2024年全國證券分析師之發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試黑金試題（附答案）

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國證券分析師考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、本年末，甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)為820萬元，流動(dòng)負(fù)債為470萬元，固定資產(chǎn)為1080萬元；上年末，流動(dòng)資產(chǎn)為780萬元，流動(dòng)負(fù)債為430萬元，固定資產(chǎn)為1020萬元，該公司的營運(yùn)資本支出和固定資本支出為()。Ⅰ．營運(yùn)資本支出為0Ⅱ．營運(yùn)資本支出為20萬元Ⅲ．固定資本支出為0Ⅳ．固定資本支出為60萬元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

2、證券研究報(bào)告的發(fā)布流程通常包括以下主要環(huán)節(jié)（）。①選題②撰寫③質(zhì)量控制、合規(guī)審查④發(fā)布A.①③④B.①②④C.③④D.①②③④

3、我國新《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》標(biāo)準(zhǔn)借鑒了（）的分架原則和基本框架。A.道一瓊斯分類法B.聯(lián)合國的《國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》C.北英行業(yè)分類體系D.以上都不是

4、對(duì)處于同一行業(yè)的甲乙兩公司而言，下列各項(xiàng)中能夠說明公司甲的行業(yè)地位比公司乙高的是（）。①甲的資產(chǎn)負(fù)債率高于乙②甲的每股凈利潤高于乙③甲在行業(yè)中綜合排序?yàn)榈谌?，而乙在行業(yè)中綜合排序?yàn)榈谒蘑芗椎闹鲗?dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率超過50%，而乙的主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率不到10%A.①②④B.②③④C.②④D.③④

5、按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為（）Ⅰ.經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易Ⅱ.資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易Ⅲ.產(chǎn)品開發(fā)中的關(guān)聯(lián)交易Ⅳ.利潤分配中的關(guān)聯(lián)交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

6、一般而言，現(xiàn)金流量分析中判斷流動(dòng)性的主要指標(biāo)有（）。Ⅰ．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比Ⅱ．現(xiàn)金債務(wù)總額比Ⅲ．現(xiàn)金長期負(fù)債比Ⅳ．現(xiàn)金到期債務(wù)比A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7、根據(jù)期望效用理論，下列描述正確的有()。Ⅰ．越是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者，其無差異曲線越陡峭Ⅱ．在一定風(fēng)險(xiǎn)水平上，投資者越是厭惡風(fēng)險(xiǎn)會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Ⅲ．同一無差異曲線上的兩個(gè)組合給投資者帶來同樣的效用水平Ⅳ．無差異曲線越靠近右下角，效用水平越高A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

8、時(shí)期指標(biāo)時(shí)間序列的特點(diǎn)有（）。Ⅰ可加性Ⅱ指標(biāo)值采用間斷統(tǒng)計(jì)的方式獲得Ⅲ指標(biāo)值的大小與所屬時(shí)間的長短有直接關(guān)系Ⅳ指標(biāo)值采用連續(xù)統(tǒng)計(jì)的方式獲得A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

9、財(cái)政管理體制是調(diào)節(jié)（）資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。Ⅰ中央與地方政府之間Ⅱ地方各級(jí)政府之間Ⅲ國家與企事業(yè)單位之間Ⅳ中央各部委之間A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10、關(guān)于突破缺口，下列說法正確的有（）。Ⅰ.常表現(xiàn)出激烈的價(jià)格運(yùn)動(dòng)Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預(yù)示行情走勢(shì)將要發(fā)生重大變化Ⅳ.通常是一個(gè)重要的交易信號(hào)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

11、根據(jù)我國《證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師道德守則》，機(jī)構(gòu)或者其他管理人員對(duì)從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的。則（）。Ⅰ從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)按照所在機(jī)構(gòu)內(nèi)部程序向高級(jí)管理人員或者董事會(huì)報(bào)告Ⅱ機(jī)構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)或中國證券協(xié)會(huì)報(bào)告Ⅲ向中國證券協(xié)會(huì)報(bào)告Ⅳ中國證券業(yè)協(xié)會(huì)不處理的，向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

12、白噪聲過程需滿足的條件有（）。Ⅰ.均值為0Ⅱ.方差為不變的常數(shù)Ⅲ.異序列不存在相關(guān)性Ⅳ.隨機(jī)變量是持續(xù)型A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

13、中央銀行增加外匯儲(chǔ)備將引起（）。Ⅰ.貨幣供應(yīng)畺增加Ⅱ.貨幣供應(yīng)是不變Ⅲ.商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金増加Ⅳ.企業(yè)在商業(yè)銀行的存款減少Ⅴ.貨幣供應(yīng)是減少A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅰ

14、平穩(wěn)時(shí)間序列的（）統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨看時(shí)間的變化而變化。Ⅰ.數(shù)值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協(xié)方差A(yù).Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

15、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么該公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么該公司的每股收益增加12％。則該公司的總杠桿為()。A.2B.1.2C.1.5D.1.8

16、關(guān)于股指期貨交易，下列表述正確的有Ⅰ.通過股指期貨進(jìn)行套期保值規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.通過股指期貨進(jìn)行套期保值規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.通過股指期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，仍然存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.通過股指期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，存在信用風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

17、供給曲線中的供給量代表的是（）。A.廠商愿意提供的數(shù)量B.廠商能夠提供的數(shù)量C.廠商的生產(chǎn)數(shù)量D.廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量

18、一個(gè)口袋中有7個(gè)紅球3個(gè)白球，從袋中任取一任球，看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球，然后再取一球，假設(shè)每次取球時(shí)各個(gè)球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30

19、目前我國接近完全壟斷市場(chǎng)類型的行業(yè)包括（）。Ⅰ煤氣公司等公用事業(yè)Ⅱ計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)Ⅲ稀有金屬礦藏的開采Ⅳ某些資本、技術(shù)高度密集型行業(yè)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

