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無風(fēng)險套利-簡介

1什么是無危機套利2無危機套利的解析3無危機套利的實例什么是無危機套利無危機套利是一種金融工具，是指把資本(一般是貨幣)投入于一組外匯中，規(guī)范遠期匯率，取得外匯的存款收益后按既定的匯率將外匯換回本幣，從而獲得高于國內(nèi)存款利率的收益。也就是套利的同時實行保值，鎖定了匯率，這就稱為無危機套利。例如：我國年利率為7%，美國為10%，一年期美遠期匯率比即期匯率低4%時，可以10%利率借入美元，經(jīng)外匯市場兌換為人民幣，投入于我國，同時賣出遠期人民幣，則可無危機凈賺1%的差額。無危機套利的解析無危機套利屬于跨期套利的一種，而跨期套利是指在同一種商品區(qū)別交割月份合約之間的價差出現(xiàn)異常變化時，在同一期貨商品的區(qū)別合約月份建立數(shù)量相等、方向相反的持倉如何把握主力持倉量，并以對沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式。其中參與實際倉單交割的套利就是無危機套利，因為建立在嚴格的持倉成本和持倉條件基礎(chǔ)上，一般不會受市場行情波動的影響。當(dāng)然，滿足這樣條件的“無危機”同時又有穩(wěn)健收益的套利機會并不多見，一旦發(fā)生，往往會吸引資金積極參與。市場存在的無危機套利緊要有五種，分別為以退市為目的的回購股票回購的方式及股票回購的意義、股改中的套利機會、并購重組對股價的影響中的套利機會、私有化題材、基金封轉(zhuǎn)開等。ETF指數(shù)基金與對應(yīng)股票在互相波動中也可能存在套利機會。無危機套利模型歸納為：當(dāng)實際價差>套利成本時，跨期利潤=實際價差-套利成本。當(dāng)利潤達到一定程度的時候，實行獲利平倉。當(dāng)兩合約價差逆向走高時，到期可實行交割，獲取穩(wěn)定套利利潤，達到無危機套利目的。當(dāng)然，無危機套利的機會不可能經(jīng)常出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)，將是一種最穩(wěn)健的獲取收益的方式。無危機套利的實例例：假設(shè)臺積電的普通股同時在臺灣證券交易所及紐約證券交易所掛牌交易，而在臺灣證券交易所的每股價格為150元，在紐約證券交易所的每股價格則為140元，投入人可以在臺灣放空臺積電普通股并同時在紐約買進臺積電普通股，并以紐約買進的股票來回補

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