我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理研究

PAGE我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理研究摘要：隨著改革開放的進程不斷深入，金融體制也變得更加完備，市面上涌現(xiàn)出大量的金融產(chǎn)品，多數(shù)是為了預防風險或者增加收入，這是我國商業(yè)銀行改革創(chuàng)新的新產(chǎn)物。現(xiàn)今，我國商業(yè)銀行也開始從事部分金融衍生品的交易，隨著我國加入世貿(mào)組織以及金融市場在改革開放浪潮的沖擊下，商業(yè)銀行衍變出金融產(chǎn)品擁有相當明顯的優(yōu)勢，銀行間的爭奪更加劇烈，由于我國商業(yè)銀行開始金融衍生品交易的時間較短，還存有一些實際性問題，比如說產(chǎn)品單一、涉足領域少、獨立的報價系統(tǒng)等，我國商業(yè)銀行有待于深一步開發(fā)。在此大環(huán)境下，文章剖析了我國商業(yè)銀行金融衍生品的業(yè)務情況及存有的問題，進而探討如何應對由金融衍生產(chǎn)品給商業(yè)銀行帶來的風險，探究其風險管理辦法并給出對應的策略與建議。關鍵詞：商業(yè)銀行，金融體系，金融衍生產(chǎn)品，風險管理ResearchontheMarketinResearchonRiskManagementofFinancialDerivativesinCommercialBanksinChinagStrategyofIPhonebyChinaUnicomAbstract：Withthedeepeningprocessofreformandopeningup,thefinancialsystemhasbecomemorecomplete,andalargenumberoffinancialproductshaveemergedonthemarket,mostofwhicharetopreventrisksorincreaseincome,whichisanewproductofthereformandinnovationofcommercialbanksinChina.Nowadays,China'scommercialbanksarealsoengagedinthetradingofsomefinancialderivatives.WithChina'saccessiontotheWTOandtheimpactofthefinancialmarketinthewaveofreformandopeningup,thecommercialbankshavedevelopedfinancialproductswithconsiderableadvantages,andthecompetitionbetweenbankshasbecomemoreintense.Inthisenvironment,thispaperanalyzesthebusinesssituationandexistingproblemsoffinancialderivativesofcommercialbanksinChina,andthendiscusseshowtodealwiththerisksbroughtbyfinancialderivativestocommercialbanks,exploresitsriskmanagementmethodsandgivescorrespondingstrategiesandsuggestionsKeywords：CommercialBank，F(xiàn)inancialSystem，F(xiàn)inancialDerivatives，RiskMannagement目錄第1章第1章緒論 11.1研究背景和意義 11.1.1我國商業(yè)銀行從事金融衍生品業(yè)務的背景分析 11.1.2本課題的研究意義 21.2文獻綜述 21.2.1國內(nèi)研究 21.2.2國外研究 31.3課題研究方法和內(nèi)容 31.3.1研究方法 31.3.2研究內(nèi)容 4第2章我國商業(yè)銀行金融衍生品的現(xiàn)狀 52.1市場基礎條件 52.2交易品種、數(shù)量及金額 52.3監(jiān)管法規(guī) 7第3章我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險及成因分析 93.1操作風險 93.2流動風險 93.3市場風險 10第4章我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理分析 114.1規(guī)避操作風險的對策 