2022年3月期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》真題-2

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單選題（共80題，共80分）

1.在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與（）的高低有關(guān)。

A.持倉量

B.持倉費(fèi)

C.成交量

D.成交額

2.在期貨投機(jī)交易中，（）時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約。

A.建倉

B.平倉

C.減倉

D.視情況而定

3.上海證券交易所（）掛牌上市的股票期權(quán)是上證50ETF期權(quán)。

A.2022年3月8日

B.2022年2月9日

C.2022年3月18日

D.2022年3月9日

4.世界上最先出現(xiàn)的金融期貨是（）。

A.利率期貨

B.股指期貨

C.外匯期貨

D.股票期貨

5.對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是（）。

A.商品基金經(jīng)理

B.商品交易顧問

C.交易經(jīng)理

D.期貨傭金商

6.下列不屬于期貨交易所職能的是（）。

A.設(shè)計(jì)合約，安排合約上市

B.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)

C.搜集并發(fā)布市場信息

D.提供交易的場所，設(shè)施和服務(wù)

7.關(guān)于看跌期權(quán)的損益(不計(jì)交易費(fèi)用)，以下說法正確的是（）。

A.看跌期權(quán)賣方的最大損失是.執(zhí)行價格一權(quán)利金

B.看跌期權(quán)賣方的最大損失是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

C.看跌期權(quán)賣方的損益平衡點(diǎn)是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.看跌期權(quán)買方的損益平衡點(diǎn)是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

8.某交易者以23500元／噸賣出5月份棉花期貨合約1手，同時以23500元／噸買入7月份棉花期貨合約1手，當(dāng)兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易盈利相對最大。

A.5月份23400元／噸，7月份23550元／噸

B.5月份23400元／噸，7月份23500元／噸

C.5月份23600元／噸，7月份23300元／噸

D.5月份23600元／噸，7月份23500元／噸

9.推出第一張外匯期貨合約的交易所是（）。

A.芝加哥期貨交易所

B.紐約商業(yè)交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.東京金融交易所

10.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元／噸和8650元／噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元／噸和8710元／噸，則該套利者平倉時的價差為（）元／噸。

A.50

B.-50

C.-20

D.20

11.下列關(guān)于會員制期貨交易所的組織架構(gòu)的表述中，錯誤的是（）。

A.理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生

B.理事長是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員

C.會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成

D.理事會下設(shè)若干專業(yè)委員會，一般由理事長提議，經(jīng)理事會同意設(shè)立

12.只有在合約到期日才能執(zhí)行的期權(quán)屬于（）期權(quán)。

A.日式

B.中式

C.美式

D.歐式

13.針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進(jìn)行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（）。

A.跨幣種套利

B.跨市場套利

C.跨期套利

D.期現(xiàn)套利

14.關(guān)于遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別，下列描述中錯誤的是（）。

A.期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

B.遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定

C.遠(yuǎn)期交易最終的履約方式是實(shí)物交收

D.期貨交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)

15.面值為1000000美元的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則其發(fā)行價為（）。

A.980000美元

B.960000美元

C.920000美元

D.940000美元

16.與投機(jī)交易不同，在（）中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。

A.期現(xiàn)套利

B.期貨價差套利

C.跨品種套利

D.跨市套利

17.（），我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。

A.1992年9月

B.1993年9月

C.1994年9月

D.1995年9月

18.下列商品期貨不屬于能源化工期貨的是（）。

A.汽油

B.原油

C.鐵礦石

D.乙醇

19.（）是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。

A.合約名稱

B.交易單位

C.合約價值

D.報(bào)價單位

20.下列屬于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)職能的是（）。

A.擔(dān)保期貨交易履約

B.管理期貨公司財(cái)務(wù)

C.管理期貨交易所財(cái)務(wù)

D.提供期貨交易的場所.設(shè)施和服務(wù)

21.9月份和10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)分別為3550點(diǎn)和3600點(diǎn)，若兩者的合理價差為25點(diǎn)，則該投資者最適合采取的套利交易策略是（）。(不考慮交易費(fèi)用)

