汽車行業(yè)上市公司盈利能力分析-以吉利汽車為例

汽車行業(yè)上市公司盈利能力分析——以吉利汽車為例摘要：近些年我國經(jīng)濟大環(huán)境良好，發(fā)展迅速。新興產(chǎn)業(yè)不斷崛起，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)也快速發(fā)展起來了，這個行業(yè)不僅需要健全的風險管理體系和逐步增強的研發(fā)能力，而且還需要良好的盈利能力。本文以吉利汽車為例，從銷售、資本等多個方面對吉利的盈利現(xiàn)狀進行分析；并從自由成本獲利、營業(yè)成本及成本控制這幾方面，來發(fā)現(xiàn)目前盈利過程中存在的問題；此外，本文還將依據(jù)吉利汽車發(fā)展的現(xiàn)狀及存在的問題，對提高企業(yè)的盈利能力提供建議。通過相關(guān)財務指標分析吉利汽車的盈利能力，驗證其未來的盈利潛力，這對增強公司整體實力有著深厚的意義，甚至對汽車行業(yè)起到積極的作用。關(guān)鍵詞：盈利現(xiàn)狀；吉利汽車；盈利能力

Profitabilityanalysisoflistedcompaniesintheautomobileindustry——TakeGeelyAutoasanexampleAbstract:Inrecentyears,China'seconomicenvironmentisgood,rapiddevelopment.Emergingindustriescontinuetorise,andthenewenergyvehicleindustryisalsodevelopingrapidly.Thisindustrynotonlyneedsasoundriskmanagementsystemandgraduallyenhancedresearchanddevelopmentcapacity,butalsoneedsgoodprofitability.TakingGeelyAutoasanexample,thispaperanalyzesthecurrentprofitabilityofGeelyfromtheaspectsofsales,capital,andfindstheproblemsoffreecostprofit,operatingcostandcostcontrol.Inaddition,thispaperwillprovidesuggestionsforimprovingtheprofitabilityoftheenterprisebasedonthestatusofGeelyAutodevelopmentandexistingproblems.TheprofitabilityofGeelyAutoisanalyzedthroughrelevantfinancialindicatorstoverifyitsfutureprofitpotential,whichhasprofoundsignificanceforenhancingtheoverallstrengthofthecompany,andevenplaysapositiveroleintheautomotiveindustry.Keywords:profitstatus;GeelyAuto;profitability

目錄195541.1研究背景與意義 第1章緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景近些年我國經(jīng)濟大環(huán)境良好，發(fā)展迅速。新興產(chǎn)業(yè)不斷崛起，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)也快速發(fā)展起來了，這個行業(yè)不僅需要健全的風險管理體系和逐步增強的研發(fā)能力，而且還需要良好的盈利能力。其中，盈利能力是在特定行業(yè)開展業(yè)務的經(jīng)濟基礎(chǔ)。盈利能力高，可以支撐新能源汽車的高額研發(fā)投入，公司也可以率先處于不敗之地。它還提高了公司抵御風險的能力，而且還能不斷提高利潤以應對行業(yè)里激烈的競爭，提高了企業(yè)自身實力，使其不斷發(fā)展壯大。根據(jù)吉利汽車發(fā)布的2021年年報顯示，全年營業(yè)收入2161.42億元，同比增長38.02%，凈利潤30.45億元，同比下降28.08%。從子業(yè)務來看，汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品業(yè)務收入約114.8億元，同比增長33.93%，整體營收數(shù)據(jù)向好，但卻陷入“增收不增利”的局面。對此，吉利汽車表示，2021年凈利潤下降的部分原因是由于疫情得到有效遏制，吉利汽車防疫產(chǎn)品業(yè)務快速下滑。與此同時，由于原材料價格飆升，導致生產(chǎn)成本增加，吉利汽車面臨著前所未有的成本壓力。1.1.2研究意義吉利汽車是一家典型的多元化發(fā)展上市公司，業(yè)務面廣泛，其中就延伸到IT、汽車和新能源等領(lǐng)域。通過相關(guān)財務指標分析吉利汽車的盈利能力，驗證其未來的盈利潛力，這對增強公司整體實力有著深厚的意義，甚至對汽車行業(yè)起到積極的作用。