中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展研究

中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展研究摘要改革開放使我國的經(jīng)濟(jì)開始騰飛，在粗放經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式之下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了豐碩成果，創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)成就。但是資源與環(huán)境形勢卻由于粗放式的增長模式而日趨嚴(yán)峻。傳統(tǒng)的數(shù)量擴(kuò)張型經(jīng)濟(jì)增長模式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切需要向綠色、可持續(xù)的循環(huán)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)具有耦合協(xié)調(diào)的關(guān)系，金融作為經(jīng)濟(jì)的核心和血液，對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著資金支持的作用；而循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所帶來的規(guī)模效應(yīng)也將反哺綠色金融，促進(jìn)綠色金融的創(chuàng)新升級。但是現(xiàn)有研究大多是對綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的單獨研究，而對二者之間的相互關(guān)系研究較少。本文在現(xiàn)有的循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的理論基礎(chǔ)上，構(gòu)建綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的綜合評價指標(biāo)體系，搜集2014-2019年相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，測算其綜合評價得分，并在此基礎(chǔ)上運用耦合協(xié)調(diào)度模型深入研究綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合度較高但協(xié)調(diào)度較低。繼而提出推動中國需要健全綠色金融體系與循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，大力創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，健全循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制的政策建議。關(guān)鍵詞：循環(huán)經(jīng)濟(jì)；綠色金融；耦合協(xié)調(diào)ResearchontheCouplingandCoordinatingDevelopmentofCircularEconomyandGreenFinanceinChinaAbstractSincethereformandopeningup,China'seconomyhasachievedrapidgrowthandcreatedgreateconomicachievementsthroughextensiveeconomicgrowthmodel.However,thesituationofresourcesandenvironmentisbecomingmoreandmoreseriousduetotheextensivegrowthmodel.Thetraditionalquantitativeexpansioneconomicgrowthmodelhasnotadaptedtothecurrenteconomicdevelopmentsituation,andtheeconomicdevelopmenturgentlyneedstobetransformedintoagreenandsustainablecirculardevelopmentmodel.Asthecoreandbloodoftheeconomy,financeplaysaroleoffinancialsupportforthedevelopmentofcirculareconomy,andthescaleeffectbroughtbythedevelopmentofcirculareconomywillalsofeedgreenfinanceback.Promotetheinnovationofgreenfinance.However,mostoftheexistingresearchesareindependentresearchesongreenfinanceandcirculareconomy,andtherearefewresearchesontherelationshipbetweenthem.Basedontheexistingtheoryofcirculareconomyandgreenfinance,thispaperconstructsacomprehensiveindexevaluationsystemofgreenfinanceandcirculareconomy.Thedataofrelevantindicatorsfrom2014to2019arecollectedtocalculatetheircomprehensiveevaluationscores.Onthisbasis,thecouplingandcoordinationrelationshipbetweengreenfinanceandcirculareconomyisdeeplystudied.ItisfoundthatthecouplingdegreebetweenChina'scirculareconomyandgreenfinanceishighbutthecoordinationdegreeislow.ThenthispaperputsforwardsomepolicysuggestionsthatChinaneedstoimprovethegreenfinancialsystemandcirculareconomysystem,vigorouslyinnovategreenfinancialproducts,andimprovethecouplingcoordinationmechanismbetweencirculareconomyandgreenfinance.Keywords:Circulareconomy;Greenfinance;Couplingcoordination目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 IAbstract Ⅱ1導(dǎo)論1.1研究背景與研究意義 11.1.1研究背景 11.1.2研究意義 11.2文獻(xiàn)綜述 21.2.1綠色金融 21.2.2循環(huán)經(jīng)濟(jì) 41.2.3綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì) 51.2.4文獻(xiàn)述評 61.3主要研究內(nèi)容 71.4研究思路、方法以及創(chuàng)新之處 91.4.1研究思路 91.4.2研究方法 91.4.3創(chuàng)新之處 92概念界定與相關(guān)理論2.1相關(guān)概念的界定 102.1.1循環(huán)經(jīng)濟(jì) 102.1.2綠色金融 102.2相關(guān)理論 102.2.1環(huán)境金融理論 102.2.2外部性理論 102.2.3庇古稅理論 112.2.4科斯產(chǎn)權(quán)理論 113循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制3.1綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持 123.1.1引導(dǎo)資金流向，優(yōu)化資源配置 123.1.2促進(jìn)資源整合，推動產(chǎn)業(yè)升級 133.1.3創(chuàng)新金融模式，提供金融保障 133.2循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促進(jìn)綠色金融的發(fā)展與升級 133.2.1提高綠色金融的整體發(fā)展水平 133.2.2推動綠色金融產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級 144循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀及問題4.1循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀 154.2綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀 164.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融發(fā)展的難點 174.3.1循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展缺乏內(nèi)生動力 174.3.2我國綠色金融產(chǎn)品單一，支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的渠道不足 174.3.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融溝通渠道不暢 174.3.4政策法律體系不完善 185中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的實證分析5.1指標(biāo)體系的構(gòu)建 195.1.1指標(biāo)體系的構(gòu)建原則 195.1.2指標(biāo)選取以及數(shù)據(jù)來源 205.2循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融發(fā)展的分析 215.2.1數(shù)據(jù)無量綱化處理 215.2.2運用熵值法確定指標(biāo)權(quán)重 225.2.3綜合評價結(jié)果分析 235.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展分析 255.3.1耦合協(xié)調(diào)度模型構(gòu)建 255.3.2耦合協(xié)調(diào)度測算結(jié)果分析 266主要結(jié)論與政策建議6.1主要結(jié)論 286.2政策建議 286.2.1健全綠色金融體系與循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系 296.2.2創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品 296.2.3健全循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)機(jī)制 30參考文獻(xiàn) 31致謝 331導(dǎo)論1.1研究背景與研究意義研究背景20世紀(jì)以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直采取粗放式的發(fā)展模式，經(jīng)濟(jì)快速增長的同時，中國的生態(tài)環(huán)境卻遭受了破壞。惡化的生態(tài)環(huán)境警示著大家，傳統(tǒng)的數(shù)量擴(kuò)張型經(jīng)濟(jì)增長模式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切需要向綠色、可持續(xù)的循環(huán)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。20世紀(jì)90年代以后，我國政府把可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略作為國家發(fā)展的重大戰(zhàn)略，積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)將成為我國加快建設(shè)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的重要途徑。金融是國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心，一個國家的金融行業(yè)發(fā)展越好，該國的資源配置效率通常情況下也會更優(yōu)。倘若一國想轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)必然需要一國金融的大力支持，在這種背景下，綠色金融的概念被專家、學(xué)者們提出了。綠色金融通過在開發(fā)金融產(chǎn)品過程中考慮生態(tài)環(huán)境的因素，來支持經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。我國近幾年將加快綠色金融的發(fā)展放在了十分重要的位置，綠色金融的發(fā)展方向已日趨明確。綠色金融能夠有效配置社會資源，引導(dǎo)生產(chǎn)要素流向循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，為該產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新以及發(fā)展奠定堅實的金融基礎(chǔ)。綠色金融、循環(huán)經(jīng)濟(jì)這兩者的發(fā)展要求事實上是高度契合的，因此兩者進(jìn)行結(jié)合將會起到相輔相成的效果，達(dá)到互相促進(jìn)的目的。但是宏觀層面上受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，微觀層面上受到企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營因素的影響，在實踐當(dāng)中二者的結(jié)合暴露出了若干問題。