2021注冊(cè)稅務(wù)師考試輔導(dǎo)-第四章 籌資管理

2021注冊(cè)稅務(wù)師考試輔導(dǎo)

第四章籌資管理

一、單項(xiàng)選擇題

1、與經(jīng)營(yíng)租賃比較，下列屬于融資租賃的特點(diǎn)是（）。

A.租期短

B.承租企業(yè)負(fù)責(zé)維修

C.設(shè)備所有權(quán)歸出租人

D.出租的是通用設(shè)備

2、下列不屬于債務(wù)資金籌集方式的是（）。

A.發(fā)行公司債券

B.發(fā)行股票

C.融資租賃

D.票據(jù)貼現(xiàn)

3、相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方

式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。

A.獲得所需設(shè)備速度慢

B.設(shè)備投資的風(fēng)險(xiǎn)大

C.租賃費(fèi)用較高

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

4、某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率5%,每年付

息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)990元，籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的5%,企

業(yè)所得稅稅率為25%,則該債券的資金成本為（）。

A.3.06%

B.3.12%

C.3.19%

D.3.99%

5、某企業(yè)向銀行借入年利率為6%、期限為2年的借款2000萬(wàn)元。

假設(shè)籌資費(fèi)用率忽略不計(jì)，該企業(yè)適用的所得稅率為25%,則該項(xiàng)借

款的資金成本為（）。

A.12%

B.6%

C.4.02%

D.4.5%

6、下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（）。

A.吸收直接投資

B.發(fā)行公司債券

C.利用商業(yè)信用

D.留存收益轉(zhuǎn)增資本

7、某公司于2009年1月1日發(fā)行票面年利率為8%,面值為1000

萬(wàn)元，期限為5年的長(zhǎng)期債券，到期一次還本付息，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率

為10%o已知5年期年利率為8%和10%普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.6

806、0.6209,年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927、3.7908。該公司所發(fā)行債券

的發(fā)行價(jià)格為（）萬(wàn)元。

A.1005.45

B.924.16

C.1000.15

D.869.26

8、某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為發(fā)行

價(jià)的4%,企業(yè)預(yù)計(jì)的普通股股利為0.8元/股，預(yù)計(jì)以后每年股利

將以5%的速度增長(zhǎng)，企業(yè)所得稅稅率為25%,則企業(yè)普通股的資金

成本為（）。

A.8.75%

B.13.75%

C.10.25%

D.13.33%

9、某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股50元，擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股200

萬(wàn)股，預(yù)計(jì)每股籌資費(fèi)用率為5%,最近剛發(fā)放的每股股利為2.5元,

以后每年股利增長(zhǎng)率為4%,則該公司普通股的資金成本為（）。

A.10.53%

B.9.47%

C.5.26%

D.11%

10、某企業(yè)當(dāng)前普通股每股市價(jià)為35元，普通股籌資費(fèi)用率為2%,

預(yù)計(jì)明年的每股股利是5元，股利每年增長(zhǎng)3%,則保留盈余資金成

本為（）。

A.15.00%

B.17.29%

C.17.58%

D.14.00%

11、下列關(guān)于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.比債務(wù)籌資的資本成本低

B.不需要償還本金

C.優(yōu)先股股東一般沒有投票權(quán)，不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)

D.能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力和負(fù)債能力

12、下列關(guān)于企業(yè)利用未分配利潤(rùn)籌資的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.未分配利潤(rùn)籌資可以避免辦理各種籌資手續(xù)和節(jié)省籌資費(fèi)用

B.能增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力

C.降低資金成本、避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.因?yàn)闇p少現(xiàn)金股利的發(fā)放，降低企業(yè)的信譽(yù)

13、某公司原有資本700萬(wàn)元，其中債務(wù)資本200萬(wàn)元，每年負(fù)擔(dān)利

息24萬(wàn)元，普通股資本500萬(wàn)元（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值5

0元）。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬(wàn)元，其籌資方式有兩個(gè)：

一是全部發(fā)行普通股，增發(fā)6萬(wàn)股，每股面值50元；二是全部籌措

長(zhǎng)期債務(wù)，債務(wù)利率仍為12%,利息36萬(wàn)元。公司的變動(dòng)成本率為

60%,固定成本為180萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。則每股收益無(wú)差

別點(diǎn)的銷售收入為（）萬(wàn)元。

A.740

B.600

C.750

D.800

14、下列有關(guān)資金結(jié)構(gòu)的表述中，不正確的是（）。

A.積極型籌資策略盡量利用短期資金用于長(zhǎng)期資產(chǎn)投資。

B.保守型策略是將長(zhǎng)期資金投資于流動(dòng)資產(chǎn)

