第九講 談點(diǎn)經(jīng)濟(jì)

第九講談點(diǎn)經(jīng)濟(jì)★貨幣貨幣的起源一、關(guān)于貨幣起源的種種學(xué)說（一）中國古代的貨幣起源說

1、先王制幣說：認(rèn)為貨幣是圣王先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來的。

2、司馬遷的貨幣起源說：貨幣是用來溝通產(chǎn)品交換的手段，是為了適應(yīng)商品交換的需要而自然產(chǎn)生的。（二）西方貨幣起源說

1、創(chuàng)造發(fā)明說：認(rèn)為貨幣是由國家或先哲創(chuàng)造出來的。

2、交換說（亞當(dāng).斯密）：貨幣是為解決直接物物交換的困難而產(chǎn)生的。

3、保存財(cái)富說（西斯蒙第）：從貨幣與財(cái)富的關(guān)系中說明貨幣產(chǎn)生的必要性，認(rèn)為貨幣是為保存財(cái)富而產(chǎn)生的。二、馬克思的貨幣起源說（勞動(dòng)價(jià)值論）：（一）貨幣是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物。（二）是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)生的必然結(jié)果：私人勞動(dòng)者和社會(huì)勞動(dòng)。（三）是價(jià)值形式發(fā)展的必然產(chǎn)物。

1、簡單價(jià)值形態(tài)1只羊=2把石斧

2、擴(kuò)大價(jià)值形態(tài)

2把石斧

1只羊=3斤小麥半斤茶葉

3、一般價(jià)值形態(tài)：

2把石斧

3斤小麥=1只羊半斤茶葉

4、貨幣形態(tài)：

2把石斧

3斤小麥=2克黃金半斤茶葉貨幣的形式

一、幣材：指充當(dāng)貨幣的材料或物品具備以下條件：

1、價(jià)值較高

2、易于分割

3、易于保存

4、便于攜帶貨幣材料的演變是從實(shí)物貨幣開始，發(fā)展到金屬貨幣，再發(fā)展到貨幣商品的代表——紙幣和信用貨幣形式。

二、幣材的演變

1、實(shí)物貨幣：以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種物品來充當(dāng)貨幣：貝、布帛。

2、金屬貨幣：以金屬作為材料的貨幣：銅、銀、金。

3、紙幣：國家強(qiáng)制發(fā)行流通的紙制貨幣符號，代表金屬貨幣起流動(dòng)手段。

4、信用貨幣貨幣的本質(zhì)一、傾向金屬說：貨幣就是商品，它必須有實(shí)質(zhì)價(jià)值，金銀天然就是貨幣，貨幣必然具有金屬內(nèi)容和實(shí)質(zhì)價(jià)值，不能被其他所代替。二、貨幣名目說：貨幣是商品價(jià)值的符號，只是觀念的計(jì)算單位，是便利交換的技術(shù)工具。三、勞動(dòng)價(jià)值論：貨幣是從商品中分離出來的固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。貨幣是核算社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)的工具。在商品經(jīng)濟(jì)中，商品價(jià)值量的實(shí)現(xiàn)，具體勞動(dòng)和私人勞動(dòng)向抽象勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)的轉(zhuǎn)化，以能否實(shí)現(xiàn)向貨幣的轉(zhuǎn)化為標(biāo)志，最終以能否轉(zhuǎn)化為貨幣來體現(xiàn)。貨幣的職能一、價(jià)值尺度：貨幣能夠表現(xiàn)和衡量其他一切商品的價(jià)值。價(jià)格：商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)二、流通手段：貨幣在商品流通中充當(dāng)交換的媒價(jià)。

1、物物交換：商品——商品

2、以貨幣為媒價(jià)：商品——貨幣——商品

3、商品交換分離成了買賣兩個(gè)階段

4、流通中的貨幣需要量

M=PQ/V（產(chǎn)量*價(jià)格/流通速度）

三、貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)實(shí)的一般代表保存起來。四、支付手段當(dāng)貨幣不是用作交換的媒介，而是作為價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，就執(zhí)行著支付手段職能。（清償債務(wù)或支付賦稅、租金、工資等）

五、世界貨幣：貨幣在世界范圍內(nèi)流通，在國際市場上充當(dāng)一般等價(jià)物，就執(zhí)行著世界貨幣職能。

1、作為國際間的支付手段，用于平衡國際收支差額。

2、作為國際間的購買手段，用于購買外國商品。

3、作為社會(huì)財(cái)富的代表，由一國轉(zhuǎn)移到另一國。

★貨幣制度一、貨幣制度及其構(gòu)成

（一）定義：是國家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。（二）內(nèi)容

1、規(guī)定貨幣材料：規(guī)定哪此商品可以作為貨幣材料。

2、規(guī)定貨幣單位：規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。

3、規(guī)定主幣和輔幣：主幣（本位幣）是一個(gè)國家流通中的基本通貨，該國的法定價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。輔幣是本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣，它是本位幣的等份，其面值多為本位幣的1/10或1/100。

4、自由鑄造，限制鑄造。自由鑄造是指公民可按照法律規(guī)定，有權(quán)把貨幣金屬送到國家造幣廠請示鑄成本位幣，其數(shù)量不受限制，國家只收取少量造幣費(fèi)。限制鑄造是針對輔幣而言，即輔幣只能由國家壟斷鑄造。

5、有限法償和無限法償

無限法償：具有無限的支付能力，本位幣具有無限法償資格。有限法償：即有限的支付能力，即每次支付超過一定的限額，對方有權(quán)拒絕接受，在金屬貨幣流通中，輔幣則為有限法償。（比如一角硬幣）

6、準(zhǔn)備制度：作為金準(zhǔn)備的貴金屬往往集中于中央銀行或國庫。（1）作為國際支付的準(zhǔn)備金（2）作為擴(kuò)大或緊縮國內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金（3）作為支付存款和兌換限行券的準(zhǔn)備金

二、貨幣制度的演變（一）銀單本位制

1、定義：以白銀為本位幣的一種貨幣制度。

2、特點(diǎn)：銀幣是本位貨幣，銀幣可以自由鑄造，具有無限法償能力，輔幣和其他貨幣則為有限法償，但它們可以自由兌換成銀幣，白銀可以自由輸出入國境。（二）金銀復(fù)本位制

1、定義：是金、銀兩種鑄幣被同時(shí)法定為本位貨幣。

2、特點(diǎn)：金銀均可自由鑄造、自由輸出入國境，同為無限法償，金幣和銀幣之間、金幣銀幣與貨幣符號之間都可以自由兌換。

3、格雷欣法則：“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象格雷欣法則是一條經(jīng)濟(jì)法則，也稱劣幣驅(qū)逐良幣法則，意為在雙本位貨幣制度的情況下，兩種貨幣同時(shí)流通時(shí)，如果其中之一發(fā)生貶值，其實(shí)際價(jià)值相對低于另一種貨幣的價(jià)值，實(shí)際價(jià)值高于法定價(jià)值的“良幣”將被普遍收藏起來，逐步從市場上消失，最終被驅(qū)逐出流通領(lǐng)域，實(shí)際價(jià)值低于法定價(jià)值的“劣幣”將在市場上泛濫成災(zāi)。大多數(shù)人都有過這樣的經(jīng)歷，當(dāng)錢包里既有新錢又有舊錢的時(shí)候，大家都愿意把舊錢花出去買東西，留下“新票”。道理很簡單，出于對新錢的偏好。

