貨幣銀行學-貨幣供求及其均衡

2024/6/301

貨幣供求及其均衡2024/6/302第一節(jié)貨幣供給第二節(jié)貨幣需求第三節(jié)貨幣均衡及其實現(xiàn)2024/6/303學習目的和要求1．了解貨幣供給和貨幣需求的基本概念和基本原理；2．掌握貨幣供給的不同層次、不同層次貨幣的創(chuàng)造過程及影響因素。3．能夠運用相關原理解釋現(xiàn)實中存在的一些經(jīng)濟現(xiàn)象。2024/6/304一、貨幣供給與貨幣層次的劃分（一）貨幣供給的內(nèi)涵（內(nèi)生性和外生性）貨幣供給（moneysupply）是指一定時期內(nèi)一國銀行體系向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張（或收縮）貨幣的行為。貨幣供給的內(nèi)生性或外生性問題

貨幣供給首先是一個外生變量，中央銀行能夠按照自身的意圖運用政策工具對社會的貨幣量進行擴張和收縮。 然而，又是一個內(nèi)生變量,還決定于經(jīng)濟社會中其他經(jīng)濟主體的貨幣收付行為。2024/6/305（二）貨幣層次及其劃分貨幣層次(strataofmoney)，是指不同范圍的貨幣概念。雖然現(xiàn)金貨幣、存款貨幣和各種有價證券均屬于貨幣范疇，隨時都可以轉化為現(xiàn)實的購買力，但是其流動性、貨幣性有所不同。流動性（liquidity）是指某種金融資產(chǎn)轉化為現(xiàn)金或現(xiàn)實購買力而持有人又不蒙受任何損失的能力。

2024/6/306二、商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造（一）原始存款和派生存款

商業(yè)銀行最初吸收到的、能引起準備金相應增加的存款稱為原始存款（primarydeposit）。銀行用轉賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時創(chuàng)造的存款，即為派生存款（DerivativeDeposit）。2024/6/307（二）商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件

現(xiàn)代銀行采用部分準備金制度和非現(xiàn)金結算制度構成商業(yè)銀行創(chuàng)信用的基礎，也是商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的前提條件。部分準備金制度（Reserverequirements）又稱為法定準備金制度，是國家以法律形式規(guī)定存款機構的存款必須按一定比例，以現(xiàn)金和在中央銀行存款形式留有準備的制度。2024/6/308（三）商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程

在采用部分準備金和非現(xiàn)金結算制度的情況下，會產(chǎn)生新的存款和新的貸款，不斷地循環(huán)延續(xù)下去，就可以創(chuàng)造出大量的存款。2024/6/309三、中央銀行對貨幣供給的控制

（一）中央銀行創(chuàng)造銀行券

中央銀行作為發(fā)行銀行壟斷了銀行券的發(fā)行權，是全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構。在現(xiàn)代不兌現(xiàn)的信用貨幣流通體制下，中央銀行發(fā)行銀行券要遵循三個原則：一是壟斷發(fā)行原則；二是貨幣發(fā)行要有可靠的信用做保證；三是要具有一定彈性。2024/6/3010（二）中央銀行對基礎貨幣的影響

基礎貨幣（Monetarybase）又稱強力貨幣，是指流通于銀行體系之外的現(xiàn)金通貨和商業(yè)銀行的存款準備金之和。中央銀行對基礎貨幣的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）中央銀行通過對商業(yè)銀行等金融機構債權的變動來影響基礎貨幣量；（2）中央銀行通過變動國外凈資產(chǎn)數(shù)額來影響基礎貨幣量。（3）中央銀行通過變動對政府的債權凈額來影響基礎貨幣量。（4）中央銀行變動其他項目(凈額)影響基礎貨幣量。

2024/6/3011四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素貨幣乘數(shù)（Moneymultiplier）是指中央銀行創(chuàng)造(或減少)一單位基礎貨幣能使貨幣供應量擴張(或收縮)的倍數(shù)。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小。2024/6/3012四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素（1）現(xiàn)金比率，亦即前述的提現(xiàn)率。現(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率?，F(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大小正相關。（2）法定準備金率。定期存款與活期存款的法定準備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準備金率越高，貨幣乘數(shù)越?。环粗?，貨幣乘數(shù)越大。2024/6/3013四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素（2）法定準備金率。定期存款與活期存款的法定準備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準備金率越高，貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)越大。（3）超額存款準備金率。事實上，銀行可能為了應付各種意外情況而持有少量的超額準備金。銀行持有超額存款準備金多，用于放款的資金就會減少，銀行存款貨幣派生倍數(shù)乃至貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)越大。