114.2針對流動風險的對策 114.3應對市場風險的對策 114.4健全商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管制度 124.4.1提高管理層的認知 134.4.2增強內(nèi)部控制 134.4.3防止越權交易 13參考文獻： 14致謝 15附錄 16PAGE16第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1我國商業(yè)銀行從事金融衍生品業(yè)務的背景分析背景：隨著我國國民經(jīng)濟改革的日趨完善，金融結(jié)構(gòu)體系以及金融產(chǎn)品的發(fā)展逐漸成熟化、多元化、穩(wěn)定化，在金融領域上，金融工具尤其是金融衍生產(chǎn)品在我國市場經(jīng)濟體制在不斷改革中有了長遠的進步，成立的上海證券交易所，以及期貨交易所的掛牌營業(yè)，為我國金融衍生工具的開發(fā)打開了渠道，并推動我國商業(yè)銀行能夠更加需要衍生工具。我國商業(yè)銀行于1997年就開發(fā)出金融衍生產(chǎn)品，人民銀行第一次作為試點來辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務。2006年是實施“十一五”規(guī)劃的開局之年，也是我國銀行步入世貿(mào)組織后的最后一年，使國有商業(yè)很多有了巨大的改觀。為了能在中國打開金融市場，國外的很多金融機構(gòu)奮不顧身地涌向中國，致使中外銀行間的爭奪更加劇烈，不光為了爭奪市場還爭奪客戶量。在此情況下，商業(yè)銀行推出了金融衍生產(chǎn)品，其主要作用是預防風險并增加收入，這是我國商業(yè)銀行實施改革創(chuàng)新下的新產(chǎn)物。20世紀80年代之后，銀行業(yè)間的爭奪越加白熱化，存貨利差變窄，大面積推出金融衍生工具，商業(yè)銀行開始認識到中介業(yè)務的巨大風險性，非利息收入占據(jù)了較大份額并且迅速蔓延。21世紀初，中國人民銀行逐步放開了對商業(yè)銀行從事金融衍生品的限制，按照中間業(yè)務暫行規(guī)定，中行只需經(jīng)備案即可推出新的金融衍生業(yè)務品種。2008年，隨著美國次貸危機的爆發(fā)，全球性金融危機迅速形成并蔓延，全球大盤股市紛紛暴跌，外匯市場劇烈震蕩，經(jīng)濟增長呈放緩或衰退趨勢。在2008年到期的金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)了較多的“零收益”甚至“負收益”的情況，致使商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品市場推向了風口浪尖，引發(fā)了投資者對發(fā)行主體的信任危機。2009年上半年，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行仍延續(xù)了萎縮趨勢，外資銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的步伐也有所放慢，到期衍生產(chǎn)品的收益情況也不盡如人意。在2009年下半年，各國紛紛出臺的經(jīng)濟刺激政策帶來了流動性的寬松，以石油、黃金為代表的大宗商品的價格，以及相關的澳元、歐元等兌美元的匯率出現(xiàn)了較為強勁的反彈，商業(yè)銀行的衍生業(yè)務逐漸復蘇。1.1.2本課題的研究意義意義：首先，從發(fā)行者的角度，有利于我國商業(yè)銀行更微觀地了解金融衍生品開發(fā)的核心技術。從商業(yè)銀行從事金融衍生業(yè)務的現(xiàn)狀來看，以及對金融衍生品市場狀況進行分析，結(jié)合市場上存在的一些理財產(chǎn)品，對產(chǎn)品開發(fā)、風險管理等技術領域的核心要素進行剖析、歸納和總結(jié)，有利于發(fā)行者提高產(chǎn)品開發(fā)和風險管理的能力，為廣大投資者設計出風險收益匹配的理財產(chǎn)品，提升商業(yè)銀行的收益渠道，以增加風險的應對途徑，對完善國內(nèi)金融市場，促進我國金融深化改革，具有重要的現(xiàn)實意義。其次，從投資者的角度，有助于投資者正確認識各類商業(yè)銀行衍生品的風險指數(shù)，選擇適合自己的金融產(chǎn)品，提高投資收益，促進生活幸福。再次，對商業(yè)銀行從事金融衍生業(yè)務、金融衍生品的交易和風險管理對金融市場穩(wěn)定的含義，由此提出對商業(yè)銀行監(jiān)管當局的建議，要求商業(yè)銀行制定更加有效的風險管理應對方案，使衍生品業(yè)務更具科學性和可行性。