基礎(chǔ)知識(shí)1025附有答案

基礎(chǔ)知識(shí)10.25[復(fù)制]您的姓名：[填空題]*_________________________________1、在我國(guó)商品期貨市場(chǎng)，期貨合約進(jìn)入交割月份后，會(huì)員或客戶的持倉(cāng)限額數(shù)量通常會(huì)（）。[單選題]*A、保持不變B、根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定C、降低(正確答案)D、升高答案解析：一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高;臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。2、在正向市場(chǎng)中，基差的值（）。[單選題]*A、大于持倉(cāng)費(fèi)B、為負(fù)(正確答案)C、為零D、為正答案解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)?；?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格;所以正向市場(chǎng)基差為負(fù)。3、在其他條件不變的情況下，石油輸出國(guó)組織（OPCE）的石油產(chǎn)量增加，則國(guó)際原油的價(jià)格將（）。[單選題]*A、上漲B、下跌(正確答案)C、不變D、無(wú)法判斷答案解析：在其他條件不變的情況下，石油的產(chǎn)量增加，即供給增加，則原油的價(jià)格會(huì)下跌。4、某套利者進(jìn)行黃金期貨套利，操作過(guò)程如下表所示，則該套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為（）元/克。[單選題]*A、2B、﹣2(正確答案)C、5D、﹣5答案解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差:251-246=5元/克;平倉(cāng)時(shí)價(jià)差:用建倉(cāng)時(shí)價(jià)差較高的一邊減去價(jià)格較低的一邊，256-258=﹣2元/克5、期貨合約的主要條款不包括（）。[單選題]*A、交割地點(diǎn)B、交割方式C、最初交易日(正確答案)D、最后交易日答案解析：期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位／合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份(或合約月份)、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。6、某日閉市后，某期貨公司有李明、王偉、歐陽(yáng)、張寧四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)分別如下表:則（）將收到“追加保證金通知書”。[單選題]*A、李明B、王偉(正確答案)C、歐陽(yáng)D、張寧答案解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用／客戶權(quán)益×100％，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100％，即保證金占用大于客戶權(quán)益時(shí)，客戶會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。題中，王偉的風(fēng)險(xiǎn)度大于100％，因此會(huì)收到“追加保證金通知書”。7、某投資者做下表所示恒生指數(shù)期貨投資，則盈虧情況為（）港元。[單選題]*A、(24600-23300)×60×5(正確答案)B、(23300-24600)×60×5C、(24600-23300)×60D、(24600-23300)×5答案解析：以23300點(diǎn)買入，以24600點(diǎn)賣出，顯然是盈利的，盈利額=(24600-23300)×60×5=390000(港元)。8、假設(shè)3月和6月歐元兌美元外匯期貨價(jià)格分別為1.0890和1.0900，10天后，3月和6月合約價(jià)格分別變?yōu)?.0903和1.0918。如果歐元兌美元匯率波動(dòng)0.0001表示波動(dòng)一個(gè)“點(diǎn)”，則價(jià)差（）。[單選題]*A、擴(kuò)大了13個(gè)點(diǎn)B、擴(kuò)大了5個(gè)點(diǎn)(正確答案)C、縮小了13個(gè)點(diǎn)D、縮小了5個(gè)點(diǎn)答案解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差:1.0900-1.0890=0.0010，平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差:1.0918-1.0903=0.0015價(jià)差擴(kuò)大0.0015-0.0010=0.0005，即價(jià)差擴(kuò)大5個(gè)點(diǎn)9、黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600．50美元／盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為1580．50美元／盎司，權(quán)利金為30美元／盎司時(shí)，則該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美元／盎司。[單選題]*A、20B、10(正確答案)C、30D、0答案解析：時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，內(nèi)涵價(jià)值=1600．50-1580．50=20(美元／盎司)，時(shí)間價(jià)值=30-20=10(美元／盎司)。10、目前我國(guó)境內(nèi)期貨交易所采用的競(jìng)價(jià)方式是（）。[單選題]*A、公開喊價(jià)交易B、柜臺(tái)(OTC)交易C、計(jì)算機(jī)撮合交易(正確答案)D、做市商交易答案解析：我國(guó)境內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交。11、3月15日，某交易者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)賣出開倉(cāng)50手9月份棕櫚油期貨合約，成交價(jià)格為8600元／噸。之后，該投機(jī)者以8670元／噸的價(jià)格將上述頭寸全部平倉(cāng)，若不計(jì)交易費(fèi)用，其盈虧情況為（）元。棕櫚油期貨合約交易單位為10噸／手。[單選題]*A、盈利35000B、虧損35000(正確答案)C、盈利3500D、虧損3500答案解析：棕櫚油期貨合約交易單位為10噸／手，盈虧情況=(8600-8670)×50×10=-35000(元)。12、利率互換中，利息交換形式不包括（）。[單選題]*A、固定換浮動(dòng)B、浮動(dòng)換浮動(dòng)C、固定換固定D、一般換特殊(正確答案)答案解析：利率互換由于本金和規(guī)模相同，所以互換時(shí)不用交換本金，只交換利息，未來(lái)現(xiàn)金流是交易雙方利息的交換。利息交換形式有以下幾種情形。第一，固定換浮動(dòng)。第二，浮動(dòng)換浮動(dòng)。第三，固定換固定。13、當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下跌幅度小于較遠(yuǎn)月份合約的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。[單選題]*A、買進(jìn)套利B、賣出套利C、牛市套利(正確答案)D、熊市套利答案解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。14、用股指期貨對(duì)股票組合進(jìn)行套期保值，目的是（）。[單選題]*A、既增加收益，又對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)B、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)C、增加收益D、在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加收益答案解析：賣出套期保值是指交易者為了規(guī)避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)期貨合約，在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制的操作。進(jìn)行賣出套期保值的情形主要是:投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。買入套期保值，是指交易者為了規(guī)避股票市場(chǎng)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)買入股票指數(shù)，在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制的操作。進(jìn)行買入套期保值的情形主要是:投資者在未來(lái)計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購(gòu)買股票組合成本上升。因此，用股指期貨對(duì)股票組合套期保值的目的是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。15、期貨市場(chǎng)（）方法是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向。[單選題]*A、供求分析B、宏觀經(jīng)濟(jì)分析C、基本面分析D、技術(shù)分析(正確答案)答案解析：期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。16、投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)，認(rèn)輸離場(chǎng)。賭博心理過(guò)重，只會(huì)造成更大損失。在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用（）實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利。[單選題]*A、限時(shí)指令B、限價(jià)指令C、止損指令(正確答案)D、市場(chǎng)指令答案解析：投機(jī)者建倉(cāng)后應(yīng)密切關(guān)注行情的變動(dòng)，適時(shí)平倉(cāng)。行情變動(dòng)有利時(shí)，通過(guò)平倉(cāng)獲取投機(jī)利潤(rùn);行情變動(dòng)不利時(shí)，通過(guò)平倉(cāng)可以限制損失。投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)，認(rèn)輸離場(chǎng)。賭博心理過(guò)重，只會(huì)造成更大損失。在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。這就要求投機(jī)者能夠靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利。17、理論上，通貨膨脹率大幅上升時(shí)，將導(dǎo)致（）。[單選題]*A、國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲B、國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌(正確答案)C、國(guó)債價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌D、國(guó)債價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲答案解析：通貨膨脹率上升，市場(chǎng)利率也上升，通貨膨脹率下降，市場(chǎng)利率也下降，市場(chǎng)利率與國(guó)債的價(jià)格呈反向變動(dòng)，因此，通貨膨脹率上升，市場(chǎng)利率也上升，國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨價(jià)格均下降。