p2p的研究-畢業(yè)設(shè)計(jì)論文

中央廣播電視大學(xué)開放教育（本科）畢業(yè)論文我國(guó)P2P現(xiàn)狀和對(duì)策研究作者：學(xué)校：廣播電視大學(xué)專業(yè)：金融學(xué)年級(jí)：2014年秋學(xué)號(hào)：指導(dǎo)教師：吉老師答辯日期：成績(jī)：開題報(bào)告一、論文題目：我國(guó)P2P現(xiàn)狀和對(duì)策研究二、課題研究的意義近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息的創(chuàng)新與發(fā)展，各種業(yè)態(tài)的新金融的服務(wù)企業(yè)迅猛發(fā)展，尤其是服務(wù)于小微企業(yè)的P2P的網(wǎng)貸行業(yè)，同時(shí)對(duì)巨大的傳統(tǒng)金融行業(yè)形成了挑戰(zhàn)。P2p的發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資方面的意義在中國(guó)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)的發(fā)展，都不可能離開中小企業(yè)的發(fā)展，僅僅靠國(guó)企的轉(zhuǎn)型是不能實(shí)現(xiàn)的。所以中小企業(yè)能不能健康穩(wěn)定的發(fā)展，資金是非常重要的問(wèn)題。馬云說(shuō)過(guò)，中國(guó)現(xiàn)代的這個(gè)金融體系20%的人拿到80%的錢，有大量的中小企業(yè)沒(méi)有被金融體系所覆蓋，所以現(xiàn)在來(lái)講網(wǎng)絡(luò)借貸開辟了一個(gè)新的領(lǐng)域，成為中小企業(yè)發(fā)展的福音。P2p的發(fā)展對(duì)利率市場(chǎng)化的意義網(wǎng)貸市場(chǎng)的越來(lái)越透明化，對(duì)于利率的市場(chǎng)化有著直接的促進(jìn)意義，它可以帶動(dòng)整個(gè)金融行業(yè)向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變。P2p的發(fā)展對(duì)于投資人的意義很多國(guó)內(nèi)的媒體分析到，在中國(guó)，投資理財(cái)選擇有很大的局限性，除了銀行存款，還有就是買股票。但在證券市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，這個(gè)選擇也不是很好的選擇。另外就是房地產(chǎn)，這個(gè)需要一定的資金額度，無(wú)形之中提供了較高的門檻。所以網(wǎng)絡(luò)借貸擴(kuò)大了投資人可以投資的范圍。P2p的發(fā)展對(duì)于金融互聯(lián)網(wǎng)的意義首先網(wǎng)貸是金融的一個(gè)部分，金融是服務(wù)業(yè)的一個(gè)部分。任何時(shí)間、地點(diǎn)、方式的消費(fèi)體驗(yàn)，將成為今后整個(gè)服務(wù)業(yè)發(fā)展的一個(gè)方向，消費(fèi)者不會(huì)專門去為購(gòu)物跑一趟，消費(fèi)者同樣不會(huì)專門去為存款跑一趟。P2p網(wǎng)貸提供了這樣的一個(gè)途徑，幫助人們更舒適的生活。總而言之，p2p對(duì)于未來(lái)中國(guó)夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)于中國(guó)社會(huì)更理想的發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生深刻的影響。三、論題的研究方法1、實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合：對(duì)我國(guó)p2p進(jìn)行實(shí)證研究分析，對(duì)有關(guān)政策建議進(jìn)行規(guī)范分析。2、對(duì)比法：通過(guò)對(duì)p2p進(jìn)行優(yōu)劣對(duì)比，引導(dǎo)政策法規(guī)的規(guī)范。3、文獻(xiàn)資料法：查找相關(guān)的文獻(xiàn)資料，了解目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于p2p的研究情況，借鑒有關(guān)研究成果。4、其它分析方法：歷史分析、靜態(tài)分析、動(dòng)態(tài)分析等。四、本文研究的內(nèi)容本文擬從五個(gè)方面探討我p2p的現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究。第一部分主要從兩個(gè)方面闡述我p2p產(chǎn)生的根源和現(xiàn)狀 （一）p2p產(chǎn)生的根源 （二）p2p的發(fā)展現(xiàn)狀第二部分主要闡述國(guó)內(nèi)外p2p的特點(diǎn)和運(yùn)作模式(一)國(guó)外p2p的運(yùn)作模式(二)國(guó)內(nèi)p2p的運(yùn)作模式第三部分是對(duì)p2p的正負(fù)兩個(gè)方面問(wèn)題分析 （一）p2p的積極效應(yīng)（二）p2p的不足之處 第四部分對(duì)p2p未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的淺析和預(yù)判第五部分從五個(gè)方面提出發(fā)展與完善民間融資的對(duì)策建議 23389（一）大力建設(shè)普惠金融基礎(chǔ)24808（二）國(guó)家必須在P2P發(fā)展到一定階段后，制定相應(yīng)的入市準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)。19632（三）監(jiān)管層的規(guī)范，要求P2P的成立運(yùn)行必須受到相應(yīng)的監(jiān)管。22733（四）P2P平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者必須自律。14346（五）投資者在進(jìn)行投資時(shí)必須注重考查p2p平臺(tái)。 五、本文研究的結(jié)果p2p這一模式信用風(fēng)險(xiǎn)較高，貸款質(zhì)量遠(yuǎn)劣于普通銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。以美國(guó)為例，征信體系已經(jīng)發(fā)展完善，每個(gè)人都有一個(gè)終生相隨的社會(huì)保險(xiǎn)賬號(hào)，連著信用分?jǐn)?shù)，網(wǎng)站只需與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作，拿到這些分?jǐn)?shù)，便可大大降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。而在國(guó)內(nèi)，個(gè)人消費(fèi)和金融信用數(shù)據(jù)庫(kù)由中央征信局管理，相關(guān)數(shù)據(jù)尚不完善，且目前大多人人貸網(wǎng)站難以共享其數(shù)據(jù)庫(kù)。根據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)付危機(jī)的辦法主要有：在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，拓展多種形式的融資渠道，主要包括發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CD）、公司債券等；在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，提高貸款業(yè)務(wù)的效率，同時(shí)拓寬中間業(yè)務(wù)渠道；從資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的綜合角度看，推行以抵押支撐證券為主的多種形式的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)?？墒牵捎谀壳暗默F(xiàn)實(shí)情況，這些方法在中國(guó)存在著相當(dāng)大的局限。就發(fā)行CD而言，我國(guó)在1986年即已出現(xiàn)CD，但在90年代中期被央行勒令停止。個(gè)中原因主要在于：這種創(chuàng)新突破了中國(guó)利率管制體制，在商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)未得到有效改善的情況下，這將引發(fā)存款利率大戰(zhàn)，危及銀行體系的安全；就金融機(jī)構(gòu)發(fā)行公司債而言，目前相應(yīng)的法律和管理辦法還不健全，或根本沒(méi)有出臺(tái)；就提高貸款業(yè)務(wù)的效率而言，居高不下的不良貸款率難以解決，就發(fā)展中間業(yè)務(wù)而言，由于金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，其余地非常有限；就資產(chǎn)證券化而言，也存在著諸種法律和監(jiān)管限制。P2P行業(yè)深度洗牌期到來(lái)，估計(jì)三年后，行業(yè)最多留下100家左右，投資者一定要謹(jǐn)慎選擇P2P平臺(tái)，千萬(wàn)不要為了一點(diǎn)眼前的高回報(bào)就冒險(xiǎn)。2014年出問(wèn)題的P2P公司越來(lái)越多。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2014年12月份的問(wèn)題平臺(tái)數(shù)達(dá)到92家，超過(guò)去年全年問(wèn)題平臺(tái)76家的數(shù)量。的分析認(rèn)為，“問(wèn)題”平臺(tái)“出事”包括詐騙、跑路、失聯(lián)、網(wǎng)站關(guān)閉、停止運(yùn)營(yíng)、提現(xiàn)困難等。目前P2P行業(yè)的盈利狀況并不理想，絕大多數(shù)都不盈利，一家P2P公司高管認(rèn)為P2P行業(yè)整體虧損的原因主要有：人力資源成本都太高;發(fā)了很多沒(méi)有實(shí)際投向的產(chǎn)品，公司自己承擔(dān)利息損失，也有產(chǎn)品投向出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，自己兜底形成的損失?！澳壳癙2P行業(yè)是一個(gè)無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)運(yùn)行制度、無(wú)監(jiān)管的‘三無(wú)’行業(yè)?！鼻昂＠硐虢鹑诠矩?fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，“但是監(jiān)管部門對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則的調(diào)研工作已接近尾聲，監(jiān)管原則已初步擬定，包括了對(duì)機(jī)構(gòu)性質(zhì)、資本金門檻、技術(shù)門檻和人員配備、信息披露等方面的規(guī)范要求?！眹?guó)家行政學(xué)院教授張孝德表示，因目前該行業(yè)處于無(wú)序狀態(tài)，導(dǎo)致平臺(tái)魚龍混雜，亂象橫生，僅靠行業(yè)自律，根本難以解決問(wèn)題，所以投資者要睜大眼睛，慎重選擇平臺(tái);估計(jì)三年后，國(guó)內(nèi)這個(gè)行業(yè)最多留下100家左右，P2P行業(yè)的深度洗牌期即將到來(lái)，投資者一定要睜大眼睛，謹(jǐn)慎選擇P2P平臺(tái)，千萬(wàn)不要為了一點(diǎn)眼前的高回報(bào)就冒險(xiǎn);投資者在理財(cái)投資時(shí)一定要選擇有較強(qiáng)的股東背景、有規(guī)模的平臺(tái)，不要只看高收益。六、論文參考文獻(xiàn)[1]郭保民.壯大小額貸款組織拓展民間融資渠道[J].中國(guó)金融，2007(6)：47-53[2][美]PeterRenton