最后，商業(yè)銀行從事衍生業(yè)務和風險管理屬于金融工程的實際應用，對于銀行業(yè)務類型來講，在一定程度上具有挑戰(zhàn)性和創(chuàng)新性，對于風險管理理論上講，金融衍生工具成為了商業(yè)銀行用來規(guī)避風險，開拓業(yè)務賺取利潤的經(jīng)營手段，因此，我國銀行業(yè)的金融衍生工具管理水平需要提高，完善風險管理體系等相關制度，加強風險防范措施。1.2文獻綜述1.2.1國內(nèi)研究國內(nèi)：隨著我國匯率制和利率市場化改革的有序推進，也隨著銀行業(yè)的全面開放，中外資銀行在衍生產(chǎn)品業(yè)務上的競爭也開始全面展開，國內(nèi)商業(yè)銀行參與金融衍生品的交易更加頻繁，2004年2月4日中國銀監(jiān)會發(fā)布實施《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務管理哲行辦法》之前，國內(nèi)主要以四大國有商業(yè)銀行從事各類金融衍生品的交易活動；而在其實施之后，境內(nèi)越來越多的外資商業(yè)銀行申請參與金融衍生品的交易，如在上海的匯豐銀行、渣打銀行、花旗銀行、東京三菱銀行、瑞穗實業(yè)銀行等五家銀行，具體涉及互換、期權、遠期外匯交易、信用衍生工具以結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品等衍生產(chǎn)品，且以代客交易為主。2007年7月1日，中國人民銀行、財政部、商務部、海關總署、稅務總局、銀監(jiān)會共同制定了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，并予以實施。從產(chǎn)品類型上看，境內(nèi)商業(yè)銀行主要以外匯類衍生產(chǎn)品為主，其次是利率類的衍生品；從交易形式上看，由于國內(nèi)銀行對衍生產(chǎn)品的價格定位和產(chǎn)品設計能力不到位，銀行間大部分是中資銀行與外資銀行進行“背對背”式的衍生交易。但是，國內(nèi)衍生品的市場基礎條件不夠，金融衍生品種類不多，內(nèi)部管理制度不完善，使得我國商業(yè)銀行從事衍生品交易的不成熟，對金融衍生品的抗風險能力低，因此，風險管理方面就要求我國建立更加全面的管理措施，制定更多有效的風險應對計劃。1.2.2國外研究國外：1972年美國芝加哥國際商品交易推出了包括英鎊、法國法郎、日元加瑞士法郎等6種期貨合約以來，短短30多年時間里，國際金融市場上金融衍生產(chǎn)品得到了空前的發(fā)展，交易品種迅速增加，目前已高達1200多種，并在原生金融產(chǎn)品上組合再組合，衍生再衍生，形成了巨大的衍生交易網(wǎng)遍布全球，但商業(yè)銀行選擇不偏好高風險的金融衍生產(chǎn)品交易，金融衍生產(chǎn)品在交易中具有高杠桿率和信用敞口風險，加上流動性動態(tài)過于復雜，金融資產(chǎn)的價格波動不穩(wěn)定，更是加劇了2008年由美國次貸危機所帶來的傷害。因此，對于金融衍生產(chǎn)品業(yè)務，多國商業(yè)銀行多以套期保值者身份去涉足衍生產(chǎn)品，且主要對利率風險進行管理，在風險調(diào)整方面具有靈活性，在信用安排上具有針對性，在監(jiān)管方面，嚴格監(jiān)管有關部門對金融衍生產(chǎn)品的合同條款規(guī)定和到期時間是否符合國際法，以此降低風險指數(shù)。1.3課題研究方法和內(nèi)容1.3.1研究方法本文中使用了三中探究法，通過對比剖析法、資料收集法和實證分析法相結(jié)合的研究方式來開展此次的研究內(nèi)容。比較分析法：本文通過比較國外商業(yè)銀行衍生品業(yè)務的政策和方法以及國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合中國市場體制改革和利率調(diào)整等自身的發(fā)展情況和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提出適合我國商業(yè)銀行發(fā)展金融衍生產(chǎn)品業(yè)務的道路。資料收集法：本文通過收集國內(nèi)外商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品的應對風險的管理和應急補救措施，研究衍生品出現(xiàn)高風險狀況和解決問題的成果，借助搜集來的經(jīng)驗，為我國商業(yè)銀行提供參考。實證分析法：本文通過對我國商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品風險研究理論的道路上取得成果和不足之處的事實，運用實證分析法分析其具體原因，歸納出經(jīng)驗和教訓，為更好更加穩(wěn)定地發(fā)展衍生產(chǎn)品的方法。