農(nóng)林牧漁-重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤周報(bào)：挺價(jià)情緒豬價(jià)震蕩不改產(chǎn)能去化趨勢(shì)

財(cái)通證養(yǎng)農(nóng)林牧漁/行業(yè)投資策略周報(bào)/2024.03.03挺價(jià)情緒豬價(jià)震蕩，不改產(chǎn)能去化趨勢(shì)投資評(píng)級(jí)：看好(維持)投資評(píng)級(jí)：看好(維持)最近12月市場(chǎng)表現(xiàn)分析師余劍秋相關(guān)報(bào)告相關(guān)報(bào)告1.《生豬產(chǎn)能延續(xù)去化，雞苗價(jià)格持續(xù)2.《豬價(jià)下行產(chǎn)能去化，持續(xù)推薦生豬3.《節(jié)后豬價(jià)弱勢(shì)下行，生豬產(chǎn)能延續(xù)農(nóng)業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤周報(bào)農(nóng)業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤周報(bào)本周農(nóng)林牧漁收于2592.91,周環(huán)比-0.20%,滬深300周環(huán)比+1.38%。本周農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊有漲有跌，細(xì)分板塊中種植業(yè)漲幅最大為+2.47%,養(yǎng)殖業(yè)跌幅最大為-1.20%。生豬養(yǎng)殖：豬價(jià)震蕩調(diào)整，產(chǎn)能持續(xù)去化。供應(yīng)方面，挺價(jià)情緒略有增強(qiáng)，大豬出欄較慢；需求方面開(kāi)學(xué)短暫支撐，本周豬價(jià)先跌后漲。二育情緒環(huán)比增強(qiáng)，但由于資金壓力進(jìn)場(chǎng)量有限。補(bǔ)欄情緒謹(jǐn)慎，仔豬成交冷清價(jià)格回落，二元母豬價(jià)格仍在低位震蕩。短期，需求端進(jìn)入淡季回落明顯，供應(yīng)端出欄壓力較大，同時(shí)凍品庫(kù)存仍待消化，若后續(xù)出欄節(jié)奏正常，預(yù)計(jì)豬價(jià)整體仍在低位震蕩盤(pán)整，需持續(xù)跟蹤出欄均重，觀察出欄節(jié)奏對(duì)豬價(jià)波動(dòng)的影響。中長(zhǎng)期，疾病防控壓力仍大，現(xiàn)金流壓力增加明顯，去化易增難減，補(bǔ)欄亦缺乏窗口期，產(chǎn)能去化或持續(xù)。周期底部位置特征明顯，仍然建議底部位置配置生豬養(yǎng)殖。1)數(shù)量端：1月能繁母豬存欄環(huán)比延續(xù)下行。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，1月能繁母豬存欄量較12月環(huán)比-0.56%,其中規(guī)模場(chǎng)環(huán)比-0.52%,中小散環(huán)比-1.93%。根據(jù)涌益咨詢，1月能繁母豬存欄量較12月環(huán)比-0.76%。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，截至1月底能繁母豬存欄量4067萬(wàn)頭，月環(huán)比-1.8%。生豬出欄均重有所上升，根據(jù)涌益咨詢統(tǒng)計(jì)，2月29日，全國(guó)商品豬出欄均重121.72kg,其中90kg以下占比4.05%,150kg以上占比4.32%。2)價(jià)格端：豬價(jià)震蕩調(diào)整。根據(jù)涌益咨詢，2月29日，商品豬出欄價(jià)為13.77元/kg,周環(huán)比-3.16%;15公斤仔豬均價(jià)554元/頭，周環(huán)比-7.97%;豬肉價(jià)18.25元/kg,周環(huán)比-2.25%。二元母豬略有上行，根據(jù)wind,3月1日，二元母豬均價(jià)為30.28元/kg,周環(huán)比+1.27%。3)利潤(rùn)端：3月1日，自繁自養(yǎng)和外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖盈利為-231.78元/頭、-16.53元/頭。相關(guān)標(biāo)的：牧原股份，溫氏股份，新五豐，巨星農(nóng)牧。禽類(lèi)養(yǎng)殖：白雞價(jià)格下行。前期天氣原因壓欄毛雞集中出欄，短期供大于求，白雞價(jià)格回落。據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2024年1月祖代引種及自繁更新量在11.80萬(wàn)套，環(huán)比35.63%,其中美國(guó)安偉捷公司引種3萬(wàn)套。維持此前觀點(diǎn)，商品代價(jià)格上行周期預(yù)計(jì)2024H1啟動(dòng)。截至3月1日，白羽肉雞主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)7.72元/公斤，周環(huán)比為-3.74%;毛雞養(yǎng)殖利潤(rùn)-1.49元/羽。相關(guān)標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展，益生股份。由于下游養(yǎng)殖端旺季低迷，Q4以來(lái)行業(yè)銷(xiāo)量短期承壓。