【監(jiān)管沙盒在國(guó)外的實(shí)踐和對(duì)國(guó)內(nèi)的啟發(fā)探究16000字（論文）】

監(jiān)管沙盒在國(guó)外的實(shí)踐和對(duì)國(guó)內(nèi)的啟發(fā)研究目錄TOC\o"1-2"\h\u26239摘要 121435一、序言 221.1研究背景 25541.2研究意義 332237二、文獻(xiàn)綜述 432352三、英國(guó)監(jiān)管沙盒的應(yīng)用與經(jīng)驗(yàn)總結(jié) 5293133.1英國(guó)監(jiān)管沙盒的運(yùn)作模式 59263.2英國(guó)監(jiān)管沙盒的成果與經(jīng)驗(yàn) 524056四、我國(guó)監(jiān)管沙盒的現(xiàn)狀與問題 10254184.1在準(zhǔn)入機(jī)制方面的問題 1076564.2在退出機(jī)制方面的問題 12141404.3在確定監(jiān)管主體方面的問題 12217304.4在試點(diǎn)范圍方面的問題 13121574.5在法律問題方面的不完善 1329625五、我國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”發(fā)展對(duì)策 1478885.1建立完善的“監(jiān)管沙盒”法律制度體系 1467445.2建立輔助監(jiān)管沙盒的地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制 15176055.3應(yīng)用監(jiān)管科技監(jiān)管機(jī)制 15297265.4建立完備的信息披露制度 1623435.5建立全方位的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制 1651235.6融入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，建立動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制 16153545.7建立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)問責(zé)機(jī)制 18141135.8構(gòu)建“三位一體”金融科技監(jiān)管框架 1918035六、總結(jié) 2118522參考文獻(xiàn) 22摘要近幾年，隨著金融科技產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和高速發(fā)展，相應(yīng)的監(jiān)管方面面臨著嚴(yán)峻的形式和極大的壓力。一方面，金融科技產(chǎn)品比傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品更加復(fù)雜，存在更難以預(yù)測(cè)和控制的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，過于嚴(yán)苛和超前的監(jiān)管又會(huì)阻礙創(chuàng)新，不利于金融科技和金融市場(chǎng)的發(fā)展。為了解決這樣的難題，英國(guó)于2015年首次提出了“監(jiān)管沙盒”的概念，并于2016年率先展開實(shí)踐，我國(guó)也在2019年開始進(jìn)行監(jiān)管沙盒的試點(diǎn)。本文旨在分析英國(guó)監(jiān)管沙盒的機(jī)制和所取得的成果，總結(jié)相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并分析中國(guó)在監(jiān)管沙盒試點(diǎn)中的表現(xiàn)，為中國(guó)監(jiān)管沙盒未來的發(fā)展方向提出建議。關(guān)鍵詞：監(jiān)管沙盒；金融科技；監(jiān)管科技一、序言1.1研究背景近年來，隨著一系列新興技術(shù)的深入研究，例如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能和5G技術(shù)等在金融行業(yè)的應(yīng)用，可以發(fā)現(xiàn)金融科技發(fā)展出現(xiàn)新局面。金融科技是一種將科學(xué)技術(shù)應(yīng)用于金融業(yè)、服務(wù)于公眾、降低行業(yè)成本并提高行業(yè)效率的技術(shù)。它還使用網(wǎng)絡(luò)協(xié)議軟件和服務(wù)器等新技術(shù)替代傳統(tǒng)金融服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)方法的革新。金融科技創(chuàng)新的迅速發(fā)展也有效地增加了金融可用性，提高了金融系統(tǒng)的效率，并擴(kuò)大了金融系統(tǒng)的深度，它被認(rèn)為是影響未來金融業(yè)務(wù)模型的最重要因素之一。從國(guó)家戰(zhàn)略的角度看，金融技術(shù)對(duì)增強(qiáng)一國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義，是金融業(yè)未來發(fā)展的方向。同時(shí)，金融科技創(chuàng)新也各有利弊。它具有轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的功能，卻也使得潛在的系統(tǒng)性和周期性風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜。當(dāng)前的問題是，如果嚴(yán)格控制金融科技的范圍，超前的監(jiān)管將會(huì)阻礙金融科技創(chuàng)新的發(fā)展。但如果不對(duì)金融科技的發(fā)展加以限制，它將使市場(chǎng)上出現(xiàn)很多質(zhì)量參差不齊的金融產(chǎn)品，不利于維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。近年來，許多金融科技產(chǎn)品相繼爆雷更進(jìn)一步證明了相關(guān)市場(chǎng)缺乏自適應(yīng)監(jiān)管。金融市場(chǎng)上的許多投資者由于產(chǎn)品種類繁多而退出，這不利于金融科技行業(yè)的開拓性創(chuàng)新。金融科技的作用在此次疫情期間也尤為突出，金融行業(yè)遭受打擊，但金融科技可以使企業(yè)在危機(jī)中尋找機(jī)會(huì)。金融科技的突出之處就在于它的金融基礎(chǔ)設(shè)施，比如在線金融服務(wù)、無人網(wǎng)點(diǎn)和實(shí)時(shí)交易。通過這次來勢(shì)迅猛的疫情，越來越多的企業(yè)管理者和公眾認(rèn)識(shí)到，提高金融技術(shù)能力是金融業(yè)生存的長(zhǎng)久之路，我們必須更加重視發(fā)展金融技術(shù)創(chuàng)新。因此，我們需要適當(dāng)?shù)乇O(jiān)測(cè)快速發(fā)展的金融科技領(lǐng)域，保持金融科技創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理之間的平衡。為了解決監(jiān)管超前和金融創(chuàng)新之間存在的矛盾，也為了更好地維持金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，維護(hù)金融消費(fèi)者的利益，推動(dòng)金融科技不斷創(chuàng)新與突破，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority，以下簡(jiǎn)稱“監(jiān)管局”）于2015年首次提出了“監(jiān)管沙盒”的概念，并于2016年展開實(shí)踐?！氨O(jiān)管沙盒”是指金融監(jiān)管部門為了促進(jìn)地區(qū)金融創(chuàng)新和金融科技發(fā)展，讓部分取得許可的金融機(jī)構(gòu)或初創(chuàng)科技型企業(yè)，在一定時(shí)間和有限范圍內(nèi)測(cè)試新金融產(chǎn)品，并且在此過程中降低了進(jìn)入壁壘并放寬了對(duì)測(cè)試項(xiàng)目的監(jiān)管限制的體系。對(duì)于成功通過測(cè)試的項(xiàng)目，即使不滿足當(dāng)前法律法規(guī)的要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以授權(quán)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)將其推廣到更大的范圍；對(duì)于未達(dá)到預(yù)期效果或造成不良影響的項(xiàng)目，監(jiān)管部門可以立即停止測(cè)試。自英國(guó)首次推出以來，“監(jiān)管沙盒”已成為推廣金融科技的有效措施。當(dāng)前，許多國(guó)家和地區(qū)，如新加坡、韓國(guó)、澳大利亞和中國(guó)香港都在積極推行“監(jiān)管沙盒”計(jì)劃，力圖保持金融市場(chǎng)的平衡，有利于金融科技初創(chuàng)企業(yè)的融資，滿足了金融科技創(chuàng)新的多種需求。此外，一些國(guó)家和地區(qū)正在嘗試將區(qū)塊鏈技術(shù)融合到監(jiān)管沙盒中，以尋求更智能、更先進(jìn)的監(jiān)管沙盒模式。正確使用監(jiān)管沙盒可以充分發(fā)揮它的作用，能夠進(jìn)一步促進(jìn)金融科技的發(fā)展并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另外，監(jiān)管沙盒的基本原則與金融改革的邏輯相一致，可以更好地匹配金融技術(shù)發(fā)展的特征。在此基礎(chǔ)上，我國(guó)也不例外，在北京等地已經(jīng)開設(shè)了“監(jiān)管沙盒”的試點(diǎn)項(xiàng)目，我國(guó)正處在起步階段，需要逐漸摸索適合自己的模式形態(tài)，找到最佳的發(fā)展對(duì)策，從而推進(jìn)金融科技發(fā)展。1.2研究意義在當(dāng)前我國(guó)的發(fā)展背景下研究監(jiān)管沙盒對(duì)金融科技發(fā)展的積極意義，分析目前監(jiān)管沙盒在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀，吸取借鑒國(guó)內(nèi)外理論和經(jīng)驗(yàn)，維持金融科技創(chuàng)新和管控金融風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡，豐富監(jiān)管沙盒的支持相關(guān)理論內(nèi)涵，擴(kuò)寬了對(duì)監(jiān)管沙盒的研究方向，促進(jìn)金融科技發(fā)展。深入研究監(jiān)管沙盒的發(fā)展對(duì)策，有利于降低金融領(lǐng)域新技術(shù)研發(fā)和推廣的成本；有利于鼓勵(lì)金融科技發(fā)展創(chuàng)新，創(chuàng)新在發(fā)展中至關(guān)重要；有利于促使金融監(jiān)管部門在鼓勵(lì)創(chuàng)新和防范風(fēng)險(xiǎn)之間達(dá)到平衡；有利于深化我國(guó)金融領(lǐng)域的全面改革。

