證券投資行業(yè)-第二組

有色金屬行業(yè)行業(yè)分析報(bào)告編寫(xiě)人：第二組全體人員目錄17481.有色金屬行業(yè)環(huán)境分析 2317972.有色金屬行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 270223.有色金屬行業(yè)市場(chǎng)分析 275214.有色金屬行業(yè)成長(zhǎng)性分析 2一.有色金屬行業(yè)環(huán)境分析1.環(huán)境方面：我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚不健全，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)相比，在環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露上有相當(dāng)大的差距。對(duì)于資源緊缺的國(guó)家而言，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，環(huán)境問(wèn)題與資源開(kāi)發(fā)問(wèn)題是相互矛盾的。近些年為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，對(duì)資源進(jìn)行肆意開(kāi)采，進(jìn)而造成環(huán)境嚴(yán)重惡化。為建設(shè)環(huán)境友好型社會(huì)和發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，我國(guó)政府提出了可持續(xù)的科學(xué)發(fā)展觀。在黨的“十六大”政策中已經(jīng)將環(huán)境會(huì)計(jì)放到相當(dāng)高的高度上來(lái)，這一做法收到了國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界、理論界乃至實(shí)務(wù)界的高度認(rèn)可，努力開(kāi)拓環(huán)境會(huì)計(jì)理論的實(shí)踐意義。在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)關(guān)注環(huán)境污染問(wèn)題，這樣能使經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入健康穩(wěn)定的道路上。環(huán)境會(huì)計(jì)理論是以環(huán)境理論與經(jīng)濟(jì)理論為指導(dǎo)思想的，是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相矛盾的。環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露作為環(huán)境會(huì)計(jì)的重要內(nèi)容，將促使企業(yè)在關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)關(guān)注環(huán)境效益，對(duì)會(huì)計(jì)理論和經(jīng)濟(jì)體制的完善都具有重大的意義。我國(guó)環(huán)境污染的主要行業(yè)之一就是有色金屬企業(yè)，隸屬該行業(yè)的企業(yè)必須對(duì)環(huán)境活動(dòng)進(jìn)行單獨(dú)的信息披露并納入到企業(yè)的會(huì)計(jì)核算體系中，承擔(dān)好治理環(huán)境污染的重大責(zé)任。與此同時(shí)有色金屬行業(yè)在我國(guó)地位顯赫，同時(shí)也作為我國(guó)的污染行業(yè)之一，有色金屬行業(yè)的健康發(fā)展引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。