A.買入9月份合約同時賣出1O月份合約

B.賣出9月份合約同時買入10月份合約

C.賣出10月份合約

D.買入9月份合約

22.期權(quán)交易中，投資者了結(jié)的方式不包括（）。

A.對沖平倉

B.行使權(quán)利

C.放棄權(quán)利

D.實(shí)物交割

23.下列關(guān)于基差的公式中，正確的是（）。

A.基差=期貨價格一現(xiàn)貨價格

B.基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格

C.基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格

D.基差=期貨價格x現(xiàn)貨價格

24.期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為（）。

A.跨期套利.跨品種套利.跨時套利

B.跨品種套利.跨市套利.跨時套利

C.跨市套利.跨期套利.跨時套利

D.跨期套利.跨品種套利.跨市套利

25.一般來說，股指期貨不包括（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨

B.長期國債期貨

C.香港恒生指數(shù)期貨

D.日經(jīng)225股指期貨

26.在國際貿(mào)易中，進(jìn)口商為防止將來付匯時外匯匯率上升，可在外匯期貨市場上進(jìn)行（）。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.正向套利

D.反向套利

27.（）是某一期貨合約在上一交易日的收盤價。

A.昨結(jié)算

B.昨收盤

C.昨開盤

D.昨成交

28.期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健

B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營

C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行監(jiān)督、檢查

D.保證期貨公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

29.交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來某一約定時間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約是（）。

A.商品期貨

B.金融期權(quán)

C.利率期貨

D.外匯期貨

30.我國期貨公司從事的業(yè)務(wù)類型不包括（）。

A.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

31.下列屬于大連商品交易所交易的上市品種的是（）。

A.小麥

B.PTA

C.燃料油

D.玉米

32.在股指期權(quán)市場上，如果股市大幅下跌，（）風(fēng)險(xiǎn)最大。

A.賣出看漲期權(quán)

B.買入看漲期權(quán)

C.買入看跌期權(quán)

D.賣出看跌期權(quán)

33.交易中，買入看漲期權(quán)時最大的損失是（）。

A.零

B.無窮大

C.權(quán)利金

D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格

34.反向大豆提油套利的做法是（）。

A.購買大豆和豆粕期貨合約

B.賣出豆油和豆粕期貨合約

C.賣出大豆期貨合約的同時買進(jìn)豆油和豆粕期貨合約

D.購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕期貨合約

35.2022年3月28日，中國金融期貨交易所可供交易的滬深300股指期貨合約應(yīng)該有（）。

A.1F1503.1F1504.1F1505.1F1506

B.1F1504.1F1505.1F1506.1F1507

C.1F1504.1F1505.1F1506.1F1508

D.1F1503.1F1504.1F1506.1F1509

36.國債基差的計(jì)算公式為（）。

A.國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格轉(zhuǎn)換因子

B.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格轉(zhuǎn)換因子

C.國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格／轉(zhuǎn)換因子

D.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格／轉(zhuǎn)換因子

37.技術(shù)分析中，波浪理論是由（）提出的。

A.索羅斯

B.艾略特

C.菲波納奇

D.道?瓊斯

38.當(dāng)股指期貨價格被高估時，交易者可以通過（），進(jìn)行正向套利。

A.賣出股指期貨，買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

B.賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票，買入股指期貨

C.同時買進(jìn)現(xiàn)貨股票和股指期貨

D.同時賣出現(xiàn)貨股票和股指期貨

39.針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進(jìn)行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（）。

A.跨市場套利

B.跨期套利

C.跨幣種套利

D.期現(xiàn)套利

40.以下能夠體現(xiàn)期貨市場的發(fā)展有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的說法中，錯誤的是（）。

A.期貨價格有助于生產(chǎn)經(jīng)營者做出科學(xué)合理的決策

B.期貨市場可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險(xiǎn)

