圓融光電科技公司現(xiàn)金流管理探討

摘要由于當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)若想提高財務(wù)管理水平，就需要更加健全的財務(wù)管理體制。而在財務(wù)管理中，現(xiàn)金流管理是其非常重要的部分，這也是企業(yè)經(jīng)營狀況的基礎(chǔ)。因此，越來越多的企業(yè)也開始關(guān)注現(xiàn)金流，重視現(xiàn)金流管理。當(dāng)今社會越來越倡導(dǎo)環(huán)保，而光電行業(yè)的產(chǎn)品具有低碳節(jié)能的特征。圓融光電科技股份有限公司屬于高新技術(shù)企業(yè)，對光電技術(shù)有很高要求，企業(yè)可以通過不斷研發(fā)和創(chuàng)新技術(shù)提高社會認(rèn)可度，具有很好的發(fā)展趨勢。但是，市場競爭激烈，在產(chǎn)品開發(fā)上需要投入大量的資金，且科技研究過程中會占用資金的時間，應(yīng)收賬款回款困難和銷售不暢將導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷裂現(xiàn)象，當(dāng)情況嚴(yán)重時，還將導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。本文選取的圓融光電科技股份有限公司，現(xiàn)階段正處于成長期，在這個時期，企業(yè)如果能做好公司的現(xiàn)金流管理，這將會對公司未來長期發(fā)展產(chǎn)生重要的作用。通過對圓融光電科技股份有限公司現(xiàn)金流數(shù)據(jù)分析，指出公司在現(xiàn)金流管理上存在的問題，并針對發(fā)現(xiàn)的問題提出有效的解決對策，也希望能夠?qū)ν袠I(yè)的其他公司的現(xiàn)金流管理帶來一定的幫助。關(guān)鍵詞：光電公司現(xiàn)金流現(xiàn)金流管理

AbstractBecauseofthecontinuousdevelopmentofsocialeconomytoday,ifenterpriseswanttoimprovetheleveloffinancialmanagement,theyneedamoresoundfinancialmanagementsystem.Andinfinancialmanagement,cashflowmanagementisaveryimportantpartofit,whichisalsothebasisofthebusinesssituation.Therefore,moreandmoreenterprisesalsobegintopayattentiontocashflowandpayattentiontocashflowmanagement.Nowadays,environmentalprotectionisbeingadvocatedmoreandmore,andtheproductsofphotoelectricindustryhavethecharacteristicsoflowcarbonandenergysaving.YuanrongOptoelectronicTechnologyCompanybelongstohigh-techenterprises,whichhavehighrequirementsforoptoelectronictechnology.Enterprisescanimprovesocialrecognitionthroughcontinuousresearchanddevelopmentandinnovativetechnology,whichhasagooddevelopmenttrend.However,themarketcompetitionisfierce,theproductdevelopmentneedstoinvestalotoffunds,andthescientificandtechnologicalresearchprocesswilloccupythetimeoffunds,thedifficultreturnofaccountsreceivableandpoorsaleswillleadtothebreakageofthecapitalchainofenterprises,andwhenthesituationisserious,itwillalsoleadtothebankruptcyofenterprises.ThispaperselectsYuanrongOptoelectronicTechnologyCompany，atthisstageisinthegrowthperiod,inthisperiod,iftheenterprisecandoagoodjobinthecompany'scashflowmanagement,thiswillhaveanimportantroleinthefuturelong-termdevelopmentofthecompany.ThroughtheanalysisofthecashflowdataofYuanrongOptoelectronicTechnologyCompany,thispaperpointsouttheproblemsexistinginthecashflowmanagementofthecompany,andputsforwardeffectivesolutionstotheproblemsfound,andalsohopestobringsomehelptothecashflowmanagementofothercompaniesinthesameindustry.Keywords:OptoelectronicCompanyCashFlowCashFlowManagement目錄TOC\h\z\t"參考文獻(xiàn),1,致謝,1,一級標(biāo)題,1,二級標(biāo)題,2"一、引言 圓融光電科技公司現(xiàn)金流管理探討引言在當(dāng)代社會，現(xiàn)金流管理對企業(yè)的長期發(fā)展越來越重要，企業(yè)逐漸把現(xiàn)金流作為主要的關(guān)注對象，并且意識到企業(yè)想保持可持續(xù)發(fā)展的重要因素是獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流相較于其他財務(wù)指標(biāo)具有比較明顯的優(yōu)越性，因為其能夠更加真實、可靠地反映企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀和財務(wù)狀況。隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，國內(nèi)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)經(jīng)受成本上漲、需求下滑、資金鏈短缺、未來世界貿(mào)易的不確定性等眾多因素影響，整體經(jīng)濟(jì)增速的放緩，特別重要的是近幾年，中美兩國貿(mào)易摩擦等全球不確定性因素的嚴(yán)重影響，進(jìn)一步減緩了速度的增長。在這樣的經(jīng)濟(jì)大背景之下，圓融光電科技公司（以下稱“圓融光電”）也面臨著較大的經(jīng)營風(fēng)險，現(xiàn)金流受阻，資金循環(huán)容易產(chǎn)生斷裂現(xiàn)象，在市場上競爭壓力大。因此，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，采取適當(dāng)措施，這對企業(yè)的發(fā)展具有重大意義，該重要性主要體現(xiàn)在能夠真實客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營水平，使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險下降，而且還要達(dá)到企業(yè)的價值最大化。所以，要使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定發(fā)展，在根本上是離不開良好的現(xiàn)金流循環(huán)的。學(xué)科的發(fā)展離不開豐富的學(xué)說，雖然現(xiàn)金流管理理論的發(fā)展歷程時間短，但是依舊和其他學(xué)科一樣形成了自己的理論體系。國內(nèi)研究學(xué)者倪金鳳（2013）、馮碧霞（2019）分別從中小企業(yè)、現(xiàn)代企業(yè)的現(xiàn)金流管理發(fā)表了自己的觀點。梁萌敏（2016）針對防范現(xiàn)金流管理的風(fēng)險提供了具有價值的參考。本文希望通過對圓融光電的現(xiàn)金流管理整體現(xiàn)狀結(jié)構(gòu)分析來發(fā)現(xiàn)圓融光電現(xiàn)金流管理過程之中所存在的問題，尋找圓融光電現(xiàn)金流管理問題的原因，并希望能夠在了解公司問題和原因的基礎(chǔ)上提出有利于企業(yè)發(fā)展的相應(yīng)措施?，F(xiàn)金流管理的相關(guān)理論企業(yè)在開展日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，現(xiàn)金流起著至關(guān)重要的作用，因為它是評判企業(yè)的盈利質(zhì)量的工具，也是被社會公認(rèn)的最好衡量標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)金流是現(xiàn)金流入、流出及凈流量的總稱，現(xiàn)金流方向包括流入和流出兩個方向，現(xiàn)金流入表示的是企業(yè)現(xiàn)金流的主要來源，現(xiàn)金流出則相反，反映的是企業(yè)現(xiàn)金流的主要支出方向。現(xiàn)金流管理是企業(yè)為了可以科學(xué)有效地使用現(xiàn)金和資本來創(chuàng)造價值的綜合管理。企業(yè)可以通過一定的財務(wù)分析手段和科學(xué)方法對企業(yè)各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流進(jìn)行有效的綜合管理，做好對未來一段時間內(nèi)的現(xiàn)金流的預(yù)測和計劃，構(gòu)建一個完整全面的現(xiàn)金流管理體系?，F(xiàn)金流按照業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)可以將現(xiàn)金流量分為三大類，第一類是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，它是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，客觀真實地反映企業(yè)的經(jīng)營成果；第二類是投資活動現(xiàn)金流量，它反映企業(yè)長期資產(chǎn)處置活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，企業(yè)可根據(jù)其得知現(xiàn)金流的能力。第三類是籌資活動現(xiàn)金流量。它是反映企業(yè)日常經(jīng)營以外的活動獲取現(xiàn)金流的能力。圓融光電概況及現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀分析圓融光電概況圓融光電的注冊資金為2.4億元人民幣。于2010年12月30日成立，2015年5月7日，新三板上市。它是安徽省民營科技企業(yè)，屬于高新技術(shù)企業(yè)。公司所屬行業(yè)為計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，公司主要經(jīng)營與LED光電相關(guān)的產(chǎn)品，主要涉及外延片、芯片、照明亮化工程、醫(yī)療設(shè)備銷售、氨水批發(fā)等?，F(xiàn)金流管理現(xiàn)狀分析現(xiàn)金流管理整體現(xiàn)狀分析以下是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量的三大類進(jìn)行數(shù)據(jù)收集和財務(wù)分析，并探究數(shù)據(jù)發(fā)生變動的原因，有利于總結(jié)出圓融光電現(xiàn)金管理整體存在的問題。表1圓融光電2014-2018年現(xiàn)金流整體情況表（單位：萬元）項目20142015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額1,905.071,803.58-3,766.228,097.384,450.32投資現(xiàn)金流量凈額-9,316.89-4,788.39-5,617.15-3,889.82-5,629.36籌資現(xiàn)金流量金額8,244.818,078.166,834.66936.332,194.46圖12014-2018年現(xiàn)金流變化趨勢圖（單位：萬元）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。