2024年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考前沖刺備考速記速練300題（含答案）

PAGEPAGE12024年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考前沖刺備考速記速練300題（含答案）一、單選題1.我國5年期國債期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第（）個(gè)交易日。A、1B、2C、3D、5答案：C解析：我國5年期國債期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個(gè)交易日。故本題答案為C。2.某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時(shí)賣出5手9月份棉花期貨合約，價(jià)格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價(jià)格分別為12070元/噸和12120元/噸。（2）該套利交易（）元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等）A、虧損500B、盈利750C、盈利500D、虧損750答案：B解析：[（12070-12110）+（12190-12120）]x5手x5噸/手=750元3.當(dāng)整個(gè)市場環(huán)境或某些全局性的因素發(fā)生變動(dòng)時(shí)，即發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，（）。A、各種股票的市場價(jià)格會(huì)朝著同一方向變動(dòng)B、投資組合可規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、即使想通過期貨市場進(jìn)行套期保值也沒有辦法D、所有股票都會(huì)有相同幅度的上漲或下跌答案：A解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它不僅可以對現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)行套期保值，而且可以對單只股票或特定的股票組合進(jìn)行套期保值。4.在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，則遠(yuǎn)端掉期全價(jià)等于即期匯率的做市商買價(jià)和遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)的（）。A、和B、差C、積D、商答案：A解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)。故本題答案為A。5.美元兌日元的標(biāo)價(jià)為117.55,美元兌人民幣的標(biāo)價(jià)為6.1188,則1日元可以購買（）元人民幣。A、1.6680B、1.1755C、0.5250D、0.05205答案：D解析：美元兌日元的標(biāo)價(jià)為117.55，表示一美元等于117.55日元。同時(shí)，美元兌人民幣的標(biāo)價(jià)為6.1188，表示一美元等于6.1188元人民幣。那么，用一美元乘以6.1188/117.55的比例系數(shù)，即可求得1日元可以購買的人民幣數(shù)量。具體來說，根據(jù)上述比例系數(shù)，我們可以計(jì)算出1日元=(6.1188/117.55)×1日元=0.05205元人民幣。因此，答案為D。6.中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至（）.A、6%B、8%C、10%D、20%答案：B解析：中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%。7.擁有外幣負(fù)債的美國投資者，應(yīng)該在外匯期貨市場上進(jìn)行（）。A、多頭套期保值B、空頭套期保值C、交叉套期保值D、動(dòng)態(tài)套期保值答案：A解析：在即期外匯市場上擁有某種貨幣負(fù)債的人，為防止將來償付時(shí)該貨幣升值的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在外匯期貨市場上買進(jìn)該貨幣期貨合約，即進(jìn)行多頭套期保值，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制，回避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。故本題選A。8.若債券的久期為7年，市場利率為3．65％，則其修正久期為（）。A、6．25B、6．75C、7．25D、7．75答案：B解析：7／（1+3．65％）=6．75。意味著市場利率上升1％，將導(dǎo)致債券價(jià)格下跌約6．75％。9.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉須在（）限制范圍內(nèi)。A、審批日期貨價(jià)格B、交收日現(xiàn)貨價(jià)格C、交收日期貨價(jià)格D、審批日現(xiàn)貨價(jià)格答案：A解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程：（1）尋找交易對手。（2）交易雙方商定價(jià)格。找到對方后，雙方首先商定平倉價(jià)（須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價(jià)格。（3）向交易所提出申請。（4）交易所準(zhǔn)。（5）辦理手續(xù)。（6）納稅?！?0.股指期貨市場的投機(jī)交易的目的是（）。A、套期保值B、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C、獲取價(jià)差收益D、穩(wěn)定市場答案：C解析：股指期貨市場的投機(jī)交易是指交易者根據(jù)對股指期貨合約價(jià)格的變動(dòng)趨勢做出預(yù)測，通過看漲時(shí)買進(jìn)股指期貨合約，看跌時(shí)賣出股指期貨合約而獲取價(jià)差收益的交易行為。故本題答案為C。11.某投機(jī)者2月10日買入3張某股票期貨合約，價(jià)格為47.85元/股，合約乘數(shù)為5000元。3月15日，該投機(jī)者以49.25元/股的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，其凈收益是（）元。A、5000B、7000C、14000D、21000答案：D解析：（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。12.短期利率期貨的報(bào)價(jià)方式是（）。A、指數(shù)式報(bào)價(jià)法B、價(jià)格報(bào)價(jià)法C、歐式報(bào)價(jià)法D、美式報(bào)價(jià)發(fā)答案：A解析：短期利率期貨一般采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。故本題答案為A。13.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購甲醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場多頭頭寸平倉，結(jié)束套期保值。1月中旬到3月中旬甲醇期貨市場（）。A、基差走弱30元/噸B、基差走強(qiáng)30元/噸C、基差走強(qiáng)100元/噸D、基差走弱100元/噸答案：A解析：1月到3月，基差從100元/噸變動(dòng)到70元/噸，說明現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格，基差走弱30元/噸。14.某投資者購買面值為100000美元的1年期國債，年貼現(xiàn)率為6%，1年以后收回全部投資，則此投資者的收益率（）貼現(xiàn)率。A、小于B、等于C、大于D、小于或等于答案：C解析：1年期國債的發(fā)行價(jià)格=100000-100000x6%-94000（美元）收益率=（100000-94000）-r94000x100%=6.4%顯而易見，此投資者的收益率大于貼現(xiàn)率。15.以下指令中，成交速度最快的通常是（）指令。A、停止限價(jià)B、止損C、市價(jià)D、觸價(jià)答案：C解析：市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場價(jià)格即刻成交的指令。這種指令的特點(diǎn)是成交速度快．一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。故本題答案為C。16.我國10年期國債期貨合約的交割方式為（）。A、現(xiàn)金交割B、實(shí)物交割C、匯率交割D、隔夜交割答案：B解析：我國5年期國債期貨合約和10年期國債期貨合約均采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。故本題答案為B。17.上證50ETF期權(quán)合約的交收日為（）。A、行權(quán)日B、行權(quán)日次一交易日C、行權(quán)日后第二個(gè)交易日D、行權(quán)日后第三個(gè)交易日答案：B解析：上證50ETF期權(quán)合約的交收日為行權(quán)日次一交易日。故本題答案為B。18.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤的是（）。A、期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B、客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C、期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度?？蛻粼诔謧}階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉D、客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差答案：D解析：客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。19.1882年，交易所允許以（）免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動(dòng)性加大。A、對沖方式B、統(tǒng)一結(jié)算方式C、保證金制度D、實(shí)物交割答案：A解析：1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動(dòng)性加大。20.期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布的上市品種合約信息不包括（）。A、持倉量B、成交量C、成交價(jià)D、預(yù)測行情答案：D解析：我國《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市品種合約的成交量、成交價(jià)、持倉量、最高價(jià)與最低價(jià)、開盤價(jià)與收盤價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時(shí)行情，并應(yīng)保證即時(shí)行情真實(shí)、準(zhǔn)確。期貨交易所不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測信息。未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布期貨交易即時(shí)行情。《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：（1）即時(shí)行情。（2）持倉量、成交量排名情況。（3）期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。21.企業(yè)通過套期保值，可以降低（）對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。A、操作風(fēng)險(xiǎn)B、法律風(fēng)險(xiǎn)C、政治風(fēng)險(xiǎn)D、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：企業(yè)通過套期保值，可以減小價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。