而且近年來，企業(yè)財務分析中的盈利能力分析和討論已成為必不可少的環(huán)節(jié)，這有益于客觀評價吉利汽車新能源投資項目以及企業(yè)盈利能力。也為其他中國企業(yè)投資發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)提供重要的參考價值。1.2文獻綜述1.2.1國外文獻綜述平衡記分卡這一體系早在上世紀末就被卡普蘭和諾頓提出了。在這一體系中，財務指標以及非財務指標被納入其中。而DavidBernotas(2005)通過把財務要素和非財務要素一起納入績效評價體系中，進一步說明了企業(yè)盈利能力會受到所有權(quán)結(jié)構(gòu)的影響。杜邦分析法有利于對企業(yè)經(jīng)營管理和盈利能力進行有效的綜合分析。傳統(tǒng)的杜邦分析法把權(quán)益凈利率分解成銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)。然后按照企業(yè)想要反映盈利能力等的需求來選擇指標，然而其不能夠全面反映企業(yè)獲現(xiàn)能力。后來EVA評價方法的出現(xiàn)，能夠使企業(yè)的盈利能力以資本增值的角度來分析評價。1.2.2國內(nèi)文獻綜述李曉萌(2020)選取了企業(yè)五年的財務數(shù)據(jù)，通過盈利的獲現(xiàn)性、獲現(xiàn)性、結(jié)構(gòu)性、成長性中的財務指標對其盈利能力進行財務分析。并且從市場占有率、顧客滿意度等非財務指標分析其前景。彭俊森(2018)通過凈利潤、毛利率、凈資產(chǎn)收益率等財務指標分析企業(yè)盈利能力，并通過對企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境以及產(chǎn)業(yè)鏈布局對其盈利潛力進行分析。楊再娟(2021)基于因子分析以及多元回歸方法分析新能源汽車行業(yè)盈利能力。并通過對兩家上市企業(yè)盈利能力研究，提出相應建議。方娜(2021)基于財務指標對企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀做出客觀評價,并對其未來前景做出合理預判。胡夢娜(2016)基于內(nèi)控成本管理的內(nèi)部原因，以及包括經(jīng)濟環(huán)境變動、市場競爭等外部原因來研究企業(yè)盈利能力影響因素。唐鈺堯(2012)采用杜邦分析法來研究兩家上市企業(yè)的財務狀況，分析其所面臨的問題并提出相應對策。萬瑜喆(2019)選擇凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率等核心財務指標對企業(yè)進行盈利能力研究。顏文娟(2017)通過模糊綜合評價法得出影響HTY公司盈利的因素，并得出所研究公司的盈利等級水平為“一般”的結(jié)論。潘三毛,張月友(2009)采用多元線性回歸分析法，得出公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對其盈利能力有一定的沖擊。周宏、劉玉紅、張巍(2010)通過研究企業(yè)的經(jīng)營績效得出其盈利能力除了受到內(nèi)部成本的影響，還會受到企業(yè)內(nèi)部員工激勵強度以及行政管理的影響。1.2.3文獻評述通過參閱上述各類文獻，對有關(guān)企業(yè)的盈利能力分析問題有了一定的了解。其中杜邦分析法很早就應用于國外，乃至現(xiàn)在依舊被很多國內(nèi)外企業(yè)采納，對其盈利能力分析有一定的幫助。傳統(tǒng)的杜邦分析法經(jīng)過逐步改良，慢慢衍生出了EVA指標和平衡計分卡等綜合評價方法。很多文獻也會采用核心的財務指標以及其他一些行業(yè)內(nèi)的非財務指標來進行研究分析，并會針對企業(yè)的盈利能力分析產(chǎn)生的問題對其進行前景研判，提出相應建議。1.3研究內(nèi)容與方法1.3.1研究內(nèi)容本文選取吉利汽車為案例，研究內(nèi)容如下：第一章是緒論，提出了本研究的背景及研究意義，并就與該選題相關(guān)文獻進行分析歸納，總結(jié)了研究內(nèi)容與研究方法。第二章是相關(guān)概念，該部分主要闡述盈利能力的基礎(chǔ)上，介紹了分析吉利汽車盈利能力需要了解的理論知識。第三章是吉利汽車公司盈利能力現(xiàn)狀分析。該部分主要通過對銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等財務指標方面分析盈利能力；最后是其他非財務指標方面討論它的未來可能性。第四章是對吉利汽車盈利能力存在的問題分析。該部分主要通過內(nèi)部因素和外部因素兩方面進行分析。第五章是完善吉利汽車公司盈利能力的對策，主要是從加強內(nèi)部成本控制、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、拓寬銷售渠道、調(diào)整完善發(fā)展戰(zhàn)略等方面提出合理意見。第六章是結(jié)論與展望。對文章的研究內(nèi)容進行總結(jié)并指出不足之處。1.3.2研究方法本文主要采用的分析方法包括：（1）文獻查閱法為了構(gòu)造好整體寫作框架，通過知網(wǎng)、萬方等工具查閱相關(guān)文獻資料，并歸類整理進行文獻綜述。（2）案例研究法本文以吉利汽車企業(yè)為例，通過相關(guān)財務指標、非財務指標對其盈利能力進行綜合分析。并從內(nèi)外部因素分析其盈利能力存在的問題，提出相應對策。（3）比較分析法為了更好的研討吉利汽車企業(yè)盈利能力問題，還另選取了三家同行業(yè)公司，與之進行比較分析，從而獲取更加客觀的有關(guān)企業(yè)盈利能力的參考價值。

