【云南白藥投資價值探析案例報告8100字（論文）】

云南白藥投資價值分析案例報告目錄TOC\o"1-2"\h\u24881云南白藥投資價值分析案例報告 173401.設(shè)計背景及意義 2113801.1設(shè)計背景 2204531.2設(shè)計意義 2248052.設(shè)計思路 284083.宏觀經(jīng)濟分析 264893.1國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 249233.2國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 356514.行業(yè)分析 6112734.1產(chǎn)業(yè)鏈分析 6324764.2行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 6142604.3行業(yè)發(fā)展政策 8273704.4本公司在行業(yè)中的地位分析 889585.公司分析 812315.1償債能力分析 89295.2營運能力分析 948735.3盈利能力分析 1059305.4成長能力分析 10127786.技術(shù)分析 11291066.1K線形態(tài)分析 11127866.2價量分析 1290506.3其他特色指標分析 1326070KDJ指標 1347937.結(jié)論及投資建議 1417852參考文獻 15摘要：隨著我國居民收入的增加和社會老齡化趨勢的日漸嚴重，國內(nèi)對醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)產(chǎn)品的需求量也將會愈來愈大。而云南白藥集團股份有限公司作為中國國內(nèi)知名的中成藥生產(chǎn)企業(yè)，也必然在市場上占有主要的領(lǐng)導地位，屆時云南白藥集團有限公司將成為云南省乃至國內(nèi)外最具實力的企業(yè)。云南白藥集團是云南省十家重點大中型民營企業(yè)之一、是云南省百強民營企業(yè)，同時也是全國第一批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其公司商標被授予中華人民共和國馳名商標，是為人民大眾所認可和青睞的老字號品牌。本文主要從云南白藥集團的行業(yè)狀況、公司概況、財務(wù)狀況以及股票市場變化情況進行分析，為投資者買賣云南白藥股票提供策略與參考。關(guān)鍵詞：云南白藥投資價值醫(yī)藥行業(yè)1.設(shè)計背景及意義1.1設(shè)計背景醫(yī)藥行業(yè)是一個技術(shù)含量高、投入資金量大、收益較高、風險較大的行業(yè)，被稱為“朝陽行業(yè)”和“常青行業(yè)”。隨著我國居民人均可支配收入的增加和對健康保健的意識進一步增強，制藥企業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間。其次在國家扶持中醫(yī)藥發(fā)展政策和極具發(fā)展空間的市場前景下，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展前景令人矚目。云南白藥集團股份有限公司在國內(nèi)整個醫(yī)藥行業(yè)中占據(jù)主要地位，能夠進行藥品的研發(fā)和藥品的生產(chǎn)。其中批發(fā)零售業(yè)務(wù)位居云南省前列，同時該企業(yè)也建立了跨地區(qū)的批發(fā)零售銷售網(wǎng)絡(luò)終端，用戶在家里通過互聯(lián)網(wǎng)就能夠購買藥品，為海內(nèi)外的人們提供了便利[1]。除此之外，近年來云南白藥集團先后多次入選美國《巴倫周刊》雜志，為國內(nèi)制藥企業(yè)的發(fā)展提供了重要的參考，同時也為國內(nèi)制藥企業(yè)的發(fā)展作出了積極的貢獻。本文以云南白藥為例，從基本面和技術(shù)面兩方面進行了分析，為投資者參與股票市場提供參考意見。1.2設(shè)計意義企業(yè)投資決策是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的開端，決定著企業(yè)的生死存亡。企業(yè)投資決策的科學化有益于增加企業(yè)投資決策的正確性，促進企業(yè)發(fā)展，使企業(yè)獲取經(jīng)濟利益。近世紀以來中外對投資決策的研究各抒己見，而有關(guān)投資決策的文獻也層出不窮。本文以通過對國內(nèi)外經(jīng)驗的借鑒，綜合云南白藥企業(yè)發(fā)展環(huán)境、經(jīng)營現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢，從技術(shù)層面對其投資決策進行分析，為投資者對云南白藥股份的長期投資提供理論指導。此外，對云南白藥投資價值的分析需要結(jié)合專業(yè)課程的眾多知識點，能夠促進個人對專業(yè)理論的運用，提高數(shù)據(jù)分析能力。2.