C.期貨價格可以克服市場中的信息不完全和不對稱

D.在期貨市場上，生產(chǎn)經(jīng)營者的活動受價格波動干擾非常大

41.下列情形中，適合榨油廠利用豆油期貨進(jìn)行賣出套期保值的是（）。

A.擔(dān)心未來豆油價格下跌

B.豆油現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)高于期貨價格

C.大豆現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)高于期貨價格

D.計(jì)劃3個月后采購大豆，擔(dān)心大豆價格上漲

42.滬深300股指期貨合約交割方式為（）。

A.滾動交割

B.實(shí)物交割

C.現(xiàn)金交割

D.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割

43.（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。

A.交易者協(xié)商成交制

B.連續(xù)競價制

C.一節(jié)一價制

D.計(jì)算機(jī)撮合成交

44.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法中，錯誤的是（）。

A.由于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，轉(zhuǎn)手便利，買賣非常頻繁，所以能夠不斷地產(chǎn)生期貨價格

B.期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的效率較高，期貨價格的權(quán)威性很強(qiáng)

C.期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境

D.期貨價格是由大戶投資者商議決定的

45.期貨市場的功能是（）。

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲利

B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).價格發(fā)現(xiàn)和獲利

C.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).價格發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)配置

D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套現(xiàn)

46.當(dāng)期貨交易的買賣雙方均為平倉交易且交易量相等時，持倉量（）。

A.增加

B.不變

C.減少

D.不能確定

47.下列不屬于金融期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)的是（）。

A.股票期貨

B.金屬期貨

C.股指期貨

D.外匯期貨

48.關(guān)于利用期權(quán)進(jìn)行套期保值，下列說法中正確的是（）。

A.期權(quán)套期保值者需要交納保證金

B.持有現(xiàn)貨者可采取買進(jìn)看漲期權(quán)策略對沖價格風(fēng)險(xiǎn)

C.計(jì)劃購入原材料者可采取買進(jìn)看跌期權(quán)策略對沖價格風(fēng)險(xiǎn)

D.通常情況下，期權(quán)套期保值比期貨套期保值投入的初始資金更少

49.以下在1876年12月成立，簡稱LME，并且已被我國的香港交易及結(jié)算所有限公司收購的交易所是（）。

A.芝加哥商業(yè)交易所

B.倫敦金屬交易所

C.美國堪薩斯交易所

D.芝加哥期貨交易所

50.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時，將（）。

A.以標(biāo)的資產(chǎn)市場價格賣出期貨合約

B.以執(zhí)行價格買入期貨合約

C.以標(biāo)的資產(chǎn)市場價格買入期貨合約

D.以執(zhí)行價格賣出期貨合約

51.下列關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)損益的說法中，正確的是（）。(不考慮交易費(fèi)用)

A.理論上，買方的盈利可以達(dá)到無限大

B.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方開始盈利

C.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格在損益平衡點(diǎn)以上時，買方不應(yīng)該行權(quán)

D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方行權(quán)比放棄行權(quán)有利

52.選擇期貨合約標(biāo)的時，一般需要考慮的條件不包括（）。

A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.數(shù)量少且價格波動幅度小

D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

53.下列關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法中，正確的是（）。

A.資金有限的投資者適宜賣出無保護(hù)的看跌期權(quán)

B.如果已持有期貨多頭頭寸，可賣出看跌期權(quán)加以保護(hù)

C.賣出看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益

D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價格上漲，適宜賣出看跌期權(quán)

54.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格下跌至（）時，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣方虧損。(不考慮交易費(fèi)用)

A.執(zhí)行價格以下

B.執(zhí)行價格以上

C.損益平衡點(diǎn)以下

D.執(zhí)行價格與損益平衡點(diǎn)之間

55.下列關(guān)于期貨居問人的表述中，正確的是（）。

A.必須是自然人

B.可以是自然人或法人

C.必須是法人

D.可以是期貨公司在職員工

56.買人套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將（）的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。

A.買入

B.賣出

C.轉(zhuǎn)贈

D.互換

57.在竹線圖中，與豎線垂直且位于豎線左側(cè)的短橫線表示該日的（）。

A.最高價

B.最低價

C.開盤價

D.收盤價

58.（）交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生及其市場形成奠定了基礎(chǔ)。

A.現(xiàn)貨市場

B.證券市場

C.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場

D.股票市場

59.期貨交易所結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式為（）。

A.當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日保證金4-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧一入金+出金一手續(xù)費(fèi)(等)

