【蘇寧易購(gòu)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題探析17000字（論文）】

蘇寧易購(gòu)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析12029摘要 .TOC\o"1-3"\h\u615754第一章緒論 976691.1研究背景、研究目的及意義 970351.1.1研究背景 921781.1.2研究目的 927721.1.3研究意義 10310051.2國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1067091.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 10204871.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 1131911.2.3文獻(xiàn)評(píng)述 134841.3研究?jī)?nèi)容與方法 1351411.3.1研究?jī)?nèi)容 13281671.3.2研究方法 1414037第二章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論 15327532.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類 159512.1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 15158742.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類 15218852.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 16139272.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) 16159762.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素 1725575第三章蘇寧易購(gòu)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià) 18161863.1蘇寧易購(gòu)公司簡(jiǎn)介 1838413.2蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀 18273523.3蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 19257283.3.1互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 20173943.3.2蘇寧易購(gòu)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 209356第四章蘇寧易購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析 2664994.1外部影響因素分析 26319014.1.1國(guó)家政策 26155224.1.2經(jīng)濟(jì)環(huán)境 26293534.1.3技術(shù)環(huán)境 2753134.2內(nèi)部環(huán)境影響分析 27119424.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 27149424.2.2成本費(fèi)用 28156644.2.3應(yīng)收賬款管理 2927704第五章蘇寧易購(gòu)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施 31318315.1加強(qiáng)蘇寧易購(gòu)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理 31269465.1.1實(shí)現(xiàn)籌資方式多元化 31112305.1.2提高資金的合理利用效率 31256995.2加強(qiáng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)防范 3193315.2.1分散企業(yè)投資 31100695.2.2適度投資 3255455.3加強(qiáng)蘇寧易購(gòu)公司的應(yīng)收賬款管理 32259075.3.1建立側(cè)全的客戶信用評(píng)級(jí)機(jī)制 32268075.3.2建立對(duì)銷售員工有效的績(jī)效考評(píng)機(jī)制 33691第六章結(jié)論與展望 3457136.1結(jié)論 3423556.2展望 3428685參考文獻(xiàn) 36摘要電商行業(yè)是在互聯(lián)網(wǎng)背景下誕生的一種新興行業(yè)，我們?cè)趯?duì)電商企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究時(shí)，急需要考慮傳統(tǒng)貿(mào)易下電商所需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，還需要兼顧在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展形勢(shì)下，電商企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r。作為我國(guó)零售業(yè)的杰出代表，蘇寧易購(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)興起的時(shí)代背景下，準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)方向，積極開(kāi)拓線上產(chǎn)業(yè)，發(fā)展電商業(yè)務(wù)，成為我國(guó)傳統(tǒng)零售業(yè)向電子商務(wù)業(yè)過(guò)渡轉(zhuǎn)型的完美典范。在蘇寧易購(gòu)發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告中顯示，2020年蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)銷售收入4163.15億元，線上銷售規(guī)模占比近70。作為我國(guó)當(dāng)前規(guī)模最大的電商企業(yè)之一，其發(fā)展經(jīng)營(yíng)具有很強(qiáng)的研究意義和借鑒價(jià)值。本文首先闡明選題的實(shí)際背景以及現(xiàn)實(shí)意義，引出所需要的相關(guān)基本理論，并整理、搜集國(guó)內(nèi)外與之相關(guān)的研究文獻(xiàn)，其內(nèi)容涉及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防范與管控。本文的主要研究方法為文獻(xiàn)分析法和案例分析法，分別從籌資、投資、收益分配三個(gè)角度對(duì)蘇寧易購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識(shí)別，并從內(nèi)外兩方面對(duì)影響蘇寧易購(gòu)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素進(jìn)行了分析，并針對(duì)分析結(jié)果提出了一些具體的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。通過(guò)以蘇寧易購(gòu)為研究對(duì)象，分析該公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及所需要采取的防范對(duì)策。本文主要有如下結(jié)論:第一，企業(yè)管理者需要更加深入、真實(shí)地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這樣才能有效的分析和識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);第二，通過(guò)對(duì)蘇寧易購(gòu)企業(yè)內(nèi)外部影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素研究，有助于研究結(jié)論貼近實(shí)際并具有一定的實(shí)踐可行性，可以為相關(guān)電商企業(yè)提供借鑒經(jīng)驗(yàn);第三，在把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知、評(píng)價(jià)以及相關(guān)影響因素的前提下，提出一些具體的、針對(duì)性的防范和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施，有助于為我國(guó)電商企業(yè)未來(lái)的發(fā)展指明前進(jìn)道路和發(fā)展方向。關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)；電商企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緒論研究背景、研究目的及意義互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的進(jìn)步，催生了多種付款方式。隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)購(gòu)物渠道的豐富和多樣化，越來(lái)越多人開(kāi)始選擇便捷的線上消費(fèi)，從而刺激了電商企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展。近些年來(lái)，電商企業(yè)正在經(jīng)歷行業(yè)發(fā)展的“黃金時(shí)期”，不僅表現(xiàn)為原有的傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，還體現(xiàn)為行業(yè)參與者逐漸增多。我國(guó)電子商務(wù)研究中心的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年初期，其同比增長(zhǎng)了十三個(gè)百分點(diǎn)，突破了35萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)到了36.8萬(wàn)億元。這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模是2017年電商規(guī)模的226.2%，是2016年市場(chǎng)規(guī)模的260.21%。這些數(shù)據(jù)能夠直觀的體現(xiàn)出我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)在這些年實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，并帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的進(jìn)步。凡事有利有弊，在電商行業(yè)飛速發(fā)展的今天，我們不該僅看到行業(yè)進(jìn)步所取得的成果，還需要警惕潛在的行業(yè)危機(jī)。隨著電商企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，整個(gè)行業(yè)都面臨著十分嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。由于許多企業(yè)沒(méi)有預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)意識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，盲目地涌入電商行業(yè)中使他們很容易就面臨由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的失敗。同樣，由于缺乏相關(guān)認(rèn)識(shí)，很多企業(yè)無(wú)法針對(duì)自身所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和預(yù)防，所以其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度會(huì)進(jìn)一步加大。