劍橋科技2023年半年度董事會經(jīng)營評述

劍橋科技2023年半年度董事會經(jīng)營評述（）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：一、報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明（一）主營業(yè)務(wù)公司的主營業(yè)務(wù)是從事電信、數(shù)通和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的終端設(shè)備（包括電信寬帶、無線網(wǎng)絡(luò)與小基站、交換機(jī)與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)硬件）以及高速光模塊產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。（二）市場地位1、ICT終端設(shè)備行業(yè)公司自成立以來，一直專注于家庭、企業(yè)及工業(yè)應(yīng)用類ICT終端設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。行業(yè)的主要競爭對手為中國臺灣中磊電子、明泰科技、智易科技以及中國大陸的（）。公司的相關(guān)技術(shù)、產(chǎn)能及銷售規(guī)模居行業(yè)的領(lǐng)先水平。2、5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)從4G時代開始，公司就深耕于小基站市場，推出了全系列室內(nèi)外微基站（Pico）和飛基站（Femto）產(chǎn)品來滿足海內(nèi)外運(yùn)營商對運(yùn)營制式、無線頻譜、產(chǎn)品形態(tài)的不同需求。尤其是小基站市場比較發(fā)達(dá)的日本和韓國地區(qū)，公司已經(jīng)形成穩(wěn)定的供貨渠道，以快速的產(chǎn)品研發(fā)響應(yīng)，穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品質(zhì)量，極具競爭力的產(chǎn)品價格贏得了長期的合作伙伴和廣泛的客戶基礎(chǔ)。公司已成為世界領(lǐng)先通信設(shè)備商的5G小基站主要合作伙伴。行業(yè)的主要競爭對手為京信通信、佰才邦、啟碁科技、中磊電子、富士康等。3、高速光模塊行業(yè)公司對光器件和光模塊的關(guān)注及研發(fā)是從2023年開始的，從最初的1.25G、2.5G、10G，到今天的100G/200G/400G/800G/1.6T，在這個過程中，公司積累了大量的光器件專有技術(shù)及人才儲備，從而為后來的高速光器件的開發(fā)和生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。2023年通過收購美國MACOM公司在日本的部分資產(chǎn)及技術(shù)轉(zhuǎn)移，公司一躍成為全球100G高速光模塊的光組件技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)之一、2023年通過收購美國Lumentum公司旗下的Oclaro日本公司的部分資產(chǎn)及技術(shù)轉(zhuǎn)移，加上在上海和美國培養(yǎng)發(fā)展的兩個光電子研發(fā)中心，公司又進(jìn)一步在高速光模塊，特別是基于最新PAM4調(diào)制技術(shù)的400G和800G以及硅光技術(shù)的光模塊、400G和800GLPO線性直驅(qū)光模塊領(lǐng)域成為領(lǐng)先公司之一行業(yè)的主要競爭對手為（）、（）、索爾思（被（）收購）、（）等。（三）主要的業(yè)績驅(qū)動因素報告期內(nèi)，公司業(yè)績變化基本符合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。（四）行業(yè)發(fā)展情況1、ICT終端設(shè)備和5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備根據(jù)中華人民共和國工業(yè)和信息化部于2023年7月20日公布的《2023年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，上半年通信業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，各項主要指標(biāo)保持較好增長態(tài)勢，5G、千兆光網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò)連接用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量較快增長。固定寬帶接入用戶數(shù)穩(wěn)步增加，千兆用戶占比超兩成。截至6月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達(dá)6.14億戶，比上年末凈增2,468萬戶。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達(dá)5.79億戶，占總用戶數(shù)的94%，占比較上年末提升0.3個百分點；1,000Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達(dá)1.28億戶，比上年末凈增3,612萬戶，占總用戶數(shù)的20.8%。10GPON端口數(shù)超2千萬。