2.資源方面：有色金屬材料作為重要的工業(yè)原材料，是經(jīng)濟(jì)建設(shè)中必備的戰(zhàn)略性資源，被廣泛應(yīng)用于電子、機(jī)械、汽車(chē)、建筑、包裝、冶金、國(guó)防和高科技領(lǐng)域，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有相當(dāng)重要的地位。目前，正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)期，有色金屬行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)；而資源的稀缺性、不可再生性以及全球資源持續(xù)的緊缺，也預(yù)示著小金屬與稀土永磁類(lèi)價(jià)格將在波動(dòng)中持續(xù)上漲。中國(guó)有色金屬行業(yè)現(xiàn)狀分析：一是冶煉行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依然突出這已成為我國(guó)有色金屬行業(yè)的存在最為突出的問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)大部分行業(yè)冶煉產(chǎn)能過(guò)剩，尤以電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出，產(chǎn)能擴(kuò)張較嚴(yán)重的是新疆、內(nèi)蒙古、山東三個(gè)地區(qū)，經(jīng)最近核實(shí)，我國(guó)現(xiàn)有電解鋁產(chǎn)能已達(dá)3100萬(wàn)—3200萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩加劇。同時(shí)，當(dāng)前我國(guó)電解鋁企業(yè)供電方式有電網(wǎng)購(gòu)電、自備電廠、直供電三種，由于我國(guó)電力體制原因，目前電網(wǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于自備電廠的電價(jià)，助長(zhǎng)了有電價(jià)優(yōu)勢(shì)的地區(qū)競(jìng)相建設(shè)電解鋁。這使得許多擁有電價(jià)優(yōu)勢(shì)的地區(qū)無(wú)序擴(kuò)張產(chǎn)能，也使許多缺乏電價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力的骨干企業(yè)虧損嚴(yán)重。因此，我國(guó)鋁行業(yè)急需建立公平合理的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，推動(dòng)電價(jià)公平競(jìng)爭(zhēng)，減少由于體制機(jī)制因素造成的不公平競(jìng)爭(zhēng)。二是高端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力弱，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出我國(guó)有色金屬工業(yè)高端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力弱，整體上處于國(guó)際有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈中低端，亟須提高自主創(chuàng)新能力及高端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力。數(shù)據(jù)顯示，2013年1-11月，我國(guó)銅、鋁材出口平均價(jià)格分別為8555美元/噸和3402美元/噸，進(jìn)口平均價(jià)格分別為9950美元/噸和6307美元/噸，進(jìn)口價(jià)格分別為出口價(jià)格的1.16倍、1.85倍。受世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、主要經(jīng)濟(jì)體需求疲弱影響，有色金屬國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求明顯下滑，就主要有色金屬品種來(lái)看，1-11月銅、鋁產(chǎn)品的進(jìn)、出口額均有所下降。三是生產(chǎn)成本高，企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)困難、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱除少數(shù)企業(yè)外，目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)冶煉企業(yè)缺乏自備礦山或僅有少量自備礦山，原料絕大多數(shù)需要外購(gòu)，冶煉企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益差，如鉛鋅冶煉行業(yè)利潤(rùn)只占鉛鋅產(chǎn)業(yè)的20％，采選利潤(rùn)占80％，電解鋁行業(yè)擁有自備電的產(chǎn)能只占總產(chǎn)能的45％，采用網(wǎng)電的電解鋁企業(yè)虧損嚴(yán)重。近年來(lái)，我國(guó)有色金屬產(chǎn)能擴(kuò)張很快，但勞動(dòng)生產(chǎn)率、資金利潤(rùn)率、科技含量并未同步提高，再加上行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，資源環(huán)境約束上升，價(jià)格低位震蕩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)十分困難，中東部高電價(jià)地區(qū)部分電解鋁企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-10月，8524家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)（不包括獨(dú)立黃金企業(yè)）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本35834.8億元，同比增長(zhǎng)14.7%。10月末，8524家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)為1726家，比上年同期增加57家，虧損面為20.2%；虧損企業(yè)虧損額303.4億元，同比增長(zhǎng)0.1%。二.有色金屬行業(yè)結(jié)構(gòu)分析我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)取得了舉世矚目的成就，十種主要有色金屬的產(chǎn)量保持著快速增長(zhǎng)。2001年我國(guó)十種常用有色金屬產(chǎn)量合計(jì)為883.7萬(wàn)噸，而2008年，十種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量合計(jì)2519.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.72%，是2001年的2.85倍，連續(xù)七年居全球第一。其中，原銅、鋁和鉛的產(chǎn)量已連續(xù)8年位居世界第一，鋅的產(chǎn)量連續(xù)17年高居全球榜首。中國(guó)有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利稅和利潤(rùn)的年均增長(zhǎng)率分別為20.5%、18.9%和17.9%。有色金屬企業(yè)改革不斷深化，經(jīng)濟(jì)效益大大提高，技術(shù)進(jìn)步加快；有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化和升級(jí)，全行業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位顯著提高。但是，我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍然面臨較大的深層次問(wèn)題，其中布局分散、地方各自為戰(zhàn)供求嚴(yán)重失衡、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)上中下游不協(xié)調(diào)，高技術(shù)含量、高附加值環(huán)節(jié)發(fā)展水平較低等等，這些都嚴(yán)重地制約著我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展，也成為金融危機(jī)背景下我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)地勘單位和礦業(yè)企業(yè)迫切需要了解尋找突破的重大挑戰(zhàn)。