財(cái)務(wù)活動(dòng)反映著企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的動(dòng)態(tài)，是需要企業(yè)牢牢把握的重要活動(dòng)。因此，電商企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知與防控，這也就凸顯了現(xiàn)階段電商企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的必要性。研究目的經(jīng)濟(jì)社會(huì)日新月異的變化下潛伏著眾多危機(jī)，企業(yè)所面臨的是更加復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。企業(yè)只有加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視，有效準(zhǔn)確地識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理科學(xué)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，才能夠提升其經(jīng)營(yíng)管理能力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更好的提升企業(yè)的盈利能力，維護(hù)和保障投資人和債權(quán)人的利益。所以本文將通過(guò)對(duì)電商企業(yè)中的典型--蘇寧易購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因進(jìn)行深入具體的分析，進(jìn)而提出針對(duì)性的防范對(duì)策，以便于提升企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知水平，加強(qiáng)對(duì)它們的重視，從而促使企業(yè)在合理把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上可以有效的規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析提供相應(yīng)的借鑒經(jīng)驗(yàn)。研究意義本文以蘇寧易購(gòu)為例，選取行業(yè)數(shù)據(jù)細(xì)致的分析和研究了蘇寧易購(gòu)公司當(dāng)今所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了具體的針對(duì)性建議，旨在促進(jìn)電商行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。從理論觀點(diǎn)的角度出發(fā)，國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究較為片面，沒(méi)有結(jié)合電商企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)和市場(chǎng)環(huán)境對(duì)其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面深入的研究。因此，本文選取蘇寧易購(gòu)這個(gè)典型的電商企業(yè)作為研究對(duì)象，針對(duì)其公司發(fā)展過(guò)程中的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分析，并且深度挖掘財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，從而提出能夠幫助電商企業(yè)識(shí)別、評(píng)價(jià)、管控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)對(duì)策。選取蘇寧易購(gòu)作為案例企業(yè)，既能夠體現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究的實(shí)用性和實(shí)踐性，又可以豐富相關(guān)的理論研究。從現(xiàn)實(shí)意義的角度出發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是催生電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的動(dòng)力。作為新興產(chǎn)業(yè)，電子商務(wù)企業(yè)既具備傳統(tǒng)企業(yè)的某些特點(diǎn)，也具備著其自身發(fā)展所帶有的特殊性。如果企業(yè)在決策時(shí)沒(méi)有統(tǒng)籌全局，那么很有可能陷入難以逃離的財(cái)務(wù)危機(jī)漩渦，這將極大地危害企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的穩(wěn)定性。因此，選取我國(guó)電商企業(yè)的龍頭代表——蘇寧易購(gòu)為典范，更能夠總結(jié)概括我國(guó)電商企業(yè)在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所需要采取的措施和對(duì)策，從而為廣大電商提高自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力做出一定程度的指導(dǎo)，國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述國(guó)外研究現(xiàn)狀由于西方國(guó)家的企業(yè)制度起步較早，歷史悠久，因此其關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系比較完善，研究經(jīng)驗(yàn)也比較豐富。這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究理論，對(duì)于研究電子商務(wù)的國(guó)外學(xué)者和機(jī)構(gòu)有著十分重要的價(jià)值和借鑒意義。Nikolaeva,Ralitza[1](2006)將影響電商發(fā)展的三大驅(qū)動(dòng)因素總結(jié)為：感知收益、組織準(zhǔn)備、外部影響。其中，感知收益通過(guò)對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期以及廣告投放促進(jìn)零售業(yè)發(fā)展，他對(duì)于零售產(chǎn)業(yè)的營(yíng)銷較為有限；組織準(zhǔn)備則涵蓋了公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品；外部因素則是對(duì)于客戶密度依賴的概括，并涵蓋了公開(kāi)交易。后兩者因素對(duì)于零售業(yè)的驅(qū)動(dòng)作為更為明顯。PrasannaGai,SujitKapadia[2](2010)以資本市場(chǎng)的流動(dòng)性以及潛在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的可能性作為切入點(diǎn)，探究了電商在互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)演化下可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。BenmelechandBergman[3](2011)則是通過(guò)對(duì)于電子商務(wù)企業(yè)在開(kāi)放性經(jīng)濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)活動(dòng)研究，指出了電商企業(yè)在該過(guò)程中通過(guò)渠道抵押實(shí)現(xiàn)自主反饋的循環(huán)影響。NhlanhlaMlitwa等[4](2012)以南非國(guó)家的一種非主流超市的電子商務(wù)模式作為研究對(duì)象，探索零售商與客戶之間的關(guān)系。他將電子商務(wù)概括為客戶和企業(yè)之間需求目標(biāo)匹配的經(jīng)濟(jì)模式。通過(guò)實(shí)例研究，建議南非電商可以從銀行、電商、系統(tǒng)、銷售、客戶等方面提升市場(chǎng)知名度，并且保障客戶支付的付款安全性。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀隆利[5]（2000）提出，為了有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)人員需要努力找尋應(yīng)對(duì)措施。一方面可以通過(guò)采取有效手段來(lái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)的變化，另一方面也可以通過(guò)制定合理的生產(chǎn)方案，來(lái)積極實(shí)現(xiàn)過(guò)程管理監(jiān)督，與此同時(shí)，還可以加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。王啟祥[6]（2008）認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下是無(wú)法規(guī)避的客觀存在，但是即便無(wú)法完全規(guī)避或消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也可以通過(guò)采取一些對(duì)策對(duì)其進(jìn)行提前的預(yù)估和管控，從而可以有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)需要采取相應(yīng)的對(duì)策對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、識(shí)別、管理和控制。只有正確接受風(fēng)險(xiǎn)的存在，理性的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，才能夠促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展下去。趙天華[7]（2012)認(rèn)為新經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及到公司經(jīng)營(yíng)的各個(gè)部分，包括投資、收益分配、籌資、資本運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，為了應(yīng)對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，加快資金的流動(dòng)，優(yōu)化投資籌資決策方式并且進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。卓麗娟[8](2015）認(rèn)為隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的日益成熟，中國(guó)電商企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向?qū)?huì)是智能化和云處理。對(duì)此，現(xiàn)有電商企業(yè)需要推動(dòng)當(dāng)前財(cái)務(wù)管理模式的轉(zhuǎn)變。降低經(jīng)營(yíng)成本，擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，電商企業(yè)也需要獲得政府的政策支持，積極開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，并在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)于年度稅收狀況有更加合理的評(píng)估和規(guī)劃。