（三）金本位制

1、復(fù)本位制向金本位制過渡的原因第一，在復(fù)本位制下，由于兩種貨幣同時(shí)招待價(jià)格尺度職能以及“格雷欣法則”的作用，造成商品價(jià)格的不斷變動(dòng)和貨幣流通的混亂。第二，白銀價(jià)格經(jīng)常波動(dòng)，黃金則較穩(wěn)定。第三，英國率先實(shí)行金本位制，對其他國家有刺激作用。

第四，從19世紀(jì)40年代開始，世界黃金產(chǎn)量激增。

2、金本位制形式：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。

3、金幣本位制（1）特點(diǎn)：第一、金幣可以自由鑄造。第二，輔幣和銀行券可以自由兌換成金幣。第三，黃金可以自由輸出入國境。（2）作用：

第一，促進(jìn)資本主義生產(chǎn)的發(fā)展。第二，促進(jìn)資本主義信用制度的發(fā)展。第三，促進(jìn)國際貿(mào)易與資本輸出的發(fā)展。（四）布雷頓森林體系主要內(nèi)容：（1）以黃金作為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。（2）實(shí)行固定匯率制。（3）國際貨幣基金組織通過預(yù)先安排的資金融通措施，保證向會(huì)員國提供輔助性儲(chǔ)備供應(yīng)。（五）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度信用本位制是一種以信用為基礎(chǔ)的貨幣制度，在這種制度下：（1）流通的是信用貨幣（2）貨幣不與任何金屬保持等價(jià)關(guān)系，在國內(nèi)不能兌換金屬，輸出國外也不能兌換。（3）貨幣發(fā)行不受黃金數(shù)量限制，其流通基礎(chǔ)是人們對政府維持幣值相對穩(wěn)定的信心。（六）人民幣制度（1）人民幣是我國的法定貨幣，人民幣的單位為“元”，輔幣的名稱為“角”和“分”，人民幣以“￥”為符號；（2）人民幣采取不兌換銀行券的形式，人民幣沒有含金量的規(guī)定，也不與任何外幣確定正式聯(lián)系，是一種信用貨幣；（3）人民幣是我國唯一的合法通貨，嚴(yán)格禁止外幣在中國境內(nèi)計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁金銀流通，嚴(yán)格禁止妨害人民幣及其信譽(yù)；（4）國家指定中國人民銀行為唯一的貨幣發(fā)行機(jī)關(guān)，并對人民幣流通進(jìn)行管理；（5）人民幣不允許自由出入國境?！镄庞眯庞眉捌洚a(chǎn)生一、什么是信用信用是一種借貸行為，是借和貸的總稱，其特點(diǎn)是以償還為條件的付出。二、信用的本質(zhì)

1、信用不是一般的借貸行為，而是以還本付息為條件的借貸行為。

2、信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。三、信用的兩種基本形態(tài)

1、實(shí)物形態(tài)

2、貨幣形態(tài)四、信用產(chǎn)生的原因

1、商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

2、私有制和貧富兩極分化

3、商品或貨幣占有不均衡現(xiàn)代信用的形式與發(fā)展一、現(xiàn)代信用的形式

1、產(chǎn)業(yè)資金循環(huán)必然出現(xiàn)閑置資金

信用對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展有推動(dòng)作用。三、信用關(guān)系中的諸方面（一）信用關(guān)系中的個(gè)人（二）信用關(guān)系中的企業(yè)（三）信用關(guān)系中的政府（四）信用關(guān)系中的金融機(jī)構(gòu)（五）信用關(guān)系中的國際收支四、信用對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)（一）信用保證現(xiàn)代化大生產(chǎn)的順利進(jìn)行

2、資本盈余單位和赤字單位的資金調(diào)劑擴(kuò)大了信用活動(dòng)的范圍

3、國際收支與國際信用二、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)

1、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)動(dòng)作的特點(diǎn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是一種具有擴(kuò)張性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)，需要借助于負(fù)債去擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、更新設(shè)備、改進(jìn)工藝等。

2、從信用關(guān)系中的各部門來分析，各部門的任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都離不開信用關(guān)系。

（二）在利潤率引導(dǎo)下，通過信用實(shí)現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，自發(fā)調(diào)節(jié)各部門的發(fā)展比例。（三）可以節(jié)約流通費(fèi)用，加速資本周轉(zhuǎn)。（四）為股份公司的建立和發(fā)展創(chuàng)造了條件。五、信用與泡沫經(jīng)濟(jì)歐債危機(jī)希臘悲?。ㄒ曨l）/programs/view/cdAOsrdt90I

二、商業(yè)信用

1、商業(yè)信用：是指工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)，以商品形式提供的信用。

2、商業(yè)信用存在的必要性（1）適應(yīng)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的需要所產(chǎn)生的。（2）由商業(yè)資本存在和發(fā)展所決定的。

3、商業(yè)信用的特點(diǎn)（1）商業(yè)信用所貸出的是商品資本，是處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程最后一個(gè)階段上的商業(yè)資本。（2）商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資家。（3）在產(chǎn)業(yè)周期的各個(gè)階段上，商業(yè)信用的動(dòng)態(tài)是和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)相一致的。（4）商業(yè)信用中所提供的商品，一般用于生產(chǎn)或銷售。

4、商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)：以商品形態(tài)提供信用，銷貨企業(yè)與購貨企業(yè)之間在進(jìn)行商品買賣時(shí)，就同時(shí)解決了資金問題，因此，商業(yè)信用有方便和及時(shí)的優(yōu)點(diǎn)。（2）缺點(diǎn)：

a、商業(yè)信用規(guī)模受職能資本家所擁有的資本量限制。

b、商業(yè)信用提供的方向受到嚴(yán)格的限制。三、銀行信用（一）銀行信用的概念以銀行為中介的，用貨幣形式提供給企業(yè)或個(gè)人的信用。（二）銀行信用的特點(diǎn)

1、銀行信用所貸出的資本是貨幣資本以及社會(huì)上閑置的貨幣資金。

2、銀行信用的債權(quán)人是貨幣資本家，銀行債務(wù)人是職能資本家。

3、銀行信用所提供的貨幣貸款，一般用于生產(chǎn)和商業(yè)流通。四、國家信用（一）概念：泛指以國家政府為主體的借貸行為。社會(huì)主義國家為什么需要國家信用？

1、改革開放后國家的主要任務(wù)是發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力，需要大量投資。

2、當(dāng)年財(cái)政支出大于吸入的原因是財(cái)政超前支出所致，用今后擴(kuò)大的收入來償還國債，這是現(xiàn)代財(cái)政發(fā)展的一個(gè)規(guī)律。