二、文獻(xiàn)綜述尹振濤、范云朋、費(fèi)洋（2021）研究了韓國(guó)監(jiān)管沙盒的機(jī)制，提出我國(guó)的監(jiān)管沙盒應(yīng)該有完善的法律支持，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃；設(shè)立專門的審查部門；完善風(fēng)險(xiǎn)控制和補(bǔ)償機(jī)制，保障金融消費(fèi)者的權(quán)益。李晶（2020）認(rèn)為應(yīng)該將數(shù)字貨幣納入到監(jiān)管沙盒的監(jiān)管體系之中。馬楠（2020）提出在粵港澳大灣區(qū)建立一個(gè)大型的監(jiān)管沙盒體系。范云朋，趙璇（2020）研究了澳大利亞的監(jiān)管沙盒，提出培育監(jiān)管沙盒協(xié)同發(fā)展的生態(tài)圈。倫詩(shī)媛（2020）研究了我國(guó)監(jiān)管沙盒的法律制度，提出要明確監(jiān)管沙盒制度的構(gòu)成要素。鄭聯(lián)盛、艾鶯、胡濱（2020）研究了香港的監(jiān)管沙盒制度，提出了要分行業(yè)設(shè)置監(jiān)管沙盒。蔡維德、姜曉芳（2020）創(chuàng)新性地構(gòu)建了“山海關(guān)沙盒”，利用區(qū)塊鏈技術(shù)完善了現(xiàn)有的沙盒。張紅偉、陳小輝、文佳、吳永超（2020）通過演化博弈分析，論證了金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)的監(jiān)管沙盒仍然存在發(fā)展空間。胡濱、楊涵（2019）分析了英國(guó)監(jiān)管沙盒的制度，提出監(jiān)管沙盒的建設(shè)應(yīng)該以目標(biāo)為導(dǎo)向。劉亮、鄒佳佳（2020）提出了中國(guó)監(jiān)管沙盒需要良好的信息窗地集中、監(jiān)管能動(dòng)性和監(jiān)管創(chuàng)新的保障。李昊（2019）提出要鼓勵(lì)和引導(dǎo)持牌的金融機(jī)構(gòu)參與到監(jiān)管沙盒之中。張玲芳（2019）確認(rèn)了我國(guó)監(jiān)管沙盒實(shí)施主題確定的邏輯，提出從全國(guó)層面應(yīng)由國(guó)家金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)組織實(shí)施，實(shí)際操作方面應(yīng)由“一行兩會(huì)”負(fù)責(zé)，再由相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)金融科技企業(yè)的監(jiān)管。吳桐、李銘（2019）提出要將區(qū)塊鏈應(yīng)用到監(jiān)管沙盒與監(jiān)管科技中。

三、英國(guó)監(jiān)管沙盒的應(yīng)用與經(jīng)驗(yàn)總結(jié)3.1英國(guó)監(jiān)管沙盒的運(yùn)作模式英國(guó)監(jiān)管沙盒采用分批次進(jìn)行測(cè)試的方式，在固定的時(shí)間內(nèi)對(duì)一批申請(qǐng)者進(jìn)行審批。為了進(jìn)入沙盒，機(jī)構(gòu)或企業(yè)需要向監(jiān)管局提交申請(qǐng)，監(jiān)管局將根據(jù)監(jiān)管沙盒的準(zhǔn)入規(guī)則進(jìn)行評(píng)估。如果評(píng)估得到了通過，那么企業(yè)和監(jiān)管局將協(xié)商具體的方案，并由監(jiān)管局指派專員進(jìn)行協(xié)助。在正式的測(cè)試階段，監(jiān)管局會(huì)向企業(yè)提供限制性的牌照，并在測(cè)試的過程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制；企業(yè)則需在每周向監(jiān)管局上交測(cè)試報(bào)告。如果監(jiān)管局發(fā)現(xiàn)企業(yè)違反相關(guān)的規(guī)定將會(huì)強(qiáng)行終止測(cè)試。如果產(chǎn)品成功地經(jīng)過了監(jiān)管沙盒的測(cè)驗(yàn)，那么企業(yè)需要在四周內(nèi)提供最終的報(bào)告，最后便可獲得相應(yīng)的牌照。監(jiān)管局為監(jiān)管沙盒制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入規(guī)則，監(jiān)管局主要從市場(chǎng)空間、創(chuàng)新水平、消費(fèi)者利益保護(hù)、沙盒測(cè)試需求和前期準(zhǔn)備等五個(gè)方面考察申請(qǐng)進(jìn)入沙盒的企業(yè)：監(jiān)管局要求進(jìn)入沙盒的產(chǎn)品應(yīng)有具體的上市計(jì)劃；與目前市面上的產(chǎn)品相比有顯著的創(chuàng)新性；對(duì)消費(fèi)者有明顯的益處，降低消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)；不適用與現(xiàn)有的監(jiān)管體系，存在進(jìn)入沙盒的必要性；對(duì)測(cè)試有良好的準(zhǔn)備。監(jiān)管局還為監(jiān)管沙盒設(shè)立了健全的退出機(jī)制，當(dāng)測(cè)試結(jié)束后，企業(yè)需要在四周之內(nèi)提交最終的報(bào)告，監(jiān)管局會(huì)給予相應(yīng)的反饋，企業(yè)將根據(jù)測(cè)試和最終報(bào)告的結(jié)果來決定是否將產(chǎn)品投入市場(chǎng)。監(jiān)管局也為消費(fèi)者提供了消費(fèi)者保護(hù)方案：每個(gè)消費(fèi)者都對(duì)測(cè)試完全知情，并知曉潛在的風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償；每個(gè)項(xiàng)目都有針對(duì)性的信息披露和賠償?shù)确桨福幌M(fèi)者與其他金融產(chǎn)品的消費(fèi)者享有同等正當(dāng)?shù)臋?quán)利；企業(yè)應(yīng)賠償消費(fèi)者的任何損失，并證明有足夠的賠償能力。3.2英國(guó)監(jiān)管沙盒的成果與經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，從2016年英國(guó)開始測(cè)試監(jiān)管沙盒，到2021年5月為止，共進(jìn)行了六輪測(cè)試，收到了443份測(cè)試申請(qǐng)，經(jīng)過多層篩選，共有153家企業(yè)和機(jī)構(gòu)最終進(jìn)入到沙盒之中。目前前五輪的測(cè)試已經(jīng)全部完成，共有118個(gè)產(chǎn)品通過了測(cè)試，而第六輪仍處于正式的測(cè)試階段。監(jiān)管沙盒的每輪測(cè)試都以短期為基礎(chǔ)進(jìn)行，而且英國(guó)金融行為監(jiān)管局與每個(gè)公司和機(jī)構(gòu)保持密切溝通，一起完成監(jiān)管沙盒的測(cè)試。英國(guó)還積極推動(dòng)跨境的監(jiān)管合作。2018年，英國(guó)宣布與11個(gè)來自其他地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GlobalFinancialInnovationNetwork,GFIN），其目的在于合作和分享各自市場(chǎng)的創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)提供可獲得的監(jiān)管聯(lián)系信息；為聯(lián)合監(jiān)管科技和知識(shí)共享提供一個(gè)論壇；為企業(yè)提供一個(gè)實(shí)驗(yàn)性的跨境解決方案。以下將從監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融科技企業(yè)和金融消費(fèi)者的角度來分別分析監(jiān)管沙盒的表現(xiàn)和可以從中獲得的經(jīng)驗(yàn)。表1英國(guó)監(jiān)管沙盒結(jié)果表第一輪（2016）第二輪（2017）第三輪（2017）第四輪（2018）第五輪（2019）第六輪（2020）測(cè)試申請(qǐng)數(shù)量697761699968批準(zhǔn)參與測(cè)試數(shù)量243118292922測(cè)試結(jié)果合格數(shù)量1824182929—數(shù)據(jù)來源：英國(guó)金融行為監(jiān)管局網(wǎng)站（.uk/）3.2.1監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前的測(cè)試結(jié)果可以表明：科學(xué)而嚴(yán)格的沙盒進(jìn)入準(zhǔn)則對(duì)沙盒的成功是非常有必要的。如表1所示，在已經(jīng)完成的五輪測(cè)試當(dāng)中，測(cè)試結(jié)果合格的數(shù)量占被批準(zhǔn)參與測(cè)試數(shù)量的75%、77%、100%、100%、100%，測(cè)試的合格率相當(dāng)之高，第三輪、第四輪和第五輪中進(jìn)入測(cè)試的產(chǎn)品更是全部合格。這很好地說明了英國(guó)監(jiān)管沙盒在前期的審批工作是非常有效的，嚴(yán)格而科學(xué)的沙盒進(jìn)入準(zhǔn)則確實(shí)很好地篩選了進(jìn)入沙盒的產(chǎn)品。