國際金融（第四版） 課件 第3、4章 國際收支、第四章 國際儲備

第三章國際收支

教學目的與要求:通過本章的學習，要掌握國際收支的概念，國際收支平衡表的主要內(nèi)容，國際收支不平衡的主要原因以及主要影響，國際收支的調(diào)節(jié)措施，掌握主要的國際收支調(diào)節(jié)理論。了解我國近年來的國際收支狀況及其影響。重點：國際收支與國際收支平衡表的含義及內(nèi)容；國際收支平衡表編制的原理;難點：國際收支失衡的含義、原因及調(diào)整措施；思政目標黨的二十大報告提出了全面建設社會主義現(xiàn)代化國家、全面推進中華民族偉大復興的宏偉目標，強調(diào)了堅持中國特色社會主義道路，在新時代新征程上繼續(xù)推進中國特色社會主義事業(yè)。提高我國在國際經(jīng)濟治理體系中的影響力，是堅定不移地走中國特色社會主義道路的必然要求和重要體現(xiàn)。通過對我國及主要西方國家國際收支狀況，中美貿(mào)易關(guān)系等內(nèi)容的學習，可以正確認識和把握當前國際政治經(jīng)濟形勢，增強對外交開放的信心和能力。黨的二十大報告還強調(diào)了增強文化自信，培育和踐行社會主義核心價值觀的重要性。我國改革開放進程中的巨大成就和發(fā)展經(jīng)驗，是中國特色社會主義道路的生動實踐和有力證明。通過我國改革開放進程中的巨大成就和發(fā)展經(jīng)驗，可以增強對中國特色社會主義道路的主觀認同，激發(fā)全民族文化創(chuàng)新創(chuàng)造活力，增強實現(xiàn)中華民族偉大復興的精神力量。導入案例：在美國,從廉價的“一元店”到門類齊全的百貨公司,從廠家直銷店到品牌專賣店,“中國制造”已經(jīng)無處不在。一名叫薩拉·班吉奧爾尼的家庭主婦在家里發(fā)起了為期一年的“抵制中國貨運動”,想看看沒有“中國制造”的日子到底會是個什么樣,一個普通美國家庭與中國經(jīng)濟的關(guān)系到底有多緊密。結(jié)果在一年的試驗中,運氣好的時候,她可以給兒子買到一雙意大利產(chǎn)的網(wǎng)球鞋,不過價格卻比中國產(chǎn)的童鞋整整貴出了五倍;而運氣不好的時候,就算找遍了整座城市,甚至打電話給各大經(jīng)銷商,她都買不到自己需要的商品。女兒需要一條芭蕾裙,她自己動手縫;為了給孩子們弄個睡袋,丈夫凱文也開始操起了針線做“女紅”;咖啡機壞了,薩拉只能每天燒開水,磨咖啡豆,用原始方法沖咖啡;家里跑進了老鼠,只得自制捕鼠器,結(jié)果卻無濟于事……這一年下來,薩拉一家焦頭爛額,以至于薩拉感嘆“未來10年內(nèi)都不敢再嘗試這種日子了”。由于我國企業(yè)多是勞動密集型產(chǎn)業(yè),并以初級產(chǎn)品為主要生產(chǎn)對象,出口價格相對較低,才使得世界對我國產(chǎn)品的依賴程度不斷地提高,從而推動了我國的對外出口,并在此基礎上促使我國的國際收支順差不斷擴大。第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表

一、國際收支二、國際收支平衡表三、國際收支平衡表的分析一、國際收支

（一）概念國際收支（BalanceofPayments)是一種統(tǒng)計報表，指在一定時期內(nèi)（通常為一年）一國的居民與非居民所進行的全部經(jīng)濟交易的貨幣價值的總和。（二）注意事項1、居民與非居民的劃分居民是一個經(jīng)濟概念，以居住地為標準，在一個國家的經(jīng)濟領(lǐng)土內(nèi)居住1年或1年以上的具有一定經(jīng)濟利益中心的機構(gòu)單位（個人、政府、企業(yè)、非營利機構(gòu)）。IMF規(guī)定：在本地居住1年以上的外國企業(yè)、跨國公司、外國留學生、旅游者是本國居民；但是，官方外交使節(jié)、駐外軍事人員是所在國的非居民。國際性機構(gòu)如聯(lián)合國、IMF、世界銀行是任何國家的非居民。2、全部經(jīng)濟交易的內(nèi)容（1）一國與他國之間商品、勞務和收益等的交易行為；（2）該國所持有的貨幣黃金、特別提款權(quán)的變化以及與他國債權(quán)債務關(guān)系的變化；（3）凡不需要償還的單方面轉(zhuǎn)移的項目和相對應的項目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易，以及不易互相抵消的交易。