,LendingClub簡(jiǎn)史,中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2013(7):23-49[3]劉冰，廖泥，曲金龍.中國(guó)民間金融現(xiàn)狀及特點(diǎn)調(diào)查分析——以東北、西北、華北和西南地區(qū)為例[J].時(shí)代金融，2006(4)：34-39[4]湯潯芳

,顛覆金融,企業(yè)管理出版社,

2014（11):85-216[5]李耀東,互聯(lián)網(wǎng)金融-框架與實(shí)踐,電子工業(yè)出版社,2014-2-1:32-76[6]馬梅/朱曉明/周金黃/季家友/陳宇,支付革命：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的第三方支付中信出版社2014-2:113-156[7]何廣文.從農(nóng)村居民資金借貸行為看農(nóng)村金融抑制與金融深化[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，1999(10)：34-38[8]零壹財(cái)經(jīng),

P2P借貸投資人手冊(cè),人民東方出版?zhèn)髅接邢薰?東方出版社,2014(10）37-49[9]第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心

-中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013-

中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2013-7-1:73-99[10]

謝平

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鄒傳偉

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劉海二,互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè),中國(guó)人民大學(xué)出版社,2014(4):26-58目錄TOC\o"1-3"\u一、我國(guó)p2p產(chǎn)生的根源和發(fā)展現(xiàn)狀 81、p2p產(chǎn)生的根源 82、p2p的發(fā)展現(xiàn)狀 10二、國(guó)內(nèi)外p2p的運(yùn)作模式 111、國(guó)外p2p的運(yùn)作模式 112、國(guó)內(nèi)p2p的運(yùn)作模式 12三、p2p的對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)兩個(gè)方面作用問(wèn)題的分析 131、p2p的積極效應(yīng) 13（一）是有助于發(fā)展普惠金融，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足。 （二）是有利于發(fā)揮民間資本作用，引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范化。（三）是滿足電子商務(wù)需求，擴(kuò)大社會(huì)消費(fèi)。（四）是有助于降低成本，提升資金配置效率和金融服務(wù)質(zhì)量。（五）是有助于促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶的多樣化需求。2、p2p的不足之處 1427543（一）P2P平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者的能力不足8548（二）p2p平臺(tái)的魚龍混雜2432（三）監(jiān)管制度的缺失四、對(duì)p2p未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的淺析和預(yù)判 14五、從五個(gè)方面提出發(fā)展與完善民間融資的對(duì)策建議 151、23389大力建設(shè)普惠金融基礎(chǔ) 152、24808國(guó)家必須在P2P發(fā)展到一定階段后，制定相應(yīng)的入市準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn) 163、監(jiān)管層的規(guī)范，要求p2p的成立必須受到相應(yīng)監(jiān)管 164、P2P平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者必須自律 16143465、投資者在進(jìn)行投資時(shí)必須注重考查p2p平臺(tái) 17我國(guó)P2P的現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究?jī)?nèi)容摘要：上海新金融研究院2014年發(fā)布了《中國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)評(píng)估報(bào)告》，研究院副院長(zhǎng)鐘偉在互聯(lián)網(wǎng)外灘金融峰會(huì)上闡釋了報(bào)告，他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間，正在變得越來(lái)越相似。從大數(shù)據(jù)方面看，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，比一般的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量更好、期限更長(zhǎng)；從大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)來(lái)講，商業(yè)銀行的云平臺(tái)也不錯(cuò)，做得非常嚴(yán)格，基本不外包；從網(wǎng)絡(luò)來(lái)看，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線上線下都有點(diǎn)，也有移動(dòng)手機(jī)端APP；商業(yè)銀行或者證券公司、其它傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的移動(dòng)端這幾年發(fā)展都不錯(cuò)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)兩者之間會(huì)越來(lái)越相似。關(guān)鍵詞：p2p；現(xiàn)狀；對(duì)策一、我國(guó)p2p產(chǎn)生的根源和具體發(fā)展現(xiàn)狀（一）p2p產(chǎn)生的根源 國(guó)外P2p的起源和發(fā)展P2P，英文叫做Peer-to-Peerlending，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，通常稱為“人人貸”。P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型。它的社會(huì)價(jià)值主要體現(xiàn)在滿足個(gè)人資金需求、發(fā)展個(gè)人信用體系和提高社會(huì)閑散資金利用率三個(gè)方面，由2006年“諾貝爾和平獎(jiǎng)”得主穆罕默德·尤努斯教授（孟加拉國(guó)）首創(chuàng)。1976年，在一次鄉(xiāng)村調(diào)查中，穆罕默德·尤努斯教授把27美元借給了42位貧困的村民，以支付他們用以制作竹凳的微薄成本，免受高利貸的盤剝。由此開啟他的小額貸款之路。1979年，他在國(guó)有商業(yè)銀行體系內(nèi)部創(chuàng)立了格萊珉（意為“鄉(xiāng)村”）分行，開始為貧困的孟加拉婦女提供小額貸款業(yè)務(wù)。P2P其中P是英文peer的意思。主要是指?jìng)€(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式?？蛻魧?duì)象主要有兩方面，一是將資金借出的客戶，另一個(gè)是需要貸款的客戶。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展和普及，P2P小額借貸逐漸由單一的線下模式，轉(zhuǎn)變?yōu)榫€下線上并行，隨之產(chǎn)生的就是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。這使更多人群享受到了P2P小額信貸服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的另一個(gè)重要目的，就是通過(guò)這種借貸方式來(lái)緩解人們因?yàn)樵诓煌挲g時(shí)收入不均勻而導(dǎo)致的消費(fèi)力不平衡問(wèn)題。由此可知，現(xiàn)行的P2P是線下民間借貸的一種渠道發(fā)展，是隨著互聯(lián)網(wǎng)與人們生活的不斷貼近而促生的產(chǎn)物。在我國(guó)，p2p產(chǎn)生的原因可以歸結(jié)為以下銀行的存儲(chǔ)利息低P2P中的貸款人，其手里有一些閑錢，幾十萬(wàn)或者是幾百萬(wàn)，放在銀行里利息太小，又有貶值的可能。這些人想拿閑錢理財(cái)，放貸就是其中一種有效的方式。