從行業(yè)批簽發(fā)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年Q1/Q2/Q3/Q4,圓環(huán)同比+6%/-6%/+13%/-17%,偽狂犬同比+16%/+12%/-5%/-34%;2024年1月，圓環(huán)/偽狂犬同比+44%/-23%。從產(chǎn)品周期角度，多數(shù)公司在產(chǎn)品拓展、產(chǎn)能擴(kuò)張上有積極變化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局邊際改善；非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利(亞單位疫苗如期上報(bào)應(yīng)急評(píng)價(jià)申請(qǐng)，正按照專(zhuān)家評(píng)審意見(jiàn)完善相關(guān)資料),首批貓三聯(lián)疫苗上市，有望進(jìn)一步打開(kāi)行業(yè)成長(zhǎng)空間。相關(guān)標(biāo)的：中牧股份、科前生物、生物股份等。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)的重要聲明!財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告種業(yè)：轉(zhuǎn)基因品種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證發(fā)放，商業(yè)化應(yīng)用更近一步。基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，玉米現(xiàn)貨平均價(jià)為2465元/噸，周環(huán)比上行，2月USDA報(bào)告下調(diào)全球產(chǎn)量預(yù)期；大豆現(xiàn)貨平均價(jià)為4602元/噸，周環(huán)比下行，2月USDA報(bào)告下調(diào)全球產(chǎn)量預(yù)期；小麥現(xiàn)貨平均價(jià)為2842元/噸，周環(huán)比下行。根據(jù)11月9日NOAA的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)厄爾尼諾現(xiàn)象將會(huì)持續(xù)到北半球的春季(2024年4月至6月),概率超過(guò)62%,持續(xù)關(guān)注對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的影響。轉(zhuǎn)基因方面，12月7日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布品種審定通過(guò)公告，其中轉(zhuǎn)基因玉米品種37個(gè)，轉(zhuǎn)基因大豆14個(gè)，前期公示品種均取得審定編號(hào)。其中轉(zhuǎn)基因玉米，從性狀端來(lái)看：大北農(nóng)22個(gè)(59%),杭州瑞豐9個(gè)(24%),北京糧元4個(gè)(11%),中種集團(tuán)2個(gè)(5%);從品種端來(lái)看：隆平高科8個(gè)，先正達(dá)4個(gè)，大北農(nóng)3個(gè)，登海種業(yè)2個(gè)，豐樂(lè)種業(yè)1個(gè)。12月25日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部批準(zhǔn)發(fā)放北京聯(lián)創(chuàng)種業(yè)有限公司等85家企業(yè)農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證，轉(zhuǎn)基因種子正式開(kāi)啟售賣(mài)。2024年2月3日，中央一號(hào)文件發(fā)布，提出“推動(dòng)生物育種產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)面提速”。短期關(guān)注轉(zhuǎn)基因種子的價(jià)格以及今年的制種面積，長(zhǎng)期關(guān)注行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局轉(zhuǎn)變以及各公司業(yè)績(jī)的量?jī)r(jià)齊升。相關(guān)標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科、豐樂(lè)種業(yè)、登海種業(yè)、荃銀高科等。寵物：外銷(xiāo)方面，隨海外客戶去庫(kù)結(jié)束看好四季度出口數(shù)據(jù)逐步改善，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年1-12月零售包裝狗食或貓食飼料出口同比-26.9%/-6.8%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%/+0.5%/+1.9%/+37.1%/+18.7%/+29.6%/+21銷(xiāo)方面，根據(jù)星圖數(shù)據(jù)，2023年雙十一大促活動(dòng)中，寵物食品增速為29.7%,遠(yuǎn)高于其他消費(fèi)賽道。