此外，監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠持續(xù)地監(jiān)督創(chuàng)新的發(fā)展情況，通過不斷地分析和評(píng)估與新技術(shù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其員工的能力也在測(cè)試的過程中得到了發(fā)展。監(jiān)管沙盒還給監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了與專業(yè)的金融市場(chǎng)參與者直接對(duì)話的機(jī)會(huì)，這加深了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)需求的理解。監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)還推動(dòng)了金融創(chuàng)新，給金融市場(chǎng)注入了新鮮的血液。以監(jiān)管沙盒第一輪測(cè)試合格的企業(yè)為例，如表2所示，絕大多數(shù)參與監(jiān)管沙盒的企業(yè)都為初創(chuàng)企業(yè)，涉及業(yè)務(wù)包括電子貨幣平臺(tái)、跨境匯款、保險(xiǎn)、金融咨詢，運(yùn)用了區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)。表2英國(guó)第一輪監(jiān)管沙盒測(cè)試合格企業(yè)名單企業(yè)名稱成立時(shí)間Billon2015BitX不詳BlinkInnovationLimited2016Bud2015CitizensAdvice1939DISCHoldingsLimited2015Epiphyte2013HSBC1865Issufy2016LloydsBankingGroup2009NextdayPropertyLimited2015Nivaura2016Otonomos2015Oval2016SETL2015Tradle2014Tramonex2013Swave不詳數(shù)據(jù)來源：英國(guó)金融行為監(jiān)管局網(wǎng)站（.uk/）與Crunchbase網(wǎng)站(/)當(dāng)然,監(jiān)管沙盒也暴露出了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一些弱點(diǎn)。因?yàn)楸O(jiān)管沙盒對(duì)于監(jiān)管人員能力的要求較高，監(jiān)管人員能力的不足可能會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。此外,運(yùn)營(yíng)監(jiān)管沙盒和為進(jìn)入沙盒的企業(yè)提供顧問需要大量且優(yōu)質(zhì)的人力資源，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)在這方面資源不足。因此一些也符合監(jiān)管沙盒準(zhǔn)入規(guī)則的企業(yè)不得不被排除在監(jiān)管沙盒之外。這些企業(yè)不得不尋求傳統(tǒng)的途徑來申請(qǐng)?jiān)S可證和經(jīng)營(yíng)批準(zhǔn)，這使得監(jiān)管沙盒的參與者獲得了更有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，造成了金融市場(chǎng)不平等的現(xiàn)象。3.2.2企業(yè)對(duì)于企業(yè)來說，監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)對(duì)他們的發(fā)展起到了很好的幫助。根據(jù)監(jiān)管局于2019年發(fā)布的一份報(bào)告顯示：在前五輪的測(cè)試當(dāng)中，進(jìn)入監(jiān)管沙盒的產(chǎn)品獲得許可證的時(shí)間比標(biāo)準(zhǔn)程序縮短了40%，大約80%通過測(cè)試的產(chǎn)品目前仍然在市場(chǎng)上運(yùn)營(yíng)。當(dāng)然，2019年距離第一輪沙盒測(cè)試也不過三年多，根據(jù)筆者的調(diào)查，截止至2021年5月，通過測(cè)試的產(chǎn)品的活躍率并不足80%。監(jiān)管沙盒還在某種程度上為參與測(cè)試的產(chǎn)品提供了背書，這使得這些產(chǎn)品更容易獲得消費(fèi)者和投資人的認(rèn)可，擴(kuò)寬了產(chǎn)品的市場(chǎng)和獲得投資的渠道。根據(jù)2019年的報(bào)告，在前五輪的測(cè)試當(dāng)中，這些參與者總共獲得了1.35億英鎊的融資。下面以成立于2015年并通過了第一輪監(jiān)管沙盒測(cè)試的企業(yè)Billon和成立于2010并通過了第二輪監(jiān)管沙盒測(cè)試的企業(yè)MoneyDashboard為例。Billon公司在第一輪監(jiān)管沙盒里測(cè)試了一款基于手機(jī)應(yīng)用，使用分布式賬本技術(shù)進(jìn)行資金持有和安全轉(zhuǎn)移的電子貨幣平臺(tái)。MoneyDashboard公司則在第二輪沙盒中測(cè)試了一款數(shù)字信息化的貸款工具，該工具通過匯總分析用戶來自在線賬戶的金錢交易并將其和抵押貸款機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)相匹配，能夠即時(shí)地反映用戶的負(fù)擔(dān)能力。英國(guó)監(jiān)管沙盒的第一輪和第二輪測(cè)試分別于2017年6月和2018年1月結(jié)束。而根據(jù)表3和表4的數(shù)據(jù)顯示，Billon和MoneyDashboard分別在通過了監(jiān)管沙盒的測(cè)試后融資到了1190萬歐元和552萬英鎊。這很好地體現(xiàn)了監(jiān)管沙盒對(duì)參與其中的企業(yè)在融資方面有著極大的幫助。表3Billon融資情況表公布時(shí)間金額2016年1月1日€2.3M2016年1月8日€1.9M2017年7月21日€1.5M2018年6月5日€1M2019年5月14日€2M2020年3月19日€5.2M2020年8月20日€2.2M表4MoneyDashboard融資情況表公布時(shí)間金額2013年11月28日￡2.7M2015年1月26日$3.7M2017年8月28日￡1.3M2019年5月18日￡4.6M2021年3月3日￡921.9K數(shù)據(jù)來源：Crunchbase網(wǎng)站(/)企業(yè)在提供最終報(bào)告的過程中還對(duì)自己的產(chǎn)品進(jìn)行了總結(jié)并完善了未來的發(fā)展規(guī)劃。英國(guó)監(jiān)管局的跨境合作也使得這些企業(yè)能夠獲得在其他地區(qū)運(yùn)營(yíng)的通行證?？偟膩碚f，監(jiān)管沙盒加速了金融創(chuàng)新的發(fā)展，也加強(qiáng)了大企業(yè)和與初創(chuàng)企業(yè)的合作。對(duì)于企業(yè)來說，監(jiān)管沙盒也存在一些不足。首先，監(jiān)管沙盒是成批地進(jìn)行測(cè)試，如果企業(yè)有一個(gè)創(chuàng)新的想法，但此時(shí)監(jiān)管沙盒并不處在可接受申請(qǐng)的階段，那么企業(yè)必須要等待到下一批次進(jìn)行測(cè)試，這拖延了金融創(chuàng)新進(jìn)行實(shí)踐的時(shí)間。此外，一些參與者表示進(jìn)入監(jiān)管沙盒的準(zhǔn)備期過長(zhǎng)，申請(qǐng)要求過高。一些參與者還擔(dān)心監(jiān)管沙盒的信息披露可能會(huì)導(dǎo)致商業(yè)機(jī)密的泄露。3.2.3消費(fèi)者監(jiān)管沙盒的出現(xiàn)給金融消費(fèi)者帶來了許多好處。監(jiān)管沙盒相當(dāng)于幫助金融消費(fèi)者提前對(duì)市場(chǎng)上的金融科技產(chǎn)品進(jìn)行了篩選，這讓消費(fèi)者可以體驗(yàn)更多的金融產(chǎn)品，了解金融科技的最前沿。完善的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制和退出方案也在消費(fèi)者享受這一過程的同時(shí)充分保障了他們的權(quán)益，維護(hù)了消費(fèi)者的利益。

四、我國(guó)監(jiān)管沙盒的現(xiàn)狀與問題2019年，為貫徹黨的十九屆四中全會(huì)精神，落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合試點(diǎn)工作方案的批復(fù)》部署，加快全國(guó)科技創(chuàng)新中心和國(guó)家金融管理中心建設(shè)，在人民銀行指導(dǎo)支持下，北京市在全國(guó)率先啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，探索構(gòu)建包容審慎的中國(guó)版“監(jiān)管沙箱”，運(yùn)用信息公開、產(chǎn)品公示、共同監(jiān)督等柔性管理方式，引導(dǎo)持牌金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的前提下，推動(dòng)金融科技守正創(chuàng)新，賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效，營(yíng)造安全、普惠、開放的金融科技發(fā)展環(huán)境。首批監(jiān)管沙盒設(shè)計(jì)六個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目和十家機(jī)構(gòu)。于2020年3月16日正式對(duì)外公告，向消費(fèi)者提供服務(wù)。在首批測(cè)試中，只有持牌的金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行申請(qǐng)，金融科技企業(yè)必須與持牌的金融機(jī)構(gòu)搭伴進(jìn)入監(jiān)管沙盒。2020年4月27日，中國(guó)人民銀行宣布監(jiān)管沙盒試點(diǎn)將擴(kuò)圍，在上海市、重慶市、深圳市、河北雄安新區(qū)、杭州市和蘇州市六市進(jìn)行擴(kuò)大試點(diǎn)。