C.重工業(yè)企業(yè)相對(duì)于輕工業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)較多采用短期負(fù)債資金

D.保守型籌資策略將長(zhǎng)期資金投資流動(dòng)資產(chǎn)，一般所有者權(quán)益資金較

多

15、采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)的選擇，所選擇的方案是

（）O

A.每股收益最大的方案

B.風(fēng)險(xiǎn)最小的方案

C.每股收益最大、風(fēng)險(xiǎn)最小的方案

D.每股收益適中、風(fēng)險(xiǎn)適中的方案

16、某公司發(fā)行優(yōu)先股100萬(wàn)股，每股面值100元，固定年股利率為

12%,發(fā)行費(fèi)用率為4%,則優(yōu)先股資金成本為（）。

A.4.54%

B.8%

C.12%

D.12.5%

17、優(yōu)先股的資金成本等于（）。

A.優(yōu)先股籌資額/［優(yōu)先股年股利X（1+優(yōu)先股籌資費(fèi)用率）］

B.優(yōu)先股年股利/［優(yōu)先股籌資額X（1—優(yōu)先股籌資費(fèi)用率）］

C.優(yōu)先股籌資額/（優(yōu)先股每股市價(jià)一優(yōu)先股籌資費(fèi)用率）

D.優(yōu)先股每股股利/（優(yōu)先股市價(jià)+優(yōu)先股籌資費(fèi)用率）

18、某企業(yè)上年度的普通股和長(zhǎng)期債券資金分別為20000萬(wàn)元和8

000萬(wàn)元，資金成本分別為16%和9%。本年度擬發(fā)行長(zhǎng)期債券20

00萬(wàn)元，年利率為9.016%,籌資費(fèi)用率為2%；預(yù)計(jì)債券發(fā)行后企

業(yè)的股票價(jià)格為每股18元，每股股利2.7元，股利增長(zhǎng)率為3%。

若企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,則債券發(fā)行后企業(yè)的綜合資

金成本為（）%。

A.9.01

B.13.52

C.14.86

D.15.01

19、一般情況下，當(dāng)企業(yè)增加債務(wù)資金的數(shù)額時(shí)，企業(yè)的加權(quán)平均資

金成本（）。

A.上升

B.不變

C.下降

D.不一定

20、下列關(guān)于資金成本的表述，不正確的是（）。

A.資金成本包括使用費(fèi)用和籌集費(fèi)用

B.提高企業(yè)收益只有在負(fù)債資金成本低于企業(yè)權(quán)益利潤(rùn)率的條件下

才能實(shí)現(xiàn)

C.資金成本可以用相對(duì)數(shù)表示，也可以用絕對(duì)數(shù)表示

D.資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率

二、多項(xiàng)選擇題

1、下列關(guān)于資金成本的表述，正確的有（）。

A.用相對(duì)數(shù)表示的優(yōu)先股資金成本受優(yōu)先股年股利、優(yōu)先股籌資額和

籌資費(fèi)用率的影響

B.一般情況下債券的資金成本高于股票的資金成本

C.它為企業(yè)投資決策提供了重要標(biāo)準(zhǔn)

D.它是企業(yè)選擇籌資渠道和籌資方式的重要依據(jù)

E.用相對(duì)數(shù)表示的債券資金成本受資金使用報(bào)酬率、所得稅率和籌資

費(fèi)用率的影響

2、影響企業(yè)綜合資金成本的因素主要有（）。

A.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

B.個(gè)別資金成本

C.企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模

D.企業(yè)獲利能力

E.企業(yè)籌資目的

3、確定企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的方法包括（）。

A.籌資無(wú)差別點(diǎn)法

B.因素分析法

C.比較資金成本法

D.利潤(rùn)最大化法

E.回歸直線法

4、影響企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的因素有（）o

A.資金成本

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

D.企業(yè)的投資策略

E.企業(yè)的籌資策略

5、下列關(guān)于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的說(shuō)法中正確的有（）o

A.企業(yè)預(yù)計(jì)銷售額高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)銷售額的情況下，企業(yè)應(yīng)該