截至6月末，全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達(dá)11.1億個，比上年末凈增3,457萬個。其中，光纖接入（FTTH/O）端口10.6億個，比上年末凈增3,855萬個，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的96%。截至6月末，具備千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)2,029萬個，比上年末凈增506.5萬個。5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)；5G基站總數(shù)達(dá)293.7萬個，占移動基站總數(shù)的26%。2、高速光模塊根據(jù)LightCounting于2023年7月31日發(fā)布的《超級數(shù)據(jù)中心光學(xué)報告》(MegaDatacenterOpticsReport)，LightCounting對以太網(wǎng)光模塊銷售的預(yù)測：未來5年，用于AI應(yīng)用的光模塊的總銷售額將達(dá)到176億美元，同期所有其他應(yīng)用光模塊將有285億美元的銷售收入。LightCounting估計，2023年，部署在AI中的光模塊已經(jīng)占總市場的25%，這還不包括有源光纜(AOC)。二、經(jīng)營情況的討論與分析受益于國內(nèi)外通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與寬帶接入市場需求旺盛，報告期內(nèi)公司各主要產(chǎn)品在手訂單充足的狀況得以延續(xù)。與上年同期相比，公司本期在高速光模塊和電信寬帶接入終端等業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了顯著的增長，整體營業(yè)收入同比有所增加，凈利潤和每股收益等相關(guān)數(shù)據(jù)或指標(biāo)同比實現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)數(shù)據(jù)或指標(biāo)實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。報告期內(nèi)公司經(jīng)營主要開展了以下工作：（一）研發(fā)2023年，面臨行業(yè)內(nèi)技術(shù)升級和換代的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，研發(fā)平臺為適應(yīng)新的應(yīng)用和滿足市場新需求，著重投入到以下研發(fā)領(lǐng)域：對原有100G、400G和800G光模塊產(chǎn)品持續(xù)進(jìn)行成本優(yōu)化和方案迭代；大力投入各種不同方案、不用應(yīng)用的全系列800G光模塊開發(fā)，同時進(jìn)行了多款400G和800G的LPO線性直驅(qū)光模塊產(chǎn)品的研究開發(fā)；持續(xù)研發(fā)1.6T光模塊產(chǎn)品；開發(fā)商用級別的Wi-Fi7產(chǎn)品；擴(kuò)大10GPON產(chǎn)品的市場覆蓋面；加大對多模一體化5G小基站產(chǎn)品的研發(fā)力度。與此同時，公司對整個研發(fā)流程進(jìn)行了優(yōu)化，推動跨地域和產(chǎn)品線的設(shè)計重用，以提高研發(fā)效率。致力于在技術(shù)創(chuàng)新的道路上，以持續(xù)、穩(wěn)健的步伐為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。（二）產(chǎn)品線1、電信寬帶產(chǎn)品線（電信寬帶事業(yè)部）上半年，電信寬帶事業(yè)部的營收和發(fā)貨均比去年同期有明顯增長。整體市場方面，由于供應(yīng)鏈緊張形勢緩解，部分客戶在降低庫存，事業(yè)部繼續(xù)配合銷售團(tuán)隊拓展海外客戶渠道，相較于去年同期，營收增長和營收多元化取得明顯成效。發(fā)貨產(chǎn)品方面，10GPON產(chǎn)品的發(fā)貨比重相較于去年同期有明顯提高。研發(fā)方面，新產(chǎn)品的重心逐步轉(zhuǎn)到FTTR、10GPON和帶Wi-Fi6/6E的10GPON產(chǎn)品，并且啟動了下一代25G/50GPON產(chǎn)品的預(yù)研。2、無線網(wǎng)絡(luò)與小基站（無線事業(yè)部）無線事業(yè)部在上半年克服了行業(yè)消化庫存的影響，積極開拓新客戶。使用自有軟件平臺的產(chǎn)品占比提升，特別是面向萬兆應(yīng)用的Wi-Fi6E家用無線網(wǎng)關(guān)及自組網(wǎng)解決方案在海外市場落地?；陂_放軟件的企業(yè)AP產(chǎn)品進(jìn)入商用。研發(fā)方面，重點投入了Wi-Fi7產(chǎn)品的研發(fā)，多個產(chǎn)品進(jìn)入客戶測試和小批量試商用。5G小基站業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)展產(chǎn)品線，借助全球研發(fā)的網(wǎng)絡(luò)和與全球產(chǎn)業(yè)鏈伙伴的深度合作，多模多業(yè)務(wù)企業(yè)級一體化基站已經(jīng)進(jìn)入了加速開發(fā)期。因為其豐富的產(chǎn)品功能，更具性價比的產(chǎn)品框架，更完整的軟硬件解決方案，受到客戶的歡迎，進(jìn)入歐美日韓運(yùn)營商移動網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)和專網(wǎng)市場。