)成本加成定價法。成本加成定價法是以單位預計完全成本(或目標完全成本)為基礎,加上一定數(shù)額的利潤和銷售稅金來確定產(chǎn)品價格。一般有以下三種計算方式:任務一收入管理1)計劃成本定價法:任務一收入管理2）成本利潤率定價法任務一收入管理3）銷售利潤率定價法任務一收入管理（2）目標利潤定價法目標利潤是指企業(yè)在預定時期內(nèi)應實現(xiàn)的利潤水平。目標利潤定價法是根據(jù)目標利潤和產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品成本、適用稅率等因素來確定產(chǎn)品銷售價格的方法,其計算公式為:任務一收入管理任務一收入管理2.以市場需求為基礎的定價方法(1)需求價格彈性系數(shù)定價法。產(chǎn)品的價格會影響其市場需求,企業(yè)所制定的價格高低會影響產(chǎn)品的銷售量。因此,我們有必要考慮需求的價格彈性。所謂需求的價格彈性是指產(chǎn)品需求量對價格變動作出反應的程度。一般來說,價格下降,需求量增加;價格上升,需求量減少。需求的價格彈性通常用需求量變動率與價格變動率之比,即需求的價格彈性系數(shù)來衡量。其計算公式為:任務一收入管理當>1時,稱為富有彈性或彈性大,表明價格以較小幅度變動時,可使需求量產(chǎn)生較大幅度的變動。當<1時,稱為缺乏彈性或彈性小,表明價格變動幅度即使很大,需求量的變化幅度也不會太大。當=1時,稱為單一彈性,表明需求量受價格變動影響完全與價格本身變動幅度一致。任務一收入管理(2)邊際分析定價法。邊際分析定價法,是指基于微分極值原理,通過分析不同價格與銷售量組合下的產(chǎn)品邊際收入、邊際成本和邊際利潤之間的關(guān)系,進行定價決策的一種定量分析方法。任務一收入管理（三）定價策略1.新產(chǎn)品定價策略(1)撇脂定價策略。(2)滲透定價策略。(3)滿意定價策略。任務一收入管理2.折扣定價策略(1)數(shù)量折扣。(2)現(xiàn)金折扣。(3)功能折扣。(4)季節(jié)折扣。(5)回扣和津貼。任務一收入管理3.心理定價策略(1)尾數(shù)定價策略。(2)整數(shù)定價策略。(3)聲望定價策略。(4)招徠定價策略。任務一收入管理4.組合定價策略組合定價,是指對于一些既可單獨購買,又可成套購買的商品,實行成套優(yōu)惠價格。任務一收入管理一、任務描述利潤管理的內(nèi)容主要是在收入預測的基礎上,對目標利潤進行預測。目標利潤預測最常用的方法是本量利分析法。本量利分析法是指在成本性態(tài)分析的基礎上,通過分析企業(yè)在一定期間內(nèi)的成本、業(yè)務量和利潤三者之間的關(guān)系,建立數(shù)學化的會計模型和圖式,進而揭示變動成本、固定成本、銷售量、銷售單價和利潤等諸多變量之間的內(nèi)在規(guī)律性聯(lián)系,進行預測、決策、規(guī)劃、控制的一種會計分析方法。本任務學習目標:(1)理解本量利分析的基本含義。(2)掌握本量利分析的基本模型。(3)掌握保本分析與保利分析。(4)掌握安全邊際及相關(guān)指標的計算。

任務二利潤管理二、知識準備（一）利潤的概念利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費用后的凈額和直接計入當期利潤的利得與損失等,因此當期利潤總額取決于該期間收入和費用以及直接計入當期利潤的利得與損失的金額大小。

任務二利潤管理（二）利潤的作用1.利潤是企業(yè)實現(xiàn)財務目標的基礎。2.利潤是國家財政收入的重要來源之一。3.利潤是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的一項綜合性指標。4.利潤是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的資金保障。任務二利潤管理（三）利潤管理的要求1.樹立正確的盈利理念,不斷提高企業(yè)利潤水平2.實行目標利潤分管責任制,保證利潤目標的完成3.嚴格執(zhí)行有關(guān)財經(jīng)法規(guī),正確進行利潤分配任務二利潤管理（二）利潤的作用利潤是企業(yè)實現(xiàn)財務目標的基礎1利潤是國家財政收入的重要來源之一2利潤是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的一項綜合性指標3利潤是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的資金保障4任務二利潤管理（三）利潤的管理要求要求一要求二要求三樹立正確的盈利理念，不斷加強企業(yè)利潤水平實行目標利潤分管責任制，保證利潤目標的完成嚴格執(zhí)行有關(guān)財經(jīng)法規(guī)，正確進行利潤分配任務二利潤管理（四）會計利潤的形成利潤總額凈利潤利潤營業(yè)利潤任務二利潤管理（四）會計利潤的形成1.營業(yè)利潤營業(yè)利潤是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的利潤。任務二利潤管理點擊添加標題營業(yè)利潤點擊添加標題營業(yè)收入