1.3.2研究內(nèi)容本文的探究內(nèi)容劃分為五個部分：第一部分為緒論部分，闡述了風險管理在我國商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品領域的重要性，探究了它產(chǎn)生的背景及作用；第二部分從發(fā)展歷程、市場基礎條件下分析了我國當前銀行發(fā)展金融衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀，包括交易品種、數(shù)量和種類，預測在此監(jiān)管環(huán)境下衍生品風管的發(fā)展方向；第三部分通過在國內(nèi)外著名的風險案例中，分析了我國商業(yè)銀行衍生品潛伏的風險。第四部分為針對我國商業(yè)銀行衍生品的各類風險進行剖析，提出相應的管理手段和策略；第五部分為結(jié)論部分，匯總了本文的探究成果以及提出的建議。第2章我國商業(yè)銀行金融衍生品的現(xiàn)狀2.1市場基礎條件衍生品被視為金融行業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)物，有效推動商業(yè)銀行的快速發(fā)展，衍生品在全球金融行業(yè)占有重要地位，也是世界金融體系研究的重點。我國國內(nèi)衍生品有著相當寬廣的發(fā)展空間，可是現(xiàn)今我國商業(yè)銀行金融衍生品的發(fā)展基于一定的市場基礎條件,衍生工具的使用給商業(yè)銀行帶來的風險系數(shù)增高,我們要清楚地認識銀行衍生品的發(fā)展歷程,以便能及時抓住歷史的新機遇，從容應對新的風險與挑戰(zhàn)。年份銀行衍生品發(fā)展歷程1997年人民銀行允許中國銀行首家試點辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務。2002年12月中國銀行在上海推出國內(nèi)首個外匯期權交易的個人外匯投資產(chǎn)品“兩得寶”，打破國內(nèi)銀行個人金融衍生業(yè)務的空白。2003年5月中國銀行上海分行向市場推出外匯期貨寶，拉開外匯衍生品業(yè)務在國內(nèi)進入實質(zhì)性操作階段的序幕。截止2004年11月已有8家中資銀行、11家外資銀行、1家中外合資銀行取得全面經(jīng)營金融衍生品業(yè)務的牌照。2012年6月《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》正式出臺，全面規(guī)范資本要求，風險管理和信息披露。2018年大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)、總負債在我國銀行業(yè)金融機構(gòu)體系占據(jù)主導地位，我國已形成多層次的市場化銀行業(yè)體系。信息來源：中國知網(wǎng)2.2交易品種、數(shù)量及金額在場外交易的金融衍生品中，有各式各樣的類型。近幾年，專門針對客戶而制定的衍生品則層出不窮，特點是具有隨意性，組合性，目前已知我國金融市場的衍生品數(shù)量達到1200多種，層出不窮，雖然近幾年來我國商業(yè)銀行開辦金融衍生品的發(fā)展迅猛，可是極少參入到衍生品種中，量小而窄，主要涉及匯率、利率、遠期、互換和期權等，缺乏以證券、股票指數(shù)、貴金屬等重要商品為基礎的衍生產(chǎn)品，無法滿足商業(yè)銀行和消費者本身在交易市場的交易需求?，F(xiàn)今，從產(chǎn)品的類型上來講，我國商業(yè)很多展開的金融衍生品業(yè)務多集中于貨幣和利率衍生品。在外匯領域具體劃分為外匯掉期、外匯遠期、利率期貨、外匯期權，債券期權、利率互換、互換期權、遠期利率協(xié)議等。另外，人民幣遠期結(jié)售匯也屬于銀行衍生品，相對于外匯衍生產(chǎn)品來說，不太活躍。在離岸人民幣衍生金融產(chǎn)品的交易市場中，主要有3種交易品種，分別是不可交割遠期、不可交割期權和不可交割互換。從金額上看，以北京銀行、南京銀行、寧波銀行和重慶農(nóng)商行為例，在2012年末以公允價值計算，金融資產(chǎn)和負債最多的城市商業(yè)銀行是寧波銀行，分別16.88億元和18.83億元（參見表①）。北京銀行、南京銀行衍生金融資產(chǎn)和負債均很小，主要是由于衍生金融工具使用較少，名義金額不大。從變動的角度來看，寧波銀行衍生金融資產(chǎn)和負債同比2011年均增長較大。從資產(chǎn)和負債差額的角度來看，披露信息的三家城市商業(yè)銀行衍生金融工具凈額均不大。