因此本文著重于厘清循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的內(nèi)涵、外延、特點及發(fā)展現(xiàn)狀，明晰循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的關(guān)聯(lián)關(guān)系，構(gòu)建合理的指標(biāo)體系分別測度循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠色金融，結(jié)合耦合系統(tǒng)理論和多元統(tǒng)計方法，實證分析中國的循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)機(jī)制，最后提出中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的政策建議。研究意義通過對比分析國內(nèi)外循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的相關(guān)研究成果，將兩者協(xié)同發(fā)展的相關(guān)理論作為基礎(chǔ)展開分析，以兩者相互促進(jìn)發(fā)展的研究開創(chuàng)新的理論視角。為提高中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與加快綠色金融創(chuàng)新提供了新的方向。在分析中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制的理論基礎(chǔ)上，采用了實證分析法，針對兩者的發(fā)展現(xiàn)狀展開分析，為兩者的協(xié)同發(fā)展提供一定的可行性建議，解決其發(fā)展中所存在的客觀問題，加快推動中國經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。在實踐層面上，目前對于循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的大部分研究方向都是針對二者的理論分析，而對于二者的實證分析較少，對于二者耦合協(xié)調(diào)關(guān)系的研究更少。本文對中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合作用機(jī)制進(jìn)行實證分析，探討當(dāng)今循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展存在的困難，并提出中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的政策建議，具有一定的現(xiàn)實意義。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1綠色金融環(huán)境污染嚴(yán)重、資源消耗過度等環(huán)境問題已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的難題，為應(yīng)對生態(tài)環(huán)境的問題，全球的專家、學(xué)者們不斷研究探索，試圖找到實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的方法。綠色金融的概念應(yīng)運而生，至今為止，國內(nèi)外的專家學(xué)者們雖然對綠色金融有了初步的研究實踐，但還沒有建立一個統(tǒng)一規(guī)范的體系。1.國外文獻(xiàn)綜述關(guān)于綠色金融的概念問題，學(xué)者Salazar(1998)提出，之所以要發(fā)展綠色金融，目標(biāo)是借助研發(fā)此類產(chǎn)品和服務(wù)來實現(xiàn)保護(hù)生態(tài)環(huán)境的需求[1]。Cowan(1999)指出，綠色金融是綠色經(jīng)濟(jì)在金融學(xué)領(lǐng)域的體現(xiàn)，主要研究在發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)中所存在的金融層面的問題[2]。學(xué)者Labatt、White提出，綠色金融旨在對市場發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行研究，最終所要達(dá)到的目標(biāo)是改善環(huán)境，盡可能將環(huán)境風(fēng)險最小化[3]。Scholtens(2006)以金融機(jī)構(gòu)為對象進(jìn)行研究，考察其是否適用赤道原則，經(jīng)過研究之后發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)如果適用該原則，會表現(xiàn)出相對較強(qiáng)的社會責(zé)任感，同時由于該類金融機(jī)構(gòu)對生態(tài)環(huán)境建設(shè)所做出的貢獻(xiàn)，他們往往具有更高的聲望。由此他認(rèn)為綠色金融通過創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)等方式來規(guī)避金融活動中可能會出現(xiàn)的環(huán)境風(fēng)險，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展[4]。NannetteLindenberg（2014）提出綠色金融是公共和私人在環(huán)境產(chǎn)品和服務(wù)；預(yù)防、減小和彌補(bǔ)環(huán)境的損害；資助實施減輕環(huán)境損害的項目以及倡導(dǎo)提出的公共政策；金融體系中專門處理綠色投資的組成部分等領(lǐng)域的綠色投資[5]。就綠色金融的實踐方面來看，JacquelineLi（2015）認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是創(chuàng)造一個“綠色經(jīng)濟(jì)”，因此需要加快綠色金融技術(shù)的創(chuàng)新升級，通過對綠色供應(yīng)鏈在生態(tài)工業(yè)園區(qū)（EEIP）對綠色經(jīng)濟(jì)的作用的調(diào)查，綜合機(jī)制、法律、金融技術(shù)等角度，提出發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的對策和評價綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的方法[6]。ChiaraCriscuolo（2015）詳細(xì)介紹了2005-2010年間29個國家在綠色領(lǐng)域的風(fēng)險投資情況，并基于尋求融資的企業(yè)交易級數(shù)據(jù)庫，以及可再生能源政策和政府研發(fā)支出的指標(biāo)，將一個國家的交易數(shù)量和供應(yīng)政策聯(lián)系起來進(jìn)行分析。研究結(jié)果顯示，可信穩(wěn)定的國家政策是確保風(fēng)險資本支持國家綠色金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)[7]。2.國內(nèi)文獻(xiàn)綜述我國學(xué)者對綠色金融的研究都是在國外已有研究成果的基礎(chǔ)上加以歸納總結(jié)，缺少對我國具體綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)效用的實證分析。就綠色金融理論研究的層面而言，2011年天大課題組形成研究結(jié)論，認(rèn)為綠色金融與國家發(fā)展戰(zhàn)略和社會發(fā)展目標(biāo)緊密相聯(lián)，因此一方面需要優(yōu)化宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，另一方面需要打好微觀層面的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)[8]。潘錫泉(2017)認(rèn)為不完善的激勵政策、期限錯配的金融資源、多元化程度低的綠色金融產(chǎn)品以及與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀不符和市場機(jī)制是我國綠色金融實踐中所存在的現(xiàn)實問題，提出應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)政府、企業(yè)和消費者三者之間的協(xié)調(diào)合作，推動我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為“綠色化”經(jīng)濟(jì)[9]。陳雨露(2020)認(rèn)為“雙循環(huán)”新發(fā)展格局是順應(yīng)全球形勢、制定全新的順應(yīng)發(fā)展趨勢的發(fā)展戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的大背景之下，金融發(fā)展主要可以從四個層面作為切入點：其一，助力進(jìn)行科技的發(fā)展，促進(jìn)其創(chuàng)新、升級。其二，建立和如今時代發(fā)展現(xiàn)狀相適應(yīng)的綠色金融體系。三是以內(nèi)循環(huán)和外循環(huán)相互促進(jìn)為目標(biāo)，在提高金融業(yè)開放水平的同時注意預(yù)防和控制系統(tǒng)性風(fēng)險。四是以國家發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃為基礎(chǔ)，加快金融業(yè)的改革開放[10]。從對綠色金融體系的研究來看，鄧翔(2012)認(rèn)為，目前國內(nèi)外多在宏觀層面上聚焦綠色金融發(fā)展問題，然而關(guān)于這一命題的研究至今沒有形成體系化的研究成果。該名學(xué)者認(rèn)為，政府應(yīng)當(dāng)盡快制定相應(yīng)的政策，注重金融產(chǎn)品研發(fā)、建立健全監(jiān)管、評價機(jī)制，從多個層面促進(jìn)綠色金融研究體系的建立[11]。曾學(xué)文等(2014)從宏微觀兩個視角整理歸納了我國和其他國家關(guān)于綠色金融發(fā)展的評價方式，并且立足于我國的現(xiàn)實情況，構(gòu)建了和我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀相適應(yīng)的全面的評價機(jī)制[12]。馬駿(2015)認(rèn)為綠色金融體系的建設(shè)有助于推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型為綠色化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。他指出提高綠色金融項目的投資回報率，企業(yè)以及消費者的環(huán)保意識倘若都能夠得到提高，那么為力啊將會有更多資金進(jìn)入到綠色產(chǎn)業(yè)當(dāng)中[13]。楊陽、王國松(2017)運用定量分析的方法，構(gòu)建一套完善的綜合評價體系來測度和分析上海綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀，為評價我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀提供理論依據(jù)[14]。關(guān)于綠色金融的實證研究部分，寧偉、佘金花（2014）兩位學(xué)者構(gòu)建了兩大模型，通過實證分析的方法探索了綠色金融發(fā)展?fàn)顩r和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r兩者間存在的關(guān)系。研究結(jié)果表明，綠色金融發(fā)展的程度和我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈負(fù)相關(guān)[15]。麥均洪、徐楓(2015)基于我國商業(yè)銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)來研究綠色金融的影響因素。發(fā)現(xiàn)，從整體上來看，雖然金融機(jī)構(gòu)具有一定開發(fā)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的興趣，但由于該類產(chǎn)品和服務(wù)給金融機(jī)構(gòu)帶來的經(jīng)濟(jì)效益不高，因此金融機(jī)構(gòu)缺少推動綠色金融發(fā)展的內(nèi)生動力；同時，綠色金融也缺少嚴(yán)格完善的監(jiān)管體系[16]。柴晶霞(2018)不僅從投資的角度研究了綠色金融影響經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)制，還從微觀角度對該機(jī)制進(jìn)行了探討。研究發(fā)現(xiàn)，投資消費對于經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度在一定程度上受到綠色金融發(fā)展情況的影響。倘若后者的發(fā)展處于低水平之時，那么投資消費行為對于經(jīng)濟(jì)增長并不會造成太多的影響。但是綠色金融一旦獲得了較好的發(fā)展，此時消費對于經(jīng)濟(jì)的增長就會產(chǎn)生影響，當(dāng)其達(dá)到一定水平時，投資與消費才能推動經(jīng)濟(jì)增長。并且綠色金融先通過投資拉動經(jīng)濟(jì)的增長，而后消費才參與到該作用中來[17]。1.2.2循環(huán)經(jīng)濟(jì)1.國外文獻(xiàn)綜述國外的專家學(xué)者主要研究循環(huán)經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用。SjorsWitjes(2016)認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)旨在將廢物轉(zhuǎn)化為資源，連接生產(chǎn)和消費活動，他探討分析了采購與供應(yīng)實踐之間的聯(lián)系，建議從傳統(tǒng)的以產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)的公共采購流程向更加以服務(wù)為導(dǎo)向的體系轉(zhuǎn)變。提出一個分析框架，包括產(chǎn)品/服務(wù)組合的技術(shù)規(guī)范和非技術(shù)規(guī)范，來提高資源的利用效率[18]。NataliaKobza和AnnaSchuster(2016)主要討論循環(huán)經(jīng)濟(jì)的哲學(xué)思想，認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種工業(yè)生態(tài)學(xué)模式，提出了實現(xiàn)可持續(xù)的生活方式和環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)的具體解決方案。他們認(rèn)為與線性模型不同，創(chuàng)新的循環(huán)經(jīng)濟(jì)方法包括生命周期思維，應(yīng)同時考慮存量和流量。