2020年7月，成都和廣州也加入試點(diǎn)范圍。與英國(guó)和新加坡等率先開展監(jiān)管沙盒的國(guó)家或地區(qū)相比，我國(guó)的金融市場(chǎng)相對(duì)欠發(fā)達(dá)，基本國(guó)情也有較大的差距，因此在監(jiān)管沙盒的建設(shè)和實(shí)施上還存在很大的提升空間，一方面要積極借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，另一方面又要結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情來制定相關(guān)的規(guī)則。4.1在準(zhǔn)入機(jī)制方面的問題我國(guó)監(jiān)管沙盒的準(zhǔn)入機(jī)制有待完善。根據(jù)《北京市金融科技應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)指南》所示：申報(bào)單位分為項(xiàng)目承擔(dān)單位和技術(shù)支持單位，項(xiàng)目承擔(dān)單位應(yīng)為持有金融牌照的金融機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管部門或地方政府機(jī)構(gòu)；技術(shù)支持單位可以是項(xiàng)目承擔(dān)單位，也可以說金融科技企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)，為項(xiàng)目承擔(dān)單位提供科技服務(wù)，不直接參與金融業(yè)務(wù)?！侗本┦薪鹑诳萍紤?yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)指南》還在申報(bào)條件中寫明：申報(bào)單位具有較高行業(yè)影響力且依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。這樣嚴(yán)苛的審核標(biāo)準(zhǔn)雖然降低了風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)了對(duì)金融消費(fèi)者的保障，但是卻也將大多數(shù)的初創(chuàng)企業(yè)排除在監(jiān)管沙盒之外。由于大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)沒有金融牌照，因此他們無法作為監(jiān)管沙盒的項(xiàng)目承擔(dān)單位；并且初創(chuàng)企業(yè)往往尚不具備較高的行業(yè)影響力，也缺乏與持牌金融機(jī)構(gòu)合作的渠道，他們也很難作為技術(shù)支持單位參與到監(jiān)管沙盒之中。我國(guó)監(jiān)管沙盒目前過于嚴(yán)苛的準(zhǔn)入機(jī)制使得初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展受到了極大的限制，他們沒有享受到監(jiān)管沙盒的福利，也無法直接向金融消費(fèi)者提供金融服務(wù)。將初創(chuàng)企業(yè)排除在監(jiān)管沙盒之外還可能引發(fā)他們的“野蠻生長(zhǎng)”，給金融消費(fèi)者們帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。以北京的第一批試點(diǎn)的六個(gè)項(xiàng)目為例，如表5所示，這些試點(diǎn)單位包括國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、大型城市商業(yè)銀行、清算組織、支付機(jī)構(gòu)和科技公司，主要應(yīng)用了物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和API等尖端技術(shù)。在第一批申請(qǐng)的企業(yè)當(dāng)中，并沒有初創(chuàng)企業(yè)的身影，這與前文提及的英國(guó)監(jiān)管沙盒的情況相差很大。根據(jù)《北京市金融科技應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)指南》，初創(chuàng)企業(yè)本身是有資格作為技術(shù)支持單位參與到監(jiān)管沙盒的測(cè)試之中，但是根據(jù)實(shí)際的情況來看，這些項(xiàng)目或者并沒有另外的技術(shù)支持單位，或者由銀行的子公司或互聯(lián)網(wǎng)與科技巨頭的子公司來?yè)?dān)任。實(shí)際上，遵照競(jìng)爭(zhēng)中性原則，對(duì)于一致的創(chuàng)新產(chǎn)品或者服務(wù)，符合當(dāng)前條件的非金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該被賦予入盒測(cè)試的機(jī)會(huì)。另外，我國(guó)判定能否進(jìn)入“監(jiān)管沙盒”，評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)是金融機(jī)構(gòu)本身，而不是金融創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)，這在一定程度上限制了金融科技的發(fā)展，大大打擊了金融科技企業(yè)的創(chuàng)新積極性。當(dāng)前我國(guó)制定的監(jiān)管沙盒準(zhǔn)入機(jī)制有可能會(huì)遺漏具備真正創(chuàng)新技術(shù)的企業(yè)。因此應(yīng)該適當(dāng)合理地放寬現(xiàn)有的監(jiān)管沙盒準(zhǔn)入機(jī)制。表5北京監(jiān)管沙盒首批試點(diǎn)名單申報(bào)企業(yè)申報(bào)產(chǎn)品中國(guó)工商銀行股份有限公司基于物聯(lián)網(wǎng)的物品溯源認(rèn)證管理與供應(yīng)鏈金融中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司微捷貸產(chǎn)品中信銀行股份有限公司、中國(guó)銀聯(lián)股份有限公司、北京度小滿支付科技有限公司、攜程（上海華程西南國(guó)際旅行社有限公司）中信銀行智令產(chǎn)品中信百信銀行股份有限公司AIBankInside產(chǎn)品寧波銀行股份有限公司快審快貸產(chǎn)品中國(guó)銀聯(lián)股份有限公司、小米數(shù)字科技有限公司、

京東數(shù)字科技控股有限公司手機(jī)POS創(chuàng)新應(yīng)用數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部（北京）網(wǎng)站（/beijing/132024/3989541/index.html）4.2在退出機(jī)制方面的問題我國(guó)監(jiān)管沙盒在退出機(jī)制方面也存在較大的問題。對(duì)于測(cè)試不通過的企業(yè)，應(yīng)該怎么進(jìn)行接下來的步驟，沒有明確說明。目前由于準(zhǔn)入機(jī)制要求較為嚴(yán)格，在退出機(jī)制方面的問題并沒有暴露出來。但是根據(jù)英國(guó)監(jiān)管沙盒的經(jīng)驗(yàn)，一些企業(yè)在監(jiān)管沙盒的測(cè)試過程中認(rèn)為其產(chǎn)品缺乏前景和盈利能力，選擇主動(dòng)退出監(jiān)管沙盒測(cè)試。因此即時(shí)監(jiān)管沙盒的安全性不存在問題，健全的退出機(jī)制仍舊是必要的。本文認(rèn)為退出機(jī)制應(yīng)該有退出沙盒和延期處理兩個(gè)方面。例如，在短時(shí)間內(nèi)無法獲得具體相應(yīng)的回報(bào)是因?yàn)楫a(chǎn)品的生命周期過長(zhǎng)，無法暫時(shí)得到最終的回饋的這種類似的情況沒有通過測(cè)試，可以適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行延期處理。另外，對(duì)于企業(yè)的信用、產(chǎn)品的壽命、回報(bào)率、能否給金融消費(fèi)者帶來確切受益的特點(diǎn)等，這些都是應(yīng)該去考慮的問題，所以不止測(cè)試的標(biāo)準(zhǔn)要發(fā)生改變，評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)該更加全面，才能更好地為金融創(chuàng)新服務(wù)。4.3在確定監(jiān)管主體方面的問題我國(guó)目前由中央統(tǒng)籌安排，地方負(fù)責(zé)實(shí)施的方式會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管主體的不明確。我國(guó)金融市場(chǎng)與金融監(jiān)管體系龐大而復(fù)雜，因?yàn)椤耙恍腥龝?huì)”的體系使得監(jiān)管難以協(xié)調(diào)，使得監(jiān)管逐漸真空和重疊化，因此2018年才將銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)進(jìn)行合并。而“一委一行兩會(huì)”在新金融環(huán)境中邁開了綜合監(jiān)管的步伐，但是從相對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來看，新的監(jiān)管體系更加加強(qiáng)了微觀功能監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管，同時(shí)也明確界定了中央和地方對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)處置的范圍以及金融監(jiān)管職責(zé)，通過“自上而下的權(quán)責(zé)下移”進(jìn)行合理有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)?！氨O(jiān)管沙盒”為了適應(yīng)金融科技的現(xiàn)行發(fā)展，不僅要納入“一委一行兩會(huì)”的監(jiān)管體系，還要制定與之相匹配的政策，并安排專門的機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)這個(gè)體系的運(yùn)行。