由表1的2014-2018年的數(shù)據(jù)可以看出，圓融光電除2016年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值外，另外四年都是正數(shù)。在2015-2016年與2017-2018年這兩個時間階段，該項目的數(shù)值呈現(xiàn)了下滑趨勢，2016年出現(xiàn)驟降，而2017年出現(xiàn)了迅速上漲的現(xiàn)象，而且還是2014-2018年的峰值。相較2016年有明顯的上漲，甚至比前后年份的數(shù)值還要高，而2018年又比2017年減少了?？傮w來看呈波浪式波動，不夠穩(wěn)定。投資活動現(xiàn)金凈流量。從圖1的變化趨勢圖可以看出，2014-2018年投資活動現(xiàn)金流量凈額均在橫坐標(biāo)0以下，數(shù)值均為負(fù)數(shù)，這表明公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量。特別注意的是，2014年在2014-2018年間顯示的數(shù)值最低，絕對數(shù)值超過9000多萬元，這從側(cè)面反映了企業(yè)的投資需求大，該主要原因是企業(yè)在不斷擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模，不斷開發(fā)更新技術(shù)，投資了更多的經(jīng)費(fèi)在科技創(chuàng)新和研究上。籌資活動現(xiàn)金凈流量。從表1和圖1可以明顯看出，圓融光電2014年到2018年籌資現(xiàn)金流凈額都顯示為正數(shù)，這是因為籌資的現(xiàn)金流流入量大于現(xiàn)金流流出量。在2014-2017年籌資流量凈額呈現(xiàn)下降趨勢，籌集現(xiàn)金流凈額都在逐年降低，尤其是2016-2017年期間降低得最明顯，2017年出現(xiàn)最低值，在2018年有輕微的上升，但是沒有比2014-2016年高。原因是圓融光電正處在成長階段，企業(yè)在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要更多的資金進(jìn)行建設(shè)，對現(xiàn)金的需求也很大。現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析分析現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)了解某段時間內(nèi)公司現(xiàn)金的變動情況，現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)主要包括流入和流出兩方面。以下分別從現(xiàn)金的流入和流出進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，進(jìn)一步了解圓融光電的現(xiàn)金流管理情況，以此來發(fā)現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出出現(xiàn)的問題，把握好企業(yè)長期發(fā)展的方向。表2公司2014-2018年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)（金額：萬元）項目20142015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金流入23,458.4322,148.5534,703.8550,569.2439,089.95投資現(xiàn)金流入3,173.00340.836,254.953,751.130.92籌資現(xiàn)金流入21,107.3716,426.8231,722.8314,600.009,304.65總流入額47,738.8038,916.2072,681.6368,920.3748,395.53圖2圓融光電2014-2018年現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流量比趨勢圖根據(jù)表2和圖2所示的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，2014-2018年，在圓融光電現(xiàn)金流流入占現(xiàn)金總流入額比例波動幅度中，經(jīng)營現(xiàn)金和籌資現(xiàn)金的流入屬于其中最大的兩個項目。同時，在這五年中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量的比例平均占比高達(dá)60%，數(shù)值相對較大，特別注意的是在2018年該占比高達(dá)80%，而投資經(jīng)營現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比例在10%以內(nèi)，且根據(jù)表2，在2018年投資經(jīng)營現(xiàn)金流入量低至0.92萬元，這表明公司在經(jīng)營方面良好，但在投資上回籠資金慢。從表2的數(shù)據(jù)可以看出經(jīng)營活動現(xiàn)金流入呈波浪式運(yùn)動的趨勢，2015年為最低值2.2億，2017年的達(dá)到最高值為5億，這也從側(cè)面反映了雖然公司近幾年經(jīng)營方面總體良好，但是主營業(yè)務(wù)發(fā)展不夠穩(wěn)定，經(jīng)營狀況在未來幾年應(yīng)繼續(xù)重視，讓其保持穩(wěn)定發(fā)展?；I資現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比例在逐年降低。因此，在現(xiàn)金流入方面，公司經(jīng)營活動是總現(xiàn)金流入的主要貢獻(xiàn)力量。表3圓融光電2014-2018年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)（金額：萬元）項目20142015201620172018經(jīng)營現(xiàn)金流出21,553.3520,344.9738,470.0842,471.8534,639.63投資現(xiàn)金流出12,489.895,129.2211,872.107,640.955,630.28籌資現(xiàn)金流出12,862.568,348.6624,888.1713,663.677,110.19總流出額46,905.8033,822.8475,230.3563,776.4847,380.09圖3圓融光電2014-2018年現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金流量比趨勢圖由圖3可以清晰地看出，經(jīng)營現(xiàn)金流出在總現(xiàn)金支出中占有很大的比例，均達(dá)到45%以上，從2016年開始公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占比上升，從2014年的2.1億元增長到2018年的3.4億元，在2018年高達(dá)73%。