第2章相關(guān)概念2.1企業(yè)盈利能力概念經(jīng)過一系列經(jīng)營活動所產(chǎn)生的收入與成本的差額，被稱為利潤。依據(jù)我國2006年頒布的《公司會計準則——基本準則》第三十七條規(guī)定，“利潤是指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要指標。利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等?！庇芰κ侵腹就ㄟ^利用各種各樣的經(jīng)濟資源，從而產(chǎn)生利潤的能力。它是一個公司管理能力、獲利能力、成本節(jié)約和風險規(guī)避能力以及公司業(yè)績表現(xiàn)的綜合反映。從財務報表來看，公司的利潤結(jié)構(gòu)通常主要由主營業(yè)務利潤和其他投資收益構(gòu)成。單看整體利潤，單純的賬面數(shù)字或許反映了良好的盈利能力，但這些利潤未必來自核心業(yè)務，從而導致利潤結(jié)構(gòu)存在風險。通過資金運轉(zhuǎn)效率評估公司可運營性的質(zhì)量，也可以間接影響盈利水平。要想促進盈利能力的提高也可以通過增強內(nèi)部資產(chǎn)管理來實現(xiàn)。2.2盈利能力分析內(nèi)容一家公司的盈利能力分析主要基于三大表：資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表，通過相關(guān)的財務指標進行分析。其中財務指標主要是從自身的獲利性、結(jié)構(gòu)性等進行選取，采用配比原則，將企業(yè)支出的成本和費用與其在一個會計期間內(nèi)所取得的收入進行抵扣。出于這個原因，公司的盈利能力著眼于過去五年的利潤水平，主要使用公司的凈利潤、毛利率和凈資產(chǎn)收益率等財務指標。并輔之以市場占有率、客戶滿意度、研發(fā)能力等非財務指標進行綜合分析。2.3影響企業(yè)盈利能力的因素2.3.1生產(chǎn)經(jīng)營生產(chǎn)經(jīng)營是公司開展各種業(yè)務的經(jīng)濟行為。在正常情況下，實現(xiàn)企業(yè)盈利是維持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有力保障。而毛利率、凈利潤率等是分析盈利能力的重要指標，它們代表了特定時期內(nèi)的盈利水平。生產(chǎn)和經(jīng)營活動通常受公司規(guī)模、業(yè)務類型、運營、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和勞動力質(zhì)量等因素的影響。公司的擴張在一定條件下給公司帶來了規(guī)模經(jīng)濟，通常是指生產(chǎn)成本與盈利能力成反比關(guān)系。2.3.2資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)是企業(yè)獲利的重要資源，提高企業(yè)的資源利用效率會給公司帶來更高的盈利能力。其實盈利能力與公司資產(chǎn)的運營效率是成正比的，企業(yè)的盈利能力越強，其資產(chǎn)運營效率越大。如果一家公司的資產(chǎn)管理效率要比行業(yè)內(nèi)的平均水平高，那么該公司的盈利能力也會大于行業(yè)的平均水平。2.3.3現(xiàn)金保障在一般情況下，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量通常來自于營業(yè)收入。企業(yè)在權(quán)責發(fā)生制下實現(xiàn)了營業(yè)收入，這并不意味著獲現(xiàn)能力的提升，營業(yè)收入變現(xiàn)性低會影響企業(yè)經(jīng)營和后續(xù)開發(fā)資金的使用，從而對公司的盈利能力產(chǎn)生不良的影響。假如現(xiàn)金保障能力較強，就構(gòu)成了公司短期和長期發(fā)展的重要保障，對公司盈利能力的提高也有很大的幫助。

第3章吉利汽車盈利能力現(xiàn)狀分析3.1公司基本情況吉利汽車是一家堅持“用技術(shù)創(chuàng)新，滿足人們對美好生活的向往”的高科技公司。吉利汽車形成于1995年2月，有著悠久的歷史，歷經(jīng)二十多年的飛速發(fā)展，吉利汽車已經(jīng)在全球建立了三十多個產(chǎn)業(yè)園區(qū)，實現(xiàn)了在六大洲的戰(zhàn)略方向。吉利汽車的業(yè)務布局包括電子、汽車、新能源和軌道交通，在這些領(lǐng)域都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，是同行業(yè)的領(lǐng)跑者。從能源回收到存儲應用，其搭建了全方位的零排放新能源解決方案。吉利汽車是一家銷售額超過1000億元的香港和深圳上市公司。吉利汽車一直堅持“技術(shù)為王，創(chuàng)新為本”的思想。