設(shè)計思路本文主要從云南白藥集團的行業(yè)狀況、公司概況、財務(wù)狀況以及股票市場變化情況進行分析，為投資者買賣云南白藥股票提供策略與參考。3.宏觀經(jīng)濟分析3.1國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析3.1.1世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長情況美國2021年GDP同比增5.7%，創(chuàng)1984年以來的最高值。這是在2020年美國全年GDP總體下降3.5％、創(chuàng)1946年以來新低的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)的恢復性反彈。2020和2021年兩年的平均增速也只有1%左右。日本2021年前三季度的經(jīng)濟實際增長了2%，整年度的數(shù)據(jù)還沒有發(fā)布，但應(yīng)該和前三個季度不會有太大的出入。德國2021年經(jīng)濟增長2.7%，經(jīng)濟總產(chǎn)出比2019年疫情前水平低2%左右，經(jīng)濟復蘇速度落后于經(jīng)濟總產(chǎn)出水平已經(jīng)恢復甚至超過疫情前水平的美國、法國和英國。IMF表示，英國2021年增長為7.2%，英國產(chǎn)出在去年11月份回到了疫情前的水平，但是可能由于12月份奧密克戎變異株在英國的爆發(fā)而再次下跌。國際貨幣基金組織預測：全球主要經(jīng)濟體中，印度經(jīng)濟增速最高——給出了9%的預估。這也是所有還要經(jīng)濟體中增速最高的。法國GDP在2021年GDP增長了7%，它也將是法國52年來最強勁的年度增長，也是歐洲最大的增長之一。我國2021年底GDP增速為8.1%，國內(nèi)生產(chǎn)總值突破110萬億元，為114.3670萬億元。3.1.2美國貨幣政策及美元走勢分析近期，人民幣對美元匯率大幅反彈，呈現(xiàn)走強態(tài)勢。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，11月11日，人民幣對美元匯率中間價報7.1907，較前值調(diào)升515個基點；14日報7.0899，大幅調(diào)升1008個基點，單日調(diào)升幅度創(chuàng)2005年7月23日以來最大；15日報7.0421，再次調(diào)升478點。圖3.1美元匯率月K線走勢圖3.2國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析3.2.1宏觀經(jīng)濟運行分析（1）國內(nèi)生產(chǎn)總值從2021年各個季度來看，國內(nèi)生產(chǎn)總值在第一季度的增幅為18.3%；在第二季度的增幅為7.9%；在第三季度的增幅為4.9%；在第四季度的增幅為4.0%REF_Ref29087\r[2]。從數(shù)據(jù)可以看出第三季度以后的增幅呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，這是由于在七月下旬時我國河南遭受了極端天氣的挑戰(zhàn)，特大暴雨導致洪澇災害，加之國內(nèi)疫情的進一步蔓延，從而導致經(jīng)濟下行壓力增大，但是中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出良好的恢復勢頭，經(jīng)濟增速也在一個比較合理的范圍內(nèi)，成為世界上領(lǐng)先的國家。從整體看，我國經(jīng)濟增長速度持續(xù)位居世界各大經(jīng)濟體之首，經(jīng)濟增長質(zhì)量和結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化。（2）PMI指標分析從企業(yè)規(guī)模上來劃分，分為：大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)圖3.2不同規(guī)模企業(yè)PMI指標（3）PPICPI走勢分析國家統(tǒng)計局發(fā)布2022年10月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，10月我國CPI同比上漲2.1%，較前值下降0.7個百分點，環(huán)比上升0.1%；PPI同比下降1.3%，較前值下降2.2個百分點，環(huán)比上漲0.2%。圖3.3PPICPI走勢分析3.2.2宏觀經(jīng)濟政策分析醫(yī)藥行業(yè)是關(guān)乎民生的重要行業(yè)，直接影響到人們的生命健康和生活質(zhì)量，同時也是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點領(lǐng)域。我國政府歷來注重醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的發(fā)展。2016年10月國務(wù)院公布《“健康中國”2030規(guī)劃綱要》，明確指出：到2020年我國的醫(yī)療服務(wù)總額將達到8萬億元，到2030年將達到16萬億元REF_Ref29159\r[4]。