P2P貸款與一般的貸款有所不同，P2P這種民間貸款，利息比較大，對(duì)于貸款人來(lái)說(shuō)，有可以獲利更多。銀行貸款的條件比較多銀行的貸款利息相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較少，那么為什么P2P貸款中的借款人，不在銀行貸款呢？其主要原因就是，銀行貸款的條件要求多，貸款的條件要求多，而借款人有著急需要錢，于是就會(huì)選擇門檻低、效率高的P2P貸款了。P2P貸款有市場(chǎng)存在P2P貸款產(chǎn)生與完成，最主要的就是貸款的雙方，在社會(huì)上有很多有閑錢，并且有理財(cái)思想的人。同時(shí)又有人或者企業(yè)，需要資金的，于是就形成了供需關(guān)系，從而就能產(chǎn)生貸款業(yè)務(wù)了。p2p的具體發(fā)展發(fā)展初期（引入期）2007年至2011年，這期間國(guó)內(nèi)p2p仿照國(guó)外平臺(tái)引入中國(guó)，平臺(tái)數(shù)量大概20幾家，2011年底月成交額大約5億元，投資參與者過(guò)萬(wàn)人。這一時(shí)期的p2p的建設(shè)者主要是從事互聯(lián)網(wǎng)等科技職業(yè)的人員，沒(méi)有成熟的借貸和金融經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)的開展主要依靠個(gè)人信用，因此風(fēng)險(xiǎn)極大，投資者也是對(duì)之不理，規(guī)模發(fā)展很慢?？焖俪砷L(zhǎng)期2012年至2013年，隨著軟件公司對(duì)網(wǎng)貸系統(tǒng)的開發(fā)完善，使得不懂互聯(lián)網(wǎng)科技的民間借貸的創(chuàng)業(yè)者開始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融并隨之介入，由于民間借貸的創(chuàng)業(yè)者具有豐富的借貸經(jīng)驗(yàn)，因此他們能有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。通常這些平臺(tái)采用線上融資線下放貸的模式，以尋找本地借款人為主，對(duì)借款人實(shí)地進(jìn)行有關(guān)資金用途、還款來(lái)源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款風(fēng)險(xiǎn)。這一時(shí)期平臺(tái)由原來(lái)的20多家猛增到240多家，2012年底月成交額達(dá)到30幾億元，參與人數(shù)達(dá)到3萬(wàn)人左右。這一時(shí)期的問(wèn)題平臺(tái)很少，大概4-5家。自融高息為主的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期隨著2013年以來(lái)國(guó)家金融政策的不斷調(diào)整，國(guó)內(nèi)各大銀行開始收縮放貸資金，進(jìn)一步促進(jìn)了民間借貸的活躍，同時(shí)也拉高了民間借貸利率。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)模板的開發(fā)更加成熟，甚至在淘寶店花幾百元就可以買到前期的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模板。很多不能從銀行貸款的企業(yè)或者在民間有高額高利貸借款的投機(jī)者從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上看到了商機(jī)，他們花費(fèi)10萬(wàn)左右購(gòu)買網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)模板，然后租個(gè)辦公室簡(jiǎn)單進(jìn)行裝修就開始上線圈錢。這階段國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從240家左右猛增至700家左右，2013年底月成交金額在110億左右，2013年12月31日，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款余額約為268億元，2013年全年國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的累計(jì)成交量為1058億元。有效投資人9到13萬(wàn)人之間。這階段上線平臺(tái)的共同特點(diǎn)是以月息4%左右的高利吸引追求高息的投資人，這些平臺(tái)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)融資后償還銀行貸款、民間高利貸或者投資自營(yíng)項(xiàng)目。由于自融高息加劇了平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)，2013年10月份這些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)集中爆發(fā)了提現(xiàn)危機(jī)。截至2013年全年累計(jì)有74家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難、倒閉跑路的現(xiàn)象，數(shù)量約占整個(gè)市場(chǎng)的10%。2014年至今（以規(guī)范監(jiān)管為主的政策調(diào)整期）這一階段，國(guó)家表明了鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的態(tài)度，并在政策上對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)給予了大力支持，使很多始終關(guān)注網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)而又害怕政策風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)家和金融巨頭開始嘗試進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，組建自己的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。截止2015年6月底，中國(guó)P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量上升至2000多家，相對(duì)2014年年底增加了28.76%，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額達(dá)2087.26億元，與2014年年底數(shù)據(jù)相比增長(zhǎng)了201.47%，2015年上半年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)218萬(wàn)人和106萬(wàn)人，較2014年全年投資人數(shù)與借款人數(shù)分別增加了87.93%和68.25%，P2P網(wǎng)貸行業(yè)人氣大幅增加，網(wǎng)貸的影響力正逐步加大。同時(shí)提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等各種問(wèn)題平臺(tái)，2015年上半年新發(fā)生440家，同比增長(zhǎng)672%，超過(guò)去年全年53.31%；截止2015年6月30日，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)累計(jì)共3,547家，問(wèn)題平臺(tái)802家，占22.61%。我國(guó)p2p的發(fā)展現(xiàn)狀公認(rèn)最早在中國(guó)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)這一模式的拍拍貸，成立于2007年8月。它固守著最原始的模式：即借貸雙方發(fā)布信息，自主成交，網(wǎng)站僅充當(dāng)平臺(tái)，沒(méi)有線下審貸環(huán)節(jié)，不對(duì)單筆貸款提供擔(dān)保。國(guó)內(nèi)最安全的平臺(tái)則為有利網(wǎng)，所有借款項(xiàng)目均有大型擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)每筆借款審慎研究，確保對(duì)每一筆貸款保本保息，且去除所有用戶的手續(xù)費(fèi)。目前，有利網(wǎng)日成交額約100萬(wàn)元，鼓勵(lì)用戶在平臺(tái)上進(jìn)行分散投資，大部分成交的利率區(qū)間在13%。有利網(wǎng)不向向客戶收取的賬戶管理費(fèi)和充值手續(xù)費(fèi)等成本費(fèi)，有利網(wǎng)的利潤(rùn)來(lái)自于成交服務(wù)費(fèi)，即傭金，對(duì)每筆貸款僅收取1%的服務(wù)費(fèi)。保守估計(jì)，目前在國(guó)內(nèi)，宣稱以該模式運(yùn)營(yíng)的公司至少已超過(guò)30家。規(guī)模比較大的目前有，宜信、拍拍貸、有利網(wǎng)、人人貸。據(jù)稱規(guī)模最大的宜信月貸款已超1億。