嘉世咨詢：2024中醫(yī)藥行業(yè)簡析報告

行業(yè)簡析報告THEBRIEFMARKETANALYSISREPORTONCHINESE版權(quán)歸屬上海嘉世營銷咨詢有限公司MARKETANALYSIS商業(yè)合作/內(nèi)容轉(zhuǎn)載/更多報告01.中醫(yī)藥覆蓋現(xiàn)代醫(yī)學體系全部四大領域?2019年8月《藥品管理法》指出，國家支持以臨床價值為導向、對人的疾病具有明確或者特殊療效的藥物創(chuàng)新，鼓勵具有新的治療機理、治療嚴重危及生命的疾病或者罕見病、對人體具有多靶向系統(tǒng)性調(diào)節(jié)干預功能等的新藥研制，推動藥品技術進步。而中醫(yī)藥具有防病治病的獨特優(yōu)勢，強調(diào)整體觀念和辨證施治。?2023年2月國家藥監(jiān)局出臺的《中藥注冊管理專門規(guī)定》中強調(diào)，除了一般藥物的臨床價值外，對延緩疾病發(fā)展、癥狀改善、患者與疾病相關的機體功能或者生存質(zhì)量改善、與化學藥品等合用增效減毒或者減少毒副作用明顯的化學藥品使用劑量等情形的評價都可以作為中藥的療效評價，體現(xiàn)了國家對中藥獨特優(yōu)勢的充分理解和認同。中醫(yī)藥以獨特優(yōu)勢覆蓋現(xiàn)代醫(yī)學體系全部四大領域202320282033203820432048205320582063206820732078208320882093209802.銀發(fā)經(jīng)濟推動中醫(yī)藥行業(yè)高景氣發(fā)展2023202820332038204320482053205820632068207320782083208820932098?2016年2月《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030年）》的出臺，標志著發(fā)展中醫(yī)藥正式上升為國家戰(zhàn)略。此后，陸續(xù)出臺《中醫(yī)藥法》和促進傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見和政策措施，并于2021年底推出重磅醫(yī)保支持政策。?2023年初發(fā)布《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實施方案》，壓實各方責任、推動全面落地，力推中醫(yī)藥資源擴容、產(chǎn)業(yè)升級和滲透率提升。隨著行業(yè)標準、機制體制和服務體系的建立完善，中醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出中西醫(yī)并重、扶持與規(guī)范并舉、傳承與創(chuàng)新并進的良好局面，行業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展。低預測下中國65歲以上人口占比預測（%）低預測下中國65歲以上人口占比預測（%）60.0%40.0%20.0%0.0%腦梗死/中風失眠2019《關于促進中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見》2020《關于促進中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》2021《關于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展的若干改策措施》2021《關于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導意見》2019《關于促進中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見》2020《關于促進中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》2021《關于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展的若干改策措施》2021《關于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導意見》2022《十四五中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》2023《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實施方案》2023《“十四五”中醫(yī)藥文化弘揚工程實施方案》2023《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃(2023-2025年)》2023《關于進一步加強中藥科學監(jiān)管促進中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展若干措施的通知》……中藥注冊審評審批質(zhì)量控制中藥創(chuàng)新中藥品種保護中醫(yī)藥醫(yī)療及服務中醫(yī)藥文化弘揚中藥出口財政支持試點項目...?2022年我國65歲及以上人口有2.1億人，占比總?cè)丝?4.9%，相比2000年提升7.9pct。