中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)布局現(xiàn)狀、影響因素與發(fā)展趨勢(shì)(一)中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)布局的空間集中或離散情況。通過(guò)對(duì)2001年到2008年這8年來(lái)中國(guó)各省市及各區(qū)域十種有色金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)空間集中度的測(cè)算，可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)十種有色金屬的空間集中度的變化特征為：1.省級(jí)空間范圍上產(chǎn)業(yè)布局離散程度。銅是空間分布最集中的金屬，趨勢(shì)是集中度2001年至2003年逐漸下降，2003年至2006年逐漸上升且上升幅度較大，2006年至2008年又逐漸下降；空間分布最不集中的金屬是鎳，趨勢(shì)是集中度逐漸上升，但是變化不太明顯；海綿鈦的集中度是逐漸上升的，這與生產(chǎn)技術(shù)有很大的關(guān)系。2.區(qū)域級(jí)空間范圍上產(chǎn)業(yè)布局離散程度。鋅是空間分布最集中的金屬，趨勢(shì)是集中度先下降再上升，到2008年空間集中度最高；空間分布最分散的有色金屬是鎳，趨勢(shì)為集中度逐漸下降，但變化趨勢(shì)不顯著；海綿鈦及鎂的集中度都是逐年上升，這與生產(chǎn)技術(shù)的提高有很大的關(guān)系。3.省級(jí)與區(qū)域級(jí)得出的中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)布局離散程度。省級(jí)與區(qū)域級(jí)得出的中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)布局離散程度在各金屬種類(lèi)之間具有很大的差異，但從總體上，四種基本有色金屬銅、鋁、鉛和鋅的產(chǎn)業(yè)空間布局最為集中。4.以省級(jí)為單位的有色金屬產(chǎn)業(yè)布局的集中度。以省級(jí)為單位的有色金屬產(chǎn)業(yè)布局的集中度比以區(qū)域級(jí)為單位的集中度要高得多，這從側(cè)面說(shuō)明有色金屬產(chǎn)能在空間分布上的不均勻，區(qū)域劃分越大集中度越離散，這或許與各地區(qū)的地質(zhì)構(gòu)造不同以及我國(guó)有色金屬礦產(chǎn)資源在七大地區(qū)分布的不均勻有很大的關(guān)系。(二)中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)布局的供求協(xié)調(diào)或失衡情況。根據(jù)中國(guó)區(qū)域劃分的標(biāo)準(zhǔn)把我國(guó)劃分為七大區(qū)域：華北、華東、華南、華中、東北、西北、西南，分別預(yù)測(cè)2007年各地區(qū)有色金屬產(chǎn)量、GDP和固定資產(chǎn)投資占全國(guó)總量的比重。通過(guò)這種測(cè)算，可以在一定程度上可以看出不同區(qū)域的有色金屬產(chǎn)量與消費(fèi)(用GDP和固定資產(chǎn)投資這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)顯示)之間的關(guān)系，從而間接觀察中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)布局的合理性。1.精煉銅產(chǎn)業(yè)布局的供求結(jié)構(gòu)情況。運(yùn)用以上原理，得到表1，可以發(fā)現(xiàn)：華東地區(qū)是我國(guó)銅生產(chǎn)的主要基地，精煉銅產(chǎn)量占全國(guó)總量的58.74%，無(wú)論是用GDP還是固定資產(chǎn)投資指標(biāo)來(lái)衡量銅產(chǎn)品的需求，該地區(qū)都是精煉銅的最大消費(fèi)地。西南、西北、華中地區(qū)銅的生產(chǎn)與消費(fèi)大體平衡，而華南、東北地區(qū)銅產(chǎn)量與消費(fèi)相矛盾，消費(fèi)量相對(duì)較大，生產(chǎn)相對(duì)不足，供需矛盾比較突出，所以應(yīng)該加大這兩地區(qū)的銅的生產(chǎn)。2.鋁產(chǎn)業(yè)布局的供求結(jié)構(gòu)情況。運(yùn)用以上原理，得到表2，可以發(fā)現(xiàn)：華北、西北和華中地區(qū)是我國(guó)鋁生產(chǎn)的主要墓地，這三個(gè)地區(qū)鋁產(chǎn)量占全國(guó)總量的68.47%，但無(wú)論是用GDP還是固定資產(chǎn)投資指標(biāo)來(lái)衡量有色金屬鋁產(chǎn)品的需求，這三個(gè)地區(qū)都不是鋁的最大消費(fèi)地。西南、華南地區(qū)銅的生產(chǎn)與消費(fèi)大體平衡，而華東、東北地區(qū)鋁產(chǎn)量與消費(fèi)相矛盾，消費(fèi)量相對(duì)較大，生產(chǎn)相對(duì)不足，供需矛盾比較突出，所以應(yīng)該加大這兩地區(qū)鋁的生產(chǎn)。3.鉛產(chǎn)業(yè)布局的供求結(jié)構(gòu)情況。