3、體制改革后人民群眾收入大幅度增加，財(cái)政信用是群眾投資的很好對象。五、是由企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活消費(fèi)的信用：商業(yè)信用：賒銷、分期付款銀行貸款：住房貸款、小汽車消費(fèi)貸款六、國際信用：泛指一切跨國的借貸關(guān)系、借貸活動(dòng)。（一）出口信款：賣方信貸、買方信貸（二）國際商業(yè)銀行貸款：匯豐、花旗（三）政府貸款（四）國際金融機(jī)構(gòu)貸款（五）國際資本市場業(yè)務(wù)（六）國際租賃（七）直接投資?！锢⑴c利息率利息的來源與本質(zhì)一、利息的概念：利息是和信用相伴隨的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，它是借貸資本或信貸資金的“價(jià)格”，是借入者付給貸出者的報(bào)酬，或者說代價(jià)。二、利息的來源和本質(zhì)利息來源于利潤，是利潤的一部分。馬克思說：“利息或者用借來的資本賺得的利潤的一部分。在這種情況下，利息就是利潤本身的派生形式，是它的一個(gè)分支，因而只是以利潤形式占有的剩余價(jià)值在不同人之間的進(jìn)一步分配?！比ⅠR克思關(guān)于利息來源與本質(zhì)的理論利息是利潤的一部分，即剩余價(jià)值的一部分。四、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于利息來源與本質(zhì)的理論（一）古典政治學(xué)派從借貸關(guān)系與分配關(guān)系出發(fā)，認(rèn)為利息是與分配理論相聯(lián)系的一個(gè)范疇，利息是社會(huì)總收入的一部分，是資本所有者的報(bào)酬。（二）現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家：“資本生產(chǎn)率說”|“節(jié)欲論”、“時(shí)差利息論”、“流動(dòng)性偏好論”五、中國學(xué)者對利息來源與本質(zhì)的認(rèn)識：認(rèn)為在以公有制為主體的社會(huì)主義社會(huì)中，利息來源于國民收入或者社會(huì)財(cái)富的增值部分，是社會(huì)純收入再分配的一種形式，主要體現(xiàn)勞動(dòng)者共同占有生產(chǎn)資料、獨(dú)立進(jìn)行經(jīng)濟(jì)核算、重新分配社會(huì)純收入的關(guān)系。六、利息與收益的一般形態(tài)（一）利息如何轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)？在現(xiàn)實(shí)生活中，利息被人們看作是資金所有者現(xiàn)所當(dāng)然的收入。

1、利息是資本所有者的收益，不論職能資本家借入資本能否獲得利潤，利息到期必須支付。

2、利息是由借貸雙方在借貸時(shí)以一定利息率確定的，無論產(chǎn)業(yè)資本家的生產(chǎn)經(jīng)營情形如何，都不會(huì)改變這個(gè)量，故可以直接用利息表現(xiàn)收益。

3、利是先于利潤而存在的，故在歷史上早已將其作為收益的表現(xiàn)。（二）本金、利息和利息率的關(guān)系利息=本金*利息率（B=P*R）利率的種類一、利率及其兩種計(jì)算方法（一）利息率定義：是一定時(shí)期內(nèi)利息額同貸出資率的比率。（R=B/P）（二）利息的計(jì)算方法

1、單利法：僅對本金部分計(jì)算利息，對本金的利息部分不再計(jì)算利息的方法。

2、復(fù)利法：是在整個(gè)借款期限內(nèi)，每隔一段期限計(jì)算一次利息并將此利息轉(zhuǎn)入本金加計(jì)利息的計(jì)算利息的方法，即利生利的計(jì)算方法。二、利率的種類（一）按照利率的表示方法劃分：年利息、月利率與日利率。（二）按照利率的決定方式可劃分為：官定利率、公定利率、市場利率。（三）按照借貸期內(nèi)利率是否浮動(dòng)可劃分為：固定利率與浮動(dòng)利率。（四）按照利率的制定可劃分為：基準(zhǔn)利率與差別利率。（五）按照信用行為的期限長短可劃分為：長期利率與短期利率。（六）按照利率的真實(shí)水平劃分：名義利率實(shí)際利率。利率的決定及影響因素一、利率的決定因素（一）馬克思的利率決定論馬克思認(rèn)為利息是借貸資本家從職能資本家那里分割到的剩余價(jià)值的一部分，剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤，因此，利息是利潤的一部分。利潤本身就構(gòu)成利息的最高界限，平均利潤率就構(gòu)成了利息率的最高界限。因?yàn)槿衾⒙食^平均利潤率，職能資本家就不會(huì)借入資本。而利息率為零時(shí)，

借貸資本家無利可圖，就不會(huì)貸出資本。因此利息率總是在零與平均利潤率之間波動(dòng)。（二）西方的利率決定理論古典學(xué)派認(rèn)為利率決定于儲(chǔ)蓄和投資的均衡點(diǎn)。資本的供給來源于儲(chǔ)蓄，資本的需求取決于投資需求。人們把財(cái)富用于儲(chǔ)蓄而不用于現(xiàn)期消費(fèi)，是為了將來獲得以利息表示的更多消費(fèi)補(bǔ)償。因此，只有在利率水平足夠高時(shí)，儲(chǔ)蓄才會(huì)發(fā)生，而且利率水平越高，儲(chǔ)蓄傾向越大。投資需求取決于資本的邊際生產(chǎn)力，而資本的邊際生產(chǎn)力隨資本數(shù)量的增加而遞減，當(dāng)資本的邊際生產(chǎn)力與利率的水平一致時(shí)，就是企業(yè)家的意愿投資需求點(diǎn)。因此，利率越高，投資減少，利率降低，投資上升。這樣，一方面，一定的利率水平和一定的儲(chǔ)蓄正向?qū)?yīng)；另一方面，它又和一定的投資反向?qū)?yīng)。因而利率水平依賴于儲(chǔ)蓄和投資投資雙方的相互調(diào)整，使投資能夠全部吸收儲(chǔ)蓄，而儲(chǔ)蓄又能維持全部投資，即利率的水平取決于儲(chǔ)蓄流量和投資流量的均衡。二、利率變化的影響因素（一）經(jīng)濟(jì)因素

1、經(jīng)濟(jì)周期：危機(jī)----蕭條----復(fù)蘇----繁榮

2、通貨膨脹

3、稅收

（二）政策因素：一國的貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施也會(huì)引起利率的變化。存款準(zhǔn)備金率再貼現(xiàn)率公開市場業(yè)務(wù)（三）制度因素：利率管制三、我國利率的決定與影響因素（一）利潤的平均水平利率的總水平要適應(yīng)大多數(shù)企業(yè)的負(fù)擔(dān)能力。（二）資金的供求狀況（三）物價(jià)變動(dòng)的幅度物價(jià)的上漲使貨幣貶值，銀行必須使吸收存款的名義利率適應(yīng)物價(jià)上漲的幅度，否則難以吸收存款。（四）國際經(jīng)濟(jì)的環(huán)境

1、國際間資金的流動(dòng)影響我國的利率水平。

2、國際間商品競爭的影響。

3、國家的外匯儲(chǔ)備量的多少和利用外資政策的影響。（五）政策性因素

我國的利率基本上屬于管制利率類型，利率由國務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國人民銀行統(tǒng)一管理。四、我國現(xiàn)實(shí)的利率狀況

