【《基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理：以云南銅業(yè)為例12000字》（論文）】

基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一以云南銅業(yè)為例 1 1一、云南銅業(yè)股份有限公司簡介 1 1 2二、云南銅業(yè)企業(yè)基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 3 5 6 6(四)現(xiàn)金流量流速 7 8三、云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響分析 8 9 9 11(一)科學(xué)設(shè)計(jì)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) (二)創(chuàng)建并完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) (四)預(yù)先科學(xué)安排現(xiàn)金 14 參考文獻(xiàn) 技術(shù)和環(huán)境變量的日益國際化和信息的不確定性和面對企業(yè)生存和發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，滯后的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)是一個現(xiàn)實(shí)問題，不容忽視。金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和資金流的運(yùn)行過程中，由于企業(yè)投資管理本身具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)帶來的信號提醒的現(xiàn)金流，因?yàn)樗芸陀^真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平。具體體現(xiàn)在：企業(yè)投資、融資經(jīng)濟(jì)活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項(xiàng)目)。現(xiàn)金流量的管理在企業(yè)管理活動中地位的提升與其說是實(shí)踐的價(jià)值最大化在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)就是企業(yè)資源能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的種規(guī)章制度來規(guī)范經(jīng)營者的行為，其中最為重要的制度之一就是現(xiàn)金管理的內(nèi)部控制制度。從在權(quán)人的角度出發(fā)，債權(quán)人對現(xiàn)金流量的關(guān)注更是超乎尋常。債權(quán)人認(rèn)為企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流量才能償付利息，而只有還的起利息的企業(yè)才可能到期歸還本金。本文從現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，介紹了如何從現(xiàn)金流量角度識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合云南銅業(yè)股份有限公司(以下簡稱云南銅業(yè))的實(shí)際，從現(xiàn)金流量角度對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出分析，進(jìn)而提出了使用現(xiàn)金流量分析公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法中應(yīng)注意的問題。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測控目錄一、云南銅業(yè)股份有限公司簡介 1(一)云南銅業(yè)主營業(yè)務(wù)介紹 1(二)云南銅業(yè)主要資源構(gòu)成 2二、云南銅業(yè)企業(yè)基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 3(一)現(xiàn)金流量構(gòu)成情況 6(二)云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量流程情況 6(三)現(xiàn)金流量流向情況 6(四)現(xiàn)金流量流速 7三、云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響分析 8(一)云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成分析 9(二)云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量問題分析 91、企業(yè)經(jīng)營性資金不足 2、企業(yè)賒銷的比重占有較大 3、存貨占有大量資金 4、企業(yè)投資決策缺乏科學(xué)性 5、資本結(jié)構(gòu)不合理 四、基于云南銅業(yè)現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方案 (一)科學(xué)設(shè)計(jì)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) (二)創(chuàng)建并完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) (三)保證日常經(jīng)營中的現(xiàn)金流量 (四)預(yù)先科學(xué)安排現(xiàn)金 (五)進(jìn)行科學(xué)化的財(cái)務(wù)決策 (六)存貨信息化管理 參考文獻(xiàn) 1一、云南銅業(yè)股份有限公司簡介的重要地位。冶煉和加工廠的前身是云南冶煉廠成立于1958,19984月經(jīng)重組，在深圳證券交易所上市的主要部分，2008年6月更名，股份有限公司云南銅業(yè)、云南銅業(yè)股份有限公司機(jī)構(gòu)設(shè)置調(diào)整，云南銅冶煉及加工廠形成的股份有限公司，總部位于五華昆明市區(qū)的王家橋，主要生產(chǎn)地區(qū)。經(jīng)過50年的不斷發(fā)展，冶煉加工廠已形成年產(chǎn)高純陰極銅42萬噸、工業(yè)硫酸65萬噸、白銀480噸、黃(一)云南銅業(yè)主營業(yè)務(wù)介紹司的銅產(chǎn)量居世界第十八，中國第三，排在500位的2007,中國第一百一十五強(qiáng)企業(yè)，中國有色金屬工業(yè)50,第五。