但是眼下我國(guó)的“監(jiān)管沙盒”的相關(guān)政策都是由中國(guó)人民銀行進(jìn)行制定和發(fā)布，即使如此，“監(jiān)管沙盒”的監(jiān)管責(zé)任主體尚不明確，因?yàn)榫唧w的實(shí)施工作還需要個(gè)地方的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來完成。因此明確具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)刻不容緩。而關(guān)于監(jiān)管部門權(quán)責(zé)邊界問題主要有：監(jiān)管部門與金融市場(chǎng)的直接參與者之間的溝通少，制定的監(jiān)管規(guī)則實(shí)際上尚不符合金融科技企業(yè)的發(fā)展，沒能積極的作為行業(yè)發(fā)展的參與者。而監(jiān)管部門作為整個(gè)過程的監(jiān)督者，應(yīng)負(fù)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，需要保護(hù)“監(jiān)管沙盒”內(nèi)部金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，盡可能減少不必要的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。4.4在試點(diǎn)范圍方面的問題我國(guó)目前中央統(tǒng)籌安排，各個(gè)地方負(fù)責(zé)實(shí)施的方式也會(huì)影響消費(fèi)者的樣本選取。根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段顯示，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況差異化較為顯著。目前我國(guó)“監(jiān)管沙盒”在多個(gè)城市進(jìn)行試點(diǎn)，進(jìn)行招募并簽署相應(yīng)的文件后進(jìn)行測(cè)試。這些城市的金融市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)相對(duì)發(fā)達(dá)，一方面這為監(jiān)管沙盒的順利實(shí)施提供了保證；但是另一方面這樣的選取方式不夠具有隨機(jī)性，由于各個(gè)地區(qū)金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承受能力、收入水平和投資知識(shí)與理念存在差異，因此選出的消費(fèi)者樣本不具有代表性、多樣性。理論上來說，在經(jīng)過“監(jiān)管沙盒”測(cè)試通過之后，企業(yè)就可以將產(chǎn)品在市場(chǎng)上推廣，但是企業(yè)在“監(jiān)管沙盒”內(nèi)的虛擬實(shí)踐和在現(xiàn)實(shí)中實(shí)踐存在差異，而試點(diǎn)范圍缺乏代表性和多樣性會(huì)加劇這樣的內(nèi)外差異，使得模擬出的環(huán)境過于失真。對(duì)于金融科技企業(yè)來說，這些問題會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品投入使用并擴(kuò)大規(guī)模之后會(huì)出現(xiàn)收益下降、業(yè)務(wù)規(guī)模復(fù)雜化、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)加大等問題，使得金融科技企業(yè)在發(fā)展的過程中遇到更多挫折。對(duì)于沙盒外的消費(fèi)者來說，他們可能會(huì)因?yàn)閷?duì)金融科技產(chǎn)品的了解不夠充分而承受其認(rèn)知范圍外的風(fēng)險(xiǎn)，受到財(cái)產(chǎn)上的損失。從更宏觀的視角來看，試點(diǎn)范圍方面的問題可能會(huì)加劇各個(gè)地方金融市場(chǎng)發(fā)展程度的不平衡，不利于金融公平與普惠金融。4.5在法律問題方面的不完善一是我國(guó)法律是否和“監(jiān)管沙盒”的運(yùn)行匹配的問題。正因?yàn)槲覈?guó)“監(jiān)管沙盒”處于試點(diǎn)的階段，在法律方面尚未完善之時(shí)，總有不合法的漏網(wǎng)之魚，比如說尤其要注意的是監(jiān)管套利和監(jiān)管尋租行為。而監(jiān)管套利主要包含以下兩種情況：第一種是企業(yè)向政府套利。當(dāng)?shù)胤秸暾?qǐng)進(jìn)行“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)，必定會(huì)出臺(tái)很多關(guān)于申請(qǐng)入盒的優(yōu)惠政策、放寬監(jiān)管約束來吸引企業(yè)的入駐，但是這樣的“有利環(huán)境”太適合企業(yè)渾水摸魚，在地方金融市場(chǎng)上形成不良競(jìng)爭(zhēng)，從而為企業(yè)套利提供機(jī)會(huì)；第二種是企業(yè)向各個(gè)監(jiān)管部門進(jìn)行套利。由于“一委一行兩會(huì)”的監(jiān)管體系，尚未明確“監(jiān)管沙盒”的責(zé)任總體協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，而在多部委聯(lián)動(dòng)治理之下，每個(gè)部委的監(jiān)管成本不同，就會(huì)給企業(yè)提供可套利的漏洞。二是企業(yè)在“監(jiān)管沙盒”中面臨著公平性問題。一方面是因?yàn)橛行﹦?chuàng)新并非真實(shí)意義上的創(chuàng)新，卻能以此創(chuàng)新進(jìn)入“監(jiān)管沙盒”，這無疑是占用公共名額，浪費(fèi)公共資源，也對(duì)擁有實(shí)際意義創(chuàng)新的金融科技企業(yè)造成了非良性競(jìng)爭(zhēng)，引發(fā)公平性問題。另一方面是因?yàn)椤氨O(jiān)管沙盒”當(dāng)中的監(jiān)管人員自由裁量權(quán)過大，如果發(fā)生監(jiān)管者通過協(xié)調(diào)溝通對(duì)某項(xiàng)評(píng)判指標(biāo)進(jìn)行更改或者是特殊化，這會(huì)使得不同企業(yè)的評(píng)估指標(biāo)也相應(yīng)的不同等差異化現(xiàn)象，這必然會(huì)引發(fā)公平性問題。三是在國(guó)際交流時(shí)的差異化的“監(jiān)管沙盒”法律。當(dāng)前已有很多國(guó)家在關(guān)于“監(jiān)管沙盒”方面予以法律的保護(hù)和規(guī)制。但是各個(gè)國(guó)家之間關(guān)于“監(jiān)管沙盒”在法律上的要求各不相同，比如說，對(duì)企業(yè)的準(zhǔn)入規(guī)則、業(yè)務(wù)范圍、責(zé)任追究等方面的要求差異化。因此，當(dāng)我國(guó)金融科技企業(yè)與國(guó)外企業(yè)合作或者是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，難免會(huì)遇到因?yàn)榉刹町惢斐傻谋O(jiān)管漏洞或者重疊，這對(duì)金融科技產(chǎn)品推廣全球化發(fā)展存在一定的限制。五、我國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”發(fā)展對(duì)策5.1建立完善的“監(jiān)管沙盒”法律制度體系“監(jiān)管沙盒”作為一種創(chuàng)新的監(jiān)管方法，需要獲得法律授權(quán)才能為其提供法律依據(jù)。提供最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律授權(quán)以直接參與監(jiān)管沙盒的開發(fā)，法律是項(xiàng)目啟動(dòng)的基礎(chǔ)，借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)開展沙盒監(jiān)管試點(diǎn)工作，首先要做好頂層設(shè)計(jì)，即通過合法授權(quán)為測(cè)試的合法性奠定基礎(chǔ)，由于頒布法律和行政法規(guī)的程序比較復(fù)雜，因此技術(shù)和財(cái)務(wù)監(jiān)管很難適應(yīng)監(jiān)管沙盒的變化，而較寬松的部門法規(guī)具有較低的授權(quán)成本，并且可以達(dá)到監(jiān)管沙盒測(cè)試的要求。所以，建議先制定相關(guān)部門規(guī)章制度，給予金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)必要的授權(quán)用以進(jìn)行沙盒試驗(yàn)，在國(guó)務(wù)院財(cái)政委員會(huì)的全面協(xié)調(diào)和穩(wěn)步發(fā)展下，中國(guó)人民銀行和證券監(jiān)督管理委員會(huì)等機(jī)構(gòu)可以先制定管理監(jiān)管沙盒的意見和建議，同時(shí)允許省級(jí)中國(guó)人民銀行各分支機(jī)構(gòu)和證券監(jiān)督管理委員等在試點(diǎn)過程中針對(duì)出現(xiàn)的問題進(jìn)一步完善詳細(xì)的規(guī)章。有了法律和部門法規(guī)的允許，可以建立有關(guān)的金融行業(yè)協(xié)會(huì)和社會(huì)團(tuán)體，并指導(dǎo)參與測(cè)試的企業(yè)和機(jī)構(gòu)建立健全活動(dòng)的管理自律性機(jī)制，保證試點(diǎn)活動(dòng)不違反監(jiān)管規(guī)則的要求。5.2建立輔助監(jiān)管沙盒的地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制從其他國(guó)家和地區(qū)的實(shí)踐來看，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須在“監(jiān)管沙盒”測(cè)試過程中建立其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)范化信息共享機(jī)制，要積極滿足獲取最新監(jiān)管數(shù)據(jù)的企業(yè)及機(jī)構(gòu)需求，既要避免過度地干預(yù)創(chuàng)新活動(dòng)，又要對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)提出適當(dāng)建議。