依靠研發(fā)實力和創(chuàng)新發(fā)展模式，吉利汽車在電池、電子設備、乘用車、商用車、鐵路等多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了全面發(fā)展，在制造行業(yè)扮演一個重要角色。3.2公司盈利能力現(xiàn)狀分析3.2.1財務指標（1）銷售毛利率銷售毛利率是毛利潤和營業(yè)收入之比。銷售毛利率是評估企業(yè)經(jīng)濟活動成果的關(guān)鍵財務指標之一，發(fā)揮著重要作用。通過計算銷售毛利率，能夠分析出公司經(jīng)營活動中對成本費用的控制能力水平，也能夠識別出經(jīng)營中存在的問題，以此提高企業(yè)的盈利能力。圖3.12017年-2021年銷售毛利率對比圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各上市公司官方年報數(shù)據(jù)計算整理所得圖3.1數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車毛利率從2017年到2019年逐漸下降，但2020年上升了3.09個百分點。吉利汽車新能源汽車產(chǎn)銷量受2020年新冠疫情影響出現(xiàn)下滑，但吉利汽車跨界防疫產(chǎn)品開始生產(chǎn)，給它帶來了不菲的收入。此外，吉利汽車全新車型已經(jīng)上市，其在產(chǎn)業(yè)鏈的深度垂直聚焦在推動了毛利率的提升。與其他三家公司相比，吉利汽車在2020年的表現(xiàn)僅優(yōu)于比亞迪，但在2020年前三年卻落后，這表明吉利汽車的成本管理能力不如吉利。上汽和長城也有所下降，但降幅相對較小。比較之后，2020-2021年吉利汽車的毛利率出現(xiàn)大幅下降，這是受到了不可控的因素影響。相關(guān)財報數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車營業(yè)收入增速低于營業(yè)成本增速，這是吉利汽車毛利率水平承壓的主要原因。除了成本壓力上升，吉利汽車在研發(fā)和營銷方面的投入也導致凈利潤下降。吉利汽車的毛利率一直低于20%。也就是說，每一百元毛利，公司要支付八十元作為銷售成本。從企業(yè)盈利能力方向來看，吉利汽車在成本控制和產(chǎn)品定價方面存在缺陷，這也促使其盈利能力水平較低，按產(chǎn)品類別分析毛利率。圖3.22017-2021年產(chǎn)品分類毛利率分析圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)吉利汽車官方年報數(shù)據(jù)計算整理所得從圖3.2所示數(shù)據(jù)來看，三款產(chǎn)品中，汽車及相關(guān)產(chǎn)品的年毛利率超過了吉利汽車所有產(chǎn)品銷售的毛利率，2020年汽車及相關(guān)產(chǎn)品達到25.20%，遠超總體銷售毛利率，考慮到吉利汽車的跨境抗疫物資產(chǎn)品也包括在內(nèi)，這也一定程度上提升了毛利率。而且新能源汽車帶來的電池利潤快速增長，2019年充電電池行業(yè)的毛利潤比上年猛增一倍。2021年，三大品類毛利率整體呈嚴重下降趨勢，這是因為原材料價格的波動直接影響了核心業(yè)務的生產(chǎn)成本，從而經(jīng)營業(yè)績受到了一定的影響。（2）成本費用利潤率成本費用利潤率等于利潤總額除以營業(yè)成本和期間費用的和從企業(yè)盈利角度來看，其利潤受到成本費用的影響，成本費用率與企業(yè)盈利能力成正比。圖3.32017-2021年各公司成本費用利潤率對比圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各上市公司官方年報數(shù)據(jù)計算整理所得從圖3.3看出，從2017年至2019年，吉利汽車的成本費用利潤率持續(xù)下降，表明單位成本收入同比下降。到2020年，成本費用利潤率翻番，到2021年又下降3個百分點以上，單位成本費用收益又大大降低。吉利汽車與上汽、吉利、長城相比，每年，吉利汽車的各項指標都低于其他三項，說明吉利汽車的資源利用效率在同行業(yè)中較低，也說明成本費用的持續(xù)增加并沒有帶來利潤的相應增長。（3）總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率等于凈利潤與平均資產(chǎn)總額之比?？傎Y產(chǎn)收益率的高低直接影射了企業(yè)的營運能力，體現(xiàn)了資產(chǎn)運用效率與效果之間的關(guān)系，而且為企業(yè)是否負債經(jīng)營提供重要的參考依據(jù)。圖3.42017-2019年各公司總資產(chǎn)收益率對比圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各上市公司官方年報數(shù)據(jù)計算整理所得如圖3.4數(shù)據(jù)所示，吉利汽車資產(chǎn)回報率在2017年達到頂峰，而2018年至2019年卻持續(xù)下降，這表明企業(yè)的所有資產(chǎn)的盈利能力都在下降。只有在2020年資產(chǎn)獲利能力在上升并與2017年基本持平，在2021年又降低至一半。近年來總資產(chǎn)回報率的變化表明，吉利汽車并沒有實現(xiàn)穩(wěn)定，盡管之前大力執(zhí)行了產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合戰(zhàn)略和新能源汽車的資本偏好的決策。