頻繁參加各個標(biāo)準(zhǔn)化組織和運(yùn)營商的互聯(lián)互通測試、認(rèn)證測試，積累業(yè)界口碑和知名度，也吸引了新興的潛在客戶。3、高速光模塊（光電子事業(yè)部）光電子事業(yè)部除了對原有100G和400G產(chǎn)品的效率和良率進(jìn)行持續(xù)提升外，還實現(xiàn)了方案迭代和成本優(yōu)化，多款100G和400G光模塊導(dǎo)入了新一代產(chǎn)品。如新一代100G單波光模塊系列、100GLR4QSFP28非氣密光模塊、低功耗低成本的400GDR4/DR4+光模塊、400GFR4光模塊等多個產(chǎn)品完成了產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)導(dǎo)入和客戶認(rèn)證。此外，進(jìn)一步優(yōu)化了800GDR8/8×FR1和800G2×FR4光模塊的工藝和良率，并在上海工廠逐步量產(chǎn)。同時，光電子事業(yè)部啟動了大量不同方案、不同封裝800G光模塊的新產(chǎn)品研發(fā)項目。如采用最新一代5nmDSP芯片的800G光模塊以及多款基于硅光方案的800G光模塊。這些新產(chǎn)品實現(xiàn)了成本和功耗的降低及性能的進(jìn)一步提升。目前，研發(fā)工作進(jìn)展順利，預(yù)計將在2023年下半年和2024年初逐步完成客戶認(rèn)證測試。報告期內(nèi)，光電子事業(yè)部還開展了多款400G和800GLPO線性直驅(qū)光模塊產(chǎn)品的研發(fā)，其中400GDR4LPO產(chǎn)品已經(jīng)完成了和客戶交換機(jī)的測試。其他多款LPO產(chǎn)品處于研發(fā)階段，計劃在2023年下半年陸續(xù)進(jìn)行客戶送樣和認(rèn)證測試。同時，日本研發(fā)團(tuán)隊繼續(xù)1.6T模塊的開發(fā)工作。4、交換機(jī)與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)硬件（JDM事業(yè)部）上半年，公司對JDM業(yè)務(wù)做了重新部署，相關(guān)業(yè)務(wù)營收相比去年同期有所下降。產(chǎn)品方向上，JDM事業(yè)部聚焦以物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)為代表的新興項目，集中資源深耕優(yōu)勢方向，逐步退出傳統(tǒng)的、利潤過低的JDM產(chǎn)品。市場方面，JDM事業(yè)部更加聚焦重點客戶，以確保后續(xù)JDM業(yè)務(wù)的長期性、穩(wěn)定性和可盈利性。下半年預(yù)計還將處在業(yè)務(wù)調(diào)整的過渡期，營收挑戰(zhàn)比較大。但公司還是會堅持既定策略，努力使JDM業(yè)務(wù)盡快度過調(diào)整期，重回增長通道。（三）重要子公司1、CIG美國上半年，由于供應(yīng)鏈的持續(xù)改善，北美市場幾大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)貨保持平穩(wěn)增長。在主要運(yùn)營商市場，充分利用技術(shù)和市場的能力和經(jīng)驗，深化產(chǎn)品定制服務(wù)力度，為客戶提供更有針對性的產(chǎn)品。寬帶接入方面，XGSPONMDU及MoCA接入解決方案正式實現(xiàn)量產(chǎn)發(fā)貨，取得很好的客戶反饋。該方案也同步獲得更多客戶的積極響應(yīng)，有望推動北美城市光網(wǎng)的覆蓋。在家用路由器領(lǐng)域，新一代Wi-Fi6E高端路由器完成了重要運(yùn)營商客戶的認(rèn)證并獲得了批量訂單。該運(yùn)營商素來以對產(chǎn)品質(zhì)量和網(wǎng)絡(luò)安全的嚴(yán)苛要求而著名，此次認(rèn)證通過，證明公司的產(chǎn)品研發(fā)和軟件安全體系進(jìn)一步得到了客戶的認(rèn)可，走在了行業(yè)前沿。在中小運(yùn)營商和區(qū)域運(yùn)營商市場，公司加快了市場布局的力度。上半年，一方面加快了市場渠道的建設(shè)，通過簽約銷售代理和分銷商，將銷售渠道下沉。同時，結(jié)合此類客戶不同的采購習(xí)慣，通過對寬帶接入產(chǎn)品和無線路由器產(chǎn)品路標(biāo)整合，制定有針對性地標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品套裝，以滿足此類客戶的需求。此外，針對客戶需求的周邊產(chǎn)品，通過跟優(yōu)勢互補(bǔ)的友商進(jìn)行合作，打造“全套解決方案”的模式，展開產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)合作，以更好地適應(yīng)相關(guān)客戶群體的需求。預(yù)計新的商業(yè)模式在未來2-3年將為公司的業(yè)務(wù)增長帶來新的動力。數(shù)據(jù)中心和云計算市場領(lǐng)域，100G和400G光模塊的發(fā)貨穩(wěn)步提升，800G產(chǎn)品進(jìn)入小批量發(fā)貨、初步試商用階段。在數(shù)個主要數(shù)據(jù)中心客戶的新項目方面有新的突破。公司持續(xù)保持對新技術(shù)的高強(qiáng)度研發(fā)，一些新技術(shù)在800G和1.6T等高端產(chǎn)品領(lǐng)域的應(yīng)用研發(fā)持續(xù)推進(jìn)。2、CIG日本研發(fā)團(tuán)隊繼續(xù)完善800G系列產(chǎn)品的型號擴(kuò)展，滿足不同客戶的需求。其中，不同的客戶對封裝的要求不同，對DSP的選型也有不同的傾向。