除了最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入，還要建立輔助型監(jiān)管機(jī)制。如果我國(guó)繼續(xù)實(shí)施監(jiān)管沙盒測(cè)試，則應(yīng)在特定設(shè)計(jì)中，可以由中國(guó)人民銀行省分行和證券監(jiān)督管理委員會(huì)的省級(jí)分支機(jī)構(gòu)建立試點(diǎn)地區(qū)。在上級(jí)監(jiān)管部門授權(quán)的范圍內(nèi)成立地方財(cái)務(wù)監(jiān)督聯(lián)合委員會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)沙盒測(cè)試的訪問管理，并對(duì)過程管理進(jìn)行監(jiān)督。在地方金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議委員會(huì)之下，設(shè)有審慎監(jiān)督委員會(huì)和行為監(jiān)督委員會(huì)。指導(dǎo)監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入工業(yè)園區(qū)，整合以上概述的法律授權(quán)，并結(jié)合寬松的監(jiān)管政策以更好地指導(dǎo)監(jiān)管沙盒的發(fā)展。其中，審慎監(jiān)督委員為監(jiān)管沙盒的各種事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督；行為監(jiān)督委員會(huì)為測(cè)試前和測(cè)試中兩個(gè)階段進(jìn)行管理運(yùn)作，并時(shí)刻關(guān)注保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。測(cè)試結(jié)束后，當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)針對(duì)測(cè)試過程中的事項(xiàng)給予參與測(cè)試的企業(yè)單位一份評(píng)估報(bào)告。全方位共同合作促進(jìn)監(jiān)管沙盒的有序發(fā)展。5.3應(yīng)用監(jiān)管科技監(jiān)管機(jī)制在監(jiān)管科技發(fā)展的過程中，監(jiān)管沙盒是體現(xiàn)其重要性的代表，使用監(jiān)管科技來提高監(jiān)管沙盒的有效性是監(jiān)管沙盒的未來發(fā)展趨勢(shì)。目前完善的監(jiān)管技術(shù)，例如北京互聯(lián)網(wǎng)借貸監(jiān)管系統(tǒng)和寧波天羅地網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控系統(tǒng)，不僅適用于真實(shí)的金融市場(chǎng)，而且還適用于監(jiān)管沙盒。沙盒工業(yè)園區(qū)及其所屬貿(mào)易區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)運(yùn)用類似監(jiān)管系統(tǒng)并配合寬松的監(jiān)管政策，對(duì)監(jiān)管沙盒企業(yè)的創(chuàng)新提供測(cè)試報(bào)告。監(jiān)管沙盒管理機(jī)構(gòu)可以使用大數(shù)據(jù)采集主要數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析，以分析并得出測(cè)試公司的風(fēng)險(xiǎn)程度；通過機(jī)器學(xué)習(xí)、集成學(xué)習(xí)和其他算法來定制指示器，創(chuàng)建測(cè)試程序并改善測(cè)試中出現(xiàn)的問題；借助人工智能和人機(jī)交互來解釋監(jiān)管政策，完成與測(cè)試人員的互動(dòng)響應(yīng)等等。成熟的監(jiān)管技術(shù)的使用，更先進(jìn)的監(jiān)管技術(shù)的發(fā)展以及良好的預(yù)先監(jiān)管才能真正發(fā)揮監(jiān)管沙盒的作用。5.4建立完備的信息披露制度我國(guó)應(yīng)為監(jiān)管沙盒的測(cè)試機(jī)構(gòu)制定完備的信息披露制度，減少信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。在申請(qǐng)階段，測(cè)試公司應(yīng)在測(cè)試前向測(cè)試消費(fèi)者和其他相關(guān)實(shí)體披露該金融科技創(chuàng)新的可識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、潛在未識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)解決方案；在測(cè)試階段，應(yīng)加快披露頻率，測(cè)試公司需要披露有關(guān)重要事件的信息，例如業(yè)務(wù)績(jī)效、財(cái)務(wù)狀況、沙盒測(cè)試的具體條件以及公司在測(cè)試期間的可能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)；在測(cè)試結(jié)束時(shí)，測(cè)試公司需要將公司的業(yè)務(wù)績(jī)效、財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)和其他重要信息制成摘要報(bào)告，并提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將根據(jù)測(cè)試結(jié)果和摘要報(bào)告，檢查公司的金融技術(shù)創(chuàng)新是否可以推向?qū)嶋H市場(chǎng)。審查之后，已通過沙盒測(cè)試審查的公司需要先審查公司的運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)、股東持股、負(fù)債、未來前景以及經(jīng)修訂的金融消費(fèi)者賠償補(bǔ)償?shù)幕緱l件，然后再將金融科技創(chuàng)新推向?qū)嶋H市場(chǎng)，該機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)計(jì)劃以及其他支持計(jì)劃要嚴(yán)格披露。同時(shí)，在披露過程中，必須嚴(yán)格掌握披露的時(shí)間點(diǎn)和披露信息的質(zhì)量。5.5建立全方位的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，試行監(jiān)管沙盒的國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)建立了完善的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，我國(guó)更應(yīng)緊跟步伐。首先，在消費(fèi)者選擇階段，應(yīng)在其自愿參加的基礎(chǔ)上，篩選已經(jīng)完成可接受風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)并能夠積極配合測(cè)試過程的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)者；其次，在測(cè)試過程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與金融消費(fèi)者之間的溝通，將產(chǎn)品測(cè)試的所有事項(xiàng)進(jìn)行反饋，充分保護(hù)金融消費(fèi)者的知情權(quán)、選擇權(quán)和隱私權(quán)；最后，在測(cè)試完成后，測(cè)試單位和機(jī)構(gòu)要保證金融消費(fèi)者信息的安全性，做到數(shù)據(jù)不外露。此外，金融監(jiān)督委員會(huì)還應(yīng)做好事后準(zhǔn)備，確保參與公司和機(jī)構(gòu)建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和損害賠償基金，在金融消費(fèi)者權(quán)益沒有得到保障時(shí)能夠獲取賠償金；并建立包括金融消費(fèi)者在內(nèi)的各種爭(zhēng)議處理機(jī)制、暢通的意見和建議反饋機(jī)制、企事業(yè)單位內(nèi)部糾紛解決機(jī)制和外部非訴訟調(diào)解機(jī)制。5.6融入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，建立動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制我國(guó)國(guó)內(nèi)代表性“監(jiān)管沙盒”實(shí)踐都將區(qū)塊鏈技術(shù)作為監(jiān)管沙盒中的底層技術(shù)支撐，無論是橫向監(jiān)管機(jī)構(gòu)間功能性監(jiān)管的信息共享，還是縱向各監(jiān)管層級(jí)間的協(xié)調(diào)互動(dòng)，將區(qū)塊鏈技術(shù)融入金融監(jiān)管當(dāng)中都有助于減少監(jiān)管摩擦成本，提高監(jiān)管行為的效率。沙盒監(jiān)管對(duì)監(jiān)管資源的整合及監(jiān)管能力的提高提出了更高的要求，需要由大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等科技組成的信用信息體系、監(jiān)測(cè)評(píng)估體系等配套科技基礎(chǔ)設(shè)施為其提供保障和支撐，以加快監(jiān)管科技建設(shè)，提升監(jiān)管的時(shí)效性和精準(zhǔn)性。