運(yùn)用以上原理，計(jì)算得到表3，可以發(fā)現(xiàn)：華東和華中地區(qū)是我國(guó)鉛生產(chǎn)的主要墓地，鉛產(chǎn)量占全國(guó)總量的72.20%，從GDP和固定資產(chǎn)投資占全國(guó)總量的比重來(lái)看這兩地區(qū)也是鉛的最大消費(fèi)地。華南、西北和西南地區(qū)鉛的生產(chǎn)與消費(fèi)大體平衡，而華北和華東北地區(qū)鉛生產(chǎn)卻相對(duì)不足，供需矛盾比較突出，所以應(yīng)該加大這兩地區(qū)鉛的生產(chǎn)。4.鋅產(chǎn)業(yè)布局的供求結(jié)構(gòu)情況。運(yùn)用以上原理，計(jì)算得到表4，可以發(fā)現(xiàn)：西北、華中和西南地區(qū)是我國(guó)鋅生產(chǎn)的主要基地，鋅產(chǎn)量占全國(guó)比重的71.95%，相對(duì)應(yīng)，這三地區(qū)的鋅資源儲(chǔ)量占到全國(guó)的63%以上，但無(wú)論是用GDP還是固定資產(chǎn)投資指標(biāo)來(lái)衡量鋅產(chǎn)品的需求，這三地區(qū)都不是鋅的最大消費(fèi)地。而華北和華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，鋅消費(fèi)量大，GDP和固定資產(chǎn)投資占全國(guó)比重分別達(dá)52.51%和52.45%，產(chǎn)量卻只占到全國(guó)的7.65%，生產(chǎn)與消費(fèi)嚴(yán)重失衡。中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈結(jié)構(gòu)分析(一)中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)總體特征。有色金屬產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈就是圍繞有色金屬生產(chǎn)及服務(wù)所形成的一系列相互聯(lián)系、相互依存的環(huán)節(jié)之間的上下游鏈條，包括礦產(chǎn)勘探、礦產(chǎn)開(kāi)采、選礦、冶煉、金屬加工(含粗加工和精加工)、終端消費(fèi)晶生產(chǎn)等主要環(huán)節(jié)，如下圖2所示。礦產(chǎn)勘查和采選業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游基礎(chǔ)地位，經(jīng)過(guò)各種手段勘查過(guò)的礦山，確定儲(chǔ)量后進(jìn)行開(kāi)采與篩選，為中游冶煉工業(yè)提供冶煉原料。中游冶煉工業(yè)就是指企業(yè)用焙燒、熔煉、電解以及使用化學(xué)藥劑等方法把礦石中的金屬提取出來(lái)；減少金屬中所含的雜質(zhì)或增加金屬中某種成分，煉成所需要的金屬。下游加工制造業(yè)主要是以中游的冶煉產(chǎn)品為原料，進(jìn)一步加工成各行業(yè)需要的有色金屬產(chǎn)品(零部件等)。從物流、信息流和資金流來(lái)看，中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)形成物理串聯(lián)式的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：上游采選業(yè)一中游冶煉業(yè)一下游加工業(yè)，當(dāng)然，中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈各區(qū)段和環(huán)節(jié)之間相互聯(lián)系、相互作用。各環(huán)節(jié)必須保持一定的比例關(guān)系，理想的產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)該是各環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)發(fā)展，也就是要求礦山產(chǎn)品能夠滿足精煉需求、精煉產(chǎn)品能夠滿足下游環(huán)節(jié)消費(fèi)，各環(huán)節(jié)之間基本是1：1的關(guān)系。但由于礦山資源的稀缺性，各國(guó)都競(jìng)相利用海外資源，同時(shí)，由于精煉產(chǎn)品的“兩高一資”特點(diǎn)，國(guó)家也不鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)需求而大量出口。因此，按國(guó)家調(diào)控政策來(lái)看，依據(jù)我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度，三者關(guān)系應(yīng)該保持礦山與冶煉企業(yè)有一定缺口，以達(dá)到利用國(guó)外礦山資源的目的，同時(shí)允許冶煉企業(yè)產(chǎn)能略超下游需求，此種情況相對(duì)合理。(二)存在的主要結(jié)構(gòu)問(wèn)題或瓶頸。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)不斷得以改善和優(yōu)化，逐步形成從上游至中下游，即采選、冶煉業(yè)以及有色金屬材料加工業(yè)等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。但是由于多方面的因素，上游采選業(yè)、中游冶煉業(yè)和下游加工深加工業(yè)之間仍存在著結(jié)構(gòu)性矛盾，其中突出的問(wèn)題主要有：1.