P2P貸款平臺(tái)目前基本上都是以兩種身份注冊(cè)：一是投資咨詢公司，二是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)類的電子商務(wù)公司。兩種注冊(cè)身份反映了對(duì)P2P貸款理解的差異。財(cái)新《新世紀(jì)》記者發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司的P2P貸款平臺(tái)，更重視線上業(yè)務(wù)，將自身定位為提供金融信息服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司；而注冊(cè)為投資咨詢公司的P2P貸款平臺(tái)，偏重線下業(yè)務(wù)，更愿意從理財(cái)服務(wù)的角度來(lái)理解自身業(yè)務(wù)。純線上的P2P平臺(tái)，不參與實(shí)際交易，沒(méi)有信貸員、銷售人員，完全通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，典型如拍拍貸，但純線上業(yè)務(wù)的發(fā)展速度比較慢。如宜信和貸幫，在線上業(yè)務(wù)發(fā)展滯緩后，開始做線下業(yè)務(wù)，并成為一個(gè)主要依靠線下業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)。線下業(yè)務(wù)，就是發(fā)展銷售隊(duì)伍向出資人做理財(cái)，信貸員隊(duì)伍去審核借款人，保證信息可靠和貸款質(zhì)量。一些P2P機(jī)構(gòu)表示，實(shí)地審核很必要，要去“看房子里是不是就一鋪蓋卷兒”、“去看店里一天流水有多少”。線下業(yè)務(wù)的發(fā)展，隨著借出者主要與中介平臺(tái)公司接觸，公司甚至采用vip會(huì)員制度，加入會(huì)員即可保本。線下業(yè)務(wù)正在轉(zhuǎn)變成理財(cái)業(yè)務(wù)。保本法以紅嶺創(chuàng)投模式為標(biāo)志；將借貸分成三種：普通標(biāo)主要針對(duì)個(gè)人，推薦標(biāo)和快借標(biāo)針對(duì)中小企業(yè)。對(duì)VIP客戶，普通標(biāo)逾期一個(gè)月后，紅嶺墊付當(dāng)期應(yīng)還本金；推薦標(biāo)逾期后，紅嶺墊付當(dāng)期本金和利息；快借標(biāo)則在逾期當(dāng)天墊付當(dāng)期本金和利息。要成為VIP客戶，年費(fèi)是180元。多家公司如哈哈貸、開開貸都復(fù)制這種模式。還有本息賠付法：使P2P貸款平臺(tái)兼具擔(dān)保公司的意味。常見(jiàn)做法是，網(wǎng)站從傭金中提取相當(dāng)于貸款金額2%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，一旦發(fā)生壞賬，便將本息全額賠付給投資者，如宜信。另一種做法是，提出某種形式的賠付計(jì)劃，向參與該計(jì)劃的投資者收取一定的擔(dān)保費(fèi)(如交易金額的1%)，保證本金安全，如暢貸網(wǎng)。二、國(guó)內(nèi)外p2p的運(yùn)作模式(一)國(guó)外p2p的主要運(yùn)作模式Prosper模式。2006年，網(wǎng)站prosper.Com在美國(guó)成立并運(yùn)營(yíng)。Prosper幫助人們更方便地相互借貸。借的人要說(shuō)明自己借錢的理由和還錢的時(shí)間；貸款額最低50元。網(wǎng)站就幫助借貸雙方找到自己的需要，實(shí)現(xiàn)自己的愿望，而網(wǎng)站靠收取手續(xù)費(fèi)盈利。與普通的機(jī)構(gòu)貸款對(duì)借款人過(guò)往借款歷史的嚴(yán)格審查標(biāo)準(zhǔn)不同，Prosper出借人是根據(jù)借款人的個(gè)人經(jīng)歷、朋友評(píng)價(jià)和社會(huì)機(jī)構(gòu)的從屬關(guān)系來(lái)進(jìn)行判斷的。對(duì)于借款人，可以創(chuàng)建最高2.5萬(wàn)美元的借款條目，并設(shè)定一個(gè)愿意支付給出借人的最高利息率。像拍賣一樣，出借人開始通過(guò)降低利息率進(jìn)行競(jìng)拍，拍賣結(jié)束后，Prosper將最低利率的出借人組合成一個(gè)簡(jiǎn)單的貸款交給借款人。Prosper負(fù)責(zé)交易過(guò)程中的所有環(huán)節(jié)，包括貸款支付和收集符合借貸雙方要求的借款人和出借人。Prosper的收入來(lái)自借貸雙方，從借款人處提取每筆借貸款的1%～3%費(fèi)用，從出借人處按年總出借款的1%收取服務(wù)費(fèi)。從2006年1月發(fā)布至2008年1月，Prosper已促成了1.17億美元的貸款交易，2007年貸款額比2006年增加了8100萬(wàn)美元，增長(zhǎng)速度達(dá)到了115%;美國(guó)國(guó)內(nèi)的總注冊(cè)會(huì)員已達(dá)到58萬(wàn)人，2007年增加用戶40.5萬(wàn)人，達(dá)到了230%的增長(zhǎng)速度。這個(gè)網(wǎng)站最終引起了美國(guó)證監(jiān)會(huì)的注意，他們認(rèn)為網(wǎng)站實(shí)際是在賣投資、賣金融產(chǎn)品，這種P2P(個(gè)人對(duì)個(gè)人)的借貸模式不合法，2008年初，美國(guó)證監(jiān)會(huì)勒令網(wǎng)站關(guān)閉。不過(guò)2009年加州允許該公司重新開業(yè)并重新從事P2P信貸業(yè)務(wù)。這說(shuō)明P2P信貸模式在美國(guó)也是處于動(dòng)蕩的探索期。Prosper模式是比較單純的信貸中介模式，出售平臺(tái)服務(wù)并收取服務(wù)費(fèi)。Dopa模式。Dopa起源于英國(guó)，并在美國(guó)日本和意大利推廣。它提供的是P2P社區(qū)貸款服務(wù)。Dopa提供的是比較小的貸款，在1000美元和25000美元之間，他們運(yùn)用信用評(píng)分的方式來(lái)選擇他們的借款人。首先將借款人按信用等級(jí)分為A*、A、B和C四個(gè)等級(jí)，然后出借人可以根據(jù)借款人的信用等級(jí)、借款金額和借款時(shí)限提供貸款，當(dāng)然，借款人也可以相應(yīng)地選擇能夠接受的貸款利率。Dopa在整個(gè)交易中代替銀行成為了中間人，責(zé)任包括借貸雙方交易中所有有關(guān)借款的所有事務(wù)、完成法律文件、執(zhí)行借款人的信用認(rèn)證、雇傭代理機(jī)構(gòu)為出借人追討欠賬等等。Dopa希望能用各種保護(hù)措施降低出借人的風(fēng)險(xiǎn)，比如強(qiáng)制要求借款人按月分期償還貸款、借款人必須簽署法律合同、允許出借人將一筆錢貸給幾位個(gè)人借款人。Dopa的收入來(lái)源于收取借款人每筆0.5%以及出借人年借款額0.5%的服務(wù)費(fèi)。Dopa的模式獲得了業(yè)界的認(rèn)可，在2007年分別獲得了WebbyAward的“最佳金融/支付網(wǎng)站”獎(jiǎng)和BankerAward的“最佳在線項(xiàng)目”獎(jiǎng)。成立至今Dopa已經(jīng)獲得包括天使投資在內(nèi)的四輪共3390萬(wàn)美元的投資。Dopa模式的特點(diǎn)在于分散貸款、劃分信用等級(jí)、強(qiáng)制按月還款，網(wǎng)站擔(dān)負(fù)了更多的工作，較好地控制了風(fēng)險(xiǎn)。LendingClub模式。2007年5月上線的加州的森尼維爾市貸款的俱樂(lè)部LendingClub，看中的卻是網(wǎng)民聯(lián)絡(luò)平臺(tái)的高傳播特性及朋友之間的互相信任，使用Facebook應(yīng)用平臺(tái)和其他社區(qū)網(wǎng)絡(luò)及在線社區(qū)將出借人和借款人聚合。Facebook是一個(gè)類似于MSN的全球網(wǎng)民聯(lián)絡(luò)平臺(tái)，擁有千萬(wàn)用戶。LendingClub具有固定的貸款利率及平均三年的貸款年限。借款人在進(jìn)行貸款交易前必須要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的信用認(rèn)證和A-G分級(jí)。出借人可以瀏覽借款人的資料，并根據(jù)自己能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)或是否是自己的朋友來(lái)進(jìn)行借款交易。LendingClub不采取競(jìng)標(biāo)方式，而是根據(jù)不同的借款人的信用等級(jí)有不同的固定利率。借款人可以在LendingClubFacebook應(yīng)用中發(fā)出借款請(qǐng)求，因?yàn)镕acebook中多為認(rèn)識(shí)多時(shí)的朋友或同學(xué)，所以大多數(shù)借款人都覺(jué)得將借款請(qǐng)求在此公布會(huì)增加成功的可能性，同時(shí)也不必將自己的信用歷史公布，增強(qiáng)了私密性。LendingClub的平均貸款額為5500美元。最低1000美元，最高2.5萬(wàn)美元。目前LendingClub已經(jīng)獲得了來(lái)自CanaanVenturePartners和NorwestVenturePartners1230萬(wàn)美元投資。