18、對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來(lái)說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。[單選題]*A、執(zhí)行價(jià)格B、執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金(正確答案)C、執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金D、標(biāo)的物價(jià)格+權(quán)利金答案解析：對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來(lái)說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。19、以下關(guān)于互換的說(shuō)法不正確的是（）。[單選題]*A、互換是交易雙方直接簽訂，是一對(duì)一的，交易者無(wú)須關(guān)心交易對(duì)手是誰(shuí)、信用如何(正確答案)B、互換交易是非標(biāo)準(zhǔn)化合同C、互換交易可以在銀行間市場(chǎng)或者柜臺(tái)市場(chǎng)的交易商之間進(jìn)行D、互換交易主要通過(guò)人工詢價(jià)的方式撮合成交答案解析：互換協(xié)議是交易雙方直接簽訂，是一對(duì)一的，互換的違約風(fēng)險(xiǎn)主要取決于對(duì)手的信用，因此，在簽約前，交易雙方都會(huì)對(duì)對(duì)方的信用和實(shí)力等方面做充分的了解。而期貨交易則不同，合約的履行不取決于交易對(duì)手，而取決于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)在期貨交易中充當(dāng)中央對(duì)手的角色，成為所有買方的賣方、所有賣方的買方，因此，交易者無(wú)須關(guān)心交易對(duì)手是誰(shuí)、信用如何，只需與交易所完成交易即可，市場(chǎng)信息成本很低。20、對(duì)于國(guó)債期貨套期保值，下列理解正確的是（）。[單選題]*A、計(jì)劃買入國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮買入套期保值(正確答案)B、持有國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率上漲，可考慮買入套期保值C、持有國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮賣出套期保值D、計(jì)劃買入國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮賣出套期保值答案解析：國(guó)債期貨套期保值策略分為多頭套期保值、空頭套期保值兩類。持有債券資產(chǎn)投資者，擔(dān)心利率上升，債券價(jià)格下跌導(dǎo)致資產(chǎn)的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)國(guó)債期貨空頭套期保值策略對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);計(jì)劃投資或未來(lái)購(gòu)入債券資產(chǎn)，擔(dān)心利率下降，債券價(jià)格上漲導(dǎo)致未來(lái)持有債券成本的上升，可以通過(guò)國(guó)債期貨進(jìn)行多頭套期保值策略對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。21、為了防止豆粕價(jià)格上漲造成生產(chǎn)成本上升，某飼料企業(yè)利用國(guó)內(nèi)豆粕期貨進(jìn)行多頭套期保值，在5月份豆粕期貨合約上建倉(cāng)300手，基差為-60元/噸，平倉(cāng)時(shí)的基差為-60元/噸，若不計(jì)交易成本等費(fèi)用，該企業(yè)（）。[單選題]*A、實(shí)現(xiàn)完全套期保值(正確答案)B、未完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有凈虧損30000元C、未完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有凈盈利30000元D、未完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有凈虧損60000元答案解析：買入套期保值（多頭套期保值）中，基差變動(dòng)與套期保值效果的關(guān)系有三種情況:①基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵;②基差走強(qiáng)，為不完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損;③基差走弱，為不完全套期保值，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。22、跨市套利一般是指（）。[單選題]*A、在同一交易所，同時(shí)買賣同一品種同一交割月份的期貨合約B、在不同交易所，同時(shí)買賣同一品種同一交割月份的期貨合約(正確答案)C、在同一交易所，同時(shí)買賣不同品種同一交割月份的期貨合約D、在不同交易所，同時(shí)買賣不同品種同一交割月份的期貨合約答案解析：跨市套利也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。23、交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換，這種交易是（）交易。[單選題]*A、貨幣互換B、外匯掉期(正確答案)C、外匯遠(yuǎn)期D、外匯期貨答案解析：A項(xiàng)，貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易;C項(xiàng)，外匯遠(yuǎn)期指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來(lái)某一約定的日期交割的外匯交易;D項(xiàng)，外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來(lái)某一約定時(shí)間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。24、某套利者買入5月份鋅期貨合約同時(shí)賣出7月份鋅期貨合約，價(jià)格分別為20800元/噸和20850元/噸，平倉(cāng)時(shí)兩個(gè)合約的期貨價(jià)格分別變?yōu)?1200元/噸和21100元/噸，則這位套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為（）元/噸。[單選題]*A、-100(正確答案)B、-250C、100D、400答案解析：期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”。在計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，為了保持計(jì)算上的一致性，也要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高合約的平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低合約的平倉(cāng)價(jià)格。平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=21100-21200=-100（元/噸）。25、當(dāng)芝加哥期貨交易所CBOT10年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為97’125時(shí)，表示該合約的價(jià)值為（）美元。[單選題]*A、97125B、97039.625C、97390.625(正確答案)D、102609.36答案解析：在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)中，97’125報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①97’②12③5”?！阿佟辈糠值膬r(jià)格變動(dòng)的“1點(diǎn)”代表100000美元／100=1000美元?！阿凇辈糠?jǐn)?shù)值為“00到31”，價(jià)格變動(dòng)“1／32點(diǎn)”代表1000×1／32=31.25（美元）?！阿邸辈糠钟谩?”、“2”、“5”、“7”4個(gè)數(shù)字標(biāo)示。其中:“0”代表0;“2”代表1／32點(diǎn)的1／4，即0.25／32點(diǎn);“5”代表1／32點(diǎn)的1／2，即0.5／32點(diǎn);“7”代表1／32點(diǎn)的3／4，即0.75／32點(diǎn)。則97’125代表的合約價(jià)值為:1000×97+31.25×12+31.25×1/2=97390.625（美元）。26、看跌期權(quán)空頭在對(duì)方行權(quán)時(shí)具有（）。[單選題]*A、賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B、買入標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)(正確答案)C、買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利D、賣出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)答案解析：交易者賣出看跌期權(quán)后，便擁有了履約義務(wù)。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方執(zhí)行期權(quán)，賣方，即看跌期權(quán)空頭被要求履約，必須以執(zhí)行價(jià)格從買方處買入標(biāo)的資產(chǎn)。27、在K線圖中，縱軸和橫軸說(shuō)法正確的是（）。[單選題]*A、縱軸代表交易量，橫軸代表價(jià)格B、縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間(正確答案)C、縱軸代表時(shí)間，橫軸代表交易量D、縱軸代表交易量，橫軸代表時(shí)間答案解析：在K線圖中，縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間。28、以下關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。[單選題]*A、買進(jìn)看跌期權(quán)的最大損失為執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金B(yǎng)、買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益C、計(jì)劃購(gòu)入現(xiàn)貨者預(yù)期價(jià)格上漲，可買進(jìn)看跌期權(quán)D、交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)(正確答案)答案解析：A項(xiàng)，買進(jìn)看跌期權(quán)的最大損失為權(quán)利金;B項(xiàng)，看跌期權(quán)買方盈利有限，接近于執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金;C項(xiàng)，計(jì)劃購(gòu)入現(xiàn)貨者預(yù)期價(jià)格上漲，應(yīng)買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)。29、目前在我國(guó)，某一品種某一月份合約的限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）。[單選題]*A、限倉(cāng)數(shù)額根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定B、限倉(cāng)數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)C、交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉(cāng)數(shù)額越小D、進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額最小(正確答案)答案解析：通常來(lái)說(shuō)，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高;臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低。