永樹(shù)理[9](2016)經(jīng)過(guò)研究指出，當(dāng)前我國(guó)電商企業(yè)所面臨的主要問(wèn)題為：市場(chǎng)準(zhǔn)入成本高、前期投資金額大、財(cái)務(wù)管理波動(dòng)性大、財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)多樣化帶來(lái)的復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)此，電商平臺(tái)需要加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)管控的重視，對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行科學(xué)地整合，以技術(shù)手段防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，政府需要完善相應(yīng)的法律法規(guī)來(lái)促進(jìn)電商企業(yè)的進(jìn)步。許道惠[10](2016)則是認(rèn)為中國(guó)電商企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于籌資、投資以及對(duì)于財(cái)務(wù)信息安全性的保障存在的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，改變這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)于提升電商企業(yè)內(nèi)部的管理水平至關(guān)重要，同時(shí)還需要加強(qiáng)技術(shù)支撐手段，推動(dòng)建立安全可靠的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，并培養(yǎng)專業(yè)知識(shí)素養(yǎng)較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理人員。周煬婧，萬(wàn)幼清[11](2016)引入了哈佛的分析方法，以我國(guó)當(dāng)前價(jià)值產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行著重進(jìn)行研究，對(duì)我國(guó)的電子商務(wù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源進(jìn)行了劃分，分別是由籌資、融資所帶來(lái)的財(cái)務(wù)層面風(fēng)險(xiǎn)；由市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)所引起的前景層面風(fēng)險(xiǎn)；由經(jīng)營(yíng)策略以及信用所引發(fā)的戰(zhàn)略層面風(fēng)險(xiǎn)；由存貨和資金周轉(zhuǎn)所引發(fā)的會(huì)計(jì)層面風(fēng)險(xiǎn)。周秋余[12]（2017）認(rèn)為電子商務(wù)將是未來(lái)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展方向，而這種變化則會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員提出更高要求。因此，他們必須要定期學(xué)習(xí)，培訓(xùn)自身專業(yè)素養(yǎng)，提高對(duì)于新電商形勢(shì)下財(cái)務(wù)管理工作的認(rèn)知水平，積極從內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，從而為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展提供重要的技術(shù)支撐。邢英莉、孫龍婷等[13]（2018）從電商企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的融資、投資、管理、分配等環(huán)節(jié)對(duì)其財(cái)務(wù)管理情況進(jìn)行分析，提出電商企業(yè)要利用互聯(lián)網(wǎng)獲取更多的財(cái)務(wù)信息，緊盯互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)大數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)，與時(shí)俱進(jìn)地變化財(cái)務(wù)策略，準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展方向。王昕[14]（2019）認(rèn)為相對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，電子商務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理著五大風(fēng)險(xiǎn)，分別為信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)方占用風(fēng)險(xiǎn)以及信息安全風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)和使用則可以通過(guò)決策支持機(jī)制、預(yù)算提升機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制來(lái)有效應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)。因此，要想構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系，可以從數(shù)據(jù)產(chǎn)生層、數(shù)據(jù)分析層和數(shù)據(jù)應(yīng)用層三個(gè)層面。李林[15]（2019）總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)+背景下企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作存在的問(wèn)題，進(jìn)而提出企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作的優(yōu)化對(duì)策必須加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)+財(cái)務(wù)管理模式下的安全管理與防護(hù)需要盡快優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)資源，給財(cái)務(wù)管理工作的創(chuàng)新注入大數(shù)據(jù)思維，同時(shí)還要注重提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)。謝文妍、王華[16]（2020）通過(guò)將電商企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源對(duì)比，認(rèn)為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前電商企業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，健全行業(yè)監(jiān)管機(jī)制，拓展融資渠道等方式來(lái)降低這些風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)其長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。顧素蘭[17]（2020）經(jīng)過(guò)研究指出，電商企業(yè)已經(jīng)擺脫了傳統(tǒng)的單個(gè)部門各自為戰(zhàn)的方式，朝著供應(yīng)鏈集群的趨勢(shì)不斷發(fā)展，這是由于大數(shù)據(jù)所帶來(lái)的變化。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)部分也需要時(shí)刻把握這種變化趨勢(shì)，提高自我管理能力，推動(dòng)管理模式的優(yōu)化升級(jí)，進(jìn)一步完善公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體系，進(jìn)一步推動(dòng)電商企業(yè)朝著健康穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。文獻(xiàn)評(píng)述盡管國(guó)內(nèi)外學(xué)者十分熱衷于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究并且形成了完整的理論體系，但經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)日新月異的變化使得電商企業(yè)的發(fā)展逐漸變得復(fù)雜多樣。在此情況下也就要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論需要與時(shí)俱進(jìn)，擺脫由于傳統(tǒng)的分析角度所帶來(lái)的思想固化。因?yàn)闆](méi)有結(jié)合現(xiàn)代發(fā)展的具體狀況來(lái)進(jìn)行專業(yè)化分析，并且是針對(duì)已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的事后研究，所以無(wú)法對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理科學(xué)地預(yù)見(jiàn)和評(píng)估，缺乏對(duì)電商企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面研究的現(xiàn)實(shí)意義。研究?jī)?nèi)容與方法研究?jī)?nèi)容本論文主要分為六章，分別是：第一章為緒論。包括:選題背景、研究意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究方法。第二章為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本理論。包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與分類、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)理論、影響因素。第三章為針對(duì)蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)。包括:蘇寧易購(gòu)簡(jiǎn)介、蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析、蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。第四章為蘇寧易購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析。本章從內(nèi)部和外部?jī)煞矫娉霭l(fā)，深刻分析蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。第五章為針對(duì)蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出的控制措施。第六章為結(jié)論與展望。研究方法文獻(xiàn)分析法。本文牢牢把握電商企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)主體，大量查閱、整理和搜集了國(guó)內(nèi)期刊文獻(xiàn)和研究著作。在對(duì)相關(guān)理論和知識(shí)進(jìn)行歸納整理的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)外對(duì)于電商財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，將理論與實(shí)踐有效結(jié)合起來(lái)，保證理論研究的實(shí)用性和科學(xué)性。案例研究法。本文將蘇寧易購(gòu)企業(yè)作為研究案例。