2019年銀行從業(yè)資格考試考點解讀《法律法規(guī)》：幣需求與貨幣供給

2019年銀行從業(yè)資格考試考點解讀《法律法規(guī)》：幣需求與貨幣供給貨幣需求：、兩個原因：（1）交易需求；（2）資產(chǎn)需求（從交易的支票賬戶轉(zhuǎn)移到儲蓄賬戶或者貨幣基金賬戶。其實，在早期的金融體系中，除了貨幣之外沒有其他可靠的資產(chǎn)，于是貨幣本身就是一種很有吸引力的資產(chǎn)）、央行短期利率。央行通過改變央行短期利率來制定其貨幣政策。（1）央行是如何決定央行短期利率的？央行短期利率由銀行準備金的供給和需求決定。銀行準備金的供給由央行公開市場業(yè)務(wù)決定，在公開市場上買賣政府債券，影響銀行的準備金水平，買債券增加準備金供給，賣出則相反。銀行準備金的需求，即銀行要求持有的準備金，由支票存款的總額和法定準備金比率決定，而法定準備金比率是由央行針對銀行和其他金融機構(gòu)的存款確定和改變的。備注：央行操作業(yè)務(wù)包括，公開市場業(yè)務(wù)；法定準備金政策；貼現(xiàn)窗口融資（設(shè)定商業(yè)銀行等向央行借款的利率）。（2）貨幣傳導(dǎo)機制（貨幣政策影響產(chǎn)出、就業(yè)、價格、通脹的途徑）。央行提升央行短期利率——商業(yè)銀行調(diào)整它們的貸款（信貸收縮）、投資及其利率和期限；利率上升會降低資產(chǎn)的價格（財富減少）；在浮動匯率經(jīng)濟中利率上升還會提升其外匯匯率——影響投資、消費、凈出口都減少——降低總需求中對利率敏感的組成部分的支出，降低了總需求——產(chǎn)出水平降低，價格增長緩慢即抑制了通脹。（順序和路徑）貨幣供給：1、貨幣總額，M1,交易貨幣，公眾所擁有的通貨（銀行體系之外的硬幣和紙幣）和支票存款，狹義貨幣。、基礎(chǔ)貨幣：（1）流通中的現(xiàn)金；（2）銀行體系的準備金總額。央行通過（1）公開市場操作；（2）向銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款。來對基礎(chǔ)貨幣實施控制。此外，影響基礎(chǔ)貨幣的因素還有（1）浮款（見貨幣金融學P363）；（2）央行的財政存款；（3）財政部要求央行干預(yù)外匯市場的指令（央行多發(fā)人民幣購買順差外匯；多發(fā)的人民幣要么用發(fā)行‘央票'回籠，要么是用存款準備金的辦法）。、存款創(chuàng)造（通過貸款和存款之間的相對轉(zhuǎn)化）：特別注意，銀行（主體）貸款（行為）是貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，比如個人放貸和存銀行的區(qū)別就是，前者是銀行存款——銀行存款；后者是銀行存款——銀行貸款——銀行存款。當央行向銀行體系供給1美元準備金時，存款的增加是準備金的數(shù)倍；貨幣供給M貨幣乘數(shù)m基礎(chǔ)貨幣MB貨幣乘數(shù)的決定因素：（1）法定準備金率；（2）現(xiàn)金比率；（3）超額準備金比率。假定中央銀行向A商業(yè)銀行發(fā)放貸款100萬。這在貨幣*資產(chǎn)負債表中體現(xiàn)為：其資產(chǎn)方的“對其他存款性公司債權(quán)”項以及負債方的“儲備貨幣（其他存款性公司--A商業(yè)銀行存款）”項等額增加100萬元。我們通常稱這件事為：中央銀行放松了銀根100萬元；或者說，中央銀行向社會（實際上是商業(yè)銀行）注入（基礎(chǔ)）貨幣 100萬元。中央銀行向社會注入的每一個單位的（基礎(chǔ)）貨幣，經(jīng)由商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)，最終會形成多于一個單位的貨幣供給增量。與一個單位基礎(chǔ)貨幣投放相對應(yīng)的這個貨幣供給增量，就叫做貨幣乘數(shù)。所以，平均地說，貨幣乘數(shù)=貨幣供給總量/基礎(chǔ)貨幣量。以最簡單的支票存款多倍擴張為例。首先假定支票存款的法定準備金率是20%，而且為了方便起見，我們還假定：（1）所有銀行都將其超額準備金用于發(fā)放貸款或者購買證券，而不持有任何超額準備金；——相對于支票存款如果銀行增加所持有的超額準備金，事實上銀行體系能夠支持支票存款的準備金變少，這意味著，給定基礎(chǔ)貨幣的水平，銀行會收縮貸款，引起支票存款和貨幣供給水平的降低，從而會降低貨幣乘數(shù)。市場利率（若市場利率上升，則貸款和證券的預(yù)期回報率增加，超額準備金比率就會隨之下跌）和預(yù)期存款外流（持有超額準備金使得遭受存款外流的銀行避免收回貸款、賣出證券、從美聯(lián)儲和其他公司借款或破產(chǎn)事件的成本，預(yù)期存款外流與超額準備金正相關(guān)）是影響持有超額準備金的成本和收益，進而影響超額準備金比率的兩個主要指標。（2）沒有現(xiàn)金從銀行系統(tǒng)中露出，即公眾不從他們的存款賬戶上提取現(xiàn)金，或者提取現(xiàn)金用以支付以后，收款的一方又立即將它存入銀行；——支票存款會出現(xiàn)多倍擴張，現(xiàn)金不會；當支票存款被轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，貨幣乘數(shù)會降低。（3）沒有從支票存款向定存或儲蓄存款的轉(zhuǎn)化。一一利用M1定義的所有分析及其結(jié)果都適用于M2（M1+活期和定期儲蓄存款）。現(xiàn)在假定某人將向中央銀行出售政府債券所得的1000元現(xiàn)金以支票存款形式存入A銀行，從而使A銀行的準備金資產(chǎn)和支票存款負債都增加1000元。因為A銀行相對于20%的法定準備金還有800元的剩余，所以能夠用它來發(fā)放貸款或購買證券。（1）假定A銀行發(fā)放800元的貸款，而且借款人用它來向某一供貨單位購買產(chǎn)品，供貨單位收到款項之后，將它以支票存款形式存入B銀行；（2）如果A銀行用800元超額準備金來購買證券，且證券出售者（必須不是中央銀行）將出售證券所得存入B銀行，則除了A銀行的800貸款資產(chǎn)變?yōu)樽C券之外，其余均相同。根據(jù)20%勺法定準備率，B銀行只需對它的新增的800元支票保留160元的