30、下列關(guān)于我國(guó)期貨漲跌停板制度的特點(diǎn)正確的是（）。[單選題]*A、漲跌停板幅度是不變的，即使是交易所也不能對(duì)漲跌停板幅度進(jìn)行調(diào)整B、新上市的品種和新上市的期貨合約，其漲跌停板幅度大于合約規(guī)定漲跌停板幅度(正確答案)C、不管什么品種的期貨合約，其漲跌停板的幅度均相同D、保證金制度和當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度為漲跌停板制度的實(shí)施創(chuàng)造了良好的條件答案解析：A項(xiàng)，在某一期貨合約的交易過(guò)程中，當(dāng)合約價(jià)格同方向連續(xù)漲跌停板、遇國(guó)家法定長(zhǎng)假，或交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲跌停板幅度;C項(xiàng)，一般而言，對(duì)期貨價(jià)格波動(dòng)幅度較大的品種及合約，設(shè)定的漲跌停板幅度也相應(yīng)大些;D項(xiàng)，漲跌停板制度能夠鎖定會(huì)員和客戶每一交易日所持有合約的最大盈虧，為保證金制度和當(dāng)日結(jié)算無(wú)負(fù)債制度的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件。31、投資者在經(jīng)過(guò)對(duì)比、判斷，選定期貨公司之后，即可向（）提出委托申請(qǐng)，開立賬戶，成為該公司的客戶。[單選題]*A、期貨公司(正確答案)B、期貨交易所C、中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)D、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心答案解析：參與期貨交易的自然人被稱為個(gè)人投資者。投資者在經(jīng)過(guò)對(duì)比、判斷，選定期貨公司之后，即可向該期貨公司提出委托申請(qǐng)，開立賬戶，成為該公司的客戶。開立賬戶實(shí)質(zhì)上是確立投資者（委托人）與期貨公司（代理人）之間的一種法律關(guān)系。32、利用國(guó)債期貨進(jìn)行賣出套期保值，主要是擔(dān)心（）。[單選題]*A、市場(chǎng)利率會(huì)上升(正確答案)B、市場(chǎng)利率會(huì)下跌C、市場(chǎng)利率波動(dòng)變大D、市場(chǎng)利率波動(dòng)變小答案解析：國(guó)債期貨賣出套期保值是通過(guò)期貨市場(chǎng)開倉(cāng)賣出利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。33、（）又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。[單選題]*A、漲跌停板制度(正確答案)B、保證金制度C、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度D、持倉(cāng)限額制度答案解析：漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。34、為了抑制通貨膨脹，中央銀行要實(shí)行緊縮的貨幣政策，流通中的貨幣量（），市場(chǎng)利率提高，通貨膨脹預(yù)期減弱，一般商品物價(jià)水平隨之下降，商品期貨價(jià)格通常會(huì)下跌。。[單選題]*A、增加B、不變C、減少(正確答案)D、視情況而定答案解析：為了抑制通貨膨脹，中央銀行要實(shí)行緊縮的貨幣政策，減少流通中的貨幣量，市場(chǎng)利率提高，通貨膨脹預(yù)期減弱，一般商品物價(jià)水平隨之下降，商品期貨價(jià)格通常會(huì)下跌。35、中國(guó)金融期貨交易所的會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類，不包括（）。[單選題]*A、交易結(jié)算會(huì)員B、全面結(jié)算會(huì)員C、個(gè)別結(jié)算會(huì)員(正確答案)D、特別結(jié)算會(huì)員答案解析：中國(guó)金融期貨交易所的會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。36、如果基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，則這種市場(chǎng)變化稱為（）。[單選題]*A、基差走強(qiáng)B、基差走弱(正確答案)C、基差上升D、基差下跌答案解析：基差為正且數(shù)值越來(lái)越小稱為基差走弱。37、期貨合約是杠桿性較高的金融工具，具有（）特征，因此對(duì)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理也顯得異常重要。。[單選題]*A、低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B、高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存(正確答案)C、低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D、高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存答案解析：期貨合約是杠桿性較高的金融工具，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征，因此對(duì)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理也顯得異常重要。38、我國(guó)期貨交易所會(huì)員資格審查機(jī)構(gòu)是（）。[單選題]*A、中國(guó)證監(jiān)會(huì)B、期貨交易所(正確答案)C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)答案解析：境內(nèi)期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。取得期貨交易所會(huì)員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn)。39、下列關(guān)于國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)價(jià)格的描述中，不正確的是（）。[單選題]*A、集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)格為開盤價(jià)B、收盤價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格C、最新價(jià)是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時(shí)成交價(jià)格D、當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算無(wú)須考慮成交量(正確答案)答案解析：結(jié)算價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。40、某日結(jié)算后，四位客戶的逐筆對(duì)沖交易結(jié)算單中，“平倉(cāng)盈虧”“浮動(dòng)盈虧”“客戶權(quán)益”“保證金占用”數(shù)據(jù)分別如下，需要追加保證金的客戶是（）。[單選題]*A、丁客戶:-17000、-580、319675、300515B、丙客戶:61700、8380、1519670、1519690(正確答案)C、乙客戶:-1700、7580、2319675、2300515D、甲客戶:161700、-7380、1519670、1450515答案解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用／客戶權(quán)益×100％。其中，該風(fēng)險(xiǎn)度越接近100％，風(fēng)險(xiǎn)越大;等于100％，則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是說(shuō)，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100％，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100％時(shí)，客戶則會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書”。由題知，丙的風(fēng)險(xiǎn)度大于100％，會(huì)收到“追加保證金通知書”。41、在國(guó)際市場(chǎng)上，歐元采用的匯率標(biāo)價(jià)方法是（）。[單選題]*A、美元標(biāo)價(jià)法B、直接標(biāo)價(jià)法C、單位標(biāo)價(jià)法D、間接標(biāo)價(jià)法(正確答案)答案解析：在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，歐元、英鎊、澳元等采用間接標(biāo)價(jià)法。42、下列情形中，適合糧食貿(mào)易商利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是（）。[單選題]*A、預(yù)計(jì)豆油價(jià)格將上漲B、大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格C、3個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲D、有大量大豆庫(kù)存，擔(dān)心大豆價(jià)格下跌(正確答案)答案解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形:(1)持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降。(2)已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降。(3)預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。43、關(guān)于期權(quán)交易，下列表述正確的是（）。[單選題]*A、買賣雙方均需支付權(quán)利金B(yǎng)、交易發(fā)生后，買方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利(正確答案)C、買賣雙方均需繳納保證金D、交易發(fā)生后，賣方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利答案解析：期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了標(biāo)的資產(chǎn)買賣選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù);而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買方行使權(quán)利時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)交易中，買方向賣方支付權(quán)利金后，獲得買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而不必承擔(dān)義務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)是權(quán)利金的損失，因此期權(quán)買方不需要再繳納保證金。但對(duì)期權(quán)賣方來(lái)說(shuō)，他在收取對(duì)方權(quán)利金的同時(shí)要隨時(shí)應(yīng)對(duì)買方要求履約，因此，需要繳納一定的保證金，以表明其有能力履行期權(quán)合約。44、我國(guó)上海期貨交易所對(duì)（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受持倉(cāng)限額的限制。