由于2016年經(jīng)營活動占比逐年上升，導(dǎo)致籌資現(xiàn)金流出占比在同年開始呈現(xiàn)下降趨勢。投資現(xiàn)金流出和籌資現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金流出的比例很小，2014-2018年總體呈現(xiàn)下降趨勢，特別在2015-2018年，投資現(xiàn)金流出的占比在14%左右，這從側(cè)面反映了企業(yè)近些年在對外投資的力度不大。財務(wù)指標(biāo)分析財務(wù)指標(biāo)包括營運(yùn)能力指標(biāo)，償債能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)，企業(yè)一般通過這三大指標(biāo)對企業(yè)的經(jīng)營狀況做出評價和判斷。表4圓融光電2014-2018年主要財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)20142015201620172018營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.50.250.330.350.18存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）92.87175.38113.94104.88258.52應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）75.19122.85106.26117.32151.18償債能力指標(biāo)流動比率1.931.271.381.481.49速動比率1.460.931.121.241.03產(chǎn)權(quán)比率0.971.010.870.930.92盈利能力指標(biāo)營業(yè)毛利率(%)29.4917.1416.8226.7817.15凈利率(%)17.43-6.653.0810.08-6.77從營運(yùn)能力指標(biāo)分析，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2014年的50%到2018年的18%，雖然這期間的數(shù)值有所變動，但是從總體上看的趨勢是下降的。并且與同行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率60%相比較，這五年來的數(shù)據(jù)都低于50%，這反映了企業(yè)的資產(chǎn)使用效率比較低。根據(jù)表4可以看出在2015-2017年，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢，但在2018年卻有非常明顯的增長，當(dāng)年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)258天比2017年的105天多了兩倍多。這是因為市場上同行業(yè)企業(yè)數(shù)目增多，許多企業(yè)通過壓低售價來促進(jìn)銷售，圓融光電為了防止原材料成本上漲，也希望通過大量生產(chǎn)產(chǎn)品來節(jié)約成本，造成倉庫積聚了過多的存貨。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)看，該指標(biāo)在總體上呈現(xiàn)上升趨勢，2018年比2014年增加的天數(shù)接近兩倍，這說明企業(yè)流動資金使用效率較低。表5圓融光電2014-2018資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例項目20142015201620172018貨幣資金10.19%22.47%17.28%22.27%26.20%應(yīng)收賬款31.50%13.54%34.20%20.23%12.73%預(yù)付賬款1.17%0.78%0.58%0.30%0.31%存貨24.56%26.62%18.77%16.22%30.62%流動資產(chǎn)合計100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%結(jié)合公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化由表5可知，公司的貨幣資金占比呈現(xiàn)上漲趨勢，應(yīng)收賬款占比呈現(xiàn)波浪式運(yùn)動，在2014年，圓融光電應(yīng)收賬款是10487.91萬元，從2015年到2016年這期間，該金額從5398.66萬元上升到16904.78萬元。再從占流動資產(chǎn)總值比例分析，2014年是31.5%，2015-2016年從13.54%上升到34.2%，可以看出數(shù)據(jù)上升速度過快。因此，圓融光電在2016年會有應(yīng)收賬款過多無法收回的壞賬風(fēng)險，但是由于圓融光電在2017-2018年加強(qiáng)對風(fēng)險的重視，該比例有所下降。從存貨的角度分析，存貨占流動資產(chǎn)的比例總體呈現(xiàn)上升趨勢，在2018年該比例高達(dá)30.62%，公司將面臨存貨囤積的風(fēng)險。除了速動比率在2017-2018年有輕微下降外，流動比率和速動比率的總體走勢大致相似，都是先下降后緩緩上升。流動比率數(shù)值均小于2，企業(yè)的最高值1.93出現(xiàn)在2014年，2015年是最低值為1.27。速動比率整體水平保持在1上下浮動，2014年出現(xiàn)最高是1.46，2015年是最低值為0.93，根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析，可以發(fā)現(xiàn)圓融光電的短期償債能力比較低。而在2015年產(chǎn)權(quán)比率大于1，其他年份都小于1，可以看出企業(yè)有較強(qiáng)的長期償債能力，債權(quán)人權(quán)益保障程度高，承擔(dān)的風(fēng)險小，但同時收益也低。