計算機-ComputeX2024：端側(cè)AI芯片迭代加速

請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分——行業(yè)點評報告投資要點行業(yè)評級:看好(維持)2024年為AIPC元年，滲透率有望快速提升（1）高通發(fā)布的驍龍XElite在Geekbench單線程CPU相關(guān)標的liuwenshu03@stocke.c相關(guān)報告請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分正文目錄 42英偉達：推出下一代芯片架構(gòu)Rubin，加碼AIPC 6 6 8請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分圖1：驍龍平臺結(jié)構(gòu) 4圖2：高通與微軟合作 4圖3：CPU性能比較 4圖4：NPU性能比較 4 4 4圖7：WindowsCopilotRuntime 圖8：OEM合作伙伴 圖9：驍龍開發(fā)套件 7圖13：MI325X芯片性能參數(shù)對比 7 7 7 7 7圖18：與高通芯片對比 圖20：ISV伙伴 圖21：打造全新的Copilot+體驗 請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分高通推出了面向移動AIPC的驍龍X系列產(chǎn)品，包括針對高端市場的旗艦級Elite和針對中高端市場的Plus，性能能耗比超過酷睿Ultra7。2023年10月發(fā)布的驍龍XElitePC平臺采用4nm制程，主頻3.8GHz，支持LPDDR5X內(nèi)存，內(nèi)存帶寬最高可達136GB/s，集成的NPU具有高達45TOPS的強大算力。在CPU性能方面，驍龍XElite在Geekbench單線程測試中比競爭對手（AMDRyzen97950HS和IntelCoreUltra9185H）快51%，同時功耗降低65%。在NPU性能方面，與蘋果M3相比每瓦性能提高了2.6倍，內(nèi)存帶寬提高了35%，多線程CPU性能提高了28%，電池壽命提高了19%，比IntelCoreUltra7155H處理器的每瓦性能高出5.4倍，在較低溫度下可提供五倍的性能。在續(xù)航時長方面，搭載XElite的PC產(chǎn)品與搭載英特爾酷睿Ultra7的PC相比，視頻播放時間可延長60%，視頻通話時間可延長70%，而在播放流媒體視頻時，續(xù)航時間更是提高了一倍。請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分微軟宣布經(jīng)過認證的Copilot+PC將配備WindowsCopilotRuntime，包含超過40個在筆記本電腦上完全運行的AI模型，并充分利用神經(jīng)處理單元（NPU）。雖然一些任務(wù)仍然依賴于遠程數(shù)據(jù)中心運行的AI模型，但PC將能夠使用CopilotRuntime處理更多本地AI任務(wù)，如使用Recall搜索你在PC上看到的所有內(nèi)容、使用Cocreator生成AI圖像、在照片應(yīng)用程序中編輯圖像以及實時翻譯語音等。在合作伙伴方面，宏基、華碩、戴爾、惠普、聯(lián)想、微軟和三星等OEM（原始設(shè)備制造商）合作伙伴，將在本月推出超過22款搭載XElite/Plus處理器的Copilot+品牌筆記本電腦。首批搭載XElite/Plus的Copilot+PC將于6月18日開始在市場上發(fā)售，起價為999在搭載平臺方面，SnapdragonX平臺將不僅限于筆記本電腦，還將應(yīng)用于其他個人計算平臺，如一體機(AIO)、迷你電腦、平板電腦和可轉(zhuǎn)換筆記本電腦。在開發(fā)套件方面，高通宣布推出面向Windows的驍龍開發(fā)套件。該開發(fā)套件是一款搭載驍龍XElite的小型PC，旨在支持開發(fā)者面向下一代AIPC創(chuàng)建或優(yōu)化應(yīng)用程序和體驗，利用原生WindowsonSnapdragon工具鏈，包括VisualStudio/VSCode和其他runtime、庫和框架，面向Windows的驍龍開發(fā)者套件使得開發(fā)者能夠快速將Windows應(yīng)用程序適配并重新編譯為原生適用于驍龍平臺的版本，從而為PC消費者打造出色的體驗。面向Windows的驍龍開發(fā)套件近日開啟預售，并將于初夏上市，售價899美元。創(chuàng)通聯(lián)達為該驍龍開發(fā)套件提供了從設(shè)計到生產(chǎn)的一站式服務(wù)。高通還針對搭載SnapdragonX系列處理器的Copilot+PC推出了視頻游戲功能。高通已與多家游戲開發(fā)商合作，優(yōu)化其游戲，并表示已有1200多款游戲在基于Arm的Copilot+PC上運行良好。