[單選題]*A、投機(jī)B、套期保值(正確答案)C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)D、套利答案解析：大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制。45、某美國(guó)的基金經(jīng)理持有人民幣股票債券，則其可通過(guò)（）規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]*A、買入美元兌人民幣看跌期權(quán)B、做空人民幣兌美元期貨(正確答案)C、做空美元兌人民幣NDFD、做多人民幣兌美元期貨答案解析：適合外匯期貨賣出套期保值的情形之一是:持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值。46、在反向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)套利限價(jià)指令，買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期貨合約，限價(jià)價(jià)差為40元／噸，若該指令成交，則成交的價(jià)差應(yīng)（）元／噸。[單選題]*A、大于40B、等于40C、大于或等于40D、小于或等于40(正確答案)答案解析：套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)差達(dá)到指定價(jià)差時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)。本題屬于買入套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)，可獲得盈利。所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越小越有利，本題中應(yīng)該小于或等于40元／噸。47、某套利者以69700元／噸賣出7月份銅期貨合約，同時(shí)以69800元／噸買入9月份銅期貨合約，當(dāng)價(jià)差變?yōu)椋ǎ┰瘒崟r(shí)，若不計(jì)交易費(fèi)用，該套利者將獲利。[單選題]*A、-50B、50C、100D、200(正確答案)答案解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，這種套利被稱為買入套利。如果價(jià)差變動(dòng)方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者同時(shí)將兩份合約平倉(cāng)而獲利。AB兩項(xiàng)，價(jià)差縮小，此時(shí)套利者虧損。C項(xiàng)，價(jià)差不變，套利者盈虧平衡。48、期貨交易中，大多數(shù)都是通過(guò)（）的方式了結(jié)履約責(zé)任的。[單選題]*A、對(duì)沖平倉(cāng)(正確答案)B、實(shí)物交割C、繳納保證金D、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算答案解析：在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)履約責(zé)任的。49、投機(jī)者利用期貨價(jià)格波動(dòng)賺取價(jià)差收益。若沒(méi)有現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，就無(wú)須擔(dān)心價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而也就失去了現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避（）的需要。[單選題]*A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)B、風(fēng)險(xiǎn)收益C、基金風(fēng)險(xiǎn)D、投機(jī)收益答案解析：投機(jī)者利用期貨價(jià)格波動(dòng)賺取價(jià)差收益。若沒(méi)有現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，就無(wú)須擔(dān)心價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而也就失去了現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求，對(duì)投機(jī)者而言，因?yàn)闆](méi)有風(fēng)險(xiǎn)收益，則失去了參與期貨交易的動(dòng)力。50、期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，即（）。[單選題]*A、期貨投機(jī)者(正確答案)B、期貨交易所C、期貨結(jié)算部門D、其他套期保值者答案解析：期貨投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。51、將套期保值的期貨頭寸用于現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)交易的替代時(shí)，建立期貨頭寸的方向（）。[單選題]*A、應(yīng)與未來(lái)現(xiàn)貨交易的方向相反B、應(yīng)與未來(lái)現(xiàn)貨交易的方向相同(正確答案)C、不確定D、由價(jià)格變動(dòng)方向決定答案解析：進(jìn)行套期保值，在期貨市場(chǎng)建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物。此時(shí)，期貨市場(chǎng)建立的頭寸方向與未來(lái)要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的。52、期權(quán)賦予了買方在未來(lái)某一特定時(shí)間內(nèi)，（）買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。[單選題]*A、按事先確定的價(jià)格(正確答案)B、按現(xiàn)貨的價(jià)格C、按遠(yuǎn)期的價(jià)格D、按期權(quán)的價(jià)格答案解析：期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。53、關(guān)于上證50ETF期權(quán)，下列描述正確的是（）。[單選題]*A、在上海證券交易所掛牌交易(正確答案)B、只有認(rèn)購(gòu)期權(quán)C、在中國(guó)金融期貨交易所掛牌交易D、只有認(rèn)沽期權(quán)答案解析：目前，我國(guó)上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所掛牌交易。上證50ETF期權(quán)合約類型包括認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。54、期貨合約代碼JD1510中，JD和1510分別表示（）。[單選題]*A、期貨品種的交割地點(diǎn)和上市月份B、期貨品種的交割地點(diǎn)和合約到期月份C、期貨品種的交易代碼和上市月份D、期貨品種的交易代碼和合約到期月份(正確答案)答案解析：行情表中每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。55、某套利者利用豆油期貨進(jìn)行套利交易，假設(shè)豆油期貨合約兩個(gè)月的合理價(jià)差為40元/噸，豆油期貨價(jià)格如下表所示，下列最適合進(jìn)行買入套利的情形是（）。(不考慮交易費(fèi)用)[單選題]*A、①B、②(正確答案)C、③D、④答案解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。①的價(jià)差為40元／噸，②的價(jià)差為15元／噸，③的價(jià)差為45元／噸，④的價(jià)差為40元／噸。②的價(jià)差為15元／噸，從15元/噸到40元/噸價(jià)差擴(kuò)大，故答案選②。56、（）期貨是大連商品交易所的上市品種。[單選題]*A、動(dòng)力煤B、鐵礦石(正確答案)C、石油瀝青D、玻璃答案解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉、粳米、生豬、乙二醇、苯乙烯期貨、液化石油氣期貨等。A、D屬于鄭州商品交易所，C屬于上海期貨交易所。57、若國(guó)債期貨到期交割價(jià)為100元，某可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子為1．0043，應(yīng)計(jì)利息為1元，其發(fā)票價(jià)格為（）元。[單選題]*A、99．43B、99C、100．43D、101．43(正確答案)答案解析：發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息=100×1．0043+1=101．43(元)。58、在我國(guó)，某自營(yíng)會(huì)員上一交易日未持有期貨頭寸，且結(jié)算準(zhǔn)備金余額為60萬(wàn)元，當(dāng)日開倉(cāng)買入豆粕期貨合約40手，成交價(jià)為2160元／噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2136元／噸，結(jié)算價(jià)為2134元／噸(豆粕合約交易保證金為5％)。經(jīng)結(jié)算后，該會(huì)員當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。豆粕1手=10噸。[單選題]*A、600000B、596400C、546920(正確答案)D、492680答案解析：在我國(guó)，豆粕1手=10噸，當(dāng)日盈虧=(2134-2160)×10×40=-10400(元);當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=600000-2134×10×40×5％-10400=546920(元)。59、關(guān)于大連商品交易所，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A、會(huì)員大會(huì)是其權(quán)力機(jī)構(gòu)B、不以營(yíng)利為目的C、豆粕、豆油屬于其交易品種D、是我國(guó)第一家商品期貨交易所(正確答案)答案解析：大連商品交易所屬于會(huì)員制期貨交易所，會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉、粳米、生豬、乙二醇、苯乙烯期貨、液化石油氣期貨等。另外，我國(guó)期貨交易所均不以營(yíng)利為目的。鄭州商品交易所是我國(guó)第一家商品期貨交易所。60、在不考慮交易費(fèi)用的情況下，持有至到期時(shí)，買進(jìn)看跌期權(quán)一定盈利的情形是（）。[單選題]*A、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間B、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上C、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以下D、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下(正確答案)答案解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于損益平衡點(diǎn)時(shí)，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高低而變化，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格跌至0時(shí)，看跌期權(quán)買方盈利最大，等于執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。第2題多項(xiàng)選擇題（每題1分，共30題，共30分）61、在計(jì)算買賣期貨合約數(shù)的公式中，當(dāng)（）兩個(gè)指標(biāo)定下來(lái)后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)。*A、現(xiàn)貨總價(jià)值(正確答案)B、合約乘數(shù)C、期貨合約的價(jià)值(正確答案)D、貝塔系數(shù)答案解析：買賣期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價(jià)值／期貨合約價(jià)值=β×現(xiàn)貨總價(jià)值／(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))。