云南銅業(yè)(集團(tuán))有限公司是一家有色云南省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會持有51%的人民政府，中國鋁業(yè)公司持股39%?，F(xiàn)有全資控股企業(yè)33家，參股企業(yè)19家，從業(yè)人員約2萬人，總資產(chǎn)335億元，凈資產(chǎn)179億8000萬元。公司擁有19大系列，180多種產(chǎn)品，其中銀產(chǎn)量居全國首位，黃金產(chǎn)量居全國第九位，高純陰極銅國內(nèi)市場占有率為12%。2007,有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量55萬5000噸，銷售收入392億元，利稅27億3500萬元(利稅6億2800萬元，利稅23億7800萬元)。云南的銅礦業(yè)資產(chǎn)主要集中在玉溪礦2業(yè)、楚雄礦業(yè)、迪慶礦業(yè)等，約154萬噸銅資源權(quán)益總儲量6萬4000噸銅精礦，礦山例品位(萬噸)目前銅精礦產(chǎn)能(萬噸/年)(2012-2013,萬噸/年)楚雄礦冶11云南達(dá)亞云南星焰景谷礦冶(二)云南銅業(yè)主要資源構(gòu)成目前，云南銅資源權(quán)益儲量650萬噸，銅礦業(yè)資產(chǎn)主要包括迪慶有色普朗銅礦下(500萬噸銅儲量70%的股權(quán))和拉薩天利的尼木銅礦(銅300萬噸儲量，90%的利息)。然而，由于金沙江在三江、瀾滄河和怒江的存在，環(huán)境影響評價(jià)一直是該項(xiàng)目推遲的關(guān)鍵。但是在尼木銅礦資源勘探階段，但尼木銅礦已被列為“第十二五年西藏重點(diǎn)挖掘項(xiàng)目，項(xiàng)目的實(shí)施可能超出預(yù)期。因此，該集團(tuán)的其他礦業(yè)資產(chǎn)不太可能在2012注入。礦山持股比例銅儲量(萬噸)2)由于股權(quán)問題，注入上市公司具有不確定性楚雄思遠(yuǎn)1)普朗銅礦是集團(tuán)旗下資源儲量最大的礦山，目前普朗銅礦隸屬迪慶有色金屬公司2)由于環(huán)保問題，開發(fā)進(jìn)程一直低于預(yù)期3拉薩天利1)目前還處于資源勘查階段。根據(jù)集團(tuán)規(guī)劃2012-2015年建設(shè)年產(chǎn)精礦含銅5萬噸的業(yè)項(xiàng)目云南銅業(yè)的發(fā)展空間較大，主要來自集團(tuán)資產(chǎn)的發(fā)展和中鋁主要股東的支持。2011、云南銅業(yè)集團(tuán)有三個鐵礦廠(云南大谷西科)的資產(chǎn)注入上市公司，云南銅業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)(500萬噸銅儲量)。有一定的信用期)。對于固定資產(chǎn)和非固定資產(chǎn)等無表2-12016年云南銅業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流量表4略收到的稅費(fèi)返還0收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金0收回投資收到的現(xiàn)金0收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0000吸收投資收到的現(xiàn)金0收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金00四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響052.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：略凈利潤固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費(fèi)用攤銷0處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(收號填列)固定資產(chǎn)報(bào)廢損失(收益以“-”號填列)公允價(jià)值變動損失(收益以“-”號填列)0財(cái)務(wù)費(fèi)用(收益以“-”號填列)投資損失(收益以“-”號填列)遞延所得稅資產(chǎn)減少(增加以“-”號填列)遞延所得稅負(fù)債增加(減少以“-”號填列)0存貨的減少(增加以“-”號填列)經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(增加以“-”號填列)經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加(減少以“-”號填列)000融資租入固定資產(chǎn)01.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動情況002016年云南銅業(yè)集團(tuán)的大量的投資導(dǎo)致企業(yè)投資活動的凈現(xiàn)金流量負(fù)，企(一)現(xiàn)金流量構(gòu)成情況6表2-2是云南銅業(yè)2011-2015年現(xiàn)金流量構(gòu)成情況。表2-22011-2015年云南銅業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成(單位：億元)(單位：億元)(單位：億元)資料來源：云南銅業(yè)2011-2015年企業(yè)財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)表明，2011-2015年正常的經(jīng)營性凈現(xiàn)金個更好的2011年，三年后的表現(xiàn)不佳，在資金的使用上，凈現(xiàn)金流入從公司近合(主要是后向一體化)和企業(yè)投資支出大于流入。(二)云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量流程情況(三)現(xiàn)金流量流向情況表2-32011-2015年云南銅業(yè)現(xiàn)金總流入結(jié)構(gòu)表(單位：%)1.經(jīng)營活動2.投資活動3.籌資活動3.