紡織服裝-紡織服飾行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報(bào)-廣發(fā)證券糜韓杰,曹倩雯,左琴琴,張雨露,李詠紅-20240310

-16%-21%-11%-5%5%-16%-21%-11%-5%5%紡織服飾行業(yè)紡織服飾行業(yè)核心觀點(diǎn)：有望釋放的恒輝安防、南山智尚。同期平均氣溫的一線(xiàn)/二線(xiàn)/三線(xiàn)/四線(xiàn)城市占比分別為83.3%漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比+1.11%/+1.風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)2024-03-1003/2305/2307/2309/2311/2301/240%03/2305/2307/2309/2311/2301/24 紡織服飾滬深300請(qǐng)注意，曹倩雯,李詠紅并非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)的注冊(cè)持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動(dòng)。 報(bào)告日期合理價(jià)值（元/股）報(bào)喜鳥(niǎo)歌力思偉星股份健盛集團(tuán)穩(wěn)健醫(yī)療晨光股份裕同科技 （一）全國(guó)各線(xiàn)城市氣溫?cái)?shù)據(jù) （一）家居行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況 （一）宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn) 20 20 20 20 20 20 表7：SW輕工制造各細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)漲幅排名（單位：%） 一、紡織服裝行業(yè)行情回顧123456789當(dāng)前PE所處歷史分位數(shù)為26.10%，性?xún)r(jià)比1234567傳媒(申萬(wàn))89公用事業(yè)(申萬(wàn))基礎(chǔ)化工(申萬(wàn))石油石化(申萬(wàn))銀行(申萬(wàn)) 帽及其他上漲1.73%，棉紡上漲1.60%，家紡上漲1.50%，表現(xiàn)優(yōu)于SW紡織服飾行運(yùn)動(dòng)服裝下跌8.56%，表現(xiàn)遜于SW紡織服飾行業(yè)。SW運(yùn)動(dòng)服裝成分股方面，根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，漲幅前十分別為洪興股份（28.29%）、欣龍控股30%25%20%15%10%5%0%安正時(shí)尚百隆東方華孚時(shí)尚天創(chuàng)時(shí)尚水星家紡康隆達(dá)ST摩登*ST金欣龍控股洪興股份0%-5%-10%-15%-20%富春染織富春染織探路者萬(wàn)里馬南山智尚萬(wàn)事利三夫戶(hù)外浙文影業(yè)*ST新紡深中華AST貴人-4.28%-4.09%-3.67%-3.56%-3.49%-3.31% 二、紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤根據(jù)IFIND，2024年2月，氣溫高于去年同表4：全國(guó)各線(xiàn)城市氣溫?cái)?shù)據(jù)圖 2002200320042005200620072008200920102011201220132002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023年1月2023年1-2月2023年1-3月2023年1-4月2023年1-5月2023年1-6月2023年1-7月2023年1-8月2023年1-9月2023年1-10月2023年1-11月2023年1-12月2024年1月2024年2月5.90--2.4042-1-2-35.405.404.803.903.302.902.6.622.501.992.002.102.0.102.102.282.42.730.901.00.80.7.5.5.4.400.201.60-0.98-2.22-0.30.500.60.7.7.8.8.8.8.9.9.90-0.80-0.200.50-1.50-2.010.801.20衣著類(lèi)居民消費(fèi)價(jià)格累計(jì)同比增長(zhǎng)（%）CPI累計(jì)同比增速(%)202120222023年1月2023年1-2月2023年1-3月2023年1-4月2023年1-5月2023年1-6月2023年1-7202120222023年1月2023年1-2月2023年1-3月2023年1-4月2023年1-5月2023年1-6月2023年1-7月2023年1-8月2023年1-9月2023年1-10月2023年1-11月2023年1-12月2024年1月2024年2月5.90--0.20-0.60-1.20-1.60100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%642-1-