點擊添加標題營業(yè)成本

點擊添加標題營業(yè)稅金及附加

點擊添加標題銷售費用

點擊添加標題公允價值變動損益

點擊添加標題管理費用點擊添加標題財務費用點擊添加標題資產(chǎn)減值損失點擊添加標題投資凈收益

利潤總額中的構(gòu)成主體是營業(yè)利潤任務二利潤管理（四）會計利潤的形成2.利潤總額利潤總額是企業(yè)在一定時期生產(chǎn)經(jīng)營活動所取得的主要財務成果。

利潤總額＝營業(yè)利潤＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出任務二利潤管理3.凈利潤凈利潤是指企業(yè)利潤總額減去所得稅費用之后的金額。凈利潤＝利潤總額－所得稅費用

凈利潤的計算公式為：任務二利潤管理（五）財務管理中利潤的分類1.息稅前利潤息稅前利潤是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤息稅前利潤=利潤總額+利息費用=凈利潤+所得稅+利息費用任務二利潤管理2.稅前利潤稅前利潤是指企業(yè)的息稅前利潤扣除利息費用后的余額,是計算企業(yè)所得稅的重要依據(jù),也稱為利潤總額。其計算公式也可以分別從其形成和分配兩個方面反映。稅前利潤=凈利潤+所得稅任務二利潤管理3.稅后利潤稅后利潤也稱為凈利潤,它是與投資者權(quán)益資本相對應,歸屬于投資者的利潤。其計算公式為:稅后利潤=稅前利潤-所得稅任務二利潤管理三、任務解析（一）本量利分析的含義本量利分析是成本、業(yè)務量、利潤分析的簡稱,又稱為CVP分析(cost-volume-profitanalysis)。它是指在成本性態(tài)分析的基礎上,通過分析企業(yè)在一定期間內(nèi)的成本、業(yè)務量和利潤三者之間的關(guān)系,建立數(shù)學化的會計模型和圖式,進而揭示變動成本、固定成本、銷售量、銷售單價和利潤等諸多變量之間的內(nèi)在規(guī)律性聯(lián)系,從而進行預測、決策、規(guī)劃、控制的一種會計分析方法。任務二利潤管理（二）本量利分析的基本模型利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

=銷售單價×銷售量-單位變動成本×銷售量-固定成本

=(銷售單價-單位變動成本)×銷售量-固定成本

若設銷售單價為p,銷售量為x,固定成本總額為a,單位變動成本為b,利潤為P,則這些變量之間的關(guān)系可以用下式表達:

P=px-bx-a=(p-b)x-a

任務二利潤管理（三）保本分析1.保本點含義與形式保本點,亦稱盈虧臨界點、損益平衡點、夠本點等,是指當產(chǎn)品的銷售業(yè)務達到某一點時,其總收入等于總成本,貢獻毛益正好抵償全部固定成本,利潤為零,企業(yè)處于不盈不虧的狀態(tài),這種特殊的狀態(tài)就稱為保本狀態(tài),使企業(yè)達到保本狀態(tài)的銷售量或銷售額的點即保本點。保本點主要有兩種表現(xiàn)形式,即保本銷售量(簡稱保本量)和保本銷售額(簡稱保本額),前者以實物表示,后者以貨幣價值量單位表示。任務二利潤管理2.單一品種保本點的計算任務二利潤管理【例8—3】某公司只產(chǎn)銷A產(chǎn)品,全年產(chǎn)銷量為10000件,單位變動成本為1800元,固定成本總額為600萬元,每件售價為3000元,則任務二利潤管理3.各因素變動對保本點的影響【例8—4】假設某公司只產(chǎn)銷甲產(chǎn)品,每件售價為20元,單位變動成本為14元,計劃期內(nèi)固定成本總額為6000元。由此,可計算出保本點:任務二利潤管理任務二利潤管理任務二利潤管理任務二利潤管理4.多品種條件下的保本點的計算任務二利潤管理【例8—8】某企業(yè)計劃期產(chǎn)銷甲、乙、丙三種產(chǎn)品,有關(guān)資料如表8—2所示。