作者認(rèn)為需要所有部門采取具體行動，才能使這場革命發(fā)生[19]。Genoveseetal.(2017)認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)不僅僅是強(qiáng)調(diào)環(huán)境保護(hù)，還注重經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境保護(hù)互相協(xié)調(diào)，在減少污染物排放的同時還要建立資源重復(fù)使用的循環(huán)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)[20]。2.國內(nèi)文獻(xiàn)綜述國內(nèi)學(xué)者在理論與實證層面都對循環(huán)經(jīng)濟(jì)做了大量的研究?；莶?2012)立足于綠色金融對于我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)的影響視角展開分析，研究的結(jié)論表明，綠色金融的發(fā)展對于循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的推動作用，另外該研究當(dāng)中還表明，如今我國于循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的政策法律體系還存在較大的完善空間，前者對于后者的推動機(jī)制尚未完善，綠色金融產(chǎn)品以及服務(wù)單一這三大問題[21]。伍國勇、段豫川(2014)兩位學(xué)者將生態(tài)經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)以及綠色經(jīng)濟(jì)之間進(jìn)行對比，總結(jié)了相同點和不同點以及各自發(fā)展過程中存在的缺陷，另外結(jié)合了多種循環(huán)的概念和理論，提出“超循環(huán)經(jīng)濟(jì)”這一命題，對其概念、典型特征以及運作模式進(jìn)行了分析[22]。還有部分學(xué)者針對循環(huán)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)行了一系列研究。楊華峰、張華玲(2005)以循環(huán)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)為研究的對象，探索其主要結(jié)構(gòu)，研究結(jié)果表明，改評價體系可以分為三個層次，其一是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)層面，其二是生態(tài)系統(tǒng)層面，其三則是社會系統(tǒng)層面。三個不同的系統(tǒng)又各自下設(shè)指標(biāo)[23]。謝園園、傅澤強(qiáng)等(2015)構(gòu)建了包含物質(zhì)輸入、物質(zhì)循環(huán)、物質(zhì)輸出、生態(tài)效率、經(jīng)濟(jì)效益等多個包含多項指標(biāo)的評價體系，還引入了熵值法，以我國2000-2011年間的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r為對象，進(jìn)行綜合分析[24]。以黃永斌為代表的多名學(xué)者(2015)創(chuàng)制了全新的循環(huán)經(jīng)濟(jì)評價制度，其中包含多個部分，分別是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生態(tài)治理、資源運用、節(jié)能減排以及資源循環(huán)，幾位學(xué)者引入了熵值法，針對循環(huán)經(jīng)濟(jì)、扶貧工作之間的耦合度進(jìn)行測算，最終為我國生態(tài)破壞較嚴(yán)重的貧困縣循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供合理的政策建議[25]。李剛、李雙元等(2020)建立了專門針對農(nóng)牧業(yè)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)評價體制，其中包含了四項基本的指標(biāo)，以2008至2017年為期間，青海省農(nóng)牧業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r為對象進(jìn)行評價，分析出了該省農(nóng)牧業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程當(dāng)中的主貢獻(xiàn)因子以及負(fù)貢獻(xiàn)因子，為該省該行業(yè)的長期健康發(fā)展提供了具有針對性的建議[26]。1.2.3綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)國內(nèi)外學(xué)者分別對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融進(jìn)行了大量的研究，取得了很多的成果，而對于綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相互作用關(guān)系所作的研究卻較少。國內(nèi)學(xué)者對于綠色金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的方面有一定的研究。周淑芬、李妍等(2017)認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用。制定完善的金融支持戰(zhàn)略，深化企業(yè)和農(nóng)戶對綠色金融政策和產(chǎn)品的認(rèn)識，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)種類有助于推動農(nóng)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[27]。中國人民銀行馬鞍山市中心支行課題組(2018)在構(gòu)建了綠色金融促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，運用AHP法對安徽省進(jìn)行實證分析，評價結(jié)果說明了安徽省各金融機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)綠色金融政策，主動采取措施推動綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過加強(qiáng)對“兩高一?！逼髽I(yè)的信貸控制來推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，取得不錯的成果[28]。楊建華、郭龍(2020)兩位學(xué)者提出，循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的終極目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是促使經(jīng)濟(jì)、生態(tài)以及社會之間達(dá)成平衡的關(guān)系，符合目前新時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。我國應(yīng)當(dāng)盡可能開發(fā)更多綠色金融產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大該種產(chǎn)品的規(guī)模，以此來推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[29]。王筱萍,劉文華(2020)認(rèn)為農(nóng)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)在向現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型的同時，也兼顧了鄉(xiāng)村生態(tài)文明的建設(shè)。他們通過具體案例分析了不同融資模式的運行機(jī)制與存在的風(fēng)險，最終提出保障分層綠色融資模式成功運用的對策建議[30]。對于綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系的研究，國內(nèi)外學(xué)者的研究都很少。張莉莉,肖黎明等人(2018)引入了熵值法以及DEA-Malmquist指數(shù)進(jìn)行測算，衡量了我國綠色金融發(fā)展的真實水平，并且考察了其效率，研究發(fā)現(xiàn)，從整體上看，發(fā)展的水平和效率都不盡如人意，但值得慶幸的是發(fā)展從未停止，另外我國目前存在若干省市還率地加強(qiáng)綠色金融投入與綠色金融投入不足的現(xiàn)象[31]。朱建華,王虹吉等人(2019)建立了綜合性較強(qiáng)，較為全面的評價體系，以貴州省2011至2015年間的面板數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，采用了熵值法，對于循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融兩者之間的協(xié)調(diào)發(fā)展程度進(jìn)行計量，研究的結(jié)果表明，就貴州省而言，兩者融合發(fā)展的水平還差強(qiáng)人意，目前兩者之間正處于初步耦合的狀[32]。1.2.4文獻(xiàn)述評國外學(xué)者也針對綠色金融的命題進(jìn)行了研究，研究的關(guān)注點基本在于綠色金融的內(nèi)涵、實踐發(fā)展?fàn)顩r以及產(chǎn)生的效果等，國外對比我國而言，綠色金融已經(jīng)有了相對成熟的發(fā)展，并且已經(jīng)建立了較為明確的制度。我國對于這一命題的研究開始略晚，因此國內(nèi)學(xué)者通常來說都會吸收借鑒國外研究所形成的成果，研究的內(nèi)容立足于發(fā)展綠色金融產(chǎn)業(yè)的價值、如何創(chuàng)制綠色金融評價指標(biāo)，綠色金融的發(fā)展和國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系等若干方面，還針對我國發(fā)展綠色金融，提出了政策建議，近年來，對于綠色金融方面的實證研究也開始逐漸增多，更多的是綠色金融對于國民經(jīng)濟(jì)的影響等方面的研究。通過對比分析國內(nèi)外循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)文獻(xiàn)，可以看出，國外學(xué)者更多的側(cè)重循環(huán)經(jīng)濟(jì)的理念在現(xiàn)實社會的應(yīng)用與推廣，國內(nèi)學(xué)者不僅注重理論方面的發(fā)展，還側(cè)重循環(huán)經(jīng)濟(jì)在我國的具體實踐，諸多學(xué)者選取多種不同的模型對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的影響因素以及效率評價等方面展開分析，從理論與實踐層面提出我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢與難點，具有很強(qiáng)的理論指導(dǎo)意義。通過分析國內(nèi)外專家學(xué)者對綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)兩個部分的研究成果可知，無論是實證研究還是理論分析，諸多學(xué)者對于兩個領(lǐng)域都有了較為深入的研究，但是對于循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的研究相對較少，對二者耦合關(guān)系進(jìn)行研究對于經(jīng)濟(jì)社會與資源環(huán)境的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的意義。因此，本文通過整理歸納相關(guān)文獻(xiàn)，構(gòu)建綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的綜合指標(biāo)評價體系，測算其綜合評價得分，在此基礎(chǔ)上深入研究綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的耦合關(guān)系以及影響方式，繼而提出推動中國綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)耦合發(fā)展的政策建議。1.3主要研究內(nèi)容發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)有助于加快傳統(tǒng)的粗放式經(jīng)濟(jì)增長模式向可持續(xù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，從根本上解決資源匱乏和環(huán)境污染的問題。同時綠色金融作為可持續(xù)發(fā)展理念在金融領(lǐng)域的表現(xiàn)形式，它要求經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)文明三者協(xié)調(diào)發(fā)展，這一點與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展理念相吻合。因此二者存在著相輔相成的作用關(guān)系。本文在現(xiàn)有的循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的理論基礎(chǔ)上，構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的綜合評價指標(biāo)體系，測算其綜合評價得分，在此基礎(chǔ)上研究循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系，最終提出推動中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的政策建議。本文共分為6個章節(jié)：導(dǎo)論。該章節(jié)當(dāng)中，筆者主要闡述了本文研究的緣起和重要意義，并且查閱了國內(nèi)外關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融的大量文獻(xiàn)之后，針對文獻(xiàn)進(jìn)行評述，并且介紹了本文研究的大致脈絡(luò)、涉及的主要內(nèi)容以及研究創(chuàng)新點所在。相關(guān)概念以及理論。主要對本文所研究的兩個對象，綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的概念進(jìn)行界定，同時簡單介紹本文涉及到的相關(guān)理論。