B.當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額-上一交易日保證金+當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧一入金+出金一手續(xù)費(fèi)(等)

C.當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日保證金一當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金一出金一手續(xù)費(fèi)(等)

D.當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額-上一交易日保證金一當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)(等)

60.巴西是咖啡和可可等熱帶作物的主要供應(yīng)國，在其他條件不變的情況下，如果巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣，則國際市場上咖啡和可可的價格將會（）。

A.下跌

B.上漲

C.先跌后漲

D.不變

61.某交易者賣出執(zhí)行價格為540美元／蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為35美元／蒲式耳，則該交易者賣出的看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為（）美元／蒲式耳。(不考慮交易費(fèi)用)

A.520

B.540

C.575

D.585

62.某期貨交易所內(nèi)的執(zhí)行價格為450美分／蒲式耳的玉米看漲和看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨價格為400美分／蒲式耳時，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。

A.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450+400=850(美分／蒲式耳)

B.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450+0=450(美分／蒲式耳)

C.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=450-400=50(美分／蒲式耳)

D.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=400-0=400(美分／蒲式耳)

63.7月11日，某供鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以低于鋁期貨價格150元／噸的價格交收。同時該供鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元／噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現(xiàn)貨價格為16350元／噸。8月中旬，該供鋁廠實(shí)施點(diǎn)價，以14800元／噸的期貨價格作為基準(zhǔn)價，進(jìn)行實(shí)物交收。同時按該價格將期貨合約對沖平倉。

此時鋁現(xiàn)貨價格為14600元／噸。則該供鋁廠的交易結(jié)果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.基差走弱100元／噸，不完全套期保值，且有凈虧損

B.與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價格為14450元／噸

C.對供鋁廠來說，結(jié)束套期保值交易時的基差為一200元／噸

D.通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價為16450元／噸

64.某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價為2997元／噸，收盤價為2968元／噸，若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元／噸。

A.3086

B.3087

C.3117

D.3116

65.5月份，某進(jìn)口商以67000元／噸的價格從國外進(jìn)口一批銅，同時以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份期

貨合約為基準(zhǔn)價，以低于期貨價格300元／噸的價格交易銅。8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價，以65000元／噸的期貨價格作為基準(zhǔn)差，進(jìn)行實(shí)物交收。同時該進(jìn)口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉。此時現(xiàn)貨市場銅價格為64800元／噸。則該進(jìn)口商的交易結(jié)果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.基差走弱200元／噸，該進(jìn)口商現(xiàn)貨市場盈利1000元／噸

B.通過套期保值操作，銅的售價相當(dāng)于67200元／噸

C.與電纜廠實(shí)物交收的價格為64500元／噸

D.對該進(jìn)口商而言，結(jié)束套期保值時的基差為200元／噸

66.4月份，某一出口商接到一份確定價格的出口訂單，需要在3個月后出口5000噸大豆。當(dāng)時大豆現(xiàn)貨價格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5‰，另外他還需要交付3個月的倉儲費(fèi)用，此時大豆還有上漲的趨勢。該出口商決定進(jìn)入大連商品交易所保值，假如兩個月后出口商到現(xiàn)貨市場上購買大豆時，價格已經(jīng)上漲為2300元／噸，

此時，當(dāng)月的現(xiàn)貨價格與期貨價格的基差為-50元／噸，基差與兩個月前相比，減少了30元／噸，該出口商的盈虧情況為（）。

A.凈盈利100000元

B.凈虧損100000元

C.凈盈利150000元

D.凈虧損150000元

67.在2022年3月12日，我國某交易者買人100手5月菜籽油期貨合約同時賣出100手7月菜籽油期貨合約，價格分別為9500元／噸和9570元／噸，3月19日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為9600元／噸和9630元／噸，該套利盈虧狀況是（）元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.虧損20000

B.盈利40000

C.虧損40000

D.盈利20000

68.如果投資者在3月份以600點(diǎn)的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價格為21500點(diǎn)的5月份恒指看漲期權(quán)，同時又以400點(diǎn)的期權(quán)價格買入一張執(zhí)行價格為21500點(diǎn)的5月份恒指看跌期權(quán)，其損益平衡點(diǎn)為（）。(不計(jì)交易費(fèi)用)