表①股份制銀行衍生工具年末公允價值貨幣類衍生金融工具名義金額最大的是寧波銀行，達1211.61億元，使用量最小的是北京銀行，僅為46.62億元（參見表②）；從增長的角度來看，已披露信息的三家城市商業(yè)銀行貨幣類衍生金融工具名義金額均大幅度增長，加強了通過衍生金融工具來管理匯率風險力度，北京銀行2011年衍生金融工具名義金額較小，因此增長率最高，達358.0%。表②城市商業(yè)銀行衍生金融工具使用構(gòu)成2.3監(jiān)管法規(guī)我國銀監(jiān)會的成文預示著我國已經(jīng)步入了專業(yè)化的監(jiān)管時期，正式搭建了金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管組織，構(gòu)成了我國金融業(yè)“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管局面。2018年3月，依據(jù)第十三屆全國人民代表大會第一次會議國務字做出機構(gòu)改革方案，我國銀監(jiān)會與保監(jiān)會合并在一起，組成了銀保監(jiān)會。中國銀保監(jiān)會代替了中國銀監(jiān)會，擔負著監(jiān)管全國銀行業(yè)金融機構(gòu)及業(yè)務活動。主要監(jiān)管機構(gòu)項目內(nèi)容人民銀行作為我國的中央銀行，人民銀行貫徹落實黨中央關于金融工作的方針政策和決策部署，在履行職責過程中堅持和加強黨對金融工作的集中統(tǒng)一領導。銀保監(jiān)會銀保監(jiān)會貫徹落實黨中央關于銀行業(yè)和保險業(yè)監(jiān)管工作的方針政策和決策部署，在履行職責過程中堅持和加強黨對銀行業(yè)和保險業(yè)監(jiān)管工作的集中統(tǒng)一領導。地方金融國資監(jiān)管機構(gòu)地方金融國資監(jiān)管機構(gòu)主要包括地方國資委和地方財政局，代表地方政府履行出資人職責。其他監(jiān)管機構(gòu)除此之外，商業(yè)銀行還接受其他監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督和管理，如財政部、中國證監(jiān)會、國家稅務總局、國家審計署、國家市場監(jiān)督管理總局及國家外匯管理局等。信息來源：觀研天下整理銀行業(yè)的主要法律法規(guī)及政策分為基本法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)章和規(guī)范性文件兩大部分。行業(yè)規(guī)章和規(guī)范性文件行業(yè)規(guī)章和規(guī)范性文件主要涉及行業(yè)管理、公司治理、業(yè)務操作、風險防范、信息披露及特定行業(yè)（客戶）貸款及授信管理等方面。針對銀行衍生品業(yè)務的交易，我國到現(xiàn)在為止還沒有創(chuàng)建職責分明的監(jiān)管部門，目前只有兩個層面有監(jiān)管。行業(yè)自律。在西方，行業(yè)內(nèi)的自律監(jiān)管系統(tǒng)相當完備，如行業(yè)互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會（ISDA）,而我國行業(yè)內(nèi)部尚未建立。官方監(jiān)管。在美國，官方主要有兩個監(jiān)管部門：證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會（CFTC），我國目前尚未建立明確責任劃分的相關監(jiān)管機構(gòu)。第3章我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險及成因分析本章通過對國內(nèi)外著名的商業(yè)銀行在從事金融金融衍生品的風險案例中，揭示我國商業(yè)銀行在衍生品業(yè)務方面所面臨的風險以及風險的成因，雖然風險大多數(shù)是無法避免的，但是我國應該在眾多失敗的案例中汲取教訓，總結(jié)經(jīng)驗，以應對風險。3.1操作風險銀行的衍生品交易員存在著操作風險隱患。在衍生產(chǎn)品交易、結(jié)算時發(fā)生的意外情況，被稱為操作風險，這類風險的形成往往具有很強的不確定性，因金融衍生品的高杠桿作用而帶來高額的收入極易使職業(yè)經(jīng)理人出現(xiàn)貪污，讓銀行的管理者忽略了金融衍生品的高危險性而利用比較激勵的交易方法，再加上操作出錯以及其他有關的風險，當風險都來臨時無法面對而出現(xiàn)巨大的虧損，操作風險通常是最后才得以分析顯現(xiàn)出來，因此操作風險還具有一定的隱蔽性。