選擇負(fù)債融資的方式

B.企業(yè)預(yù)計(jì)銷售額低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)銷售額的情況下，企業(yè)應(yīng)該

選擇所有者權(quán)益融資的方式

C.企業(yè)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的情況下，

企業(yè)應(yīng)該選擇負(fù)債融資的方式

D.企業(yè)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的情況下，

企業(yè)應(yīng)該選擇負(fù)債融資的方式

E.企業(yè)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的情況下，

企業(yè)應(yīng)該選擇所有者權(quán)益融資的方式

6、企業(yè)利用普通股股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.比債務(wù)籌資的資本成本低

B.不需要償還本金

C.沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低

D.能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力

E.保障所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)

7、企業(yè)籌集資金的要求有（）。

A.認(rèn)真選擇籌資渠道

B.合理確定資金數(shù)額和投放時(shí)間

C.認(rèn)真選擇投資方向

D.由于債務(wù)利息的抵稅作用應(yīng)多運(yùn)用負(fù)債籌資

E.認(rèn)真選擇籌資方式

8、按利率的基本特征，可將短期借款利率分為（）。

A.加息利率

B.簡(jiǎn)單利率

C.浮動(dòng)利率

D.貼現(xiàn)利率

E.優(yōu)惠利率

9、企業(yè)發(fā)行債券籌資應(yīng)考慮的缺點(diǎn)有（）。

A.資金成本高

B.沒有固定的利息負(fù)擔(dān)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高

D.限制條件多

E分散公司的控制權(quán)

10、與發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備比較，通過(guò)融資租賃方式取

得設(shè)備的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.及時(shí)獲得所需設(shè)備

B.減少設(shè)備投資的風(fēng)險(xiǎn)

C.資金成本高

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

E.限制性條件較多

11、短期借款籌資方式的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.籌資速度快

B.籌資金額大

C.款項(xiàng)使用靈活

D.資金成本高

E.籌資風(fēng)險(xiǎn)小

12、長(zhǎng)期借款籌資方式的缺點(diǎn)有（）。

A.款項(xiàng)使用靈活

B.籌資速率快

C.籌資成本低

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高

E.限制性條款多

13、企業(yè)發(fā)行債券籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低

B.能保障所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)

C.資金成本低

D.發(fā)行限制條件少

E.能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

14、影響融資租賃租金的因素主要有（）。

A.設(shè)備殘值

B.出租公司承辦租賃業(yè)務(wù)收取的手續(xù)費(fèi)

C.租賃設(shè)備的可使用年限

D.租賃費(fèi)的支付方式

E.出租公司為承租公司購(gòu)買設(shè)備款項(xiàng)的應(yīng)計(jì)利息

15、與其他籌資方式相比，長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.保留在存款賬戶上的補(bǔ)償余額小

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低

C.規(guī)定的限制性條件較少

D.籌資速度快

E,資金成本較低

三、閱讀理解

1、陽(yáng)光公司現(xiàn)已擁有資金總額1000萬(wàn)元，其中股本200萬(wàn)元（每股

面值1元、發(fā)行價(jià)格3.5元）、長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元（年利率為8%）。

陽(yáng)光公司為生產(chǎn)丁產(chǎn)品，急需購(gòu)置一臺(tái)價(jià)值為350萬(wàn)元的W型設(shè)備，

該設(shè)備購(gòu)入后即可投入生產(chǎn)使用。預(yù)計(jì)使用年限為4年，預(yù)計(jì)凈殘值

率為2%。按年限平均法計(jì)提折舊，假設(shè)使用期滿收回凈殘值7萬(wàn)元。

經(jīng)測(cè)算，丁產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本（包括銷售稅金）為60元，邊際貢獻(xiàn)

率為40%,固定成本總額為125萬(wàn)元，丁產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)銷

售量43750件。

為購(gòu)置該設(shè)備，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方案按每股3.

5元增發(fā)普通股股票100萬(wàn)股；乙方案按面值增發(fā)350萬(wàn)元的長(zhǎng)期債

券，債券票面年利率為10%。該公司適用的所得稅稅率為33%。

已知當(dāng)年限為4年、年利率為10%時(shí)，1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和終值系

數(shù)分別為0.683和1.464,1元的年金現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)分別為3.