22.下列關(guān)于S／N（Spot—Next）的掉期形式的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、可以買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第三個(gè)交易日到期的外匯B、可以買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯同時(shí)買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯C、賣出第二個(gè)交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯D、S／N屬于隔夜掉期交易的一種答案：B解析：S／N（Spot—Next）的掉期形式是買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣出第三個(gè)交易日到期的外匯；或賣出第二個(gè)交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個(gè)交易日到期的外匯。選項(xiàng)ACD均正確，掉期交易需要一個(gè)買進(jìn)，一個(gè)賣出，B項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題答案為B。23.下面不屬于貨幣互換的特點(diǎn)的是（）。A、一般為1年以上的交易B、前后交換貨幣通常使用不同匯率C、前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本金，金額不變D、通常進(jìn)行利息交換，交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率答案：B解析：貨幣互換：一般為1年以上的交易；前后交換貨幣通常使用相同匯率；前期交換和后期收回的本金金額通常一致；通常進(jìn)行利息交換。交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率。期末期初各交換一次本金，金額不變。選項(xiàng)ACD均正確。貨幣互換前后交換貨幣通常使用相同匯率．選項(xiàng)B錯(cuò)誤。故本題答案為B。24.下列關(guān)于期權(quán)說法錯(cuò)誤的是（）A、期權(quán)的既可以行使該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利B、期權(quán)的賣方在買方要履約時(shí)，賣方既可以履行的義務(wù)，也可以放棄履行的義務(wù)C、期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約D、期權(quán)也有在場外交易市場（OT交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，滿足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：B解析：期權(quán)是給予買方（或持有者）購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場狀況選擇買或者不買、賣或者不賣，既可以行使該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利。而期權(quán)的賣出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù)，即當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，期權(quán)賣方必須按照指定的價(jià)格買入或者賣出。期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；也有在場外交易市場（OTC）交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，滿足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。25.2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3．42％，到期日為2020年1月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1．0167。2015年4月3日，該國債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為99．640，應(yīng)計(jì)利息為0．6372，期貨結(jié)算價(jià)格為97．525。TF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計(jì)161天，持有期間含有利息為1．5085。該國債的發(fā)票價(jià)格為（）。A、100．2772B、100．3342C、100．4152D、100．6622答案：D解析：發(fā)票價(jià)格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。26.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1．4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1．4783美元，這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。A、貼水4．53％B、貼水0．34％C、升水4．53％D、升水0．34％答案：A解析：升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）／即期匯率X（12／月數(shù)）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為4．53％。故本題答案為A。27.下列關(guān)于股指期貨正向套利的說法，正確的是（）。A、期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易B、期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易C、期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易D、期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易答案：A解析：當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。故本題答案為A。28.某國內(nèi)出口企業(yè)個(gè)月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報(bào)價(jià)為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場上應(yīng)該建倉（）手。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。29.假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率差為成交金額的0.5%，則4月1日的無套利區(qū)間是（）。A、[1600,1640]B、[1606,1646]C、[1616,1656]D、[1620,1660]答案：B解析：F=1600x[l+（8%-1.5%）x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.6%+1600x0.5%x（3/12）=20;無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。30.下列適用于買入套期保值的說法，不正確的是（）。A、投資者失去了因價(jià)格變動(dòng)而可能得到獲利的機(jī)會(huì)B、操作者預(yù)先在期貨市場上買進(jìn)，持有多頭頭寸C、適用于未來某一時(shí)間準(zhǔn)備賣出某種商品，但擔(dān)心價(jià)格下跌的交易者D、此操作有助于降低倉儲(chǔ)費(fèi)用和提高企業(yè)資金的使用效率答案：C解析：買入套期保值（BuyingHedging）,又稱多頭套期保值（LongHedging）,是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。C項(xiàng)屬于賣出套期保值的情形。31.我國期貨交易所漲跌停板一般是以合約上一交易日的（）為基準(zhǔn)確定的。A、開盤價(jià)B、結(jié)算價(jià)C、平均價(jià)D、收盤價(jià)答案：B解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。32.下列建倉手?jǐn)?shù)記錄中，屬于金字塔式增倉方式的是（）。A、1、5、7、9B、1、7、9、1C、9、7、5、1D、9、7、9、7答案：C解析：金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。33.鄭州商品交易所棉花期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元／噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是（）。A、5B、10C、25D、50答案：C解析：鄭州商品交易所棉花期貨合約一手為5噸，因此，每手合約的最小變動(dòng)值為5×5=25（元）34.上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)采用的編制方法是（）。A、算術(shù)平均法B、加權(quán)平均法C、幾何平均法D、累乘法答案：B解析：上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為B。35.交易經(jīng)理受聘于（）。A、CPOB、CTAC、TMD、FCM答案：A解析：交易經(jīng)理受聘于CPO,主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA。36.2015年3月20日，推出（）年期國債期貨交易。A、1B、3C、5D、10答案：D解析：2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。故本題答案為D。37.期貨交易所的職能不包括（）。A、提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格C、制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則D、監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：期貨交易所一般發(fā)揮5個(gè)重要職能，包括：①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)。②制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則。③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)。④設(shè)計(jì)合約、安排合約上市。⑤發(fā)布市場信息。38.風(fēng)險(xiǎn)度是指（）。A、可用資金/客戶權(quán)益x100%B、保證金占用/客戶權(quán)益X100%C、保證金占用/可用資金x100%D、客戶權(quán)益/可用資金X100%答案：B解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益x100%。該風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%，風(fēng)險(xiǎn)越大；等于100%，則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是說，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶則會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。39.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是（）。