A.21300點(diǎn)和21700點(diǎn)

B.21100點(diǎn)和21900點(diǎn)

C.22100點(diǎn)和21100點(diǎn)

D.20500點(diǎn)和22500點(diǎn)

69.美國在2022年2月15日發(fā)行了到期日為2022年2月15日的國債，面值為10萬美元，票面利率為4．5%。如果芝加哥期貨交易所某國債期貨(2022年6月到期，期限為10年)的賣方用該國債進(jìn)行交割，轉(zhuǎn)換因子為0．9105，假定10年期國債期貨2022年6月合約交割價為125～160，該國債期貨合約買方必須付出（）美元。

A.116517.75

B.115955.25

C.115767.75

D.114267.75

70.1月，某購銷企業(yè)與某食品廠簽訂合約，在兩個月后以3600元／噸賣出2000噸白糖，為回避價格上漲風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)買入5月份交割的白糖期貨合約200手(每手10噸)，成交價為4350元／噸。至3月中旬，白糖現(xiàn)貨價格已達(dá)4150元／噸，期貨價格也升至4780元／噸。該企業(yè)采購白糖且平倉，結(jié)束套期保值。該企業(yè)在這次操作中（）。

A.不盈不虧

B.盈利

C.虧損

D.無法判斷

71.XYZ股票50美元時，某交易者認(rèn)為該股票有上漲潛力，便以3．5美元的價格購買了該股票2022年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權(quán)，該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票，即該期權(quán)合約賦予交易者在2022年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權(quán)利，每張期權(quán)合約的價格為1003．5=350美元。當(dāng)股票價格上漲至55

美元，權(quán)利金升至5．5美元時，交易者分析該股票價格上漲目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，則他需要從市場上按55美元的價格將股票賣出，并以50美元的價格購買100股股票，其總損益為（）。

A.盈利200美元

B.虧損150美元

C.盈利150美元

D.盈利250美元

72.2022年1月1日，某套利者以2．58美元／蒲式耳賣出1手(1手為5000蒲式耳)3月份玉米期貨合約，同時又以2．49美元／蒲式耳買人1手5月份玉米期貨合約。到了2月1日，3月份和5月份玉米期貨合約的價格分別為2．45美元／蒲式耳、2．47美元／蒲式耳。于是，該套利者以當(dāng)前價格同時將兩個期貨合約平倉。以下說法中正確的是（）。

A.價差擴(kuò)大了11美分，盈利550美元

B.價差縮小了11美分，盈利550美元

C.價差擴(kuò)大了11美分，虧損550美元

D.價差縮小了11美分，虧損550美元

73.5月4日，某機(jī)構(gòu)投資者看到5年期國債期貨TF1509合約和TF1506合約之間的價差偏高，于是采用賣出套利策略建立套利頭寸，賣出50手TF1509合約，同時買入50手TF1506合約，成交價差為1．100元。5月6日，該投資者以0．970的價差平倉，此時，投資者損益為（）萬元。

A.盈利3

B.虧損6.5

C.盈利6.5

D.虧損3

74.7月初，玉米現(xiàn)貨價格為3510元／噸，某農(nóng)場決定對某10月份收獲玉米進(jìn)行套期保值，產(chǎn)量估計(jì)1000噸。7月5日該農(nóng)場在11月份玉米期貨合約的建倉價格為3550元／噸，至10月份，期貨價格和現(xiàn)貨價格分別跌至3360元／噸和3330元／噸；該農(nóng)場上述價格賣出現(xiàn)貨玉米，同時將期貨合約對沖平倉。該農(nóng)場的套期保值效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)

用)

A.基差走強(qiáng)30元／噸

B.期貨市場虧損190元／噸

C.不完全套期保值，且有凈虧損

D.在套期保值操作下，該農(nóng)場玉米的售價相當(dāng)于3520元／噸

75.某客戶新人市，在1月6日存入保證金100000元，開倉買人大豆202205期貨合約40手，成交價3420元／噸，其后賣出20手平倉，成交價為3450元／噸，當(dāng)日結(jié)算價3451元／噸，收盤價為3459元／噸。1月7日該客戶再買入10手大豆合約，成交價為3470元／噸，當(dāng)日結(jié)算價為3486元／噸，收盤價為3448元／噸(大豆合約的交易單位為10噸／手，交易保證金