我國制藥工業(yè)得到了國家工業(yè)政策的大力扶持，這給我國制藥工業(yè)的迅速發(fā)展創(chuàng)造了機會，也為制藥公司的長期發(fā)展提供了有利的條件。3.2.3宏觀經(jīng)濟對證券市場的影響分析（1）企業(yè)經(jīng)濟效益。無論從長期看還是從短期看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。公司的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。如果宏觀經(jīng)濟運行趨好，企業(yè)總體sourceType":"answer","sourceId":1198931269}"盈利水平提高市場的市值自然上漲;如果政府采取強有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，企業(yè)的投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。（2）居民收入水平。在sourceType":"answer","sourceId":1198931269}"經(jīng)濟周期處于上升階段或在提高居民收人政策的作用下，居民收入水平提高將會在一定程度上拉動消費需求，從而增加相關(guān)企業(yè)的經(jīng)濟效益。另外，居民收入水平的提高也會直接促進證券市場投資需求的提高。（3）投資者對股價的預期。投資者對股價的預期，也就是投資者的信心，是宏觀經(jīng)濟影響證券市場走勢的重要途徑。當宏觀經(jīng)濟趨好時，投資者預期公司效益和自身的收入水平會上升，證券市場自然人氣旺盛，從而推動市場平均價格走高;反之，則會令投資者對證券市場信心下降。（4）sourceType":"answer","sourceId":1198931269}"資金成本。當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化，如采取調(diào)整利率水平、實施消費信貸政策、征收sourceType":"answer","sourceId":1198931269}"利息稅等政策，居民、單位的資金持有成本將隨之變化。如利率水平的降低和征收利息稅的政策，，將會促使部分資金由銀行儲蓄變?yōu)閟ourceType":"answer","sourceId":1198931269}"投資，從而影響證券市場的走向。4.行業(yè)分析4.1產(chǎn)業(yè)鏈分析上游中藥資源主要分為三大類：第一類是藥用植物，第二類是藥用動物，第三類是藥用礦物。中藥材市場整體供需平衡，但品種間的供需關(guān)系差距較大，受宏觀環(huán)境影響，中藥材的價格也是逐年上漲，對于擁有中藥材原料經(jīng)營企業(yè)及具有中藥材原料種植基地的中藥生產(chǎn)企業(yè)直接受益。隨著我國藥品市場需求持續(xù)增長，醫(yī)藥的研發(fā)費用也在逐年增加。根據(jù)網(wǎng)易財金數(shù)據(jù)顯示，我國在2016年到2021年間，研發(fā)規(guī)模一直保持高度增長，在2021年中已經(jīng)達到了1173億元，未來三年，研發(fā)環(huán)節(jié)市場規(guī)模增長率預計在20%左右。近年來，我國的居民對健康的重視藥品的銷售逐年增長，增幅逐漸趨于穩(wěn)定。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2019年我國藥品終端市場（第一終端市場：市、縣公立醫(yī)院市場；第二終端市場：零售藥店；第三終端市場：社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院）藥品銷售總規(guī)模為19895億元，同比增長4.41%。隨著公共衛(wèi)生設(shè)施的完善，未來將有更多途徑方便藥品的銷售，逐步實現(xiàn)中醫(yī)藥現(xiàn)代化。4.2行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢4.2.1行業(yè)市場結(jié)構(gòu)云南白藥集團股份有限公司屬于醫(yī)藥行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)是高新技術(shù)行業(yè)，它涉及到的領(lǐng)域很廣泛，包括國民健康、社會穩(wěn)定發(fā)展、經(jīng)濟發(fā)展等。從二十世紀七十年代開始，我國醫(yī)藥工業(yè)迅速發(fā)展，既能滿足了人民的用藥需求，又能保證廣大人民群眾的身體健康。4.2.2行業(yè)生命周期從行業(yè)生命周期看，云南白藥集團股份有限公司正處于成熟期，屬于防御型行業(yè)，現(xiàn)在處于寡頭壟斷市場。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)不僅關(guān)乎人民生活，更關(guān)乎國家經(jīng)濟。