3、國際收支與國際借貸的關(guān)系聯(lián)系：國際借貸是產(chǎn)生國際收支的直接原因區(qū)別：（1）本質(zhì)屬性。（2）計量方法。國際借貸是存量，國際收支是流量（3）計量范圍。國際借貸小，國際收支大二、國際收支平衡表（一）概念國際收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement），也稱國際收則差額表，它是系統(tǒng)記錄一國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（一般為一年）以貨幣形式表示的所有國際經(jīng)濟活動收入與支出的統(tǒng)計報表，它集中反映了該國國際收支的具體構(gòu)成和總貌。（二）國際收支平衡表的編制原理國際收支平衡表是按照國際會計的通行準則——復式記賬法來編制的。具體地說，凡屬于下列情況均應記入貸方：（1）貨物和服務的出口；（2）收益收入；（3）接受的貨物和資金的無償援助；（4）金融負債的增加和金融資產(chǎn)的減少。凡屬下列情況均應記人借方：（1）貨物和服務的進口；（2）收益支出；（3）對外提供的貨物和資金無償援助；（4）金融資產(chǎn)的增加和金融負債的減少。（三）國際收支平衡表的主要內(nèi)容1、經(jīng)常項目（CurrentAccount）指本國與外國進行經(jīng)濟交易而經(jīng)常發(fā)生的內(nèi)容，是國際收支平衡表中最基本也是最重要的往來項目，它反映一國在一定時間內(nèi)真實的外匯收支狀況，包括貨物（Goods）服務（Service）收入（Income）經(jīng)常轉(zhuǎn)移（CurrentTransfer）2、資本和金融項目（CapitalandFinancialAccount）是指對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進行記錄的帳戶，它包括資本項目（CapitalAccount）包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄。金融項目（FinancialAccount）反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，它由直接投資、證券投資、其他投資三部分構(gòu)成。3、儲備資產(chǎn)項目（ReserveAssets）又稱官方儲備項目，是指一個國家的金融當局（如中央銀行或其他官方機構(gòu)）持有的儲備資產(chǎn)及其對外債權(quán)。它可以分為貨幣黃金、特別提款權(quán)、外匯資產(chǎn)和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸等。

4、錯誤與遺漏項目（ErrorsandOmissionsAccount）是一個人為的平衡項目，用于軋平國際收支平衡表的借貸方總額。三、國際收支平衡表的分析（一）國際收支平衡表分析的重要意義（二）國際收支平衡表的幾個差額1、貿(mào)易收支差額2、經(jīng)常項目差額3、資本和金融項目差額4、綜合項目差額或總差額（三）

國際收支平衡表的分析方法1、靜態(tài)分析法是分析某國在某一時期(一年、一季或一個月)各個項目及其差額的原因及其對國際收支總差額的影響的方法。2、動態(tài)分析法是通過分析某國若干連續(xù)時期的國際收支狀態(tài)，以判明未來一定時期國際收支的發(fā)展趨勢和變化規(guī)律的方法。3、比較分析法既包括對一國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進行比較分析，也包括對不同國家在相同時期的國際收支平衡表進行比較分析的方法。第二節(jié)國際收支的失衡與調(diào)節(jié)一、國際收支的平衡與失衡二、國際收支失衡的原因三、國際收支失衡對經(jīng)濟的影響四、國際收支失衡的調(diào)節(jié)措施一、國際收支的平衡與失衡（一）概念國際收支平衡表是按照復式記賬原理編制的，因而借貸雙方的總額總是相等的，即國際收支最后總是平衡的，但這種平衡只是會計意義以上的平衡。從經(jīng)濟意義上，國際收支經(jīng)常存在不平衡，即出現(xiàn)不同程度的順差或逆差，這就是國際收支失衡（Disequilibrium）的含義（二）國際收支平衡的判別標準