最終加工產(chǎn)品技術(shù)含量低。目前中國(guó)有色金屬工業(yè)最終加工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍以科技含量和附加值較低的初級(jí)產(chǎn)品為主，而市場(chǎng)需求較大的高技術(shù)含量、高附加值的深加工產(chǎn)品仍依靠進(jìn)口。如，2007年中國(guó)高精度鋁板帶進(jìn)口量達(dá)到48萬(wàn)噸，相當(dāng)于當(dāng)年國(guó)內(nèi)鋁板帶產(chǎn)量的四分之一。2.采選業(yè)投資周期長(zhǎng)、生產(chǎn)能力不足。礦產(chǎn)勘查和采選業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的最前端，其供給能力將直接影響到下游經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常開(kāi)展，并最終影響到整個(gè)有色金屬產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。由于中國(guó)有色金屬資源稟賦等方面的缺陷，礦產(chǎn)勘查活動(dòng)中，勘查1000處左右礦化點(diǎn)，才產(chǎn)出2處大型礦產(chǎn)，投資回報(bào)率較低；同時(shí)采選業(yè)也存在著周期長(zhǎng)和生產(chǎn)能力不足的問(wèn)題，不能滿足冶煉加工業(yè)對(duì)礦石的需求。長(zhǎng)期以來(lái)，上述兩個(gè)問(wèn)題導(dǎo)致中國(guó)冶煉加工業(yè)對(duì)進(jìn)口礦石資源依存度較高。3.冶煉加工業(yè)產(chǎn)能過(guò)大。2001年以來(lái)，國(guó)內(nèi)先后出現(xiàn)了電解鋁、銅冶煉、鉛鋅冶煉等領(lǐng)域的投資過(guò)熱；過(guò)快的冶煉加工產(chǎn)能擴(kuò)張一方面導(dǎo)致礦山產(chǎn)能無(wú)法滿足中下游生產(chǎn)的需求，另一方面致使冶煉企業(yè)的在冶煉加工費(fèi)方面的價(jià)格談判話語(yǔ)權(quán)不足，從而使得利潤(rùn)向國(guó)際采選業(yè)壟斷巨頭轉(zhuǎn)移。數(shù)據(jù)顯示，2003年我國(guó)銅礦山出礦能力58.7萬(wàn)噸，冶煉能力211萬(wàn)噸，加工能力377萬(wàn)噸，結(jié)構(gòu)比例為1：3.6：6.4，而到了2007年底，礦山出礦能力88萬(wàn)噸，冶煉能力448萬(wàn)噸，加工能力為809萬(wàn)噸，結(jié)構(gòu)比例為1：5：9，上中下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，產(chǎn)業(yè)鏈下游生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上游。電解鋁問(wèn)題更是突出，電解鋁產(chǎn)能遠(yuǎn)大于氧化鋁產(chǎn)能，加上電力不足，使得電解鋁與氧化鋁產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。4.落后產(chǎn)能亟須淘汰。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)資料，目前中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)中尚有落后的電解鋁產(chǎn)能65萬(wàn)噸，粗銅產(chǎn)能約50萬(wàn)噸，粗鉛冶煉產(chǎn)能約100萬(wàn)噸，粗鋅冶煉產(chǎn)能約90萬(wàn)噸需要淘汰。這些落后產(chǎn)能能耗高，資源浪費(fèi)大，環(huán)境污染嚴(yán)重，生產(chǎn)工藝裝備需要更新和淘汰，嚴(yán)重制約了有色金屬工業(yè)整體水平的提高和產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。有色金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)是社會(huì)發(fā)展不可或缺的產(chǎn)業(yè)，但是中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題或瓶頸顯示了有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡，亟須進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)鏈條，合理配置上中下游投資比例，從環(huán)境等方面設(shè)置高門(mén)檻淘汰落后產(chǎn)能。三.有色金屬行業(yè)市場(chǎng)分析世界上?銅資源比較豐富，世界陸地銅資源量估計(jì)為30億噸，深海結(jié)核中銅資源量估計(jì)為7億噸。據(jù)2013年美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)，2012年世界已探明的銅儲(chǔ)量為6.8億噸，占陸地銅資源量的23%。按2012年世界銅礦山產(chǎn)量1700萬(wàn)噸計(jì)，現(xiàn)有儲(chǔ)量的靜態(tài)保證年限為40年。