循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制。主要在已有的理論基礎(chǔ)上研究循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融兩者之間的協(xié)同發(fā)展機(jī)制。立足于循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融發(fā)展的現(xiàn)實情況，總結(jié)發(fā)展過程中存在的問題。簡單分析我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的現(xiàn)階段發(fā)展情況，同時總結(jié)出現(xiàn)階段所存在的一系列問題。中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的實證分析。首先構(gòu)建了兩者的評價體系，針對兩者的發(fā)展情況以及耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行計量分析。結(jié)論和建議。該章節(jié)對于本文研究得出的結(jié)論進(jìn)行總結(jié)，并且聯(lián)系第5章當(dāng)中的實證分析與我國當(dāng)下實際情況，提出中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的政策建議。圖1.1論文技術(shù)路線圖1.4研究思路、方法以及創(chuàng)新之處1.4.1研究思路本文以中國34個省份為研究對象，收集2014年-2019年的循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的有關(guān)數(shù)據(jù)，對中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀與問題進(jìn)行分析，分別從理論層面和實證層面對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制進(jìn)行分析，最終依據(jù)研究結(jié)論為推動中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展提出政策建議。1.4.2研究方法第一，定性判斷的方法。在對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與存在問題分析時，本文根據(jù)近年來我國綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀。第二，定量計算的方法。在對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系進(jìn)行分析時，本文依據(jù)搜集到的數(shù)據(jù)，運用耦合協(xié)調(diào)模型測算綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度。第三，規(guī)范分析的方法。在對綠色金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展與循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)綠色金融發(fā)展創(chuàng)新問題展開分析之時，筆者選擇了規(guī)范分析法。第四，實證分析法。在對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展水平進(jìn)行綜合評價分析時，本文基于2014-2019年相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量的數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，分別構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的綜合評價指標(biāo)體系，運用熵值法對二者的發(fā)展水平進(jìn)行綜合評價。1.4.3創(chuàng)新之處國內(nèi)專家、學(xué)者在對綠色金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行研究時，基本上只針對商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行研究。本文不僅研究了綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持作用還研究了兩者之間的耦合機(jī)制，為兩者之間的協(xié)同發(fā)展從政策的層面上提出若干建議。第二，當(dāng)前國內(nèi)外大都從理論層面對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融進(jìn)行研究，運用實證分析的文獻(xiàn)相對較少。本文選取了中國6年的數(shù)據(jù)作為樣本，綜合運用熵值法、耦合模型對中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展關(guān)系進(jìn)行實證研究，數(shù)據(jù)較新，跨度較廣，得到的研究結(jié)果具有一定的可參考價值。2概念界定與相關(guān)理論2.1相關(guān)概念的界定2.1.1循環(huán)經(jīng)濟(jì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的核心是資源的高效循環(huán)利用，將資源由過去單項線性的“原料-產(chǎn)品-廢料”流動模式轉(zhuǎn)型升級為適應(yīng)新發(fā)展理念的“原料-產(chǎn)品-廢料-再生原料”模式，最終實現(xiàn)保護(hù)生態(tài)環(huán)境與節(jié)約資源的目標(biāo)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)所強(qiáng)調(diào)的是，依托于生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論，建立資源循環(huán)體系來實現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中堅持3R原則（即減量化、資源化、再使用），一改我國之前的粗放經(jīng)濟(jì)模式，堅持走持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路。2.1.2綠色金融所謂綠色金融，指的是在進(jìn)行投資決策時，金融不能不再堅持傳統(tǒng)的做法，而是而是選擇將于環(huán)境要素相關(guān)聯(lián)的可能存在的成本、收益以及風(fēng)險均納入投資與融資決策評估程序中，在金融活動的過程當(dāng)中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡可能節(jié)約資源并且保護(hù)生態(tài)，將資金更多地引入到綠色產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，助力可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。2.2相關(guān)理論2.2.1環(huán)境金融理論環(huán)境金融理論將環(huán)境和金融這兩個概念進(jìn)行結(jié)合，結(jié)合之后表現(xiàn)出鮮明的綠色特征。傳統(tǒng)金融理論存在一項基本的假設(shè)，即環(huán)境是可再生的，亦或是環(huán)境的容量是沒有上限的，環(huán)境金融理論恰好相反，在該理論之下，環(huán)境無法再生，環(huán)境容量也具有上限。根據(jù)環(huán)境金融理論，環(huán)境要素也是生產(chǎn)要素，也要加入到生產(chǎn)活動當(dāng)中，并且可以用具體的價格來講話生態(tài)資源。根據(jù)環(huán)境金融理論，環(huán)境為生產(chǎn)者提供了大量的資源，助力生產(chǎn)活動。從另一個角度來說，環(huán)境還需要承載人類活動制造的無用廢料。我們可以發(fā)現(xiàn)兩者意見已經(jīng)構(gòu)成價值補(bǔ)償，此處所指的價值可以理解為貨幣化之后的環(huán)境價值。綜上所述，我們應(yīng)當(dāng)注重資源環(huán)境、人類經(jīng)濟(jì)社會的協(xié)調(diào)發(fā)展。2.2.2外部性理論外部性這一概念最初是由學(xué)者PaulA.Samuelson所提出的，該名學(xué)者認(rèn)為，無論是企業(yè)生產(chǎn)活動也好，消費者的消費活動也罷，都會給無關(guān)團(tuán)體帶來一定影響，可能是正面的，也可能是負(fù)面的。外部性可以分為兩種情況，其一是外部經(jīng)濟(jì)，其二則是外部不經(jīng)濟(jì)。所謂外部經(jīng)濟(jì)，指的是生產(chǎn)亦或是消費活動使得其他團(tuán)隊獲得利益，但是無法向獲利的團(tuán)隊索取回報。至于外部不經(jīng)濟(jì)，概念正好相反，指的是生活或者是消費行為會導(dǎo)致部分主體受到損失，但是無法填補(bǔ)其受到的損失。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，環(huán)境是具有明顯外部性特征的公共物品，要改變傳統(tǒng)的粗放式經(jīng)濟(jì)增長模式，只有將環(huán)境成本內(nèi)化到企業(yè)的生產(chǎn)成本當(dāng)中，從而為綠色金融的實施提供了理論和方法上的指導(dǎo)。2.2.3庇古稅理論庇古稅由經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pigou最先提出，指的是倘若生產(chǎn)、銷售行為造成了負(fù)外部性，就應(yīng)當(dāng)受到懲罰，典型的方式就是征稅，通過這樣的手段，讓排污者的私人成本、社會成本之間達(dá)成一致。Pigou提出，如果對于經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人而言，社會成本以及私人成本之間處在不對等的狀態(tài)當(dāng)中，市場資源配置就會開始失靈。也就是說，如果外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)存在，僅僅依靠個人主義機(jī)制，就不能使社會資源實現(xiàn)最優(yōu)的配置，此時政府應(yīng)當(dāng)通過發(fā)布經(jīng)濟(jì)政策的方式來糾正這種外部性。倘若發(fā)生了外部不經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，此時對于企業(yè)而言，邊際社會成本和邊際私人成本相比較而言更大，此時需要向該企業(yè)征收稅款。反之如果存在的是外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，此時邊際社會成本和邊際私人成本相比較而言更小，企業(yè)應(yīng)當(dāng)獲得來自政府的補(bǔ)貼。庇古稅十分看重政府對于經(jīng)濟(jì)的干預(yù)職能，但是沒有把干預(yù)行為所產(chǎn)生的成本納入考量，當(dāng)政府不斷進(jìn)行干預(yù)時，干預(yù)成本就會不斷增加，直到超過外部性帶來的損失，此時從效率的角度考量的話，消除外部性的行為就顯得沒有必要了。2.2.4科斯產(chǎn)權(quán)理論不同于庇古稅理論，科斯產(chǎn)權(quán)理論充分考慮了市場機(jī)制的運行，當(dāng)出現(xiàn)外部效應(yīng)的時候，責(zé)任雙方自發(fā)的通過協(xié)商來確定賠償或中止損害行為的繼續(xù)。政府所需要做的只有產(chǎn)權(quán)的界定。因此，以資源產(chǎn)權(quán)和排污權(quán)為交易標(biāo)的的數(shù)量工具開始逐漸成為環(huán)境政策制定的側(cè)重點?？扑巩a(chǎn)權(quán)理論與庇古稅理論的相同點在于致力于解決相同的問題，及實現(xiàn)環(huán)境問題外部效應(yīng)的內(nèi)部化，區(qū)別在于對政府控制力度的要求不同。3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制如圖3.1所示，綠色金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要體現(xiàn)在綠色金融為循環(huán)經(jīng)濟(jì)提供了資金支持，引導(dǎo)生產(chǎn)要素流向綠色產(chǎn)業(yè)。而循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展則對綠色金融的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和服務(wù)水平提出了更高的要求，從而促進(jìn)了綠色金融的創(chuàng)新升級。同時綠色金融企業(yè)也會在循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效率。圖3.1耦合協(xié)調(diào)路徑圖3.1綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持金融可以通過投資和融資等方式調(diào)節(jié)社會資金的流向，循環(huán)經(jīng)濟(jì)要得到健康的發(fā)展，就需要綠色金融提供一定的支持，綠色金融對于資金有引導(dǎo)的作用，資金流入綠色產(chǎn)業(yè)之后，產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)將會變得更加合理。同時循環(huán)經(jīng)濟(jì)的聚集優(yōu)勢也會隨著生產(chǎn)要素的投入越來越明顯，各種資源的整合將推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。3.1.1引導(dǎo)資金流向，優(yōu)化資源配置資金流動為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展指明了方向，由此我們可以得出結(jié)論，循環(huán)經(jīng)濟(jì)要獲得更好的發(fā)展，資金的流向必須是綠色產(chǎn)業(yè)。