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額7從表2-3中可以看出，云南銅業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入大于流出，而流出增加幅度的增加遠(yuǎn)大于流入，再加上公司的投資，現(xiàn)金流一直大于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，流入占流入逐年上升的比例，說明大多數(shù)公司的凈現(xiàn)金流量是通過籌集資金維持，一旦債務(wù)難以或無法籌集股本，然后會有風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)報(bào)道，云南銅業(yè)2015年投資在房地產(chǎn)項(xiàng)目中，原賬面價(jià)值從20577778.72元降至3205136.33元，近75%的貶值，數(shù)據(jù)顯示：作為電銅，主要經(jīng)營銅桿、硫酸銅、云南，但資金的投資和房地產(chǎn)無關(guān)主營業(yè)務(wù)多樣化，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。如果資金不能有效利用，企業(yè)將繼續(xù)面臨更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。(四)現(xiàn)金流量流速關(guān)于現(xiàn)金流量的定義，財(cái)務(wù)會計(jì)和財(cái)務(wù)管理的定義不同?，F(xiàn)金流量概念的提出從財(cái)務(wù)會計(jì)的角度。根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第第三十一號——現(xiàn)金流量表》的定義，現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。因此，現(xiàn)金流量被定義為企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出，它反映在一定時(shí)期的商業(yè)活動、商業(yè)趨勢、投資活動和籌資活動中，現(xiàn)金流出和凈流入成了現(xiàn)金是指股票、現(xiàn)金和存款，即可以在任何時(shí)間支付?，F(xiàn)金等價(jià)物是短期的、流動性很強(qiáng)的，很容易轉(zhuǎn)化為已知的現(xiàn)金數(shù)額，而且投資價(jià)值變動不大。根據(jù)經(jīng)營活動的性質(zhì)，現(xiàn)金流量可分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。從總的趨勢來看，云南銅業(yè)現(xiàn)金從流出到回收的時(shí)問較長，資金利用效率不高。云銅在資金鏈控制上近幾年還沒有明顯應(yīng)收賬款周應(yīng)收賬款周8數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)率(%)資料來源：云南銅業(yè)2011-2015年企業(yè)財(cái)務(wù)年報(bào)在表2-4中可以看出，云南銅應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況較好間縮短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為36.9%,同期，云南銅業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率達(dá)到74.20%,9(一)云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成分析公司2016年度現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加1073.89萬元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為406.62萬元，現(xiàn)金流入18199.99,其中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金17373.43萬元；現(xiàn)金流出17793.37萬元。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1263.51,現(xiàn)金流入498.07萬元，其中分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金484.40萬元；現(xiàn)金流出1761.58萬元，其中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金1040.00萬元，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金721.58萬元。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1930.86萬元，現(xiàn)金流入3633.30萬元，其中借款所收到的現(xiàn)金3500.00萬元；現(xiàn)金流出1702.45,為償還借款及利息所支付的現(xiàn)金。(二)云南銅業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量問題分析四、基于云南銅業(yè)現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方案(一)科學(xué)設(shè)計(jì)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)(二)創(chuàng)建并完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)(三)保證日常經(jīng)營中的現(xiàn)金流量(四)預(yù)先科學(xué)安排現(xiàn)金(五)提高資金使用率制定合理的信用政策等來加強(qiáng)存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度以及加強(qiáng)應(yīng)收賬款向現(xiàn)金(六)存貨信息化管理參考文獻(xiàn)[2]曹立哲.淺談煤炭企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析及運(yùn)用[J].企業(yè)導(dǎo)[3]蔡昌.提升現(xiàn)金流管理[M].西安交通大學(xué)出版社，2015.[5]尹平.股份制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范[J].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2016.[6]荊新，王化成主編.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社，2013.[7]王瑩.我