表6圓融光電2014-2018負(fù)債結(jié)構(gòu)比例項目20142015201620172018短期借款24.96%11.22%23.67%8.37%11.10%應(yīng)付票據(jù)11.58%33.35%36.03%42.91%52.03%應(yīng)付賬款40.17%18.48%26.13%21.94%13.60%預(yù)收賬款0.68%0.43%0.88%9.83%9.76%流動負(fù)債合計100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%結(jié)合表6公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)，可以看出公司的現(xiàn)金使用狀況有待改善，現(xiàn)金使用效率不高，2014年至2018年應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的和占流動負(fù)債的比例高達(dá)50%以上，尤其是2016年至2018年兩者占流動負(fù)債比例之和大于60%。應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)占流動負(fù)債結(jié)構(gòu)比例較大，2014年應(yīng)付賬款的占比高達(dá)40.17%，應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)的占比過大表明公司資金有可能短缺，資金周轉(zhuǎn)能力較弱。公司2014-2018年的短期借款占比較低，最低時只有8%，因此，公司應(yīng)當(dāng)提高短期借款來平衡負(fù)債結(jié)構(gòu)。企業(yè)的毛利率在20%以上，通常認(rèn)為該企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力較強(qiáng)；認(rèn)為盈利能力好的凈利率應(yīng)該在10%左右。從表4的盈利能力來看，圓融光電的盈利能力并不是很強(qiáng)，因為企業(yè)毛利率只有2014年和2017年超過20%,其他年份都不到20%。而且圓融光電的凈利率只有2014年和2017年超過10%，甚至在2015年和2018年還出現(xiàn)了負(fù)值的現(xiàn)象。究其原因，出現(xiàn)該現(xiàn)象主要是因為2015年和2018年凈利潤出現(xiàn)負(fù)值，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力呈現(xiàn)下降趨勢。因此，公司的盈利能力比較弱。圓融光電現(xiàn)金流管理存在的問題應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度下降，資金流動性欠佳圓融光電現(xiàn)金流量管理方法不科學(xué)，忽視了應(yīng)收賬款的管理，資金使用效率低下，公司對應(yīng)收賬款的管理沒有采取科學(xué)系統(tǒng)的管理方法，從而使業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門沒有做好及時對接，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期比較長。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度下降，主要原因是圓融光電沒有構(gòu)建一個合理健全的賒銷制度，在信用方面沒有明確的規(guī)定，以至于圓融光電沒有確認(rèn)好客戶的信用額度，導(dǎo)致在賒銷產(chǎn)品時，客戶沒有在規(guī)定時間內(nèi)提交貨款。圓融光電2016年的應(yīng)收賬款金額最大，這是因為客戶中山宇泰電子科技有限公司和四川柏獅光電技術(shù)有限公司財務(wù)狀況顯著惡化，這些貨款收回來的概率很低，發(fā)生了壞賬，這給企業(yè)帶來了很大的財務(wù)損失。由于資金回籠困難，一方面使得圓融光電現(xiàn)金流動阻塞，減緩了現(xiàn)金的收回速度。在另一方面也削弱了圓融光電的償債能力，影響了企業(yè)經(jīng)營活動的質(zhì)量。根據(jù)以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)近5年圓融光電應(yīng)收賬款平均回款周期越來越長,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度下降，同行業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一般情況是維持在80天左右，但圓融光電在2018年該指標(biāo)達(dá)到151天，是2014年的兩倍多，圓融光電已經(jīng)超過同行業(yè)的平均水平，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對此加以重視，針對問題采取正確措施。由上述數(shù)據(jù)表明，圓融光電不能再進(jìn)行盲目擴(kuò)張了,因為如果生產(chǎn)規(guī)模越擴(kuò)張,那么隨之帶來的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險也會加劇，這不但不利于公司正常的資金良性循環(huán)，還會減弱公司的償債能力。存貨大量囤積，資金占用量大2016年、2017年和2018年，圓融光電的存貨凈額分別為9,278.72萬元、9,728.75萬元和18,158.49萬元。存貨跌價準(zhǔn)備余額為893.79萬元、470.33萬元和3,650萬元，占存貨余額比重分別為8.79%、4.61%和16.74%。從這些數(shù)據(jù)可以得出產(chǎn)能過剩造成存貨積壓。