請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分云側(cè)，在2024年的COMPUTEX大會上，英偉達CEO黃仁勛宣布了下一代人工智能（AI）芯片架構(gòu)Rubin。公司在2025年將推出BlackwellUltra產(chǎn)品，2026年推出第一代Rubin產(chǎn)品，2027年將推出RubinUltra。根據(jù)外媒wccftech介紹，RubinGPU將采用4x光罩設(shè)計，并將使用臺積電3nm制程，以及CoWoS-L封裝技術(shù)。根據(jù)黃仁勛，Rubin架構(gòu)將首次支持8層HBM4高帶寬存儲，而其升級版RubinUltra將支持12層HBM4。Rubin平臺的另一大亮點是其與代號“Vera”的CPU的結(jié)合，VeraCPU將與RubinGPU一同推出，形成VeraRubin超級芯片，有望取代現(xiàn)有的GraceHopper超級芯片。除了內(nèi)存和CPU的升級，Rubin平臺還將搭載新一代NVLink6Switch，提供高達3600GB/s的連接速度，以及高達1600GB/s的CX9SuperNIC組件，確保數(shù)據(jù)傳輸?shù)母咝?。黃仁勛表示，英偉達承諾將以“一年一代”的節(jié)奏推出新的AI芯片，相比此前兩年一代的更新頻率更快。端側(cè)，黃仁勛表示PC將成為非常重要的AI平臺。未來的AIPC都能夠運行AI、由AI增強的應(yīng)用程序，并且將不斷在后臺幫助、協(xié)助用戶，照片編輯、寫作工具等都將由AI增強。AIPC還將托管帶有數(shù)字人類的AI應(yīng)用程序。因此，AI將在不同的方式中表現(xiàn)出來并被用于PC中?，F(xiàn)在全球有1億臺基于GeForceRTX的AIPC，有超過200款搭載英偉達芯片的RTXAIPC，包括華碩、微星等PC品牌廠商都是合作伙伴。云側(cè)，AMD宣布將于2024年Q4推出MI325X芯片，后續(xù)型號MI350和MI400計劃于2025年和2026年推出。MI325X是MI300系列的進階版本，搭載的CDNA3架構(gòu)較上一代實現(xiàn)了8倍性能飛躍，與英偉達H200相比，MI325提供2倍的內(nèi)存、1.3倍更快的內(nèi)存帶寬和1.3倍更高的峰值計算性能?；谶@種更大的內(nèi)存容量，配備8個MI235加速器的單服務(wù)器能夠運行高達1萬億參數(shù)的高級模型，這是H200服務(wù)器支持的兩倍。MI350也將于2025年發(fā)布，將采用3nm制造工藝，搭載CDNA4架構(gòu)較上一代在AI推理性能上再提升約35倍，維持288GBHBM3E內(nèi)存，支持新興FP4/FP6數(shù)據(jù)格式，與英偉達的BlackwellB200相比，內(nèi)存容量是1.5倍，計算性能是B200的1.2倍。請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分端側(cè)，AMD發(fā)布了面向下代AIPC/Copilot+PC的世界一流處理器——銳龍AI300系列。采用4nm工藝，CPU是全新的Zen5架構(gòu)，GPU是升級版的RDNA3.5架構(gòu)，NPU是全新的XDNA2架構(gòu)。與上一代相比，計算能力提升了多達5倍，多任務(wù)并行能力翻了一番，能效也提升了最多2倍；同時，首發(fā)引入了全新的BlockFP16浮點精度，不同于已有的BF16，是一種新的開放數(shù)據(jù)類型，占用空間更小，同時依然有良好的精度，AI應(yīng)用不再需要量化為8銳龍AI300系列首發(fā)兩款型號定位高端市場，銳龍AI9HX370是頂級旗艦，CPU部分擁有12核心24線程，相比銳龍8040系列增加了多達1/3，基準頻率2.0GHz，最高主頻5.1GHz；銳龍AI9365為10核心20線程，最高頻率達5.0GHz；兩款芯片的NPU算力達到50TOPS（INT8超過高通和Intel，銳龍AI9HX370對比驍龍XElite，日常辦公、生產(chǎn)力創(chuàng)作、多任務(wù)、圖形等各方面遙遙領(lǐng)先。請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分銳龍AI300系列的筆記本將從7月份起陸續(xù)上市，目前已有100多款設(shè)計，涵蓋宏基、華碩、戴爾、惠普、聯(lián)想、微星等各大主要OEM品牌，AMD2024年內(nèi)的ISV合作廠商將超過150家。