LendingClub模式除了劃分信用等級(jí)外，網(wǎng)站還規(guī)定固定利率，并且利用網(wǎng)民交際平臺(tái)為自己服務(wù)，這一點(diǎn)不得不說(shuō)是一個(gè)創(chuàng)舉。Kiva模式。2005年成立的Kiva是一個(gè)非營(yíng)利的P2P貸款網(wǎng)站，主要面對(duì)的借款人是發(fā)展中國(guó)家收入非常低的企業(yè)。出借人根據(jù)地域、商業(yè)類型、風(fēng)險(xiǎn)水平等選擇企業(yè)或企業(yè)家。每一個(gè)貼出的貸款請(qǐng)求會(huì)詳細(xì)提供各企業(yè)家的簡(jiǎn)歷、貸款理由和用途、從其他出借人處借貸的總金額、貸款時(shí)限(一般為6-12個(gè)月)，以及貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)。Kiva采取的是“批量出借人+小額借貸”模式，一般每位出借人只要支付25美元。一旦一筆貸款的總金額募集完成，Kiva使用PayPal將貸款轉(zhuǎn)賬給Kiva的當(dāng)?shù)睾匣锶?。?dāng)?shù)睾匣锶艘话闶前l(fā)展中國(guó)家當(dāng)?shù)氐男☆~金融服務(wù)機(jī)構(gòu)(MFI)，他們負(fù)責(zé)找尋、跟蹤和管理企業(yè)，同時(shí)負(fù)責(zé)支付和收集小額貸款，最后將到期的貸款收集齊后返還給Kiva，Kiva再通過(guò)PayPal返還給出借人。通過(guò)以上四種P2P企業(yè)的典型分析可以看出，國(guó)外P2P企業(yè)主要是在探索中前進(jìn)，就其運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，Kiva是非盈利的公益借款平臺(tái)，Prosper是典型的借貸中介平臺(tái)，在此出借人和借款人完全是自主交易、Dopa做得更多，最主要的是強(qiáng)制借款人每月還款，降低了出借人的風(fēng)險(xiǎn)，LendingClub則承擔(dān)了更多責(zé)任，主要表現(xiàn)在根據(jù)借款人信用評(píng)級(jí)規(guī)定不同的固定利率并利用現(xiàn)成的網(wǎng)絡(luò)交際平臺(tái)為自己服務(wù)。而其盈利模式是一致的，利潤(rùn)都是來(lái)自中介服務(wù)費(fèi)。據(jù)此認(rèn)為可以把國(guó)外的P2P企業(yè)歸納為：非盈利公益型（Kiva）、單純中介型（Prosper）和除了是平臺(tái)中介還是擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的復(fù)合中介型（Dopa、LendingClub）三類。（二）國(guó)內(nèi)p2p的運(yùn)作模式P2P在線貸款模式在國(guó)外發(fā)展迅速，正是因?yàn)榉狭送鈬?guó)人特有的消費(fèi)習(xí)慣。英美等國(guó)人長(zhǎng)期以來(lái)形成了依賴信用卡進(jìn)行超前消費(fèi)的習(xí)慣，所以當(dāng)一種比向銀行借款更靈活更可行的形式出現(xiàn)時(shí)，他們接受起來(lái)就更加容易，同時(shí)，由于國(guó)外信用消費(fèi)的歷史長(zhǎng)，具有完善的信用評(píng)級(jí)制度，每個(gè)人的信用程度都可以有據(jù)可查。那么，在沒(méi)有完善信用制度的我國(guó)，能否復(fù)制這種P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式呢？根據(jù)調(diào)查，中國(guó)注冊(cè)登記為擔(dān)保、金融咨詢等公司從事民間借貸中介業(yè)務(wù)的有上萬(wàn)家，但是其中可以比較規(guī)范和成功從事P2P業(yè)務(wù)的，卻仍是鳳毛麟角。比較得到公認(rèn)的有宜信、人人貸、貸樂(lè)寶等部分金融中介公司。而出現(xiàn)的時(shí)間卻與外國(guó)公司相去不遠(yuǎn)。從我國(guó)的P2P典型企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，中國(guó)借鑒外國(guó)模式是比較成功的。貸樂(lè)寶是單純中介型，類似Prosper；而齊放則兼具Dopa和Kiva的雙重特征，既是復(fù)合中介型P2P企業(yè)，又有公益性質(zhì)。目前中國(guó)缺少像LendingClub這樣利用現(xiàn)成的交際平臺(tái)的P2P企業(yè)，但是青島模式和齊放模式則更有中國(guó)特色，而且中國(guó)P2P企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制比較成功，整個(gè)行業(yè)也正在迅速興起和壯大中。p2p的對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)兩個(gè)方面作用問(wèn)題的分析 （一）p2p的積極效應(yīng)一是有助于發(fā)展普惠金融，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)定位主要在“小微”層面，具有“海量交易筆數(shù)，小微單筆金額”的特征，這種小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點(diǎn)和促進(jìn)包容性增長(zhǎng)的功能，在小微金融領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢(shì)，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相互促進(jìn)、共同發(fā)展，既有競(jìng)爭(zhēng)又有合作，兩者都是我國(guó)多層次金融體系的有機(jī)組成部分。二是有利于發(fā)揮民間資本作用，引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范化。我國(guó)民間借貸資本數(shù)額龐大，長(zhǎng)期以來(lái)缺乏高效、合理的投資方式和渠道，游離于正規(guī)金融監(jiān)管體系之外，客觀上需要陽(yáng)光化、規(guī)范化運(yùn)作。通過(guò)規(guī)范發(fā)展P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等，引導(dǎo)民間資本投資于國(guó)家鼓勵(lì)的領(lǐng)域和項(xiàng)目，遏制高利貸，盤活民間資金存量，使民間資本更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。眾籌股權(quán)融資也體現(xiàn)了多層次資本市場(chǎng)的客觀要求。三是滿足電子商務(wù)需求，擴(kuò)大社會(huì)消費(fèi)。2013年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》提出，到2015年，電子商務(wù)交易額要超過(guò)18萬(wàn)億元，網(wǎng)絡(luò)零售交易額要突破3萬(wàn)億元。電子商務(wù)對(duì)支付方便、快捷、安全性的要求，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)支付特別是移動(dòng)支付的發(fā)展；電子商務(wù)所需的創(chuàng)業(yè)融資、周轉(zhuǎn)融資需求和客戶的消費(fèi)融資需求，促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)小貸、眾籌融資、P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展。電子商務(wù)的發(fā)展催生了金融服務(wù)方式的變革，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也推動(dòng)了電子商務(wù)的發(fā)展。四是有助于降低成本，提升資金配置效率和金融服務(wù)質(zhì)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用電子商務(wù)、第三方支付、社交網(wǎng)絡(luò)形成的龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，顯著降低了交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不需要設(shè)立眾多分支機(jī)構(gòu)、雇傭大量人員，大幅降低了經(jīng)營(yíng)成本。互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有別于傳統(tǒng)銀行和證券市場(chǎng)的新融資渠道，以及全天候、全方位、一站式的金融服務(wù)，提升了資金配置效率和服務(wù)質(zhì)量。