比例為5%)，則該客戶1月6日可用資金額為（）元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用)

A.69690

B.71690

C.77690

D.112200

76.3月9日，某交易者賣出10手5月A期貨合約同時買入10手7月該期貨合約，價格分別為3620元／噸和3670元／噸。3月14日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為3720元／噸和3750元／噸。該交易者盈虧狀況是（）元。(每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.虧損2000

B.盈利1000

C.虧損1000

D.盈利2000

77.7月30日，美國芝加期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分／蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分／蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。該交易者（）美元。(每手小麥合約、玉米

合約均為5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.盈利30000

B.虧損30000

C.盈利50000

D.虧損50000

78.6月10日，王某期貨賬戶中持有FU1512空頭合約100手，每手50噸。合約當(dāng)日出現(xiàn)跌停單邊市，當(dāng)日結(jié)算價為3100元／噸，王某的客戶權(quán)益為1963000元。王某所在期貨公司的保證金比率為12%。FU是上海期貨交易所燃油期貨合約的交易代碼，交易單位為50噸／手。那么王某的持倉風(fēng)險(xiǎn)度為（）。

A.18.95%

B.94.75%

C.105.24%

D.82.05%

79.某榨油廠預(yù)計(jì)兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定利用大豆期貨進(jìn)行套期保值，于是在5月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為4100元／噸。此時大豆現(xiàn)貨價格為4050元／噸。兩個月后大豆現(xiàn)貨價格4550元／噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4620元／噸的價格購入大豆，同時以4620元／噸的價格將期貨合約對沖平倉。通過套期保值操作，該廠

購買大豆的實(shí)際成本是（）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.4070

B.4030

C.4100

D.4120

80.投資者利用股指期貨對其持有的價值為3000萬元的股票組合進(jìn)行套期保值，該組合的β系數(shù)為1．2。當(dāng)期貨指數(shù)為1000點(diǎn)，合約乘數(shù)為100元時，他應(yīng)該（）手股指期貨合約。

A.賣出300

B.賣出360

C.買入300

D.買入360

多選題（共40題，共40分）

81.（）屬于金融期貨。

A.利率期貨

B.股票期貨

C.外匯期貨

D.股票指數(shù)期貨

82.某套利者以2321元／噸的價格買入1月玉米期貨合約，同時以2418元／噸的價格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以2339元／噸和2426元／噸的價格將上述合約全部平倉，以下說法中正確的是（）。(不計(jì)交易費(fèi)用)

A.該套利交易虧損10元／噸

B.該套利交易盈利10元／噸

C.5月玉米期貨合約盈利8元／噸

D.5月玉米期貨合約虧損8元／噸

83.下列選項(xiàng)中，屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的有（）。

A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤

B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營活動

C.提供分散.轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)

D.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

84.下列關(guān)于期權(quán)時間價值的說法中，正確的有（）。

A.在到期時，期權(quán)的時間價值不等于零

B.時間價值是指期權(quán)價格中超出內(nèi)涵價值的部分

C.標(biāo)的資產(chǎn)價格趨于執(zhí)行價格時，期權(quán)的時間價值趨近于零

D.期權(quán)時間價值的確定，是買賣雙方依據(jù)對未來時間內(nèi)期權(quán)價值變化趨勢的不同判斷而相互競價的結(jié)果

85.每日價格最大波動限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場價格波動的（）。

A.頻繁程度

B.波幅的大小

C.最小變動價位

D.時間

86.下列關(guān)于蝶式套利原理和主要特征的描述中，正確的有（）。

A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動

B.由兩個方向相反的跨期套利組成

C.蝶式套利必須同時下達(dá)買空／賣空／買空或賣空／買空／賣空的指令

D.風(fēng)險(xiǎn)和利潤都很大

87.下列關(guān)于止損指令的描述中，正確的有（）。

A.止損指令通常用于平倉

B.賣出止損指令的設(shè)定價格一般低于當(dāng)時的市場價格

C.空頭投機(jī)者在賣出合約后可下達(dá)買入平倉的止損指令

D.買入止損指令的設(shè)定價格一般低于當(dāng)時的市場價格

88.在8月和12月黃金期貨價格分別為951美元／盎司和962美元／盎司時，某套利者下達(dá)“買入8月黃金期貨，同時賣出12月黃金期貨，價差為11美元／盎司”的限價指令，其可能成交的價格（）美元／盎司。