通過(guò)對(duì)該電商購(gòu)物平臺(tái)的研究，梳理和分析其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理模式進(jìn)行評(píng)價(jià)，提出針對(duì)性的建議，從而由“特殊到普遍”的為中國(guó)電商企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的完善提供一定的借鑒經(jīng)驗(yàn)。第二章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類2.1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中受到很多方面的影響，所以許多超出預(yù)計(jì)和難以控制的因素都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響。因此，我們將由于預(yù)期外因素所造成的財(cái)務(wù)成果與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的變差所導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)濟(jì)虧損或收益減少的客觀現(xiàn)象定義為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，所以任何企業(yè)都沒(méi)有完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。2.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以下財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)：籌資、投資、資金回收以及收益分配。籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)市場(chǎng)波動(dòng)、資金供需市場(chǎng)產(chǎn)生的變化而造成企業(yè)籌集資金的不確定，它主要由利率、財(cái)務(wù)杠桿、匯率等因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)的預(yù)計(jì)收益與最終取得收益存在偏差所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。它是當(dāng)企業(yè)在進(jìn)行資金投入后，無(wú)法完全控制和預(yù)估包括利率、匯率、信用、通貨膨脹等環(huán)節(jié)而面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和財(cái)政金融政策的影響，或者企業(yè)內(nèi)部決策和管理水平的高低導(dǎo)致成品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)化和結(jié)算資金向貨幣的轉(zhuǎn)化的所需要的時(shí)間和資金數(shù)額存在不確定性。收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要存在于中小企業(yè)之中，是資本價(jià)值對(duì)于所得收益和分配進(jìn)行反應(yīng)的可能性。其主要包括兩方面：留存收益和分配股息。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要步驟就是識(shí)別當(dāng)前或未來(lái)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指對(duì)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的諸多原因定性分析，而分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提則是時(shí)刻關(guān)注社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和一些與企業(yè)收益密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量。我們首先需要感知和分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中感知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是基礎(chǔ)，需要通過(guò)全面細(xì)致的調(diào)查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在；而分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是關(guān)鍵，它主要是將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的分析和歸類。只有準(zhǔn)確的把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、判斷其所屬類型，才能夠?qū)ζ滹L(fēng)險(xiǎn)損失形成正確的認(rèn)知，從而衡量得失，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取行之有效的對(duì)策。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)一般情況下，我們可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等具體數(shù)據(jù)分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)價(jià)。對(duì)于公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)需要掌握該企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的變化、收益的變動(dòng)。而對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，主要有以下三個(gè)方法：?jiǎn)巫兞颗卸Ｐ蛦巫兞颗卸Ｐ头ǜ鶕?jù)企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)財(cái)務(wù)比率的異常為依據(jù)，只利用單一指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。將單變量模型作為評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法有利有弊，雖然是一項(xiàng)理論上的進(jìn)步，但也存在著評(píng)價(jià)片面化的缺點(diǎn)。并且，日益復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)狀況也間接說(shuō)明單一的指標(biāo)已不能全面反映企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況。（2）多元線性評(píng)價(jià)模型這種方法對(duì)單變量模型的發(fā)展和完善，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)原理，從多方面識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，從中篩選出與研究目標(biāo)相契合的變量，然后將這些變量代入所構(gòu)建的多元線性評(píng)價(jià)方程之中，從而避免單一片面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。（3）多元邏輯評(píng)價(jià)模型作為一種條件概率模型，多元邏輯評(píng)價(jià)模型同樣適用于評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)用該模型進(jìn)行研究中，可以打破假設(shè)條件對(duì)于指標(biāo)的限制，從而利用Logistic函數(shù)對(duì)所研究的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。該模型的優(yōu)點(diǎn)在于，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的正態(tài)分布沒(méi)有要求，通過(guò)采用數(shù)次相似處理的方法，提高模型計(jì)算的準(zhǔn)確性，從而得出較為真實(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析結(jié)果。2.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨內(nèi)外部因素的綜合影響。除去企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，所處的市場(chǎng)環(huán)境、政治環(huán)境以及社會(huì)的科技文明程度都會(huì)對(duì)其發(fā)展產(chǎn)生影響，加大其面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。由于這些外部因素是企業(yè)無(wú)法避免或是難以預(yù)估的，因此，它對(duì)于識(shí)別、把控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用有著不容小覷的影響。企業(yè)需要在復(fù)雜的外部環(huán)境中抓住機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。打鐵還需自身硬，面對(duì)這些難以預(yù)估的不可抗力因素，企業(yè)需要升級(jí)管理結(jié)構(gòu)，調(diào)整發(fā)展模式來(lái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，還可以通過(guò)優(yōu)化籌資、投資方式等來(lái)適應(yīng)企業(yè)外部的發(fā)展需要。與此同時(shí)，企業(yè)還要結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因以及這些風(fēng)險(xiǎn)的存在將會(huì)帶給企業(yè)哪些不利影響，怎樣更好的去規(guī)避或者解決這些風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)更為長(zhǎng)久的發(fā)展。第三章蘇寧易購(gòu)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)3.1蘇寧易購(gòu)公司簡(jiǎn)介蘇寧易購(gòu)的創(chuàng)始人是張近東。他于上個(gè)世紀(jì)九十年代以10萬(wàn)元的資金創(chuàng)立了蘇寧易購(gòu)的前身——一家占地不到200平方米的空調(diào)商店。當(dāng)時(shí)，這個(gè)店僅僅是坐落于南京的寧海路的一家普通商店，而如今，它已經(jīng)成為了集家電、數(shù)碼用品、通訊設(shè)備等多種電器為一體的國(guó)內(nèi)家電線上線下零售企業(yè)。在此期間，蘇寧易購(gòu)已經(jīng)從最初的空調(diào)直營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)榱藫碛兴念悓?shí)體店的國(guó)內(nèi)家電領(lǐng)跑企業(yè)。除了深入扎根家電行業(yè)，蘇寧還在電子商務(wù)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、物流服務(wù)等行業(yè)進(jìn)行探索和發(fā)展。近些年來(lái)，蘇寧的成長(zhǎng)更是取得了令人稱贊的結(jié)果。2009年，蘇寧在內(nèi)部確定了“全品類經(jīng)營(yíng)管理”的發(fā)展理念，并嘗試全渠道的新式經(jīng)營(yíng)方式。這使得蘇寧在與同行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，搶占了先機(jī)。一年之后，蘇寧易購(gòu)正式上線。蘇寧易購(gòu)的上線標(biāo)志著蘇寧公司線上線下零售模式的形成。