1、利率體制還是比較僵化；

2、我國利率總水平仍然過低；

3、由于信貸資金供應(yīng)緊張，官定利率僵化，誘發(fā)了高利貸的產(chǎn)生和發(fā)展。利率的功能和作用

一、利率的一般功能

1、中介功能

2、分配功能

3、調(diào)節(jié)功能

4、動(dòng)力功能

5、控制功能二、利率的作用（一）利率變動(dòng)地儲(chǔ)蓄的影響

(二）利率變動(dòng)對投資的影響投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素的原動(dòng)力，利率變動(dòng)不僅影響投資總量，還會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)和投資效益。利率升高時(shí)，投資額減少，利率降低時(shí)，投資額擴(kuò)大。企業(yè)投資有一個(gè)先決條件：投資的預(yù)期收益率必須大于或者至少等于資金的利率。（三）對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)社會(huì)總需求和總供給的平衡是通過貨幣總需求和總供給的平衡來實(shí)現(xiàn)的。利率變動(dòng)從兩個(gè)方面影響貨幣供求：一方面影響閑置貨幣和閑置資金的所有者的儲(chǔ)蓄，另一方面影響借款人對資金的需求。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、資金缺口加大時(shí)，中央銀行調(diào)高存款利率，使資金供給增加，最終使資金供求達(dá)到平衡。同樣，當(dāng)資金供給大于資金需求時(shí)，可以降低利率和貸款利率，使其達(dá)到平衡。（四）利率變動(dòng)對物價(jià)的影響在商品經(jīng)濟(jì)中，利率變動(dòng)和物價(jià)變動(dòng)之間有著密切的關(guān)系。當(dāng)政府采取擴(kuò)張性的貨幣政策時(shí)，貨幣供給量的增加，使物價(jià)趨于上升，而通過證券市場上的財(cái)富效應(yīng)，證券價(jià)格上升，利率下降。因此松的貨幣政策導(dǎo)致價(jià)格和利率的反向變化。當(dāng)政府采用擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，商品市場收支活動(dòng)加大，相應(yīng)的貨幣交易需求增加，物價(jià)趨于上升，在貨幣存量既定的情況下，用于購買證券的投機(jī)余額減少，從而使證券價(jià)格下跌，利率上升。因此擴(kuò)張性財(cái)政政策導(dǎo)致物價(jià)利率的同方向變化?！镏醒脬y行中央銀行的產(chǎn)生、發(fā)展與類型一、中央銀行發(fā)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件（一）銀行券的發(fā)生問題（二）票據(jù)交換和清算問題（三）最后貸款問題（四）金融監(jiān)管問題二、中央銀行的建立和發(fā)展過程（一）從19世紀(jì)40年代到第一次世界大戰(zhàn)前

是中央銀行的初創(chuàng)階段。這一階段中央銀行的主要任務(wù)是統(tǒng)一貨幣發(fā)行和防止商業(yè)銀行的倒閉。（二）從第一次世界大戰(zhàn)前到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，是中央銀行急劇發(fā)展的時(shí)期。中央銀行的主要任務(wù)是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，為商業(yè)銀行服務(wù)（三）第二次世界大戰(zhàn)以后迄今，是各國對中央銀行進(jìn)一步加強(qiáng)控制的時(shí)期。中央銀行的主要任務(wù)是完善組織結(jié)構(gòu)，健全調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)獨(dú)立性，成為國家干預(yù)和調(diào)控經(jīng)濟(jì)的工具。三、中央銀行在中國的發(fā)展

1、1905年戶部銀行正式成立。

2、1908年更名為大清銀行

3、1928年國民黨政府的中央銀行正式成立。

4、1942年該中央銀行集中了全國的貨幣發(fā)行，取得壟斷全國金融的核心地位。

5、中國人民銀行是新中國的中央銀行。直到改革開發(fā)以前，中國人民銀行既是行使貨幣發(fā)行和金融管理職能的國家機(jī)關(guān)，又是從事信貸、儲(chǔ)蓄、結(jié)算、外匯等業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)組織，集中央銀行和一般銀行的職能與業(yè)務(wù)于一身的“大一統(tǒng)”銀行體制。

6、1983年9月，國務(wù)院決定中國人民銀行專門行使中央銀行職能。中央銀行的主要職能一、中央銀行的性質(zhì)代表國家管理金融的政府管理機(jī)關(guān)。其特點(diǎn)是不同于一般銀行，也不同于一般國家行政管理機(jī)構(gòu)。二、中央銀行的基本特征。

1、不以盈利為目的。

2、不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)。

3、中央銀行處于超然地位。三、中央銀行的職能（一）中央銀行是“發(fā)行的銀行”，對調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值有重要作用。（二）中央銀行是“銀行的銀行”，它集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對它們發(fā)行貸款，充當(dāng)“最后貸款者”。

1、充當(dāng)最后貸款者。

2、集中管理商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金。

3、全國票據(jù)的清算中心。

4、監(jiān)督和管理全國的商業(yè)銀行。（三）中央銀行是“國家的銀行”，它是國家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟(jì)的工具

1、代理國庫。

2、代理發(fā)行政府債券。

3、為政府籌集資金。

4、代表政府參加國際金融組織和各種國際金融活動(dòng)。

5、制定和執(zhí)行貨幣政策。中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債一、負(fù)債業(yè)務(wù)

1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

中央銀行通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、收購金銀、外匯等方式，把它們投入市場，形成流通中的貨幣。每張投入市場的紙幣（又稱通貨）都是中央銀行對持有者的負(fù)債。

2、代理國庫業(yè)務(wù)政府財(cái)政的收入和支出，都由中央銀行代理

3、集中存款準(zhǔn)備金二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)

1、再貼現(xiàn)和貸款

2、證券買賣業(yè)務(wù)

3、金銀、外匯儲(chǔ)備★通貨膨脹及其治理、通貨膨脹的含義與分類一、通貨膨脹的含義通貨膨脹是指由于化幣供應(yīng)過多而引起貨幣貶值、物價(jià)上漲的貨幣現(xiàn)象。（一）通貨膨脹與紙幣流通相聯(lián)通貨膨脹是一個(gè)貨幣現(xiàn)象，在任何一種貨幣制度下，只要貨幣供應(yīng)量超過了經(jīng)濟(jì)生活中的客觀需要量，就會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值、物價(jià)上漲，出現(xiàn)通貨膨脹。通貨膨脹作為一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它與貨幣經(jīng)濟(jì)相聯(lián)，與社會(huì)制度并無內(nèi)在的必然聯(lián)系。（二）通貨膨脹與物價(jià)相聯(lián)按照貨幣流通規(guī)律的要求，如果紙幣的數(shù)量增加而商品數(shù)量不變，或者商品的數(shù)量增加而紙幣的數(shù)量增加更快，則流通中的紙幣幣值就會(huì)降低，商品的價(jià)格就會(huì)上漲；否則反之。（三）通貨膨脹與物價(jià)總水平相聯(lián)物價(jià)總水平是指各類商品和勞務(wù)價(jià)格總在一起的平均數(shù)，或稱“一般物價(jià)水平”。而貨幣的幣值是指對一般商品和勞務(wù)的購買力，而不是與某一類（或某一部類）商品或勞務(wù)相對應(yīng)的。（四）通貨膨脹與物價(jià)的持續(xù)上漲相聯(lián)（五）通貨膨脹中的價(jià)格上漲存在公開和隱蔽兩種類型二、通貨膨脹的測定（一）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（二）批發(fā)物價(jià)指數(shù)（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)三、通貨膨脹的分類（一）按通貨膨脹的原因可劃分為：需求拉上型、成本推動(dòng)型、結(jié)構(gòu)失調(diào)型和預(yù)期型通貨膨脹等幾種類型。（二）按通貨膨脹的表現(xiàn)形式可劃分為：公開型通貨膨脹和隱蔽型通貨膨脹（三）按物價(jià)總水平上漲的幅度不同，一般又把通貨膨脹分為爬行式通貨膨脹、溫和式通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和惡性通貨膨脹。四、我國通貨膨脹的特點(diǎn)（一）短期性（二）非政策性通貨膨脹的原因一、直接原因與深層原因