五是有助于促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶的多樣化需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和理念創(chuàng)新，不斷推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改變業(yè)務(wù)模式和服務(wù)方式，也密切了與傳統(tǒng)金融之間的合作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)依靠大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，能夠動(dòng)態(tài)了解客戶的多樣化需求，計(jì)量客戶的資信狀況，有助于改善傳統(tǒng)金融的信息不對(duì)稱問(wèn)題，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，推出個(gè)性化金融產(chǎn)品（二）p2p的不足之處國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的高速發(fā)展，同時(shí)也把P2P固有的問(wèn)題爆發(fā)出來(lái)——提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等一系列問(wèn)題。上半年全國(guó)問(wèn)題平臺(tái)共計(jì)440家，遠(yuǎn)超過(guò)去年全年總量，行業(yè)洗牌明顯加劇，中海融通、順昌財(cái)富等5家平臺(tái)都是當(dāng)月上線就跑路。老牌平臺(tái)工商貸、速可貸、好優(yōu)貸出現(xiàn)提現(xiàn)困難；起點(diǎn)貸、幫客網(wǎng)停業(yè)。國(guó)內(nèi)省份山東、廣東和浙江是p2p問(wèn)題平臺(tái)的重災(zāi)區(qū)。P2P平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者的能力不足。P2P平臺(tái)是金融在互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新，平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者必須對(duì)民間借貸、金融操作和互聯(lián)網(wǎng)的管理進(jìn)行深度融合，才能保證平臺(tái)的根深蒂固。而P2P平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者有的是互聯(lián)網(wǎng)科技的出身，卻不懂金融操作管理；有些創(chuàng)業(yè)者具有多年的民間借貸經(jīng)驗(yàn)，卻不能有效地理解互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)質(zhì)，因此也造成了少量p2p平臺(tái)不懂行而慘淡經(jīng)營(yíng)，最終出現(xiàn)問(wèn)題。p2p平臺(tái)的魚龍混雜。由于p2p平臺(tái)的門檻較低，造成進(jìn)入者參差不齊，成立的目的各不相同，部分p2p平臺(tái)成立的初衷就是融資自用，彌補(bǔ)原來(lái)的債務(wù)；更甚者，純屬借著平臺(tái)的口號(hào)進(jìn)行非法集資，像上述兩類平臺(tái)在后期的運(yùn)作肯定會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。監(jiān)管制度的缺失。由于國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，現(xiàn)階段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的政策是寬松的，而地方政府對(duì)網(wǎng)貸可以說(shuō)是大力扶持，天津就出臺(tái)了《天津開發(fā)區(qū)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)三年行動(dòng)方案》；廣州金融辦向互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)公布了《廣州市支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展試行辦法》等等，因此監(jiān)管層次上較為松懈，因而造成了P2P平臺(tái)從成立源頭、運(yùn)行操作沒(méi)有相關(guān)的法律進(jìn)行規(guī)范和約束。p2p的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的淺析和預(yù)判Uber沒(méi)有汽車，也沒(méi)有出租車專業(yè)司機(jī)，但經(jīng)營(yíng)著世界上最大的車輛運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，這就意味著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，特別重要的意義就是：改變傳統(tǒng)工業(yè)3.0所帶來(lái)的傳統(tǒng)財(cái)富配置。P2P平臺(tái)最根本的缺陷是基于和銀聯(lián)、傳統(tǒng)的平臺(tái)理論、電信等一樣的模式。這個(gè)模式叫什么？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是圖盧茲學(xué)派的“單邊市場(chǎng)、雙邊市場(chǎng)”理論：市場(chǎng)有一個(gè)平臺(tái)，左側(cè)有一個(gè)接入者，右側(cè)有一個(gè)需求者，這個(gè)平臺(tái)接入兩類不同的節(jié)點(diǎn)開始運(yùn)行。這種雙邊市場(chǎng)理論所形成的平臺(tái)模式，已經(jīng)過(guò)時(shí)了，互聯(lián)網(wǎng)最大的優(yōu)勢(shì)在于去中心化，解釋互聯(lián)網(wǎng)、P2P更好的模式，應(yīng)該用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)思維重新塑造互聯(lián)網(wǎng)和P2P的業(yè)務(wù)架構(gòu)。一個(gè)平臺(tái)用戶，你不要界定我是投資者還是借款人，如果我看到我的朋友當(dāng)中，誰(shuí)有好的投資項(xiàng)目或借款用途，我就向另一些熟人請(qǐng)求借錢，我的好友基于信任把錢借給我，我把這錢鞋匯集起來(lái)，給那個(gè)有好的投資項(xiàng)目的朋友，這一輪我是借款者，下一輪我也許是貸款者，這些身份都可以變化。從信用擔(dān)保的角度來(lái)看，這個(gè)用戶基于熟人圈，提供了信用和擔(dān)保，平臺(tái)可以提供多一層的信用和擔(dān)保。所謂盡職調(diào)查，用戶在熟人圈里已經(jīng)替平臺(tái)做了，所謂催款、清繳都可以做完?；趶?fù)雜系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的P2P平臺(tái)，不存在特別明確的一方，投資方和借款方的角色可以隨意轉(zhuǎn)變。這個(gè)模式的發(fā)展趨勢(shì)是：擁有最高信用、最有經(jīng)驗(yàn)的那些人，首先在平臺(tái)上脫穎而出，完成P2P交易。所以平臺(tái)跑的每一個(gè)卓越的人、優(yōu)秀的人，每一個(gè)人都像一位個(gè)人的偉大銀行家，基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的P2P平臺(tái)，才是了不起的P2P平臺(tái)，而不是現(xiàn)在基于平臺(tái)結(jié)構(gòu)的模式。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融才大潮初起，難免泥沙俱下，但潮漲潮落，不改一浪高過(guò)一浪的發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)前的魚龍雜混、良莠不齊的情況一定不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)下去。P2P健康發(fā)展的前提可能是要經(jīng)歷一些風(fēng)雨，淘汰一批經(jīng)營(yíng)不善的網(wǎng)貸公司，甚至要打擊掉一批借著P2P平臺(tái)進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)的團(tuán)伙。相信，經(jīng)過(guò)一番洗牌之后，一些巨型的、有實(shí)力的網(wǎng)貸公司或許將兼并一些中小型網(wǎng)貸公司，并且專注做平臺(tái)的P2P公司將引進(jìn)和培育一批金融服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，鏈接網(wǎng)貸行業(yè)的上下游，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，形成一個(gè)巨大的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)集群。五個(gè)方面提出發(fā)展與完善p2p的對(duì)策建議233891.大力建設(shè)普惠金融基礎(chǔ)降低交易成本的對(duì)策