2019年全年銷量同比下滑，凈利潤僅為16.12億元，總資產(chǎn)回報率因第四季度汽車銷量未能彌補下滑而創(chuàng)歷史新低。其他跌幅較大的公司還包括了吉利，而上汽和長城跌幅相對較小。2019年全國汽車銷量主要受燃油車競爭加劇和國家政策車不友好等因素影響，大幅下降。近五年總資產(chǎn)回報率的變化表明，吉利汽車盈利能力持續(xù)惡化，前景不容樂觀。（4）凈資產(chǎn)收益率ROE反映了所有者投入資本的回報，是從所有者的投資角度衡量的。圖3.52017-2021年各企業(yè)凈資產(chǎn)收益率對比圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各上市公司官方年報數(shù)據(jù)計算整理所得表3.1吉利汽車2017至2021年凈資產(chǎn)收益率相關(guān)各項財務指標年份凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)權(quán)益乘數(shù)20177.76%3.04%0.662.9720184.96%2.73%0.73.2120192.62%2.65%0.653.1320207.43%3.84%0.793.1220213.73%1.84%0.872.94從圖3.5中可以看出，2017年至2021年，吉利汽車整體ROE呈下降趨勢，只有2020年升至7.43%，而2019年僅為2.62%。從表3.1中可以看出，銷售凈利潤率持續(xù)下降。研究發(fā)現(xiàn)，公司ROE下降與產(chǎn)品銷售的盈利能力、營運能力的降低相互關(guān)聯(lián)。因此可以分析出，吉利汽車利用股權(quán)投資擴大了投資領(lǐng)域，但并未取得高回報，因此凈資產(chǎn)收益逐年下降。吉利汽車的ROE是業(yè)內(nèi)其他三家公司中最低的，結(jié)合四家公司的四年平均值，吉利汽車的ROE處于底部，與其他公司仍有差距，說明吉利汽車所有者的投資回報率相對較弱。綜上所述，吉利汽車在行業(yè)內(nèi)的盈利能力相對較低。3.2.2非財務指標（1）市場占有率市場份額是特定時間段內(nèi)的產(chǎn)品銷售量與特定時間段內(nèi)同一市場的產(chǎn)品總銷售量的比率。這反映了公司產(chǎn)品的市場占有率、產(chǎn)品的競爭力、市場優(yōu)勢，與公司產(chǎn)品的銷售額成正比關(guān)系。通過分析市場份額的變化，可以有效地管理和協(xié)調(diào)公司的營銷活動。表3.2吉利汽車2017至2021年新能源汽車市場占有率年份吉利汽車全國銷量占比201711.45萬輛77.7萬輛14.73%201822.72萬輛125.6萬輛18.08%201922.95萬輛120.6萬輛19.03%202018.97萬輛136.7萬輛13.88%202159.37萬輛352.1萬輛16.86%注：數(shù)據(jù)來自汽車網(wǎng)2017-2021年能源汽車排行榜；通過表中可以看出，2017-2019年，新能源汽車市場實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，吉利汽車市場份額穩(wěn)步提升，發(fā)展前景良好，達到19.03%，幾乎是2019年市場的五分之一。然而，2020年之后，隨著國家積極開始生產(chǎn)新能源汽車并擴大基數(shù)，吉利汽車的市場份額正在下降，不在占據(jù)優(yōu)勢。（2）顧客滿意度客戶滿意度反映了消費者對產(chǎn)品價值的評價，換句話講是確認產(chǎn)品的實際價值與理想價值之間的差異，這對企業(yè)未來的發(fā)展方向有一定的意義?？ㄋ颊{(diào)查是受美國交通部汽車維修行業(yè)協(xié)會委托，針對汽車4S系統(tǒng)和高速維修鏈系統(tǒng)，進行汽車購買和售后服務客戶滿意度調(diào)查研究活動。由于樣本量是同類調(diào)查中最廣泛、規(guī)模最大的，所以調(diào)查均以一對一的形式進行，確認受訪者的專業(yè)要求，并由當?shù)匦袠I(yè)管理和維修行業(yè)協(xié)會進行，充分保證調(diào)查的公正性。由于公平性是其他商業(yè)調(diào)查無法比擬的，卡思的調(diào)查結(jié)果被譽為業(yè)界最可靠、最公平的客戶滿意度排名平臺。表3.3吉利汽車2017至2021年顧客滿意度年份/分數(shù)20172018201920202021吉利汽車87.0787.487.9686.8286.89注：數(shù)據(jù)來自卡思調(diào)查歷年排行榜；可以看出，吉利汽車近五年來顧客滿意度均保持在87分左右，2020年更是以86.82分取得第一名的好成績，發(fā)展前景良好。