例如巴林銀行的倒閉案、中航油的巨虧、興業(yè)銀行的舞弊案和中信泰富投資澳元外匯巨虧等，這些都是在事后的風險分析才發(fā)現(xiàn)是操作方面出了問題，導致發(fā)生了巨額虧損。3.2流動風險流動風險被定義為產(chǎn)生在金融衍生品流動過程中，由銀行總部派發(fā)任務至一線工作人員手中，員工需要在規(guī)定時間將產(chǎn)品推銷出去，否則會給銀行帶來較大的經(jīng)濟損失。流動風險的發(fā)生頻率較高，在商業(yè)銀行運營的各個環(huán)節(jié)都較易發(fā)生，會造成不可挽回的損失。在衍生產(chǎn)品流通過程中，部分商業(yè)銀行不可避免的未考慮到資金的流動性，沒有采用VAR模型對流動過程中的風險進行預測，加上信息披露不完善，導致衍生品交易的流動風險所造成的損失加劇。例如舉摩根大通銀行虧損事件，通過剖析得出這次虧損事件中最關鍵原因為摩根大通銀行的首席投資辦公室（CIO）部門為了對賭，在信用違約互換（CDS）市場創(chuàng)建高額的交易，而新利用的管理方式剛好存有巨大的漏洞，既忽略了交易頭寸在流通中面對的危險，所以當交易頭寸缺少市場流通性并逐步惡化后，無法迅速補充漏洞而造成虧損。3.3市場風險匯率、利率等的波動是造成市場風險的主要原因，這類風險的形成原因在于缺乏衍生產(chǎn)品的市場定價能力，對市場利率變動的不敏感，進而造成銀行市場風險的經(jīng)濟損失?，F(xiàn)今國內(nèi)銀行沒有定價能力，價格基本是套用外購的參數(shù)系統(tǒng)，當輸入?yún)?shù)就獲利價格，當遇到產(chǎn)品市場利率、匯率等影響使價格指數(shù)發(fā)生變化時，銀行便不知如何定價，這時要向交易方問價，所以，國內(nèi)商業(yè)很多經(jīng)營的金融衍生品業(yè)務只得求助于外資銀行或者通過中間商來完成，導致我國商業(yè)銀行在衍生品市場的爭奪中落于下風。2020年4月，我國爆發(fā)了中行“原油寶”巨虧事件。美國西德州輕質(zhì)原油期貨WTI價格下跌至負值，創(chuàng)下歷史新低，導致國內(nèi)銀行的油價交易受國際的影響劇烈波動，原油寶投資者遭受巨額虧損。合約名稱幣種持倉方向開平倉結(jié)算價格美元美國原油2005合約美元多頭平倉-37.63美元美國原油2005合約美元空頭平倉-37.63人民幣美國原油2005合約人民幣多頭平倉-266.12人民幣美國原油2005合約人民幣空頭平倉-266.12美元美國原油2006合約美元空頭開倉20.43人民幣美國原油2006合約人民幣空頭開倉144.482020年4月22日合約結(jié)算價格資料來源：中國銀行官網(wǎng)毫無疑問，中行“原油寶”巨虧事件的爆發(fā)很大一部分原因是忽視了近幾個月以來的市場價格高波動，中行在價格交易時間制度上也存在風控機制漏洞，在市場風險面前，我國銀行顯得較為被動。第4章我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理分析防范風險是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)保證安全經(jīng)營的重要舉措，由此，針對衍生產(chǎn)品風險管理困境提出相應改進措施,商業(yè)銀行在我國銀行體系中占有很大比例，若其金融衍生產(chǎn)品管理過程存在較大風險，會嚴重阻礙銀行經(jīng)濟效益的提升。針對銀行目前風險管理存在的問題，提出相應的改進策略，希望對銀行管理工作有所幫助。4.1規(guī)避操作風險的對策操作風險是可通過相關措施有效避免，計算風險概率是規(guī)避操作風險的有效方法，通常采用參數(shù)分布計算相應風險概率，銀行管理者可通過概率測算，有針對性的操作流程進行優(yōu)化，進而避免風險的出現(xiàn)。銀行職員是降低操作風險的關鍵，職員交易水準不斷提升，能有效降低管理過程中風險出現(xiàn)的頻率。在健全培訓機制的基礎上，完善相應的考核機制，強制要求職員階段性業(yè)績必須達到銀行標準，并將業(yè)績和薪資掛鉤，從而提升員工工作積極性。銀行管理者需要定期對員工交易情況進行研究，根據(jù)職員特長合理分配衍生產(chǎn)品，交易過程需要在銀行監(jiān)督下完成，且職員要做好交易文件整理，并上交文教存入交易檔案。此外，銀行需要培養(yǎng)優(yōu)秀的會計人員，精通參數(shù)分布計算方法，且對操作風險的預測比較準確。目前銀行業(yè)市場急需風險識別能力強的人才，衍生品業(yè)務的靈活組合給銀行帶來的風險不容小覷，參照西方發(fā)達國家法律風險防御辦法，美國利用了功能性監(jiān)督法，英國則開放市場制度，相同于我國的市場監(jiān)管體制，強化銀行應對風險的能力以及對監(jiān)管者提出極高的標準，如果從長遠的角度來評估銀行衍生品風險，就可以快速發(fā)出預警信息，防止出現(xiàn)一些沒有必要的損失，在一定限度上也解決了我國法律的落后性。