A、規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)B、規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)C、規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)D、規(guī)避美元期貨的風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為B。40.假設(shè)年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，6月22日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為3450點(diǎn)，套利總交易成本為30點(diǎn)，則當(dāng)日的無套利區(qū)間在（）點(diǎn)之間。A、[3451,3511]B、[3450,3480]C、[3990,3450]D、[3990,3480]答案：A解析：F（4月1日，6月22日）=3450x[l+（5%-1%）X83/365]=3481（點(diǎn)）；上界：3481+30=3511點(diǎn)；下界：3481-30=3451（點(diǎn)）。41.（）是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A、頭肩形態(tài)B、雙重頂（底）C、圓弧形態(tài)D、喇叭形答案：A解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。42.未來將購入固定收益?zhèn)耐顿Y者，如果擔(dān)心未來市場利率下降，通常會(huì)利用利率期貨的（）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A、買進(jìn)套利B、買入套期保值C、賣出套利D、賣出套期保值答案：B解析：多頭套期保值（又稱“買入套期保值”）是指承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者，或者未來將持有固定收益?zhèn)騻鶛?quán)的交易者，為了防止未來因市場利率下降而導(dǎo)致債務(wù)融資相對成本上升或未來買入債券或債權(quán)的成本上升（或未來收益率下降），而在利率期貨市場買入相應(yīng)的合約，從而在兩個(gè)市場建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。故此題選B。43.期權(quán)按權(quán)利主要分為（）。A、認(rèn)購期權(quán)和看漲期權(quán)B、認(rèn)沽期權(quán)和看跌期權(quán)C、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)D、認(rèn)購期權(quán)和奇異期權(quán)答案：C解析：期權(quán)按權(quán)利主要分為認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。44.β系數(shù)（），說明股票比市場整體波動(dòng)性低。A、大于1B、等于1C、小于1D、以上都不對答案：C解析：β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動(dòng)性低，因而其市場風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為C。45.滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報(bào)價(jià)單位為（）。A、分B、角C、元D、點(diǎn)答案：D解析：滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報(bào)價(jià)單位為“點(diǎn)”。故本題答案為D。46.由于票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例，這個(gè)比例就是（）。A、轉(zhuǎn)換比例B、轉(zhuǎn)換因子C、轉(zhuǎn)換乘數(shù)D、轉(zhuǎn)換差額答案：B解析：國債期貨實(shí)行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)．可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。因票面利率與剩余期限不同．必須確定各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例。這個(gè)比例就是轉(zhuǎn)換因子。故本題答案為B。47.滬深300指數(shù)期貨對應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)采用的編制方法是（）。A、簡單股票價(jià)格算術(shù)平均法B、修正的簡單股票價(jià)格算術(shù)平均法C、幾何平均法D、加權(quán)股票價(jià)格平均法答案：D解析：在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。在這些世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。48.關(guān)于股票期貨的描述，不正確的是（）。A、股票期貨比股指期貨產(chǎn)生晚B、股票期貨的標(biāo)的物是相關(guān)股票C、股票期貨可以采用現(xiàn)金交割D、市場上通常將股票期貨稱為個(gè)股期貨答案：A解析：股指期貨，即股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。雙方約定在未來某個(gè)特定的時(shí)間，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。股指期貨交易的標(biāo)的物是股票價(jià)格指數(shù)。自1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價(jià)值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨日益受到各類投資者的重視，交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，交易品種不斷增加。目前，股指期貨交易已成為金融期貨，也是所有期貨交易品種中的第一大品種。股票期貨比股指期貨產(chǎn)生早，股票期貨最早產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，股指期貨產(chǎn)生于1982年的美國。49.當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為（）。A、負(fù)值B、正值C、零D、正值或負(fù)值答案：A解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。50.如果一種貨幣的遠(yuǎn)期升水和貼水二者相等，則稱為（）。A、遠(yuǎn)期等價(jià)B、遠(yuǎn)期平價(jià)C、遠(yuǎn)期升水D、遠(yuǎn)期貼水答案：B解析：如果升水和貼水二者相等，則稱為遠(yuǎn)期平價(jià)。故本題答案為B。51.國內(nèi)某證券投資基金股票組合的現(xiàn)值為1．6億元，為防止股市下跌，決定利用滬深300指數(shù)期貨實(shí)行保值，其股票組合與滬深300指數(shù)的β系數(shù)為0．9，假定當(dāng)日現(xiàn)貨指數(shù)是2800點(diǎn)，而下月到期的期貨合約為3100點(diǎn)。那么需要賣出（）期貨合約才能使1．6億元的股票組合得到有效保護(hù)。A、99B、146C、155D、159答案：C解析：股票組合與滬深300指數(shù)的13系數(shù)為0．9，股票組合的現(xiàn)值為1.6億元，則波動(dòng)價(jià)值為0．9X160000000；3100點(diǎn)時(shí)的合約價(jià)值為3100X300；則需要的合約張數(shù)為：0．9X160000000／（3100X300）=155。故本題答案為C。52.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會(huì)于1995年5月暫停了國債期貨交易。在1999年，期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊資本金提高到了（）。A、2000萬元B、3000萬元C、5000萬元D、1億元答案：B解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)成立。53.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為（）。A、上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%B、上一交易日結(jié)算價(jià)的±3%C、上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%D、上一交易日結(jié)算價(jià)的±5%答案：A解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%。54.我國10年期國債期貨合約的上市交易所為（）。A、上海證券交易所B、深圳證券交易所C、中國金融期貨交易所D、大連期貨交易所答案：C解析：2015年3月20日，國內(nèi)推出10年期國債期貨交易，在中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為C。55.投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠（）。A、為其他資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖B、以小博大C、套利D、投機(jī)答案：A解析：投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠?yàn)槠渌Y產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。56.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是（）零。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：B解析：對于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效期的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利。由于平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值也大于0，所以，美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值均大于等于0。57.作為我國第一個(gè)商品期貨市場開始起步的是（）。A、鄭州糧食批發(fā)市場B、深圳有色金屬交易所C、上海金融交易所D、大連商品交易所答案：A解析：1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個(gè)商品期貨市場開始起步。故本題答案為A。58.下列關(guān)于持倉限額制度的說法中，正確的是（）。A、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額B、交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額C、交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按雙邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額D、交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的所有合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額答案：B解析：B為持倉限額的定義，即交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。故本題答案為B。59.某交易者以2.87元/股的價(jià)格買入一份股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65元/股；該交易者又以1.56元/股的價(jià)格買入一份該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格也為65元/股。