直接原因是貨幣供應(yīng)過多。深層原因主要有：需求拉上、成本推動(dòng)、結(jié)構(gòu)因素以及供給不足、預(yù)期不當(dāng)、體制制約等數(shù)種。二、需求拉上財(cái)政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費(fèi)需求膨脹是我國社會(huì)總需求膨脹的四個(gè)具體因素。（一）財(cái)政赤字（二）信用膨脹（三）投資需求膨脹（四）消費(fèi)需求膨脹三、成本推動(dòng)（一）工資推動(dòng)（二）利潤推動(dòng)四、結(jié)構(gòu)因素一國國民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)問題也會(huì)引發(fā)通貨膨脹。（一）北歐模型（二）我國的結(jié)構(gòu)失調(diào)五、其他原因（一）供給不足（二）預(yù)期不當(dāng)（三）體制因素通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)的影響

一、西方學(xué)者的爭論和我國學(xué)者的共識（一）促進(jìn)論通貨膨脹可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，具有增加產(chǎn)出的效應(yīng)。（二）促退論通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長有害無益，具有減少產(chǎn)

出的效應(yīng)。（三）中性論通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長實(shí)際上不產(chǎn)生任何影響，兩者間沒有必然的聯(lián)系。我國的大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用只是存在于開始階段極短的時(shí)間內(nèi)，并且只有在有效需求嚴(yán)重不足時(shí)，爬行式或溫和型通貨膨脹才能對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起一定的促進(jìn)作用。從長期來看，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)發(fā)展弊大于利，特別是在總供求基本均衡或總需求大于總供給時(shí)，通貨膨脹的不良影響極大，危害面很廣，對生產(chǎn)、流通、分配、消費(fèi)都有破壞性作用。

二、通貨膨脹對生產(chǎn)的影響首先，通貨膨脹破壞社會(huì)再生產(chǎn)的正常進(jìn)行，導(dǎo)致生產(chǎn)過程紊亂。其次，通貨膨脹使生產(chǎn)性投資減少，不利于生產(chǎn)的長期穩(wěn)定發(fā)展。三、通貨膨脹對流通的影響通貨膨脹使流通領(lǐng)域原來的平衡被打破，使正常的流通受阻。通貨膨脹還會(huì)在流通領(lǐng)域制造或加劇供給與需求之間的矛盾。四、通貨膨脹對分配的影響通貨膨脹的過程是物價(jià)上漲的過程，也是幣值即單位貨幣購買力下降的過程。通貨膨脹對社會(huì)成員的影響還通過改變原有財(cái)富的占有比例而表現(xiàn)出來。通貨膨脹對分配的影響還可以從國民收入的初次分配和再分配環(huán)節(jié)中去考察。五、通貨膨脹對消費(fèi)的影響通貨膨脹的治理一、控制貨幣供應(yīng)量二、調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求

三、增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)四、醫(yī)治通貨膨脹的其他政策★貨幣政策貨幣政策及政策理論一、貨幣政策及其內(nèi)容：貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)運(yùn)用各種工具控制、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。具體包括：⑴政策目標(biāo)；⑵實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具；⑶具體執(zhí)行所達(dá)到的政策效果。１、貨幣政策是一項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策。２、貨幣政策主要是間接調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的政策。３、貨幣政策是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策。

二、貨幣政策理論（一）穩(wěn)定貨幣政策說穩(wěn)定貨幣政策說，是一種通過控制貨幣供給增長率來實(shí)現(xiàn)貨幣穩(wěn)定的政策主張。代表人物弗里德曼。穩(wěn)定貨幣政策論者認(rèn)為，為了保持物價(jià)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)沒有通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)繁榮，就必須實(shí)行穩(wěn)定的貨幣政策，把貨幣增長率作為貨幣政策指標(biāo)，使貨幣量穩(wěn)定地增長。為此，弗里德曼指出：為了使價(jià)格水平在數(shù)十年內(nèi)保持合理的安全度，總貨幣存量應(yīng)與產(chǎn)出及人口的增長保持相同的增長率。評價(jià)：穩(wěn)定貨幣政策主張作為一種反通貨膨脹政策思想，在當(dāng)今世界各國通貨膨脹普遍存在的情況下，是一種可資借鑒的思路，但保持貨幣的絕對穩(wěn)定，事實(shí)上是不可能實(shí)現(xiàn)的。我們主張實(shí)行基本穩(wěn)定的貨幣政策。還要看到，貨幣政策本身也有其局限性，必須與其他經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)配合，才能收到預(yù)期效果。（二）通貨膨脹政策說通貨膨脹政策說是一種主張通過增加貨幣供給量，以降低利率，從而刺激投資及社會(huì)總需求，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的政策學(xué)說。代表人物是凱恩斯。凱恩斯認(rèn)為，在資本主義社會(huì)，由于有效需求不足，導(dǎo)致了大量失業(yè)發(fā)生，這難以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。另一方面，由于資本邊際效率的遞減，影響了人們對投資預(yù)期收益的信心，因而阻礙了投資的增長，減少了就業(yè)。要解決有效需求不足，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，有兩條途徑：一是推行赤字財(cái)政政策，增加政府支出，以增加有效需求；二是實(shí)行廉價(jià)的貨幣政策，放松銀根，降低利率，以刺激投資需求。凱恩斯的這種政策主張?jiān)鵀槲鞣絿宜杉{，為西方國家?guī)砹怂^通貨膨脹景氣，但也同時(shí)帶來負(fù)效應(yīng)，使許多國家陷入經(jīng)濟(jì)“滯脹”下的另一種形式的不景氣。中國的經(jīng)濟(jì)學(xué)者也有主張實(shí)行通貨膨脹政策的。他們認(rèn)為，通貨膨脹有益于像中國這樣的發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)起飛。實(shí)踐證明，這種政策主張是不可取的，是有害的。（三）中立貨幣政策說這是一種主張使貨幣嚴(yán)格中立，不對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生任何影響，以實(shí)現(xiàn)貨幣均衡的政策學(xué)說。代表人物哈耶克。中立貨幣政策說者認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)是困擾現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的主要原因。貨幣供應(yīng)量的每一次變動(dòng)，都將貨幣細(xì)菌深深地植入了經(jīng)濟(jì)機(jī)體之中，從而破壞了總供給與總需求的平衡，使經(jīng)濟(jì)陷入了通貨膨脹或通貨緊縮的泥潭。相反，如果貨幣數(shù)量保持不變，商品相對價(jià)格（特別是生產(chǎn)資料價(jià)格同消費(fèi)資料價(jià)格的相對關(guān)系）就可能穩(wěn)定不變，經(jīng)濟(jì)就會(huì)處于零通貨膨脹或零通貨緊縮的理想狀態(tài)中。