A.10.98

B.10.94

C.11.00

D.11.04

89.關(guān)于股指期貨理論價格相關(guān)的假設(shè)條件，下列描述中正確的有（）。

A.暫不考慮交易費(fèi)用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追加保證金也暫時忽略

B.期.現(xiàn)兩個市場都有足夠的流動性，使得交易者可以在當(dāng)前價位上成交

C.融券以及賣空極易進(jìn)行，且賣空所得資金隨即可以使用

D.融券以及賣空極難進(jìn)行，且賣空所得資金暫時不可以使用

90.下列行為中，屬于期貨居間人越權(quán)代理的有（）。

A.接受期貨公司和客戶委托，為其訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同提供中介服務(wù)

B.代簽交易賬單

C.代理客戶委托下達(dá)交易指令

D.代理客戶委托調(diào)撥資金

91.下列選項(xiàng)中，不屬于利率期貨的有（）。

A.3個月歐洲美元期貨

B.3個月歐洲銀行間歐元利率期貨

C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨

D.中國香港恒生指數(shù)期貨

92.在指令種類上，期貨價差套利者可以選擇（）。

A.新價指令

B.限價指令

C.止損指令

D.市價指令

93.下列貨幣的匯率主要采用間接標(biāo)價法的有（）。

A.歐元

B.英鎊

C.人民幣

D.日元

94.下列關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法中，正確的有（）。

A.歐式期權(quán)是指在合約到期日方可行使權(quán)利的期權(quán)

B.歐式期權(quán)是指在歐洲交易的.在合約到期日方可行使權(quán)利的期權(quán)

C.美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可行使權(quán)利的期權(quán)

D.美式期權(quán)是指在美國交易的.在規(guī)定的有效期限內(nèi)都可行使權(quán)利的期權(quán)

95.下列情形中，適用榨油廠利用大豆期貨進(jìn)行買人套期保值的有（）。

A.榨油廠已簽訂大豆購貨合同，確定了交易價格

B.榨油廠預(yù)計(jì)三個月后購買一批大豆，價格尚未確定，擔(dān)心大豆價格上漲

C.庫存已滿無法購進(jìn)大豆，擔(dān)心未來大豆價格上漲

D.大豆現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于期貨價格

96.假定中國外匯交易市場上的匯率標(biāo)價100美元／人民幣由630．21變?yōu)?32．26，表明要用更多的人民幣才能兌換100美元，外國貨幣(美元)升值，即（）。

A.外匯匯率不變

B.本國貨幣升值

C.外匯匯率上升

D.本國貨幣貶值

97.我國期貨客戶采用的下單方式包括（）。

A.口頭下單

B.電話下單

C.書面下單

D.互聯(lián)網(wǎng)下單

98.下列關(guān)于國內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述中，正確的有（）。

A.交易所可對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督

B.是由交易所指定.協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行

C.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算.保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

D.是我國期貨市場保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)

99.會員制期貨交易所和公司制期貨交易所的主要區(qū)別有（）。

A.是否以盈利為目標(biāo)

B.提供設(shè)施.場所不同

C.適用法律不盡相同

D.決策機(jī)構(gòu)不同

100.根據(jù)金融期貨投資者適當(dāng)性制度，對于自然人開戶，以下說法中正確的有（）。

A.具備金融期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試

B.凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元

C.申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元

D.具有累計(jì)10個交易日.20筆以上(含20筆)的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上(含10筆)的期貨交易成交記錄

