中國鎢粉行業(yè)重點企業(yè)（章源鎢業(yè)vs翔鷺鎢業(yè)）對比分析

中國鎢粉行業(yè)重點企業(yè)（章源鎢業(yè)vs翔鷺鎢業(yè)）對比分析一、行業(yè)簡介鎢屬于稀缺難熔金屬，其合金和化合物具有一系列優(yōu)異的物理、化學(xué)和機械加工性能，廣泛應(yīng)用于機械加工、礦業(yè)、航空航天、國防軍工、電子工業(yè)、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域，是不可或缺的重要材料和功能性材料，也是重要戰(zhàn)略材料。鎢粉是鎢中游產(chǎn)品，以氧化鎢為原料，再以氫還原制備后的產(chǎn)物，主要用作鎢材加工及碳化鎢生產(chǎn)的原料。崇義章源鎢業(yè)股份有限公司歷經(jīng)十余載的艱辛創(chuàng)業(yè),從一家采選礦為主的小企業(yè)迅速發(fā)展成為集鎢的采選、冶煉、制粉與硬質(zhì)合金生產(chǎn)和深加工、貿(mào)易為一體的集團型企業(yè),于2010年在深交所上市。子公司澳克泰工具一直深耕于鎢產(chǎn)業(yè)鏈深加工領(lǐng)域,專注于自有技術(shù)研發(fā),不斷推進硬質(zhì)合金產(chǎn)品向高精密、高附加值升級,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、能源、模具、通用機械、航天航空等領(lǐng)域。廣東翔鷺鎢業(yè)股份有限公司創(chuàng)建于1997年,是廣東優(yōu)秀民營企業(yè)。公司專注于鎢制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售,經(jīng)過多年的發(fā)展,公司形成了從仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉到硬質(zhì)合金等為一體的產(chǎn)品體系。公司是2016年全國14家獲得鎢品直接出口企業(yè)之一。中國鎢粉行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比1資料來源：整理二、企業(yè)整體經(jīng)營情況對比從營業(yè)總收入來看，章源鎢業(yè)營業(yè)總收入呈現(xiàn)出增長的趨勢，翔鷺鎢業(yè)的營業(yè)總收入則變化不明顯，此外，章源鎢業(yè)的營業(yè)總收入大于翔鷺鎢業(yè)。2021年，章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)的營業(yè)總收入分別為26.64億元和15.24億元，同比增長了37.96%和18.14%。2022年1-9月，兩家企業(yè)的營業(yè)收入分別為25.06億元和12.84億元。2018-2022年1-9月鎢粉重點企業(yè)營業(yè)總收入（億元）2資料來源：企業(yè)年報、整理從營業(yè)成本看，兩家企業(yè)的營業(yè)總成本和收入走勢基本一致。2022年1-9月，章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)的營業(yè)總成本分別為23.28億元和12.73億元。2018-2022年1-9月鎢粉重點企業(yè)營業(yè)成本（億元）3資料來源：企業(yè)年報、整理數(shù)據(jù)顯示，兩家企業(yè)的毛利率呈現(xiàn)出相反的趨勢，章源鎢業(yè)呈現(xiàn)出增長的趨勢，而翔鷺鎢業(yè)則相反，此外值得注意的是，章源鎢業(yè)在2021年一直處于虧損的狀態(tài)，直到2021年才扭虧為盈。2022年1-9月，章源鎢業(yè)毛利率為-7.1%，翔鷺鎢業(yè)的毛利率為0.86%。2018-2022年1-9月鎢粉重點企業(yè)毛利率（%）4資料來源：企業(yè)年報、整理三、鎢粉業(yè)務(wù)經(jīng)營情況對比從鎢粉的營業(yè)收入來看，章源鎢業(yè)的鎢粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入逐年增長，而翔鷺鎢業(yè)的鎢粉業(yè)務(wù)營業(yè)收入變化趨勢不明顯。2021年，章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)收入分別為8.33億元和0.62億元。2019年-2021年企業(yè)鎢粉業(yè)務(wù)收入（億元）5資料來源：企業(yè)年報、整理就鎢粉業(yè)務(wù)收入占比而言，兩家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)都和鎢粉有關(guān)，從趨勢看，章源鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)收入占比逐年增長，而翔鷺鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)收入占比卻變化不大。從絕對值看，章源鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)收入占比高于翔鷺鎢業(yè)。2021年，章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)的鎢粉業(yè)務(wù)占比分別為31.27%和4.07%。2019年-2021年企業(yè)鎢粉業(yè)務(wù)收入占比6資料來源：企業(yè)年報、整理整體可以看出，兩家企業(yè)鎢粉的營業(yè)成本走勢和營業(yè)收入大致相同，章源鎢業(yè)成本和成本占比都要高于翔鷺鎢業(yè)。2021年，章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)成本分別為7.32和0.57億元，占總成本比重為28.81%和3.78%。2019年-2021年企業(yè)鎢粉業(yè)務(wù)成本及比重（億元）7資料來源：企業(yè)年報、整理從毛利率看，兩家企業(yè)鎢粉的毛利率都不高，在2%-13%之間波動，但兩家企業(yè)的毛利率都呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢。此外可以看出，鎢粉的毛利率要高于總體的毛利率，說明鎢粉業(yè)務(wù)總體而言并沒有成為公司毛利率增長的阻礙。2021年，章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)的毛利率分別為12.12%和8.06%。2019年-2021年企業(yè)鎢粉業(yè)務(wù)毛利率8資料來源：企業(yè)年報、整理四、核心競爭力對比從核心競爭力看，兩家企業(yè)各有優(yōu)劣，章源鎢業(yè)作為行業(yè)內(nèi)唯一一家向軍方提供鎢加工產(chǎn)品的企業(yè)，下游客戶需求穩(wěn)定。翔鷺鎢業(yè)則是多個國外知名企業(yè)的供應(yīng)商，業(yè)務(wù)遍及美國，韓國等全球各地。兩家企業(yè)都有獨到的優(yōu)勢。章源鎢業(yè)和翔鷺鎢業(yè)核心競爭力對比情況9資料來源：企業(yè)年報、整理五、總結(jié)從所選取的幾項指標對比來看，不論是總體營收能力或是在主營業(yè)務(wù)收入章源鎢業(yè)都要強于翔鷺鎢業(yè)，此外，盡管章源鎢業(yè)的規(guī)模更