截止到2012年底，上線三年的蘇寧易購(gòu)銷售額便突破了180億元，達(dá)到了183.36億元，并擁有朝貢國(guó)2000萬(wàn)的注冊(cè)會(huì)員。同年，蘇寧完成了對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)紅孩兒的收購(gòu)，并由此打開(kāi)了進(jìn)入母嬰和化妝品領(lǐng)域的大門。2013年，蘇寧正式更名為“蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司”，這一更名也說(shuō)明了蘇寧對(duì)于電商模式的探索有了新想法：“電商+店商+零售服務(wù)商"成為了蘇寧以后所發(fā)展的新云商模式。2018年，蘇寧云商更名為蘇寧易購(gòu)。至此，蘇寧通過(guò)三個(gè)階段對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)的準(zhǔn)確把握，實(shí)現(xiàn)了迅猛的發(fā)展，成為了我國(guó)電商零售企業(yè)的杰出代表。3.2蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀蘇寧易購(gòu)公司近五年的資產(chǎn)規(guī)模情況如下：圖3.1蘇寧易購(gòu)公司近五年資產(chǎn)總額及增長(zhǎng)率由圖3.1可知，蘇寧易購(gòu)公司近五年的資產(chǎn)規(guī)模呈上升趨勢(shì)，但資產(chǎn)增長(zhǎng)率速度呈現(xiàn)出先快速增長(zhǎng)（2015~2016）再逐漸放緩(2017~2019)的特點(diǎn)。尤其是在2016年，資產(chǎn)增長(zhǎng)率同比增加55.74%，并首次突破千億元大關(guān)。20152016201720182019流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比率（%）51.944.840.947.051.2由圖3.2可知，蘇寧易購(gòu)公司的流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比率自2015年起開(kāi)始逐年降低，但是自2018年起開(kāi)始呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢(shì)。流動(dòng)資產(chǎn)比率反映的是企業(yè)的負(fù)債情況，該比率越低，就說(shuō)明企業(yè)負(fù)債越少，企業(yè)所面臨的資金壓力也就越小。反之，過(guò)高的流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要引起高度重視。圖3.3蘇寧易購(gòu)公司近五年凈利潤(rùn)由圖3.3可知，蘇寧易購(gòu)公司的凈利潤(rùn)近五年里，除了2016年呈現(xiàn)小幅度的下降趨勢(shì)，其余幾年都是在逐年增長(zhǎng)的，尤其是在2017年，凈利潤(rùn)突然暴漲了十倍之多，而在2018年也增長(zhǎng)了3倍，雖然凈利潤(rùn)增加相對(duì)于一個(gè)企業(yè)而講是一件好事，但是突然暴漲幾倍也告知企業(yè)要引起高度重視，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。3.3蘇寧易購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為了能夠更好、更全面的識(shí)別蘇寧易購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，下面我們從蘇寧易購(gòu)所處的行業(yè)背景以及自身的內(nèi)部因素兩方面分別進(jìn)行研究分析。3.3.1互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別(1)信息技術(shù)水平不足?；ヂ?lián)網(wǎng)交易一直為人所詬病的一項(xiàng)重大問(wèn)題便是交易的安全性。相較于傳統(tǒng)的線下交易，互聯(lián)網(wǎng)交易很容易出現(xiàn)受騙上當(dāng)?shù)那闆r，或是盜取他人賬號(hào)進(jìn)行詐騙，或是釣魚(yú)網(wǎng)站騙取消費(fèi)者錢財(cái)。更有甚者，有些人遭遇過(guò)購(gòu)物賬號(hào)被盜，賬戶余額被清空消費(fèi)的惡行事件。簡(jiǎn)而言之，盡管各大電商平臺(tái)都致力于提升網(wǎng)上交易的安全可靠性，但在技術(shù)和規(guī)則上依然會(huì)存在一些不可避免的漏洞，從而使得違反犯罪行為層出不窮。(2)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律存在漏洞。當(dāng)前，以阿里巴巴和京東為代表的一批電子商務(wù)企業(yè)，依靠公司影響力和大數(shù)據(jù)信息，投身到互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)之中，比較典型的代表就是螞蟻花唄和京東白條。它們雖然隨著市場(chǎng)需要應(yīng)運(yùn)而生，但也暴露出諸多問(wèn)題：由于新事物還缺乏與之相匹配的法律規(guī)范。盡管我國(guó)的銀行法、保險(xiǎn)法等相關(guān)法律都對(duì)電商企業(yè)的金融業(yè)務(wù)有所規(guī)定，但這些法律畢竟不是針對(duì)性的適用條文，遠(yuǎn)不能夠達(dá)到行業(yè)要求。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法律缺失也是一項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)。(3)過(guò)于巨額的現(xiàn)金流量需求。一般而言，企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)需要流入的現(xiàn)金多于或等于后續(xù)的支出，留有一定盈余。但如果企業(yè)的現(xiàn)金流出時(shí)間與獲取時(shí)間間隔較遠(yuǎn)，就有很大概率陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)之中。由于現(xiàn)金流量所引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)會(huì)影響企業(yè)的信用，從而干擾企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)地順利開(kāi)展，進(jìn)一步引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。之所以物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的準(zhǔn)入門檻較高，是因?yàn)槠渌璧拈_(kāi)發(fā)技術(shù)和人才招募成本都十分昂貴。并且，隨著行業(yè)的發(fā)展，還需要不斷精進(jìn)線上算法，投入更多的資金拓展線下門店。為了搶占市場(chǎng)，這些資金投入都十分有必要。面對(duì)日益激烈的同行競(jìng)爭(zhēng)，各個(gè)電商企業(yè)需要持續(xù)在渠道、物流、營(yíng)銷等方面投入資金。否則很容易丟失已有的市場(chǎng)份額。因此，在現(xiàn)有大量資金流出的情況下，企業(yè)需要合理規(guī)劃現(xiàn)金流量，提前預(yù)警財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。3.3.2蘇寧易購(gòu)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要想全面的分析蘇寧易購(gòu)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)該公司的籌資、投資、資金能力進(jìn)行評(píng)估，然后結(jié)合具體情況來(lái)做具體的判斷，只有挖掘財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的深層原因，才能夠?qū)ΠY下藥，采取科學(xué)合理的措施。3.3.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別表3.4蘇寧易購(gòu)公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~表（單位：億元）2015年2016年2017年2018年2019年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)64.21488.93169.20637.60915.10籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)35.25121.35178.30225.34262.01籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~28.96367.58-9.11412.46635.09通常情況下，企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)籌資不外乎于兩種方式，一種是靠自身企業(yè)優(yōu)勢(shì)吸引投資者投資，另一種則是依靠企業(yè)信譽(yù)取得長(zhǎng)短期借款來(lái)達(dá)到企業(yè)得以正常運(yùn)營(yíng)的目的。表3.4為蘇寧易購(gòu)公司近五年的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~表，從表中可看出，蘇寧易購(gòu)公司近五年籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~總體呈上升態(tài)勢(shì)，但處于一種不穩(wěn)定狀態(tài)，從2016年的367.58億元變成2017年的-9.11億元，又在2018年變成412.46億元，大幅度的上升或下跌，由此可看出蘇寧易購(gòu)公司因籌資帶來(lái)的現(xiàn)金流量金額不穩(wěn)定，企業(yè)存在較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。從上表中的各項(xiàng)指標(biāo)中我們不難看出蘇寧易購(gòu)的籌資方式比較單一，主要依靠借款來(lái)籌集資金，雖然這在一定程度上可以促進(jìn)資金更好的流通，但是如果在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，由于借入大量資金而到期無(wú)法按時(shí)還息，則可能讓企業(yè)產(chǎn)生信用危機(jī)，增加借款的償債風(fēng)險(xiǎn)。另外，負(fù)債也是我們?cè)u(píng)估企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債過(guò)多會(huì)使企業(yè)的還債壓力加大，資金利用成本提高。同時(shí)，不合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)也會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。圖3.5蘇寧易購(gòu)近五年長(zhǎng)期借款與短期借款趨勢(shì)圖企業(yè)需要根據(jù)自己的需求，平衡長(zhǎng)期借款和短期借款的需求比重，合理控制借款的資金總額和比例。由圖3.5可看出蘇寧易購(gòu)企業(yè)的長(zhǎng)短期債務(wù)比例并不平衡，它的短期借款中占比一直比較大，在2018年這種結(jié)構(gòu)失衡顯得更為嚴(yán)重，對(duì)于蘇寧而言，僅僅通過(guò)短期借款實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)化轉(zhuǎn)型，將會(huì)造成短期內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，從而使得企業(yè)陷入循環(huán)往復(fù)的債務(wù)危機(jī)之中，并導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況不斷惡化。