因此政府對制藥工業(yè)的發(fā)展非常重視，對此給予了極大的支持。4.2.3行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀云南白藥集團在云南省政府的扶持和自身的不斷努力下，將白藥的生產(chǎn)都集中到了自己手中，同時該生產(chǎn)受到國家一級中藥保護商標的保護，因此，公司目前在白藥系列產(chǎn)品中占有絕對優(yōu)勢，處于壟斷市場，理論上無競爭對手[5]。但是，公司還有大量的非白藥產(chǎn)品，在國內(nèi)市場上的競爭還是比較激烈的。技術(shù)上，公司擁有自己的專業(yè)人才和科研實驗室，通過不懈的努力，為公司在未來的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。與其它產(chǎn)業(yè)相比，制藥企業(yè)的準入門檻較高，而相關(guān)的退出費用也較高，這一特點使得制藥企業(yè)潛在的入侵者會比較少，受威脅的可能性相對較低。另外，國家發(fā)展改革委多次降低藥品的最高零售價格。醫(yī)藥企業(yè)所生產(chǎn)的藥品價格下降，成本大幅上升，從而導致競爭更為激烈，因此產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)生了大的調(diào)整和變化，現(xiàn)在潛在進入者進入這個產(chǎn)業(yè)的機會微乎其微。各個行業(yè)都會面臨替代品的沖擊，中醫(yī)藥制造企業(yè)也不例外，尤其是產(chǎn)品多樣化的企業(yè)。云南白藥集團股份有限公司的產(chǎn)品分為白藥系列和非白藥系列[7]。白藥系列一直以來是公司的核心產(chǎn)品，同時受到國家一級中成藥保護品牌的保護，擁有獨占的市場和良好的口碑，具有相同功能的替代品難以打破已有的壟斷經(jīng)營。而非白藥系列的產(chǎn)品例如面膜、洗護產(chǎn)品等起步較晚還未發(fā)展成熟，市場上存在眾多的競爭者，受替代品的威脅較大，還有待提高產(chǎn)品的競爭力。4.2.4行業(yè)發(fā)展趨勢隨著我國全面實行醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，構(gòu)建預防為主的醫(yī)療保障體系成為醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展方向。中藥飲片在養(yǎng)生保健方面有著獨到的優(yōu)勢，既符合了新醫(yī)改中“治未病”的理念，也更加迎合現(xiàn)代人對保健品快捷、便攜的需求。我國中藥文化已經(jīng)經(jīng)歷數(shù)千年，但真正規(guī)范化和產(chǎn)業(yè)化的時間并不長，與美國目前前三強壟斷市場95%的情況相比，國內(nèi)前三強僅占據(jù)18%。2020年中藥飲片營業(yè)收入超過100億元的上市公司僅有三家，分別是云南白藥的296.65億元，同仁堂的132.77億元和康美藥業(yè)的114.46億元。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年我國中藥飲片的市場規(guī)?？蛇_3375億元，中藥飲片行業(yè)銷售收入保持在年均15%左右增速，預計在2022年，我國的中藥飲片行業(yè)銷售規(guī)模將超過3800億元。今后，中醫(yī)藥行業(yè)間的競爭將愈發(fā)激烈，隨著中醫(yī)藥市場的規(guī)范化，業(yè)內(nèi)整合力度加快，強者恒強將是必然趨勢，云南白藥等行業(yè)龍頭的市場占有率將大幅提升。4.3行業(yè)發(fā)展政策我國發(fā)改委發(fā)布第29號中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會令、國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)國家組織藥品集中采購和使用試點方案的通知以及國務(wù)院辦公廳關(guān)于同意建立疫苗管理部際聯(lián)席會議制度的函等政策都要求醫(yī)藥企業(yè)需要為滿足我國未來高質(zhì)量發(fā)展所進行調(diào)整與部署，這些政策會對我國目前各醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)生沖擊，該沖擊主要會集中在企業(yè)創(chuàng)新力上，具備一定創(chuàng)新能力的企業(yè)通過這次沖擊會更向著專業(yè)化發(fā)展。4.4本公司在行業(yè)中的地位分析云南白藥是高新技術(shù)企業(yè)，擁有國家秘密技術(shù)，受國家保護。公司一直重視新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)工作，設(shè)立了專門的新產(chǎn)品開發(fā)實驗室。目前公司擁有云南白藥研究院、云南省藥物研究所及多個實驗室專業(yè)從事新技術(shù)及新藥的研發(fā)。