日本研發(fā)團(tuán)隊與上海新產(chǎn)品導(dǎo)入團(tuán)隊就硅光應(yīng)用于800G項目的量產(chǎn)做了大量的工程驗證，在提高產(chǎn)品的制造效率和提高產(chǎn)品可靠性方面都有所突破并解決了關(guān)鍵性的問題。（四）生產(chǎn)制造1、傳統(tǒng)產(chǎn)品與智能制造為降低生產(chǎn)成本，各基地積極組織精益生產(chǎn)，開展全員生產(chǎn)改善提案活動，累計提案781條，有效實施654條，實現(xiàn)降本收益超500萬元；通過業(yè)務(wù)合并，技術(shù)培訓(xùn)，組織架構(gòu)優(yōu)化等。同時配合完成多個重要客戶的年度審核，為下半年生產(chǎn)提供質(zhì)量保障。馬來西亞生產(chǎn)基地上半年實現(xiàn)產(chǎn)出較上年同期增長了176%，計劃達(dá)成率超95%。隨著上海技術(shù)團(tuán)隊以及質(zhì)量團(tuán)隊的現(xiàn)場支持，馬來西亞生產(chǎn)基地的生產(chǎn)能力正穩(wěn)步提升并計劃加大產(chǎn)能部署，同時完成了多個國際客戶的現(xiàn)場審核。2、光電子產(chǎn)品上半年，按照規(guī)劃完成了100G和400G部份產(chǎn)品的更新?lián)Q代，實現(xiàn)了成本優(yōu)化；推進(jìn)了400G硅光在更多客戶的認(rèn)證；達(dá)成了基于EML方案的800G光模塊的生產(chǎn)導(dǎo)入目標(biāo)。啟動了多個基于DSP或LPO的、基于硅光或EML的400G和800G光模塊研發(fā)和新產(chǎn)品導(dǎo)入。全面完成了部分光模塊在馬來西亞工廠的生產(chǎn)穩(wěn)定化，并初步完成了100G光模塊在臺灣的生產(chǎn)導(dǎo)入。完成了嘉善新生產(chǎn)基地的生產(chǎn)規(guī)劃。3、質(zhì)量與精益上半年，質(zhì)量水平整體保持穩(wěn)定。通過開展一系列質(zhì)量改善及內(nèi)部審核等手段，確保了產(chǎn)品質(zhì)量保持穩(wěn)定，順利通過多次客戶及三方驗廠審核。對武漢、西安、馬來西亞等工廠的質(zhì)量績效考核管理體系已建立并初見成效，質(zhì)量管理能力賦能工作持續(xù)推進(jìn)。在智能制造方面，加大了對各工廠的流程梳理工作，完成了部分高風(fēng)險流程的專項梳理和全面拉通。在供應(yīng)商質(zhì)量提方面，通過質(zhì)量績效考核選取風(fēng)險供應(yīng)商，開展質(zhì)量預(yù)警、質(zhì)量專項改善等質(zhì)量提升活動，推動供應(yīng)商質(zhì)量有效提升。（五）市場與銷售1、寬帶與無線產(chǎn)品國際市場與銷售全力維護(hù)好現(xiàn)有客戶和業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對新產(chǎn)品新市場的拓展，繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)客戶和優(yōu)質(zhì)項目，布局新產(chǎn)品新方向。進(jìn)一步拓展海內(nèi)外4G和5G小基站市場，日韓市場發(fā)貨在保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大。針對歐美地區(qū)的企業(yè)級、工業(yè)級5G小基站市場應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)展。國際、國內(nèi)市場的企業(yè)級AP產(chǎn)品和家庭無線路由類產(chǎn)品持續(xù)穩(wěn)定發(fā)貨。⑴PON市場歐洲PON產(chǎn)品線的客戶普遍看好歐洲的市場需求增長，尤其是近幾年運(yùn)營商由GPON向XGSPON的升級轉(zhuǎn)化，高速率的ONT產(chǎn)品需求量增加。公司不斷在老客戶中升級換代產(chǎn)品，同步加強(qiáng)售后支持，同時提高客戶的滿意度和粘性。PON產(chǎn)品繼續(xù)向東南亞客戶批量發(fā)貨，并逐漸引入Wi-Fi產(chǎn)品。上半年有部分客戶的下單速度放緩，公司在服務(wù)好現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，下半年持續(xù)加強(qiáng)和現(xiàn)有客戶多產(chǎn)品系列的ODM/JDM合作，并繼續(xù)深挖潛在客戶的需求，為客戶提供需求匹配度高的產(chǎn)品。⑵Wi-FiMesh市場公司的高端Wi-FiMesh客戶大多數(shù)為北美、歐洲和日本的運(yùn)營商，屬于高端市場。受全球經(jīng)濟(jì)的影響，上半年部分客戶在消耗庫存。公司自有品牌的OpenSyncWi-FiMesh和EasyMesh的系列產(chǎn)品上半年已完成認(rèn)證，得到客戶的認(rèn)可，預(yù)計下半年會逐步收到客戶的訂單，實現(xiàn)批量發(fā)貨。2、寬帶與無線產(chǎn)品國內(nèi)市場與銷售國內(nèi)市場面臨的競爭加劇，公司也對國內(nèi)市場銷售策略做了戰(zhàn)略調(diào)整。國內(nèi)銷售團(tuán)隊本著服務(wù)好重點大客戶、保證盈利的原則，保證現(xiàn)有客戶訂單的交付。銷售團(tuán)隊和交付團(tuán)隊一起增加和客戶溝通的頻次，得到了客戶的充分認(rèn)可。充分利用公司在家庭寬帶接入產(chǎn)品上多年的積累和建樹，幫助客戶開發(fā)了云終端產(chǎn)品，為下半年業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。