17和4.641o

根據(jù)上述資料，回答下列問(wèn)題：

<1>、若不考慮籌資費(fèi)用，采用EBIT-EPS分析方法計(jì)算，甲、乙兩個(gè)

籌資備選方案的籌資無(wú)差別點(diǎn)為（）萬(wàn)元。

A.107

B.129

C.143

D.150

<2〉、若資金成本為10%,則陽(yáng)光公司購(gòu)置W型設(shè)備這一投資項(xiàng)目的

凈現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。

A.32,8035

B.37,5585

C.85,1125

D.85,8635

〈3>、若陽(yáng)光公司要求丁產(chǎn)品投產(chǎn)后的第2年其實(shí)現(xiàn)的稅前利潤(rùn)總額

比第1年增長(zhǎng)17.5%,在其他條件保持不變的情況下，應(yīng)將丁產(chǎn)品

的單位變動(dòng)成本下降為（）元。

A.56

B.57

C.58

D.59

〈4〉、丁產(chǎn)品投產(chǎn)后的盈虧臨界點(diǎn)銷售量為（）件。

A.12500

B.18750

C.22500

D.31250

2、某公司擬采用以下幾種方式籌資1000萬(wàn)元，其中：發(fā)行公司債

券籌集資金200萬(wàn)元，該債券3年期，每年付息一次，面值1000元,

票面年利率為10%,擬以每張990元折價(jià)發(fā)行；發(fā)行優(yōu)先股籌集資

金100萬(wàn)元，股利率為12%,按面值發(fā)行，發(fā)行價(jià)為30元/股；發(fā)

行普通股籌資300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一次支付股利為3元/股，該股票共

發(fā)行10萬(wàn)股，預(yù)計(jì)股利固定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為5%,公司債券、優(yōu)先

股、普通股的籌資費(fèi)率分別為2%、3%、4%。另外，以留存收益籌

資400萬(wàn)元。公司所得稅稅率為25%。

根據(jù)上述資料，回答下列問(wèn)題：

〈1＞、公司債券籌資的資金成本為0。

A.7.73%

B.12.20%

C.19.90%

D.19.30%

〈2＞、公司優(yōu)先股票籌資的資金成本為（）。

A.5.50%

B.12.37%

C.19.30%

D.19.90%

＜3＞、公司普通股籌資的資金成本為（）。

A.15.42%

B.16.01%

C.19.30%

D.12.20%

〈4＞、公司綜合資金成本為（）。

A.12.20%

B.19.30%

C.13.41%

D.19.90%

答案部分

一、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】：B

【答案解析】：融資租賃的特點(diǎn)包括：①租賃物一般為專用設(shè)備；②

租賃期內(nèi)承租方將租賃物視同企業(yè)固定資產(chǎn)管理并計(jì)提折舊及負(fù)責(zé)

維修保養(yǎng)，不得單方解除租賃合同；③租賃期較長(zhǎng)，一般超過(guò)設(shè)備壽

命周期的75%或接近其壽命周期；④租賃期滿后，出租公司一般將

設(shè)備作價(jià)賣給承租企業(yè)，所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)ACD屬于經(jīng)營(yíng)租賃的

特點(diǎn)。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264877]

2、

【正確答案】：B

【答案解析】：籌集債務(wù)資金的方式包括發(fā)行公司債券、金融機(jī)構(gòu)借

款、融資租賃、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)。發(fā)行股票屬于所有者權(quán)益資金

的籌集方式。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264879]

3、

【正確答案】：C

【答案解析】：租賃是企業(yè)籌集資金的一種特殊方式，與其他籌資方

式相比較，其優(yōu)缺點(diǎn)如下：及時(shí)獲得所需設(shè)備的使用權(quán)、減少設(shè)備投

資的風(fēng)險(xiǎn)、租賃費(fèi)用高。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264880】

4、

【正確答案】：D

【答案解析】：債券資金成本=1000X5%X(1—25%)/[990X(1

—5%)]X100%=3.99%O

【該題針對(duì)“債券及借款資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264854]

5、

【正確答案】：D

【答案解析】：借款的資金成本=6%義(1—25%)=4.5%。

【該題針對(duì)“債券及借款資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264856)

6、

【正確答案】：A

【答案解析】：企業(yè)的自有資金指的是所有者權(quán)益，選項(xiàng)B、C籌集

的都是負(fù)債資金；選項(xiàng)D屬于所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目變動(dòng)，但所有者權(quán)

益總額不變，也不能引起企業(yè)自有資金增加。

【該題針對(duì)“籌集資金的渠道和方式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264862】

7、

【正確答案】：D

【答案解析】：債券發(fā)行價(jià)格=(1000+1000X5X8%)X0.6209

=869.26(萬(wàn)元)o

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264891]

8、

【正確答案】：D

【答案解析】：普通股資金成本=0.8/[10X(1—4%)]+5%=13.