根據(jù)育媧人口預測，隨著第二、三輪嬰兒潮人口逐漸進入老齡階段，疊加低生育率影響，老齡化趨勢將加速，預計到2032年左右進入老年人口占比超過20%的超級老齡化社會。?人體機能隨著年齡增長呈現(xiàn)下降趨勢，身體代謝、修復與免疫功能減弱，老年人患病率提升，且更易患有慢性病，需給予高質(zhì)量的治療，同時由于慢性病具有病程長并發(fā)癥多、治療困難等特點，高齡人群年均治療費用普遍高于青中年群體。近年來國家鼓勵中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要政策梳理近年來國家鼓勵中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要政策梳理等?中醫(yī)藥材產(chǎn)業(yè)鏈中，上游產(chǎn)業(yè)主要包括中藥種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)和畜牧業(yè)等；中游是中藥材加工制造企業(yè)，將中藥材原料加工成可供直接消費的中藥飲品和中成藥等；下游產(chǎn)業(yè)主要是醫(yī)藥流通行業(yè)，將中藥生產(chǎn)商的產(chǎn)品帶向中藥消費市場，比如醫(yī)院、藥店等。中醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈05.2023中藥產(chǎn)量迎來拐點?2022年中藥工業(yè)市場規(guī)模達1.38萬億元，2013-2022年十年間復合增速接近7%。其中，中藥飲片行業(yè)在經(jīng)歷了2018-2020行業(yè)整治及嚴管階段后，呈現(xiàn)出穩(wěn)定上行趨勢，2013-2022年復合增速為11.39%，2022年中藥飲片加工業(yè)市場規(guī)模達3323.8億元。?2013-2022年中成藥市場規(guī)模復合增速為5.71%，2022年達1.04萬億元。因醫(yī)保控費、重點監(jiān)控輔助用藥等原因，近年來產(chǎn)量呈現(xiàn)一定程度波動，但降幅有所收窄，2022年中成藥產(chǎn)量為227.7萬噸，同比下降1.77%，2023年1-9月，中成藥產(chǎn)量為157.4萬噸，同比增長22.2%，2023年產(chǎn)量有望迎來拐點。1400012000100008000600040002000016000300250200150100006.中藥創(chuàng)新研發(fā)快速崛起?中藥創(chuàng)新藥為1類中藥，2022年納入醫(yī)保比例超85%。中藥創(chuàng)新藥以突出療效新為特色，重視臨床價值評估，注重滿足尚未滿足的臨床需求，并與以往僅要求在國內(nèi)未上市的要求不同，應達到國內(nèi)外均為新藥的要求。?2017年至今（截至2023.12.22獲批上市的中藥新藥累計達34款，其中2021年以來獲批上市新藥為26款，占比達76.47%。呼吸系統(tǒng)疾病用藥、神經(jīng)系統(tǒng)疾病用依然是中藥新藥的優(yōu)勢領域和熱點領域。2017年以來中藥新藥獲批上市數(shù)量（個）2017年以來中藥新藥獲批上市數(shù)量（個）864202021-2023年獲批上市1類中藥2021-2023年獲批上市1類中藥2021/11/26是2021/11/26是2021/12/6是痛風性關節(jié)炎;發(fā)熱2021/12/16否2021/11/26是2021/11/10是2021/12/31是抑郁癥;健忘癥2022/12/29否2023/6/8否2022/9/15否2022/1/10否07.中藥新藥優(yōu)先納入醫(yī)保?2022年醫(yī)保目錄內(nèi)的中成藥解除限制品種有16個。國家醫(yī)保局于2023年7月21日發(fā)布《談判藥品續(xù)約規(guī)則》，將非獨家藥品、連續(xù)兩個協(xié)議期（4年）均未調(diào)整支付標準和支付范圍的獨家藥品、連續(xù)納入目錄“協(xié)議期內(nèi)談判藥品部分”時間達到8年的藥品納入常規(guī)目錄管理；對調(diào)整醫(yī)保支付范圍但對基金影響預算不大（未超1倍）的獨家藥品也可以簡易續(xù)約，利好患者數(shù)量相對少的新增適應癥。?簡易續(xù)約既簡化了談判流程、提高談判效率，還兼顧藥物的經(jīng)濟性和有效性，穩(wěn)定醫(yī)保談判的降價預期，促進新藥研發(fā)和適應癥拓展。100%90%10080%70%8060%40%4020%20120600100%90%80%70%60%40%20%08.中成藥集采常態(tài)化趨勢已現(xiàn)?2023年3月1日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于做好2023年醫(yī)藥集中采購和價格管理工作的通知》，隨著集采相關規(guī)定更加規(guī)范化和合理化，集采對利潤壓縮所造成的壓力趨于溫和，有利于企業(yè)通過集采提高產(chǎn)品的市場滲透率。?據(jù)過往的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，集采整體降幅可控，有利于中成藥在醫(yī)院端的放量拓展。