進(jìn)一步優(yōu)化流程，梳理內(nèi)部分工，加強(qiáng)對客戶應(yīng)收賬款、備料及成品提貨的催收跟蹤，控制成本。3、光電子產(chǎn)品國內(nèi)和國外市場與銷售上半年，整個光通信產(chǎn)業(yè)鏈上下游表現(xiàn)各有千秋。全球數(shù)據(jù)中心資本支出同比增速放緩，企業(yè)IT市場出現(xiàn)疲軟，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司的營收增速放緩，部分超大規(guī)模企業(yè)（Hyperscale，即超大規(guī)模云計算平臺服務(wù)商）資本支出增速變緩，或因庫存策略延遲采購。但是，一些云服務(wù)提供商，譬如微軟和谷歌等，其支出將繼續(xù)以兩位數(shù)的速度增長。此外，中國三大運(yùn)營商上半年開啟了5G無線主設(shè)備、基站前傳設(shè)備、光分路器、10GPON等集采，有望在下半年帶動上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求。上半年,光模塊市場方面著重進(jìn)行了以下幾方面的工作：公司光模塊的戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)移到以高速400G/800G系列光模塊為核心，傳統(tǒng)100G及100G以下NRZ光模塊為次，多頭并舉，分類分層次進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。全球AI算力快速增長帶來的高密度、大容量數(shù)據(jù)傳輸能力的需求，造就了200G/400G/800G三大類PAM4光模塊的快速迭代和膨脹式的增加，公司相應(yīng)的對策是加緊部署PAM4光模塊的市場推廣。目前，公司的400G/800G傳統(tǒng)光模塊和LPO光模塊產(chǎn)品充分滿足了客戶在數(shù)通和電信兩大領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行PAM4產(chǎn)品換代的速度和時間表。市場部門和銷售部門的重點工作之一是大力推廣400G和800GLPO光模塊。LPO是個相對比較新的產(chǎn)品，公司配合客戶的交換機(jī)兼容測試和產(chǎn)品的迭代優(yōu)化，已經(jīng)在多個客戶中開展了前期工作，已在部分客戶中積累了足夠多的測試數(shù)據(jù)并完成了性能優(yōu)化。LPO的多方案論證、測試和客戶結(jié)論，圍繞在國內(nèi)外的重點設(shè)備集成商和數(shù)據(jù)中心兩類客戶上。交付能力的擴(kuò)充與加強(qiáng)。隨著公司產(chǎn)品多樣化和全球供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)正常，公司光模塊的交付能力和產(chǎn)品類別也不斷增加，公司在產(chǎn)品分布上進(jìn)行了重大調(diào)整，數(shù)通類光模塊的交付更加快速，電信類光模塊更多向長距離聚焦。公司上半年光模塊的交付能力較去年同期顯著提高。4、泛產(chǎn)品線的合作這里指與行業(yè)超級大（或者超級大潛力）龍頭客戶跨產(chǎn)品線的合作：⑴國內(nèi)國外的龍頭電信設(shè)備制造商，也是公司傳統(tǒng)的核心合作伙伴：包括在傳統(tǒng)電信寬帶、無線網(wǎng)絡(luò)和高速光模塊方面跨產(chǎn)品線的合作。⑵新興云超算運(yùn)營商：公司通過下屬美國子公司及并購的邁智微美國作為接口，與北美幾家超算公司開展多方面合作。公司寬帶、無線和光器件三大產(chǎn)品線均參與相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)和供貨，包括高速以太網(wǎng)光模塊、寬帶接入光模塊及終端、企業(yè)及家庭網(wǎng)絡(luò)Wi-Fi6E/Wi-Fi7無線路由器等。（六）供應(yīng)鏈1、物料采購上半年，公司的原材料供應(yīng)沒有緊缺的問題。2023年出現(xiàn)的芯片缺貨現(xiàn)象在上半年得到全部緩解。一方面，因為對替代品牌的引入或者同品牌替代系列的引入進(jìn)展順利，這相應(yīng)增加了部分類別芯片的供應(yīng)；另一方面，持續(xù)兩年的缺貨期間，模擬類芯片廠家也已經(jīng)完成了一輪擴(kuò)產(chǎn)工作,交付能力在2023年持續(xù)釋放。展望2023年度的整體原材料供應(yīng)，公司有能力對已經(jīng)量產(chǎn)的項目完成交付保障。上半年，光模塊產(chǎn)品線面臨新老產(chǎn)品同時批量交付。硅光類產(chǎn)品的量產(chǎn)交付數(shù)量在增加，原材料需要配合市場做好供應(yīng)能力爬坡。從2023年開始，市場對800G產(chǎn)品線的需求持續(xù)上升，公司研發(fā)部門也相應(yīng)增加了針對800G的研發(fā)項目。上游的原材料廠家在適應(yīng)市場需求的變化，推出更加小型化、更有利于散熱、更節(jié)省功耗的方案以適應(yīng)同樣尺寸下更高的帶寬。采購部正在極配合研發(fā)響應(yīng)產(chǎn)品類型的變化，準(zhǔn)確、快速導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)資源。2、計劃與倉儲上半年，公司的智能制造工廠累計發(fā)貨超過500萬臺。完成供應(yīng)商物料交付共計28.2萬筆，月均收貨量增加8.99%；上海倉庫外發(fā)西安、武漢外協(xié)廠需求物料發(fā)貨累計完成14.4萬筆，月均發(fā)貨量增加53%；推進(jìn)降本專案工作，短駁車運(yùn)輸費用同比大幅降低。