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）（1）如果股票的市場價(jià)格為71.50元/股時(shí)，該交易者從此策略中獲得的凈損益為（）。A、494元B、585元C、363元D、207元答案：D解析：對于具有相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格確定的時(shí)候，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)中只有一個(gè)需要執(zhí)行，另一個(gè)則不執(zhí)行，不執(zhí)行的那張期權(quán)，直接損失期權(quán)費(fèi)。對于看跌期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則虧損71.5-65+2.87>2.87元/股，所以不執(zhí)行期權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)2.87元/股；對于看漲期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則盈利71.5-65-1.56=4.94元/股。所以總體盈利（4.94-2.87）x100=207元。60.平值期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格（）其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：C解析：平值期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。故本題答案為C。61.以下不屬于外匯期貨跨期套利的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、統(tǒng)計(jì)和期權(quán)套利答案：D解析：外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。62.1月10日，國內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價(jià)值100萬元人民幣，6月以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233元人民幣，捷克克朗兌美元匯率為1美元兌24.1780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌3.8852捷克克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元=6.2010元人民幣的價(jià)格進(jìn)行交易，6月期的捷克克朗正以1美元=24.2655捷克克朗的價(jià)格進(jìn)行交易，這意味著6月捷克克朗對人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1元人民幣=3.9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對克朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過出售捷克克朗兌美元的期貨合約和買進(jìn)人民幣對美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易屬于（）。A、外匯期貨買入套期保值B、外匯期貨賣出套期保值C、外匯期貨交叉套期保值D、外匯期貨混合套期保值答案：C解析：外匯期貨市場上一般只有各種外幣兌美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。63.關(guān)于期權(quán)的買方與賣方，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A、期權(quán)的買方擁有買的權(quán)利，可以買也可以不買B、期權(quán)的買方為了獲得權(quán)力，必須支出權(quán)利金C、期權(quán)的賣方擁有賣的權(quán)利，沒有賣的義務(wù)D、期權(quán)的賣方可以獲得權(quán)利金收入答案：C解析：在期權(quán)交易時(shí)，期權(quán)的買方享有權(quán)利，而期權(quán)的賣方則必須履行義務(wù)；與此相對應(yīng)，期權(quán)的賣方要得到權(quán)利金；期權(quán)的買方付出權(quán)利金。64.上海銅期貨市場某一合約的賣出價(jià)格為19500元，買入價(jià)格為19510元，前一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元。A、19480B、19490C、19500D、19510答案：C解析：當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp。故選C。65.在具體交易時(shí)，股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)（）來計(jì)算。A、乘以100B、乘以100%C、乘以合約乘數(shù)D、除以合約乘數(shù)答案：C解析：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價(jià)值也就越大。66.下列指令中不需要指明具體價(jià)位的是（）。A、觸價(jià)指令B、止損指令C、市價(jià)指令D、限價(jià)指令答案：C解析：市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場價(jià)格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。67.套期保值能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對沖作用，其根本的原理在于，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，到期時(shí)兩者的變動(dòng)趨勢（）。A、相反B、完全一致C、趨同D、完全相反答案：C解析：套期保值能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對沖作用，其根本的原理在于：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動(dòng)趨勢趨同，無論價(jià)格漲跌，總會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場盈利另一個(gè)市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為C。68.在即期外匯市場上處于空頭地位的交易者，為防止將來外幣匯率上升，可在外匯期貨市場上進(jìn)行（）。A、空頭套期保值B、多頭套期保值C、正向套利D、反向套利答案：B解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。69.下列屬于外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、因債權(quán)到期而收回的外匯存入銀行后所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)B、由于匯率波動(dòng)而使跨國公司的未來收益存在極大不確定性C、由于匯率波動(dòng)而引起的未到期債權(quán)債務(wù)的價(jià)值變化D、由于匯率變動(dòng)而使出口產(chǎn)品的價(jià)格和成本都受到很大影響答案：C解析：交易風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，BD兩項(xiàng)屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。70.（）自創(chuàng)建以來一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。A、倫敦金屬交易所（LME）B、紐約商品交易所（EX）C、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）D、芝加哥商業(yè)交易所（CM答案：A解析：倫敦金屬交易所自創(chuàng)建以來一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。71.上海證券交易所推出的上證50ETF期權(quán)，上市首日，每個(gè)到期月份分別推出（）個(gè)不同執(zhí)行價(jià)格的看漲和看跌期權(quán)。A、1B、3C、5D、7答案：C解析：上海證券交易所推出的上證50ETF期權(quán)，上市首日，每個(gè)到期月份分別推出5個(gè)不同執(zhí)行價(jià)格的看漲和看跌期權(quán)。故本題答案為C。72.期貨投資者進(jìn)行開戶時(shí)，期貨公司申請的交易編碼經(jīng)過批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于（）允許客戶使用。A、分配當(dāng)天B、下一個(gè)交易日C、第三個(gè)交易日D、第七個(gè)交易日答案：B解析：期貨投資者進(jìn)行開戶時(shí)，期貨公司申請的交易編碼經(jīng)過批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一個(gè)交易日允許客戶使用。故本題答案為B。73.推出歷史上第一個(gè)利率期貨合約的是（）。A、CBOTB、IMMC、MMID、CME答案：A解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）推出了歷史上第一張利率期貨合約——國民抵押協(xié)會(huì)債券期貨合約。74.某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當(dāng)時(shí)的基差為-20元／噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，則其平倉時(shí)的基差應(yīng)為（）元／噸（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A、30B、-50C、10D、-20答案：C解析：進(jìn)行買入套期保值，如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈虧損。依題，設(shè)平倉時(shí)基差為x，則有：[x-（-20）]X10X10=3000，解得x=10。玉米交易單位為10噸／手，故本題答案為C。75.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約。則當(dāng)（）時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉能夠獲利。A、6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸B、6月銅合約的價(jià)格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸C、6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變D、9月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/噸答案：B解析：當(dāng)市場是牛市時(shí)，一般而言，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度。在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進(jìn)行的是正向市場的牛市套利，即賣出套利，這時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約，此時(shí)價(jià)差為6950-6800=150美元/噸，B選項(xiàng)，6月銅合約的價(jià)格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸，此時(shí)價(jià)差為6980-6950=30美元/噸，價(jià)差縮小，投資者平倉獲利76.在交易中，投機(jī)者根據(jù)對未來價(jià)格波動(dòng)方向的預(yù)測確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測價(jià)格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為（）；若投機(jī)者預(yù)測價(jià)格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為（）。