顯然，蘇寧公司也認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，開(kāi)始逐漸提升長(zhǎng)期借款的比重，有效地緩解了短期內(nèi)的還款壓力。2015年2016年2017年2018年2019年流動(dòng)比率1.241.341.371.411.00速動(dòng)比率0.931.111.081.170.78表3.6蘇寧易購(gòu)近五年償債能力分析指標(biāo)由表3.6可以看出，2015-2019年期間，蘇寧易購(gòu)企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率下降趨勢(shì)顯著。整體數(shù)據(jù)顯示出其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)較行業(yè)內(nèi)平均指標(biāo)來(lái)講比較低，這也表明了蘇寧由于短期償債能力較弱而將面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。3.3.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在對(duì)某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，預(yù)期收益與實(shí)際收益存在較大誤差而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失。投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，主要是因?yàn)槠髽I(yè)在對(duì)投資進(jìn)行決策審核時(shí)，缺乏對(duì)于預(yù)算管控的重視，忽略了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成盲目投資，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。表3.7蘇寧易購(gòu)2015年-2019年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元2015年2016年2017年2018年2019年收回投資所收到的現(xiàn)金65008201230682521782551213244748973206取得投資收益所受到的現(xiàn)金29365298634399091193864364010處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額3493091788112913361813177購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金643688241383236442743166916426投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)71225631259569722275623226496148977586投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-28619-39612521343747-301016-2087111從表3.7可看出，由于蘇寧易購(gòu)的飛速轉(zhuǎn)型發(fā)展，2016年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量較2015年增長(zhǎng)了兩倍之多，相較前兩年，蘇寧易購(gòu)在2019年的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量明顯下降，這是因?yàn)樘K寧收購(gòu)了萬(wàn)達(dá)百貨和家樂(lè)福80%的股份。這種大型投資無(wú)法在短期內(nèi)取得收益。我們還注意到，在這五年的數(shù)據(jù)之中，只有2017年的投資活動(dòng)產(chǎn)生的是正數(shù)值的現(xiàn)金流量?jī)纛~，其余四年，蘇寧在購(gòu)置固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)所投入的資金開(kāi)銷規(guī)模逐漸擴(kuò)大，這些都表明了蘇寧購(gòu)置了許多資產(chǎn)來(lái)達(dá)到規(guī)模的擴(kuò)張。2019年，蘇寧易購(gòu)由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2087111萬(wàn)元，相較于前兩年的數(shù)據(jù)有了明顯的減少，這是因?yàn)樵?019年其收購(gòu)了萬(wàn)達(dá)百貨下屬37家百貨門店并且以48億元收購(gòu)了家樂(lè)福80%的股份，該收購(gòu)活動(dòng)占用了蘇寧易購(gòu)絕大部分的財(cái)務(wù)資金，使其一段時(shí)間內(nèi)無(wú)法投資其他具有良好收益的項(xiàng)目，增加了公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。3.3.2.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別在企業(yè)現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)水平的前提下，由應(yīng)收賬款收回與否的不確定性而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收速度反映了企業(yè)資金循環(huán)效率的高低，間接體現(xiàn)了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平。應(yīng)收賬款受賄事件很容易導(dǎo)致拖欠風(fēng)險(xiǎn)。這就不得不提到資金的運(yùn)動(dòng)軌跡：由貨幣資金到生產(chǎn)資金，再到結(jié)算資金，最后轉(zhuǎn)化為貨幣資金。如果企業(yè)在上述某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生問(wèn)題，導(dǎo)致應(yīng)收賬款無(wú)法無(wú)法及時(shí)回收，就有可能對(duì)企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)。下面從營(yíng)運(yùn)能力和應(yīng)收賬款兩個(gè)方面來(lái)對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。營(yíng)運(yùn)能力分析蘇寧易購(gòu)2015年-2019年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下表所示：2015年2016年2017年2018年2019年存貨周轉(zhuǎn)率8.619.9310.4610.499.14應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率215.57162.16105.8861.7541.81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.591.321.271.371.20表3.8蘇寧易購(gòu)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)圖3.9蘇寧易購(gòu)營(yíng)運(yùn)能力折線圖如表3.8所示，蘇寧易購(gòu)的存貨周轉(zhuǎn)率基本在10上下浮動(dòng)，在這五年期間呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢(shì)，這說(shuō)明企業(yè)在今后需要加強(qiáng)商品的庫(kù)存管理，使商品的周轉(zhuǎn)效率可以得到有效提高。應(yīng)收賬款隨著企業(yè)銷售的增加也隨之增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這五年期間也呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率常年徘徊在1左右，該數(shù)據(jù)說(shuō)明了蘇寧易購(gòu)公司的發(fā)展目標(biāo)為穩(wěn)中求進(jìn)。但在另一方面，較低的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率說(shuō)明企業(yè)存在著巨大發(fā)展空間，需要進(jìn)一步提升銷售收入，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。應(yīng)收賬款的管理2015年2016年2017年2018年2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）218.41164.26107.6162.7742.7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天數(shù)）1.652.193.352.738.43應(yīng)收賬款（萬(wàn)元）70562110353238918541515719446表4.02015年-2019年蘇寧易購(gòu)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款表由上表可知，蘇寧易購(gòu)近些年來(lái)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，僅僅五年時(shí)間，其周轉(zhuǎn)率就從218.41%下降為42.7%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大幅度下跌則反映出企業(yè)的賒款在逐年增加，應(yīng)收賬款的收回速度變慢，而賬齡在不斷變長(zhǎng)，企業(yè)的短期償債能力變?nèi)?從而使企業(yè)的壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)增大。2015年-2019年期間，盡管應(yīng)收賬款數(shù)額從從70562萬(wàn)元大幅增加至719446萬(wàn)元，但應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率卻逐漸下降。由此可見(jiàn)，在增加應(yīng)收賬款規(guī)模的同時(shí)，蘇寧易購(gòu)并未加快回收資金的步伐，許多款項(xiàng)尚未收回，從而使得公司的壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí),由于蘇寧易購(gòu)在銷售的同時(shí)也外接了大量資金，巨額的借款與尚未及時(shí)回收的應(yīng)收賬款對(duì)其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了巨大的資金壓力，負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大可能使得蘇寧易購(gòu)面臨著更加嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。蘇寧易購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析4.1外部影響因素分析4.1.1國(guó)家政策近幾年來(lái)，電子商務(wù)受到了國(guó)家的重視和扶持。2018年兩會(huì)期間，總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中表明了國(guó)家對(duì)于電子商務(wù)行業(yè)的鼓勵(lì)和支持。同年的互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，政府也明確了要扶持電子商務(wù)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方針，政府的支持無(wú)疑為電子商務(wù)的發(fā)展注入了一劑強(qiáng)心劑。政府所出臺(tái)的一系列政策，不僅使電子商務(wù)企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻降低，還拓寬了電商企業(yè)的生存空間。這些政策都有利于蘇寧易購(gòu)公司未來(lái)的發(fā)展。