圓融光電存貨大量囤積主要由以下幾個方面的原因造成，第一，當(dāng)前市場有許多光電行業(yè)企業(yè)，行業(yè)競爭壓力大，企業(yè)擔(dān)心生產(chǎn)產(chǎn)品的原材料價格會出現(xiàn)上漲的現(xiàn)象，造成生產(chǎn)成本增加，所以，為了能夠讓產(chǎn)品保持正常的供應(yīng)和出售，降低生產(chǎn)成本，企業(yè)采取了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的措施，卻造成存貨大量囤積；第二，圓融光電對存貨管理缺乏系統(tǒng)科學(xué)的管理，為了實現(xiàn)價值最大化，追求高利潤，企業(yè)盲目擴(kuò)大存貨的數(shù)量來加大銷售規(guī)模，企業(yè)積聚了大量的存貨，以至于存貨找不到銷售渠道被迫積壓下來，造成了圓融光電一定程度上的存貨產(chǎn)能過剩；第三，光電行業(yè)的產(chǎn)品在市場上有大量的需求，圓融光電也對以后的社會需求持樂觀的心態(tài)，為了滿足未來的市場需要，企業(yè)更改生產(chǎn)計劃，加大生產(chǎn)力度，希望能生產(chǎn)足夠的產(chǎn)品來擴(kuò)大市場銷售規(guī)模，卻忽視了銷售不暢的情況和預(yù)測發(fā)生偏差的風(fēng)險，以至于出現(xiàn)庫存過大，存貨積壓，產(chǎn)能過剩形成資源浪費(fèi)的現(xiàn)象，導(dǎo)致資金占用時間長，占用量大，使得存貨周期過長。光電行業(yè)存貨占流動資產(chǎn)額的比例的平均占比在8%左右，而該比例在圓融光電平均達(dá)到23.35%。由于存貨的數(shù)量逐漸遞增，一方面會占用了倉庫的空間，增加了倉儲成本，且占據(jù)了大量現(xiàn)金流，從而阻塞了現(xiàn)金的流動，降低了現(xiàn)金的流動速度，圓融光電的償債能力也隨之降低了。另一方面，圓融光電屬于新興行業(yè)，科技的不斷改進(jìn)和創(chuàng)新，產(chǎn)品更新速度快，這些新興行業(yè)發(fā)展特征將導(dǎo)致存貨發(fā)生跌價，最終會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理，缺乏完善的現(xiàn)金流預(yù)算制度從目前來看，圓融光電缺乏健全的資金預(yù)算制度，預(yù)算未充分考慮企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和市場經(jīng)營、融資環(huán)境變化情況，執(zhí)行中隨意性大，資金使用混亂。銷售規(guī)模正呈現(xiàn)出不斷上漲的趨勢，前期公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較低，在2016年出現(xiàn)負(fù)值，這是因為企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，原材料的采購需求增加，采購支出大幅度增長。由于公司的重視，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量在2017與2018這兩年期間有所增長，但是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額不夠穩(wěn)定，現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)存在不合理現(xiàn)象。在2014年到2018年籌資活動現(xiàn)金流凈額一直為正數(shù)，主要原因是圓融光電近幾年生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)需要更多資金進(jìn)行投資建設(shè)。在投資過程中，圓融光電沒有健全投資預(yù)測體系，投資方面的數(shù)據(jù)收集和分析不全面，缺乏科學(xué)合理的投資預(yù)測，預(yù)測出來的投資的風(fēng)險也不夠完善，以至于在投資活動現(xiàn)金流入占10%以內(nèi)，在2018年卻只有0%。從當(dāng)前的數(shù)據(jù)來看，投資活動產(chǎn)生的收益比較低，想要達(dá)到企業(yè)本身的收益目標(biāo)會比較困難。企業(yè)的收益處于較低的水平，資金回款速度緩慢，這會造成現(xiàn)金回流量低的情況，同時，這也會引起公司產(chǎn)生部分現(xiàn)金流風(fēng)險。企業(yè)在經(jīng)營與管理時，過于看重眼前的利益，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大速度過快，沒有預(yù)留足夠的資金來應(yīng)對風(fēng)險，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展缺乏詳細(xì)的規(guī)劃和科學(xué)的預(yù)測。當(dāng)風(fēng)險嚴(yán)重時，企業(yè)很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，最終可能會使得企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。缺乏全面科學(xué)的管理方法圓融光電為了讓公司保持正常有效的運(yùn)營，采取了一些關(guān)于現(xiàn)金流管理的控制策略，但是公司還是缺乏全面的科學(xué)管理方法。如果企業(yè)沒有一個綜合的現(xiàn)金流管理體系，那么企業(yè)在經(jīng)營管理過程中將會呈現(xiàn)混亂的現(xiàn)象。企業(yè)管理者沒有做好對現(xiàn)金流的總體把控，導(dǎo)致有限的資金和資源得不到有效的分配。且公司沒有科學(xué)系統(tǒng)的預(yù)測體系，想要根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)為企業(yè)今后的發(fā)展做合理的規(guī)劃也是非常有難度的。再者，企業(yè)由于缺乏科學(xué)的現(xiàn)金流管理體制，導(dǎo)致相關(guān)工作人員無法根據(jù)有效的制度去履行相應(yīng)的職責(zé)。圓融光電當(dāng)前正處在快速成長的階段，若是現(xiàn)在企業(yè)仍對現(xiàn)金流管理不善，那么未來將會對企業(yè)產(chǎn)生不良的后果。因為公司關(guān)注的重心放在了企業(yè)的盈利上，想要獲得更多的利潤，公司必須采取不斷的擴(kuò)張的政策，資金需求額度也會隨之不斷上漲，但是公司在現(xiàn)金流管理上還是沒有意識到其重要性，仍然出現(xiàn)了應(yīng)收賬款周期長，存貨管理不善等問題，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對這些問題加以重視，采取有效措施解決問題。從上述分析可得出，圓融光電低估對現(xiàn)金流管理的重要性，不能積極主動采取有效的策略實現(xiàn)現(xiàn)金流管理。