（3）創(chuàng)新研發(fā)能力對研發(fā)創(chuàng)新能力的分析，從以下三個方面進行：1）員工結(jié)構(gòu)表3.4吉利汽車2017至2021年教育程度類別教育程度20172018201920202021碩士及以上1559人2551人3152人2986人5262人本科20971人24053人26454人24614人35193人大專及以下178419人193548人199548人196680人247731人合計202966人222170人229154人224280人288186人注：數(shù)據(jù)來自吉利汽車2017-2021年官方年報；從表中可以看出，吉利汽車公司員工的教育程度在提升，碩士及以上的人數(shù)由2017年的1559人迅速增長至2021年的5262人，增長了2.38倍；本科由2017年的20971人增長至2021年的35193人，增長幅度為67.82%。以制造業(yè)為主的吉利汽車，絕大多數(shù)員工仍處于大專及以下水平。表3.5吉利汽車2017至2021專業(yè)構(gòu)成類別專業(yè)構(gòu)成類別20172018201920202021生產(chǎn)人員138150人149728人151326人148468人216674人銷售人員5933人6830人6926人6094人11342人技術(shù)人員27488人31090人35788人35776人44318人財務人員1255人1314人1409人1192人1588人行政人員28123人31190人33705人32750人14264人合計202966人222170人229154人224280人288186人技術(shù)人員占比13.54%13.99%15.62%15.95%15.38%注：數(shù)據(jù)來自吉利汽車2017-2021年官方年報；從表中專業(yè)構(gòu)成類別來看，到2021年，生產(chǎn)工人數(shù)量接近75%。開展專項分析的專門人員明顯增加。技術(shù)人員占比從2017年的13.54%提高到2021年的15.38%。吉利汽車員工的知識素養(yǎng)在提升，技術(shù)人員的比例在增加，這對吉利汽車未來的研發(fā)能力非常有利。2）教育研發(fā)投入研發(fā)投入能力的強弱直接影響研發(fā)成果和研發(fā)盈利能力。一家公司的研發(fā)投入主要包括兩個方面：研發(fā)費用和教育費用，這兩個缺一不可。研發(fā)投入主要與新產(chǎn)品和新工藝的開發(fā)相關(guān)，而教育投入則用來衡量一個公司科技人員的學習、成長和培訓能力。表3.6吉利汽車2017至2021年研發(fā)投入和教育經(jīng)費支出表類別/年份20172018201920202021研發(fā)投入62.66億元85.36億元84.21億元85.56億元106.27億元營業(yè)收入1059.15億元1300.55億元1277.85億元1565.98億元2161.42億元研發(fā)投入占比5.92%6.56%6.59%5.46%4.92%注：數(shù)據(jù)來自吉利汽車2017-2021年官方年報；由表中發(fā)現(xiàn)，吉利汽車的研發(fā)投入支出普遍增加。2017年總額62.66億元，2021年增長0.7倍至106.27億元。研發(fā)投入占吉利汽車營業(yè)收入的權(quán)重逐漸增加。吉利汽車的投資金額也在逐年增加，投資強度加大。在接下來的發(fā)展中，密集的研發(fā)投入可以讓企業(yè)降低產(chǎn)品成本，增強自身的競爭力。3）研發(fā)產(chǎn)出能力圖3.6吉利汽車2017-2021年專利公開數(shù)量圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國專利網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)整理所得由圖看出，2017年至2021年，吉利汽車中國局頒發(fā)的專利數(shù)量逐年增加，尤其在2021年更是獲得中國局發(fā)明專利1056項，比上一年增長了12%，過去五年年平均增長率為15%。綜上，吉利汽車的研發(fā)產(chǎn)出能力良好。

第4章吉利汽車盈利能力存在問題的原因4.1企業(yè)盈利能力存在問題的內(nèi)部原因4.1.1生產(chǎn)成本增加根據(jù)吉利汽車2021年度財報顯示，新能源汽車的明星標桿吉利汽車整體業(yè)績不及預期。凈利潤下降主要是由于全球大宗商品價格上漲等因素導致汽車制造成本上升。吉利汽車一半以上的銷售額來自汽車業(yè)務。根據(jù)2021年業(yè)績，三大業(yè)務板塊將分別占吉利汽車2021年銷售額的52.04%、40.00%和7.62%。汽車業(yè)務方面，吉利汽車毛利率下滑至17.39%，較2020年繼續(xù)下滑7.81個百分點，這是因為大宗商品的增加正在給利潤帶來壓力。吉利汽車的電池路線是磷酸鐵鋰電池，一噸磷酸鐵鋰消耗約0.96噸磷酸鐵和0.25噸碳酸鋰。生意社數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月30日，能源級磷酸鐵鋰價格為16萬元/噸，年初每噸價格僅為10萬元。電池級碳酸鋰價格為每噸50萬元，2021年同期碳酸鋰每噸8萬元，制造成本快速上漲。由這些數(shù)據(jù)可知，汽車制造業(yè)受到了很大的成本壓力。4.1.2研發(fā)投入多在大環(huán)境下，新能源汽車的快速發(fā)展，吉利汽車在新能源汽車領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，但隨著其他汽車制造商在該領(lǐng)域的不斷滲透和提升競爭力，其競爭優(yōu)勢逐漸喪失。為此吉利汽車需要增強對新產(chǎn)品研發(fā)的投入，才能搶占先機，獲得更多的市占率。