20、證券研究報(bào)告的基本要素包括（）。Ⅰ宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析Ⅱ上市公司盈利預(yù)測(cè)Ⅲ估值及投資評(píng)級(jí)Ⅳ法規(guī)解讀A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

21、資本市場(chǎng)的投資性開放包括()。Ⅰ．融資的開放Ⅱ．投資的開放Ⅲ．商品的開放Ⅳ．服務(wù)的開放A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

22、某投機(jī)者預(yù)計(jì)某商品期貨遠(yuǎn)期價(jià)格相對(duì)其近期價(jià)格將上漲，他準(zhǔn)備進(jìn)行該品種的套利，他應(yīng)該采用（）套利。A.牛市B.熊市C.跨商品D.跨市

23、完全壟斷市場(chǎng)是一種比較極端的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在我國，下列市場(chǎng)接近于完全壟斷市場(chǎng)的有（）。Ⅰ小麥Ⅱ鐵路Ⅲ郵政Ⅳ鋼鐵A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

24、營運(yùn)能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運(yùn)營的能力，一般通過公司（）來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。A.資產(chǎn)管理比率B.流動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資產(chǎn)凈利率

25、用算法交易的終極目標(biāo)是（）。A.獲得alpha(a)B.獲得beta(β)C.快速實(shí)現(xiàn)交易D.減少交易失誤

26、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)的不變?cè)鲩L模型可以分為兩種形式，包括（）。Ⅰ股息按照不變的增長率增長Ⅱ凈利潤按照不變的增長率增長Ⅲ凈利潤按照不變的絕對(duì)值增長Ⅳ股息按照不變的絕對(duì)值增長A.I、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.I、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ

27、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)依賴的假設(shè)包括()。Ⅰ.投資者以期望收益率和方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)為基礎(chǔ)選擇投資組合Ⅱ.投資者可以相同的無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行無限制的借貸Ⅲ.市場(chǎng)是無效的Ⅳ.投資者對(duì)于證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)具有不同的預(yù)期A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

28、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么某公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么某公司的每股收益增加12％。請(qǐng)計(jì)算該公司的總杠桿，結(jié)果為（）。A.2B.1.2C.1.5D.1.8

29、某公司某會(huì)計(jì)年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長期負(fù)債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為（）。A.1.50B.1.71C.3.85D.4.80

30、下列屬于相對(duì)估值法的有（）。Ⅰ．市盈率法（P／E）Ⅱ．市凈率法（P／B）Ⅲ．EV／EBITDA法Ⅳ．股利貼現(xiàn)法A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、在道瓊斯指數(shù)中，運(yùn)輸業(yè)類股票包括（）。①航空②鐵路③汽車運(yùn)輸業(yè)④航運(yùn)業(yè)A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

32、關(guān)于CPI，下列說法正確的有（）。Ⅰ．計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)前價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值Ⅱ．CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反應(yīng)的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入Ⅲ．在CPI的成分中，少量商品權(quán)重過大時(shí)，由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長期趨勢(shì)Ⅳ．CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

33、關(guān)于防守型行業(yè)，下列說法錯(cuò)誤的有（）。Ⅰ該類型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性大Ⅱ該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)Ⅲ有些防守型行業(yè)甚至在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期還是會(huì)有一定的實(shí)際增長Ⅳ投資予防守型行業(yè)一般屬于資本利得型投資，而非收入型投資A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

34、無風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格會(huì)產(chǎn)生（）影響。Ⅰ.認(rèn)購權(quán)證價(jià)格將隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲Ⅱ.認(rèn)購權(quán)證價(jià)格將隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下降Ⅲ.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上升Ⅳ.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無風(fēng)險(xiǎn)的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

35、套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)椋ǎ?。Ⅰ同品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)經(jīng)常受相同因素影響Ⅱ隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨向一致Ⅲ大部分時(shí)間里，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格合理Ⅳ大部分時(shí)間里，現(xiàn)貨與期貨價(jià)格產(chǎn)生背離A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

36、根據(jù)波特五力模型，企業(yè)獲得成本優(yōu)勢(shì)的途徑主要包括()。Ⅰ．降低工資Ⅱ．經(jīng)濟(jì)規(guī)模Ⅲ．技術(shù)創(chuàng)新Ⅳ．原材料的壟斷A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

37、下列關(guān)于收益現(xiàn)值法的描述中，正確的有（）。①本金化率和折現(xiàn)率在本質(zhì)上是沒有區(qū)別的，只是適用于不同的場(chǎng)合②收益期顯示資產(chǎn)收益的期間，通常指收益年期③收益額必須是由評(píng)估資產(chǎn)直接形成的收益分離出來的④收益現(xiàn)值法在運(yùn)用中，收益額的確定是關(guān)鍵A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

38、下列關(guān)于β系數(shù)的描述，正確的是（）A.β系數(shù)的絕對(duì)值越大。表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小B.β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)C.β系數(shù)的值在0-1之間D.β系數(shù)是證券總風(fēng)險(xiǎn)大小的度量

39、凱恩斯的有效需求是指社會(huì)上商品總供給價(jià)格與總需求價(jià)格達(dá)到均衡時(shí)的社會(huì)總需求。假如某年總供給大于總需求，同時(shí)存在失業(yè)，那么（）。A.國民收入會(huì)下降、失業(yè)會(huì)下降B.國民收入會(huì)上升，失業(yè)會(huì)下降C.國民收入會(huì)下降，失業(yè)會(huì)上升D.國民收人會(huì)上升，失業(yè)會(huì)上升

40、已知某公司某年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額3040000元，流動(dòng)負(fù)債660000元，長期負(fù)債860000元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。Ⅰ．營運(yùn)資金為2380000元Ⅱ．凈資產(chǎn)為1520000元Ⅲ．資產(chǎn)負(fù)債比率為50％Ⅳ．產(chǎn)權(quán)比率為1A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

41、已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價(jià)格為119.014元，對(duì)應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價(jià)格（全價(jià)）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個(gè)月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）。A.7.654%B.3.57%C.11.53%D.-3.61%