世界上銅資源的分布，從地理上來(lái)看，很不平衡，主要集中于南北美洲西海岸、非洲中部、中亞地區(qū)及俄羅斯的西伯利亞，其次是阿爾卑斯山脈和中東、美國(guó)東南部、西南太平洋沿岸及其島嶼。從國(guó)別上講，世界銅儲(chǔ)量最多的國(guó)家是智利、澳大利亞和秘魯，分別占世界銅基礎(chǔ)儲(chǔ)量的28%、13%和11%，我國(guó)的銅儲(chǔ)量?jī)H占世界4%。

圖1：2012年全球銅資源分布

2012年全球礦產(chǎn)銅產(chǎn)量為1674萬(wàn)噸，我國(guó)礦產(chǎn)銅達(dá)到了160.23萬(wàn)噸。在世界礦產(chǎn)銅生產(chǎn)國(guó)排名中，僅次于智利，位居世界第二，產(chǎn)量約為世界礦產(chǎn)銅產(chǎn)量的9.57%左右。盡管我國(guó)的銅資源基礎(chǔ)儲(chǔ)量不算小，但我國(guó)大型、特大型銅礦少，品位相對(duì)較低，并且目前已探明開(kāi)采條件較好的資源基本已開(kāi)發(fā)利用，因此我國(guó)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量增長(zhǎng)潛力相對(duì)有限。

圖2：2012年全球礦產(chǎn)銅產(chǎn)量占比

2008年4萬(wàn)億刺激后，我國(guó)銅產(chǎn)量及消費(fèi)量與GDP相關(guān)性降低。2012年中國(guó)精煉銅（電解銅）產(chǎn)量和消費(fèi)量分別為為606萬(wàn)噸和896萬(wàn)噸，較11年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)并保持較高水平；而同期GDP僅為7.8%，較11年回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。

圖3：我國(guó)精銅生產(chǎn)與消費(fèi)對(duì)比圖（單位：萬(wàn)噸）

我國(guó)的銅資源相對(duì)匱乏，但卻是一個(gè)銅的消費(fèi)大國(guó)，我國(guó)銅消費(fèi)主要依靠進(jìn)口解決，近年我國(guó)包括銅精礦、廢雜銅、精銅、銅合金在內(nèi)的各種銅產(chǎn)品進(jìn)口量穩(wěn)步增長(zhǎng)。

圖4：我國(guó)銅產(chǎn)品進(jìn)口變化情況（單位：萬(wàn)噸）

世界上鋁土礦資源比較豐富。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)，2011年世界已探明的鋁土礦儲(chǔ)量為290億噸。

