財務(wù)指標分析

教學目的：運用比率分析解讀公司財務(wù)情況、盈利才干情況。教學內(nèi)容：1、償債才干分析2、盈利才干分析3、營運才干分析財務(wù)報表的分析分析方法比較可供償債資產(chǎn)和債務(wù)的存量比較運營活動現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金企業(yè)堅持適當?shù)膬攤鸥?，具有重要意義對債務(wù)人而言，較強的償債才干保證本息的及時、足額收回對股東而言，適當?shù)膬攤鸥杉饶軋猿至鲃有杂帜芴嵘?、償債才干分析流動比率：流動資產(chǎn)/流動負債反映每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償債保證。在進展流動比率分析時，與行業(yè)平均程度比較是非常必要的?！?〕流動比率流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需求還清實踐上，有些運營性流動資金是消費運作必需的，不能全部償債；有些運營性應(yīng)付工程無需動用現(xiàn)金全部結(jié)清，因此該比率是粗略估計流動比率分析：留意問題現(xiàn)金流量比率：運營活動現(xiàn)金流量凈額流動負債闡明每1元流動負債的運營活動現(xiàn)金流量保證程度?！?〕現(xiàn)金流量比率該比率用運營活動現(xiàn)金流量凈額替代可償債資產(chǎn)存量，抑制了可償債資產(chǎn)未思索未來變化及變現(xiàn)才干等問題。實踐上用以支付債務(wù)的通常是現(xiàn)金，而不是其他可償債資產(chǎn)?，F(xiàn)金流量比率〔續(xù)1〕資產(chǎn)負債率=債務(wù)總額/資產(chǎn)總額反映總資產(chǎn)中有多大比例是經(jīng)過負債獲得的，可以衡量企業(yè)清算時對債務(wù)人利益的維護程度〔3〕資產(chǎn)負債率閱歷研討闡明，資產(chǎn)負債率存在顯著的行業(yè)差別，因此，分析該比率時應(yīng)注重與行業(yè)平均數(shù)的比較。資產(chǎn)負債率〔續(xù)2〕通常企業(yè)在破產(chǎn)拍賣時資產(chǎn)售價小于帳面價值的50%，而各類資產(chǎn)變現(xiàn)才干有顯著區(qū)別。預(yù)警信號資產(chǎn)負債率50%以上在衡量企業(yè)的獲利才干時，為了控制企業(yè)之間的規(guī)模差別，用一定的百分比〔即利潤率〕方式比之于用利潤絕對數(shù)更有意義。2、盈利才干普通分析凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/一切者權(quán)益這一比率的意義在于：反映企業(yè)為全體股東資本賺取利潤的才干。對股東而言，概括了企業(yè)的全部運營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績〔1〕凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率：凈利潤/年平均總資產(chǎn)這一比率的意義在于：反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利程度——運營獲利與投資獲利。〔2〕總資產(chǎn)凈利率凈利潤/銷售收入這一比率的意義在于：闡明每一元銷售收入與其本錢費用之間可以構(gòu)成的凈利潤?！?〕銷售凈利率營運才干是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的財務(wù)比率3、營運才干分析存貨周轉(zhuǎn)率，即：銷售收入/存貨闡明一年中存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)〔1〕存貨周轉(zhuǎn)率1.存貨周轉(zhuǎn)率不是越快越好，過多會浪費資金，過少不能滿足流轉(zhuǎn)需求，一定條件下應(yīng)堅持一個最正確的存貨程度。2.應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的原資料、在產(chǎn)品、產(chǎn)廢品和其他資料之間的比例關(guān)系。分析存貨周轉(zhuǎn)率時留意以下問題應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率〔次數(shù)〕：銷售收入/應(yīng)收帳款闡明一年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)〔2〕應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率1.公式中的應(yīng)收賬款可以包括“應(yīng)收票據(jù)〞在內(nèi)。2．應(yīng)收賬款是由賒銷引起的，假設(shè)賒銷有能夠比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)快不一定反映收款業(yè)績。3．如應(yīng)收賬款余額的動搖性較大，應(yīng)盡能夠運用更詳盡的計算資料。分析該目的時需留意的問題總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入/總資產(chǎn)這一比率的意義在于：反映企業(yè)資產(chǎn)的運用效率，亦即一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)?！?〕總資產(chǎn)營運才干分析在企業(yè)盈利才干較高的前提下，經(jīng)過適當降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，消費效率不變的情況下，經(jīng)過提高產(chǎn)品銷售價錢，添加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)經(jīng)過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，經(jīng)過提高消費效率，提高產(chǎn)能利用率，從而到達提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動要素