101.關(guān)于期權(quán)時間價值，下列說法中正確的有（）。

A.在到期時，期權(quán)的時間價值應(yīng)等于零

B.時間價值是指期權(quán)價值中超出內(nèi)涵價值的部分

C.標(biāo)的物價格波動率越高，期權(quán)的時間價值越大

D.標(biāo)的物價格趨于執(zhí)行價格時，期權(quán)的時間價值趨于零

102.套利交易中的模擬誤差來自（）。

A.買賣的沖擊成本非常小，交易者會通過構(gòu)造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差

B.買賣的沖擊成本非常大，交易者會通過構(gòu)造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差

C.由于指數(shù)大多以市值為比例構(gòu)造，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能會產(chǎn)生零碎股，這也會產(chǎn)生模擬誤差

D.由于指數(shù)大多以市值為比率構(gòu)造，嚴(yán)格按比率復(fù)制很可能會產(chǎn)生錯誤，這也會產(chǎn)生模擬誤差

103.下列各項(xiàng)中，屬于期貨交易所重要職能的有（）。

A.提供交易場所.設(shè)施和服務(wù)

B.設(shè)計(jì)合約.安排舍約上市

C.組織和監(jiān)督期貨交易

D.監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)

104.下列關(guān)于實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)、平值期權(quán)及其內(nèi)涵價值的說法中，正確的是（）。

A.實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于平值期權(quán)的內(nèi)涵價值

B.平值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

C.極度虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于一般的虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

D.極度虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值小于一般的虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

105.下列關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利交易的表述中，正確的有（）

。

A.正向套利是指買進(jìn)股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時賣出指數(shù)期貨合約

B.反向套利是指賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時買進(jìn)指數(shù)期貨合約

C.利用股指期貨的市場價格與理論價格差異，同時在期貨和現(xiàn)貨市場進(jìn)行反向交易

D.股指期貨價格高估時適合進(jìn)行反向套利、股指期貨價格低估時適合進(jìn)行正向套利

106.上海證券交易所個股期權(quán)合約的合約標(biāo)的是（）。

A.大盤潛力股

B.大盤藍(lán)籌股

C.ETF

D.LOF

107.持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的（）等費(fèi)用的總和。

A.倉儲費(fèi)

B.保險(xiǎn)費(fèi)

C.利息

D.商品價格

108.下列關(guān)于ETF的描述中，正確的有（）。

A.即交易所交易基金

B.上證50ETF期權(quán)屬于寬基股票組合

C.可以作為開放型基金，隨時申購與贖回

D.ETF既可以以大盤指數(shù)為標(biāo)的，也可以以相對窄盤為標(biāo)的

109.關(guān)于期權(quán)交易，下列說法中正確的是（）。

A.賣出看漲期權(quán)可對沖標(biāo)的物多頭的價格風(fēng)險(xiǎn)

B.買進(jìn)看漲期權(quán)可對沖標(biāo)的物空頭的價格風(fēng)險(xiǎn)

C.賣出看跌期權(quán)可對沖標(biāo)的物多頭的價格風(fēng)險(xiǎn)

D.買進(jìn)看跌期權(quán)可對沖標(biāo)的物多頭的價格風(fēng)險(xiǎn)

110.在場外衍生品市場，常見的利率期權(quán)有（）。

A.利率上限期權(quán)

B.利率下限期權(quán)

C.部分參與利率上限期權(quán)

D.部分參與利率下限期權(quán)

111.下列關(guān)于蝶式套利描述中，正確的是（）。

A.它是一種跨期套利

B.它是無風(fēng)險(xiǎn)套利

C.涉及同一品種三個不同交割月份的合約

D.利用不同品種之間有效期的不合理變動而獲利

112.現(xiàn)代期貨市場的主要特征有（）。

A.合約標(biāo)準(zhǔn)化

B.保證金制度

C.對沖機(jī)制

D.統(tǒng)一結(jié)算

113.在分析市場利率和利率期貨價格時，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括（）。

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值

B.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)

C.消費(fèi)者物價指數(shù)

D.失業(yè)率

114.下列關(guān)于看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的說法中，正確的是（）。

A.標(biāo)的物的市場價格等于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值等于零

B.標(biāo)的物的市場價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)