A、個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者B、機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者C、空頭投機(jī)者，多頭投機(jī)者D、多頭投機(jī)者，空頭投機(jī)者答案：D解析：在交易中，投機(jī)者根據(jù)對未來價(jià)格波動(dòng)方向的預(yù)測確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測價(jià)格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為多頭投機(jī)者；若投機(jī)者預(yù)測價(jià)格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為空頭投機(jī)者。77.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是（）。A、期權(quán)費(fèi)B、無窮大C、零D、標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格答案：A解析：當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將要上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。若預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)（權(quán)利金）即為最大損失。78.客戶對交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)當(dāng)在（）前向期貨公司提出書面異議。A、下一交易日開市B、當(dāng)日17:00C、下一交易日收市D、下一交易日17:00答案：A解析：客戶對交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)當(dāng)下一交易日開市在前向期貨公司提出書面異議。79.一般情況下，期限長的債券和期限短的債券相比對利率變動(dòng)的敏感程度（）。A、大B、相等C、小D、不確定答案：A解析：一般情況下，期限長的債券對利率變動(dòng)的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動(dòng)的敏感程度。當(dāng)市場利率上升或下降時(shí)，長期債券價(jià)格的跌幅或漲幅要大于短期債券價(jià)格的跌幅或漲幅。故本題答案為A。80.滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的（）。A、±5％B、±10％C、±15％D、±20％答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10％。故本題答案為B。81.期貨交易報(bào)價(jià)時(shí)，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（）。A、有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)B、無效．也不能成交C、無效．但可申請轉(zhuǎn)移至下一個(gè)交易日D、有效，但可自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一個(gè)交易日答案：B解析：漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效報(bào)價(jià)。不能成交。故本題答案為B。82.看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的（）。A、和B、差C、積D、商答案：B解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故本題答案為8。83.賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立（）頭寸。A、多頭B、遠(yuǎn)期C、空頭D、近期答案：C解析：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題答案為C。84.目前，我國各期貨交易所普遍采用了（）。A、限價(jià)指令B、市價(jià)指令C、止損指令D、停止指令答案：A解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。85.個(gè)人投資者申請開立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬元。A、10B、20C、30D、50答案：D解析：個(gè)人投資者申請開立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。86.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并向（）。A、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)B、中國證監(jiān)會(huì)C、中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)D、期貨公司住所地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告答案：D解析：當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并38期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者專項(xiàng)練習(xí)向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。87.美國銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌6.67元人民幣，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。A、美元標(biāo)價(jià)法B、浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法C、直接標(biāo)價(jià)法D、間接標(biāo)價(jià)法答案：D解析：間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示本幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000個(gè)單位）的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。88.7月11日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元／噸的價(jià)格交收。同時(shí)鋁廠進(jìn)行套期保值。以16600元／噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元／噸。8月中旬，該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以16800元／噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對沖平倉，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16600元／噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于（）元／噸。A、16700B、16600C、16400D、16500答案：A解析：與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為16800+100=16900（元／噸），期貨市場盈虧為16600-16800=-200（元／噸）。通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為16900-200=16700（元／噸）。故本題答案為A。89.滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元。當(dāng)滬深300指數(shù)期貨指數(shù)點(diǎn)為2300點(diǎn)時(shí)，合約價(jià)值等于（）。A、69萬元B、30萬元C、23萬元D、230萬元答案：A解析：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。90.中國金融期貨交易所注冊資本為（）億元人民幣。A、3B、4C、5D、6答案：C解析：中國金融期貨交易所注冊資本為5億元人民幣。91.如果基差為正且數(shù)值越來越小，或者基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越大，則稱這種基差的變化為（）。A、走強(qiáng)B、走弱C、不變D、趨近答案：B解析：基差是正且數(shù)值越來越小，或基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越大，即基差變小，則稱這種基差的變化為“走弱”。92.股票期權(quán)的標(biāo)的是（）。A、股票B、股權(quán)C、股息D、固定股息答案：A解析：股票期權(quán)是以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。故本題答案為A。93.短期利率期貨品種一般采用（）。A、現(xiàn)金交割B、實(shí)物交割C、對沖平倉D、T+1交割答案：A解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。94.以下符合外匯掉期定義的是（）。A、在不同日期的兩筆外匯交易，交易的貨幣相同，數(shù)量近似相等，一筆是外匯的買入交易，另一筆是外匯的賣出交易B、在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣C、即期買入一種貨幣的同時(shí)買入另一種貨幣的遠(yuǎn)期合約D、雙方約定在未來某一時(shí)刻按約定匯率買賣外匯答案：A解析：外匯掉期又被稱為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。95.8月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為3800元／噸，9月份大豆期貨價(jià)格為4100元／噸，某貿(mào)易商估計(jì)自8月1日至該期貨合約到期，期間發(fā)生的持倉費(fèi)為100元／噸（包含交割成本），據(jù)此該貿(mào)易商可以（），進(jìn)行期現(xiàn)套利。A、買入大豆現(xiàn)貨，同時(shí)買入9月大豆期貨合約B、買入大豆現(xiàn)貨，同時(shí)賣出9月大豆期貨合約C、賣出大豆現(xiàn)貨，同時(shí)賣出9月大豆期貨合約D、賣出大豆現(xiàn)貨，同時(shí)買入9月大豆期貨合約答案：B解析：如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。本題中大豆期貨價(jià)格4100元／噸-現(xiàn)貨價(jià)格3800元／噸=300元／噸>持倉費(fèi)100元／噸。所以該貿(mào)易商可以買入大豆現(xiàn)貨，同時(shí)賣出9月大豆期貨合約，進(jìn)行期現(xiàn)套利。96.套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到（）的方式。A、國外市場B、國內(nèi)市場C、政府機(jī)構(gòu)D、其他交易者答案：D解析：套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。故本題答案為D。97.某美國公司將于3個(gè)月后交付貨款100萬英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動(dòng)．可在CME（）做套期保值。A、賣出英鎊期貨合約B、買入英鎊期貨合約C、賣出英鎊期貨看漲期權(quán)合約D、買入英鎊期貨看跌期權(quán)合約答案：B解析：外匯期貨買入套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。