4.2針對流動風險的對策針對流動風險采取的措施。建立健全相應的信息披露機制，是規(guī)避流動風險的最佳措施。信息披露就是將銀行財務進行透明化管理，銀行需要制定系統(tǒng)的財務管理制度，形成財務管理的統(tǒng)一規(guī)范，這樣監(jiān)管部門在進行財務監(jiān)督時，能夠清楚知道風險管理漏洞，從而有針對性對漏洞進行彌補。此外商業(yè)銀行在投資過程中，需要對市場動態(tài)進行精準分析，盡量不要將資金投入到同一衍生產(chǎn)品中，簡單來說，就是將雞蛋分開放在籃子里。分散投資模式在降低流動風險上效果顯著，此模式也是目前商業(yè)銀行經(jīng)常采用的。衍生品的交易種類繁多，是因其可以自由組合和搭配，投資者在產(chǎn)品的選擇過程中除了重視未來可預期收益，也注重產(chǎn)品的設定與定價能力，風險管理理論研究表明，產(chǎn)品的重新設定與定價能力有助于投資者規(guī)避一定的風險，以此促使衍生品投資。4.3應對市場風險的對策市場風險的出現(xiàn)并不是只針對一家銀行、一片地區(qū)，它隨時隨地都會發(fā)生，正如今年的中行原油寶事件，因此，商業(yè)銀行應當建立專門負責收集市場數(shù)據(jù)的職能部門，實時監(jiān)控市場風險的信息分析，對未來可能發(fā)生的風險進行的預測，或者在未預料的市場風險已出現(xiàn)的情況下，及時采取相應的措施降低由市場風險帶來的損失，建立起一套逐步完整的商業(yè)銀行風險識別體系；由于有些銀行發(fā)展衍生品的種類不多，在市場價格急劇震蕩的情況下，資金較為集中，一旦市場風險發(fā)生則會帶來嚴重的虧損后宮，因此盡量做到資金的分散，加強銀行內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移管理，合理分配資金，以達到分散市場風險，避免風險大的資金流向。4.4健全商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管制度健全銀行內(nèi)部監(jiān)管制度。只有不斷加強銀行自身的風險監(jiān)管機制，才能從根本上降低衍生品管理風險，在健全監(jiān)管制度過程中，管理者需要全面了解監(jiān)管原則，并結(jié)合銀行風險管理現(xiàn)狀，對現(xiàn)有監(jiān)管制度進行完善。為使各項制度落到實處，銀行內(nèi)部需要成立專門的監(jiān)管小組，對流動、操作等過程風險進行動態(tài)監(jiān)管。此外，還要不斷提升風險預測模型的精準性，商業(yè)銀行可借助各種先進技術，將模型從定性分析，逐漸優(yōu)化到定量分析層面。量化模型著重預測操作、交易過程中可能出現(xiàn)的風險，模型預測和監(jiān)管體制雙管齊下，能最大程度的弱化管理風險。宏觀調(diào)控變得相對容易，交易技術手段不斷創(chuàng)新，誘惑投資者前去冒險?？墒沁@只是面臨風險的外部條件，更關鍵的原因是銀行內(nèi)部的管理、協(xié)調(diào)與配合都產(chǎn)生了問題，它包含管理層未意識到風險，管理松散，交易員操作馬虎等，比如過度依靠激勵機制、越權交易，都可能給從事衍生業(yè)務的商業(yè)銀行造成巨額損失。4.4.1提高管理層的認知衍生品的經(jīng)營是發(fā)生于一定的條件下才能完成的繁雜的風險管理以及減少交易資金投入的目標，撇開銀行利息收入不說，對于銀行內(nèi)部高層管理了解甚少，他們對金融衍生品的風險估計不足，難以準確把握交易種類、期限、杠桿系統(tǒng)等具體細節(jié)，無法做出明確規(guī)定。因此提高管理層的認知，引進高端人才，對衍生業(yè)務進行管理和做出正確指令，提升風險防范。4.4.2增強內(nèi)部控制巴林銀行倒閉的原因，不是因為其展開了衍生工具的交易，而是因為其內(nèi)部控制相當混亂造成的。未嚴苛地實施內(nèi)部控制，沒有的監(jiān)督好交易員，對銀行來講，是走向毀滅的一個開端。因此有效的增強內(nèi)部控制管理措施，是防控風險發(fā)生的必要舉措。4.4.3防止越權交易大部分案例表明，一旦交易員存在違規(guī)的越權操作，銀行內(nèi)部的越權監(jiān)管控制措施不到位時，通常會損失巨額的資金，由于銀行在獲利較豐厚利潤的時候，無法檢測出交易進程中的越權行為，風險觀念淺薄。因此商業(yè)銀行應該從職員素質(zhì)提升入手，要求職員定期對自身工作進行總結(jié)，并培訓職員新型業(yè)務方式，同時提高職員業(yè)務辦理能力，防止越權交易風險的進一步發(fā)生。參考文獻：致謝四年的學習生活即將結(jié)束，四年的每一個日日夜夜，老師的教誨與指導，師兄師姐和同學的幫助歷歷在目，父母的支持與鼓勵總使我的步伐不斷向前邁進。我是幸運的，能結(jié)識這么多的兩市益友，順利、愉快地完成學業(yè)。附錄備注：有附錄的，另起一頁，如無附錄，到“致謝”部分完。

