《財(cái)務(wù)分析》第五章第四節(jié)

第四節(jié)開展才干分析1運(yùn)營開展才干分析2財(cái)務(wù)開展才干分析※本章學(xué)習(xí)目的、重點(diǎn)與難點(diǎn)主要內(nèi)容第11章開展才干分析一、增長率量化分析〔一〕銷售收入增長率。1〕營業(yè)收入增長率的含義。本年?duì)I業(yè)收入增長額＝本年?duì)I業(yè)收入－上年?duì)I業(yè)收入第四節(jié)開展才干分析項(xiàng)目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31營業(yè)收入980237.251089613.16970150.11275093.1

2〕營業(yè)收入增長率分析。營業(yè)收入增長率反映了企業(yè)本期營業(yè)收入的相對(duì)變化，主要用于評(píng)價(jià)企業(yè)短期運(yùn)營情況、市場占有才干和企業(yè)銷售業(yè)務(wù)的拓展才干。營業(yè)收入增長率越大，闡明營業(yè)收入增長速度越快，市場前景越好；該比率假設(shè)小于零，闡明本企業(yè)銷售萎縮，市場份額減弱，或是產(chǎn)品不適銷對(duì)路，或是售后效力欠佳，或已被競爭產(chǎn)品替代。3〕運(yùn)用營業(yè)收入增長率應(yīng)留意的問題①營業(yè)收入增長率僅僅反映近期營業(yè)收入的實(shí)踐變動(dòng)，無法確定未來變動(dòng)趨勢(shì)。②營業(yè)收入增長率將本年?duì)I業(yè)收入與上年?duì)I業(yè)收入比較，會(huì)遭到基數(shù)的影響。

〔2〕三年銷售平均增長率計(jì)算延續(xù)三年?duì)I業(yè)收入的平均增長幅度。2〕營業(yè)收入均增率分析。營業(yè)收入均增率反映了企業(yè)營業(yè)收入增長的長期趨勢(shì)和穩(wěn)定程度，可以較好地表達(dá)企業(yè)的開展情況和開展才干。該目的反映企業(yè)營業(yè)收入延續(xù)三年的增長情況，防止了某些年份受偶爾要素影響而使?fàn)I業(yè)收入異常，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)開展才干的錯(cuò)誤判別。

〔四〕總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率。項(xiàng)目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31資產(chǎn)總額1528321.251660500.981763751.171867036.73

2〕總資產(chǎn)增長率的分析?？傎Y產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的開展才干，闡明企業(yè)規(guī)模增長對(duì)企業(yè)開展后勁的影響?？傎Y產(chǎn)增長率目的大于零，闡明企業(yè)本年度資產(chǎn)添加了，消費(fèi)運(yùn)營規(guī)模擴(kuò)展了。該目的越高，闡明企業(yè)一個(gè)運(yùn)營周期內(nèi)資產(chǎn)運(yùn)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快，獲得規(guī)模效益的才干越強(qiáng)。3〕運(yùn)用總資產(chǎn)增長率目的應(yīng)留意的問題。①分析企業(yè)資產(chǎn)增長現(xiàn)狀和增長趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)留意比較規(guī)范的可比性。②不同企業(yè)的開展戰(zhàn)略也會(huì)影響總資產(chǎn)增長率。普通來說，快速擴(kuò)張性的企業(yè)資產(chǎn)增長率會(huì)比較高，而穩(wěn)健開展性的企業(yè)資產(chǎn)增長率較低。

〔五〕固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率越高，闡明企業(yè)固定資產(chǎn)較新,技術(shù)性能較好，可以繼續(xù)為企業(yè)效力的時(shí)間較長，可以為企業(yè)的進(jìn)一步開展提供較充分的資源預(yù)備；反之，該目的值越低，闡明企業(yè)設(shè)備陳舊，技術(shù)性能落后，將制約企業(yè)的進(jìn)一步開展?！?〕影響固定資產(chǎn)成新率的要素。1〕固定資產(chǎn)折舊方法2〕企業(yè)的開展周期?！擦臣夹g(shù)投入比率

技術(shù)投入比率=當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入÷主營業(yè)務(wù)收入凈額〔二〕企業(yè)內(nèi)部要素分析1、管理層素質(zhì)2、員工素質(zhì)3、企業(yè)戰(zhàn)略4、企業(yè)的市場位置11.2.1財(cái)務(wù)開展才干的含義11.2.2財(cái)務(wù)開展才干的分析11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

11.2.1財(cái)務(wù)開展才干的含義財(cái)務(wù)開展才干是指企業(yè)財(cái)務(wù)情況的改善才干。企業(yè)財(cái)務(wù)開展才干分析是對(duì)企業(yè)所具有財(cái)務(wù)的生長性進(jìn)展的分析和評(píng)價(jià)。企業(yè)開展的內(nèi)涵是企業(yè)價(jià)值的增長，企業(yè)價(jià)值增長分析是企業(yè)開展才干分析的中心。企業(yè)價(jià)值增長的表現(xiàn)是給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流量的才干，對(duì)財(cái)務(wù)開展才干分析雖然是財(cái)務(wù)意義上的生長性，但卻是企業(yè)整體開展的綜合反映。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