42、通常，可以將自由現(xiàn)金流分為（）。Ⅰ．企業(yè)自由現(xiàn)金流Ⅱ．股東自由現(xiàn)金流Ⅲ．債務(wù)人的現(xiàn)金流Ⅳ．關(guān)聯(lián)人的現(xiàn)金流A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

43、本年末，甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)為820萬元，流動(dòng)負(fù)債為470萬元，固定資產(chǎn)為1080萬元；上年流動(dòng)資產(chǎn)為780萬元，流動(dòng)負(fù)債為430萬元，固定資產(chǎn)為1020萬元，該公司的營運(yùn)資本(Workingcapital)支出和固定資本(fixedcapital)支出為（）。Ⅰ．營運(yùn)資本支出為0Ⅱ．營運(yùn)資本支出為20Ⅲ．固定資本支出為0Ⅳ．固定資本支出為60A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

44、我國將貨幣供應(yīng)量劃分M0，M1，M2，M3其中M2包括M0和（）。Ⅰ.城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款Ⅱ.企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款Ⅲ.儲(chǔ)蓄存款Ⅳ.證券公司客戶保證金Ⅴ.活期存款A(yù).Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

45、3月1日，6月大豆合約價(jià)格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價(jià)格為8200美分/蒲式耳。某投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格要下降，于是該投資者以此價(jià)格賣出1手6月大豆合約，同時(shí)買入1手9月大豆合約。到5月份。大豆合約價(jià)格果然下降。當(dāng)價(jià)差為（）美分/蒲式耳時(shí)，該投資者將兩合約同時(shí)平倉能夠保證盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190

46、如果（），我們稱基差的變化為"走弱"。Ⅰ.基差為正且數(shù)值越來越小Ⅱ.基差從負(fù)值交為正值Ⅲ.基差從正值變?yōu)樨?fù)值Ⅳ.基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

47、影響標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)價(jià)格的因素包括()。Ⅰ.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格Ⅱ.權(quán)利期間Ⅲ.利率Ⅳ.標(biāo)的資產(chǎn)收益A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

48、以下說法中，錯(cuò)誤的是()。A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會(huì)公眾利益的行為B.證券分析師可以依據(jù)未公開信息撰寫分析報(bào)告C.證券分析師不得在公眾場(chǎng)合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽(yù)的言論D.證券分析師必須以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)

49、經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)（）Ⅰ.產(chǎn)出增加Ⅱ.價(jià)格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業(yè)增加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

50、收益率曲線的類型主要有（）。Ⅰ.正向的Ⅱ.反向的Ⅲ.水平的Ⅳ.拱形的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ二、多選題

51、我國比較系統(tǒng)地實(shí)行產(chǎn)業(yè)政策是在20世紀(jì)80年代后期，下列屬于我國產(chǎn)業(yè)政策的有（）。Ⅰ．《中國產(chǎn)業(yè)政策大綱》Ⅱ．《90年代國家產(chǎn)業(yè)政策綱要》Ⅲ．《電子工業(yè)振興臨時(shí)措施法》Ⅳ．《90年代中國農(nóng)業(yè)發(fā)展綱要》A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ

52、當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行多頭套期保值（）。Ⅰ.投資銀行、股票承銷商與上市公司簽署了證券包銷協(xié)議Ⅱ.投資者向證券經(jīng)紀(jì)部借入證券進(jìn)行了拋空Ⅲ.投資者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)Ⅳ.投資者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

53、中央銀行在公開市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應(yīng)量。A.商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金B(yǎng).商業(yè)銀超額準(zhǔn)備金C.中央銀行再貼現(xiàn)D.中央銀行再貨款

54、在國內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成中，固定資產(chǎn)投資（）。A.在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的B.在生產(chǎn)過程中是被一次性消耗掉的C.屬于凈出口的一部分D.屬于政府支出的一部分

55、下面（）屬于影響債券現(xiàn)金流的因素.Ⅰ.計(jì)付息間隔Ⅱ.票面利率Ⅲ.債券的付息方式Ⅳ.稅收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

56、及時(shí)快速地跟蹤市場(chǎng)變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計(jì)模型，尋找新的交易機(jī)會(huì)，這體現(xiàn)出量化投資分析的（）特點(diǎn)。A.紀(jì)律性B.及時(shí)性C.準(zhǔn)確性D.分散化

57、社會(huì)融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在（）。①金融機(jī)構(gòu)通過資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供全部資金支持②實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具在正規(guī)金融市場(chǎng)通過金融機(jī)構(gòu)服務(wù)獲得直接融資③手持現(xiàn)金銀行存款有價(jià)證券保險(xiǎn)等其他資產(chǎn)的總量④其他融資A.①②④B.①②③C.①③④D.①②③

58、為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時(shí)間序列化為穩(wěn)定序列，需要（）。A.分差B.差分C.分解D.函數(shù)

59、回歸檢驗(yàn)法可以處理回歸模型中常見的（）問題。A.異方差性B.序列相關(guān)性C.多重共線性D.同方差性

60、表示（）。A.二元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.一元線性回歸模型D.非線性回歸模型

61、在市場(chǎng)分割理淪下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于()。Ⅰ．短期資金市場(chǎng)供求狀況與長期資金市場(chǎng)供求狀況的比較Ⅱ．對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期Ⅲ．債權(quán)預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)Ⅳ．短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

62、在進(jìn)行行情判斷時(shí)，時(shí)間有著很重要的作用。下列說法正確的有（）。Ⅰ.一個(gè)己經(jīng)形成的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生根本改變Ⅱ.中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來已形成的趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響Ⅲ.一個(gè)形成了的趨勢(shì)不可能永遠(yuǎn)不變Ⅳ.循環(huán)周期理論強(qiáng)調(diào)了時(shí)間的重要性A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