公司應(yīng)用現(xiàn)代科技手段對已有的云南白藥、宮血寧膠囊等傳統(tǒng)產(chǎn)品進行了深入研究，公司將繼續(xù)加大對技術(shù)、產(chǎn)品自主創(chuàng)新的投入，完善各類產(chǎn)品的研發(fā)和工藝改善流程。5.公司分析云南白藥集團股份有限公司的股票代碼是000538，注冊資本12.83億元。公司是云南省首個在深圳股票市場上市的企業(yè)，從1993年上市以來其發(fā)展主要經(jīng)歷了五個階段，屢次進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并圓滿完成，是中國著名商標，是深受廣大消費者喜愛的中華老字號，是全國第一批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司。2021年，在對中國醫(yī)藥品牌評估中，云南白藥憑借73.2分的品牌強度指數(shù)、AA的品牌評級，被評為中國最強的醫(yī)藥品牌。在胡潤研究院發(fā)布的《2021胡潤中國最具歷史文化底蘊品牌榜》中，云南白藥成功入圍榜單并成為“價值最高品牌TOP10”[8]。公司在第十一屆中國企業(yè)價值榜中名列前十，連續(xù)13年信息披露考核為優(yōu)秀，累計實現(xiàn)利稅385.39億元。同時云南白藥集團被列入福布斯全球2000強企業(yè)、亞洲50強企業(yè)、財富中國500強。5.1償債能力分析表5.12021年各季度云南白藥相關(guān)財務(wù)指標表償債能力指標2021-12-312021-09-302021-06-302021-03-31資產(chǎn)負債率（%）26.526.9524.9026.95流動比率（%）3.5783.5583.9013.592速動比率（%）2.9192.9173.1192.866注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富從表5.1中可以看出，云南白藥集團2021年全年的資產(chǎn)負債率均維持在24%-27%之間，其中2021年3月和2021年9月的數(shù)值保持一致，相對比較穩(wěn)定，這說明該公司的自有資金充足，經(jīng)濟實力雄厚，公司能夠進行正常的生產(chǎn)經(jīng)營，不需過多借助債權(quán)人的資金，同時在較大程度上保護了原有債權(quán)人的利益。總體來說，該企業(yè)的流動性保持在合理的范圍內(nèi)，能夠用來償還短期債務(wù)的能力是非常強的。企業(yè)的速動比率穩(wěn)定在2%-3%之間，說明企業(yè)有著較強的迅速變現(xiàn)能力，能夠應(yīng)對一些突發(fā)狀況和流動負債。5.2營運能力分析表5.22021年各季度云南白藥相關(guān)財務(wù)指標表營運能力指標2021-12-312021-09-302021-06-302021-03-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6770.5280.3640.189應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)69.7564.2861.2963.9存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)131.6128.2131.4126.0注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富從表5.2中能夠看到該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2021年全年呈現(xiàn)大幅上漲的趨勢，由3月份的18.9%上漲到67.7%，12月達到全年的最大值，說明企業(yè)在該時間段的銷售能力較強。同時它的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)基本穩(wěn)定在60-70天之間，并且從2021年6月開始呈現(xiàn)逐步遞增的趨勢，由61.29天上升至69.75天，這表明企業(yè)的回款能力比較強，企業(yè)的資金被其他公司占用的時間相對較短?？偟膩碇v，企業(yè)的管理層在管理企業(yè)經(jīng)營公司等方面存在著問題，需要企業(yè)及時調(diào)整經(jīng)營管理方針，尋找并解決問題，從而進一步提高營運水平。5.3盈利能力分析表5.32021年各季度云南白藥相關(guān)財務(wù)指標表盈利能力指標2021-12-312021-09-302021-06-302021-03-31加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（%）7.586.464.591.94毛利率（%）27.1528.0428.9628.51凈利率（%）7.698.659.437.38注：表中數(shù)據(jù)來自于東方財富從表5.3中可以很直觀地看出云南白藥的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率在2021年3月至2021年12月呈現(xiàn)遞增趨勢，但增長速度相對較慢，由1.94%上升到7.58%，12月達到一年的最大值，說明該公司在2021年存在盈利，能夠充分利用凈資產(chǎn)并取得了一定的利潤，但獲利不大。