英國(guó)金融監(jiān)管局提出的“RegTech”（監(jiān)管科技）依托監(jiān)管機(jī)構(gòu)在大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)處理收集的數(shù)據(jù)；可見，“監(jiān)管沙盒”與區(qū)塊鏈等科學(xué)技術(shù)是相依相存的，充分運(yùn)用區(qū)塊鏈去中心化、數(shù)據(jù)不可逆等特性對(duì)科技背景下的金融進(jìn)行監(jiān)管具有極其重要的作用，為金融的科技監(jiān)管提供了全新思路。區(qū)塊鏈合約能夠促進(jìn)監(jiān)管政策智能化，能夠解決權(quán)責(zé)配置不對(duì)等的問題。區(qū)塊鏈2.0能將智能合約置于區(qū)塊鏈分布式結(jié)構(gòu)的頂層，使區(qū)塊鏈2.0表現(xiàn)出以智能合約為代表的技術(shù)。其構(gòu)建監(jiān)管政策的方式是通過以假設(shè)條件、事實(shí)和結(jié)果的三段論結(jié)構(gòu)為邏輯基礎(chǔ)，解決了中央政府配置金融監(jiān)管權(quán)力的非制度化。此外，職能合約因?yàn)榫哂辛己玫募嫒菪院脱诱剐?，可以根?jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整和迭代，在底層邏輯框架穩(wěn)定的情況下技術(shù)層做出的變動(dòng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生更明顯、更靈活的監(jiān)管效果。在監(jiān)管實(shí)現(xiàn)智能化途徑中做到監(jiān)管合規(guī)，能夠使科技監(jiān)管中的監(jiān)管政策切實(shí)完成實(shí)時(shí)的智能化應(yīng)變、以及有助于各方監(jiān)管主體完成協(xié)同化調(diào)整。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠變單一單項(xiàng)監(jiān)管為多方同時(shí)監(jiān)管，解決分業(yè)監(jiān)管存在的監(jiān)管空白和交叉監(jiān)管的問題，實(shí)現(xiàn)按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)進(jìn)行的穿透式監(jiān)管。將區(qū)塊鏈技術(shù)用于監(jiān)管科技平臺(tái)的建立，公司可以隨時(shí)存儲(chǔ)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)只要要求公司在規(guī)定的時(shí)間上傳各類報(bào)表和文件到區(qū)塊鏈中，利用區(qū)塊鏈一旦上傳就不存在篡改的特征，這樣做能夠減少現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的各種財(cái)務(wù)報(bào)表造假問題，同時(shí)各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以及時(shí)得到與自己監(jiān)管方面相關(guān)的真實(shí)數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的金融數(shù)據(jù)傳輸特性，使各金融監(jiān)管部門都能夠?qū)嵭袑?duì)金融企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術(shù)整合了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、金融科技企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各個(gè)參與方，有助于建立信息共享、共同驗(yàn)證的機(jī)制，形成實(shí)時(shí)、全面的監(jiān)管體系。在這一體系中，所有數(shù)據(jù)會(huì)在鏈中進(jìn)行公開，有很強(qiáng)信息共享的時(shí)效性，能夠降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，保證信息、數(shù)據(jù)的安全。區(qū)塊鏈技術(shù)打破了以往金融企業(yè)只上傳企業(yè)報(bào)表到相關(guān)部門的行業(yè)監(jiān)管壁壘，使監(jiān)管部門能夠利用企業(yè)上傳到區(qū)塊鏈的相關(guān)報(bào)表按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)事實(shí)穿透式監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術(shù)可以幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，在安全的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)促進(jìn)金融創(chuàng)新。建立以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的智能化監(jiān)管平臺(tái)，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的充分發(fā)揮至關(guān)重要，平臺(tái)的建立使得監(jiān)管各方的溝通交流變得更加高效且流暢、同時(shí)金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)更及時(shí)地進(jìn)行與監(jiān)管相適應(yīng)的調(diào)整。首先，平臺(tái)能實(shí)時(shí)更新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，這一點(diǎn)更加方便了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，以至于在給出相關(guān)建議時(shí)更具針對(duì)性，同時(shí)也有助于監(jiān)管體系自身的完善；另外，金融科技企業(yè)可以通過平臺(tái)即時(shí)、快速了解最新監(jiān)管規(guī)則的發(fā)布和更新，有利于形成健康良好的新型監(jiān)管關(guān)系，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管從被動(dòng)到主動(dòng)地轉(zhuǎn)變。將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到我國(guó)目前正在建立的征信體系中，并對(duì)個(gè)人征信信息數(shù)據(jù)進(jìn)行加密處理，可以有效實(shí)現(xiàn)征信體系在整個(gè)社會(huì)中的最大協(xié)同監(jiān)管效應(yīng)。5.7建立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)問責(zé)機(jī)制借鑒“監(jiān)管沙盒”在構(gòu)建多方、同時(shí)、一體化監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制體系的原則，針對(duì)我國(guó)金融縱向金融監(jiān)管所帶來的權(quán)責(zé)配置不對(duì)等和橫向分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的不匹配問題，建立健全的金融監(jiān)管主體問責(zé)機(jī)制?！氨O(jiān)管沙盒”對(duì)金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管具有進(jìn)一步混合性、技術(shù)顛覆性的特點(diǎn)，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)不但需要借助區(qū)塊鏈技術(shù)建立的動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制和能夠識(shí)別各種業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才實(shí)行穿透式監(jiān)管，做到按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)實(shí)施監(jiān)管。更為重要的是明確金融監(jiān)管主體的職責(zé)，縱向金融監(jiān)管權(quán)的配置以法律法規(guī)的形式實(shí)現(xiàn)，做到事-權(quán)-責(zé)的統(tǒng)一；橫向監(jiān)管則在大數(shù)據(jù)下借助區(qū)塊鏈技術(shù)，穿透表面復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)，按金融業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)劃分監(jiān)管職責(zé)，避免出現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管體制中的監(jiān)管空白、監(jiān)管重疊和監(jiān)管套利的現(xiàn)象；最后在各金融監(jiān)管主體之間建立完備的問責(zé)機(jī)制：建議由國(guó)務(wù)院垂直領(lǐng)導(dǎo)下的金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)做出總體指引，明確中央與地方之間金融監(jiān)管權(quán)的博弈機(jī)制和監(jiān)管機(jī)構(gòu)間糾紛的協(xié)調(diào)解決機(jī)制。除此之外，為完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的問責(zé)機(jī)制，要引入社會(huì)公眾的監(jiān)督力量，組織各種行業(yè)自律組織、金融科技研究機(jī)構(gòu)，明確新興科技金融業(yè)態(tài)的定義、內(nèi)涵、風(fēng)險(xiǎn)來源，細(xì)分其交叉的金融業(yè)務(wù)，以此來建立多維度的約束和監(jiān)督機(jī)制。