63、關(guān)于CPI，下列說法正確的有（）。Ⅰ．計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)前價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值Ⅱ．CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反應(yīng)的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入Ⅲ．在CPI的成分中，少量商品權(quán)重過大時(shí)，由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長期趨勢(shì)Ⅳ．CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

64、根據(jù)波特五力模型，企業(yè)獲得成本優(yōu)勢(shì)的途徑主要包括()。Ⅰ．降低工資Ⅱ．經(jīng)濟(jì)規(guī)模Ⅲ．技術(shù)創(chuàng)新Ⅳ．原材料的壟斷A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

65、市場(chǎng)法是資產(chǎn)評(píng)估的基本方法之一，下列關(guān)于市場(chǎng)法的說法正確的有（）。Ⅰ.市場(chǎng)法假設(shè)公司股票的價(jià)值是某一估價(jià)指標(biāo)乘以比率系數(shù)Ⅱ.市場(chǎng)法假設(shè)從財(cái)務(wù)角度上看同一行業(yè)的公司是大致相同的。在估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格時(shí)，先選出一組在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)方面與目標(biāo)公司類似的公司。通過對(duì)這些公司經(jīng)營歷史、財(cái)務(wù)狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價(jià)指標(biāo)和比率系數(shù)，再用之估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格Ⅲ.用市場(chǎng)法對(duì)普通公司估價(jià)，最常用的估價(jià)指標(biāo)是稅后利潤，用稅后利潤進(jìn)行估價(jià)都可以合理反映目標(biāo)公司價(jià)值Ⅳ.估價(jià)指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇對(duì)企業(yè)未來價(jià)值有影響的指標(biāo)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

66、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的利差。A.補(bǔ)償利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.補(bǔ)償流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C.補(bǔ)償信用風(fēng)險(xiǎn)D.補(bǔ)住企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

67、社會(huì)融資總量的構(gòu)成部分包括（）。①人民幣各項(xiàng)貸款外幣各項(xiàng)貸款②委托貸款信托貸款③銀行承兌匯票企業(yè)債券非金融企業(yè)股票④保險(xiǎn)公司賠償保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)A.①③④B.②④C.①③D.①②③④

68、債券現(xiàn)金流的確定因素（）。Ⅰ.債券的面值和票面利率Ⅱ.計(jì)付息間隔Ⅲ.債券的嵌入式期權(quán)條款Ⅳ.債券的稅收待遇A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

69、某投資者在今年年初將X元資金按8％的年利率投資1年，投資期間沒有任何貨幣收入，預(yù)計(jì)1年后投資收益為10萬元，那么，（）。Ⅰ．按單利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于1.23萬元至1.33萬元之間Ⅱ．按單利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于2.7萬元至2.9萬元之間Ⅲ．按復(fù)利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于3.2萬元至3.33萬元之間Ⅳ．按復(fù)利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X介于4.7萬元至4.83萬元之間A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

70、風(fēng)險(xiǎn)偏好是為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，企業(yè)或個(gè)體投資者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的種類、大小方面的基本態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念是建立在（）概念的基礎(chǔ)上的。A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估B.風(fēng)險(xiǎn)容忍度C.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)D.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

71、某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預(yù)計(jì)今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么（）。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

72、下列屬于二維連續(xù)型隨機(jī)變量（X，Y）的概率密度f（x,y）的性質(zhì)是（）。Ⅰ、f（x,y）＞0Ⅲ、若f（x,y）在點(diǎn)（X，Y）處連續(xù)，則有Ⅳ、設(shè)D是xOy平面的一個(gè)區(qū)域，則點(diǎn)（X，Y）落在D內(nèi)的概率為A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

73、某企業(yè)有一張帶息期票，面額為1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票據(jù)到期時(shí)，出票人應(yīng)付的本利和即票據(jù)終值為（）。A.1202B.1204C.1206D.1208

74、貨幣市場(chǎng)利率包括（）。①基準(zhǔn)利率②同業(yè)拆借利率③商業(yè)票據(jù)利率④國債回購利率A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

75、應(yīng)用市場(chǎng)價(jià)值法估目標(biāo)公司價(jià)格需要注意3個(gè)方面的問題，它們包括（）。Ⅰ.估價(jià)結(jié)果的合理性Ⅱ.選擇正確的估價(jià)指標(biāo)和比率系數(shù)Ⅲ.估價(jià)要跟著眼于公司未來的情況而不是歷史情況Ⅳ.估價(jià)要跟著眼于公司現(xiàn)在的情況而不是歷史情況A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

76、如果一個(gè)國家貨幣處于貶值壓力之中，比如長時(shí)間的貿(mào)易赤字，政府可以采取的來減輕這種貶值壓力的措施有()。Ⅰ．在外匯市場(chǎng)操作來支持其匯率Ⅱ．提高本幣的利率Ⅲ．削減政府支出和增加稅收Ⅳ．控制國內(nèi)工資和價(jià)格水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

77、股權(quán)資本成本的基本含義是（）。A.在一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購股票支付的金額B.在二級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購股票支付的金額C.為使股票價(jià)格不下跌，企業(yè)應(yīng)在二級(jí)市場(chǎng)增持的金額D.為使股票的市場(chǎng)價(jià)格不受影響，企業(yè)應(yīng)從所募集資金中獲得的最小收益率

78、在總需求小于總供給時(shí)，中央銀行要采取（）貨幣政策。A.中性的B.彈性的C.緊的D.松的

79、從股東的角度看，在公司全部資本利潤率超過因借款而支付的利息時(shí)（）。Ⅰ.不會(huì)增加收益Ⅱ.會(huì)增加收益Ⅲ.可以適當(dāng)增加負(fù)債Ⅳ.可以適當(dāng)減少負(fù)債A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

80、在國內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成中，固定資產(chǎn)投資是（）。A.在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的B.在生產(chǎn)過程中是一次性被消耗掉的C.屬于凈出口的一部分D.屬于政府支出的一部分