33%。

【該題針對(duì)“普通股資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264899]

9、

【正確答案】：B

【答案解析】：K=D°X(l+g)/[P(l—F)]+g=2.5X(l+4%)/[50

X(1—5%)]+4%=9.47%

【該題針對(duì)“普通股資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264900】

10、

【正確答案】：B

【答案解析】：保留盈余資金成本=5/35+3%=17.29%。

【該題針對(duì)“保留盈余資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264906]

11、

【正確答案】：A

【答案解析】：發(fā)行優(yōu)先股票籌資的資金成本比負(fù)債資金的資金成本

高，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

【該題針對(duì)“所有者權(quán)益資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264912]

12、

【正確答案】：D

【答案解析】：未分配利潤(rùn)作為企業(yè)籌資資金的一種重要方式，不僅

可以避免辦理各種籌資手續(xù)和節(jié)省籌資費(fèi)用，還有增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)

力，降低資金成本，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和提高企業(yè)信譽(yù)的優(yōu)點(diǎn)。

【該題針對(duì)“所有者權(quán)益資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264921)

13、

【正確答案】：C

【答案解析】：根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)銷售收入的計(jì)算式得：

(S-0.6S-180-24)X(1-25%)/16

=(s-0,6S-180-24-36)X(1-25%)/10

解方程式得：S=750(萬(wàn)元)。

【該題針對(duì)“資金結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264936)

14、

【正確答案】：C

【答案解析】：選項(xiàng)C,重工業(yè)企業(yè)相對(duì)于輕工業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)所占

比重一般比輕工業(yè)企業(yè)要大，應(yīng)多采用長(zhǎng)期資金來(lái)源方式；選項(xiàng)D,

保守型籌資策略需要占用較多長(zhǎng)期資金，其來(lái)源有長(zhǎng)期負(fù)債和所有者

權(quán)益資金，相應(yīng)地，所有者權(quán)益資金較多。

【該題針對(duì)“資金結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264969]

15、

【正確答案】：A

【答案解析】：每股收益分析法以普通股每股收益最高為決策標(biāo)準(zhǔn)，

沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，其決策目標(biāo)實(shí)際上是每股收益最大化。

【該題針對(duì)“資金結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264970]

16、

【正確答案】：D

【答案解析】：優(yōu)先股的資金成本=[12%/(1—4%)]X100%=l

2.5%

【該題針對(duì)“優(yōu)先股資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10265002)

17、

【正確答案】：B

【答案解析】：

【該題針對(duì)“優(yōu)先股資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10265005]

18、

【正確答案】：C

【答案解析】：新發(fā)行長(zhǎng)期債券的資金成本=[9.016%X(l—25%)

/(1-2%)]X100%=6.9%

發(fā)行債券后，普通股的資金成本=⑵7/18)X100%+3%=18%

綜合資金成本=18%*20000/(20000+8000+2000)+6.9%義2

000/(20000+8000+2000)+9%X8000/(20000+8000+20

00)=14.86%

【該題針對(duì)“綜合資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10265016]

19、

【正確答案】：C

【答案解析】：由于負(fù)債利息率低，籌資費(fèi)率也低，再加上利息抵稅

的好處，使得負(fù)債籌資的資金成本低于所有者權(quán)益籌資的資金成本，

因此，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)增加債務(wù)資金時(shí)，企業(yè)加權(quán)平均資金成本會(huì)

降低，所以選項(xiàng)C正確。

【該題針對(duì)“綜合資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10265031]

20、

【正確答案】：B

【答案解析】：提高企業(yè)收益只有在負(fù)債資金成本低于企業(yè)資產(chǎn)息稅

前利潤(rùn)率的條件下才能實(shí)現(xiàn)。

【該題針對(duì)“資金成本的概念和意義”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264999】

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】：ACDE

【答案解析】：一般情況下債券的資金成本低于股票的資金成本。

【該題針對(duì)“資金成本的概念和意義”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10265000]

2、

【正確答案】：AB

【答案解析】：綜合資金成本=2（個(gè)別資金成本X各項(xiàng)籌資方式的

資金占全部資金的比重）。

【該題針對(duì)“綜合資金成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10265033]