加大政策支持力度

。針對(duì)農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)稅負(fù)過(guò)重、融資限制多、政策優(yōu)惠少等問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)建立政策扶持體系，合理運(yùn)用財(cái)政杠桿，通過(guò)稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等措施吸引金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)“三農(nóng)”的信貸投入；繼續(xù)發(fā)揮存款準(zhǔn)備金、支農(nóng)再貸款、利率等貨幣政策在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用；適應(yīng)農(nóng)村金融組織特點(diǎn)，改進(jìn)農(nóng)村金融監(jiān)管，對(duì)不同類型的金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行不同的監(jiān)管政策，更好的促進(jìn)“農(nóng)村”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[12]。同時(shí)，增加小額信貸機(jī)構(gòu)融資渠道，降低融資成本。應(yīng)該鼓勵(lì)農(nóng)民多在農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)辦理存款業(yè)務(wù)，把存款數(shù)量作為小額信貸發(fā)放數(shù)額的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，形成農(nóng)村資金用在農(nóng)村小額信貸的良性循環(huán)，保證小額信貸充足的資金供應(yīng)，有效減少農(nóng)戶違約幾率。在充分吸收存款的基礎(chǔ)上，也應(yīng)發(fā)展其他的資金來(lái)源渠道。一是在提高利率使小額信貸成為盈利項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，讓非政府組織和微型金融機(jī)構(gòu)以股份制的形式組織起來(lái)，使小額信貸成為社會(huì)資金投資的一個(gè)好項(xiàng)目，充分吸納民間閑散資金入股。也可以將一部分實(shí)力雄厚的小額信貸機(jī)構(gòu)捆綁上市，讓其成為一個(gè)公眾的可以投資的優(yōu)良資產(chǎn)。二是可以通過(guò)資產(chǎn)證券化將優(yōu)良的小額信貸資產(chǎn)在金融市場(chǎng)出售，吸引金融機(jī)構(gòu)和投資公司購(gòu)買。通過(guò)以上的策略讓社會(huì)公眾充分重視小額信貸項(xiàng)目，發(fā)動(dòng)社會(huì)各界支持農(nóng)村金融發(fā)展，也可以拓寬小額信貸機(jī)構(gòu)的資金渠道。

建立和完善農(nóng)戶信用體系

目前，要盡快全面建立農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)檔案，確立規(guī)范的經(jīng)濟(jì)檔案指標(biāo)體系和評(píng)估方法，根據(jù)家庭收入情況、還款能力的不同等，對(duì)同一信用等級(jí)的農(nóng)戶再進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，通過(guò)加強(qiáng)小額信貸的信用知識(shí)宣傳，讓農(nóng)戶認(rèn)識(shí)到金融和信用的關(guān)系，增強(qiáng)農(nóng)戶信用意識(shí)；通過(guò)信用評(píng)級(jí)和公開，讓農(nóng)戶理解信用的價(jià)值，使得農(nóng)民爭(zhēng)當(dāng)“信用戶”形成風(fēng)氣，“有借有還”的信用觀念得到進(jìn)一步弘揚(yáng)。最終通過(guò)健全的農(nóng)村信用體系，推行農(nóng)戶小額信用貸款，降低交易成本。