因此，當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值與期貨合約的價(jià)值已經(jīng)定下來(lái)后，所需買賣的期貨合約數(shù)就和β系數(shù)的大小有關(guān):β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多;反之，則越少。62、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂的合同內(nèi)容一致，主要包括（）。*A、期貨、期權(quán)(正確答案)B、央行票據(jù)、短期融資券(正確答案)C、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(正確答案)D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種(正確答案)答案解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括:一是期貨、期權(quán)及其他金融衍生品;二是股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等;三是中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。63、我國(guó)境內(nèi)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)包括（）。*A、對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率(正確答案)B、當(dāng)期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)降低C、隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例(正確答案)D、當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定程序調(diào)整交易保證金的比例(正確答案)答案解析：我國(guó)境內(nèi)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)之一是當(dāng)期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高。故B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。64、1998年我國(guó)對(duì)期貨交易所進(jìn)行第二次清理整頓后留下來(lái)的期貨交易所有（）。*A、上海期貨交易所(正確答案)B、大連商品交易所(正確答案)C、廣州商品交易所D、鄭州商品交易所(正確答案)答案解析：第二次清理整頓交易所的數(shù)量精簡(jiǎn)合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所。65、下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的原則，正確的是（）。*A、高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交(正確答案)B、集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交C、等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交(正確答案)D、高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交答案解析：集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交;低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交;等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。66、在（）情況下，熊市套利可以獲利。*A、遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元(正確答案)B、遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元C、遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元D、遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元(正確答案)答案解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。正向市場(chǎng)，熊市套利交易者賣出較近月份合約的同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份合約，屬于買入套利的情形，則只有在兩個(gè)合約價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能夠盈利。反向市場(chǎng)，熊市套利交易者賣出較近月份合約的同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份合約，屬于賣出套利的情形，則只有在兩個(gè)合約價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。67、期貨期權(quán)的價(jià)格，是指（）。*A、權(quán)利金(正確答案)B、是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價(jià)格購(gòu)買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用(正確答案)C、對(duì)于期貨期權(quán)的買方，可以立即獲得的收入D、對(duì)于期貨期權(quán)的賣方，可能遭受損失的最高限度答案解析：期權(quán)的價(jià)格，又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價(jià)格購(gòu)買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。權(quán)利金是買方可能遭受的最大損失，同時(shí)也是賣方的最大收益。68、在歐元/美元指數(shù)處于上升趨勢(shì)的情況下，某企業(yè)希望回避歐元相對(duì)美元匯率的變化所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)可以進(jìn)行（）。*A、買入歐元/美元期貨(正確答案)B、買入歐元/美元看漲期權(quán)(正確答案)C、買入歐元/美元看跌期權(quán)D、賣出歐元/美元看漲期權(quán)答案解析：跟其他商品套保原理相同。在歐元/美元上升，則歐元升值，美元貶值，應(yīng)進(jìn)行買入套期保值。則買入歐元/美元期貨合約，或者買入歐元/美元看漲期權(quán)。69、關(guān)于結(jié)算會(huì)員的說(shuō)法，以下說(shuō)法不正確的是（）。*A、交易結(jié)算會(huì)員只能為與簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)(正確答案)B、全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶也可以為其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)C、特別結(jié)算會(huì)員只能為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)(正確答案)D、結(jié)算權(quán)限越大，相應(yīng)的資信要求就越高答案解析：特別結(jié)算會(huì)員只能為與簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。C錯(cuò)誤。交易結(jié)算會(huì)員只能為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。A錯(cuò)誤。70、我國(guó)境內(nèi)對(duì)漲跌停板的調(diào)整一般具有以下特點(diǎn)（）。*A、新上市的品種和新上市的期貨合約，其漲跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲跌停板幅度的2倍或者3倍(正確答案)B、在某一期貨合約交易的過(guò)程中，當(dāng)合約價(jià)格方向連續(xù)漲跌停板、遇國(guó)家法定長(zhǎng)假，或其他交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí)，交易所可以根據(jù)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲跌停板幅度(正確答案)C、對(duì)同時(shí)適用交易所規(guī)定的兩種或者兩種以上漲跌停板情形的，其漲跌停板按照規(guī)定的漲跌停板的最高值確定(正確答案)D、對(duì)同時(shí)適用交易所規(guī)定的兩種或者兩種以上漲跌停板情形的，其漲跌停板按照規(guī)定的漲跌停板的中間值確定答案解析：對(duì)漲跌停板的調(diào)整一般具有以下特點(diǎn):新上市的品種和新上市的期貨合約，其漲跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲跌停板幅度的2倍或者3倍;在某一期貨合約交易的過(guò)程中，當(dāng)合約價(jià)格方向連續(xù)漲跌停板、遇國(guó)家法定長(zhǎng)假，或其他交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí)，交易所可以根據(jù)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲跌停板幅度;對(duì)同時(shí)適用交易所規(guī)定的兩種或者兩種以上漲跌停板情形的，其漲跌停板按照規(guī)定的漲跌停板的最高值確定。71、中國(guó)金融期貨交易所會(huì)員分為（）。*A、商業(yè)會(huì)員B、普通會(huì)員C、非結(jié)算會(huì)員(正確答案)D、結(jié)算會(huì)員(正確答案)答案解析：在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，交易會(huì)員不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會(huì)員。交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員均屬于結(jié)算會(huì)員。72、利用股指期貨進(jìn)行套期保值，需要買賣的期貨合約數(shù)量由（）決定。*A、現(xiàn)貨股票總價(jià)值(正確答案)B、股指期貨價(jià)格(正確答案)C、期貨合約規(guī)定的乘數(shù)(正確答案)D、現(xiàn)貨股票的β系數(shù)(正確答案)答案解析：買賣期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價(jià)值／（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）×β系數(shù)。從公式中可以看出，買賣期貨合約數(shù)量由現(xiàn)貨總價(jià)值、股指期貨價(jià)格、合約乘數(shù)和β系數(shù)決定。73、在技術(shù)分析中，屬于持續(xù)形態(tài)的有（）。*A、旗形(正確答案)B、雙重底C、三角形(正確答案)D、雙重頂答案解析：價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。持續(xù)形態(tài)表明市場(chǎng)將維持現(xiàn)有的趨勢(shì)繼續(xù)前進(jìn)。比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、楔形形態(tài)、旗形形態(tài)和矩形形態(tài)。