交付需求物料齊套率97.35%，交付達(dá)成率95.22%，較上一年度均有提升，有效保障工廠生產(chǎn)部門有序生產(chǎn)、保障客戶需求交付。3、物流運(yùn)輸上半年，貨運(yùn)市場運(yùn)力穩(wěn)定，出貨達(dá)成率為100%。物流費用同比大幅減少，緣于：⑴銷售額同比增加，高價值產(chǎn)品增多，貨運(yùn)量同比減少；⑵貿(mào)易條款變更，部分貨物客戶改為自提；⑶降本增效，物流部逐一對費用科目進(jìn)行市場價格對比，引入優(yōu)勢供應(yīng)商或與供應(yīng)商協(xié)商對高于市場報價部分降價調(diào)整。（七）企業(yè)管理1、人力資源管理基于公司業(yè)務(wù)發(fā)展及戰(zhàn)略布局需要，上半年人力資源部重點開展人力資源效能分析、干部管理體系搭建、組織架構(gòu)及人力盤點工作，進(jìn)一步掌握公司的人力資源分布和結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對人力資源效能的全面監(jiān)控和分析，幫助管理層快速了解組織和人力資源動態(tài)，及時調(diào)整資源配置，基于組織和人力盤點的結(jié)果，全面優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，提高管理效率；制定人才發(fā)展地圖，明確各職能崗位的培養(yǎng)方向和要求，打造精英化人才梯隊，提升公司的管理水平和組織效能。同時進(jìn)一步完善員工激勵體系，將薪酬激勵與員工崗位、能力和績效貢獻(xiàn)相結(jié)合，最大程度激發(fā)了員工的工作熱情和積極性。高度重視企業(yè)文化建設(shè)，致力于打造“合作、創(chuàng)新、可持續(xù)增長”為核心的組織文化，通過開展員工喜聞樂見的文化活動和豐富多樣的培訓(xùn)課程等方式，為員工提供交流和成長的平臺，增強(qiáng)團(tuán)隊凝聚力和歸屬感。2、成本管理根據(jù)年初制定的戰(zhàn)略目標(biāo)及實際經(jīng)營狀況并結(jié)合本年度預(yù)算，成本管理部穩(wěn)步推進(jìn)各項管理工作。其中為了精準(zhǔn)控制，準(zhǔn)確分配各項成本、費用，成本管理部在日常生產(chǎn)間隙期間，實地進(jìn)入生產(chǎn)制造車間，學(xué)習(xí)各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的相關(guān)知識，針對前期發(fā)生的成本費用相關(guān)問題進(jìn)行答疑解惑；隨后協(xié)同生產(chǎn)制造中心各部門制定切實有效的降本增效改善計劃，并持續(xù)監(jiān)控降本效果。與此同時，受前幾年疫情的影響，諸多供應(yīng)商紛紛在上半年度調(diào)整并提高了相應(yīng)的續(xù)費報價（尤以服務(wù)類項目更為突出），成本管理部通過積極有效的談判策略，進(jìn)而將各類增加的成本費用控制在合理的范圍內(nèi)。3、信息化持續(xù)完善信息化平臺建設(shè)，逐步實現(xiàn)財務(wù)中心信息化、流程化、精細(xì)化管理。繼續(xù)提高訂單快速響應(yīng)能力，生產(chǎn)計劃和物料采購計劃能力持續(xù)優(yōu)化，提高庫存周轉(zhuǎn)率，確保新產(chǎn)品導(dǎo)入快速量產(chǎn)，使質(zhì)量管理更為精細(xì)化、可視化。建立智能制造大數(shù)據(jù)信息化分析中心，對智能制造全過程實施有效的閉環(huán)管控，實現(xiàn)大數(shù)據(jù)賦能智能生產(chǎn)，提質(zhì)增效降本，驅(qū)動公司生產(chǎn)制造及經(jīng)營的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。升級部署上海工廠、武漢、西安、馬來西亞等生產(chǎn)基地的制造管理信息系統(tǒng)，以適配新客戶、新產(chǎn)品、新工藝的生產(chǎn)業(yè)務(wù)需求。4、科技管理完成多項重要工作，包括：完成高新技術(shù)企業(yè)材料準(zhǔn)備工作并提請審批；完成知識產(chǎn)權(quán)貫標(biāo)并獲得知識產(chǎn)權(quán)管理體系認(rèn)證證書；上海市技術(shù)改造項目完成材料準(zhǔn)備工作；2023年2月，公司被閔行區(qū)人民政府評為2023年度閔行區(qū)進(jìn)出口50強(qiáng)企業(yè)。公司重視并鼓勵知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，上半年申請專利共19件，授權(quán)專利共11件。5、股權(quán)激勵報告期內(nèi)，公司2023年限制性股票激勵計劃的第一個解除限售期解除限售條件成就，156名符合解除限售條件的激勵對象所持163.25萬股限制性股票解除限售上市流通。公司2023年限制性股票激勵計劃首次授予484名激勵對象認(rèn)購的599.1260萬股限制性股票辦理完畢股份登記手續(xù)。公司2023年股票期權(quán)激勵計劃首次授予股票期權(quán)第一和第二個行權(quán)期條件先后成就。其中，第一個行權(quán)期有38名激勵對象合計行權(quán)38.8615萬份；第二個行權(quán)期有422名激勵對象合計行權(quán)626.15萬份。上述向激勵對象定向發(fā)行限制性股票以及激勵對象行權(quán)所募集的資金總額合計為1.23億元，既充實了公司資本金，也充分發(fā)揮了股權(quán)激勵的作用。上半年，存續(xù)期內(nèi)的股票期權(quán)激勵計劃和限制性股票激勵計劃在公司合并利潤表中體現(xiàn)的相關(guān)激勵成本合計為1,804.26萬元。