表8—2某企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷資料摘要甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品產(chǎn)銷量(件)50025001000銷售單價(元)201015單位變動成本(元)1579固定成本總額(元)3200任務二利潤管理表8—3某企業(yè)產(chǎn)品毛益率計算摘要甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品單位貢獻毛益(元)536貢獻毛益率(%)25%30%40%銷售額(件)100002500015000銷售比重(%)20%50%30%任務二利潤管理則:加權(quán)貢獻毛益率=25%×20%+30%×50%+40%×30%=32%綜合保本額==10000(元)三種產(chǎn)品的保本點分別為:甲產(chǎn)品:保本銷售額=10000×20%=2000(元)保本銷售量=2000÷20=100(件)任務二利潤管理乙產(chǎn)品:保本銷售額=10000×50%=5000(元)保本銷售量=5000÷10=500(件)丙產(chǎn)品:保本銷售額=10000×30%=3000(元)保本銷售量=3000÷15=200(件)任務二利潤管理（四）保利分析1.保利點的含義保利點,是指將目標利潤引進本量利分析的基礎數(shù)學模式,在單價和成本水平既定的情況下,為確保目標利潤的實現(xiàn),而應達到的銷售量和銷售額。為此,保利點也稱實現(xiàn)目標利潤的業(yè)務量,具體包括實現(xiàn)目標利潤銷售量和實現(xiàn)目標利潤銷售額兩項指標。任務二利潤管理2.保利點的計算任務二利潤管理【例8—9】仍用例8—3資料,假設該公司年目標利潤為120萬元,價格和成本水平保持不變,則:任務二利潤管理（五）本量利分析的其他指標1.安全邊際與安全邊際率(1)安全邊際。企業(yè)實際或預計的銷售量(或銷售額)與保本銷售量(或銷售額)之間的差量(或差額),稱為安全邊際量(或安全邊際額)。安全邊際量=實際(或預計)銷售量-保本銷售量安全邊際額=實際(或預計)銷售額-保本銷售額=安全邊際量×銷售單價任務二利潤管理(2)安全邊際率。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全性,還可以用安全邊際率來表示。安全邊際率是安全邊際與實際(或預計)銷售量(或銷售額)之間的比率,公式如下:任務二利潤管理【例8—10】某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單價為2元,單位變動成本為1.2元,固定成本為1600元,正常銷售量為2500件,正常銷售額為5000元,計算其安全邊際量、安全邊際額和安全邊際率。任務二利潤管理2.安全邊際率與相關(guān)指標的關(guān)系(1)保本點作業(yè)率任務二利潤管理任務二利潤管理任務二利潤管理【例8—11】根據(jù)例8—10的資料,計算保本點作業(yè)率,并驗證安全邊際率與保本點作業(yè)率之間的關(guān)系。任務二利潤管理(2)銷售利潤率利潤=(安全銷售量-保本點銷售量)×單位貢獻毛益=安全邊際量×單位貢獻毛益=安全邊際額×貢獻毛益率任務二利潤管理一、任務描述企業(yè)通過經(jīng)營活動賺取收益,并將其在相關(guān)各方之間進行分配。本任務學習目標:(1)能結(jié)合會計等相關(guān)知識明確利潤分配的原則和分配的順序。(2)能明確股利支付的程序。(3)能結(jié)合實際掌握影響股利政策的因素。(4)能掌握四種股利政策及其對企業(yè)的影響。(5)能有區(qū)別地把握股票股利、股票分割股票與回購。(6)培養(yǎng)運用網(wǎng)絡搜集上市公司信息的能力。(7)培養(yǎng)將不同學科知識融會貫通的能力。任務三利潤分配管理（一）利潤分配原則1.依法分配原則2.資本保全的原則4.分配與積累并重原則5.投資與收益對等的原則

3.兼顧各方面利益原則企業(yè)的利潤分配應當遵循以下原則:任務三利潤分配管理（二）利潤分配程序如以前年度為未彌補虧損，則按以下順序進行分配：第一步，首先彌補以前年度虧損（5年之內(nèi)的虧損）。第二步，彌補虧損后的利潤總額繳納企業(yè)所得稅。第三步，凈利潤再彌補以前年度虧損（5年之外的虧損）。第四步，提取法定盈余公積金。第五步，支付應付的優(yōu)先股股利。第六步，提取任意盈余公積。第七步，企業(yè)外公布并支付普通股股利。第八步，剩余利潤轉(zhuǎn)作未分配利潤，可在下期分配。