三、貨幣政策的目的（一）穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果。實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價(jià)的目標(biāo)，就是要控制通貨膨脹。（二）充分就業(yè)充分就業(yè)是針對所有能夠被利用的資源的利用程度而言的，一般以勞動(dòng)力的失業(yè)率情況進(jìn)行衡量，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)，就是要降低失業(yè)率。（三）經(jīng)濟(jì)增長對適度的經(jīng)濟(jì)增長存在著如何測度和如何確定標(biāo)準(zhǔn)的問題。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，追求經(jīng)濟(jì)增長的目的是為了提高人們的生活水平，因此衡量經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)以實(shí)際值為標(biāo)準(zhǔn)，而不是以名義貨幣值為標(biāo)準(zhǔn)。各國通常是采用實(shí)際國民生產(chǎn)總值或?qū)嶋H國民收入的增長率來反映經(jīng)濟(jì)增長情況，借以反映國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。（四）國際收支平衡國際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)一國對外國的全部經(jīng)濟(jì)交易所引起的收支總額的對比。四、貨幣政策諸目標(biāo)間的矛盾及解決方法⑴物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)的矛盾。這是因?yàn)槎咧g通常存在著一種此高彼低的替貸關(guān)系。如果失業(yè)過多，貨幣政策要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)，就需要擴(kuò)張信用和增加貨幣供給量，只有通過刺激投資需求和消費(fèi)需求，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，才能增加就業(yè)人數(shù)。然而伴隨而來的是一般物價(jià)水平的上漲，若超過一定限度就會(huì)造成通貨膨脹，以犧牲穩(wěn)定物價(jià)的貨幣政策目標(biāo)為代價(jià)。同理，如果物價(jià)過高，貨幣政策要追求物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)，就需要緊縮信用和減少貨幣供給量，通過抑制投資的消費(fèi)需求，平抑通貨膨脹，于是生產(chǎn)規(guī)模就會(huì)趨于縮小，就業(yè)人數(shù)就會(huì)趨于減少。這種縮減一旦達(dá)到一定程度，又會(huì)使失業(yè)率偏高，犧牲充分就業(yè)的貨幣政策目標(biāo)為代價(jià)⑵物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長的矛盾。物價(jià)穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)增長的前提，經(jīng)濟(jì)增長則是物價(jià)穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)，二者既有統(tǒng)一性，又有矛盾性。因?yàn)槠渲幸粋€(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，往往要以犧牲另一個(gè)目標(biāo)為條件。例如，要刺激經(jīng)濟(jì)增長，就應(yīng)增加信貸和貨幣發(fā)行的擴(kuò)張，但結(jié)果會(huì)帶來物價(jià)上漲和通貨膨脹；為了防止通貨膨脹和物價(jià)上漲，需要采取信用收縮的措施，但這會(huì)對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響。⑶物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡的矛盾。從理論上講，只要各國都維持基本相同的物價(jià)穩(wěn)定水平，并且在貿(mào)易形態(tài)和商品輸出輸入結(jié)構(gòu)不變的條件下，物價(jià)穩(wěn)定才能與國際收支平衡同時(shí)存在。但事實(shí)上這是不可能的，若其他國家發(fā)生通貨膨脹，本國物價(jià)穩(wěn)定，則會(huì)造成本國輸出增加，輸入減少，國際收支發(fā)生順差；若本國發(fā)生通貨膨脹，其他國家的物價(jià)穩(wěn)定，表明本國貨幣對內(nèi)貶值，在一定時(shí)期內(nèi)購買外國商品便宜，會(huì)導(dǎo)致本國輸出減少，輸入增加，使國際收支惡化。⑷經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡的矛盾。經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡間之所以會(huì)出現(xiàn)矛盾，是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)增長，就業(yè)人數(shù)和收入水平提高，對進(jìn)口商品的需求通常也會(huì)相應(yīng)增加，從而使進(jìn)口貿(mào)易比出口貿(mào)易增長得更快，其結(jié)果導(dǎo)致國際收支情況惡化，出現(xiàn)貿(mào)易逆差。為了平衡國際收支，消除貿(mào)易逆差，需要緊縮信用，減少貨幣供給，以抑制國內(nèi)的有效需求。但是生產(chǎn)規(guī)模也會(huì)相應(yīng)縮減，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長速度放慢。因此，經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡二者之間也相互矛盾，存在一定程度的替代性，難以同時(shí)兼得。

處理上述目標(biāo)間的矛盾，可從兩方面考慮：⑴側(cè)重于統(tǒng)籌兼顧，力求協(xié)調(diào)；⑵側(cè)重于權(quán)衡或選擇，視經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需要而突出重點(diǎn)。貨幣政策中介指標(biāo)一、貨幣政策中介指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)貨幣政策中介指標(biāo)是指為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而選定的中間性或傳導(dǎo)性金融變量。中介指標(biāo)是貨幣政策作用過程中一個(gè)十分重要的中間環(huán)節(jié)，對它們的選擇是否正確以及選定后能否達(dá)到預(yù)期調(diào)節(jié)效果，關(guān)系到貨幣政策最終目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。貨幣政策中介指標(biāo)的選取要符合以下標(biāo)準(zhǔn)：

⑴可測性?？蓽y性是指中央銀行能夠迅速獲得該指標(biāo)準(zhǔn)確的資料數(shù)據(jù)，并進(jìn)行相應(yīng)的分析判斷。⑵可控性。可控性是指該指標(biāo)在足夠短的時(shí)間內(nèi)接受貨幣政策的影響，并按政策投定的方向和力度發(fā)生變化。⑶相關(guān)性。相關(guān)性是指該指標(biāo)與貨幣政策最終目標(biāo)有極為密切的關(guān)系，控制住該指標(biāo)就能基本實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。⑷抗干擾性。只有選取那些受干擾程度較低的中介指標(biāo)，才能通過貨幣政策工具的操作達(dá)到最終目標(biāo)。⑸與經(jīng)濟(jì)金融體制有較好的適應(yīng)性，經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境不同，中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的貨幣政策目標(biāo)而采取的政策工具不同，選擇作為中介指標(biāo)的金融變量也必然有區(qū)別。