上市公司旗下品牌表現(xiàn)亮眼，乖寶全網(wǎng)銷(xiāo)售額突破3.6億，同比增長(zhǎng)約28%;佩蒂旗下爵宴全網(wǎng)銷(xiāo)售額突破2500萬(wàn)，同比增長(zhǎng)67%;中寵旗下領(lǐng)先品牌全渠道同比增長(zhǎng)130%,均高于行業(yè)平均增速，持續(xù)看好頭部公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市占率的提升。相關(guān)標(biāo)的：乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)物疾病風(fēng)險(xiǎn)，極端災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)公司(億元)EPS(元)巨星農(nóng)牧中牧股份大北農(nóng)謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄 52生豬養(yǎng)殖數(shù)據(jù)跟蹤 52.1數(shù)量端：1月能繁母豬存欄環(huán)比延續(xù)下行 52.2價(jià)格端：豬價(jià)震蕩調(diào)整 7 83禽類(lèi)養(yǎng)殖數(shù)據(jù)跟蹤 94風(fēng)險(xiǎn)提示 圖表目錄圖表目錄圖1.自2023年1月3日以來(lái)，農(nóng)林牧漁漲跌幅-20.59%,滬深300漲跌幅-9.00% 5圖2.農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊中，種植業(yè)漲幅最大為+2.47%,養(yǎng)殖業(yè)跌幅最大為-1.20% 5圖3.個(gè)股漲幅top3為華資實(shí)業(yè)、金健米業(yè)、農(nóng)發(fā)種業(yè) 5圖4.個(gè)股跌幅top3為中基健康、*ST天山、萬(wàn)辰集團(tuán) 5圖5.1月底能繁母豬存欄量4067萬(wàn)頭，月環(huán)比-1.8% 6圖6.12月豬肉及豬雜碎進(jìn)口18萬(wàn)噸，當(dāng)月同比-40.4% 6圖7.2024年1月中央收儲(chǔ)凍豬肉0萬(wàn)噸 6圖8.2月29日，全國(guó)商品豬出欄均重121.72kg,90kg以下占比4.05%,150kg以上占比4.32%…6圖9.各企業(yè)1月生豬銷(xiāo)售情況 7圖10.各企業(yè)2023年生豬累計(jì)銷(xiāo)售情況 7圖11.2月29日，商品豬出欄價(jià)為13.77元/kg,周環(huán)比-3.16% 7圖12.3月1日，二元母豬價(jià)格為30.28元/kg,周環(huán)比+1.27% 7圖13.2月29日，規(guī)模場(chǎng)15公斤仔豬出欄價(jià)554元/頭，周環(huán)比-7.97% 7圖14.2月29日，豬肉價(jià)為18.25元/kg,周環(huán)比-2.25% 7 8 8 9 9 圖20.3月1日，毛雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為-1.49元/羽 圖23.2024年第8周父母代雞苗價(jià)格周環(huán)比+0.86% 圖24.2024年第8周父母代雞苗銷(xiāo)量周環(huán)比+26.34% 圖25.2024年第8周祖代種雞總存欄量周環(huán)比0.76% 圖26.2024年第8周父母代種雞存欄量周環(huán)比-0.97% 表1.USDA2024年2月供需報(bào)告 9財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告1農(nóng)林牧漁行情概覽本周農(nóng)林牧漁收于2592.91,周環(huán)比-0.20%,滬深300周環(huán)比+1.38%。本周農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊有漲有跌，細(xì)分板塊中種植業(yè)漲幅最大為+2.47%,養(yǎng)殖業(yè)跌幅最大為-1.20%。圖1.自2023年1月3日以來(lái)，農(nóng)林牧漁漲跌幅-2圖1.自2023年1月3日以來(lái)，農(nóng)林牧漁漲跌幅-20.59%,滬深300漲跌幅-9.00%圖2.農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊中，種植業(yè)漲幅最大為+2.47%,圖2.農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊中，種植業(yè)漲幅最大為+2.47%,養(yǎng)殖業(yè)跌幅最大為-1.20%。圖3.個(gè)股漲幅top3為華資實(shí)業(yè)、金健米業(yè)、農(nóng)發(fā)種業(yè)圖4.個(gè)股跌幅top3為中基健康、*ST天山、萬(wàn)辰集團(tuán)2生豬養(yǎng)殖數(shù)據(jù)跟蹤豬價(jià)延續(xù)震蕩調(diào)整。供應(yīng)方面，挺價(jià)情緒略有增強(qiáng)，大豬出欄較慢；需求方面開(kāi)學(xué)短暫支撐，本周豬價(jià)先跌后漲。二育情緒環(huán)比增強(qiáng)，但由于資金壓力進(jìn)場(chǎng)量有限。補(bǔ)欄情緒謹(jǐn)慎，仔豬成交冷清價(jià)格回落，二元母豬價(jià)格仍在低位震蕩。短期，需求端進(jìn)入淡季回落明顯，供應(yīng)端出欄壓力較大，同時(shí)凍品庫(kù)存仍待消化，若后續(xù)出欄節(jié)奏正常，預(yù)計(jì)豬價(jià)整體仍在低位震蕩盤(pán)整，需持續(xù)跟蹤出欄均重，觀察出欄節(jié)奏對(duì)豬價(jià)波動(dòng)的影響。