文獻資料檢索的步驟與篩選利用檢索文獻資料信息是一項實踐性很強的過程，檢索的一般步驟有以下幾種。在檢索完成之后，才能對文獻資料進行篩選利用。文獻檢索是利用文獻的第一步，如何將其應用在畢業(yè)設計（論文）課題研究過程中，對檢索到的文獻資料進行認真篩選、消化和吸收是關鍵。只有經(jīng)過這個過程，才能達到查閱文獻的真正目的一一一利用文獻1、文獻資料檢索的步驟（1）明確檢索范圍從科研課題研究的中心內(nèi)容和重點出發(fā)，多方面分析課題要求和問題實質(zhì)，一般從三方面考慮：一是區(qū)域界限，要清楚是取得某一一問題發(fā)表過的全部文獻資料，還是要掌握某一地區(qū)、某一國家對某一問題發(fā)表過的全部文獻資料；二是時間范圍，明確是查找某一問題在某一年限內(nèi)發(fā)表過的文獻資料，還是獲取某一。問題從有文獻記錄以來的全部文獻資料；三是專業(yè)范圍，明確要查找什么專業(yè)的科技文獻信息，比如，電子類的還是機械類的，是理論性的還是應用性的等。（2）選擇檢索工具檢索工具有不同的分類方法，按加工文獻和處理信息的手段不同分為手工檢索工具和機械檢索工具；按照載體形式不同分為書本式檢索工具，磁帶式檢索工具，卡片式、縮微式、膠卷式檢索工具；按照著錄格式的不同可將檢索工具分為以下四種類型：①目錄型檢索工具。目錄型檢索工具是記錄具體出版單位、收藏單位及其他外表特征的工具。它以一個完。整的出版或收藏單位為著錄單元，一般著錄文獻的名稱、著者、文獻出處等。目錄的種類很多，對于文獻檢索來說，國家書目、聯(lián)合目錄、館藏目錄等尤為重要②題錄型檢索工具題錄型檢索工具是以單篇文獻為基本著錄單位來描述文獻外表特征（如文獻題名、著者姓名、文獻出處等），無內(nèi)容摘要，是快速報道文獻信息的一類檢索工具。它與目錄的主要區(qū)別是著錄的對象不同，目錄著錄的對象是單位出版物，題錄的著錄對象是單篇文獻。③文摘型檢索工具文摘型檢索工具是將大量分散的文獻，選擇重要的部分，以簡練的形式做成摘要，并按一定的方法組織排列起來的檢索工具。按照文摘的編寫人，可分為著者文摘和非著者文摘，著者文摘是指按原文著者編寫的文摘；而非著者文摘是指由專門的熟悉本專業(yè)的文摘人員編寫而成。按照摘要的詳簡程度，可分為指示性文摘和報道性文摘兩種，指示性文摘以最簡短的語言寫明文獻題目、內(nèi)容范圍、研究目的和出處，實際上是題目的補充說明，一般在100字左右；報道性文摘以揭示原文論述的主題實質(zhì)為宗旨，基本上反映了原文內(nèi)容，討論的范圍和目的，采取的研究手段和方法，所得的結(jié)果或結(jié)論，同時也包括有關數(shù)據(jù)、公式，一般五百字左右，重要文章可多達千字。④索引型檢索工具索引型檢索工具是根據(jù)一定的需要，把特定范圍內(nèi)的某些重要文獻中的有關款目或知識單元，如書名、刊名、人名、地名、語詞等，按照一定的方法編排，并指明出處，為用戶提供文獻線索的一種檢索工具。索引的類型是多種多樣的。在檢索工具中，常用的索引類型有分類索引、主題索引、關鍵詞索引、著者索引等。（3）確定檢索途徑根據(jù)文獻信息的特征來確定檢索途徑，根據(jù)檢索范圍和科技文獻信息可能來源的具體情況確立檢索標志。檢索途徑有多種，學生應根據(jù)掌握的所查文獻的有關情況，選擇一條較好的途徑進行檢索，以節(jié)省時間和精力。（4）選定檢索方法文獻信息的檢索方法也有多種，應根據(jù)檢索條件和學科特點來確定，選定一種費時少、查獲信息多的有效方法。如暫時沒有檢索工具可用，可采用追溯法：如檢索工具比較多，可采用常用法；如想獲得某一課題系統(tǒng)且全面的資料，且時間充裕，可采用順查法；如解決某一具體技術問題，但時間緊迫，可采用倒查法；如需了解某一課題方向發(fā)生和發(fā)展過程的有關資料，采用循環(huán)法可節(jié)約時間；如查找資料的起始年代不長，且有具體年月，一般采用順查法，反之采用倒查法等。（5）查找文獻線索利用各種檢索方法，通過不同檢索工具，查找所需文獻資料的線索，并通過題錄、索引、文摘等完成查找文獻的工作。如需要進一步了解和詳細查閱原始文獻資料時，可根據(jù)檢索工具所提供的出處，在圖書館進行查驗或通過計算機網(wǎng)絡獲取。（6）索取原始文獻索取原始文獻應由近而遠，首先利用學校、市區(qū)圖書館等館藏目錄查找所需文獻資料，