但是這些政策的出臺(tái)必然會(huì)使進(jìn)入電商企業(yè)的越來(lái)越多，使得電商行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。另一方面，雖然蘇寧易購(gòu)借助政府的優(yōu)惠政策實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但這種發(fā)展稍不留意，就很有可能出現(xiàn)由于盲目融資所引發(fā)的資產(chǎn)負(fù)債率較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果無(wú)法及時(shí)償還借款，蘇寧公司很有可能陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。4.1.2經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境近些年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈飛躍式發(fā)展，GDP每年都在突破新高，國(guó)家也一直在大力推進(jìn)工業(yè)化和信息化相結(jié)合，這在一定程度上促進(jìn)了電子商務(wù)業(yè)的發(fā)展。雖然電商企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境是非常好的，但是蘇寧易購(gòu)公司在發(fā)展過(guò)程中依舊不可避免的會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們只看到了這些年來(lái)電商企業(yè)發(fā)展迅猛，只知道一些比較知名的電商公司，但是實(shí)際上，許多電商企業(yè)都以破產(chǎn)的結(jié)局慘淡離場(chǎng)。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的是更加殘酷的比拼和淘汰，想要進(jìn)入電商市場(chǎng)，需要把握時(shí)機(jī)，慎重選擇。盡管資本市場(chǎng)十分看好電商企業(yè)，并會(huì)對(duì)其進(jìn)行大量資本的投資，但在未來(lái)有很大概率會(huì)造成電商企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善無(wú)法償還大量的借款，從而造成財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)。因此，蘇寧易購(gòu)在謀求快速發(fā)展的同時(shí)，也要結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況來(lái)決定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展計(jì)劃。4.1.3技術(shù)環(huán)境電商企業(yè)是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以線上平臺(tái)為依托，有別于傳統(tǒng)線下銷售的網(wǎng)上交易主體。所以這也就要求電商企業(yè)要注重自身技術(shù)的發(fā)展。雖然這幾年互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展很快，但是這也會(huì)使電商企業(yè)所要面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增多。如果蘇寧易購(gòu)企業(yè)的營(yíng)銷模式?jīng)]有隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新而發(fā)生變化，就有可能導(dǎo)致自身的落后，長(zhǎng)此以往，很有可能被當(dāng)今社會(huì)淘汰。與此同時(shí)，蘇寧易購(gòu)企業(yè)每年在技術(shù)開(kāi)發(fā)上也需要消耗大量費(fèi)用，但是當(dāng)今社會(huì)技術(shù)更新?lián)Q代比較快，很有可能剛斥巨資引進(jìn)一項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)，成本還未完全收回，就已經(jīng)過(guò)時(shí)淘汰了，這樣就會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重的危機(jī)。4.2內(nèi)部環(huán)境影響分析4.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)作為電商企業(yè)的典型代表，蘇寧易購(gòu)的資產(chǎn)以無(wú)形資產(chǎn)為主，因?yàn)樗鼈冎饕凿N售產(chǎn)品和后臺(tái)研發(fā)為主，當(dāng)企業(yè)面臨資金短缺的問(wèn)題時(shí)，向銀行借款是他們的首要選擇，作為借貸人，銀行需要對(duì)該企業(yè)的盈利能力和償還能力進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估，如果到時(shí)候企業(yè)真的無(wú)力償還這些借款，銀行就會(huì)拍賣抵押物來(lái)彌補(bǔ)，但是電商企業(yè)的特殊性就是它們的固定資產(chǎn)比值很低，可能就是一些電腦、辦公用品等等，可能少數(shù)企業(yè)可能會(huì)有寫(xiě)字樓，所以這也導(dǎo)致銀行會(huì)不樂(lè)意向它們提供借款。與此同時(shí)，由于電商企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，這也就導(dǎo)致了他們所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性。當(dāng)銀行對(duì)企業(yè)的未來(lái)盈利能力持悲觀評(píng)價(jià)時(shí)，將不會(huì)輕易放出貸款，這會(huì)使企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。圖4.1蘇寧易購(gòu)公司近五年無(wú)形資產(chǎn)趨勢(shì)圖從圖4.1中可以明顯的看出，這幾年隨著蘇寧易購(gòu)企業(yè)的轉(zhuǎn)型，資產(chǎn)重心逐漸實(shí)現(xiàn)了由有形資產(chǎn)向無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，無(wú)形資產(chǎn)的比重逐年增加。但是投資者在投資前，需要先評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，判斷其償還能力。因此，偏向輕資產(chǎn)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將會(huì)削減投資者的信心，不利于企業(yè)的融資，從而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.2.2成本費(fèi)用蘇寧易購(gòu)作為一個(gè)電商公司，其最重要的是要進(jìn)行技術(shù)的研發(fā)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)要根據(jù)社會(huì)需求的變化而不斷進(jìn)步，所以蘇寧易購(gòu)公司每年都需要引進(jìn)大批的專業(yè)技術(shù)人員，尤其是近幾年來(lái)，很多企業(yè)都想在電商紅利中分得一杯羹，這也就導(dǎo)致電商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，如果想要在眾多企業(yè)中脫穎而出，就必須具有強(qiáng)大的后臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力，這也是蘇寧易購(gòu)公司每年支出的費(fèi)用中占比最大的一部分，因?yàn)樗麄冃枰刚?qǐng)大量的研發(fā)人員及軟件人員來(lái)做后臺(tái)維護(hù)。除此以外，電商企業(yè)還會(huì)經(jīng)常在網(wǎng)絡(luò)、電視投放廣告擴(kuò)大它們的知名度，但只同時(shí)也會(huì)使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本增加。一般情況下，企業(yè)的盈利能力是通過(guò)成本費(fèi)用凈利率才進(jìn)行評(píng)估的。該指標(biāo)是企業(yè)凈利潤(rùn)和總成本的比值。其中，總成本包括了營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、稅金及附加在內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全面支出。成本費(fèi)用凈利率的比值越高，說(shuō)明企業(yè)以較低的成本費(fèi)用實(shí)現(xiàn)了較高的收益。這也體現(xiàn)了企業(yè)擁有較強(qiáng)的成本費(fèi)用管理水平。2015~2019年間寧易購(gòu)公司的成本費(fèi)用凈利率，如表4.2所示：年份2015年2016年2017年2018年2019年成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.550.332.165.473.64表4.2成本費(fèi)用凈利率通過(guò)觀察表4.2我們可知，蘇寧易購(gòu)公司的成本費(fèi)用凈利率在2015年和2016年期間一直在1%以下波動(dòng)，在接下來(lái)的幾年里基本上越來(lái)越高，這也就說(shuō)明蘇寧易購(gòu)公司的凈利潤(rùn)在成本費(fèi)用中占比很小，成本費(fèi)用較高。而蘇寧易購(gòu)在向電商模式轉(zhuǎn)型的發(fā)展階段注定要增加技術(shù)研發(fā)以及營(yíng)銷推廣的費(fèi)用，這導(dǎo)致了運(yùn)營(yíng)成本的大量增加。以下是2015~2019年間，蘇寧易購(gòu)公司的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用趨勢(shì)圖，如圖4.3所示：圖4.3蘇寧易購(gòu)公司2015年-2019年的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用趨勢(shì)圖由圖4.3可知，近五年來(lái)，蘇寧易購(gòu)公司的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用均呈現(xiàn)出顯著上漲的態(tài)勢(shì)，其中銷售費(fèi)用的上漲幅度尤為明顯，達(dá)到了56.61%，而管理費(fèi)用盡管上升比例較小，卻也達(dá)到了21.21%。這些費(fèi)用的增長(zhǎng)一方面說(shuō)明了蘇寧易購(gòu)公司規(guī)模的擴(kuò)大，另一方面也說(shuō)明了企業(yè)轉(zhuǎn)型離不開(kāi)資金的投入。但是，成本費(fèi)用過(guò)高會(huì)影響企業(yè)的凈利潤(rùn)。4.2.3應(yīng)收賬款管理通過(guò)對(duì)于蘇寧易購(gòu)公司在資金回收風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)分析可知，近五年期間，蘇寧易購(gòu)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)波動(dòng)較大。同時(shí)，針對(duì)近五年來(lái)蘇寧易購(gòu)的實(shí)際狀況，做出如下分析:圖4.4蘇寧易購(gòu)公司2015年-2019年應(yīng)收賬款情況從上圖4.4可知，2015年-2019年期間，蘇寧易購(gòu)公司的應(yīng)收賬款余額漲幅明顯，2015年到2019年僅僅五年時(shí)間就增長(zhǎng)了10倍之多，這同時(shí)也反映出蘇寧易購(gòu)公司在近幾年發(fā)展的速度相當(dāng)快。但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻呈逐年下降態(tài)勢(shì)，由2015年的218.41次到2019年下降到42.7次，這也從側(cè)面說(shuō)明了蘇寧易購(gòu)公司對(duì)于應(yīng)收賬款的管理能力有著很大的提升空間，需要加快資金回收速度。