2024/6/3014四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素（4）定期存款與活期存款間的比率。一般來說，在其他因素不變的情況下，定期存款對活期存款比率上升，貨幣乘數(shù)就會變大；反之，貨幣乘數(shù)會變小。

2024/6/3015四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（二）貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響在基礎貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比。也就是說，貨幣乘數(shù)越大，則一定的基礎貨幣所引起的貨幣供給量也就越多；而貨幣乘數(shù)越小，則同樣的基礎貨幣所引起的貨幣供給量也就越少。

2024/6/3016五、貨幣供給模型（一）弗里德曼施瓦茨的貨幣供給模型

相應的貨幣乘數(shù)

2024/6/3017五、貨幣供給模型（二）卡甘的貨幣供給模型

貨幣乘數(shù)

2024/6/3018五、貨幣供給模型（三）喬頓的貨幣供給模型

2024/6/3019一、貨幣需求及其決定因素（一）貨幣需求的內(nèi)涵貨幣需求（demandformoney）是指社會各部門在既定的收入或財富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。貨幣需求通常表現(xiàn)為一國在既定時點上社會各部門所持有的貨幣量。2024/6/30202024/6/3021一、貨幣需求及其決定因素（二）貨幣需求的決定因素1.收入狀況2.物價變動3.市場利率4.信用的發(fā)達程度5.貨幣流通速度6.人們的預期和偏好2024/6/3022二、貨幣需求理論（一）馬克思的貨幣必要量公式（二）傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論1.費雪的現(xiàn)金交易方程2.劍橋學派的現(xiàn)金余額方程

2024/6/3023二、貨幣需求理論（三）凱恩斯的流動偏好理論及其發(fā)展

影響人們的流動性偏好動機主要有三項：交易動機、預防動機和投機動機。凱恩斯就把貨幣需求分為兩個部分：一是交易需求，由獲得的收入多少決定，即；二是投機（資產(chǎn)）需求，由利率的高低決定。2024/6/3024二、貨幣需求理論（四）弗里德曼的貨幣需求理論

影響人們持有實際貨幣的因素來自四個方面的因素：（1）財富總額。個人所能持有的貨幣量以其財富總額為上限。（2）財富構成。即人力財富與非人力財富之間的比例。（3）金融資產(chǎn)的預期收益率。持有貨幣的收益率一般等于零，持有其他金融資產(chǎn)如股票、債權、定期存單等的收益率一般大于零。（4）其他因素。（五）其他貨幣理論2024/6/3025一、貨幣均衡的判斷（一）貨幣均衡和貨幣失衡所謂貨幣均衡(moneyequilibrium)，是指從某一時期來看，貨幣供給量與貨幣需求量在動態(tài)上保持一致的現(xiàn)象。貨幣均衡還必須聯(lián)系社會總供給與社會總需求（經(jīng)濟均衡）來分析。

2024/6/3026一、貨幣均衡的判斷（二）貨幣均衡和貨幣失衡的判別標志根據(jù)貨幣均衡的含義，通常衡量貨幣供求是否均衡的主要標志是物價水平的基本穩(wěn)定。貨幣供應量如果超過商品流通的需要，單位信用貨幣代表的價值量就會下降，表現(xiàn)為商品價格水平上漲；反之，貨幣供應量如果低于商品流通的需要，單位信用貨幣代表的價值量提高，商品價格水平下跌。因此，物價總指數(shù)變動較大，則說明貨幣供求不均衡，如果物價總指數(shù)變動較小或基本穩(wěn)定，則說明貨幣供求均衡。2024/6/3027二、貨幣均衡與社會總供求均衡（一）貨幣供給與社會總需求（二）貨幣需求與社會總供給（三）貨幣供求均衡和社會總供求均衡2024/6/3028三、貨幣均衡的實現(xiàn)