反轉(zhuǎn)形態(tài)意味著趨勢(shì)正發(fā)生著重要反轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)形態(tài)指市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，亦即市場(chǎng)價(jià)格由漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，或由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)的信號(hào)。典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。74、期貨買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括（）。*A、在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份同向持倉(cāng)雙方B、在期貨市場(chǎng)上，持有同一品種不同月份的會(huì)員C、在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份反向持倉(cāng)雙方(正確答案)D、買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向(正確答案)答案解析：買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況:①在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn);②買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。75、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格又稱為（）。*A、行權(quán)價(jià)格(正確答案)B、保險(xiǎn)費(fèi)C、履約價(jià)格(正確答案)D、權(quán)利金答案解析：行權(quán)價(jià)格也稱為執(zhí)行價(jià)格(ExercisePrice)、履約價(jià)格，是期權(quán)合約中約定的買方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。76、外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別主要體現(xiàn)在（）。*A、本金交換的方式不同(正確答案)B、協(xié)議開始時(shí)間不完全相同(正確答案)C、兩者應(yīng)用情形不完全相同(正確答案)D、持有期現(xiàn)金流不同(正確答案)答案解析：外匯掉期與貨幣互換二者的不同之處在于:第一，本金交換的方式不同。對(duì)于貨幣互換，如果協(xié)議開始和協(xié)議到期均進(jìn)行本金交換，協(xié)議開始時(shí)互換雙方按即期匯率進(jìn)行貨幣交換，協(xié)議到期時(shí)再按照相同的匯率進(jìn)行反向交換，中間交換兩種貨幣的利息;對(duì)于外匯掉期，在協(xié)議開始（前端起息日）和協(xié)議到期（后端起息日），使用的匯率不同，分別稱為前端掉期全價(jià)和后端掉期全價(jià)，實(shí)際上是一前一后兩筆交易方向相反的貨幣買賣，先賣出基準(zhǔn)貨幣再買進(jìn)，或者先買進(jìn)基準(zhǔn)貨幣再賣出，改變了貨幣的持有期限。第二，貨幣互換協(xié)議開始時(shí)間是即期;外匯掉期的協(xié)議開始時(shí)間可以是即期，也可以是遠(yuǎn)期。第三，持有期現(xiàn)金流不同。貨幣互換在協(xié)議開始和協(xié)議到期之間，涉及多期利息交換;外匯掉期只進(jìn)行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒(méi)有現(xiàn)金流。第四，兩者應(yīng)用情形不完全相同。77、關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響，以下描述正確的有（）。*A、在復(fù)蘇階段，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增加，促使價(jià)格逐漸回升(正確答案)B、在繁榮階段，投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過(guò)了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平(正確答案)C、在蕭條階段，社會(huì)購(gòu)買力仍然很低，商品銷售仍然困難，但價(jià)格處在較高的水平上D、在衰退階段，由于需求的萎縮，供給大大超過(guò)需求，價(jià)格迅速下跌(正確答案)答案解析：C項(xiàng)，蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上。78、下面對(duì)期貨交割結(jié)算價(jià)描述正確的是（）。*A、有的交易所是以合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià)(正確答案)B、有的交易所以該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià)(正確答案)C、有的交易所以交割月第一個(gè)交易日到最后交易日所有成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)為交割結(jié)算價(jià)(正確答案)D、交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)(正確答案)答案解析：不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同。例如:鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式（由于所有交割均在三個(gè)工作日內(nèi)處理完畢，又稱為三日交割法），交割結(jié)算價(jià)為期貨合約配對(duì)日前十個(gè)交易日（含配對(duì)日）交易結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均價(jià)。上海期貨交易所銅鋁采用集中交割方式，其交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)。大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對(duì)日結(jié)算價(jià);集中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。79、在我國(guó)，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在（）等方面嚴(yán)格分開，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立核算。*A、資產(chǎn)(正確答案)B、財(cái)務(wù)(正確答案)C、人員(正確答案)D、業(yè)務(wù)(正確答案)答案解析：期貨公司與控股股東、實(shí)際控制人之間保持經(jīng)營(yíng)獨(dú)立、管理獨(dú)立和服務(wù)獨(dú)立。其中，經(jīng)營(yíng)獨(dú)立是指期貨公司與其控股股東、實(shí)際控制人在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立核算。80、鄭州商品交易所的上市品種包括（）等。*A、菜籽油(正確答案)B、甲醇(正確答案)C、菜籽粕(正確答案)D、玻璃(正確答案)答案解析：鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鐵合金、棉紗、蘋果、紅棗、尿素、花生、短纖、純堿期貨等。81、目前，我國(guó)期貨交易所建立和管理的風(fēng)險(xiǎn)基金主要有（）。*A、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金(正確答案)B、交易履約金C、交割基金D、結(jié)算擔(dān)保金(正確答案)答案解析：目前，我國(guó)期貨交易所建立和管理的風(fēng)險(xiǎn)基金主要有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和結(jié)算擔(dān)保金。82、價(jià)格形態(tài)可劃分為（）。*A、下降形態(tài)B、持續(xù)形態(tài)(正確答案)C、反轉(zhuǎn)形態(tài)(正確答案)D、上升形態(tài)答案解析：價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。83、下列不屬于跨品種套利交易的情形有（）。*A、同一交易所3月大豆期貨合約與5月大豆期貨合約之間的套利(正確答案)B、同一交易所3月大豆期貨合約與3月豆粕期貨合約之間的套利C、同一交易所3月小麥期貨合約與3月玉米期貨合約之間的套利D、不同交易所3月小麥期貨合約之間的套利(正確答案)答案解析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。A項(xiàng)為跨期套利，D項(xiàng)為跨市套利。84、運(yùn)用國(guó)債期貨進(jìn)行多頭套期保值，主要是擔(dān)心（）。*A、市場(chǎng)利率上升B、市場(chǎng)利率下跌(正確答案)C、債券價(jià)格下跌D、債券價(jià)格上升(正確答案)答案解析：國(guó)債期貨套期保值策略分為多頭套期保值、空頭套期保值兩類。持有債券資產(chǎn)投資者，擔(dān)心利率上升，債券價(jià)格下跌導(dǎo)致資產(chǎn)的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)國(guó)債期貨空頭套期保值策略對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);計(jì)劃投資或未來(lái)購(gòu)入債券資產(chǎn)，擔(dān)心利率下降，債券價(jià)格上漲導(dǎo)致未來(lái)持有債券成本的上升，可以通過(guò)國(guó)債期貨進(jìn)行多頭套期保值策略對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。85、下列對(duì)點(diǎn)價(jià)交易的描述，正確的有（）。*A、點(diǎn)價(jià)交易以某月份期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)(正確答案)B、點(diǎn)價(jià)交易本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式(正確答案)C、點(diǎn)價(jià)交易雙方并不需要參與期貨交易(正確答案)D、點(diǎn)價(jià)交易一般在期貨交易所進(jìn)行答案解析：點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。86、在中國(guó)境內(nèi)，（）符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，可以不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可以參與金融期貨交易。*A、證券公司(正確答案)B、基金管理公司(正確答案)C、可用資金超過(guò)1000萬(wàn)元的個(gè)人投資者D、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(正確答案)答案解析：在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶。特殊單位客戶符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可為其交易申請(qǐng)開立交易編碼。一般單位客戶在金融市場(chǎng)開立交易編碼前，需要根據(jù)投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定，由期貨公司會(huì)員對(duì)一般單位客戶的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況、誠(chéng)信狀況和相關(guān)制度等進(jìn)行綜合評(píng)估。87、我國(guó)期貨公司的職能主要有（）等。