綠色金融通過引導(dǎo)資金投入綠色產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化社會資源的配置，從而使綠色產(chǎn)業(yè)能吸引更多的資金，提升循環(huán)經(jīng)濟(jì)在整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的比重。綠色金融引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)的同時，也會帶動其他生產(chǎn)要素向這類行業(yè)聚集。通過這種生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移，循環(huán)經(jīng)濟(jì)也將成為社會資源的聚集領(lǐng)域，從而使得社會資源的配置得到優(yōu)化。同時由于技術(shù)的創(chuàng)新，生產(chǎn)要素的利用率也會提高，從而產(chǎn)生更高的經(jīng)濟(jì)效益，吸引到更多的資源，使得資源的配置也趨向合理化、科學(xué)化。3.1.2促進(jìn)資源整合，推動產(chǎn)業(yè)升級一方面而言，綠色金融發(fā)展之后，優(yōu)質(zhì)的資源會率先進(jìn)入到循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)當(dāng)中，使得該行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新得到支持，同時生產(chǎn)力也會有一定程度的提高，生產(chǎn)出更多更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品，增加企業(yè)的利潤，帶動企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。另一方面，循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)不斷提高的生產(chǎn)力和利潤將會吸引更多的企業(yè)加入循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)中來，“兩高一?！逼髽I(yè)得不到資金的支持而破產(chǎn)，環(huán)境友好企業(yè)則借助資源傾斜不斷壯大，各項資源的重組整合和產(chǎn)業(yè)的整合優(yōu)化進(jìn)一步加快。3.1.3創(chuàng)新金融模式，提供金融保障循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，不僅需要資金和技術(shù)的支持，還需要應(yīng)對各種風(fēng)險的能力。循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要技術(shù)的不斷創(chuàng)新，但是技術(shù)創(chuàng)新不僅存在失敗的風(fēng)險，而且新技術(shù)投入生產(chǎn)運用也需要資金和時間的成本。綠色金融可以通過對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的資金支持，確保技術(shù)的創(chuàng)新和運用。循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展期間，綠色金融的發(fā)展可以為其提供一定的保障。具體而言，綠色金融可以通過創(chuàng)新自身發(fā)展的模式，盡可能降低產(chǎn)業(yè)發(fā)展萌芽時期以及技術(shù)推廣時期的融資風(fēng)險。3.2循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促進(jìn)綠色金融的發(fā)展與升級當(dāng)今，隨著綠色理念逐漸被企業(yè)家們接受，綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持作用越來越明顯，同時循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也對綠色金融提出了更高的要求，推動著綠色金融的創(chuàng)新升級。3.2.1提高綠色金融的整體發(fā)展水平金融一方面能通過高效的資源配置促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但同時一國的金融水平又受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制。若想使循環(huán)經(jīng)濟(jì)獲得健康且持續(xù)的發(fā)展，綠色金融以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)兩者之間發(fā)展水平相適應(yīng)是必不可少的因素。隨著循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，綠色金融必須加快產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新以適應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?，F(xiàn)階段綠色金融產(chǎn)品的種類較少、經(jīng)濟(jì)效益不高，主要是由于環(huán)境風(fēng)險的高不確定性加大了環(huán)境風(fēng)險的預(yù)測和評估難度。但是隨著循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和綠色金融的實踐經(jīng)驗不斷積累，綠色金融工具的優(yōu)勢將不斷放大。金融機(jī)構(gòu)在依據(jù)循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品的同時，自身也實現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展，綠色金融的整體水平也得以提高。3.2.2推動綠色金融產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級綠色金融通過引導(dǎo)資源流入綠色產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化社會資源的配置來推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在這個過程中，環(huán)境友好型企業(yè)由于綠色金融的支持，資源利用率與利潤率得到提高，又反過來促進(jìn)了綠色金融的發(fā)展，提升了綠色理念的吸引力，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)綠色金融產(chǎn)品的市場份額。循環(huán)經(jīng)濟(jì)若能得到持續(xù)且健康的發(fā)展，將會誕生大量的環(huán)境友好型企業(yè)，這對實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而言，將會起到實在的促進(jìn)作用，實體經(jīng)濟(jì)若能得到發(fā)展，綠色金融的發(fā)展又獲得了優(yōu)渥的環(huán)境條件，綠色金融發(fā)展的規(guī)模將會擴(kuò)大，另外效能也會提高，結(jié)構(gòu)亦可得到優(yōu)化。通過以上論述，我們可以發(fā)現(xiàn)綠色金融倘若能夠得到發(fā)展，將會為循環(huán)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)調(diào)整提供了大量的資金支持，資金流向循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)的同時，也會帶動其他生產(chǎn)要素向這類行業(yè)聚集，促進(jìn)資源的有效配置，從而推動了循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時循環(huán)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展也為綠色金融提出了更高的要求，反過來促進(jìn)了綠色金融的產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)升級。二者耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的作用也將促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融各自的發(fā)展，從而實現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。4循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀及問題4.1循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀近年來，中國大力推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以期實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。一方面不斷加強(qiáng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念在公眾中的認(rèn)知度，出臺了多項政策，現(xiàn)已形成以《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》為核心的多方面法律法規(guī)政策體系。另一方面，大力推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)在生態(tài)工業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)中的應(yīng)用實踐項目。圖4.12014-2019中國單位GDP能耗（數(shù)據(jù)來源：據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)計算整理）圖4.22014-2019第二、第三產(chǎn)業(yè)GDP占總GDP之比（數(shù)據(jù)來源：據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)計算整理）據(jù)可查詢到的數(shù)據(jù)顯示，循環(huán)經(jīng)濟(jì)增長呈高速增長的態(tài)勢。單位GDP能耗（噸標(biāo)煤/萬元）指報告期能耗總量與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比，該指標(biāo)能夠衡量一國的能源消耗水平。根據(jù)圖4.1可以看出，2014至2019年期間，我國單位GDP能耗呈現(xiàn)下降趨勢，我國的能耗水平出現(xiàn)了逐年下降趨勢，能源利用率在逐年提升。另外根據(jù)圖4.2所展示的結(jié)果，我國第三產(chǎn)業(yè)在GDP當(dāng)中的占比有所升高，第二產(chǎn)業(yè)的占比則正好相反，呈現(xiàn)下降趨勢，循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)對于經(jīng)濟(jì)增長而言，貢獻(xiàn)了較大力量。4.2綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀十三五規(guī)劃當(dāng)中，我國綠色發(fā)展理念首次被提出，并且當(dāng)時也提到了要構(gòu)建綠色金融體系，再次之后，央行和七部委共同制定《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，《意見》發(fā)布就意味著我國已經(jīng)初步構(gòu)建起了綠色金融政策體系。直至2019年度，央行注冊發(fā)行綠色債務(wù)融資工具來支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)，我國綠色金融發(fā)展方向已日益明確。綠色信貸是銀行為了支持環(huán)境友好型企業(yè)的發(fā)展而提高企業(yè)的貸款門檻。在信貸活動中，把生態(tài)環(huán)境保護(hù)納入到信貸審批的考慮條件中。綠色信貸占比是綠色信貸的重要指標(biāo)，反映出銀行業(yè)為綠色產(chǎn)業(yè)帶來的生態(tài)效益。表4.12014-2019主要商業(yè)銀行綠色信貸占比表銀行名稱201420152016201720182019中國銀行中國建設(shè)銀行中國工商銀行中國農(nóng)業(yè)銀行交通銀行浦發(fā)銀行招商銀行中信銀行3.55%5.14%7.36%5.83%3.49%7.71%6.00%1.24%4.51%7.00%7.66%6.10%3.91%7.65%5.54%0.94%4.69%4.94%5.35%4.66%7.56%7.77%7.80%8.09%7.49%7.72%8.03%8.06%6.68%6.97%8.80%8.91%3.93%3.83%4.14%4.07%6.29%5.64%6.13%5.69%4.40%4.41%4.22%3.94%0.89%1.89%1.74%1.65%數(shù)據(jù)來源：據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)計算整理表4.1整理了我國國有銀行、股份制銀行各四家的綠色信貸占比情況，期間為2014至2019年度，從表格中的數(shù)據(jù)來看，隨著我國綠色金融理念的普及以及綠色金融政策的完善，從2014年起商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)呈穩(wěn)步增長的態(tài)勢。但由于各銀行情況有別，綠色信貸業(yè)務(wù)的增長水平也有所差異，其中四大國有控股商業(yè)銀行的綠色信貸占比要比其他商業(yè)銀行高出許多，體現(xiàn)了國有控股商業(yè)銀行的實力雄厚以及對綠色信貸業(yè)務(wù)的重視。其余四家商業(yè)銀行的綠色信貸余額增長較為穩(wěn)定，可見綠色金融在我國仍處于初步普及的階段?？傮w來看，得益于我國在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下對構(gòu)建綠色金融體系的重視，綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展已經(jīng)較為成熟，但是綠色投資仍未廣泛普及，眾多商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)仍處于緩速增長階段。4.