三、風(fēng)險因素1、宏觀市場風(fēng)險⑴行業(yè)政策變化風(fēng)險近年來，光通信行業(yè)市場需求在國家產(chǎn)業(yè)政策的拉動下大幅增加。短期內(nèi)，光通信行業(yè)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的支持下仍將保持較快發(fā)展。但若未來國家對相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而導(dǎo)致光通信行業(yè)市場需求放緩或市場規(guī)模萎縮，可能導(dǎo)致公司收入增速放緩甚至下降，對公司的經(jīng)營業(yè)績及未來發(fā)展造成不利影響。⑵技術(shù)風(fēng)險公司主營業(yè)務(wù)所處的行業(yè)技術(shù)更新迭代頻率較高，市場需求快速增長的同時產(chǎn)品多元化程度也不斷提升。雖然公司具備相應(yīng)的競爭優(yōu)勢，并在技術(shù)研發(fā)方面持續(xù)投入，但是由于技術(shù)產(chǎn)業(yè)化與市場化存在著不確定性，相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)可能存在不能符合市場需求從而影響公司持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險。⑶匯率變動的風(fēng)險公司匯兌損失屬于賬面影響，較難通過遠(yuǎn)期結(jié)售匯等金融工具提前鎖定匯率變動對經(jīng)營利潤的影響。公司已采用了一些措施盡可能地規(guī)避匯率波動帶來的影響，包括：增加進(jìn)口原材料采購并以美元直接支付采購款；部分生產(chǎn)設(shè)備從海外進(jìn)口，使用美元支付；在境內(nèi)使用美元貸款，貨款回籠后以美元償還；積極開拓國內(nèi)市場，增加本幣訂單。2、業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險⑴核心技術(shù)人員流失與技術(shù)泄密風(fēng)險公司注重核心技術(shù)的研發(fā)投入，自成立以來積累了多項專利技術(shù)和非專利技術(shù)，同時儲備挖掘了大量的相關(guān)技術(shù)人才。雖然公司積極通過一系列措施如建立嚴(yán)密的技術(shù)管理制度，與相關(guān)人員簽訂《保密協(xié)議》和《競業(yè)禁止協(xié)議》，但仍不排除核心技術(shù)人員流失或技術(shù)泄密進(jìn)而給公司發(fā)展帶來不利影響的可能。⑵客戶集中度較高的風(fēng)險公司客戶主要為ICT行業(yè)大型設(shè)備提供商，行業(yè)特點表現(xiàn)為客戶相對集中。公司最近三年及一期向前五大客戶的銷售金額合計占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為63.72%、60.80%、63.36%和72.22%，其中對第一大客戶的跨各事業(yè)部產(chǎn)品銷售收入總和的占比分別為22.81%、20.59%、33.54%和38.74%。若主要客戶因自身經(jīng)營變化或其他原因而降低對公司產(chǎn)品的采購量，或與公司的合作關(guān)系發(fā)生較大變化，而公司未能繼續(xù)開拓新客戶及新市場，公司產(chǎn)品銷量可能出現(xiàn)下滑，經(jīng)營業(yè)績亦可能大幅下降。⑶知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)許可風(fēng)險公司收購MACOM日本公司、Oclaro日本公司的部分無形資產(chǎn)后，獲得了來自賣方的光組件及光模塊產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)許可。根據(jù)買賣雙方交易協(xié)議的約定，這些知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)許可是非排他的，不排除賣方向公司的競爭對手提供這些知識產(chǎn)權(quán)的授權(quán)許可的可能性。若公司屆時尚未實現(xiàn)光模塊工藝、產(chǎn)品優(yōu)化升級，第三方利用獲得許可的技術(shù)有可能進(jìn)入光模塊市場，從而加大光模塊市場的競爭。3、財務(wù)風(fēng)險⑴存貨跌價風(fēng)險公司的存貨主要包括產(chǎn)成品、半成品以及為生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品所備的原材料。由于公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)系基于客戶訂單進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，故公司需要根據(jù)客戶的預(yù)測進(jìn)行長交期原材物料的采購。通常情況，如果出現(xiàn)原材料過期、產(chǎn)成品呆滯，客戶需要承擔(dān)按原價回購或處理的責(zé)任。此外，公司亦會根據(jù)市場需求與物料供應(yīng)情況對關(guān)鍵的長交期物料適時進(jìn)行策略性儲備，這部分的物料可能因市場波動導(dǎo)致部分存貨存在跌價的風(fēng)險。公司自有品牌高速光模塊的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，同一產(chǎn)品可以銷售給不同的客戶，相對定制化產(chǎn)品物料通用性較高，因此呆滯風(fēng)險較低。