3、

【正確答案】：AC

【答案解析】：最佳資本結(jié)構(gòu)的確定方法包括籌資無(wú)差別點(diǎn)法和比較

資金成本法。

【該題針對(duì)“資金結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264973】

4、

【正確答案】：ABCE

【答案解析】：

【該題針對(duì)“資金結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264974]

5、

【正確答案】：ABCE

【答案解析】：

【該題針對(duì)“資金結(jié)構(gòu)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264975]

6、

【正確答案】：BCD

【答案解析】：普通股籌資方式的優(yōu)點(diǎn)有：不需要償還本金；沒有固

定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低；能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。普通股籌資的資金成

本比債務(wù)籌資的資金成本高，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；企業(yè)發(fā)行普通股

會(huì)分散所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，選項(xiàng)E的說(shuō)法不正確。

【該題針對(duì)“所有者權(quán)益資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264911]

7、

【正確答案】：ABCE

【答案解析】：企業(yè)籌集資金的要求包括：認(rèn)真選擇投資方向；合理

確定資金數(shù)額和投放時(shí)間；正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；認(rèn)真

選擇籌資渠道和籌資方式，降低企業(yè)資金成本。

【該題針對(duì)“企業(yè)籌集資金的原因與要求”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264867]

8、

【正確答案】：ABCD

【答案解析】：按利率的基本特征，可將短期借款利率分為簡(jiǎn)單利率、

浮動(dòng)利率、貼現(xiàn)利率和加息利率。按金融機(jī)構(gòu)的利率政策分為優(yōu)惠利

率和非優(yōu)惠利率。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264882]

9、

【正確答案】：CD

【答案解析】：債券籌資方式的缺點(diǎn)包括：限制條件較多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

較高，所以選項(xiàng)CD正確；債券的資金成本比股票要低，有固定的利

息負(fù)擔(dān)，債券籌資不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)，所以選項(xiàng)ABE不正確。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264883】

10、

【正確答案】：AB

【答案解析】：

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264884]

n、

【正確答案】：AC

【答案解析】：短期借款方式籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有：籌資速度快、款項(xiàng)

使用靈活。企業(yè)申請(qǐng)短期借款一般金額小，所以選項(xiàng)B不正確；短期

借款利率一般很低，所以選項(xiàng)D不正確；由于短期內(nèi)需要?dú)w還，因此

籌資風(fēng)險(xiǎn)大，所以選項(xiàng)E不正確。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264885]

12、

【正確答案】：DE

【答案解析】：長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快；籌資成本較

低；款項(xiàng)使用靈活。長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；限制

性條件較多。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264886]

13、

【正確答案】:BCE

【答案解析】：企業(yè)發(fā)行債券籌集資金具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）資金成

本較低；（2）能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；（3）保障所有者對(duì)企業(yè)的控制

權(quán)，所以選項(xiàng)BCE正確；發(fā)行債券的缺點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；（2）

限制條件較多，所以選項(xiàng)AD不正確。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264887]

14、

【正確答案】：ABDE

【答案解析】：影響融資租賃租金的因素主要有：（1）租賃設(shè)備的

購(gòu)買價(jià)款、運(yùn)雜費(fèi)用和運(yùn)輸途中保險(xiǎn)費(fèi)用；（2）租賃手續(xù)費(fèi)；（3）

利息；（4）設(shè)備殘值；（5）租賃費(fèi)支付方式。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264888]

15、

【正確答案】：DE

【答案解析】：長(zhǎng)期借款方式籌資具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）籌資速度快;

(2)資金成本較低；(3)款項(xiàng)使用靈活。缺點(diǎn)如下：(1)財(cái)務(wù)風(fēng)

險(xiǎn)較高；(2)限制性條件較多。所以本題應(yīng)選DE。

【該題針對(duì)“債務(wù)資金籌集”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【答疑編號(hào)10264889]

三、閱讀理解

1、

【答疑編號(hào)10264990]

<1〉、

【正確答案】：B

【答案解析】：[(EBIT-300X8%)X(1-33%)]/(200+100)=[(E

BIT-300X8%-350X10%)X(1-33%)]/200,解得EBIT=129(萬(wàn)

元)。

【答疑編號(hào)10264991]

〈2〉、

【正確答案】：A

【答案解析】：每年的息前稅后利潤(rùn)=(43750X100X40%/10000

-125)X(1-33%)=33.5(萬(wàn)元),設(shè)備年折舊