從財報來看，2021年吉利汽車研發(fā)投入達106.27億元，比上年增長24.20%。同時，研發(fā)人員約4.04萬人，同比增長31.52%。2021年研發(fā)投入占營業(yè)收入的3.7%，超過吉利、長城等眾多車企，在研發(fā)這塊蓄力起航。大額投資在短期內(nèi)不會轉(zhuǎn)化為利潤，而是轉(zhuǎn)化為成本。隨著新車型開發(fā)的增多以及產(chǎn)品質(zhì)量、性能等方面的進一步優(yōu)化，產(chǎn)品的營業(yè)成本受到了沖擊。4.1.3業(yè)務構(gòu)成較為復雜吉利汽車的核心業(yè)務并不引人注目，本身不僅僅是汽車公司。此外，還有電子設備、半導體等眾多業(yè)務加身，促使吉利汽車總營業(yè)收入超過2000億元。財報顯示，與IT、電池等業(yè)務相比，吉利汽車的汽車及相關(guān)產(chǎn)品占據(jù)了其核心業(yè)務的大部分，但它并不像上汽那樣引人注目。此后，汽車行業(yè)通過并購和合資進入新能源汽車行業(yè)，并獲得了穩(wěn)定的市場份額，其主要利潤率是高于IT和電池業(yè)務的。吉利汽車在眾多業(yè)務板塊加持之下，其汽車利潤可能被瓜分，促使企業(yè)朝著低利潤方向發(fā)展。4.1.4存貨積壓表4.1吉利汽車2017至2021年存貨占資產(chǎn)比重情況項目/年份20172018201920202021存貨198.7億元263.3億元255.7億元314.0億元433.6億元資產(chǎn)1781億元1946億元1956億元2010億元2958億元存貨/資產(chǎn)11.16%13.53%13.07%15.62%14.66%周轉(zhuǎn)天數(shù)78.1776.4987.3781.2271.57注：數(shù)據(jù)來自吉利汽車2017-2021年官方年報；如上表所示，從2017年到2021年，存貨價值在不斷增加，2017年到2019年，存貨占資產(chǎn)比重穩(wěn)定在13%左右，盡管在2019年略有下降。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增多，存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下滑。2020-2021年庫存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所減少，存貨周轉(zhuǎn)率也有所提高，但存貨積壓問題依然存在。根據(jù)吉利汽車官方年報，吉利汽車的庫存集中在汽車及相關(guān)產(chǎn)品上，由于產(chǎn)能擴張，庫存居高不下，導致存貨周轉(zhuǎn)率下降。4.2企業(yè)盈利能力存在問題的外部原因4.2.1新能源政府補貼全面退坡新能源汽車推出以來，我國積極推進環(huán)保，出臺了多項扶持政策。有純粹的財政補貼、基礎(chǔ)設施優(yōu)惠等補貼支持政策?？偟膩碚f，新能源汽車行業(yè)的政策環(huán)境非常好，吉利汽車也從中受益。吉利汽車2021年新能源補貼收入高達58.67億元，計入當期損益的政府補貼約22.63億元。2021年吉利汽車將依靠政府和納稅人的補貼和補貼高達81.3億元，但同年歸屬于吉利汽車上市公司股東的凈利潤僅為30.45億元。這意味著吉利汽車扣除補貼和補助收入后的凈利潤，在某種程度上為負。也就是說，吉利汽車的企業(yè)盈利過于依賴政府補助。然而，隨著政府補助的逐年退坡吉利汽車也因此受到了巨大沖擊。2021年12月31日，財政部、工業(yè)和信息化部、科技部、發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2022年新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》。2022年，新能源汽車補貼標準在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，綜合考慮新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、市場銷售趨勢以及企業(yè)平穩(wěn)過渡等因素，2022年新能源汽車購置補貼政策于2022年12月31日終止，2022年12月31日之后上牌的車輛不再給予補貼。根據(jù)最新補貼方案，2022年1月1日起，續(xù)航里程300公里(含)至400公里的純電動車型補貼0.91萬元，較2021年減少3900元；續(xù)航里程大于或等于400公里的純電動車型補貼1.26萬元，較2021年減少5400元；此外，插電式混合動力車型補貼0.48萬元，較此前減少2000元。所以，企業(yè)依靠政府補貼并非長久之計，屆時中國新能源汽車補貼政策終止，企業(yè)必然面臨著新的抉擇和壓力。4.2.2行業(yè)市場競爭加劇2021年是新能源供給側(cè)爆發(fā)之年，合資企業(yè)展現(xiàn)了實力，供給側(cè)向高端平價轉(zhuǎn)移。2020年之前，國內(nèi)新能源市場以國產(chǎn)自主品牌為主，國產(chǎn)汽車強勢占據(jù)市場，2019年吉利汽車新能源車型市場份額達到19.03%的峰值。2020年以來，特斯拉、蔚來等新造車廠商在國內(nèi)市場強勢來襲，損害了自主品牌在純電動領(lǐng)域的市場份額。很多汽車行業(yè)也開始選擇整車合資品牌，新能源汽車通過高端化發(fā)展實現(xiàn)品牌突破，它將以與燃油車相同的方式出售。每個廠商和主要市場的方向各不相同。吉利汽車專注于鋰電池汽車和中低端市場，價格適中。而特斯拉專注中高端市場，主打高端全電動跑車。特斯拉更貴，但海外銷量每年都是重中之重，未來吉利汽車的競爭只會愈演愈烈。