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融發(fā)展的難點4.3.1循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展缺乏內(nèi)生動力循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融本身的宗旨就是為了保護(hù)環(huán)境，提高資源的利用率，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，但是綠色金融所扶持的循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目本身存在開發(fā)利用成本高、投資周期長、風(fēng)險高與效益低的特點，這些特點與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)追求的“利潤最大化”的宗旨產(chǎn)生了矛盾。該矛盾會誕生一系列問題，最顯著的問題子在于企業(yè)可能會發(fā)生逆向選擇，企業(yè)將不會有太高的積極性發(fā)展綠色融資，也不會積極優(yōu)化其生產(chǎn)模式。同時，由于我國綠色金融的發(fā)展還沒有形成有效的規(guī)模效應(yīng)，商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)需要投入大量的財力物力，經(jīng)濟(jì)效益低下，加之政府也沒有有效的激勵政策，導(dǎo)致商業(yè)銀行缺乏發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的內(nèi)生動力。4.3.2我國綠色金融產(chǎn)品單一，支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的渠道不足目前我國綠色金融的發(fā)展還不成熟，能夠進(jìn)入到交易環(huán)節(jié)的產(chǎn)品和服務(wù)多元化程度不高，且中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還尚未形成政府、市場及公眾的三大機(jī)制的推動與執(zhí)行。這些問題導(dǎo)致了我國綠色金融缺少創(chuàng)新力，對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺少支持力。我國國內(nèi)的金融產(chǎn)品大多還是傳統(tǒng)、間接類型的，直接型的金融、產(chǎn)品服務(wù)雖然已經(jīng)產(chǎn)生，但是還處在萌芽的狀態(tài)中，且碳金融則由于起步晚、規(guī)模小以及市場建設(shè)落后等因素導(dǎo)致其發(fā)展更為滯后。就對循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用來看，我國的政策和技術(shù)都未完善。我國沒有頒布有效的激勵政策來促進(jìn)資源的節(jié)約利用與循環(huán)利用，在支撐循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也缺乏關(guān)鍵性技術(shù)，從循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體來看，一些技術(shù)在研究與實踐中處于嚴(yán)重的滯后階段。4.3.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融溝通渠道不暢我國當(dāng)前循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融存在嚴(yán)重的信息不對稱問題，主要體現(xiàn)在環(huán)保部門與金融機(jī)構(gòu)的信息溝通不暢?，F(xiàn)今我國環(huán)保部門沒有健全的可公開披露污染信息的平臺，企業(yè)環(huán)保與污染的發(fā)布本身也存在著問題，發(fā)布的內(nèi)容不全面、不準(zhǔn)確。環(huán)保部門與金融機(jī)構(gòu)的信息溝通不暢，直接導(dǎo)致了對綠色企業(yè)的評估與監(jiān)管不到位。央行目前還沒有將所有的綠色企業(yè)都納入進(jìn)征信系統(tǒng)，且目前部分新能源企業(yè)和環(huán)保節(jié)能項目也沒有納入監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍，因此對相關(guān)企業(yè)無法做到實時有效的監(jiān)控，金融機(jī)構(gòu)也就無法準(zhǔn)確掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況與節(jié)能環(huán)保狀況，給不法企業(yè)提供了隱瞞自身污染情況、騙取信貸資金的機(jī)會。信息不對稱使得金融機(jī)構(gòu)與環(huán)保部門之間的綠色金融實施效率低下，風(fēng)險卻大大增加。4.3.4政策法律體系不完善當(dāng)前，雖然我國各部門先后出臺了一些綠色金融政策，也初步搭建了綠色金融發(fā)展所遵循的大致框架，然而我們必須認(rèn)識到目前我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融的發(fā)展仍缺乏系統(tǒng)的政策指導(dǎo)，在循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展中也還沒有形成完善的法律體系。從政策層面來看，雖然政府出臺了一些政策支持，但大多為指導(dǎo)性文件，不具備權(quán)威性與強(qiáng)制性，因此落實效果并不理想。目前，政府還未對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展制定整體的規(guī)劃，各個部門分別出了一些制度與方案，由于缺乏政府的統(tǒng)籌，各部門方案之間存在著重疊，政策執(zhí)行效率低下。5中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的實證分析通過前幾章的理論分析可以看出，我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠色金融的發(fā)展水平越來越高，但是二者發(fā)展中存在的問題也很明顯。因此，探究二者耦合協(xié)調(diào)的實際情況更為重要。本章將采用耦合協(xié)調(diào)模型來實證分析循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展程度與耦合協(xié)調(diào)程度。5.1指標(biāo)體系的構(gòu)建5.1.1指標(biāo)體系的構(gòu)建原則對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展程度與耦合協(xié)調(diào)程度的研究是一個把具體問題抽象化的過程，第一步應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)可行的指標(biāo)體系，科學(xué)、客觀、合理地選取指標(biāo)可提高實證結(jié)果的精確度與可信度。本文按照以下原則構(gòu)建指標(biāo)體系。1.科學(xué)性原則我們在設(shè)計循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融的評價指標(biāo)時，應(yīng)當(dāng)注意此類指標(biāo)必須能夠真實、全面地體現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的實際發(fā)展水平與耦合協(xié)調(diào)程度。評價指標(biāo)體系一方面需要確保能夠覆蓋所研究問題的主要內(nèi)容，減少遺漏與不真實的問題；另一方面還要避免評價維度過多而產(chǎn)生信息重疊問題。因此，指標(biāo)體系需要能夠依據(jù)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的實質(zhì)，以科學(xué)充分地理論研究為基礎(chǔ)，全面正式地反映我國社會是否進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況如何，資源利用是否高效，生態(tài)環(huán)境是否收到保護(hù)等多個方面的內(nèi)容。2.系統(tǒng)性原則循環(huán)經(jīng)濟(jì)也好，綠色金融也罷，兩者的體系都具有典型的復(fù)雜性的特征，涉及到多個方面，且層次豐富。根據(jù)系統(tǒng)性的原則，兩者各項指標(biāo)項下的子系統(tǒng)之間既要相互獨立又要保持一定的內(nèi)在聯(lián)系，由此保證所選取的指標(biāo)既能涵蓋循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的各個方面的情況，又能在整體上符合一定的邏輯。根據(jù)系統(tǒng)性原則，由不同指標(biāo)、子系統(tǒng)分層建立的有機(jī)統(tǒng)一體系，才能較全面、準(zhǔn)確地度量循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展情況與耦合協(xié)調(diào)程度。3.可行性與可比性原則可行性原則對于指標(biāo)提出了要求，指標(biāo)應(yīng)當(dāng)可以被量化，且需要保障數(shù)據(jù)可以通過可靠途徑收集。在設(shè)計指標(biāo)體系時，盡量減少難以被量化的指標(biāo)個數(shù)?？杀刃栽瓌t要求指標(biāo)要采用規(guī)范統(tǒng)一的方法來計算與度量，使得指標(biāo)可以在不同對象之間明確地對比。評價體系建立的最終目的是為了能從數(shù)據(jù)中得出有效的信息來監(jiān)督和指導(dǎo)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展，因此需要每項指標(biāo)都能可觀、可測且具有可比性。5.1.2指標(biāo)選取以及數(shù)據(jù)來源1.循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合評價體系的構(gòu)建根據(jù)上文中提到的在構(gòu)建指標(biāo)體系時所需要遵循的原則，考慮到我國目前循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際情況與前人學(xué)者已有的研究經(jīng)驗，立足于循環(huán)經(jīng)濟(jì)視角，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的評價體系可以分為三個不同的層面，其一是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，其二是生態(tài)系統(tǒng)，其三則是社會系統(tǒng)，不同的系統(tǒng)會用不同指標(biāo)進(jìn)行反映。表5.1循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合評價指標(biāo)體系總目標(biāo)子目標(biāo)指標(biāo)循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合評價體系經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（元）第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重（%）單位GDP能耗（%）生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)工業(yè)污染源治理投資（元）城市生活垃圾無害化處理率（%）工業(yè)固體廢物綜合利用率（%）社會系統(tǒng)科技投入占GDP比重（%）城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)(%)農(nóng)村居民家庭恩格爾系數(shù)(%)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率（%）如表5.1所示，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的評價體系由上文中提到的三個部分組合而成。其中，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)下設(shè)3個指標(biāo)，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值指每人所創(chuàng)造的國內(nèi)生產(chǎn)總值，所體現(xiàn)的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。至于第三產(chǎn)業(yè)在GDP當(dāng)中的比重所體現(xiàn)的則是循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；單位GDP能耗衡量了能源消耗水平，體現(xiàn)了能源的利用水平。生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)下設(shè)3個衡量生態(tài)環(huán)境保護(hù)力度指標(biāo)，工業(yè)污染源治理投資體現(xiàn)了治理環(huán)境的力度；所謂生活垃圾無害化處理率，在總的生活垃圾當(dāng)中，得到無害化處理的垃圾占比。至于工業(yè)固體廢物綜合利用率，意思是在工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量當(dāng)中，工業(yè)固體廢物綜合利用量所占據(jù)的比重。社會系統(tǒng)下設(shè)4個指標(biāo)，在GDP當(dāng)中，倘若科技投入的占比較高，那么說明循環(huán)科技的發(fā)展得到了較高程度的科技支持。恩格爾系數(shù)指的是在家庭總消費當(dāng)中，食品消費的占比，該指標(biāo)所反映的是居民的富裕程度；城鎮(zhèn)登記失業(yè)率則體現(xiàn)了社會的穩(wěn)定程度。2.綠色金融綜合評價體系的構(gòu)建當(dāng)前學(xué)術(shù)界多采用銀行的信貸指標(biāo)來衡量綠色金融的發(fā)展水準(zhǔn)[33]，筆者采納了構(gòu)建指標(biāo)體系所需要遵循的三項原則，選擇了綠色信貸規(guī)模占比以及兩高一剩產(chǎn)業(yè)貸款額占比兩個指標(biāo)從正反兩方向來構(gòu)建綠色金融的指標(biāo)體系。