*A、控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)B、提供期貨交易咨詢服務(wù)(正確答案)C、根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約(正確答案)D、接受客戶全權(quán)委托進(jìn)行期貨交易答案解析：期貨公司的主要職能包括:根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn);為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn);為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。88、11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價(jià)格分別為2355元／噸、2373元／噸和2425元／噸，套利者預(yù)期3月份與5月份合約的價(jià)差、3月份與9月份合約的價(jià)差都將縮小，適宜采取的套利交易有（）等。*A、買入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣出5月玉米期貨合約(正確答案)B、賣出5月玉米期貨合約，同時(shí)買入9月玉米期貨合約C、賣出3月玉米期貨合約，同時(shí)買入5月玉米期貨合約D、買入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣出9月玉米期貨合約(正確答案)答案解析：套利者預(yù)期3月份與5月份合約的價(jià)差將縮小，因此應(yīng)該買入3月玉米期貨合約，賣出5月玉米期貨合約;預(yù)期3月份與9月份合約的價(jià)差將縮小，因此應(yīng)該買入3月玉米期貨合約，賣出9月玉米期貨合約。89、某歐洲美元期貨合約的年利率為2．5％，則下列美國(guó)短期利率期貨的報(bào)價(jià)中，不正確的有（）。*A、97．5％(正確答案)B、2．5(正確答案)C、2．5％(正確答案)D、97．500答案解析：歐洲美元期貨合約的報(bào)價(jià)采用芝加哥商業(yè)交易所3個(gè)月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù)，用100減去按360天計(jì)算的不帶百分號(hào)的年利率形式，如年利率為2．5％，報(bào)價(jià)為97．500。90、下列關(guān)于期貨結(jié)算的表述中，正確的有（）。*A、我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)均為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)(正確答案)B、目前我國(guó)期貨交易所都采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算模式C、期貨交易所會(huì)員未必是結(jié)算會(huì)員(正確答案)D、結(jié)算擔(dān)保金是由結(jié)算會(huì)員依證監(jiān)會(huì)規(guī)定繳存的答案解析：我國(guó)境內(nèi)四家期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度分為全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度兩種類型。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，交易會(huì)員不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會(huì)員。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。第3題判斷題（每題0.5分，共20題，共10分）91、若股指期貨的合約價(jià)值與被保值股票組合的市場(chǎng)價(jià)值相等，基差不變，可以實(shí)現(xiàn)完全套期保值。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：賣出套期保值，基差不變，屬于完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。92、期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶分別適用不同的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：期貨公司會(huì)員，非期貨公司會(huì)員、一般客戶分別適用不同的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。93、在有效期內(nèi)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于零。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值(IntrinsicValue，EmbeddedValue)也稱期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，多頭立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值總是大于等于零94、每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和平均價(jià)。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。95、基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬是指的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，取得期貨投資咨詢資格的期貨公司可以向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)、信息研究分析服務(wù)、交易咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)，并收取相應(yīng)的咨詢費(fèi)用。96、遠(yuǎn)期交易的履約方式主要是對(duì)沖平倉(cāng)，也可采用實(shí)物交收方式。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交收。97、逐筆對(duì)沖是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：逐日盯市是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧;而逐筆對(duì)沖則是每日計(jì)算自開倉(cāng)之日起至當(dāng)日的累計(jì)盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。98、相反理論在操作上的具體體現(xiàn)是，在投資者爆滿的時(shí)候出場(chǎng)，在投資者稀落的時(shí)候入場(chǎng)。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：相反理論的投資者的正確選擇應(yīng)當(dāng)是，首先確定大多數(shù)投資者的交易行為，然后反其道而行之。相反理論在操作上的具體體現(xiàn)是，在投資者爆滿的時(shí)候出場(chǎng)，在投資者稀落的時(shí)候入場(chǎng)。99、利率期貨價(jià)格的政策影響因素包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度屬于經(jīng)濟(jì)因素。一國(guó)的貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響最為直接。100、美式期權(quán)的價(jià)格不小于相同條件下歐式期權(quán)的價(jià)格。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：在其他條件(標(biāo)的資產(chǎn)、執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間)都相同的情況下，由于美式期權(quán)的持有者除了擁有歐式期權(quán)的所有權(quán)利之外，還擁有一個(gè)在到期前隨時(shí)執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，其價(jià)值肯定不應(yīng)小于對(duì)應(yīng)的歐式期權(quán)的價(jià)值。101、利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，需具備的條件之一是:期貨頭寸方向應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸方向相同，或作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，必須具備以下條件:①在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng);②在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來(lái)交易的替代物;③期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。102、當(dāng)判斷較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于同一品種較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度，適合進(jìn)行熊市套利。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：當(dāng)較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，適合進(jìn)行牛市套利，即買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利。103、20世紀(jì)70年代末，當(dāng)時(shí)的貨幣交易商為了逃避美國(guó)的外匯管制而開發(fā)了貨幣互換。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：互換市場(chǎng)的起源可以追溯到20世紀(jì)70年代末，當(dāng)時(shí)的貨幣交易商為了逃避英國(guó)的外匯管制而開發(fā)了貨幣互換。104、在反向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)買入5月豆油期貨合約同時(shí)賣出7月豆油期貨合約的套利市價(jià)指令，此時(shí)兩合約的價(jià)差為100元/噸，則該指令將很可能以100元/噸的價(jià)差成交。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：如果套利者希望以當(dāng)前的價(jià)差水平盡快成交，則可以選擇使用市價(jià)指令。在使用套利市價(jià)指令時(shí)，套利者不需要注明差價(jià)的大小，只需注明買入和賣出期貨合約的種類和月份即可。具體成交的價(jià)差大小，取決于指令執(zhí)行時(shí)點(diǎn)上市場(chǎng)行情的變化情況。105、期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，可以將客戶委托資產(chǎn)投資期貨、期權(quán)，也可以投資股票、債券。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍有:(1)期貨、期權(quán)及其他金融衍生品。(2)股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等。(3)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。106、交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，可賣出看跌期權(quán)獲利。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，應(yīng)買入看跌期權(quán)。107、公司制期貨交易所采用股份制，以營(yíng)利為目的，自身參與期貨交易。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：公司制期貨交易所以營(yíng)利為目的。采取股份制。自身并不參與期貨交易。