1、自主性交易（AutonomousTransaction），又稱事前交易（Ex-anteTransaction），是指那些基于交易者自身的利益或其他的考慮而主動發(fā)生的交易，主要包括經(jīng)常項目和資本與金融項目中的交易。2、調(diào)節(jié)性交易（AccommodatingTransactions），又稱事后交易（Ex-PostTransactions），是指為了彌補自主性交易各項目所發(fā)生的差額而進行的交易。如資本項目中的短期資本項目、金融賬戶中的各個項目和錯誤與遺漏賬戶。二、國際收支失衡的原因（一）結(jié)構(gòu)性失衡（StructuralDisequilibrium）指由于國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應國際市場的變化所引起的國際收支失衡。（1）國民經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的滯后性（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一（二）周期性失衡（CyclicalDisequilibrium）指由于經(jīng)濟周期的波動所引起的國際收支失衡繁榮：國內(nèi)經(jīng)濟活躍——國內(nèi)投資與消費需求旺盛——進口增長衰退：國內(nèi)經(jīng)濟不景氣——居民收入、社會投資降低——總需求下降（三）收入性失衡（IncomeDisequilibrium）是指各國收入平均增長速度差異所引起的國際收支不平衡。（四）貨幣性失衡（MonetaryDisequilibrium）是指一國貨幣增長速度、商品成本和物價水平與其它國家相比，如發(fā)生較大變化而引起的國際收支不平衡。

（五）政策性失衡（PolicyDisequilibrium）是指由于一國政策性因素引發(fā)的國際收支失衡，貨幣政策、財政政策和外匯政策的變化均可引發(fā)國際收支的失衡。（六）資本性失衡（CapitalDisequilibrium）是指短期投機性資本大量流動或短期內(nèi)資本大量外逃，造成的國際收支失衡。（七）其他因素如：局部性戰(zhàn)爭、自然災害和政治動亂等突發(fā)性因素三、國際收支失衡對經(jīng)濟的影響（一）國際收支持續(xù)逆差對國內(nèi)經(jīng)濟的影響（二）國際收支持續(xù)順差對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的影響四、國際收支失衡的調(diào)節(jié)措施（一）自動調(diào)節(jié)1、金本位制度下的自動調(diào)節(jié)機制“物價－鑄幣流動機制”國際收支逆差——黃金外流——貨幣供應量下降——物價水平下降——出口增加，進口減少——國際收支改善，黃金流出放緩——國際收支平衡，黃金流出停止——貨幣達到新的均衡。2、紙幣流通制度下的自動調(diào)節(jié)機制（1）匯率的自動調(diào)節(jié)機制（2）利率的自動調(diào)節(jié)機制（3）國民收入的自動調(diào)節(jié)機制（4）價格的自動調(diào)節(jié)機制（二）人為的政策調(diào)節(jié)1、支出變動型政策支出變動型政策指通過改變社會總需求或經(jīng)濟中支出的總水平，進而改變對外國商品、勞務和金融資產(chǎn)的需求，以此來調(diào)節(jié)國際收支失衡的一種政策。它主要包括財政政策和貨幣政策。2、支出轉(zhuǎn)換型政策支出轉(zhuǎn)換型政策是指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。如以經(jīng)濟手段實現(xiàn)轉(zhuǎn)換的產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策、匯率政策、關(guān)稅政策，以法律手段實現(xiàn)轉(zhuǎn)換的外匯管制、外貿(mào)管制等政策。第三節(jié)我國的國際收支發(fā)展歷程一、我國國際收支統(tǒng)計方式的演變二、我國國際收支狀況的發(fā)展歷程一、我國國際收支統(tǒng)計方式的演變1980年以前，國際收支統(tǒng)計產(chǎn)生的萌芽階段1980年－1995年，國際收支統(tǒng)計制度的初步建立1996－2000年，國際收支統(tǒng)計的發(fā)展階段2001年－至今，國際收支統(tǒng)計的完整階段二、我國國際收支狀況的發(fā)展歷程1982-1984年國際收支順差階段1985-1989年國際收支順差與逆差互現(xiàn)階段1990至今：國際收支順差階段第四章國際儲備