外匯短期負(fù)債者若擔(dān)心未來貨幣升值，可以通過買入外匯期貨進(jìn)行套期保值。故本題答案為B。98.關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)值，以下說法正確的是（）。A、商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x交易單位B、商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x報(bào)價(jià)單位C、股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x合約乘數(shù)D、股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x合約價(jià)值答案：A解析：最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競價(jià)過程中，對合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)值。99.下列不屬于外匯期權(quán)價(jià)格影響因素的是（）。A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率B、期權(quán)的到期期限C、期權(quán)的行權(quán)方向D、國內(nèi)外利率水平答案：C解析：影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素有：①期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率。②期權(quán)的到期期限。③預(yù)期匯率波動(dòng)率大小。④國內(nèi)外利率水平。100.假定利率比股票分紅高3%，即r-d=3%。5月1日上午10點(diǎn)，滬深300指數(shù)為3000點(diǎn)，滬深300指數(shù)期貨9月合約為3100點(diǎn)，6月合約價(jià)格為3050點(diǎn)，即9月期貨合約與6月期貨合約之間的實(shí)際價(jià)差為50點(diǎn)，與兩者的理論價(jià)差相比，（）。A、有正向套利的空間B、有反向套利的空間C、既有正向套利的空間，也有反向套利的空間D、無套利空間答案：A解析：兩合約的理論價(jià)差為：S（r-d）（T2-T1）/365=3000x3%X3/12=22.5點(diǎn)；而當(dāng)時(shí)兩合約價(jià)差為50點(diǎn)，未來價(jià)差很可能縮小，應(yīng)該買入6月合約，賣出9月合約。101.中國金融期貨交易所滬深300指數(shù)期貨的交易代碼為（）。A、IFB、SRC、YD、CU答案：A解析：為便于交易，交易所對每一期貨品種都規(guī)定了交易代碼。例如，中國金融期貨交易所滬深300指數(shù)期貨的交易代碼為IF，鄭州商品交易所白糖期貨為SR，大連商品交易所豆油期貨交易代碼為Y，上海期貨交易所銅期貨的交易代碼為CU。102.某日閉市后，某公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900；丁，54570，563600。則（）客戶將收到“追加保證金通知書”。A、甲B、乙C、丙D、丁答案：B解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用／客戶權(quán)益X100％，風(fēng)險(xiǎn)度越接近100％，風(fēng)險(xiǎn)越大；等于100％．則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是說，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100％，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100％時(shí)，客戶則會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。題中，乙的風(fēng)險(xiǎn)度大于100％，因此會(huì)收到“追加保證金通知書”。故本題答案為B。103.下列哪種期權(quán)品種的信用風(fēng)險(xiǎn)更大（）A、CME集團(tuán)上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)B、香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)C、我國銀行間市場交易的人民幣外匯期權(quán)D、中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約答案：C解析：C屬于場外期權(quán)；ABD屬于常見場內(nèi)期權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)小于場外期權(quán)。故本題答案為C。104.某客戶開倉買入大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元／噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價(jià)格為2040元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2010元／噸，交易保證金比例為10％，則該客戶當(dāng)日平倉盈虧和持倉盈虧分別是（）。A、2000元，-1000元B、-2000元，1000元C、-1000元，2000元D、1000元，-2000元答案：A解析：當(dāng)日平倉盈虧=（2040-2020）×10×10=2000（元）；當(dāng)日持倉盈虧=（2010-2020）×10×10=-1000（元）。105.如果違反了期貨市場套期保值的（）原則，則不僅達(dá)不到規(guī)避價(jià)格A、商品種類相同B、民商品數(shù)量相等C、分月相同或相近D、交易方向相反答案：D解析：期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的代替物，只有這樣才能夠達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。106.建倉時(shí)除了要決定買賣何種合約及何時(shí)買賣，還必須選擇合適的（）份。A、持倉時(shí)間B、持倉比例C、合約交割月份D、合約配置比例答案：C解析：建倉時(shí)除了要決定買賣何種合約及何時(shí)買賣，還必須選擇合適的合約交割月份。107.標(biāo)準(zhǔn)倉單最主要的形式是（）。A、廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單B、倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單C、實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)倉單D、通用標(biāo)準(zhǔn)倉單答案：B解析：實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單，其中最主要的形式是倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。除此之外，還有廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單等形式。故本題答案為B。108.債券A息票率6%，期限10年，面值出售；債券B息票率6%，期限10年，低于面值出售，則（）。A、債券久期比B債券久期長B、債券久期比A債券久期長C、A債券久期與B債券久期一樣長D、缺乏判斷的條件答案：A解析：債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于A和B的期限和息票率相同，A以面值出售，則A的收益率為6%，B折價(jià)出售，則B的收益率大于6%。109.在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單，其中最主要的形式是（）。A、倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單B、廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單C、通用標(biāo)準(zhǔn)倉單D、非通用標(biāo)準(zhǔn)倉單答案：A解析：在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單，其中最主要的形式是倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。110.屬于跨品種套利交易的是（）。A、新華富時(shí)50指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨間的套利交易B、IF1703與IF1706間的套利交易C、新加坡日經(jīng)225指數(shù)期貨與日本日經(jīng)225指數(shù)期貨間的套利交易D、嘉實(shí)滬深300ETF與華泰博瑞300ETF間的套利交易答案：A解析：B是同一品種，C是不同市場。111.買入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是（）。A、損失有限，收益無限B、損失有限，收益有限C、損失無限，收益無限D(zhuǎn)、損失無限，收益有限答案：A解析：買入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是損失有限（最高為權(quán)利金），收益無限；賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是收益有限（最高為權(quán)利金），損失無限。112.設(shè)當(dāng)前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.3506和1.3517。30天后，6月和9月的合約價(jià)格分別變?yōu)?.3519和1.3531，則價(jià)差變化是（）。A、擴(kuò)大了1個(gè)點(diǎn)B、縮小了1個(gè)點(diǎn)C、擴(kuò)大了3個(gè)點(diǎn)D、擴(kuò)大了8個(gè)點(diǎn)答案：C113.下列不屬于影響股指期貨價(jià)格走勢的基本面因素的是（）。A、國內(nèi)外政治因素B、經(jīng)濟(jì)因素C、股指期貨成交量D、行業(yè)周期因素答案：C解析：分析股指期貨價(jià)格走勢有兩種方法：基本面分析方法、技術(shù)面分析方法?；久娣治龇椒ㄖ卦诜治鰧芍钙谪泝r(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響的基本面因素，這些因素包括國內(nèi)外政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)因素、政策因素、行業(yè)周期因素等多個(gè)方面，通過分析基本面因素的變動(dòng)對股指可能產(chǎn)生的影響來預(yù)測和判斷股指未來變動(dòng)方向。技術(shù)分析方法，重在分析行情的歷史走勢，以期通過分析當(dāng)前價(jià)和量的關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢來預(yù)測和判斷股指未來變動(dòng)方向。選項(xiàng)ABD均為基本面因素，C項(xiàng)為技術(shù)分析方法。故本題答案為C。114.在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，就可以運(yùn)用（）。A、外匯期現(xiàn)套利B、交叉貨幣套期保值C、外匯期貨買入套期保值D、外匯期貨賣出套期保值答案：B解析：在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，就可以運(yùn)用交叉貨幣套期保值。故本題答案為B。115.（）對會(huì)員實(shí)行總數(shù)控制。只有成為交易所的會(huì)員，才能取得場內(nèi)交易席位，在期貨交易所進(jìn)行交易。A、期貨交易所B、期貨公司C、中國證監(jiān)會(huì)D、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)答案：A解析：期貨交易所對會(huì)員實(shí)行總數(shù)控制。只有成為交易所的會(huì)員，才能取得場內(nèi)交易席位，在期貨交易所進(jìn)行交易。116.中國人民幣兌美元所采取的外匯標(biāo)價(jià)法是（）。