81、基金績效評(píng)估指標(biāo)和方法有（）。Ⅰ.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益Ⅱ.擇時(shí)/股能力Ⅲ.業(yè)績歸因分析Ⅳ.業(yè)績持續(xù)性Ⅴ.Fama的業(yè)績分解A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

82、下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用橫向比較法的有（）。Ⅰ．將甲公司去年與今年的銷售額進(jìn)行比較Ⅱ．將美國和中國的醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行比較Ⅲ．將教育培訓(xùn)和圖書行業(yè)進(jìn)行比較Ⅳ．將醫(yī)藥行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟(jì)的增長進(jìn)行比較A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

83、下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是（）。A.公司股獲價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度B.公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場(chǎng)利率D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大小于市場(chǎng)利率

84、根據(jù)道氏理論的分類，下列（）是三種趨勢(shì)的最大區(qū)別。Ⅰ．趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長短Ⅱ．趨勢(shì)波動(dòng)的幅度大?、螅厔?shì)的變動(dòng)方向Ⅳ．趨勢(shì)的變動(dòng)斜率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

85、下列屬于試探性多元化經(jīng)營的開始和策略性投資的資產(chǎn)重組方式是（）。A.收購公司B.收購股份C.公司合并D.購買資產(chǎn)

86、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容包括（）Ⅰ.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量Ⅱ.融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量Ⅲ.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量Ⅳ.日常活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

87、財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候，其彌補(bǔ)方式有（）。Ⅰ.發(fā)行國債Ⅱ.增加稅收Ⅲ.增發(fā)貨幣Ⅳ.向銀行借款A(yù).Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

88、在通貨膨脹時(shí)期，政府應(yīng)當(dāng)()。Ⅰ．增加稅收Ⅱ．減少稅收Ⅲ．增加財(cái)政支出Ⅳ．減少財(cái)政支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

89、通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，投資者可以（）。Ⅰ.準(zhǔn)確預(yù)測(cè)公司股票價(jià)格Ⅱ.評(píng)價(jià)公司風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.得到反映公司發(fā)展趨勢(shì)方面的信息Ⅳ.計(jì)算投資收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

90、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，影響因素有（）。Ⅰ．年初資產(chǎn)總額Ⅱ．年末資產(chǎn)總額Ⅲ．上期營業(yè)收入Ⅳ．本期營業(yè)收入A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

91、某投資者按1000元的價(jià)格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價(jià)格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。A.0.11B.0.1C.0.12D.0.115

92、關(guān)于托管經(jīng)營和承包經(jīng)營的說法，正確的有（）Ⅰ.絕大多數(shù)的托管經(jīng)營和承包經(jīng)營屬于關(guān)聯(lián)交易Ⅱ.所托管的資產(chǎn)質(zhì)量一般Ⅲ.通常會(huì)受到被托管公司的抵制Ⅳ.通常是被托管公司沒有能力進(jìn)行經(jīng)營和管理的資產(chǎn)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

93、債券的基本性質(zhì)有（）。Ⅰ.債券是債務(wù)的表現(xiàn)Ⅱ.債券屬于有價(jià)證券Ⅲ.債券是一種虛擬資本Ⅳ.債券是債權(quán)的表現(xiàn)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

94、下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有（）。Ⅰ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度Ⅱ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營業(yè)收入與期末應(yīng)收賬款的比值Ⅲ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快Ⅳ.它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

95、三角形態(tài)是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。三角形主要分為（）.Ⅰ.對(duì)稱三角形Ⅱ.等邊三角形Ⅲ.上升三角形Ⅳ.下降三角形A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

96、以下（）說明股票價(jià)格被低估,因此購買這種股票可行。Ⅰ.NPV<0Ⅱ.NPV>0Ⅲ.內(nèi)部收益率K*》具有同等風(fēng)險(xiǎn)水平股票的必要收益率KⅣ.以內(nèi)部收益率K*《具有同等風(fēng)險(xiǎn)水平股票的必要收益率KA.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ

97、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右B.一國當(dāng)年的通貨膨脹率達(dá)到120％C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹率

98、道氏理論中，主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)的最大區(qū)別在于（）。①趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長短②趨勢(shì)波動(dòng)的幅度大?、圳厔?shì)的變動(dòng)方向④趨勢(shì)線斜率的變動(dòng)A.①②B.①④C.①②④D.①②③④

99、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的強(qiáng)弱來劃分市場(chǎng)類型，影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的因素主要有（）。Ⅰ.市場(chǎng)上廠商數(shù)目Ⅱ.廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度Ⅲ.單個(gè)廠商對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的控制程度Ⅳ.廠商進(jìn)入或退出一個(gè)行業(yè)的難易程度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

100、投資者在心理上會(huì)假設(shè)證券都存在一個(gè)“由證券本身決定的價(jià)格”，投資學(xué)上將其稱為()。A.市場(chǎng)價(jià)格B.公允價(jià)值C.內(nèi)在價(jià)值D.歷史價(jià)格

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，所以，上年的營運(yùn)資本為350萬元，本年的營運(yùn)資本為350萬元，營運(yùn)資本支出為0；上年的固定資產(chǎn)為1020萬元，本年的固定資產(chǎn)為1080萬元，所以，固定資本支出為60萬元。

2、答案：D本題解析：證券研究報(bào)告的發(fā)布流程通常包括以下主要環(huán)節(jié)：選題、撰寫、質(zhì)量控制、合規(guī)審查、發(fā)布。

3、答案：B本題解析：標(biāo)準(zhǔn)借鑒了聯(lián)合國的《國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》的分架原則和基本框架。

4、答案：D本題解析：可用于衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。

5、答案：A本題解析：按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。

6、答案：B本題解析：現(xiàn)金流量分析中，流動(dòng)性分析的指標(biāo)主要包括現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比。