教學目的與要求:通過本章的學習，要求學生掌握國際儲備的含義、來源及作用；全面了解國際儲備的總量管理及結(jié)構(gòu)管理，并能熟練運用國際儲備管理原理分析我國的國際儲備問題。重點：國際儲備的概念、構(gòu)成及作用;難點：國際儲備管理原理；思政目標黨的二十大報告要求我們加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，提高金融服務實體經(jīng)濟能力，防范化解金融風險。通過正確認識國際儲備變動對央行貨幣政策操作和金融市場的影響，可以增強對我國金融穩(wěn)定和金融開放的理解和支持。黨的二十大報告還強調(diào)了增強文化自信，培育和踐行社會主義核心價值觀的重要性。我國是如何從本國國情出發(fā)進行國際儲備的管理，是中國特色社會主義道路、理論、制度、文化的具體體現(xiàn)。通過了解我國從本國國情出發(fā)進行國際儲備的管理，可以培養(yǎng)學生實事求是、嚴謹求實的科學作風，并達到加強國情教育的目的。導入案例：根據(jù)國際與國內(nèi)的經(jīng)驗來看,國家一旦產(chǎn)生經(jīng)濟波動,家庭肯定面臨一定的風險。普通家庭,儲備10兩黃金已經(jīng)可以應對一般性的金融風險和通貨膨脹。中等富裕的家庭,儲備50兩以上的黃金,可以輕松應對大規(guī)模的世界級金融風險和通貨膨脹。對于擁有千萬元以上資產(chǎn)的少數(shù)富裕家庭,家里若儲備200兩黃金,任何規(guī)模的金融危機和通貨膨脹都已經(jīng)無法影響其生活水平,這就是所謂的“家家藏黃金計劃”。對于一個家庭而言,資產(chǎn)儲備尚且如此重要,更何況一個國家?因此,每個國家都有一定數(shù)量的國際儲備,它以黃金、外國貨幣、特別提款權(quán)等各種形式而存在,并受到相關(guān)因素的影響。第一節(jié)國際儲備概述一、國際儲備的內(nèi)涵二、國際儲備的構(gòu)成與來源

三、國際儲備的作用

一、國際儲備的內(nèi)涵（一）國際儲備（InternationalReserve）是指一國在對外收支發(fā)生逆差時，金融當局可直接利用或有保證地通過其他資產(chǎn)的兌換，以彌補國際收支逆差、保持匯率穩(wěn)定以及應付其他緊急支付的需要而持有的國際間普遍接受的所有流動資產(chǎn)的總稱。（二）國際儲備的特點1、官方持有性2、流動性3、普遍接受性4、自由兌換性（三）國際儲備與國際清償力的關(guān)系

二者之間處在差別。國際清償力又稱國際流動性，簡言之，是指一國的對外支付能力，具體說，是指一國直接掌握或在必要時可以動用作為調(diào)節(jié)國際收支、清償國際債務及支持本幣匯率穩(wěn)定的一切國際流動資金和資產(chǎn)。它實際上是一國的自有儲備與誘導儲備的總和。二、國際儲備的構(gòu)成與來源（一）國際儲備的構(gòu)成1、黃金儲備：黃金儲備指一國貨幣當局作為金融資產(chǎn)持有的貨幣性黃金（MonetaryGold）。黃金除此之外還有非貨幣性黃金，用于工業(yè)、藝術(shù)等用途，它們不屬于黃金儲備。2、外匯儲備：（ForeignExchangeReserve）），又稱為外匯存底，指一國貨幣當局所持有的可兌換貨幣和以其表示的支付手段和流動性資產(chǎn)。3、在IMF中的儲備頭寸(ReservePositionintheIMF)4、特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights）（二）國際儲備的來源（1）收購黃金（2）國際收支順差（3）中央銀行干預外匯市場取得的外匯（4）國際貨幣基金組織分配給成員國的特別提款權(quán)（5）儲備資產(chǎn)管理增值（6）政府對外借款三、國際儲備的作用

1、維持國際支付能力，彌補國際收支逆差2、干預外匯市場，穩(wěn)定本國貨幣匯率3、增強國際上對本國貨幣的信心，提高本幣地位4、增強國