二、貨幣政策中介指標(biāo)的內(nèi)容１、存款準(zhǔn)備金。它由商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和在中央銀行的準(zhǔn)備金存款（包括法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）兩部分構(gòu)成。存款準(zhǔn)備金指標(biāo)可以滿足變量和可控性要求。有關(guān)存款準(zhǔn)備金總量的數(shù)據(jù)資料，易于收集和掌握，并與貨幣政策目標(biāo)密切相關(guān)。在一般情況下，銀行體系的存款準(zhǔn)備金增加，意味著信貸規(guī)?？s減和貨幣供應(yīng)量減少；反之，存款準(zhǔn)備金減少，意味著信貸規(guī)?？s減和貨幣供應(yīng)量減少；反之，存款準(zhǔn)備金減少，意味著銀根放松，貨幣供應(yīng)量增長。因此，中央銀行把存款準(zhǔn)備金作為可選擇的中介目標(biāo)。２、基礎(chǔ)貨幣。基礎(chǔ)貨幣是能夠派生出信用貨幣的貨幣，它包括商業(yè)銀行在中央銀行的法定準(zhǔn)備金和流通中的現(xiàn)金。這兩種貨幣量是中央銀行能直接控制的。現(xiàn)金是中央銀行所發(fā)行的法定準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行必須按存款一定比例將其存入中央銀行，因此基礎(chǔ)貨幣的增加或收縮，取決于中央銀行?？刂苹A(chǔ)貨幣與控制流通中的貨幣供應(yīng)量及貨幣總量有著直接的關(guān)聯(lián)，這就使基礎(chǔ)貨幣成為貨幣政策可選擇的中介指標(biāo)。３、利率。利率可以是經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生變量，也可以是金融政策的外生變量。作為經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生變量，當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，由于信貸需求量增加，利率就會(huì)提高；相反，經(jīng)濟(jì)不景氣，對信貸需求量就會(huì)減少，利率自然就會(huì)下降。因此，中央銀行就可以根據(jù)利率的升降來確定社會(huì)的貨幣供應(yīng)量，使其與經(jīng)濟(jì)形勢變化相適應(yīng)。但是，利率又是金融政策的外生變量，當(dāng)中央銀行認(rèn)為需要緊縮銀根時(shí)，就可以設(shè)法降低利率。因此，利率既可以是經(jīng)濟(jì)的自然反映，又可以是貨幣政策的反映。金融當(dāng)局可以利用其所具有的特殊作用，將其作為擴(kuò)張或緊縮貨幣供應(yīng)量的中介指標(biāo)。４、貨幣供應(yīng)量?，F(xiàn)代西方中央銀行把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介指標(biāo)。貨幣供應(yīng)量既是經(jīng)濟(jì)內(nèi)生變量，又是貨幣政策的外生變量。作為經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生變量，貨幣量的變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)變動(dòng)是正相關(guān)關(guān)系，即經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)，銀行體系竭力減少剩余儲(chǔ)備，擴(kuò)大信貸規(guī)模，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加；反之，在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下降或衰退時(shí)，銀行貸款比較謹(jǐn)慎，則剩余儲(chǔ)備增加，流通中的貨幣量減少。作為貨幣政策的外生變量，當(dāng)經(jīng)濟(jì)呈下降或衰退時(shí)，金融當(dāng)局會(huì)有意擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，刺激經(jīng)濟(jì)增長，抑制經(jīng)濟(jì)衰退；當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱，呈現(xiàn)通貨膨脹或通貨膨脹加劇，超過經(jīng)濟(jì)承受能力，引起經(jīng)濟(jì)混亂時(shí)，金融當(dāng)局可有意實(shí)行貨幣緊縮政策，減少貨幣供應(yīng)量，從而減少流通中的貨幣量。從貨幣供應(yīng)量的不同層次來看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，只要中央銀行能控制住M0－M3，就能夠控制住社會(huì)的貨幣供應(yīng)總量。根據(jù)以上所述，貨幣政策指標(biāo)體系可概括為下圖：中介目標(biāo)系列利率存款準(zhǔn)備率基礎(chǔ)貨幣貨幣供應(yīng)量終極目標(biāo)系列

經(jīng)濟(jì)增長

幣值和物價(jià)穩(wěn)定

充分就業(yè)

國際收支平衡

流通中的貨幣總量中介目標(biāo)主要指標(biāo)

三、我國貨幣政策的中介指標(biāo)１、貨幣供應(yīng)量２、信用總量３、同業(yè)拆借利率４、銀行備付金及其比率貨幣政策工具一、貨幣政策工具及其類型二、公開市場業(yè)務(wù)的運(yùn)作及其作用公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策最重要的工具，是指貨幣當(dāng)局根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況而決定在金融市場上出售或購入政府債券，特別是短期國庫券，以此影響基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率，實(shí)現(xiàn)金融的宏觀控制。

公開市場業(yè)務(wù)運(yùn)作過程如下：當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰落，資金短缺時(shí)，中央銀行認(rèn)為有必要放松銀根，就在公開市場上購入有價(jià)證券，投放了基礎(chǔ)貨幣，增加了市場貨幣供給量，刺激了投資和消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；同時(shí)由于中央銀行買進(jìn)有價(jià)證券，有價(jià)證券的需求增加，提高了有價(jià)證券的價(jià)格，而降低了銀行利率，更擴(kuò)大了銀行的信用規(guī)模，增加市場貨幣供給量，同樣起到刺激經(jīng)濟(jì)增長的作用。反之，中央銀行拋售有價(jià)證券，則減少貨幣供給量；同時(shí)，銀行利率上升，造成銀行可貸資金和信用減少。在西方各國，利用公開市場干預(yù)經(jīng)濟(jì)比較靈活有效，具體表現(xiàn)有：⑴中央銀行通過買賣有價(jià)證券可以把銀行體系的存款準(zhǔn)備金控制在可預(yù)期的規(guī)模內(nèi)，進(jìn)而直接影響貨幣供給量；⑵通過公開市場業(yè)務(wù)，中央銀行可以按照自己的意愿主動(dòng)出擊，不象貼現(xiàn)率政策那樣，處于被動(dòng)地位；⑶公開市場業(yè)務(wù)可以按較小的規(guī)模進(jìn)行，使中央銀行能夠隨時(shí)根據(jù)金融市場的變化，進(jìn)行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作；⑷由于公開市場業(yè)務(wù)的規(guī)模和方向可以靈活安排，中央銀行可以運(yùn)用它對貨幣供給量進(jìn)行微調(diào)，不對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生震蕩性影響。

三、貼現(xiàn)率的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)再貼現(xiàn)率是指中央銀行對各種合格票據(jù)（如國庫券、短期公債券、短期商業(yè)票據(jù)等）貼現(xiàn)的利率。貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，來影響一般商業(yè)銀行的信用量，促使信用擴(kuò)張或信用收縮的一種政策措施。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率的辦法，影響市場上的一般利率，從而達(dá)到放松或緊縮銀根的目的。中央銀行的再貼現(xiàn)率有以下特點(diǎn)：⑴它是一種短期利率，因?yàn)橹醒脬y行所提供的貸款以短期的為主，并且來貼現(xiàn)的各種合格票據(jù)的期限也是短期的。

⑵它是一種官定的利率，不同于隨市場供求而變動(dòng)的市場利率，是根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢由中央銀行決定的。⑶它是一種標(biāo)準(zhǔn)利率或最低利率。中央銀行實(shí)行再貼現(xiàn)政策包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)的資格。再貼現(xiàn)的政策效果體現(xiàn)在兩方面：⑴再貼現(xiàn)率的變動(dòng)，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應(yīng)。⑵通過影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備來影響商業(yè)銀行的融資決策，進(jìn)而影響投資和消費(fèi)需求，最終促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展。