據(jù)資料顯示，蘇寧易購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)部門擔(dān)負(fù)著管理應(yīng)收賬款的重任，該部門對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流量上關(guān)注較多，對(duì)于客戶的財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)情況、償還能力則關(guān)注較少。所以它的客戶信用評(píng)級(jí)機(jī)制十分不健全。另外，當(dāng)代的社會(huì)普遍流行超前消費(fèi)的理念，所以電商企業(yè)順應(yīng)這個(gè)潮流，也推出超前消費(fèi)渠道，讓消費(fèi)者先消費(fèi)后付款，“螞蟻花唄”和京東的“京東白條”，正是在這種情況下應(yīng)運(yùn)而生。雖然消費(fèi)者使用這些網(wǎng)絡(luò)工具可以暫時(shí)不用花費(fèi)自己的錢財(cái)，但是，這也會(huì)使電商企業(yè)面臨較大的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，在此情況下，企業(yè)僅僅實(shí)現(xiàn)了短期內(nèi)銷售數(shù)額的增加，卻無(wú)法保障未來(lái)消費(fèi)者的還款能力，從而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量壞賬。另外，蘇寧易購(gòu)公司主要靠銷售員工回收應(yīng)收賬款，但是對(duì)于企業(yè)的銷售員工來(lái)說(shuō)，他們的業(yè)績(jī)只需要審核銷售量和銷售金額，而不會(huì)和應(yīng)收賬款有過(guò)多牽扯。因此，很多銷售員工很容易忽視應(yīng)收賬款。與此同時(shí)，企業(yè)銷售人員為了增強(qiáng)客戶粘度，會(huì)選擇性忽視客戶已有的大額欠款，單純?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)銷售額的增長(zhǎng)而留住客戶。這也是公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加的又一重大誘因。由此可見(jiàn)，蘇寧易購(gòu)公司的工作人員目前的應(yīng)收賬款管理意識(shí)較差，沒(méi)有很高的警惕性，他們?cè)诿鎸?duì)一些由于應(yīng)收賬款造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)得過(guò)且過(guò)的態(tài)度使蘇寧易購(gòu)公司面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。蘇寧易購(gòu)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施5.1加強(qiáng)蘇寧易購(gòu)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理5.1.1實(shí)現(xiàn)籌資方式多元化根據(jù)當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化并結(jié)合公司發(fā)展現(xiàn)狀，我們可得知，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展，就需要將籌資方式多元化。一方面可以選擇根據(jù)自身實(shí)際情況，選擇合理的籌資組合，通過(guò)增加企業(yè)融資的渠道來(lái)更好的規(guī)避一些單一融資方式所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還可以根據(jù)行業(yè)環(huán)境的變化，拓寬籌資渠道，優(yōu)化籌資方式。這樣不僅可以成功解決籌資方式單一的問(wèn)題，也能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。5.1.2提高資金合理利用效率企業(yè)需要減少不必要的開(kāi)支，從細(xì)節(jié)上節(jié)省企業(yè)開(kāi)銷，更加嚴(yán)格的控制資金流向，實(shí)現(xiàn)高效率的資金合理利用。首先，企業(yè)籌集資金需要明確戰(zhàn)略目標(biāo)，明確籌資金額，盲目的擴(kuò)大籌資規(guī)模是不可取的，高效率的利用資金才是最節(jié)約、最有效的方法。其次，管理層要重視加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的宣傳，認(rèn)真部署相關(guān)工作，明確各崗位分工，加強(qiáng)員工的日常教育，讓每位員工都真實(shí)的了解企業(yè)情況。最后，企業(yè)需要加強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)，從內(nèi)部引導(dǎo)員工重視對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，使每個(gè)員工都可以認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐瓿勺约菏诸^的工作。5.2加強(qiáng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)防范5.2.1分散企業(yè)投資蘇寧易購(gòu)公司在投資時(shí)要注重分散投資，不能把所有新進(jìn)都投到某個(gè)項(xiàng)目上面，這樣會(huì)存在很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資是收益與風(fēng)險(xiǎn)并存的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，企業(yè)的投資活動(dòng)既有可能因此受益，也有可能因此受到重大損失。影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展。比如上文提到的蘇寧易購(gòu)企業(yè)在2019年收購(gòu)了家樂(lè)福48億元的股份，使得公司沒(méi)有能力和精力投資其他具有良好前景的項(xiàng)目。如果蘇寧易購(gòu)企業(yè)可以換種想法，把投資分散在多個(gè)項(xiàng)目上面，最后反而可能會(huì)獲得更大的收益。另外，我們?cè)谠u(píng)價(jià)企業(yè)的投資活動(dòng)時(shí)，需要兼顧現(xiàn)金流量和盈利能力這兩個(gè)重要指標(biāo)。5.2.2適度投資企業(yè)需要把握適度投資的原則，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資前需要進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)估，并在整個(gè)投資過(guò)程中不斷確保投資安全，提升資金利用率，做到投資投入與收益的平衡，預(yù)防潛在的資金風(fēng)險(xiǎn)。5.3加強(qiáng)蘇寧易購(gòu)公司的應(yīng)收賬款管理5.3.1建立健全客戶信用評(píng)價(jià)機(jī)制由上文對(duì)應(yīng)收賬款的分析可知，蘇寧易購(gòu)公司近五年應(yīng)收賬款呈大幅度的上漲趨勢(shì)，但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻大幅度下降。這也說(shuō)明了企業(yè)務(wù)必加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，降低資金回收方面的風(fēng)險(xiǎn)。近些年來(lái)，蘇寧易購(gòu)公司應(yīng)收賬款的總金額數(shù)量較大，公司面臨著巨大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致?lián)p失的可能性加大。對(duì)此，蘇寧易購(gòu)公司需要健全信用管理制度，對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)估，準(zhǔn)確有效的評(píng)估其償還能力。只有提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，才能夠提高企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的科學(xué)合理性。蘇寧易購(gòu)公司的應(yīng)收賬款主要由兩部分組成，其中主要部分是與公司有交易的大客戶的應(yīng)收賬款，其余部分是眾多消費(fèi)者通過(guò)網(wǎng)上支付所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。后者由于涉及人員眾多，具有較大的回收難度。由于社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)如此，所以即使在這種情況下，蘇寧易購(gòu)公司也無(wú)法取消這種支付手段。為了避免風(fēng)險(xiǎn)，蘇寧易購(gòu)公司需要險(xiǎn)審核客戶資質(zhì)，根據(jù)其信譽(yù)和償還能力授予相應(yīng)的額度，建立健全消費(fèi)者信用評(píng)估機(jī)制，這樣就能有效降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。公司可以通過(guò)獲取應(yīng)收賬款數(shù)額較大的客戶公開(kāi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)它的短期與長(zhǎng)期償債能力做一個(gè)估計(jì);然后，通過(guò)對(duì)于客戶的還款能力做出評(píng)估，同時(shí)整理客戶信用資質(zhì)檔案，長(zhǎng)期跟蹤客戶的信用水平變化情況，根據(jù)具體情況做出相應(yīng)調(diào)整。5.3.2建立對(duì)銷售員工有效的績(jī)效考評(píng)機(jī)制當(dāng)前形勢(shì)下，整個(gè)電商行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，蘇寧易購(gòu)公司也不例外。因此，極易催生出只重視銷售額而忽略應(yīng)收賬款問(wèn)題的出現(xiàn)。有鑒于此，蘇寧易購(gòu)公司需要采取應(yīng)對(duì)之策，在對(duì)員工的績(jī)效考核中增加對(duì)應(yīng)收賬款的評(píng)比。在發(fā)生應(yīng)收賬款后，公司需要對(duì)其回收的可能性進(jìn)行持續(xù)評(píng)測(cè)。對(duì)于可能產(chǎn)生壞賬的應(yīng)收賬款，應(yīng)該明確該責(zé)任人，并且對(duì)應(yīng)收賬款回收的考核給予賞罰分明的獎(jiǎng)懲措施，進(jìn)一步提高員工回收應(yīng)收賬款的積極性。另外，蘇寧易購(gòu)公司還需要從制度上完善對(duì)于應(yīng)收賬款的責(zé)任歸屬:其次，對(duì)于那些應(yīng)收賬款受收回率較低的員工進(jìn)行培育，提高其催還能力;最后，根據(jù)應(yīng)收賬款的回收結(jié)果進(jìn)行總體評(píng)估，依據(jù)其應(yīng)收賬款回收率對(duì)其賞罰進(jìn)行考察評(píng)估。結(jié)論與展望6.1結(jié)論近年來(lái)，電商企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步下飛速發(fā)展，人們的消費(fèi)方式開(kāi)始逐漸由線下消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上消費(fèi)，這在一定程度上豐富、方便了人們的生活，同時(shí)也拉動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是，作為新興企業(yè)，電商企業(yè)的發(fā)展速度過(guò)快，很容易存在諸多漏洞和風(fēng)險(xiǎn)，其中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不容忽視的重大安全隱患。。本文