表5.2綠色金融綜合評價指標(biāo)體系總目標(biāo)指標(biāo)綠色金融綜合評價體系綠色信貸規(guī)模占比（%）兩高一剩產(chǎn)業(yè)貸款額占比（%）綠色信貸規(guī)模占比的內(nèi)涵是，綠色信貸總額以及貸款總額之間形成的比值，加過反映的是銀行對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度，反映出商業(yè)銀行為可持續(xù)性經(jīng)濟(jì)帶來的生態(tài)效益。兩高一剩產(chǎn)業(yè)貸款額占比指商業(yè)銀行的兩高一剩產(chǎn)業(yè)貸款總額與貸款總額之比，反映了銀行對兩高一剩產(chǎn)業(yè)的管制程度。3.數(shù)據(jù)來源本文選取的是2014—2019的數(shù)據(jù)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合評價體系中的指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、CSMAR數(shù)據(jù)庫等；至于綠色金融綜合評價體系當(dāng)中使用的數(shù)據(jù)則取自《中國金融年鑒》、各商業(yè)銀行社會責(zé)任報告、CSMAR經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫等。5.2循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融發(fā)展的分析5.2.1數(shù)據(jù)無量綱化處理由于循環(huán)經(jīng)濟(jì)評價體系與綠色金融評價體系中的各指標(biāo)數(shù)據(jù)之間的量綱存在著差異性，因此簡單綜合的做法是不合理的，應(yīng)當(dāng)先針對所要用到的指標(biāo)實施無量綱化處理，再按照一定的權(quán)重進(jìn)行綜合評價分析。本文運用正向化和逆向化的標(biāo)準(zhǔn)化處理方式，使指標(biāo)數(shù)據(jù)區(qū)間都在[0,1]。正向指標(biāo)處理方法:zij=x逆向指標(biāo)處理方法：z(5-2)在進(jìn)行無量綱化處理之后，數(shù)據(jù)當(dāng)中可能會出現(xiàn)0，正是因為如此，需要針對全部數(shù)據(jù)作全體平移的處理，通過這種方法消除0帶來的影響，本文設(shè)置平移幅度為0.0001。

yij=對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理后，得到表5.3和表5.4的數(shù)據(jù)。表5.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合評價指標(biāo)體系數(shù)據(jù)201420152016201720182019人均GDP(元）0.00010.12930.29380.54150.79411.0001第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重（%）0.00010.44310.72490.78200.88571.0001單位GDP能耗（%）0.00010.22080.45700.72040.92221.0001工業(yè)污染源治理投資（億元）1.00010.41460.53300.17370.01610.0001城市生活垃圾無害化處理率（%）0.00010.31090.64870.79740.97311.0001工業(yè)固體廢物綜合利用率（%）1.00010.79790.66300.09000.15740.0001科技投入占GDP比重（%）0.00010.20010.45010.60010.80011.0001城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)(%)0.00010.12510.29180.58340.95841.0001農(nóng)村居民家庭恩格爾系數(shù)(%)0.00010.16680.11120.66680.97231.0001城鎮(zhèn)登記失業(yè)率（%）0.00010.08520.14900.40440.61711.0001表5.4綠色金融綜合評價指標(biāo)體系數(shù)據(jù)201420152016201720182019綠色信貸規(guī)模占比（%）0.00010.44000.57530.69311.00010.9169兩高一剩產(chǎn)業(yè)貸款額占比（%）0.00010.30060.55330.76070.98681.00015.2.2運用熵值法確定指標(biāo)權(quán)重在進(jìn)行綜合評價時，一項重要的步驟就是權(quán)重選擇，主觀因素可能會對分析結(jié)果產(chǎn)生干擾，為了避免這種結(jié)果的發(fā)生，在本文的研究中，會使用熵值法對權(quán)重進(jìn)行確定。該方法會基于不同指標(biāo)的觀測值提供信息的大小來確定其權(quán)重，如果某指標(biāo)值體現(xiàn)出了較大的變異程度，則說明該指標(biāo)值提供了更多的信息，所以應(yīng)當(dāng)具有更大的權(quán)重，反之亦然。具體計算過程如下：首先，計算各指標(biāo)的信息熵：

E(5-4)其中，p(5-5)

然后確定各指標(biāo)的權(quán)重，按照式（5-4）計算出各指標(biāo)的信息熵E1則其權(quán)重為：

e(5-6)用每個指標(biāo)無量綱化處理后的值與相對應(yīng)的權(quán)重的乘積之和為綜合評價值：

S=(5-7)5.2.3綜合評價結(jié)果分析基于2014-2019年循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色金融評價的指標(biāo)，采用熵值法，計量2014至2019年間我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的指數(shù)得分。結(jié)果如表5.5與表5.6。表5.5中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合評價得分表201420152016201720182019中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平0.11250.10720.14500.16500.21870.2516表5.6中國綠色金融綜合評價得分表201420152016201720182019中國綠色金融發(fā)展水平0.000020.10110.15600.20190.27490.2662圖5.1中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢圖圖5.2綠色金融發(fā)展走勢圖從表5.5與圖5.1來看，中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平整體呈穩(wěn)中有增趨勢，僅2015年有小幅下降，之后一直穩(wěn)步提高。這主要得益于在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，中國政府強(qiáng)調(diào)建設(shè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)政策法律體系，不斷加強(qiáng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念在公眾中的認(rèn)知度。從表5.6中國綠色金融綜合評價得分表與圖5.2中國綠色金融發(fā)展走勢圖來看，2014年到2018年之間綠色金融得到了快速的發(fā)展，四年中保持著高速的增長，2019年有小幅的下降。整體來看，中國綠色金融從2014年到2019年呈快速發(fā)展的態(tài)勢。政府對綠色金融政策體系的建設(shè)大力推動了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下綠色金融的發(fā)展。商業(yè)銀行大力發(fā)展綠色信貸工具，減少兩高一剩產(chǎn)業(yè)貸款額是綠色金融發(fā)展的一大助力。5.3循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展分析5.3.1耦合協(xié)調(diào)度模型構(gòu)建耦合協(xié)調(diào)度模型通常情況下的作用是衡量事物之間是否協(xié)調(diào)發(fā)展，水平如何。所謂耦合度，指的是多個系統(tǒng)之間產(chǎn)生互相作用，具有協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系，該項數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)不同系統(tǒng)之間的依賴水平以及制約情況。協(xié)調(diào)度指耦合相互作用關(guān)系中良性耦合程度的大小，其可以衡量協(xié)調(diào)狀況。耦合協(xié)調(diào)度模型在構(gòu)建時需要針對三項指標(biāo)進(jìn)行測算，分別是耦合度C值，協(xié)調(diào)指數(shù)T值，耦合協(xié)調(diào)度D值。并且最終結(jié)合耦合協(xié)調(diào)度D值和協(xié)調(diào)等級劃分標(biāo)準(zhǔn)，得出各項的耦合協(xié)調(diào)程度。本文借鑒以往學(xué)者在耦合協(xié)調(diào)度模型上的研究成果[34]，構(gòu)建以下模型測算中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度：耦合度模型：

C(5-8)耦合協(xié)調(diào)度模型：

D=(5-9)其中C是指中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合度，取值范圍（0,1），CE、GF分別表示循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的綜合評價得分。當(dāng)耦合度C越接近1時，說明中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的關(guān)聯(lián)程度越高，彼此的依賴程度越高；當(dāng)耦合度C越接近0時，說明中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的關(guān)聯(lián)度越低，相互作用水平越低。然而耦合度體現(xiàn)的是不同系統(tǒng)之間的互相作用程度，但是不能體現(xiàn)系統(tǒng)之間呈現(xiàn)的是相互促進(jìn)還是相互制約；至于協(xié)調(diào)度的數(shù)據(jù)，則可以體現(xiàn)系統(tǒng)之間良性耦合的程度如何，可以體現(xiàn)出系統(tǒng)之間形成的是相互促進(jìn)關(guān)系還是相互制約關(guān)系。因此耦合協(xié)調(diào)度既可以反映各系統(tǒng)是否具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度，又可以反映系統(tǒng)間的相互作用關(guān)系。所以構(gòu)建模型（5-9）來測算中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度。其中D為中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度，取值范圍（0,1）；T為綜合協(xié)調(diào)指數(shù)，反映二者的整體協(xié)調(diào)水平，α與β為待定參數(shù)。本文假設(shè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融同等重要，取α=5.3.2耦合協(xié)調(diào)度測算結(jié)果分析關(guān)于耦合協(xié)調(diào)度的層次水平，目前學(xué)界還沒有一個標(biāo)準(zhǔn)的層次劃分，通過查閱先前學(xué)者關(guān)于耦合協(xié)調(diào)度的研究文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)大部分學(xué)者都以0.3、0.5、0.8為界將耦合度與協(xié)調(diào)度劃分為四個層次[35]。如下表5.7所示：表5.7耦合協(xié)調(diào)度劃分標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)階段耦合協(xié)調(diào)度階段細(xì)分協(xié)調(diào)水平低水平耦合階段0～0.30～0.2嚴(yán)重失調(diào)0.2～0.3中度失調(diào)拮抗階段0.3～0.50.3～0.4輕度失調(diào)0.4～0.5瀕臨失調(diào)磨合適應(yīng)階段0.5～0.80.5～0.6勉強(qiáng)協(xié)調(diào)0.6～0.7初級協(xié)調(diào)0.7～0.8中級協(xié)調(diào)高水平耦合階段0.8～10.8～1高度協(xié)調(diào)本文依據(jù)已有的研究成果與前文對循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)機(jī)制的研究，將循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度劃分如下表5.8所示：表5.8耦合度與協(xié)調(diào)度劃分標(biāo)準(zhǔn)耦合度取值耦合等級耦合協(xié)調(diào)度取值協(xié)調(diào)等級0～0.3極低耦合0～0.3極低協(xié)調(diào)0.3～0.4低度耦合0.3～0.4低度協(xié)調(diào)0.4～0.5初級耦合0.4～0.5初級協(xié)調(diào)0.5～0.6中度耦合0.5～0.6中度協(xié)調(diào)0.6～0.7高度耦合0.6～0.7高度協(xié)調(diào)0.7～1極高耦合0.7～1極高協(xié)調(diào)通過構(gòu)建中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融綜合評價體系，用熵值法測算出中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融2014-2019年的綜合評價得分，依據(jù)綜合評價得分測算出2014-2019年中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合度與耦合協(xié)調(diào)度，如表5.9所示：表5.9中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合度、耦合協(xié)調(diào)度測算表201420152016201720182019耦合度0.02670.99960.99930.99490.99350.9996耦合協(xié)調(diào)度0.03870.32270.38780.42720.49520.5087從表5.9中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合度來看，自2015年以后中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融一直處于極高耦合的狀態(tài)。