中長(zhǎng)期，疾病防控壓力仍大，現(xiàn)金流壓力增加明顯，去化易增難減，補(bǔ)欄亦缺乏窗口期，產(chǎn)能去化或持續(xù)。周期底部位置特征明顯，仍然建議底部位置配置生豬養(yǎng)殖。財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告數(shù)量端：1月能繁母豬存欄環(huán)比延續(xù)下行。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，1月能繁母豬存欄量較12月環(huán)比-0.56%,其中規(guī)模場(chǎng)環(huán)比-0.52%,中小散環(huán)比-1.93%。根據(jù)涌益咨詢，1月能繁母豬存欄量較12月環(huán)比-0.76%。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，1月能繁母豬存欄量4067萬(wàn)頭，月環(huán)比-1.8%。生豬出欄均重有所上升，根據(jù)涌益咨詢統(tǒng)計(jì)，2月29日，全國(guó)商品豬出欄均重121.72kg,其中90kg以下占比4.05%,150kg以上占比圖5.1月底能繁母豬存欄量4067萬(wàn)頭，月環(huán)比-1.8%一環(huán)比(右)(%)一環(huán)比(右)(%)圖7圖7.2024年1月中央收儲(chǔ)凍豬肉0萬(wàn)噸圖6.12月豬肉及豬雜碎進(jìn)口18萬(wàn)噸，圖6.12月豬肉及豬雜碎進(jìn)口18萬(wàn)噸，當(dāng)月同比-40.4%圖8.2月29日，全國(guó)商品豬出欄均重121.72kg,90kg下占比4.05%,150kg以上占比4.32% ——150kg以上占比(右)數(shù)據(jù)來(lái)源：涌益咨詢，財(cái)通證券研究所企業(yè)月度出欄：上市公司發(fā)布1月生豬銷(xiāo)售情況，出欄量(同比增速)依次為金新農(nóng)13.32萬(wàn)頭(+165.9%)、神農(nóng)集團(tuán)19.51萬(wàn)頭(+112.07%)、羅牛山7.77萬(wàn)頭(+88.59%)、天邦食品70.15萬(wàn)頭(+83.22%)、溫氏股份263.76萬(wàn)頭(+66.19%)、天康生物23.21萬(wàn)頭(+45.88%)、華統(tǒng)股份23.59萬(wàn)頭(+45.84%)、唐人神32.82萬(wàn)頭(+41.28%)、新希望172.48萬(wàn)頭(+33.59%)、大北農(nóng)63.50萬(wàn)頭(+28.49%)、京基智農(nóng)17.19萬(wàn)頭(+27.71%)、東瑞股份5.78萬(wàn)頭(+8.65%)、*ST正邦42.98萬(wàn)頭(-23.93%)。財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告月生月生圖10圖10.各企業(yè)2023年生豬累計(jì)銷(xiāo)售情況價(jià)格端：豬價(jià)震蕩調(diào)整。根據(jù)涌益咨詢，2月29日，商品豬出欄價(jià)為13.77元/kg,周環(huán)比-3.16%;15公斤仔豬均價(jià)554元/頭，周環(huán)比-7.97%;豬肉價(jià)18.25元/kg,周環(huán)比-2.25%。二元母豬略有上行，根據(jù)wind,3月1日，二元母豬均價(jià)為30.28元/kg,周環(huán)比+1.27%。圖11圖11.2月29日，商品豬出欄價(jià)為13.77元/kg,周環(huán)比周環(huán)比-7.97%圖14.2月29日，豬肉價(jià)為18.25元/kg,周環(huán)比-2.25%謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)7財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告2.3成本端：大宗原材料價(jià)格漲跌不一成本端：本周大宗原材料價(jià)格漲跌不一。3月1日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麥、大豆現(xiàn)貨價(jià)為3337/2465/2842/4602元/噸，周漲跌幅分別-1.55%/+1.24%/-0.28%/-1.13%,同比分別為-22.59%/-15.09%/-9.24%/-13.75%。3月1日，育肥豬配合飼料平均價(jià)為3.66元/公斤，周環(huán)比-0.27%。圖15.3月1日，育肥豬配合飼料平均價(jià)為3.6圖15.3月1日，育肥豬配合飼料平均價(jià)為3.66元/公斤，周環(huán)比-0.27%—平均價(jià)：育肥豬配合飼料(元/kg)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind,財(cái)通證券研究所圖16.3月1日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麥、大圖16.3月1日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麥、大豆現(xiàn)貨價(jià)為3337/2465/284214602元/噸USDA發(fā)布2月供需報(bào)告，全球玉米、大豆產(chǎn)量下調(diào)：USDA五米2月庫(kù)消比2023/24預(yù)測(cè)值相比2022/23預(yù)測(cè)值上升0.53個(gè)百分點(diǎn)。