2-35.405.404.803.903.302.6.622.501.992.002.102.001.602.1.501.200.30.50-0.301.8.9.22.4..1.550.901.301.00.8.7.5.5.4.4.30.200.002.900.801.801.50-2.102.10-2.10-2.102.10-2.10200220032002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020—全國(guó)服裝類(lèi)商品零售價(jià)格累計(jì)同比增長(zhǎng)（%）CPI累計(jì)同比增速(%)根據(jù)海關(guān)總署，2024年1-2月，紡織紗線(xiàn)、織物及制品出口金額同比增速為15.5%。79.2%79.2%58.5%60.8%51.1%49.6%48.3%35.9%28.5%22.2%22.2%15.2%-22.4%-9.1%3.5% -15.0%-14.1%22.9%-11.7%8.0%-22.9%-17.2%-20.0%-2.4%根據(jù)海關(guān)總署，2024年1-2月，服裝及衣著附件出口金額同比增速為13.1%。 65.0%80.0%60.0%49.7%42.3%32.4%40.0%24.7%24.9%20.9%18.4%18.6%14.4%16.8%14.2%13.1%20.0%11.3%9.9%10.4%2.8%5.0%6.14%1.9%-28%-4.4%-10.2%-12.5%-5.6%-7.6%6.3.8%65.0%80.0%60.0%49.7%42.3%32.4%40.0%24.7%24.9%20.9%18.4%18.6%14.4%16.8%14.2%13.1%20.0%11.3%9.9%10.4%2.8%5.0%6.14%1.9%-28%-4.4%-10.2%-12.5%-5.6%-7.6%6.3.8%.-6.0%7.6%0.0%8.4%8.7%-18.0%-6.6%-20.1%-16.9%-20.0%-14.7%-15.4%-27.7%-40.0%-6.4%-6.4%銷(xiāo)售額（百萬(wàn)元）銷(xiāo)售額YoY銷(xiāo)量（萬(wàn)件/雙）銷(xiāo)量YoY運(yùn)動(dòng)休閑服運(yùn)動(dòng)鞋-12%-19%-12%-10%旅行箱包床上用品銷(xiāo)售額（百萬(wàn)元）銷(xiāo)售額YoY銷(xiāo)量（萬(wàn)件/雙）銷(xiāo)量YoY運(yùn)動(dòng)休閑服運(yùn)動(dòng)鞋8-10%-19%-1%旅行箱包床上用品-18%2,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.002024/02/22211611571157澳分/21161157774澳大利亞羊毛交易所東部市場(chǎng)綜合指數(shù):澳元澳分/公斤 三、輕工制造行業(yè)行情回顧下跌1.12%，特種紙下跌1.16%，定制家居下123456金屬包裝(SW)789金屬包裝(SW)金屬包裝(SW)金屬包裝(SW)成分股方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，漲幅前十分別為，翔港科技（17.74%）、群興玩具 17.74%15.67%15.53%14.97%14.76%11.00%9.76%8.99%8.16%7.50%翔港科技群興玩具松煬資源盛通股份美利云華旺科技匠心家居森鷹窗業(yè)-7.18%-7.18%-6.88%-6.67%-6.19%-8.18%-9.11%-9.91%-10.61%-12.67%-14.34%張小泉通達(dá)創(chuàng)智康欣新材悅心健康佳合科技民士達(dá)柏星龍龍竹科技宏裕包材滬江材料四、輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤（一）家居行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況品房累計(jì)成交套數(shù)12.75萬(wàn)套，同比-42.3%。其中一線(xiàn)/二線(xiàn)/三線(xiàn)城市累計(jì)分別為3.12/6.26/3.37萬(wàn)套，同比-41.4%/-43.8%/0 30大中城市:商品房累計(jì)成交套數(shù)同比增速30大中城市:商品房累計(jì)成交套數(shù):一線(xiàn)城市同比增速 30大中城市:商品房累計(jì)成交套數(shù):二線(xiàn)城市同比增速 30大中城市:商品房累計(jì)成交套數(shù):三線(xiàn)城市同比增速?gòu)亩址拷灰追矫鎭?lái)看，本期（3.2-3.8）18城二手房交易面積達(dá)141.23萬(wàn)平方米，同比-34.7%，其中一線(xiàn)2城/二線(xiàn)7城/三線(xiàn)9城交31.86/83.94/25.43萬(wàn)平方米，同比分別-29.0%/-37.1%/-33.3%。城/三線(xiàn)9城累計(jì)分別為255/714/233萬(wàn)平方米，同比-14.1%/-13.3%/-4.2%。 0現(xiàn)貨價(jià):TDI:國(guó)內(nèi)（元/噸）現(xiàn)貨價(jià):MDI(PM200):國(guó)內(nèi)（元/