7、答案：B本題解析：Ⅳ項(xiàng)，同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。

8、答案：B本題解析：時(shí)期指標(biāo)與時(shí)點(diǎn)指標(biāo)的區(qū)別：①時(shí)期指標(biāo)的指標(biāo)數(shù)值具有可加性，加總后表示更長時(shí)期內(nèi)的指標(biāo)值。時(shí)點(diǎn)指標(biāo)的指標(biāo)數(shù)值不具有可加性，加總后的指標(biāo)值沒有實(shí)際意義。②時(shí)期指標(biāo)的指標(biāo)值通常是通過連續(xù)不斷登記匯總?cè)〉玫?。時(shí)點(diǎn)指標(biāo)的指標(biāo)數(shù)值一般通過定期一次登記。③時(shí)期指標(biāo)指標(biāo)值的大小與所包括的時(shí)期長短有直接聯(lián)系，而時(shí)點(diǎn)指標(biāo)指標(biāo)值的大小與時(shí)間間隔長短無直接聯(lián)系。

9、答案：A本題解析：財(cái)政管理體制的主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財(cái)力分配，是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。

10、答案：A本題解析：突破缺口蘊(yùn)含著較強(qiáng)的動(dòng)能，常常表現(xiàn)為激烈的價(jià)格運(yùn)動(dòng)，具有極大的分析意義，一般預(yù)示行情走勢(shì)將要發(fā)生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時(shí)成交量明顯增大,且缺口未被封閉（至少未完全封閉）,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。一般來說，突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后,無論價(jià)位（指數(shù)）的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。

11、答案：B本題解析：根據(jù)我國《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第十條規(guī)定，機(jī)構(gòu)或者其他管理人員對(duì)從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)按照所在機(jī)構(gòu)內(nèi)部程序向高級(jí)管理人員或者董事會(huì)報(bào)告。機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)采取措施妥善處理。新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，，機(jī)構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)或中國證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告；中國證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)從業(yè)人員的報(bào)告行為保密。機(jī)構(gòu)或機(jī)構(gòu)相關(guān)人員不得對(duì)從業(yè)人員的上述報(bào)告行為打擊報(bào)復(fù)。

12、答案：C本題解析：若一個(gè)隨機(jī)過程的均值為0,方差為不變的常數(shù)，而且,序列不存在相關(guān)性，這種的隨機(jī)過程稱為白噪聲過程。

13、答案：A本題解析：中央銀行増加黃金、外匯儲(chǔ)備時(shí),無論黃金與外匯來自商業(yè)銀行或是企業(yè)，都會(huì)増加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因?yàn)椋寒?dāng)中央銀行直接從商業(yè)銀行買進(jìn)黃金、外匯時(shí)，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行支付的價(jià)款直接進(jìn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，超額準(zhǔn)備金加。而當(dāng)中央銀行直接從企業(yè)，無論黃金生產(chǎn)企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)或其他企業(yè)買進(jìn)黃金、外匯時(shí)，企業(yè)在商業(yè)銀行的存款增加，同時(shí)商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金增加，因而信貸能力增加.貨幣供應(yīng)能力增加。

14、答案：A本題解析：時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時(shí)間的改變而改變，稱為平穩(wěn)時(shí)間序列；反之，稱為非平穩(wěn)時(shí)間序列。

15、答案：C本題解析：總杠桿是指營業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響，所以，該公司的總杠桿=每股收益變化／營業(yè)收入變化=15％／10％=5.5。

16、答案：A本題解析：通過股指期貨進(jìn)行套期保值規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

17、答案：D本題解析：供給曲線中的供給量是指?jìng)€(gè)別廠商在一定時(shí)間內(nèi)，在一定條件下，對(duì)某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。

18、答案：B本題解析：設(shè)A、B分別表示第一、二次紅球，則有P（AB）=P（A）P（B|A=7/106/9=7/15。

19、答案：C本題解析：在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。

20、答案：D本題解析：選項(xiàng)D符合題意：證券研究報(bào)告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預(yù)測(cè)、法規(guī)解讀、估值及投資評(píng)級(jí)；相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。

21、答案：A本題解析：資本市場(chǎng)的投資性開放分為融資的開放和投資的開放。

22、答案：B本題解析：商品期貨套利的種類主要有四種，分別是跨期套利、跨商品套利、跨市場(chǎng)套利和期現(xiàn)套利。賣出較近月份的合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利。盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

23、答案：C本題解析：在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)；鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場(chǎng)；啤酒、糖果等市場(chǎng)，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

24、答案：A本題解析：營運(yùn)能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運(yùn)營的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。

25、答案：A本題解析：算法交易又被稱為自動(dòng)交易、黑盒交易，是指利用電子平臺(tái)，通過使用計(jì)算機(jī)程序發(fā)出交易指令，執(zhí)行預(yù)先設(shè)定好的交易策略。算法交易的終極目標(biāo)就是獲得alpha。

26、答案：A本題解析：不變?cè)鲩L模型可以分為兩種形式：①股息按照不變的增長率增長；②股息以固定不變的絕對(duì)值增長。相比之下，前者比后者更為常見。

27、答案：B本題解析：CAPM模型的導(dǎo)出需要依賴一定的假設(shè)。這些假設(shè)忽略了現(xiàn)實(shí)生活中的各種復(fù)雜現(xiàn)象，大大簡化了模型的建立過程，有利于幫助人們透過現(xiàn)象看本質(zhì)。CAPM模型的主要假設(shè)有：1.投資者是風(fēng)險(xiǎn)回避者，并以期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)（用方差或標(biāo)準(zhǔn)差衡量）為基礎(chǔ)選擇投資組合;2.投資者可以以相同的無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行無限制的借貸;3.所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對(duì)證券的回報(bào)率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預(yù)期;4.資本市場(chǎng)是均衡的;5.市場(chǎng)是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。

28、答案：D本題解析：總杠桿是指營業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響，所以，該公司的總杠桿=每股收益變化/營業(yè)收入變化=【12%×（15%/10%）】/10%=1.8

29、答案：B本題解析：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）100%=（200-80）/（80-10）=1.71。