上游部件供給不及預期：AI終端的發(fā)展依賴上游芯片等關(guān)鍵部件的迭代升級和供應(yīng)，若上游供應(yīng)不及預期則會影響整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展節(jié)奏；下游PC等終端的需求不及預期：若下游需求不及預期，則可能會影響AI終端的后續(xù)迭代速度；AIPC未能如期引發(fā)客戶付費意愿、商業(yè)化落地不及預期：若AIPC未能引發(fā)客戶付費意愿，則產(chǎn)業(yè)后續(xù)投入升級的持續(xù)性將會受到影響；AIPC上游成本提升導致整機毛利率下降的風險：上游關(guān)鍵部件提價可能對整機毛利率產(chǎn)生負面影響；競爭格局加劇的風險：AI終端大勢所趨，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)廠商均大力投入，產(chǎn)業(yè)競爭格局可能會加??；國際環(huán)境風險等。請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分股票投資評級說明以報告日后的6個月內(nèi)，證券相對于滬深300指數(shù)的漲跌幅為標準，定義如下：1.買入：相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)＋20％以上；2.增持：相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)＋1020%;3.中性：相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)－1010％之間波動；4.減持：相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)－10％以下。行業(yè)的投資評級：以報告日后的6個月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)相對于滬深300指數(shù)的漲跌幅為標準，定義如下：1.看好：行業(yè)指數(shù)相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)＋10%以上；2.中性：行業(yè)指數(shù)相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)－10%10%以上；3.看淡：行業(yè)指數(shù)相對于滬深300指數(shù)表現(xiàn)－10%以下。我們在此提醒您，不同證券研究機構(gòu)采用不同的評級術(shù)語及評級標準。我們采用的是相對評級體系，表示投資的相對比建議：投資者買入或者賣出證券的決定取決于個人的實際情況，比如當前的持倉結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者不應(yīng)僅僅依靠投資評級來推斷結(jié)論。法律聲明及風險提示本報告由浙商證券股份有限公司（已具備中國證監(jiān)會批復的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，經(jīng)營許可證編號為：Z39833000）制作。本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但浙商證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)（以下統(tǒng)稱“本公司”）對這些信息的真實性、準確性及完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不發(fā)生任何變更。本公司沒有將變更的信息和建議向報告所有接收者進行更新的義務(wù)。本報告僅供本公司的客戶作參考之用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告僅反映報告作者的出具日的觀點和判斷，在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議，投資者應(yīng)當對本報告中的信息和意見進行獨立評估，并應(yīng)同時考量各自的投資目的、財務(wù)狀況和特定需求。對依據(jù)或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及/或其關(guān)聯(lián)人員均不承擔任何法律責任。本公司的交易人員以及其他專業(yè)人士可能會依據(jù)不同假設(shè)和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發(fā)表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。本公司沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務(wù)。本公司的資產(chǎn)管理公司、自營部門以及其他投資業(yè)務(wù)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