11.2.2財(cái)務(wù)開展才干的分析企業(yè)財(cái)務(wù)開展才干分析主要目的有：企業(yè)的凈收益增長率資本積累率三年資本平均增長率資本保值增值率股利增長率等目的的分析。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析1.凈收益增長率〔1〕凈收益增長率的含義。凈收益增長率是企業(yè)當(dāng)年留存收益增長額與年初凈資產(chǎn)的比率。公式中，當(dāng)年留存收益的增長額是年末留存收益減去年初留存收益的差額。留存收益是盈余公積和未分配利潤之和。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

〔2〕凈收益增長率分析。凈收益增長率是企業(yè)開展才干分析的一個(gè)重要方面，凈收益增長率與凈資產(chǎn)收益率、留存比率等各種要素有著直接的關(guān)系，是綜合反映企業(yè)開展才干的目的。影響凈收益增長率的要素主要有：1〕營業(yè)收入。2〕凈資產(chǎn)規(guī)模。3〕凈收益。4〕股利分配。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

2.資本積累率〔1〕資本積累率的含義。是指企業(yè)本年一切者權(quán)益增長額同年初一切者權(quán)益的差額。本年一切者權(quán)益增長額＝一切者權(quán)益年末數(shù)－一切者權(quán)益年初數(shù)〔2〕資本積累率分析。資本積累率是企業(yè)當(dāng)年一切者權(quán)益總的增長率，反映了企業(yè)一切者權(quán)益在當(dāng)年的變化程度。該目的越高，闡明企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，其應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、繼續(xù)開展才干也越大。該目的假設(shè)為負(fù)數(shù)，那么闡明企業(yè)的資本遭到侵蝕，一切者權(quán)益遭到損害。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

3.三年資本平均增長率?！?〕三年資本平均增長率的含義。三年資本平均增長目的反映企業(yè)權(quán)益資本延續(xù)三年的增長情況，可以較好地表達(dá)企業(yè)開展程度和開展趨勢(shì)計(jì)算延續(xù)三年?duì)I業(yè)收入的平均增長幅度?！?〕三年資本平均增長率分析?？梢苑从称髽I(yè)資本保全增值的歷史開展情況，以及企業(yè)穩(wěn)步開展的趨勢(shì)。該目的越高，反映企業(yè)一切者權(quán)益得到的保證程度越大，企業(yè)可以長期運(yùn)用的資金越富余，抗風(fēng)險(xiǎn)和堅(jiān)持繼續(xù)開展的才干越強(qiáng)。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

4.資本保值增值率〔1〕資本保值增值率的含義。資本保值增長率是指企業(yè)本年末一切者權(quán)益與年初一切者權(quán)益的比率，是反映資本的完好性和運(yùn)營效益的目的。〔2〕資本保值增值率分析。該目的等于100%時(shí)，為企業(yè)的資本保值；大于100%時(shí)，為企業(yè)的資本增值；小于100%，為企業(yè)的資本減值。該目的越高，闡明企業(yè)資本保全情況越好，一切者權(quán)益增長越快，債務(wù)人的債務(wù)越有保證，企業(yè)開展后勁越強(qiáng)。假設(shè)該目的為負(fù)數(shù)，那么闡明企業(yè)資本遭到了侵蝕，沒有實(shí)現(xiàn)資本保全，損害了一切者權(quán)益，也妨礙了企業(yè)的進(jìn)一步開展。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

5.股利增長率〔1〕股利增長率的含義。股利增長率是本年發(fā)放股利增長額與上年發(fā)放現(xiàn)金股利的比率，反映了企業(yè)現(xiàn)金股利的增長情況?！?〕股利增長率分析。股利增長率影響企業(yè)的開展。企業(yè)的留存收益是企業(yè)開展的資金保證，而現(xiàn)金股利與留存收益呈反比關(guān)系，企業(yè)發(fā)放的現(xiàn)金股利越多，留存收益越少，企業(yè)資本擴(kuò)張速度越慢。同時(shí)，股利的增長，可以向市場傳送企業(yè)開展向好的信息，會(huì)得到更多的資金支持，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步開展。因此，股利并是不越多越好，也不是越少越好。11.2財(cái)務(wù)開展才干分析

開展才干分析包括運(yùn)營才干開展分析和財(cái)務(wù)才干開展分析。運(yùn)營開展才干是企業(yè)在正常運(yùn)營活動(dòng)中所具有的開展才干。企業(yè)運(yùn)營開展才干分析是對(duì)