建立消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，一方面加強(qiáng)金融消費(fèi)者對(duì)金融科技的信心，助力金融科技創(chuàng)新；另一方面，防范互聯(lián)網(wǎng)金融重大風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生?？萍急尘跋碌慕鹑诰哂衅栈菪缘奶卣?，使得中底層金融消費(fèi)者有機(jī)會(huì)接觸金融服務(wù)，但同時(shí)也將金融風(fēng)險(xiǎn)成倍地?cái)U(kuò)散到較低收入群體當(dāng)中，當(dāng)前許多金融科技企業(yè)更多地考慮到自己的盈利能力，而不是金融消費(fèi)者的權(quán)益；金融投資者缺乏專業(yè)有效的利益訴求渠道，一旦投資機(jī)構(gòu)跑路或倒閉，投資者只能到公安機(jī)關(guān)報(bào)案維權(quán)，而公安機(jī)關(guān)并不具備幫助投資者追債的能力，也無法做出投資者與平臺(tái)合理溝通的方案?？紤]到金融產(chǎn)品或服務(wù)可能給金融消費(fèi)者，特別是中底層收入的金融消費(fèi)者帶來一定的損害，建立健全的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制對(duì)維持金融穩(wěn)定有著極其重要的促進(jìn)作用。在建立消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制方面，可以借鑒“監(jiān)管沙盒”的經(jīng)驗(yàn)，第一、在立法上樹立金融消費(fèi)者保護(hù)和金融監(jiān)管并重的思想；第二、意識(shí)到金融消費(fèi)者與普通消費(fèi)者相比在權(quán)益保護(hù)方面更具專業(yè)性，建議專門為其制定配套的《金融消費(fèi)者保護(hù)法》及相關(guān)法規(guī)，這樣，在解決金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者的利益糾紛時(shí)，切實(shí)做到有法可依；第三、明確金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)的職權(quán)，建議借鑒美國(guó)和新加坡的經(jīng)驗(yàn)，專門設(shè)置一個(gè)以金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為職責(zé)的機(jī)構(gòu)；第四、在處理糾紛解決的機(jī)制上，借鑒中國(guó)香港的經(jīng)驗(yàn)，建立非訴訟的多元化金融糾紛解決機(jī)制。最后、考慮到中底層金融消費(fèi)者大多不具備專業(yè)的金融知識(shí)，鼓勵(lì)地方金融監(jiān)管部門與法院在業(yè)務(wù)上保持密切的聯(lián)系，避免推諉責(zé)任或聯(lián)系不暢。5.8構(gòu)建“三位一體”金融科技監(jiān)管框架構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管、微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管三類監(jiān)管主體協(xié)調(diào)互動(dòng)的“三位一體”金融科技監(jiān)管新框架。其中中國(guó)人民銀行的金融穩(wěn)定局和宏觀審慎監(jiān)管局總攬宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)保證微觀審慎監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，外設(shè)專門的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)行為監(jiān)管目標(biāo)的完成。確立中國(guó)人民銀行在金融監(jiān)管和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的核心地位，實(shí)現(xiàn)中央金融科技與監(jiān)管科技聯(lián)動(dòng)。在地方金融監(jiān)管職權(quán)的配置中，要避免陷入中央和地方的經(jīng)典怪圈，就要處理好中央與地方金融利益分配存在矛盾的問題。加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的有效對(duì)接，借鑒英國(guó)金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，在人員設(shè)置上采用交叉任職的方式。對(duì)于宏觀審慎監(jiān)管，首先要加強(qiáng)金融科技監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)，由宏觀審慎管理局?jǐn)埨ê暧^審慎政策框架和相關(guān)的制度的制定，中國(guó)人民銀行科技司和條法司加強(qiáng)日常溝通，根據(jù)金融科技發(fā)展的規(guī)律修訂、完善相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)，做到法律法規(guī)的制定和監(jiān)管政策及時(shí)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整；另一方面，對(duì)于微觀審慎監(jiān)管，要充分發(fā)揮中國(guó)人民銀行的核心指導(dǎo)作用和行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)的作用，依據(jù)不同類型金融科技企業(yè)及創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)屬性及運(yùn)作模式，在促進(jìn)微觀主體創(chuàng)新的同時(shí)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。在宏微觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外設(shè)立相對(duì)獨(dú)立的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。實(shí)施“監(jiān)管沙盒”或者探討“監(jiān)管沙盒”實(shí)施路徑的國(guó)家或地區(qū)，通常在設(shè)置金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)方面有相似的表現(xiàn)：建立一個(gè)專業(yè)的、具體的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)。例如新加坡由新加坡金管局的具體職能部門負(fù)責(zé)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，美國(guó)設(shè)置金融消費(fèi)者保護(hù)局專門保護(hù)金融消費(fèi)者利益，把金融消費(fèi)者保護(hù)的職能集中在一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)中，防止保護(hù)權(quán)力的分散和處理糾紛標(biāo)準(zhǔn)不一致的問題。借鑒金融“雙峰”監(jiān)管理論，在審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外設(shè)立行為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以保護(hù)金融消費(fèi)者和投資者，使行為監(jiān)管在機(jī)構(gòu)設(shè)置上具有與審慎監(jiān)管相同的地位。我國(guó)當(dāng)前在各監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的部門，在不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)賦予保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)力使權(quán)力過度分散，無法發(fā)揮強(qiáng)有力的協(xié)同效應(yīng)，從而導(dǎo)致金融消費(fèi)者和投資者權(quán)益的保護(hù)效力出現(xiàn)長(zhǎng)期薄弱的現(xiàn)象。此外，金融消費(fèi)者缺乏統(tǒng)一的處理糾紛的標(biāo)準(zhǔn)，各部門容易在處理過程中出現(xiàn)銜接不暢的問題。因此，考慮到宏微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管在保穩(wěn)定和重視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)目標(biāo)之間的差異，理應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)，而不是在宏、微觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)之內(nèi)設(shè)立，此外還應(yīng)選舉具備專業(yè)知識(shí)的人員作為債權(quán)人的代表，真正保障廣大金融消費(fèi)者和投資者的合法權(quán)益，保衛(wèi)信息弱勢(shì)群體。

六、總結(jié)金融科技企業(yè)越漸呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，更加要求強(qiáng)化各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)之間的監(jiān)管協(xié)同聯(lián)動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)被動(dòng)監(jiān)管向主動(dòng)監(jiān)管、靜態(tài)監(jiān)管向動(dòng)態(tài)監(jiān)管的調(diào)整。“監(jiān)管沙盒”的目標(biāo)是在金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制和金融消費(fèi)者