2023/24年度全球玉米產(chǎn)量12.33億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量12.11億噸，期末庫(kù)存3.22億噸，庫(kù)消比22.82%,較22/23年度上升0.53個(gè)百分點(diǎn)。分國(guó)別看，2023/24年度美國(guó)玉米產(chǎn)量3.90億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量3.17億噸，期末庫(kù)存0.55億噸，庫(kù)消比14.92%,較22/23年度上升5.00個(gè)百分點(diǎn)；2023/24年度中國(guó)玉米產(chǎn)量2.89億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量3.06億噸，期末庫(kù)存2.12億噸，庫(kù)消比69.23%,較22/23年度上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。USDA大豆2月庫(kù)消比2023/24預(yù)測(cè)值相比2022/23預(yù)測(cè)值上升1.67個(gè)百分點(diǎn)。2023/24年度全球大豆產(chǎn)量3.99億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量3.83億噸，期末庫(kù)存1.16億噸，庫(kù)消比20.96%,較22/23年度上升1.67個(gè)百分點(diǎn)。分國(guó)別看，2023/24年度美國(guó)大豆產(chǎn)量1.13億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量0.66億噸，期末庫(kù)存0.09億噸，庫(kù)消比7.60%,較22/23年度上升1.46個(gè)百分點(diǎn)；2023/24年度中國(guó)大豆產(chǎn)量0.21億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量1.21億噸，期末庫(kù)存0.36億噸，庫(kù)消比29.88%,較22/23年度上升0.89個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)通證養(yǎng)公噸)1月(proj.)2月(proj.)公噸)1月(proj.)2月(proj.)利潤(rùn)端：生豬養(yǎng)殖普遍虧損。3月1日，自繁自養(yǎng)和外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖盈利為-231.78元/頭、-16.53元/頭。2024年1月，規(guī)模養(yǎng)殖生豬頭均凈利潤(rùn)為-30元/頭，散養(yǎng)生豬頭均凈利潤(rùn)-116元/頭。圖17.1圖17.1月規(guī)模生豬和散養(yǎng)生豬頭均凈利潤(rùn)分別為-30元/圖18.3月1日，自繁自養(yǎng)和外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖盈利為-圖18.3月1日，自繁自養(yǎng)和外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖盈利為-231.78元/頭、-16.53元/頭3禽類(lèi)養(yǎng)殖數(shù)據(jù)跟蹤白雞價(jià)格下行。前期天氣原因壓欄毛雞集中出欄，短期供大于求，白雞價(jià)格回落。據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2024年1月祖代引種及自繁更新量在11.80萬(wàn)套，環(huán)比35.63%,其中美國(guó)安偉捷公司引種3萬(wàn)套。維持此前觀點(diǎn)，商品代價(jià)格上行周期預(yù)計(jì)2024H1啟動(dòng)。截至3月1日，白羽肉雞主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)7.72元/公斤，周環(huán)比-3.74%;毛雞養(yǎng)殖利潤(rùn)-1.49元/羽。截至12月6日，快大雞、中速雞、土雞、烏骨雞全國(guó)均價(jià)CAITONGSECURIT圖21.12圖21.12月6日，快大雞、中速雞全國(guó)均價(jià)分別為6.50/6.07元/斤 全國(guó)均價(jià)：快大雞(元/斤)全國(guó)均價(jià)：中速雞(元/斤)元/斤根據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)，2024年第8周父母代雞苗銷(xiāo)售量166.01萬(wàn)套，周環(huán)比+26.34%;父母代雞苗價(jià)格34.47元/套，周環(huán)比+0.86%;祖代種雞總存欄量(后備+在產(chǎn))182.91萬(wàn)套，周環(huán)比+0.76%;父母代種雞存欄量(后備+在產(chǎn))3564.84萬(wàn)套，周環(huán)比-0.97%;商品代雞苗價(jià)格3.99元/只，周環(huán)比-16.54%。