同時，圓融光電貨幣資金占比呈現(xiàn)上漲趨勢，閑置資金沒有投入使用并發(fā)揮其實際作用，除了造成資源上的浪費(fèi)之外，也使得企業(yè)現(xiàn)金流的作用不夠明顯。存貨能力控制較弱，加大企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的難度，比較容易出現(xiàn)財務(wù)虧損或者資金鏈斷裂的風(fēng)險。企業(yè)如果要對現(xiàn)金流管理進(jìn)行有效的把控和監(jiān)督，就應(yīng)該構(gòu)建合理完善的預(yù)警體系。若是沒有健全科學(xué)有效的現(xiàn)金流量管理制度，那么也就難以對其進(jìn)行有效的風(fēng)險控制。同時，也容易造成企業(yè)各部門很少主動參與到資金管理中，不能合理高效地做好資金管理計劃，使企業(yè)現(xiàn)金流量產(chǎn)生不穩(wěn)定的現(xiàn)象，從而可能導(dǎo)致企業(yè)做出不正確的決策，降低了現(xiàn)金管理的效率。強(qiáng)化圓融光電現(xiàn)金流管理的改進(jìn)對策加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高資金流動性在現(xiàn)金流管理中，應(yīng)收賬款回收率是數(shù)據(jù)分析里重要的部分，公司在加強(qiáng)現(xiàn)金流管理中，應(yīng)當(dāng)意識到應(yīng)收賬款的管理具有至關(guān)重要的作用，因此，為了提高提高現(xiàn)金流管理水平，公司可以通過以下措施加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。第一，完善健全合理的賒銷制度。賒銷制度應(yīng)當(dāng)包括信用方面的相關(guān)規(guī)定，有關(guān)部門要以規(guī)定為標(biāo)準(zhǔn)，收集整理好客戶信用資料并設(shè)立客戶檔案，確認(rèn)客戶的信用額度，特別關(guān)注信用額度不穩(wěn)定的客戶，對信用方面發(fā)生變動的客戶做到快速應(yīng)對，對逾期賬款進(jìn)行有效管理，為了提高企業(yè)的資金流動效率，保證公司資金可以高效循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從事前、事中、事后三個方面進(jìn)行控制和監(jiān)督，加大應(yīng)收賬款催收力度，嚴(yán)格執(zhí)行賒銷制度的相關(guān)規(guī)定。第二，為了提高企業(yè)應(yīng)收賬款的回收力度，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)應(yīng)收賬款的不同賬齡進(jìn)行分類管理，這樣有利于企業(yè)更加清晰地知道應(yīng)收賬款的可回收性，為了防止出現(xiàn)呆賬壞賬的現(xiàn)象，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重賬齡較長的應(yīng)收賬款，對于賬齡較長的，應(yīng)當(dāng)加大催收力度，而對于賬齡較短的，可以采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督措施即可。第三，為了加快資金回籠速度，企業(yè)可以采取積極的優(yōu)惠政策，給予信用良好的客戶一些優(yōu)惠鼓勵，若能在規(guī)定期限內(nèi)收到客戶資金，可以在銷售產(chǎn)品時對該客戶做出一定讓步，刺激應(yīng)收賬款回收，加快資金回籠速度。加強(qiáng)存貨管理，減少存貨囤積2018年存貨占流動資產(chǎn)比重在五年中是最多的，比平均水平高出將近3倍，由于2018年度光電行業(yè)市場低迷，競爭加劇，受市場環(huán)境影響，報告期內(nèi)公司存貨金額較去年同期比是有上升的，公司根據(jù)謹(jǐn)慎性對庫存計提了存貨跌價準(zhǔn)備。針對現(xiàn)狀，公司應(yīng)該對于相關(guān)存貨方面的管理應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加以完善提高，采取以下措施：第一，進(jìn)行實時銷售制度，公司不僅需要注重市場當(dāng)前發(fā)展的行情，也要預(yù)測好未來市場變化趨勢，在和客戶的溝通交流過程中，協(xié)調(diào)好公司與客戶的關(guān)系，熟知客戶對產(chǎn)品和服務(wù)的需求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場行情的改變和客戶需求的變化及時適當(dāng)?shù)匦薷默F(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模和未來生產(chǎn)計劃，避免出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，因此企業(yè)可以通過擴(kuò)大銷售規(guī)模、加大銷售力度、降低固定成本防止產(chǎn)品滯銷；第二，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)存貨在市場上的需求情況做好數(shù)據(jù)分析和統(tǒng)計，并通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)的分析報告對存貨做好分類管理，對于市場需求大的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實施有效的管理，開拓銷售渠道，而對于市場需求小的產(chǎn)品，可以通過降低生產(chǎn)成本從而降低售價進(jìn)行促銷，同時擴(kuò)大銷售途徑將該種產(chǎn)品盡快銷售出去，防止存貨長期積壓導(dǎo)致存貨貶值的現(xiàn)象發(fā)生。第三，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對產(chǎn)品實施有效的庫齡管理，規(guī)定好不同產(chǎn)品合格的庫存時間，如果超過了合格的庫存時間，企業(yè)應(yīng)該針對該產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)地分析，知道產(chǎn)品滯留的原因，并制定相應(yīng)的對策從而減少庫存。