同時，公司擁有優(yōu)質(zhì)的客戶資源及直銷和代理等多種渠道銷售方式，可以降低產(chǎn)成品的呆滯風(fēng)險，但可能存在由于產(chǎn)品迭代、市場需求波動導(dǎo)致部分存貨出現(xiàn)跌價的風(fēng)險。⑵應(yīng)收賬款壞賬損失風(fēng)險公司最近三年及一期應(yīng)收賬款凈額分別為49,817.22萬元、81,364.58萬元、160,587.82萬元（由于2023年第三季度和第四季度發(fā)貨量環(huán)比顯著增加，賬期內(nèi)應(yīng)收賬款余額相應(yīng)大幅增加）和110,978.35萬元，占總資產(chǎn)的比重分別為14.07%、21.15%、30.69%和23.11%。公司應(yīng)收賬款的欠款對象主要為ICT行業(yè)國內(nèi)外知名企業(yè)，發(fā)生壞賬的可能性較小，且公司已按照相關(guān)會計政策對上述應(yīng)收賬款計提了壞賬準(zhǔn)備，但仍不排除個別客戶由于支付能力和信用惡化導(dǎo)致應(yīng)收款項發(fā)生壞賬的風(fēng)險，從而對公司資金使用效率及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。⑶并購整合進(jìn)度未達(dá)預(yù)期導(dǎo)致虧損的風(fēng)險公司收購MACOM日本公司和Oclaro日本公司的部分經(jīng)營性資產(chǎn)后投入較多研發(fā)、運(yùn)營費用用于新產(chǎn)品開發(fā)及業(yè)務(wù)拓展，同時固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)出現(xiàn)較大的增長。目前，公司收購的光模塊資產(chǎn)的整合初有成效，將繼續(xù)整合，在短期內(nèi)，新增研發(fā)等運(yùn)營費用及新增資產(chǎn)折舊、攤銷將可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。若并購整合進(jìn)度未達(dá)預(yù)期或市場環(huán)境發(fā)生重大變化，光模塊業(yè)務(wù)銷售目標(biāo)無法實現(xiàn)，則公司存在因運(yùn)營費用和折舊攤銷大量增加而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險。公司收購邁智微美國和邁智微上海將增加一定的運(yùn)營費用（包括銷售、管理及研發(fā)費用）。若市場環(huán)境發(fā)生重大變化，銷售計劃不達(dá)預(yù)期，則公司存在因新增銷售毛利不足以覆蓋新增的運(yùn)營費用而導(dǎo)致并購標(biāo)的虧損及合并報表商譽(yù)減值的風(fēng)險。四、報告期內(nèi)核心競爭力分析支撐公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展的核心競爭力體現(xiàn)為公司在客戶資源、創(chuàng)新研發(fā)、智能制造、商業(yè)模式、產(chǎn)品服務(wù)以及管理團(tuán)隊等方面具有突出能力和比較優(yōu)勢。1、客戶資源優(yōu)勢ICT終端和5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場的主要客戶為電信運(yùn)營商及企業(yè)級客戶，運(yùn)營商的供貨方主要為全球大型通信設(shè)備提供商。該類提供商一般不從事ICT終端和5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的生產(chǎn)制造，通常采用EMS、ODM、JDM等模式與上游ICT終端和5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造企業(yè)進(jìn)行合作。公司不斷開拓客戶資源，目前主要客戶已基本涵蓋了下游全球主要的通信設(shè)備提供商。公司的高速光模塊產(chǎn)品銷售給境內(nèi)外客戶，包括通信設(shè)備制造商、電信運(yùn)營商和數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商。公司已將原MACOM日本公司和Oclaro日本公司的客戶關(guān)系轉(zhuǎn)移至本公司，并在此基礎(chǔ)上繼續(xù)開拓新的客戶，客戶涵蓋國內(nèi)外絕大部分采購光模塊的通信設(shè)備制造商和數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商。2、創(chuàng)新研發(fā)優(yōu)勢公司在長期發(fā)展中始終貫徹“預(yù)研一代、研發(fā)一代、生產(chǎn)一代”的核心發(fā)展思路，堅持先進(jìn)研發(fā)和智能制造雙引擎驅(qū)動成長，堅持在工程技術(shù)、效率驅(qū)動兩個層面持續(xù)創(chuàng)新。在雙引擎驅(qū)動創(chuàng)新的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，公司持續(xù)進(jìn)行規(guī)?；难邪l(fā)投入，與供應(yīng)商和合作伙伴在技術(shù)上深度合作，通過整合技術(shù)，符合市場趨勢的新產(chǎn)品不斷豐富、技術(shù)性能持續(xù)提升。同時在前瞻性技術(shù)上不斷加大預(yù)研投入，密切跟蹤產(chǎn)業(yè)動向，隨著產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和需求的更新?lián)Q代，迅速進(jìn)入新的產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)域。公司加強(qiáng)中國、日本、美國三地研