108、2002年12月12日，中國(guó)建設(shè)銀行上海分行在中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)下，宣布推出個(gè)人外匯期權(quán)交易產(chǎn)品，這是中國(guó)期權(quán)交易的開端。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：2002年12月12日。中國(guó)銀行上海分行在中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)下，推出個(gè)人外匯期權(quán)交易“兩得寶”，打響了中國(guó)期權(quán)交易的第一槍。109、一般來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉(cāng)費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)，當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)就會(huì)出現(xiàn)。[判斷題]*對(duì)(正確答案)錯(cuò)答案解析：理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉(cāng)費(fèi)的大小。但現(xiàn)實(shí)中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)，有時(shí)高于或低于持倉(cāng)費(fèi)。當(dāng)價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。110、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買賣雙方在清算日交換本金。[判斷題]*對(duì)錯(cuò)(正確答案)答案解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種利率類遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買賣通常是客戶與銀行或兩個(gè)銀行同業(yè)之間進(jìn)行的交易。在這種協(xié)議下，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方相當(dāng)于名義借款人，而賣方則相當(dāng)于名義貸款人，雙方簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議，相當(dāng)于同意從未來(lái)某一商定日期開始，按協(xié)定利率借貸一筆數(shù)額、期限、幣種確定的名義本金。只是雙方在清算日時(shí)，并不實(shí)際交換本金，而是根據(jù)參照利率和協(xié)議利率之間的差額及名義本金計(jì)算利息差額，由交易一方支付給另一方結(jié)算金。第4題綜合題(單選)（每題1.5分，共20題，共30分）111、某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為（）。[單選題]*A、80點(diǎn)B、100點(diǎn)C、180點(diǎn)D、280點(diǎn)(正確答案)答案解析：該投機(jī)者兩次購(gòu)買期權(quán)支出=180+100=280點(diǎn)，該投機(jī)者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對(duì)自己不利時(shí)，可以選擇不行權(quán)，因此其虧損不會(huì)超過(guò)購(gòu)買期權(quán)的支出，最大虧損就是280點(diǎn)。112、2013年記賬式附息(三期)國(guó)債，票面利率為3．42％，到期日為2020年1月24日，對(duì)應(yīng)于TF1059合約的轉(zhuǎn)換因子為1．0167。2015年4月3日上午10時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格為99．640，期貨價(jià)格為97．525。則該國(guó)債基差為（）。[單選題]*A、0．4752B、0．3825C、0．4863(正確答案)D、0．1836答案解析：國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。113、3月初，我國(guó)某鋁型材廠計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)500噸鋁錠，決定利用國(guó)內(nèi)7月份到期的鋁期貨合約進(jìn)行套期保值。該廠鋁期貨的建倉(cāng)價(jià)格為20500元/噸，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格為19700元/噸。至6月初，現(xiàn)貨價(jià)格變?yōu)?0150元/噸。該廠按照此價(jià)格購(gòu)入鋁錠，同時(shí)以20850元/噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。則該廠套期保值效果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）[單選題]*A、期貨市場(chǎng)盈利450元／噸B、期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧剛好相抵C、基差走弱100元／噸D、通過(guò)套期保值操作，鋁錠的采購(gòu)成本相當(dāng)于19800元／噸(正確答案)答案解析：套期保值過(guò)程如表1所示。根據(jù)表1可知，通過(guò)套期保值操作，鋁錠的采購(gòu)成本相當(dāng)于20150-350=19800（元/噸）。114、假設(shè)實(shí)際滬深300期指是2300點(diǎn)，理論指數(shù)是2150點(diǎn)，滬深300指數(shù)的乘數(shù)為300元／點(diǎn)，年利率為5％。若3個(gè)月后期貨交割價(jià)為2500點(diǎn)，那么利用股指期貨套利的交易者，從一份股指期貨的套利中獲得的凈利潤(rùn)是（）元。[單選題]*A、45000(正確答案)B、50000C、82725D、150000答案解析：股指期貨合約實(shí)際價(jià)格恰好等于股指期貨理論價(jià)格的情況比較少，多數(shù)情況下股指期貨合約實(shí)際價(jià)格與股指期貨理論價(jià)格總是存在偏離。當(dāng)前者高于后者時(shí)，稱為期價(jià)高估，當(dāng)前者低于后者時(shí)稱為期價(jià)低估。當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。無(wú)論在哪種情況下，此種操作的盈利都是固定，是實(shí)際期價(jià)與理論期價(jià)之差，即(2300-2150)×300=45000(元)。115、面值為100萬(wàn)美元的3個(gè)月期國(guó)債期貨，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76時(shí)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A、年貼現(xiàn)率為7.24%B、3個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%(正確答案)C、3個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%D、以98.19萬(wàn)美元成交答案解析：年貼現(xiàn)率=（100－92.76）%=7.24%;3個(gè)月貼現(xiàn)率=7.24%×（3/12）=1.81%;成交價(jià)格=面值×（1－3個(gè)月貼現(xiàn)率）=100萬(wàn)×（1-1.81%）=98.19萬(wàn)（美元）。116、某套利者在8月1日買入9月份白糖期貨合約的同時(shí)賣出11月份白糖期貨合約，價(jià)格分別為3430元/噸和3520元/噸，到了8月15日，9月份和11月份白糖期貨價(jià)格分別變?yōu)?680元/噸和3540元/噸，則該交易者（）。[單選題]*A、盈利230元/噸(正確答案)B、虧損230元/噸C、盈利290元/噸D、虧損290元/噸答案解析：9月份的白糖期貨盈虧為:3680-3430=250元/噸，11月份的白糖期貨盈虧為:3520-3540=-20元/噸，則該套利交易后每噸盈利230元。117、某交易者以100美元／噸的價(jià)格買入一張11月的銅期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元／噸。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨合約價(jià)格為3850美元／噸，則該交易者(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)的到期凈損益為（）美元／噸。[單選題]*A、-50(正確答案)B、-100C、50D、100答案解析：買入看漲期權(quán)，行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=3850-3800-100=-50(美元／噸)。118、某投資者在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣出套期保值操作，操作前的基差為-10，則在基差為（）時(shí)該投資者從現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)了結(jié)退出時(shí)的盈虧為0。[單選題]*A、+10B、+20C、+30D、-10(正確答案)答案解析：119、某投資者在期貨公司新開戶，存入30萬(wàn)元資金，開倉(cāng)賣出100手菜籽粕1409合約，成交價(jià)為2760元／噸。若當(dāng)日菜籽粕1409合約的結(jié)算價(jià)為2800元／噸，收盤價(jià)為2780元／噸，期貨公司要求的最低交易保證金比例為10％，則該投資者保證金占用為（）元。(每手菜籽粕合約為10噸)[單選題]*A、27600B、276000C、280000(正確答案)D、28000答案解析：對(duì)商品期貨而言，保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)=2800×10×100×10％=280000(元)。120、5月初，某交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利交易，同時(shí)買入10手7月小麥期貨合約，賣出20手9月小麥期貨合約，買入10手11月小麥期貨合約，成交價(jià)格分別為2850元／噸、2890元／噸和2900元／噸，5月13日該交易者將全部合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為2870元／噸、2900元／噸和2930元／噸，該套利交易的凈收益是（）元。(小麥期貨合約規(guī)模10噸／手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)[單選題]*A、9000B、5000C、3000(正確答案)D、2000答案解析：該操作為蝶式套利，交易凈收益=[(2870-2850)×10+(2890-2900)×20+(2930-2900)×10]×10=3000(元)。121、某糧油經(jīng)銷商在國(guó)內(nèi)期貨交易所做買入套期保值，在某月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)10手，當(dāng)時(shí)的基差為100元／噸。若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈盈利30000元，則其平倉(cāng)時(shí)的基差應(yīng)為（）元／噸。(菜籽油合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)[單選題]*A、-500B、-200(正確答案)C、300D、-100答案解析：該材料為糧油經(jīng)銷商進(jìn)行關(guān)于菜籽油的買入套期保值，根據(jù)基差變動(dòng)與套期保值效果分析原理，買入套期保值，基差走弱，會(huì)實(shí)現(xiàn)凈盈利，且凈盈利等于基差變動(dòng)量與套期保值數(shù)量的乘積。因此，根據(jù)已知條件，基差變動(dòng)量=30000÷(10×10)=300(元／噸)，即代表基差走弱300元／