第四，公司應(yīng)當(dāng)重視科技的研發(fā)，在技術(shù)方面加大經(jīng)費(fèi)投資，企業(yè)可以從節(jié)能環(huán)保的角度出發(fā)，多關(guān)注市場的變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對于市場需求大的產(chǎn)品加大研發(fā)力度，提高產(chǎn)品的科技質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大市場，在擴(kuò)大市場的同時，將產(chǎn)品拓展到各個行業(yè)，通過提高產(chǎn)品的性能來適應(yīng)不同行業(yè)的需求，從而提高公司在市場的競爭力。但是在實行以上策略時，不要忽視了擴(kuò)大市場的風(fēng)險，不可以盲目擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，要通過理智的思考和評估相應(yīng)風(fēng)險再做出正確的決策。完善現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，構(gòu)建全面預(yù)算管理體系圓融光電應(yīng)該建立完善的現(xiàn)金流預(yù)算管理制度，以此來解決由于現(xiàn)金預(yù)算管理不善而產(chǎn)生的現(xiàn)金流問題，做好事前規(guī)劃、事中控制和售后監(jiān)督。有效整合收入與支出信息，完善現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，構(gòu)建全面預(yù)算管理體系，及時調(diào)整不合理的部分，避免出現(xiàn)預(yù)算不足或預(yù)算過量的現(xiàn)象。資金管理部門要嚴(yán)格執(zhí)行批準(zhǔn)后的資金預(yù)算，這需要通過企業(yè)內(nèi)部各部門相互協(xié)調(diào)資金，把控好資金的流入與流出，檢查資金的流動是否安全合理，這樣才有利于促進(jìn)資金有效的運(yùn)轉(zhuǎn)。對預(yù)算以外的現(xiàn)金流出，企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照預(yù)算制度實行支付程序，減少出現(xiàn)不必要的支出，防止資金支付會產(chǎn)生的風(fēng)險。除此之外，企業(yè)還需要根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的變化定期做好預(yù)算，對執(zhí)行預(yù)算時出現(xiàn)的問題做好綜合分析，并采取適當(dāng)?shù)拇胧?，從而提高?zhí)行效率。為了避免資金鏈斷裂和生產(chǎn)經(jīng)營中斷，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時對不同的情況給予不同的適應(yīng)辦法，例如，當(dāng)出現(xiàn)資金短缺應(yīng)及時利用短期融資等方式籌資，反之，如果發(fā)現(xiàn)有多余的資金時，應(yīng)及時進(jìn)行科學(xué)合理投資，提高資金使用效率。同時，企業(yè)還需落實逐級審批制度，先由相關(guān)部門通過后才能開展收付款工作，應(yīng)多加重視審批過程以確保企業(yè)現(xiàn)金流充足與穩(wěn)定。在經(jīng)營活動方面，加強(qiáng)預(yù)算管理，讓今后的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量保持穩(wěn)定發(fā)展。在籌資活動方面，應(yīng)減少籌資份額，降低出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險。在投資活動方面，應(yīng)當(dāng)選擇流動性較強(qiáng)、收益相對穩(wěn)定的金融資產(chǎn)，合理分配投資比例，分散投資風(fēng)險，達(dá)到收益最大化。建立健全全面科學(xué)管理機(jī)制企業(yè)應(yīng)當(dāng)從現(xiàn)金流管理良好的公司獲取有價值的經(jīng)驗，基于自身的條件和環(huán)境建立完善的現(xiàn)金流管理體系。在現(xiàn)金預(yù)算管理方面，企業(yè)需要做到以下三點：一是完善現(xiàn)金流監(jiān)管體系。隨著企業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善各項資金監(jiān)管制度，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照企業(yè)的規(guī)定執(zhí)行資金的授權(quán)、審批。企業(yè)還需要明確各個部門和職員的職責(zé)及權(quán)限，完善崗位分離的制度，如果出現(xiàn)問題要追究其責(zé)任，這樣不僅可以提高每個工作人員的責(zé)任感，而且還可以提高現(xiàn)金流管理水平。企業(yè)還需要對資金的用途做好監(jiān)管和控制，明確把握好現(xiàn)金的流向，提高資金使用的安全性。二是建立現(xiàn)金流管理風(fēng)險防范和預(yù)警體系。企業(yè)在建立和完善該體系時，不僅需要從企業(yè)自身的財務(wù)信息出發(fā)，把握好目前的資金狀況，還需要關(guān)注企業(yè)的非財務(wù)信息，例如市場需求的變化、客戶的喜好、政策的變更等等。企業(yè)要有應(yīng)對突發(fā)情況的準(zhǔn)備，需要樹立風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)風(fēng)險把控力度，保證有足夠的資金應(yīng)對突發(fā)情況，要有專門應(yīng)對突發(fā)危險的緊急措施，免遭外部環(huán)境的影響，為企業(yè)提供一個良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。三是提高現(xiàn)金流管理意識。因為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是三大現(xiàn)金活動流量之一，加強(qiáng)對其管理有利于讓資金能夠更安全地得到使用，進(jìn)一步提高生產(chǎn)經(jīng)營活動所用資金的效率。通過結(jié)合財務(wù)指標(biāo)的分析，改善財務(wù)分析的準(zhǔn)確性，平衡現(xiàn)金的流動性和收益性，為企業(yè)指明方向，將風(fēng)險降到最低。總結(jié)由于國內(nèi)政策對光電行業(yè)支持，