提高小額信貸經(jīng)營(yíng)管理效率

完善農(nóng)戶小額信用貸款的業(yè)務(wù)監(jiān)督、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等各項(xiàng)內(nèi)控制度，尤其要加強(qiáng)對(duì)小額信用貸款質(zhì)量的考核，做到責(zé)任自負(fù)。提高信貸員的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平。加強(qiáng)農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的各種設(shè)施建設(shè)，提高管理技術(shù)。

推動(dòng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和貸款模式的金融創(chuàng)新

為了解決農(nóng)村信貸成本較高的問(wèn)題，要在進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)范圍的基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新。要推廣農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式。

248082.國(guó)家必須在P2P發(fā)展到一定階段后，制定相應(yīng)的入市準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的性質(zhì)一直模糊不清，業(yè)界也存在著“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”與“信貸服務(wù)中介”之爭(zhēng)。準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明確的法律界定，一般認(rèn)為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)是從事金融業(yè)務(wù)，但沒(méi)有獲得監(jiān)管部門發(fā)放的“金融許可證”，也沒(méi)有納入監(jiān)管范圍的機(jī)構(gòu)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為中介服務(wù)方，提供的是信息發(fā)布平臺(tái)、審核借貸雙方資格等促成借貸合同形成的輔助性服務(wù)工作，并不直接參與制定合同，借款數(shù)額、利率高低、還款期限等合同條款都由借貸雙方協(xié)定和自愿選擇，平臺(tái)不接觸投資者的資金，因此不是嚴(yán)格意義上的金融機(jī)構(gòu)，還是將其定義為信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。

市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管是針對(duì)金融部門監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)之一，也是保障金融市場(chǎng)參與者利益的第一步，作為涉及到投融資的信息服務(wù)中介平臺(tái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)同樣適用于準(zhǔn)入監(jiān)管。市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管包括機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和人員準(zhǔn)入三個(gè)方面。對(duì)于新成立的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管當(dāng)局需要在其存在必要性和生存能力兩方面進(jìn)行審查。新成立的機(jī)構(gòu)必須要有符合法律規(guī)定的章程，符合最低額度的注冊(cè)資本，健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，具備專業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員，符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全措施和與業(yè)務(wù)相關(guān)的其他設(shè)施等。

針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)設(shè)立市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的目的在于防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、抑制逆向選擇、防止投機(jī)者冒險(xiǎn)進(jìn)入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，同時(shí)促使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司審慎經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的制定上，民間組織已經(jīng)率先展開探索，在監(jiān)管尚未出臺(tái)的情況下，由上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟于2013年12月18日首先發(fā)布了《上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》。該標(biāo)準(zhǔn)的制定無(wú)疑是一次有益的嘗試，并且對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局來(lái)說(shuō)具有相當(dāng)?shù)膮⒖純r(jià)值。但是作為全國(guó)首個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)原則還有待商榷，在其適用性方面也存在不足。第一，該《準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》缺乏監(jiān)管當(dāng)局的指導(dǎo)原則?！稖?zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》的總則里寫道:本標(biāo)準(zhǔn)制定的指導(dǎo)原則，是中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)金融監(jiān)管部門自2013年以來(lái)發(fā)表的關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸的政策指導(dǎo)意見(jiàn)，但是央行和銀監(jiān)會(huì)并未就P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)表過(guò)明確的文件，《準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》的制定者是根據(jù)監(jiān)管高層在接受采訪時(shí)的表態(tài)來(lái)制定的。第二，該《準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》缺乏普遍適用性和強(qiáng)制性。該文件總則第五條寫到，本標(biāo)準(zhǔn)適用于聯(lián)盟成員單位。截止到2013年11月，網(wǎng)絡(luò)借貸聯(lián)盟的成員單位僅有11家，相比于國(guó)內(nèi)數(shù)百家的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，這份《準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》的適用性十分有限，“承認(rèn)和遵守文件內(nèi)容”也不是進(jìn)軍P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的必要條件，即該份文件缺乏官方的強(qiáng)制性。

監(jiān)管當(dāng)局在制定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，除了參考《準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》之外，還需要注意兩個(gè)問(wèn)題，一是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)機(jī)構(gòu)在成立時(shí)必須滿足《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。除在工商部門登記注冊(cè)、在工信部備案之外，還應(yīng)在地方金融辦和人行等金融監(jiān)管部門備案，便于后續(xù)的監(jiān)管和管理。二是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)機(jī)構(gòu)需要建立規(guī)范、嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和業(yè)務(wù)操作流程，嚴(yán)格防范非法集資、非法吸收公眾存款，控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是信息安全技術(shù)不過(guò)關(guān)的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門應(yīng)拒絕其進(jìn)入該行業(yè)。三是確定適當(dāng)?shù)淖?cè)資本金額。監(jiān)管部門應(yīng)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)給出明確的注冊(cè)資本最低額度，并且要求機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本嚴(yán)禁用于發(fā)放貸款，注冊(cè)資本還應(yīng)達(dá)到全面覆蓋壞賬風(fēng)險(xiǎn)，雖然注冊(cè)資本不用于賠付，但仍能作為風(fēng)險(xiǎn)控制的措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。196323.監(jiān)管層的規(guī)范，要求P2P的成立運(yùn)行必須受到相應(yīng)的監(jiān)管。目前，國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在工商管理部門注冊(cè)并受到工商管理部門的監(jiān)管，但是工商部門并不具有金融監(jiān)督管理責(zé)任，這在一定程度上構(gòu)成了監(jiān)管錯(cuò)位。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于民間借貸范疇，其業(yè)務(wù)在本質(zhì)上也屬于金融業(yè)務(wù)，因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)理應(yīng)受到政府金融部門的監(jiān)督管理。本文認(rèn)為，應(yīng)由較高位階的法律規(guī)定，將金融辦的監(jiān)管地位合法化，由金融辦為主負(fù)責(zé)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)督管理。建立以金融辦為主體，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等多部門配合的監(jiān)管制度。首先，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于小微金融、普惠金融的范疇，其發(fā)展具有強(qiáng)烈的區(qū)域性色彩。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)多數(shù)集中于民間金融發(fā)達(dá)的北京、上海、廣東、浙江等地。P2P參與者大多數(shù)還是選擇在當(dāng)?shù)刈?cè)的機(jī)構(gòu)，并且多數(shù)已曝光的負(fù)面事件表明，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題后造成的影響也具有地域性。其次，金融辦的職責(zé)中本身就包括“負(fù)責(zé)全市信用體系建設(shè)工作，組織協(xié)調(diào)有關(guān)部門建立和完善信用制度及法規(guī)體系，監(jiān)管信用中介機(jī)構(gòu)”，“加強(qiáng)社會(huì)信用和金融信