A、間接標(biāo)價(jià)法B、直接標(biāo)價(jià)法C、美元標(biāo)價(jià)法D、—攬子貨幣指數(shù)標(biāo)價(jià)法答案：B解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000個(gè)單位）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。117.關(guān)于遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別，下列描述錯(cuò)誤的是（）。A、期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約B、遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定C、遠(yuǎn)期交易最終的履約方式是實(shí)物交收D、期貨交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：遠(yuǎn)期，也稱為遠(yuǎn)期合同或遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期交易最早是作為一種鎖定未來價(jià)格的工具，交易雙方需要確定交易的標(biāo)的物、有效期和交割時(shí)的執(zhí)行價(jià)格等內(nèi)容，雙方都必須履行協(xié)議。一般說來，雙方協(xié)議確定合約的各項(xiàng)條款，其合約條件是為買賣雙方量身定制的，滿足了買賣雙方的特殊要求，一般通過場外交易市場（OTC）達(dá)成。118.當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約1手的價(jià)值為120萬元時(shí)，該合約的成交價(jià)為（）點(diǎn)。A、3000B、4000C、5000D、6000答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨合約的點(diǎn)值為300元，1手的價(jià)值為120萬元，所以1手的點(diǎn)數(shù)為1200000÷300=4000點(diǎn)。因此，該合約的成交價(jià)為4000點(diǎn)。119.通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)操作，被稱為（）。A、賣出套利B、買入套利C、買入套期保值D、賣出套期保值答案：D解析：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸,預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題答案為D。120.某交易者以1000元/噸的價(jià)格買入12月到期、執(zhí)行價(jià)格為48000元/噸的銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅價(jià)格為47500元/噸。（不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化）（2）該交易者損益平衡點(diǎn)為（）元/噸。A、48000B、47500C、48500D、47000答案：D解析：在47500元/噸時(shí)還虧500元/噸，顯然損益平衡點(diǎn)為47000元/噸。121.某會(huì)員在某日開倉買入大豆期貨合約30手（每手10噸），成交價(jià)為3900元/噸，同一天該會(huì)員平倉賣出20手大豆合約，成交價(jià)為3940元/噸，當(dāng)日結(jié)算。價(jià)為3950元/噸，交易保證金比例為5%。該會(huì)員上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為1500000元，且未持有任何期貨合約，則客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（）元。A、1460500B、1493250C、1513000D、13000答案：D解析：當(dāng)日盈虧=（3940-3900）*20*10+（3950-3900）*10*10=13000122.關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（）。A、股指期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的B、股指期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者C、股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易D、股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行答案：A解析：股指期貨與股票指數(shù)之間以及不同的股指期貨之間存在密切的價(jià)格聯(lián)系。當(dāng)市場價(jià)格與它們之間合理的價(jià)格關(guān)系暫時(shí)發(fā)生背離時(shí)，投資者就可以抓住時(shí)機(jī)，買進(jìn)價(jià)格被低估的資產(chǎn)，賣出價(jià)格被高估的資產(chǎn)，待市場理性回歸時(shí)，做相反的操作，實(shí)現(xiàn)盈利。123.（）是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。A、直接標(biāo)價(jià)法B、間接標(biāo)價(jià)法C、日元標(biāo)價(jià)法D、歐元標(biāo)價(jià)法答案：A解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。124.2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為6．7522元的C歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0．0213歐元，對方行權(quán)時(shí)該交易者（）。A、賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6．7309元B、買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7522元C、賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6．7735元D、買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7309元答案：D解析：交易者賣出看跌期權(quán)后，必須履約。當(dāng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格6．7522元時(shí)，買方行權(quán)．賣方必須以執(zhí)行價(jià)格6．7522元從買方處買入標(biāo)的資產(chǎn)。買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7522-0．0213=6．7309（元）。故本題答案為D。125.現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（）。A、英國B、法國C、美國D、中國答案：C解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C。126.股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是（）。A、不相等的B、相等的C、賣方比買方權(quán)力大D、視情況而定答案：A解析：股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是不相等的。股票期權(quán)的買方在向賣方支付期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）后享有在合約條款規(guī)定的時(shí)間內(nèi)執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，但沒有行權(quán)的義務(wù)，即當(dāng)市場價(jià)格不利時(shí)，可以放棄行權(quán)。不行權(quán)時(shí)，買方的損失就是事先支付的整個(gè)期權(quán)費(fèi)。而股票期權(quán)的賣方則在買方行權(quán)時(shí)負(fù)有履行合約的義務(wù)。故本題答案為A。127.在反向市場中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格（）也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅（）遠(yuǎn)月合約。A、也會(huì)上升，很可能大于B、也會(huì)上升，會(huì)小于C、不會(huì)上升，不會(huì)大于D、不會(huì)上升，會(huì)小于答案：A解析：在反向市場中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)月合約。128.股指期貨的標(biāo)的是（）。A、股票價(jià)格B、價(jià)格最高的股票價(jià)格C、股價(jià)指數(shù)D、平均股票價(jià)格答案：C解析：股指期貨（StockIndexFutures，即股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨），是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。雙方約定在未來某個(gè)特定的時(shí)間，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。故本題答案為C。129.將期指理論價(jià)格下移一個(gè)（）之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的下界。A、權(quán)利金B(yǎng)、手續(xù)費(fèi)C、持倉費(fèi)D、交易成本答案：D解析：套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的下界。故本題答案為D。130.下列不屬于會(huì)員制期貨交易所常設(shè)部門的是（）。A、董事會(huì)B、理事會(huì)C、專業(yè)委員會(huì)D、業(yè)務(wù)管理部門答案：A解析：會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門。董事會(huì)屬于公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)。故本題答案為A。多選題1.公司制和會(huì)員制期貨交易所的主要區(qū)別有（）。A、目標(biāo)不同B、適用法律不同C、決策機(jī)構(gòu)不同D、監(jiān)管單位不同答案：ABC解析：會(huì)員制和公司制期貨交易所的主要區(qū)別：（1）是否以營利為目標(biāo)；（2）適用法律不同；（3）決策機(jī)構(gòu)不同。2.無風(fēng)險(xiǎn)利率水平會(huì)影響期權(quán)的（）。A、時(shí)間價(jià)值B、空間價(jià)值C、內(nèi)涵價(jià)值D、外延價(jià)值答案：AC風(fēng)險(xiǎn)利率水平會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，也會(huì)影響期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。故本題答案為AC。3.下列屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素的是（）。A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率B、期權(quán)到期期限C、預(yù)期匯率波動(dòng)率大小D、國內(nèi)外利率水平答案：ABCD解析：影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素包括：（1）期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率；（2）到期期限；（3）預(yù)期匯率波動(dòng)率大??；（4）國內(nèi)外利率水平。ABCD均屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素。