云南白藥的毛利率維持在一個較高的水平，在27%-29%之間小幅波動，相對比較穩(wěn)定，波動幅度不大。上述數(shù)據(jù)表明云南白藥該公司的盈利能力比較強，目前仍處于盈利狀態(tài)。5.4成長能力分析成長能力分析是衡量公司發(fā)展速度的重要指標，對于評估時預測發(fā)展增速有重要影響，下表4-5是2020年到2016年間個數(shù)據(jù)樣本：表5.42021年各季度云南白藥相關(guān)財務(wù)指標表成長能力指標2021-12-312021-09-302021-06-302021-03-31凈利潤（億元）55.1141.7332.8931.33每股收益4.323.283.183.02營業(yè)收入（億元）327.42296.65267.08243.15ROE14.5%11.03%16.72%17.44%根據(jù)上表得出，云南白藥的凈利潤、每股收益率和營業(yè)收入均在逐季增長，說明企業(yè)的資本積累能力和發(fā)展能力在提高。根據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)，云南白藥2020年的主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)達到327.4億元，僅次于白云山，位居行業(yè)第二。6.技術(shù)分析6.1K線形態(tài)分析圖12021年6月-2022年4月云南白藥K線日線走勢圖圖來自于東方財富軟件。圖1是云南白藥2021年6月至2022年4月的K線走向趨勢圖。K線通常是由兩種顏色來表示，分別是紅色和綠色，紅色表示上漲的陽線，而綠色表示下跌的陰線。從上圖中可以看出：在2021年6月上旬即圖中長方形區(qū)域，5日均線處于高位，10日、20日和30日均線處于低位，隨后五日均線逐步下跌，相交之后跌至其它均線下方，此時的相交形成死亡交叉，股民們紛紛賣出自己手中的股票，導致主力資金流失，股價呈現(xiàn)明顯的下跌趨勢，由2021年6月3日的131.08元下降至2021年8月27日的85.06元，雖然中間出現(xiàn)小幅度的上漲，但股價仍一路下跌。在2022年3月22日即圖中的平行四邊形區(qū)域，我們可以看到5日均線呈現(xiàn)上漲的趨勢，已經(jīng)有效突破了10日均線，且此時股價已經(jīng)跌至該時間段的最低點，說明股價在后期上漲的可能性比較大，此時建議投資者買入該公司股票。圖32021年6月-2022年4月云南白藥K線日線趨勢圖圖3是云南白藥2021年6月至2022年4月的K線走向趨勢圖。在這幾條切線處極容易產(chǎn)生阻力或者是支撐力。從圖中可以看出，在2021年6月中上旬，股價呈現(xiàn)大幅上漲，最終在6月3日上漲到最高點131.08元，隨后整體呈現(xiàn)下跌趨勢，到2022年3月16日，股價下跌到最低點73.1元。在這一時間段內(nèi)，連接股價的最高點和最低點可以做出一條黃金分割線。從上圖中可以很明顯的看到：當股價上漲至A點時，基礎(chǔ)線起到了阻力作用，成功阻止了股價的繼續(xù)上漲，隨后股價呈現(xiàn)大幅下跌趨勢，當股價下跌到103.73元這條切線時，這時的支撐線會轉(zhuǎn)化為阻力線，股價繼續(xù)下跌。當股價下跌到B點時，股價為84.11元的這條切線起到了很好的支撐作用，隨后股價呈現(xiàn)上漲的趨勢。6.2價量分析MACD指標MACD稱為指數(shù)平滑異同平均線，由正負差DIF和異同平均數(shù)DEA兩部分組成。圖42021年6月-2022年4月云南白藥MACD指標圖圖4是云南白藥2021年6月至2022年4月的MACD指標圖。從圖中可以看出：在2021年11月12日即圖中長方形區(qū)域中，此時的DIF值和DEA值都是負數(shù)，且DEA位于上方，DIF位于下方，隨后DIF逐步上升，相交之后升至DEA上方，其交點處形成黃金交叉。同時成交量將會逐步放大，投資者紛紛以低價買入該公司的股票，主力資金流入。這預示著未來股價上漲的可能性比較大，投資者應(yīng)尋找合適的時機將其買入。在2022年1月17日即圖中三角形區(qū)域中此時的DIF值和DEA值都是正數(shù)，且DEA位于下方，DIF位于上方，隨后DIF逐步下跌，相交之后跌至DEA下方，其交點處形成死亡交叉。這預示著未來的股價將呈現(xiàn)下降趨勢，建議投資者尋找合適時機將其賣出。6.3其他特色指標分析KDJ指標圖52021年6月-2022年4月云南白藥KDJ指標圖圖5是云南白藥2021年6月至2022年4月的KDJ指標圖。從圖5中可以看出：在2021年9月15日即圖中的三角形區(qū)域中，此時K值84.59，D值81.23，均處于80以上，隨后K值逐漸降低，然后低于D值。在上圖中的可以看出K線從上向下穿過D線，此時呈現(xiàn)的是死亡交叉，買方市場的力量大于賣方市場，說明在2021年