從國(guó)別上看，鋁土礦的分布主要集中于澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞、牙買(mǎi)加和越南這幾個(gè)國(guó)家，分別占世界鋁土礦儲(chǔ)量的21.38%、12.41%、25.52%、6.90%和7.24%。我國(guó)的鋁土礦儲(chǔ)量?jī)H占世界2.86%，鋁土礦資源相對(duì)匱乏。

圖5：2012年全球鋁土礦資源儲(chǔ)量分布

據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，2011年我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到了4600萬(wàn)噸。在世界氧化鋁生產(chǎn)國(guó)排名中，僅次于澳大利亞，位居世界第二，產(chǎn)量約為世界氧化鋁產(chǎn)量的20.91%，如下圖所示。雖然我國(guó)鋁土礦的資源量?jī)H占世界2.86%，但氧化鋁產(chǎn)量卻高居世界第二，表明我國(guó)生產(chǎn)氧化鋁嚴(yán)重依賴于鋁土礦的進(jìn)口。

圖6：2012年全球氧化鋁產(chǎn)量占比

2012年，全球氧化鋁產(chǎn)量約9,353萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.15%；消費(fèi)量約9,196萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.86%。中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量約4,165萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.32%；氧化鋁需求量約4,020萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.97%；2012年中國(guó)進(jìn)口氧化鋁約502萬(wàn)噸，同比增加167.02%。四.有色金屬行業(yè)成長(zhǎng)性分析據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2014-2019年中國(guó)有色金屬行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及未來(lái)發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：展望2014年，一方面，于2013年11月召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)將給社會(huì)各界帶來(lái)改革紅利預(yù)期，企業(yè)與居民的信心和預(yù)期有望穩(wěn)定向好，從而推動(dòng)投資與消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。

另一方面，行業(yè)面臨的環(huán)保壓力日益增大；在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)由快速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，我國(guó)有色金屬行業(yè)仍將面臨“去庫(kù)存”過(guò)程。綜合預(yù)計(jì)，2014年全年我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量同比增速將為8%左右。

一、供需預(yù)測(cè)

綜合市場(chǎng)供需形勢(shì)判斷，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、抑制產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)效益低下等因素將限制有色金屬規(guī)模快速擴(kuò)張。4季度，我國(guó)\t"/industry/201403/_blank"有色金屬工業(yè)供需環(huán)境大幅改善的可能性不大，行業(yè)面臨的產(chǎn)能過(guò)剩壓力是阻礙行業(yè)復(fù)蘇的最大阻力。預(yù)計(jì)全年我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量同比增速將為8.7%左右。

展望2014年，一方面，于2013年11月召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)將給社會(huì)各界帶來(lái)改革紅利預(yù)期，企業(yè)與居民的信心和預(yù)期有望穩(wěn)定向好，從而推動(dòng)投資與消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。另一方面，行業(yè)面臨的環(huán)保壓力日益增大；在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)由快速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，我國(guó)有色金屬行業(yè)仍將面臨“去庫(kù)存”過(guò)程。綜合預(yù)計(jì)，2014年全年我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量同比增速將為8%左右。圖：2006～2015年我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)品總計(jì)產(chǎn)量及預(yù)測(cè)

依據(jù)一：改革紅利預(yù)期將激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力和活力

新一屆政府以轉(zhuǎn)變政府職能為核心，在財(cái)政、金融、行政、價(jià)格、城鎮(zhèn)化等領(lǐng)域加快改革步伐，將極大激發(fā)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的動(dòng)力和活力，有利于充分發(fā)揮市場(chǎng)的作用，調(diào)動(dòng)企業(yè)尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)積極性。11月召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)將給社會(huì)各界帶來(lái)改革紅利預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)無(wú)疑會(huì)注入一定利好因素支撐，企業(yè)與居民的信心和預(yù)期有望穩(wěn)定向好，從而推動(dòng)投資與消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。

依據(jù)二：城鎮(zhèn)化將推動(dòng)有色金屬需求保持增長(zhǎng)