任務三利潤分配管理（三）股利支付的程序1．決策程序2．分配信息披露3．分配程序4．股利支付過程中的重要日期任務三利潤分配管理股利支付過程中的重要日期：1.股利宣布日2.股權(quán)登記日3.除權(quán)（息）日4.股利發(fā)放日任務三利潤分配管理假設奇海公司是上市公司,2013年3月8日召開董事會會議,討論上年度股利分配方案,并于3月25日提交股東大會表決通過,同日發(fā)布公告如下:本公司于2013年3月25日召開股東大會,討論通過上年度股利分配方案:每10股派發(fā)現(xiàn)金股利15元,送紅股5股。所有2013年4月11日前持有本公司股票的股東將獲得本次發(fā)放的股利,股利將于4月25日發(fā)放。實施日期:2013年3月25日為股利宣告日,2013年4月11日為股權(quán)登記日,2013年4月12日為除息日,4月25日為現(xiàn)金股利發(fā)放日任務三利潤分配管理2019年3月25日2019年4月11日2019年4月12日2019年4月25日股利宣告日股權(quán)登記日除息日股利發(fā)放日圖8—2奇海公司股利分配過程任務三利潤分配管理（四）確定股利支付形式1.現(xiàn)金股利2.股票股利3.財產(chǎn)股利4.負債股利任務三利潤分配管理（五）股利理論

1.股利重要理論2.信號傳遞理論3.所得稅差異理論4.客戶效應理論股利無關(guān)論認為企業(yè)的價值只取決于其自身的盈利能力，股利分配對企業(yè)股票總的價值（即企業(yè)價值）不會產(chǎn)生影響。股利相關(guān)論股利無關(guān)論任務三利潤分配管理（六）確定股利分配政策應考慮的因素法律因素

1.資本保全的約束2.償債能力的約束3.資本積累的約束4.超額累積利潤的約束任務三利潤分配管理（六）確定股利分配政策應考慮的因素公司因素

1.盈余的穩(wěn)定性2.資產(chǎn)的流動性未來投資機會3.舉債能力4.投資機會5.資本成本任務三利潤分配管理（六）確定股利分配政策應考慮的因素股東因素

1.穩(wěn)定的收入2.控制權(quán)的稀釋3.避稅4.投資機會任務三利潤分配管理（六）確定股利分配政策應考慮的因素其他因素

1.債務合同約束2.所處行業(yè)3.通貨膨脹任務三利潤分配管理4.股利政策1.內(nèi)容2.理論依據(jù)3.實施步驟4.優(yōu)缺點及適用性剩余股利政策固定股利支付率政策固定或穩(wěn)定增長股利政策低正常股利加額外股利政策1.內(nèi)容2.理論依據(jù)3.實施步驟4.優(yōu)缺點及適用性1.內(nèi)容2.理論依據(jù)3.實施步驟4.優(yōu)缺點及適用性1.內(nèi)容2.理論依據(jù)3.實施步驟4.優(yōu)缺點及適用性任務三利潤分配管理企業(yè)股利分配政策的選擇企業(yè)發(fā)展階段特點適用的股利政策初創(chuàng)階段經(jīng)營風險高，有很強的投資需求但融資能力偏差剩余股利政策快速發(fā)展階段企業(yè)快速發(fā)展，需要大規(guī)模投資低正常股利加額外股利政策穩(wěn)定增長階段企業(yè)業(yè)務穩(wěn)定增長，市場競爭力增強，行業(yè)地位已經(jīng)鞏固，投資需求減少，凈現(xiàn)金流入量穩(wěn)步增長，每股收益呈上升態(tài)勢固定或穩(wěn)定增長股利政策成熟階段產(chǎn)品市場趨于飽和，企業(yè)盈利水平保持穩(wěn)定，通常已積累了相當?shù)挠嗪唾Y金固定支付率股利政策衰退階段企業(yè)業(yè)務逐漸減少，獲利能力、現(xiàn)金獲取能力和股利支付能力逐漸下降剩余股利政策任務三利潤分配管理（二）股票股利、股票分割與股票回購1.股票股利股票股利是公司將應分配給股東的股利以股票的形式發(fā)放。在我國股票股利通常稱為紅股,發(fā)放股票股利又稱為送股或送紅股。股票股利是股利分配的主要形式之一。股票股利不會導致公司現(xiàn)金的流出或負債的增加,同時也不會因此增加公司的財產(chǎn),但會引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,即將公司的留存收益轉(zhuǎn)化為股本。任務三利潤分配管理【例8—16】假設奇海公司在2013年發(fā)放股票股利前,其資產(chǎn)負債表上的股東權(quán)益情況如表8—7所示:表8—7奇海公司發(fā)放股票股利前股東權(quán)益情況單位:萬元普通股(面值10元,流通在外1000萬股)10000資本公積20000盈余公積4000未分配利潤5000股東權(quán)益合計39000任務