故本題答案為ABCD。4.下列適合選擇國債期貨空頭策略的情形是（）。A、預(yù)期市場利率下降，債券價(jià)格將會(huì)上漲B、預(yù)期市場利率上升，債券價(jià)格將會(huì)下跌C、預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，債券價(jià)格將會(huì)上漲D、預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率上升，債券價(jià)格將會(huì)下跌答案：BD解析：預(yù)期市場利率上升或債券收益率上升，則債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。故本題答案為BD。5.分析股指期貨價(jià)格走勢的兩種方法是（）。A、基本面分析方法B、技術(shù)面分析方法C、行情分析法D、推理演繹法答案：AB解析：分析股指期貨價(jià)格走勢有兩種方法：基本面分析方法、技術(shù)面分析方法。故本題答案為AB。6.以下說法正確的有（）。A、外匯期貨期權(quán)的行使有效期一般為美式期權(quán)B、外匯期貨期權(quán)的行使有效期一般為歐式期權(quán)C、期權(quán)行權(quán)后的交割可以在到期日前任何時(shí)候行使，D、期權(quán)行權(quán)后的交割需在約定日期行使答案：AC解析：外匯期貨期權(quán)行權(quán)后的交割等同于外匯期貨交割，而與貨幣期權(quán)不同的是，外匯期貨期權(quán)的行使有效期一般為美式，即可以在到期日前任何時(shí)候行使。7.關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，錯(cuò)誤的是（）。A、如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔(dān)任何支付義務(wù)B、為保證履約，買賣雙方需要支付保證金C、如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則買方向賣方支付市場利率低于協(xié)定利率上限的差額D、如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額答案：ABC解析：ACD三項(xiàng)，利率上限期權(quán)中，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分；如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無須承擔(dān)任何支付義務(wù)。B項(xiàng)，利率上限期權(quán)作為期權(quán)的一種，其買方的最大風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無需繳納保證金；而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。8.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長速度對市場利率的影響的說法中，正確的是（）。A、經(jīng)濟(jì)增長速度較快，社會(huì)資金需求旺盛，則市場利率水平上升B、經(jīng)濟(jì)增長速度較快，社會(huì)資金需求旺盛，則市場利率水平下降C、經(jīng)濟(jì)增長速度緩慢，社會(huì)資金需求相對減少，則市場利率水平下降D、經(jīng)濟(jì)增長速度緩慢，社會(huì)資金需求相對減少，則市場利率水平上升答案：AC解析：經(jīng)濟(jì)增長速度較快，社會(huì)資金需求旺盛，則市場利率水平上升；經(jīng)濟(jì)增長速度緩慢，社會(huì)資金需求相對減少，則市場利率水平下降。AC項(xiàng)均正確。故本題答案為AC。9.看跌期權(quán)是指期權(quán)買方選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，看跌期權(quán)也稱為（）。A、買權(quán)B、賣權(quán)C、認(rèn)購期權(quán)D、認(rèn)沽期權(quán)答案：BD解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)也稱為賣權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)。故本題答案為BD。10.期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是（）。A、現(xiàn)貨資產(chǎn)B、期貨資產(chǎn)C、實(shí)物資產(chǎn)D、金融資產(chǎn)答案：ABCD解析：期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實(shí)物資產(chǎn)，也可以是金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)（股票價(jià)格指數(shù)）。11.下列短期利率期貨，采用指數(shù)式報(bào)價(jià)方式的是（）。A、3個(gè)月歐洲美元期貨B、3年歐洲美元期貨C、3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨D、3年銀行間歐元拆借利率期貨答案：AC解析：短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。AC項(xiàng)均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，BD項(xiàng)均屬于中長期利率期貨。故本題答案為AC。12.期貨市場由期貨投資者（）組成。A、期貨交易所B、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)C、期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)D、期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與行業(yè)自律機(jī)構(gòu)答案：ABCD解析：期貨市場由期貨交易所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)、期貨投資者、期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與行業(yè)自律機(jī)構(gòu)組成。13.由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定交割倉庫，目的在于（）。A、保證買方收到符合期貨合約規(guī)定的商品B、可以保證賣方交付的商品符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量與質(zhì)量等級C、方便投資者交易D、保證交易市場的安全性答案：AB解析：統(tǒng)一指定交割倉庫可以保證賣方交付的商品符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量與質(zhì)量等級，保證買方收到符合期貨合約規(guī)定的商品。14.下列屬于期權(quán)的基本要素的是（）。A、期權(quán)價(jià)格B、標(biāo)的資產(chǎn)C、行權(quán)方向和方式D、執(zhí)行價(jià)格答案：ABCD解析：期權(quán)的基本要素包括期權(quán)的價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)方向、行權(quán)方式、執(zhí)行價(jià)格。故本題答案為ABCD。15.ISDA主協(xié)議適用的場外利率期權(quán)產(chǎn)品包括（）。A、利率上限期權(quán)B、利率下限期權(quán)C、利率雙限期權(quán)D、利率看漲期權(quán)答案：ABC解析：ISDA主協(xié)議適用的場外利率期權(quán)產(chǎn)品包括利率上限期權(quán)、利率下限期權(quán)、利率雙限期權(quán)及其組合產(chǎn)品。場外利率期權(quán)交易的價(jià)格一般由交易雙方協(xié)議確定。故本題答案為ABC。16.公司制期貨交易所一般下設(shè)（），他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。A、股東大會(huì)B、董事會(huì)C、理事會(huì)D、高級管理人員答案：ABD解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）及高級管理人員，他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。17.下列屬于場內(nèi)期權(quán)的有（）。A、CME集團(tuán)上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)B、香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)C、上海證券交易所的股票期權(quán)D、中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約答案：ABCD解析：場內(nèi)期權(quán)是指在場內(nèi)市場（即證券交易所市場）上交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。因此，需要確認(rèn)期權(quán)是在交易所市場交易的。對于給出的選項(xiàng)，ABCD都符合要求。這是因?yàn)镃ME集團(tuán)是全球最大的衍生品交易所之一，它上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)都是在交易所市場交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約；***交易所是國際知名的證券交易所之一，它上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)也是交易所市場交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約；上海證券交易所是國內(nèi)主要的證券交易所之一，它也上市股票期權(quán)；中國金融期貨交易所是國內(nèi)主要的金融衍生品交易所之一，它上市的股指期權(quán)仿真交易合約也是交易所市場交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。因此，四個(gè)選項(xiàng)都符合題意，答案是ABCD。18.可以造成市場利率上升的因素包括（）。A、擴(kuò)張性財(cái)政政策B、緊縮性財(cái)政政策C、擴(kuò)張性貨幣政策D、緊縮性貨幣政策答案：AD解析：擴(kuò)張性的財(cái)政政策，造成對資金需求的增加；緊縮性的貨幣政，策下，取得信貸資金較為困難。19.下列對成交量和持倉量的說法，正確的有（）。A、成交量水平可以反映市場價(jià)格運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)烈程度B、—般可以通過分析價(jià)格變化與成交量變化的關(guān)系來驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向C、從期貨合約上市至到期，成交量先逐漸減少然后逐漸增加D、成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預(yù)期答案：ABD解析：A.成交量是指在一定時(shí)間內(nèi)交易的數(shù)量，反映了市場上買賣雙方的活躍程度。成交量越大，說明市場價(jià)格運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)烈程度越大，因此說法正確。B.成交量和價(jià)格變化有密切的關(guān)系，價(jià)格上漲時(shí)成交量通常也會(huì)增加，價(jià)格下跌時(shí)成交量通常也會(huì)減少。因此，可以通過分析價(jià)格變化與成交量變化的關(guān)系來驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向，說法正確。C.期貨合約上市初期，由于市場參與者較少，成交量較小，隨著時(shí)間的推移，市場參與者逐漸增多，成交量也逐漸增加。因此，說法錯(cuò)誤。D.成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預(yù)期。當(dāng)成交量和持倉量都增加時(shí)，說明市場交