十八大后，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)成為發(fā)展方向。7月份以來(lái)，中央政府推出加大鐵路\t"/industry/201403/_blank"投資、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造投資力度等一系列措施，未來(lái)城鎮(zhèn)化配套建設(shè)仍將穩(wěn)步推進(jìn)。城鎮(zhèn)化進(jìn)程將有助于推動(dòng)金屬需求增長(zhǎng)，支撐\t"/industry/201403/_blank"有色金屬工業(yè)運(yùn)行的環(huán)境有所改善。

依據(jù)三：國(guó)家抑制產(chǎn)能過(guò)剩等政策措施將抑制有色金屬生產(chǎn)過(guò)快增長(zhǎng)

有色金屬行業(yè)是國(guó)家政策調(diào)控與淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)領(lǐng)域，近來(lái)針對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)政策頻出。7月24日，《鋁行業(yè)規(guī)范條件》出臺(tái)；7月和9月，工信部公告今年兩批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，涉及電解鋁、銅冶煉等產(chǎn)能過(guò)剩突出的行業(yè)；10月15日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)要加快建立和完善以市場(chǎng)為主導(dǎo)的化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾長(zhǎng)效機(jī)制，并提出了更為嚴(yán)厲的調(diào)控措施。國(guó)家一系列化解常能過(guò)剩、淘汰落后產(chǎn)能等調(diào)控政策的實(shí)施，將抑制有色金屬行業(yè)的過(guò)快增長(zhǎng)，對(duì)有色金屬行業(yè)生產(chǎn)造成一定影響。

依據(jù)四：行業(yè)效益低下迫使有色金屬冶煉加工企業(yè)降低生產(chǎn)增速

新一屆政府履政以來(lái)，市場(chǎng)化被放在了更加突出和重要的位置，十八屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)了要“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，這意味著將通過(guò)市場(chǎng)來(lái)優(yōu)勝劣汰，盲目\t"/industry/201403/_blank"投資等行為將主要通過(guò)市場(chǎng)來(lái)解決，成本相對(duì)高、產(chǎn)能落后的企業(yè)，將最終逐步退出市場(chǎng)。受大宗商品價(jià)格回落、成本上升、\t"/industry/201403/_blank"冶煉行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出等因素影響，有色行業(yè)自去年以來(lái)行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速放緩，而凈利潤(rùn)則持續(xù)下滑，行業(yè)內(nèi)虧損面擴(kuò)大。行業(yè)效益的低下將迫使有色金屬冶煉加工企業(yè)降低生產(chǎn)增速，緩解市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的矛盾。

依據(jù)五：行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整，“去庫(kù)存”過(guò)程壓力依然存在

當(dāng)前我國(guó)的有色金屬冶煉行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。壓縮產(chǎn)量、推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整是整個(gè)“十二五”期間有色金屬行業(yè)發(fā)展始終需要貫徹的\t"/industry/201403/_blank"產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)。在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)由快速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，我國(guó)\t"/industry/201403/_blank"有色金屬行業(yè)仍將面臨“去庫(kù)存”過(guò)程。在需求增長(zhǎng)動(dòng)力不足及產(chǎn)能難以較快出清的情況下，企業(yè)“去庫(kù)存”將延續(xù)至2014年。

依據(jù)六：行業(yè)面臨的環(huán)保壓力日益增大

近來(lái)，由于霧霾天氣等\t"/industry/201403/_blank"污染問(wèn)題的嚴(yán)重性，重金屬污染綜合防治已經(jīng)愈加受到國(guó)家的關(guān)注，相關(guān)政策也在不斷收緊。10月，江西銅業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)等上市公司因?yàn)榄h(huán)境違法遭\t"/industry/201403/_blank"環(huán)保部通報(bào)。在工業(yè)污染治理上，環(huán)保部提出，將開(kāi)展\t"/industry/201403/_blank"大氣污染防治專(zhuān)項(xiàng)檢查督查，對(duì)火電、鋼鐵、水泥、石化、\t"/industry/201403/_b