但是，再貼現(xiàn)作為一種貨幣政策工具，不能使中央銀行有足夠的主動(dòng)權(quán)，商業(yè)銀行是否愿意到中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)，或再貼現(xiàn)多少，決定于商業(yè)銀行自身的行為。其次，再貼現(xiàn)率的變動(dòng)是有限度的，在經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)期，再貼現(xiàn)率無論多高，都難以遏止商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款。最后，貼現(xiàn)率雖易于調(diào)整，但貼現(xiàn)率的一點(diǎn)變化會(huì)引起市場利率的經(jīng)常波動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定，因此，同公開市場業(yè)務(wù)相比較，這一工具的使用不宜很頻繁。四、存款準(zhǔn)備率為了控制信貸規(guī)模和貨幣供給量，從而在總量上控制社會(huì)總需求，西方各國先后都用法律規(guī)定各金融機(jī)構(gòu)必須把自己吸收的存款，按法定的存款準(zhǔn)備比率存入中央銀行，這就是一般所說的法定準(zhǔn)備率制度。法定存款準(zhǔn)備制度主要包括兩上方面的內(nèi)容：一是規(guī)定可充當(dāng)存在準(zhǔn)備金的資產(chǎn)內(nèi)容，一般規(guī)定銀行庫存現(xiàn)金及其在中央銀行存款才能充當(dāng)存款準(zhǔn)備金。二是根據(jù)存款種類、存款金額、銀行規(guī)模等規(guī)定存款準(zhǔn)備率，各金融機(jī)構(gòu)吸收的存款都必須按照這個(gè)比率存入中央銀行的相應(yīng)的準(zhǔn)備金。調(diào)整存款準(zhǔn)備率是指中央銀行通過提高或降低法定存款準(zhǔn)備率的辦法，來增加或養(yǎng)活商業(yè)銀行向中央銀行繳存的存款準(zhǔn)備金，從而影響商業(yè)銀行的貸款能力，促使信用擴(kuò)張或收縮的一種措施。具體的作用過程是：中央銀行調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率，增加或減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金。由于法定準(zhǔn)備率是通過貨幣乘數(shù)影響貨幣供給的，因此準(zhǔn)備率的升降決定銀行存款量與貸款量有倍數(shù)的收縮或擴(kuò)大，而倍數(shù)的大小則與準(zhǔn)備率成反比。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制一、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及主要環(huán)節(jié)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般有三個(gè)基本環(huán)節(jié)，其順序是：⑴從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金、融資成本、信用能力和行為，以及金融市場上貨幣供給與需求的狀況。⑵從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作而調(diào)整自己的行為，人而對企業(yè)和居民的消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。⑶從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)等。中央銀行就是通過三個(gè)環(huán)節(jié)或途徑使用貨幣政策工具來實(shí)現(xiàn)其貨幣政策目標(biāo)的。二、西方貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的分析，在西方，主要分成凱恩斯學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論和貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論。凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，其最終思路可以歸結(jié)為：通過貨幣供給（M）的增減影響利率（r），利率的變化則通過資本邊際效率的影響使投資（I）以乘數(shù)方式增減，而投資的增減就會(huì)進(jìn)而影響總支出（E）和總收入（Y）。用符號可表示為：Ｍ→r→I→E→Y在這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的過程中，主要環(huán)節(jié)是利率：貨幣供應(yīng)量的調(diào)整必須首先影響利率的升降，然后才能使投資乃至總支出發(fā)生變化。上述的初期分析，他們稱之為局部均衡分析，只揭示了貨幣市場對商品市場的初始影響，而沒有能夠反映它們之間的循環(huán)往復(fù)的反饋?zhàn)饔??？紤]到貨幣市場與商品市場的相互作用，遂有進(jìn)一步分析，他們稱之為一般均衡分析。第一，假定貨幣供給增加，如果產(chǎn)出水平不變，利率會(huì)相應(yīng)下降，下降的利率刺激投資，并引起總支出增加，總需求推動(dòng)產(chǎn)出量上升。這和原來的分析是一樣的。第二，但產(chǎn)出量的上升，提出了較原來為大的貨幣需求，如果沒有新的貨幣供給投入經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)，貨幣供求的對比就會(huì)使下降的利率回升，這是商品市場對貨幣市場的作用。第三，利率的回升，又會(huì)使總需求減少，產(chǎn)量下降；產(chǎn)量下降，利率又會(huì)回落。這是往復(fù)不斷的過程。第四，最終會(huì)逼近一年均衡點(diǎn)。這個(gè)點(diǎn)同時(shí)滿足了貨幣市場供求和商品市場供求兩方面的均衡要求。與凱恩期學(xué)派不同，貨幣學(xué)派認(rèn)為利率在貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中不起重要作用，而更強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制上的直接效果。

他們認(rèn)為，增加貨幣供應(yīng)量在開始時(shí)會(huì)降低利率，但不久會(huì)因貨幣收入增加和物價(jià)上漲而使名義利率上漲，至于實(shí)際利率，則有可能回到并穩(wěn)定在原先的水平上。因此，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制主要不是通過利率間接地影響投資和收入，而是通過貨幣實(shí)際余額的變動(dòng)直接影響支出和收入，用符號表示為：Ｍ→Ｅ→Ｙ三、貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)的組合形式，我國貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合。貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)一般有四種組合：⑴“緊”貨幣、“松”財(cái)政；⑵“緊”財(cái)政、“松”貨幣；⑶財(cái)政、貨幣“雙緊”；⑷財(cái)政、貨幣“雙松”。在這幾種組合中，政府究竟采用哪一種需取決于客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，實(shí)際上主要取決于政府對客觀經(jīng)濟(jì)情況的判斷。概括地說，“一松一緊”主要是解決結(jié)構(gòu)問題；單獨(dú)使用“雙松”或“雙緊”主要為解決總量問題。在總量平衡的情況下，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政府與公眾間的投資比例，一般采取貨幣政策和財(cái)政政策“一松一緊”的辦法；在總量失衡的情況下，微量調(diào)整，一般單獨(dú)使用財(cái)政或貨幣政策。根據(jù)西方國家的經(jīng)驗(yàn)，貨幣政策在短期內(nèi)見效快，但長期調(diào)整還要靠財(cái)政政策；在總量失衡較為嚴(yán)重的情況下，政府要達(dá)到“擴(kuò)張”或“緊縮”目的，一般同時(shí)使用財(cái)政政策和貨幣政府兩種手段，“雙松”或“雙緊”；在總量失衡與結(jié)構(gòu)失調(diào)并存的情況下，政府一般采用先調(diào)總量，后調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，即在放松或緊縮總量的前提下調(diào)整結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定中恢復(fù)均衡。第一，兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的基本平衡為共同目標(biāo)。第二，兩大政策的協(xié)調(diào)配合應(yīng)有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，兩大政策既要相互支持，又要保持相對獨(dú)立性。第四，從實(shí)際出發(fā)進(jìn)行兩大政策的搭配運(yùn)用。金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融起決定性作用１、金融是依附于商品經(jīng)濟(jì)的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟(jì)性發(fā)展過程中發(fā)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。２、商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段對金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、階段和層次。這種決定性作用說明了金融絕不能脫離經(jīng)濟(jì)而盲目追求自身的發(fā)展。只有為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)并與之緊密結(jié)合，金融的發(fā)展才有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和持久的動(dòng)力。二、金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用１、通過金融運(yùn)作的特點(diǎn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供各種便利條件；２、通過金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄并將其順利轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金投入；３、通過金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營運(yùn)作節(jié)約交易成本，促進(jìn)資金融通，便利經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率；４、通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)。

三、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融可能出現(xiàn)的不良影響１、因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會(huì)總供求失衡，危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展。２、因金融業(yè)經(jīng)營不善使金融風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦風(fēng)險(xiǎn)失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)的危機(jī)，而且將破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。３、因信用過度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，剝離金融與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系。４、資本流動(dòng)國際化，雖然有資源再配置的作用，但如運(yùn)用失當(dāng)，也會(huì)促使金融危機(jī)在國際間迅速蔓延，不僅侵蝕了世界經(jīng)濟(jì)的基石，更使發(fā)展中國家備受打擊。經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化一、經(jīng)濟(jì)貨幣化的概念是指一國國民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。二、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的影響因素１、商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度，其水平的高低決定著貨幣化程度的高低，而貨幣化程度的提高又會(huì)對商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起推動(dòng)作用，因此兩者應(yīng)形成一種良性的循環(huán)關(guān)系。

２、金融的作用程度，它與貨幣化程度高度相關(guān)，取決于貨幣信用關(guān)系的覆蓋面與影響力及金融業(yè)的發(fā)展程度。三、如何提高我國的貨幣化程度我國貨幣化程度長期處于較低水平，主要由于歷史原因、體制原因及認(rèn)識原因造成。改革開放以來，雖已有改觀，但仍存差距。因此，如何提高我國的貨幣化