30、答案：B本題解析：相對(duì)估值法主要采用乘數(shù)方法，如市盈率估值法、市凈率估值法、市銷率估值法、PEG估值法、EV／EBITDA估值法等。股利貼現(xiàn)法屬于絕對(duì)估值法。

31、答案：D本題解析：在道瓊斯指數(shù)中運(yùn)輸業(yè)類股票取自20家交通運(yùn)輸業(yè)公司，包括航空、鐵路、汽車運(yùn)輸業(yè)和航運(yùn)業(yè)。

32、答案：C本題解析：題中四項(xiàng)說法均正確。計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)前價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值（Ⅰ正確）。CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反映的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入（Ⅱ正確）。某個(gè)特定的一籃子商品和服務(wù)在其開始年份可能具有代表性，但當(dāng)投資者消費(fèi)偏好發(fā)生變化或推出新的商品和服務(wù)時(shí)情況就可能不同。再者，在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，當(dāng)其權(quán)重過大時(shí)就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長期趨勢(shì)（Ⅲ正確）。另外，CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析（Ⅳ正確），樣品的局限性會(huì)導(dǎo)致CPI出現(xiàn)明顯偏差。

33、答案：B本題解析：Ⅰ項(xiàng)，防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性??；Ⅳ項(xiàng)，投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。

34、答案：B本題解析：無風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格的作用而言，一般可以將無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)權(quán)證價(jià)格的影響理解為：認(rèn)購權(quán)證價(jià)格將隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下跌。

35、答案：A本題解析：套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，與期貨、現(xiàn)貨價(jià)格之間的兩個(gè)基本特點(diǎn)有關(guān)：①同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)基本一致。由于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)，會(huì)受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)應(yīng)該相同。②期貨、現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致，即具有收斂傾向。

36、答案：C本題解析：邁克爾波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)存的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。根據(jù)波特五力模型，企業(yè)獲得成本優(yōu)勢(shì)的途徑主要包括經(jīng)濟(jì)規(guī)模、技術(shù)創(chuàng)新和原材料的壟斷。

37、答案：B本題解析：收益額必須是評(píng)估資產(chǎn)直接形成的，而不是由評(píng)估資產(chǎn)直接形成的收益分離出來的。故③項(xiàng)錯(cuò)誤。

38、答案：B本題解析：β系數(shù)衡量的是證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大:當(dāng)證券承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)時(shí)，β系數(shù)為負(fù)數(shù)

39、答案：C本題解析：凱恩斯的有效需求是指社會(huì)上商品總供給價(jià)格和總需求價(jià)格達(dá)到均衡狀態(tài)時(shí)的總需求。當(dāng)總需求價(jià)格大于總供給價(jià)格時(shí)，即一定就業(yè)量下預(yù)期收益會(huì)超過引致這一就業(yè)量所必需的收益時(shí)，企業(yè)會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，增雇工人，國民收入上升；相反，企業(yè)則會(huì)縮減生產(chǎn)，減少雇員，國民收入下降。

40、答案：B本題解析：資產(chǎn)負(fù)債率=（660000+860000）／3040000×100％=50％，產(chǎn)權(quán)比率=（660000+860000）／（3040000-660000-860000）×100％=1。凈資產(chǎn)=3040000-660000-860000=1520000（元）。營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，無法進(jìn)行計(jì)算。

41、答案：C本題解析：隱含回購利率是指購買國債現(xiàn)貨，賣空對(duì)應(yīng)的期貨，然后把國債現(xiàn)貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益就是隱含回購利率，具體公式為（假定組合中的國債到交割期間沒有利息支付）：隱含回購利率=（發(fā)票價(jià)格-國債購買價(jià)格）/國債購買價(jià)格*365/交割日之前的天數(shù)=（期貨價(jià)格*轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計(jì)利息）-國債購買價(jià)格*365/交割日之前的天數(shù)。一般來說，隱含回購利率最高的券就是最便宜可交割債券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%

42、答案：B本題解析：通常，可以將自由現(xiàn)金流分為企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)和股東自由現(xiàn)金流(FCFE)兩種。

43、答案：D本題解析：Ⅰ、Ⅱ兩項(xiàng)，營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，所以，上年的營運(yùn)資本為350萬元，本年的營運(yùn)資本為350萬元，營運(yùn)資本支出為兩項(xiàng)差，上年的固定資產(chǎn)為1020萬元，本年的固定資產(chǎn)為1080萬元，所以，固定資本支出為60萬元。

44、答案：D本題解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次：1、流通中現(xiàn)金（M0），指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、字校等單位。2、狹義貨幣供應(yīng)量（M1），指從M0加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款。3、廣義貨幣供應(yīng)量（M2），指M1加上單位，在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金。

45、答案：C本題解析：可判斷題干所述清形為熊市套利，且為反向市場(chǎng)，此時(shí)價(jià)差縮小盈利。建倉價(jià)差為190，因此平倉價(jià)差要小于190。

46、答案：C本題解析：考察基差走弱的情形。

47、答案：D本題解析：影響期權(quán)價(jià)格的因素主要包括：（1）協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格最主要的因素。（2）權(quán)利期間。在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價(jià)格越高。（3）利率。尤其是短期利率的變動(dòng)會(huì)影響期權(quán)的價(jià)格。（4）標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)。通常，標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高。（5）標(biāo)的資產(chǎn)的收益。

48、答案：B本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第七奈，證券研究報(bào)告可以使用的信息來源包括證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過上市公司調(diào)研或者市場(chǎng)調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等處獲取的信息，但內(nèi)幕信息和未公開重大信息除外。

49、答案：A本題解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過程。某個(gè)時(shí)期產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個(gè)高峰——繁榮，之后可能是經(jīng)濟(jì)的衰退、產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降,直至某個(gè)低谷——蕭條。接下來則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇價(jià)格上漲，利率上升、就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。