目前受到廣泛關注的全國第一批中成藥集采，擬中標情況已公示，降幅49%，降幅相對溫和。歷年醫(yī)保目錄調(diào)整時目錄外談判成功藥品的價格降幅聯(lián)盟類型品種數(shù)量平均降幅執(zhí)行時間立項時間(擬)中標公布時間執(zhí)行周期湖北19省聯(lián)盟中成藥42.27%2022年4月30日2021年9月25日2021年12月27日湖北30省聯(lián)盟(全國集采)中成藥49.36%/2022年9月2023年6月21日廣東13省聯(lián)盟中成藥64.28%2023年1月10日/2023年1月9日北京市中成藥23.00%2022年11月30日2022年7月29日2022年11月1日山東15省聯(lián)盟中藥飲片29.50%2023年8月2022年11月22日2023年5月22日山東省中成藥44.31%2023年1月1日2022年7月21日2022年9月13日09.中藥是唯一實現(xiàn)毛利率、凈利率同比提升的子行業(yè)?2023Q1-3中藥行業(yè)毛利率和凈利率分別為44.85%和12.63%，同比提高0.48pct和2.23pct。前三季度中藥行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)較好主要源于一季度疫情管控放開之后部分中藥品種需求量的增加以及財務費用率的下降。?2023Q3中藥行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)依舊居前，但單季度營收和凈利潤增速均放緩。2023Q3營收及歸母凈利潤同比實現(xiàn)雙正增長的子行業(yè)為生物制品和中藥，中藥表現(xiàn)位居二級子行業(yè)第二。?2023Q3中藥行業(yè)營收同比增長0.42%；歸母凈利潤同比增長8.28%；期間費用率28.67%，同比下降1.32pct；毛利率為43.65%，同比下降0.78pct；凈利率為10.85%，同比提升0.93pct。2023Q1-3醫(yī)藥板塊業(yè)績表現(xiàn)2023Q1-3醫(yī)藥板塊業(yè)績表現(xiàn)△期間△研發(fā)△毛利率△凈利率0.96%0.21%9.47%27.55%7.20%0.64%46.71%6.72%6.88%7.90%0.16%4.21%0.31%40.90%-28.51%20.92%6.58%9.28%2.79%9.16%9.00%0.28%0.00%2.59%9.57%28.21%2.40%44.85%0.48%2.23%2023Q1-3中藥營收增速分布圖2023Q1-3中藥營收增速分布圖40%25%20%10.中醫(yī)藥擁抱廣闊的零售市場?處方藥主要在院內(nèi)銷售，難免會面臨醫(yī)?？刭M的壓力，而OTC市場打開了品牌藥的規(guī)模天花板，增量空間廣闊。?中藥往往具備較強的安全性和自我診療屬性。成熟的院內(nèi)中藥品種，在積累了充分的臨床使用經(jīng)驗和醫(yī)生患者口碑后，可順利轉(zhuǎn)戰(zhàn)零售渠道，特別對于有消費屬性的藥品來說，更為順暢，如百令膠囊、藿香正氣口服液等。公立醫(yī)院終端銷售額(億元)零售藥店終端銷售額(億元)公立基層終端銷售額(億元)公立醫(yī)院YOY零售藥店YOY2000018000160001400012000100008000-5%60004000-10%20000-15%4020011.中醫(yī)藥投融資活躍度明顯提升?近年來中醫(yī)藥行業(yè)投融資波動性略大但活躍度較以往明顯提升。2021年我國中醫(yī)藥市場共發(fā)生19起投融資事件，為近五年以來投融資事件高峰，投融資金額達21.42億元。2023年截至9月底，共發(fā)生6起投融資事件，投融資金額接近9億元。?從投融資的輪次來看，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投融資主要涉及種子輪、天使輪、A輪、B輪等階段，大多數(shù)企業(yè)仍處于早期融資階段，且投資輪次有后移趨勢，B/B+輪的占比明顯提高。預計在政策支持和產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的推動下，中醫(yī)藥大健康行業(yè)的投資熱度或?qū)⒊掷m(xù)增長。25208645202002019-2023.9中醫(yī)中藥部分投融資事件投資2019-2023.9中醫(yī)中藥部分投融資事件投資輪次占比情況23.?中藥老字號企業(yè)依托自身品牌優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢，不斷向消費品領域拓展，從投放渠道看，涵蓋商超、零售賣場、電商及藥店等渠道，從品類看，涵蓋保健食品、飲料、日用化妝品等品類，借助自己的已有優(yōu)勢，利用其配方特有的活性成分，開發(fā)新產(chǎn)品，布局消費品領域，尋求新的業(yè)績增長點。中藥企業(yè)不斷向消費品領域拓展中藥企業(yè)不斷向消費品領域拓展我國中醫(yī)藥大健康市場規(guī)模（億元）我國中醫(yī)藥大健康市場規(guī)模（億元）80000700006000050000400