從整體來看二者的耦合效果良好，處于穩(wěn)定且不斷增強(qiáng)的態(tài)勢，但是增速較緩。由此可見循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融存在極高的關(guān)聯(lián)度，綠色金融作為支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，其發(fā)展水平切實影響著循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平；相反的，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平所帶來的規(guī)模效應(yīng)的大小也制約著綠色金融的發(fā)展。從表5.9中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度來看，雖然我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合度處于極高的狀態(tài)，但是耦合協(xié)調(diào)度卻相對較差。由此可見，中國在促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的發(fā)展過程中，要著重注意二者的協(xié)調(diào)程度，實現(xiàn)二者的良性耦合發(fā)展。圖5.3中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)度走勢圖從圖5.3中可以看出中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)度雖然相對較差，但是整體一直處于上升趨勢，從2014年0.0387的極低協(xié)調(diào)狀態(tài)，經(jīng)過短短5年就達(dá)到了2019年0.5087的中度協(xié)調(diào)水平。可見中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合質(zhì)量在不斷提高，二者已經(jīng)逐步進(jìn)入了良性的互相促進(jìn)發(fā)展階段。但是當(dāng)今循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)度測度結(jié)果較差的原因主要是我國綠色金融仍處于初步發(fā)展階段，綠色金融體系還未健全且綠色金融工具種類還未完善，由此綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟(jì)無法實現(xiàn)強(qiáng)有力的支撐。循環(huán)經(jīng)濟(jì)及綠色金融要想取得成功，離不開政府的引導(dǎo)，社會的參與和公眾的支持。6主要結(jié)論與政策建議6.1主要結(jié)論本文著重于厘清循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的內(nèi)涵、外延、特點及發(fā)展現(xiàn)狀，明晰循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的關(guān)聯(lián)關(guān)系，構(gòu)建合理的指標(biāo)體系分別測度循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠色金融，結(jié)合耦合系統(tǒng)理論實證分析中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合協(xié)調(diào)狀況，并提出中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的政策建議。本文在整理與研究前人相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融綜合評價體系，利用熵值法分別測算中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的綜合評價得分，進(jìn)一步測度二者之間的耦合度及耦合協(xié)調(diào)度，得出以下主要研究結(jié)論：中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的整體發(fā)展程度不高，但是發(fā)展水平較快。循環(huán)經(jīng)濟(jì)到2019年評分僅為0.2516，綠色金融僅為0.2662。循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融發(fā)展水平雖然整體水平不高，但是發(fā)展速度較快，僅2019年綠色金融發(fā)展水平有所回落，說明中國對循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重視程度日益上升，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的社會責(zé)任感有一定程度的提高。中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的耦合度較高，但是耦合協(xié)調(diào)度相對較差。耦合度自2015年之后，一直處于0.99以上，表明我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融具有極高的關(guān)聯(lián)程度。但是二者的耦合協(xié)調(diào)度處于較低水平，到了2019年才達(dá)到0.5以上，進(jìn)入中度協(xié)調(diào)階段。雖然耦合協(xié)調(diào)度相對較低，但是隨著循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融綜合評價指數(shù)的增加，耦合協(xié)調(diào)度也在不斷提高。6.2政策建議綠色金融為循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了大量的資金支持，資金流向循環(huán)經(jīng)濟(jì)行業(yè)的同時，也會帶動其他生產(chǎn)要素向這類行業(yè)聚集，促進(jìn)資源的有效配置。與此同時，循環(huán)經(jīng)濟(jì)一旦進(jìn)入高速發(fā)展期，綠色金融也會被科以更高要求，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以推動綠色金融產(chǎn)品以及服務(wù)的創(chuàng)新。本文通過對中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)以及綠色金融當(dāng)中的耦合關(guān)系展開研究，先從理論的角度對于耦合機(jī)制進(jìn)行研究，之后通過實證的方式定量地研究兩者之間的耦合度。未來我國可持續(xù)發(fā)展的理念將會得到更普遍的認(rèn)可，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也會越來越合理，兩者耦合度提升，不僅推動了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，也使得經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展越來越成熟。因此，立足于兩種發(fā)展過程中所面臨的困境以及難點，從政策的層面提出下述建議：6.2.1健全綠色金融體系與循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系我國綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高的根本原因在于我國無論是綠色金融還是循環(huán)經(jīng)濟(jì)都沒有建立健全起完善的體系。緩解中國環(huán)境與資源壓力不僅要依靠強(qiáng)硬的治理與懲罰措施，還必須采用財政、稅收和金融等改變資源配置的手段激勵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通結(jié)構(gòu)向著綠色清潔的方向進(jìn)行持續(xù)發(fā)展。就健全綠色金融側(cè)面體系的層面，筆者認(rèn)為完善該體系可以通過兩個方向著手，其一是機(jī)構(gòu)建設(shè)，其二是法律制度建設(shè)。機(jī)構(gòu)建設(shè)所提供的是組織層面的保障，目前我國應(yīng)當(dāng)盡快構(gòu)建起綠色信貸的專門機(jī)構(gòu)。構(gòu)建綠色銀行體系已經(jīng)是一項急迫的任務(wù)。綠色銀行體系如果能構(gòu)建起來，將能夠最大程度發(fā)揮其在信貸以及投資領(lǐng)域當(dāng)中的專業(yè)性，并且產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。在政策法律支持方面，證監(jiān)會以及證交所應(yīng)當(dāng)針對上市公司制定環(huán)保信息強(qiáng)制披露的制度，方可為上市公司在加入環(huán)境因素之后的準(zhǔn)確估值提供基礎(chǔ)。在健全循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系方面，結(jié)合中國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點，提出以下四點建議。首先要建立完善的法律法規(guī)體系，在完善排污許可證制度與《環(huán)境保護(hù)法》的同時，制定推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律法規(guī)。其次，需要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化，通過制定與實施相關(guān)政策來起到節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的作用，形成資源最大化利用的分工格局。再次，政府需要建立鼓勵循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)政策，并且對產(chǎn)權(quán)制度進(jìn)行優(yōu)化，使市場的作用能夠得到最大化發(fā)揮，盡可能減少損失，避免浪費。最后還應(yīng)當(dāng)提升循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)，借鑒國際范圍當(dāng)中具有先進(jìn)行的理論，建立完備的技術(shù)體系來推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。6.2.2創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品金融機(jī)構(gòu)要洞察國家的戰(zhàn)略導(dǎo)向，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營理念，將單一的綠色產(chǎn)品和綠色服務(wù)向多元化方向發(fā)展，不斷推動金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，秉持可持續(xù)發(fā)展理念，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。一方面，金融機(jī)構(gòu)要大力發(fā)展碳交易。2013年，我國開始碳交易試點，這就意味著我國已經(jīng)基本完成談金融產(chǎn)品創(chuàng)新，接下來碳金融產(chǎn)品應(yīng)該朝著面向銀行、企業(yè)等特定客戶以及面向社會公眾發(fā)行的開放式碳金融產(chǎn)品方向創(chuàng)新。另一方面，金融機(jī)構(gòu)要學(xué)習(xí)引進(jìn)國外先進(jìn)的已發(fā)展成熟的綠色金融技術(shù)與產(chǎn)品，同時結(jié)合中國的實際情況，進(jìn)行綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新和金融管理模式上的改革。6.2.3健全循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)機(jī)制建立一個有利于循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的制度，引導(dǎo)生產(chǎn)要素與資本流向綠色發(fā)展項目，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點，最終實現(xiàn)整個社會產(chǎn)業(yè)鏈從高污染行業(yè)向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。建立綠色基金是讓經(jīng)濟(jì)真正循環(huán)起來的一大助力。一方面在國家綠色產(chǎn)業(yè)政策的指導(dǎo)下，綠色基金通過資本轉(zhuǎn)化、投資等方式，引導(dǎo)社會資本與綠色產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，助力社會產(chǎn)業(yè)鏈朝著綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；另一方面，綠色基金能夠聚集社會財富，從而為綠色產(chǎn)業(yè)提供更廣闊的投融資渠道。最后，要合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)布局，將循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系納入其中，切實提高居民收入水平，增加城鎮(zhèn)居民的就業(yè)率，加大對居民循環(huán)經(jīng)濟(jì)與綠色金融理念的宣傳力度。持續(xù)的改善民生，不僅有利于社會穩(wěn)定，還為綠色金融創(chuàng)新升級營造了良好的環(huán)境。參考文獻(xiàn)[1]Salazar,J.EnviromentalFinance:LinkingTwoWorld[Z].PresentedataWorkshoponFinancialInnovationsforBiodiversityBratislava,1998,(1):2-18.[2]Cowan,