50、答案：D本題解析：考查收益率曲線的類型。

51、答案：B本題解析：Ⅲ項(xiàng)屬于日本用以加速某類行業(yè)發(fā)展的法規(guī)。

52、答案：B本題解析：買進(jìn)套期保值又稱多頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價(jià)格上漲而在期貨市場(chǎng)上買入期貨，目的是鎖定買入價(jià)格，免受價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)：①投資者預(yù)期未來一段時(shí)間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認(rèn)為現(xiàn)在是最好的建倉機(jī)會(huì)；②機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在就擁有大量資金，計(jì)劃按現(xiàn)行價(jià)格買進(jìn)一組股票；③交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)；④有一些股市允許交易者融券拋空。

53、答案：B本題解析：當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券，中央銀行直接將證券價(jià)款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶準(zhǔn)備金存款賬戶,提高商業(yè)銀行信貨能力和貨幣供應(yīng)能力。反之，如果商業(yè)銀行從中央銀行買進(jìn)證券，則情況相反。

54、答案：A本題解析：固定資產(chǎn)投資是固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動(dòng)，包括建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的。

55、答案：C本題解析：考查影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素.

56、答案：B本題解析：量化投資策略的及時(shí)性是指及時(shí)快速地跟蹤市場(chǎng)變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計(jì)模型，尋找新的交易機(jī)會(huì)。

57、答案：A本題解析：社會(huì)融資總量是指一定時(shí)期內(nèi)（每月、每季或每年）實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額。③項(xiàng)是金融資產(chǎn)總量的定義

58、答案：B本題解析：作差分是把非平穩(wěn)過程轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)過程常用的方法。非平穩(wěn)時(shí)間序列模型的特點(diǎn)：不具有特定的長期均值；方差和自協(xié)方差不具有時(shí)間不變性；理論上，序列自相關(guān)函數(shù)不隨滯后階數(shù)的增加而衰減。

59、答案：B本題解析：回歸模型中常見的問題有三種：異方差性、序列相關(guān)性和多重共線性，處理序列相關(guān)性的方法有：（1）回歸檢驗(yàn)法：（2）D.W檢驗(yàn)：（3）馮諾曼比檢驗(yàn)法。

60、答案：B本題解析：多元線性回歸模型是指總體回歸函數(shù)描述了一個(gè)被解釋變量與多個(gè)解釋變量之間的線性關(guān)系的總體回歸函數(shù)。

61、答案：D本題解析：在市場(chǎng)分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長期資金市場(chǎng)供求狀況的比較．或者說取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比。如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)。如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。

62、答案：A本題解析：一個(gè)己經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)。對(duì)原來趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。

63、答案：C本題解析：題中四項(xiàng)說法均正確。計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)前價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值（Ⅰ正確）。CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反映的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入（Ⅱ正確）。某個(gè)特定的一籃子商品和服務(wù)在其開始年份可能具有代表性，但當(dāng)投資者消費(fèi)偏好發(fā)生變化或推出新的商品和服務(wù)時(shí)情況就可能不同。再者，在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，當(dāng)其權(quán)重過大時(shí)就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長期趨勢(shì)（Ⅲ正確）。另外，CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析（Ⅳ正確），樣品的局限性會(huì)導(dǎo)致CPI出現(xiàn)明顯偏差。

64、答案：C本題解析：邁克爾波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)存的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。根據(jù)波特五力模型，企業(yè)獲得成本優(yōu)勢(shì)的途徑主要包括經(jīng)濟(jì)規(guī)模、技術(shù)創(chuàng)新和原材料的壟斷。

65、答案：B本題解析：C項(xiàng)用市場(chǎng)法對(duì)普通公司估價(jià)，最常用的估價(jià)指標(biāo)是稅后利潤。但對(duì)某些特殊行業(yè)的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標(biāo)公司的價(jià)值。

66、答案：C本題解析：信用利差是用以向投資者補(bǔ)償基礎(chǔ)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)（又稱信用風(fēng)險(xiǎn)）的、高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的利差。

67、答案：D本題解析：社會(huì)融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：①金融機(jī)構(gòu)通過資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，即金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、信托貸款、委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等；②實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、通過金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等；③其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。

68、答案：D本題解析：（1）債券的面值和票面利率.除少數(shù)本金逐步攤還的債券外，多數(shù)債券在到期日按面值還本.票面利率通常采用年單利表示，票面利率乘以付息間隔和債券面值即得到每期利息支付金額.短期債券一般不付息，而是到期一次性還本，因此要折價(jià)交易。（2）計(jì)付息間隔.債券在存續(xù)期內(nèi)定期支付利息。我國發(fā)行的各類中長期債券通常是每年付息一次。歐美國家則是半年一次.付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。（3）債券的嵌入式期權(quán)條款.一般來說。凡事有利于發(fā)行人的條款都會(huì)相應(yīng)降低債券價(jià)值，反之，有利于持有人的條款都會(huì)提高債券的價(jià)值。（4）債券的稅收待遇.投資者拿到的實(shí)際上是稅后的現(xiàn)金流.因此.免稅債券與可比的應(yīng)納稅債券相比.價(jià)值要大一些。

69、答案：B本題解析：按單利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X=10／（1+8％×1）=6.26（萬元）；按復(fù)利計(jì)算的該投資者在今年年初的投資金額X=10／（1+8％）1=6.26（萬元）。

70、答案：B本題解析：風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念是建立在風(fēng)險(xiǎn)容忍度概念基礎(chǔ)上的。針對(duì)企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理框架對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度兩個(gè)概念。風(fēng)險(xiǎn)容忍度是指在企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中對(duì)差異的可接受程度，是企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)偏好的基礎(chǔ)上設(shè)走的對(duì)相關(guān)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中所出現(xiàn)差異的可容忍限度。

71、答案：C本題解析：根據(jù)不變?cè)鲩L模型.股票的內(nèi)在價(jià)值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.

72、答案：C本題解析：Ⅰ項(xiàng)，二維連續(xù)型隨機(jī)變量（X，Y）的概率密度f（x,y）≥0。

73、答案：D本題解析：單利終值的計(jì)算公式