第5章完善吉利汽車公司盈利能力的對策5.2加強內(nèi)部成本控制對于制造業(yè)企業(yè)來說，控制好生產(chǎn)成本有利于公司的良性發(fā)展。未來，我國政府對新能源汽車的政策補貼將大幅下調(diào)，這對企業(yè)和消費者來說無疑是不利的，補貼取消，購買者的意愿就會減弱。新能源汽車補貼一旦被取消，汽車銷量必將受到影響，會導致吉利汽車不良的經(jīng)營狀況。因此妥善管理成本非常重要，只有合理有效的控制成本，才能有機會進一步搶占市場份額。在開展成本控制時，首先專業(yè)人員要為規(guī)劃設計做好準備，確保萬無一失，與營銷人員討論產(chǎn)品外觀，制定和預算更詳細的產(chǎn)品預算方案，以滿足消費者的需求，更加有效的進行成本管理。其次是打通產(chǎn)業(yè)鏈，降低零部件制造成本。吉利汽車擁有封閉的產(chǎn)業(yè)鏈，而且鏈條長，環(huán)節(jié)多，部分環(huán)節(jié)由公司自行生產(chǎn)供應，并未實現(xiàn)成本和技術(shù)優(yōu)勢。所以，通過打通產(chǎn)業(yè)鏈，在各個環(huán)節(jié)與大公司合作，可以提高零部件的質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本。最后，要加強研發(fā)投入，降低電池制造成本。電池是決定新能源汽車性能的主要因素之一，高性能、低成本的電池可以將吉利汽車的產(chǎn)品推向更遠的市場。5.2加快存貨周轉(zhuǎn)2018年以來，吉利汽車的庫存已經(jīng)超過260億元，占了大部分。伴隨著存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，存貨占資產(chǎn)的比重逐漸上升，從而影響了可用資金的流動?？梢韵葴p少庫存，避免浪費，也達到了降低庫存運輸成本的效果。其次，公司可以制定適當?shù)耐茝V策略以增加產(chǎn)品銷量。然后，前期深入研究市場，通過汽車的顏色、尺寸以及其他細節(jié)來確定生產(chǎn)高質(zhì)量、適銷對路的產(chǎn)品的市場需求。5.3完善企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，鞏固行業(yè)優(yōu)勢隨著市場環(huán)境的萬千變化，公司發(fā)展戰(zhàn)略的不斷調(diào)整，可能會帶動其良性發(fā)展。所以，公司的戰(zhàn)略規(guī)劃需要不斷調(diào)整和完善。以吉利汽車為例，國家鼎力扶持新能源汽車開枝散葉，提供了大量的政策支持，但是政府補貼退坡嚴重，需要采取相應的防范措施來應對風險。首先，要積極開發(fā)自己的收入增長點，制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略來提高自身競爭力，降低生產(chǎn)成本，增強自身優(yōu)勢來適應嚴峻的市場環(huán)境。吉利汽車近年來取得了快速發(fā)展，憑借自身的綜合實力，使其在汽車行業(yè)創(chuàng)造新的利潤增長點成為可能，比如說開放了電池專利技術(shù)的使用權(quán)。而且新的收入增長點有助于降低政策風險，促進公司的盈利能力持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。其次，雖然面向消費者銷售新能源汽車產(chǎn)品的基礎(chǔ)充電站相對薄弱，但吉利汽車現(xiàn)階段可以幫助建設充電站，以解決基礎(chǔ)設施脆弱性問題。吉利汽車可以聚焦核心業(yè)務，完善業(yè)務分類，總體上提高企業(yè)的盈利能力。5.4增強人才培訓管理吉利汽車強大的IT產(chǎn)業(yè)技術(shù)使其能夠快速進入國內(nèi)新能源汽車市場。吉利汽車需要加強人才開發(fā)和管理，創(chuàng)造強有力的人才團隊，增強獨特競爭力。因此，吉利汽車需要以人力資源開發(fā)為重點，制定科學的人力資源開發(fā)規(guī)劃，推動公司科研能力的提升。根據(jù)市場需求，生產(chǎn)各種培訓項目的新能源汽車，開拓更寬泛的銷售市場。而且，吉利汽車需要建立吸引、部署和留住人才的機制，創(chuàng)造良好的工作環(huán)境，才能提高公司的運營效率，讓員工充分發(fā)揮自身價值。所以吉利汽車更需要注意候選人的選擇，提升員工的綜合素質(zhì)很關(guān)鍵。在用人方面，企業(yè)需要按照員工的自身優(yōu)勢來合理分配職稱，以便提高工作效率。從留住人才的角度，企業(yè)需要建立合理的工資激勵措施。尤其要提高研發(fā)的激勵水平，以確保留住高質(zhì)量的人才資源。

結(jié)論本文再通過查閱許多相關(guān)實用性文獻，以及在企業(yè)年度財務報表的基礎(chǔ)上，選取了銷售毛利率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收