圖23.2024年第8周父母代雞苗價(jià)格周環(huán)比+0.86%圖24.2024年第8周父母代雞苗銷(xiāo)量周環(huán)比+26.34%謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)10財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告圖25.2024年第8周祖代種雞總存欄量周環(huán)比0.76%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)，財(cái)通證券研究所圖26.2024年第8周父母代種雞存欄量周環(huán)比-0.97%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)，財(cái)通證券研究所4風(fēng)險(xiǎn)提示原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。成本占比較高的主要有玉米、豆粕、小麥、高粱等。飼料原料的國(guó)際貿(mào)易存在較大不確定性，價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)將中長(zhǎng)期存在。如果全球大宗農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格進(jìn)一步上行或維持高位，將進(jìn)一步推高產(chǎn)業(yè)鏈成本，對(duì)行業(yè)盈利水平產(chǎn)生不利影響。動(dòng)物疫病風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)物疾病的大規(guī)模發(fā)生與流行，一方面會(huì)導(dǎo)致畜禽的疾病甚至死亡，從而導(dǎo)致畜禽出欄量下行，對(duì)行業(yè)收入和業(yè)績(jī)產(chǎn)生明顯不利影響；另一方面會(huì)影響消費(fèi)者心理，導(dǎo)致短期內(nèi)行業(yè)需求降速，從而對(duì)行業(yè)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售單價(jià)產(chǎn)生不利影響。極端災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害和極端氣候可能造成行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法正常開(kāi)展；也可能會(huì)造成原料減產(chǎn)、增加疾病傳播風(fēng)險(xiǎn)，從而增加產(chǎn)業(yè)鏈整體成本和疫情防控成本，對(duì)行業(yè)整體盈利水平產(chǎn)生不利影響。財(cái)通證養(yǎng)行業(yè)投資策略周報(bào)/證券研究報(bào)告信息披露●分析師承諾作者具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并注冊(cè)為證券分析師，具備專(zhuān)業(yè)勝任能力，保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解。本報(bào)告清晰地反映了作者的研究觀點(diǎn)，力求獨(dú)立、客觀和公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，作者也不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直接或間接收到任何形式的補(bǔ)償。財(cái)通證券股份有限公司具備中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格?！窆驹u(píng)級(jí)以報(bào)告發(fā)布日后6個(gè)月內(nèi)，證券相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)：買(mǎi)入：相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅大于10%;增持：相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在5%～10%之間；中性：相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在-5%～5%之間；減持：相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅小于-5%;無(wú)評(píng)級(jí)：由于我們無(wú)法獲取必要的資料，或者公司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使我們無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)。A股市場(chǎng)代表性指數(shù)以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)代表性指數(shù)以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)代表性指數(shù)以標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)